第八章:国际直接投资

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一,FDI(国际直接投资)

一,FDI(国际直接投资)

第八章知识点

一、FDI(国际直接投资)

是现代的资本国际化的主要形式之一,按照国际货币基金组织的定义FDI是指:在投资人以外的国家所经营的企业拥有持续利益的一种投资,其目的在于对该企业的经营管理具有发言权。

跨国公司是FDI的主要形式。

1、外国直接投资之利

外国直接投资对我国经济增长的积极影响主要包括六个方面:1、增加国内投资和促进资本形成;2、吸纳劳动力就业;3、提高综合要素生产率TFP;4、促进我国的产业结构升级;5、扩大我国的外贸规模,改善我国的外贸结构,促进对外贸易的发展;6、是我国一项重要的税收来源。

首先,大量FDI流入的最直接作用是增加了我国的资本存量,有效弥补了钱纳利等人提出的储蓄-外汇双缺口。

其次,外商投资企业吸纳了我国大量的劳动力就业,根据相关统计资料计算我国1990-1999年这10年中外商投资经济新增从业人员565万人,缓解了我国的就业压力,直接或间接地促进了农村剩余劳动力向非农产业的转移,促进了我国的经济增长。

第三,FDI提高了我国的综合要素生产率,在总体上FDI确实提高了我国的综合要素生产率(尽管在后面的分析中我们将谈到外资企业在保守先进技术方面对中方的损害),这主要是因为FDI是一揽子创造性投资,随着资金的转移,观念、研究与开发、技术、管理、营销、市场网络等也会随之移向受资方。

第四,从我国利用外国直接投资的产业结构来看,FDI主要集中在第二产业,2000年我国利用外商直接投资项目数的72.75%,合同外资的73.72%集中在第二产业;截至2000年我国利用外国直接投资项目数的72.99%,合同外资的60.87%集中在第二产业;从我国利用外国直接投资的行业结构来看,FDI主要集中在制造业。而从改革开放后我国产业结构的变化特征看,除1978-1983年期间第一产业产值比重有所上升外,其他年度第一产业产值比重均呈逐年递减态势,第二产业和第三产业产值比重不断上升,因此外资大量流入并投向第二、第三产业是促进我国产业结构转变的重要因素。同时,与外国直接投资相伴而来的先进生产技术和管理技术及其扩散效应和示范效应,促进了国内利用外资行业的技术进步和劳动生产率的相对提高,也间接促进了产业结构的转变。

第八章国际投资法

第八章国际投资法
一般要求对母国有利、对东道国有利、 限于新投资。 (2)对东道国的要求 美国规定:东道国必须是与美国订有双 边投资保证协定的国家,且必须是发展 中国家。
Baidu Nhomakorabea
6、投保程序 申请——审查——签订保险合同
7、赔偿和代位求偿 先由保险人向投资者支付赔偿,一般只 赔偿90%左右的损失。然后,保险人代 位取得投保人有关投资的一切权利,向 东道国进行索赔。
第二节 国际直接投资的形式
一、分支机构
外国投资者在东道国投资设立的以外国 法人名义,直接、间接从事生产、经营 活动的机构和场所。如设立分公司、代 表处、办事机构、作业点。 特点: 附属机构,不具有独立的法律人格。
二、合营企业
(一)概念 国际合营企业:广义上指两个或两个以 上的当事人,包括外国投资者与东道国 投资者,为实现特定的商业目的,共同 投资、共同经营、共担风险、共负盈亏 的一种企业形式。
3、中外合作经营企业 (《中外合作经营企业法》及实施细则) ①外方合作者和中方合作者的区别。 ②根据需要采取不同的法律形式。
A、法人式合作企业。 根据《中外合作经营企业法》第2条: “合作企业符合中国法律关于法人条件的 规定的,依法取得中国法人资格。” 组织形式:有限责任公司 管理机构:董事会 出资比例:外国投资者的出资不能低于注 册资本的25%。
第八章 国际投资法
第一节 概述

