钴的行业调研报告

2010年7月钴的行业调研报告

一．产品概述

1. 产品定义、分类

钴是一种化学元素，符号为Co，原子序数27，属过渡金属，具有磁性。金属钴呈银白色，密度8.9克/厘米3。熔点1495℃，沸点2870℃。化合价2和3。电离能为7.86电子伏特。性硬，具有延展性，其硬度和延展性都比铁强，但磁性较差。与钐、镍、铝等共熔可得良好得磁性钢。用来制造超硬耐热合金、磁性合金、碳化钨的基体或粘合剂。钴的合金在高温下仍能保持其原有的强度和其他有价值的性质。

备注1：行业内钴盐指的是草酸钴，硫酸钴，氯化钴，碳酸钴，四氧化三钴。电解钴也常被称为电钴，钴片，钴板。钴酸锂只应用于电池行业。

备注2：氧化钴：通常可用草酸钴或碳酸钴为原料经500-600℃煅烧抽制得氧化钴。

氢氧化钴：通常可在氯化钴溶液或硫酸钴溶液中用氢氧化钠溶液中和制得。

备注3：钴废料：钴废料的来源是：电子厂家的边角料，电池报废，镍钴伴生等，钴废料可以加工成氧化钴，硫酸钴（初级循环），草酸钴；高级循环、国际先进水平、拥有专利水平可加工成钴片。

企业链

钴在地球上分布广泛，但含量很低，其在地壳中含量为0.0023%（质量）。自然界中钴以呈类质同象或包裹体存在于某一矿物中。钴矿主要为砷化物、氧化物和硫化物。综合矿床伴生钴的评价指标尚无统一规定，一般选冶性能好的矿石，含钴品位大于0.01％。钴精矿的品位0.2％便有价值。钴硫精矿按化学成分，精矿分为六个等级，均按干矿品位计算。

世界上的主要钴矿有四种类型:①铜钴矿,以扎伊尔、赞比亚储量为最大,扎伊尔的产钴量占全世界产量的一半以上;②镍钴矿,包括硫化矿和氧化矿;③砷钴矿；④含钴黄铁矿。这些钴矿含钴均较低。海底锰结核是钴的重要远景资源。从含钴废料中回收钴也日益受到人们的重视。

4. 产品用途分类分析（包括：该品目主要运用于哪些行业，相应的行业概述）

草酸钴：粉末冶金等

硫酸钴：优级品主要用于电子、电池行业；一级品主要用于电镀、陶瓷釉料、油漆催干剂、玻璃着色剂等行业

氯化钴：制备催价化剂、啤酒泡沫稳定剂、分析吸收剂、比色剂等

碳酸钴：用作选矿剂, 催化剂,伪装涂料的颜料,饲料,微量肥料,陶瓷及生产氧化钴的原料电解钴：纯钴用于制造X射线管阴极和一些特殊制品，钴几乎都用于制造合金，热强合金，硬质合金、焊接合金，以及各种含钴合金钢

四氧化三钴：主要用于电池材料、磁性材料、热敏电阻等；也可用作催化剂机制作珐琅等钴粉：用于硬质合金、磁性材料、金钢石等；广泛的用做黏结剂，几乎成为金刚石工具、硬质合金不可替代的胎体黏结剂

钴酸锂：电池正极材料

氧化钴：主要用于生产硬质合金及陶搪瓷颜釉料等

氧化亚钴：应用于镍氢电池

5. 生产工艺（现状，国内外比较，发展方向）

金属钴的提炼：

分湿法与干法两种，干法是将含钴矿石与焦炭在炉中共热而得，湿法是将冶炼所得粗钴溶解，在电解槽中还原成钴板，这样钴的纯度可大为提高，能提高到99.9%以上。

钴矿物的赋存状态复杂，矿石品位低，所以提取方法很多而且工艺复杂，回收率低。一般先用火法将砷钴精矿、含钴硫化镍精矿、铜钴矿、钴硫精矿中的钴富集或转化为可溶性状态，然后再用湿法使钴进一步富集和提纯，最后得到钴化合物或金属钴。

6. 相关辅助行业（助剂，机械等）

在2007年安泰科中国国际镍钴工业年会上有萃取剂和泵的企业参加，属于第三方企业，只有几家企业参加。其中萃取剂主要应用于钴、镍分离；泵在矿业和冶金工业中是使用最多的设备。

二． 行业及市场动态

1．

行业概述和宏观分析

A 国内行业发展现状及趋势

·国内供应量 - 产能和产量（*地区分布）

中国钴矿产于 24个省（自治区），主要分布在甘肃、山东、云南、河北、青海、山西等省，它们各自保有储量占全国保有储量的百分比依次为30.5％、10.4％、 8.5％、7.3％、7.1％、6％，以上六省储量之和占全国总储量的70％，其余30％的储量分布在新疆、四川、湖北、西藏、海南、安徽等省（自治区）。

另外再生钴是世界钴供应重要的来源之一，预计到2011 年再生钴占全球钴供应量的15%，即15000 吨。

2009年国内原生钴产量约为2.35万吨，同比增长14.63%，加上进口钴盐、金属钴和回收等，总供应量大约为3.11万吨，比去年增长29.11%左右。

国内自产精矿主要是金川自产镍矿的副制品，由于金川自产镍矿数量同比增加34%到7.5万吨，因此2009国内自产钴精矿数量也相应同比小幅增加，估计全国自产矿的钴金属量为1350吨左右。从海关数据看，2009年1-11月。累计进口钴矿实物量近24.19万吨，同比增长5.22%。2009年钴矿进口呈现几个特点：一是数量巨大，二是部分矿石品味低，三是进口相对集中在大生产商手中。

右图：

09年1-8国内钴酸锂价格开工率对比 数据来源：SMM

·国内年需求量（*地区分布）

中国是钴资源的使用大国，钴资源严重依赖进口，年使用量达到15000 吨以上，接近世界消耗总量的25%。中国对钴资源的大量使用，使中国每年再生钴资源量在10000 吨（金属量）左右，是中国目前钴开采量的5 倍以上；而中国每年从再生钴资源中回收的钴不到2000 吨（金属量），仅占年消耗量的15%左右。 从2009年国内市场的消费结构看，电池用钴份额有所提高，达到59%，其他几个行业基本变化不大，硬质合金占11%，玻璃行业为8%，石化和磁性材料各占6%，还有一些用于其他合金、干燥机、触媒、饲料等，比例为10%。

金融危机影响，全球制造业受沉重打击，钴消费行业也遭受损失。2009年1季度，终端需求的减少和供应方削减库存的压力让全球钴市需求下滑了20-25%。2季度需求有所改善，

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20%

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/千克

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220240260280

随着政府政策的支持，经济和贸易指数在下半年有所好转，但整体看2009年钴行业需求仍步入2008年前期的情况，估计全球需求比2008年减少了4900吨至49300吨，同比下滑了9.7%。

从主要消费领域—超级合金看，飞机制造的订单遭受全球经济衰退和融资市场紧张的双重挑战，而飞行航线也被人们出行减少和预算减少威胁，2009年航宇行业钴需求大幅下滑。

·进出口现状及发展趋势（进口量，相关国家、出口量，相关国家）

出口方面：

金融危机导致国际市场需求不旺，而且国内钴价相对比较高，因此2009年中国钴盐出口量大幅减少。全年出口钴盐数量折合金属量估计不足1900吨，同比减少50.75%。由于国际市场对金属钴的需求好于钴盐，因此金属钴和钴粉出口降幅只有13%，约在2840吨左右。估计2009年全年出口钴金属量大约只有4450吨，同比下滑35%。

进口方面：

2009年出现的一个突出现象就是进口金属钴数量的突增，根据海关数据判断2009年前11月的进口金属钴已经超过4000吨。一是由于2009年国际钴价持续低于国内钴价，从国外进口有价格优势。二是2009年一季度时，国际MB报价的金属钴价格甚至低于钴矿价格，国内厂家纷纷进口金属钴来替代一部分钴矿，用来加工钴盐产品。三是投机投资因素。四是一些企业为了2010年2月20日推出的钴期货做的库存准备。

2009年回收的钴金属量比去年减少了20%左右，大约只有2300吨。一是2009年钴价比较低，出现了废钴价格倒挂的现象，采购废钴没有具有成本优势。二是进货渠道紧张。