国际直接投资

国际直接投资

(二)当代国际投资区域格局 1、发达国家
西欧
第一、西欧在国际直接投资领域是最为重要的区位 之一, 而欧盟是中坚力量 第二、区域经济一体化是该地区国际投资最重要推 动力 第三、英国是近年来在国际投资领域最为活跃的国 家。 第四、西欧对发展中国家的投资热情有所增加。
(二)当代国际投资区域格局
1、发达国家
• 4、70年代以后的国际投资。生产国际化的程度 进一步提高,国际投资的规模超过了以往任何一 个时期。国际投资格局呈现以下特点: • (1)资本主义国家的对外投资由单向到对流, 构成水平交叉 • (2)国际直接投资的规模增长迅速 • (3)在部门结构上从传统的采掘业转向制造业、 第三产业和高技术部门 • (4)发展中国家在积极吸收国外投资的同时, 走上了对外投资的舞台,从而大大扩大了国际投 资的规模
2、国际投资的主体和客体
投资主体:(1)官方和半官方的机构 (2)跨国公 司(3)跨国金融机构 (4)个人投资者 投资客体: (1)实物资产 (2)无形资产(3)金融资产
二、国际投资的定义
3、国际投资与国内投资的区别
(1)国际投资目的的多样性 (2)国际投资领域的市场分割及不完 全竞争性 (3)国际投资中货币单位及货币制度 的差异性 (4)投资环境的国际差异性
关于国际直接投资波动性的比较
• 国际直接投资与国际证券投资二者之 间的波动性的差异有以下几个原因: • 1、国际直接投资预期收益的视界要长 于国际证券投资者。 • 2、国际直接投资的投机动机更趋于多 样性。 • 3、国际直接投资客体具有更强的非流 动性。

第八章跨国公司国际直接投资的环境分析.ppt

第八章跨国公司国际直接投资的环境分析.ppt

1、世界多边贸易体制的发展与贸易自由化
贸易自由化
——是指有关国家和地区通过多边贸易谈判达成协议, 取消或降低关税,消除其他贸易壁垒及各种贸易歧视 政策。
世界贸易组织比关贸总协定更具有全球化的性质。
2、生产活动全球化
生产活动全球化主要表现为国际分工的变化,世界性 的国际分工使各国成为世界生产的一部分。
要找准具体投资地区的因素。
① 自然环境
——是指自然或历史上形成的与投资有关的自然、地理 条件。包括气候、人口和地理三类因素。
② 政治环境
——是指东道国的政治状况与政策。包括政治制度、政 治稳定性、当政者、政策连续性,政府状况、治安以 及国际关系。
③ 经济环境 ——是指一国的经济发展状况、经济发展前景以及影响
④ 经济环境 经济环境因素是影响国际投资的最直接因素,是国
际投资决策所要考虑的首要条件。 a) 东道国的经济发展水平 b) 收入水平 c) 基础结构 d) 地理条件 e) 东道国的经济政策
第二节 影响跨国公司国际直接 投资的因素
一、影响跨国公司进行国际直接投资的世界宏观 环境因素
(一)经济全球化的影响
市场和运行机制,保证金融资源在全球范围自由流动 和合理配置。 核心: ① 取消利率限制,使利率完全自由化; ② 取消外汇管制,使汇率完全自由化; ③ 放松对各类金融机构业务经营范围的限制,使金融业 务经营自由化; ④ 放松对资本流动的限制,实现资本流动自由化; ⑤ 放松和改善金融市场的管制,实现市场运作自由化。