·相关国家政策

（1）2008年1月1日起钴矿出口加征15%出口税。

（2）2010外电消息，根据民主刚果2月1日发布的公告，加丹加省16家公司的矿产品出口将被全面禁止，而这16家公司多为钴生产商。该禁令将马上生效。加丹加省执行官Moise Katumbi Chapwe称禁止这些公司出口时由于他们没有达到为工人种植500公顷粮食作物的要求。这些公司包括：Compagnie Miniere du Sud-Katanga (CMSK)，Congo Loyal Will Mining (CLWM)，Cota Mining; Feza Mining，Golden African，JMT/MJM，Katanga Copper Co ，Katanga Metals，Magma Minerals，Mehul Mining，MIEL International，Mining Yue，New Dathu Minerals，Rubamin SPRL，SARDC和Volcano Mining。

在这16家公司中，最引人注意的是两家：一是George Forrest集团和民主刚果国企Gecamines的合资公司CMSK；另外一家是Volcano。这两家公司最近刚与贸易公司Trafigura达成协议，之前曾有业内人士认为Trafigura在钴行业的大施拳脚会影响嘉能可的地位。

（3）财政部、税务局22日发布通知，自2010年7月15日起将取消部分钢材、有色金属加工材等商品的出口退税，税则号为8105900000其他钴及制品在列。

（4）中国央行在2010年6月24日宣布将进一步增强人民币汇率灵活性。在长达两年时间将人民币汇率实际与美元挂钩后，这一声明暗示中国将重新允许人民币升值。

（5）中国政府先后出台了《固体废弃物管理条例》、《危险废物经营许可证管理办法》、《再生资源回收管理办法》和《废弃家用电器与电子产品污染防治技术政策》等法规来规范再生物回收利用的经营行为，体现了“无害化、资源化”的回收利用原则。特别是2008年8月29日颁布的《循环经济促进法》。初步确立生产者延伸责任制，说明中国的废物回收利用政策正在与国际接轨。

B 全球行业发展现状及趋势（产能、产量、需求量、主要生产国、主要进口国）

全球钴矿的储量为710吨，主要分布在民主刚果、澳大利亚、古巴、赞比亚、俄罗斯、新喀里多尼亚和其他国家，分别钴储量为：340吨，150吨，100吨，30吨，25吨，20吨，其他国家45吨。

C 其他

2009-2011年，全球有5个大型钴矿项目开工建设，预计建设总投资约100亿美元，倘若每个项目能够如期达产，3年后全球每年可增加5.2万吨钴，约为2006年全球钴产量的90%。

（1）澳大利亚昆士兰州格莱斯顿(Gladstone)红土镍（钴）矿

澳大利亚格莱斯顿太平洋镍金属有限公司（Gladstone Pacific Nickel Limited (GPNL)）持有矿山100%的股权。该矿山矿石储量超过3亿吨，矿石品位：镍0.9%，钴0.5%。矿山用露天方式采矿，用高压酸浸法萃取金属。2011年6月投产，钴6,164吨。70%的矿石从新卡列多尼亚的矿山购买，30%自产（格莱斯顿太平洋镍金属有限公司全资子公司麦而博来镍业公司）。二期工程将扩大产能，钴1.2万吨。

（2）马达加斯加阿姆巴托维（Ambatovy）红土镍（钴）矿

加拿大雪利国际公司（Sherritt International）持有该矿40%的股份，日本住友公司（Sumitomo）持有27.5%的股份，韩国资源公司（Korea Resources Corporation）持有矿山27.5%的股份，项目建设承包商SNC-Lavalin公司持有剩余的5%股份。该矿山矿石资源储量1.25亿吨，矿石品位：Ni0.04%，Co0.01%。矿山用露天方式采矿，用高压酸浸法萃取金属溶液。2007年11月开始建设阿姆巴托维矿山，2010年中期投产，2013年达到设计生产能力，年处理矿石630万吨，年产钴5600吨，矿山寿命27年。

（3）刚果（金）加丹加省(扎伊尔沙巴区)考夫（Kov）铜钴矿

尼卡诺公司（Nikanor）持有矿山75%的股权，吉卡矿山公司（Gecamines）持有矿山25%的股权。该矿山矿石资源/储量1.72亿吨，矿石品位：Cu5.1%，Co0.49%。矿山用露天方式采矿，湿法冶炼。2009年晚期考夫铜钴矿山投产，年产铜25万吨、钴2.5万吨，2010年达到设计生产能力。

（4）刚果（金）加丹加省(扎伊尔沙巴区)坦科凡古鲁米（Tenke Fungurumi）铜钴矿自由港麦克莫伦公司（Freeport-McMo-Ran）持有矿山57.75%的股份，兰丁采矿公司（Lundin Mining）持有矿山24.75%的股份。该矿山矿石资源/储量5亿吨，矿石品位：Cu2.79%，Co0.25%。矿山用露天方式采矿，湿法冶炼。2009年坦科凡古鲁米铜钴矿山投产，生产后的10年期内，年产铜11.5万吨、钴8000吨，矿山寿命40年。

(5) 刚果（金）加丹加省(扎伊尔沙巴区)考尔维兹（Kolwezi Tailings）铜钴尾矿

第一昆塔姆公司（First Quantum）持有矿山65%的股权，吉卡矿山公司（Gecamines）持有矿山12.5%的股权，工业发展集团（Industrial Development）持有矿山10%的股权，国际财团（International Finance）持有矿山7.5%的股权，刚果（金）政府（Govermment）持有矿山5%的股权。该尾矿矿砂资源/储量1.13亿吨，矿石品位：Cu1.49%，Co0.32%。湿法冶炼尾矿项目。于2010年早期考尔维兹铜钴尾矿开始商业化生产，年产铜3.5万吨、钴

7000吨。投资4000万美元用于扩大生产能力，年处理矿砂500万吨，钴1.4万吨。

2．从业企业

A 国内的主要企业分布情况（原料、产品、下游应用）

原料方面：甘肃、山东、云南、河北、青海、山西等省占国内70%的钴矿。目前甘肃

金川集团公司的钴产量已占全国总产量的70％以上，成为我国钴生产的重要基地。钴矿进

口商中嘉能可占了50%。

钴盐产品：主要集中在江浙，民营企业性质为主。

下游应用：目前，在河北清河、广东清远、江苏太仓、山东临朐、湖南安化等地形成

了全国性钴镍废料集散地，在广东、浙江一带集中了一些回收旧电池并进行拆解分类的企

业。

贸易商：贸易商上海最多，集中在北京和江浙，江浙有50-60家，广东钴盐的贸易商

少于10家。

B 国内企业数量（产业链上各环节-原料、生产商、贸易商、下游应用、相关辅料及辅助行业）

该环节企业总量

第一集团企业数量、供应情况

●金属钴冶炼厂

图：国内主要金属钴冶炼厂（国外详见2-base相关-国外公司名录补充）

●钴粉

世界钴粉的主要生产厂商有：比利时Umicore 公司、美国OMG 公司、法国钨业公司、

日本关西触媒等，中国钴粉主要厂家有南京寒锐、格林美等。其中格林美从废旧钴资源中加

工成钴粉，年产量522吨；南京寒锐在进口原矿、正在刚果投资矿山的基础上生产钴粉，年

产量400吨，金川在拥有原矿石、自由矿山基础上生产的钴粉，年产量171吨。

●再生钴

据安泰科《钴镍行业咨询报告》，国内从事再生钴镍资源处理的主要企业有潮州澳佳化工厂、佛山市邦普镍钴技术有限公司、深圳市衡源泰商贸有限公司、深圳市危险废物处理站、江西上高县轩恒铜业有限公司、湖南安化县鸿发钨业有限公司及格林美公司等企业。国外从事再生钴镍资源循环利用的主要企业有：瑞士Batrec 公司、法国AFE VALDI 公司和日本关西触媒等，其中，日本关西触媒等公司建立了从废弃钴镍资源到钴镍高技术材料的高级循环生产技术。