国际经济法(第八章 国际投资法)上课讲义

国际经济法(第八章 国际投资法)上课讲义

三、关于国际投资的待遇标准
国际投资的待遇,是指外国投资者在东道国从事投资活 动所享有的权利和承担的义务的总体状况。国际投资的 待遇标准,是指外国投资者在东道国享有的待遇的总体 衡量标准。根据国际投资法的理论与实践,国际投资的 待遇标准主要包括公平和公正待遇、国际标准待遇、国 民待遇、最惠国待遇等。
六、国际投资争议和卡尔沃主义
一、国际投资法概念
国际投资是指跨越国境或边境投资以获得收益 为目的的行为,即资本的国际移动。分类:
第一,直接投资与间接投资(目的) 第二,长期投资/短期投资/中期投资(1-10) 第三,政府投资与民间投资 (主体) 国际投资法是指调整跨国私人直接投资关系的国
内法律规范和国际法律规范的总称。
一种类型,一般是指东道国政府与外国私人投资 者签订的,由东道国授予外国投资者约定的特许 权,允许其在一定期限内从事自然资源开发或者 基础设施建设,并且缴纳一定的产品或税费的一 种投资方式和合同安排。
2、特许协议的特征:
(1)特许协议一般适用于自然资源开发或公共基 础设施建设领域的国际投资;(2)当事人的一方 是主权国家的政府,另一方则是外国的私人投资 者;(3)特许协议在内容上涉及东道国政府及外 国投资者关于特许权的授予、期限、条件及转移 等特殊内容,并且通常含有稳定条款、重新协商 或调整条款等特殊条款;(4)特许协议在成立和 生效程序上,一般须经立法机关特别授权的行政 机构或者直接经由立法机关审查批准,特许协议 在法律适用上不仅适用东道国国内法,还可能适 用国际条约或习惯国际法;(5)特许协议引起的 争议不仅由东道国法院管辖,还可能由国际商事 仲裁机构或解决国际投资争议的专门机构管辖, 并且可能涉及个人在国际法上的出诉权问题

《国际贸易》第八章习题及答案.docx

《国际贸易》第八章习题及答案.docx

《国际贸易》第八章习题及答案

第八章跨国公司、对外直接投资与国际贸易

一、单项选择题

1.由母公司提供全部资本,独立经营,获取全部利润或承担全部损失的子公司,在中国称为()。

A.股权式合资企业B.外商独资企业C.契约式合资企业D.共同经营企业

2.不同国家或地区两个以上的法人、自然人共同投资兴建的,并由投资各方共同经营、共担风险、共负盈亏的企业称为()。

A.股权式合资企业B.外商独资企业C.契约式合资企业D.共同经营企业

3.两个或两个以上的国家或地区的投资者,在某一国家或地区,以合同为基础建立起来的经济组织称为()。

A.股权式合资企业B.外商独资企业C.契约式合资企业D.共同经营企业

4.国际生产折中理论是由英国经济学家()于20世纪70年代提出来的。

A.海默

B.金德尔伯格

C.邓宁

D.小岛清

5.帝国主义经济的主要特征即是垄断,二战后,()为主要形式。

A.卡特尔

B.辛迪加

C.托拉斯

D.跨国公司

6.跨国公司实行()做法,加强对国外市场的垄断和争夺。

A.高度集中统一

B.限制性商业

C.在公司内实行价格转

移 D.非价格竞争

7.()是对外直接投资的载体。

A.卡特尔

B.辛迪加

C.托拉斯

D.跨国公司

8.对外直投部门结构不断发生变化,二战后,特别20世纪60年代后,()最主要。

A. 铁路

B.建筑业

C.矿业.