排名名单

2010年5月钴精矿进口前30名企业名单：

补充：江苏南通新玮镍钴科技有限公司是一家外商独资企业，目前已跻身全国同行业前十强，在安泰科的会议上曾做赞助商。

3． 动态

历史价格波动记录及范围、目前行情走势、未来发展趋势

该品目的发展前景如何

1015202530354045505507-1-3

07-2-25

07-4-19

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07-8-3

07-9-25

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08-3-2

08-4-24

08-6-16

08-8-8

08-9-30

08-11-22

09-1-14

09-3-8

09-4-30

09-6-22

09-8-14

数据来源:MB 07-09年国际钴价走势

影响行业的重大事件（例如：反倾销等）

中国国家信息中心经济预测部主任范剑平7月1日称,中国将在未来五年半内逐步取消钢铁和有色金属及其产品的出口退税,以限制相关行业产能。

行业特点，存在问题

特点：行情要么不怎么波动，一般波动都计较陡，明显。其中价格波动非常明显。

问题：

一是需求清淡，大部分企业处于观望或者减产，相反在钴盐方面，华友、嘉利科都有扩产计划，凯力克在电钴有扩产计划，英德佳纳准备增加年产量从1500吨至3000吨，关注未来钴市需求的走势分析。

二是价格波动，最近钴系产品的价格普遍在下降，甚至在国内有部分进口电解钴以29.5万元/吨的价格成交，硫酸钴市场也出现了低价货源，成交价在5.5万元/吨附近。关注未来价格走势分析。

三是矿源紧张，国外供应商不肯降价，国内矿源主要集中在大集团，中小企业特别是小企业无货源导致减产、转为代加工甚至停产倒闭，关注钴矿供应情况及钴系产品生产企业的应对措施。

行业热点（行情变化、产能变化、进出口变化、政策变化、上下游行业变化等）

扩产：

SMM7月14日消息，凯力克一高管表示，至2011年3月该公司电解钴将扩产66%。截至2010年3月，凯力克电解钴达产1200吨/年，至2011年3月公司计划达产2000吨/年电解钴和3600吨/年四氧化三钴。另悉，该公司得益于在LME注册金属钴品牌，将开拓国际市场，特别是欧美市场。

加拿大Geovic矿业公司在7月12日称有可能将其喀麦隆的Nkamouna钴镍锰项目在2010年启动，在此之前，公司将该项目推迟到了2012年。公司高层称，即使在今年开始挖掘工作，商业化生产也得要等到2013-2014年了，采矿的时间有可能为2011年4月份，这取决于目前正在做的可行性计划。公司称该项目是世界上最丰富的钴矿之一。公司希望建成每月有6000吨矿石的冶炼产能的工厂。7月的董事会决定要建设一个精炼厂，来提高最终的产品质量，该精炼厂可以生产碳酸钴、氧化钴、碳酸镍和锰产品，也将使整体项目成本推高到5亿美元。

转让退出锂电业务：

SMM7月22日网讯：长期亏损的现实终于让南方汇通对锂电业务失去耐心，公司近日公告称为公司为降低经营风险，拟对外转让所持有的全贵州航天电源科技有限公司股权，退出锂二次电池业务。

航天电源经营范围包括开发、生产、销售锂二次电池等，其产品主要为国产手机配套。该公司注册资本为2857.0376 万元，目前南方汇通持股37.81％，该公司经营团队持股33%，贵州航天工业有限责任公司持股23.92％，梅岭化工厂持股5.27％。公告显示，航天电源2009年度营业收入为8766万元，净利润为-1746万元，今年一季度营业收入2066万元，净利润为-146万元。

本次股权转让后，公司退出长期亏损的锂二次电池业务，还将解除对航天电源提供的1290万元贷款担保，有利于降低公司的经营风险。

上下游齐头并进佛山照明进军锂电领域：

佛山照明与合肥国轩营销策划有限公司正式签署股权转让协议，以1.6亿元受让国轩

营销持有的合肥国轩高科动力能源有限公司20%的股权。国轩高科目前经营范围为锂离子电池及材料等，锂电应急电源、电动工具、交通工具及锂电充电器的研发、生产、销售。截至2009年12月31日，该公司总资产30004万元，净资产10454万元，营业收入3624万元，利润总额539万元，净利润454万元。

同时佛山照明还积极进军锂电上游领域。公司持股38%的公司青海佛照锂能源开发有限公司还与青海盐湖工业集团股份有限公司所属青海盐湖科技开发有限公司签署了正式合作协议，通过受让原盐湖科技控股子公司青海盐湖蓝科锂业股份有限公司股权的方式进行合作，共同在青海省格尔木市察尔汗盐湖开发卤水锂资源。蓝科锂业主营业务为盐湖卤水锂资源的开发。截至2009年12月31日，该公司总资产51134.41万元，净资产18211.57万元，公司还未产生营业收入。