D.制造业

9.()理论认为,如果在国外生产比国内能使企业获得更大利润,就会导致对外直接投资。

A.所有权优势

B.内部化优势

C.产品优势

D.区位优势

10.当所有权优势得到满足时,如果企业将其加以内部化,即在企业内部充分利用这种优势,比向外出让可能更为有利,就具备

08第八章 国际投资法

08第八章 国际投资法

①横向并购。该并购是指两个以上国家生产或销售相 同或相似产品的企业之间的并购,也就是处于同一经营 环节上的相关企业的并购。 ②纵向并购。该并购是指两个以上国家生产过程或经 营环节相互衔接、密切联系的公司之间,或者具有纵向 协作关系的专业化公司之间的并购,主要是加工制造企 业同与它有联系的原材料、运输、贸易公司之间的并购 ,也就是统一生产过程中相关环节企业的并购。 ③混合并购。该并购是指两个以上处于不同行业的企 业之间的并购。其目的是为了拓展企业的产业结构,实 现多样化经营,分散企业经营风险。
(一)合资经营企业的概念和特征



合资经营企业简称合营企业,是指两个或两个 以上的当事人,为实现特定的商业目的,共同 投资、共担风险、共负盈亏的一种企业形式。 (1)由内外合营者共同举办。 (2)由合营各方共同投资。 (3)由合营各方共同经营管理。 (4)由合营各方共担风险、共负盈亏。
(二) 合资经营企业的法律性质 和组织形式
二、合作经营企业

合作经营企业的概念 合作经营企业的性质
合作经营企业的概念


合作经营企业简称合作企业,属于契约式合营 的一种类型,通常是指两个或两个以上国家的 当事人为实现特定的商业目的,根据合同的约 定投资和经营,并按照合同的约定分享权益和 分担风险及亏损。 1.法人式合作企业 2.非法人式合作企业
(一)国际投资法的概念

浙大09春学期国际投资学第八章国际投资政策管理课堂笔记

浙大09春学期国际投资学第八章国际投资政策管理课堂笔记

浙大09春学期《国际投资学》第八章国际投资政策管理课堂笔记主要知识点掌握程度:

熟悉国际直接投资效应;了解东道国对外来直接投资的政策管理以及各国对外直接投资的政策措施。

知识点整理:

一、国际直接投资效应分析

(一)资本转移效应

可分为对东道国的资本转移效应和对投资国的资本转移效应。

1、国际直接投资对东道国的资本转移效应分析

(1)外国资本对东道国的投入,直接增加了东道国的资本流量,这种资源使东道国能够扩大生产,增加产出。

(2)外国资本的注入可以增加或调整东道国的资本存量,改善其资产质量。

(3)外国投资可以成为引发东道国国内投资的催化剂,引发相关投资,提高国内投资信心。

2、国际直接投资对投资国的资本转移效应

(1)影响资本流量,刺激出口供给。

(2)投资国资本流出可以提高母国的调资能力,增强竞争力,改善国际收支状况。

(3)伴随着资本流出,必然增加东道国对投资国出口品的需求,刺激投资国的出口生产,拉动母国经济增长。

(二)技术与发明能力转移效应

国际投资对东道国和投资国的技术与发明能力有重要的影响。

1、外来技术和发明对国际直接投资东道国的转移效应分析

(1)外资对东道国的注入使东道国可能借助多种方式提高研发能力,获得先进技术和研发成果。

(2)外国投资对东道国带来的技术和发明能力的提高往往还包括外来投资的溢出效应和外在效应。

2、投资国技术和发明转移效应分析

(1)这种转移将推动投资母国的技术进步和提高研发能力。

(2)这种转移将增加母国的技术收入,提高管理技能。

(三)组织与管理技能转移效应

1、国际直接投资对东道国的组织管理技能转移效应分析

国际投资关系概述

国际投资关系概述
2、国际投资大发展阶段(直接投资阶段)
一战,特别是二战以后,第二次和第三次科技革命使
社会生产力飞速发展,为大规模资本输出提供了条件。这 一时期,国际投资在生产、流通、金融、技术等各个领域 扩张,但以生产领域扩张为主,直接投资占了主导地位。 出现了各种形式的互相投资和多边投资,国际投资方式日 益多样化。
——联合国贸发会议:2008年《世界投资报 告—跨国公司与基础设施挑战》
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一、跨国公司的概念
联合国跨国公司中心认为跨国公司定义 可表述如下:
在两个或者两个以上的国家建立有经营实体,不管这 些实体采用何种法律形式和在哪个领域从事经营;
这种企业在一个中央决策体系下进行经营决策,并制 定有共同的政策,这些政策可能反映出跨国企业的共 同战略目标;
19.01.2020
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四、20世纪80年代以来国际投资的特点和发 展趋向
1、国际投资总额不断增长,国际资本输出的增长 很不平衡
从流出量看,百分之八十几到百分之九十几的FDI是由发达国家输出的。
美、英、法、德、日五国1986对外投资总额为620亿美元,1990年增
加到1560亿,2010年增加到6348亿,仅美国就达到3255亿!!
(1)是母公司和子公司生产和经营不同行业的、但 却相互有关的产品。它们是跨行业的公司,主要涉 及原材料、初级产品的生产和加工行业,如开采种 植→提炼→加工制造→销售等行业。

名词解释国际直接投资

名词解释国际直接投资

名词解释国际直接投资

国际直接投资是指在一个国家或地区的企业或个人,通过购买或建立企业,在另一个国家或地区实施并掌控该企业的经营活动的投资行为。国际直接投资是一种跨国经营的方式,通常包括在目标国投资设立子公司、收购或合资合作等形式。

国际直接投资是企业在全球化背景下,实现资源配置、市场拓展和降低生产成本的重要手段。通过国际直接投资,企业可以获取更广阔的市场、更多的资源和技术,同时也可以更好地避免外汇风险以及提高自身在国际舞台上的竞争力。

国际直接投资的特点包括:首先,它是自愿行为。投资者自主决策并选择在具体的国家或地区进行投资;其次,它是跨国经营的方式。投资者与目标国家或地区之间存在一定的经济联系,涉及资源的跨国配置和经济活动的跨境流动;再次,它是在目标国或地区实施并掌控经营活动。投资者通过购买或建立企业,直接参与目标国的经济活动,并承担一定的经营风险;最后,它是具有可持续性的。国际直接投资通常是长期的,并与目标国或地区的经济发展紧密相关。

国际直接投资可以带来许多益处。首先,它可以促进经济增长和创造就业机会。国际直接投资可以带来外资流入,促进本地经济的发展和产业升级,并带来更多的就业机会。其次,它可以推动技术转移和创新。国际直接投资通常伴随着技术的引入和转移,提高目标国或地区的技术水平和创新能力。同时,国际直接投资还可以促进本地企业的竞争力和产业升级。此外,国际直接投资可以帮助企业进行资源和市场的多元化配置,降

低生产成本,提高企业的效益和竞争力。

然而,国际直接投资也存在一些风险和挑战。首先,它可能会引发宏观经济风险。大量的国际资本流入可能导致金融风险和外汇风险,对目标国或地区的经济稳定产生负面影响。其次,国际直接投资可能引发社会和环境问题。投资者在追求利润最大化的同时,可能忽视对当地社会和环境的影响,引发社会不稳定和环境破坏。最后,国际直接投资可能引发政治风险。由于涉及国家主权和利益,国际直接投资可能受到政治因素的影响,导致投资环境的不稳定和投资合作的挫折。

希尔国际商务课后答案

希尔国际商务课后答案

希尔国际商务课后答案

【篇一:国际商务管理期末考试答案】

p class=txt>一、单选题(题数:50,共 50.0 分)

1根据以往的判例和先例来判决,是下列()法系的特点?1.0 分 a、

大陆法系

b、

宗教法

c、

欧美法

d、

普通法

我的答案:d

2跨国公司为了加强某地的投资,而往往必须放弃另外其他地区投资的撤资策略是()。1.0 分

a、

主动撤资

b、

进攻性撤资

c、

有计划地撤资

d、

被动撤资

我的答案:b

3计划经济条件下,中国贸易形式属于()。1.0 分

a、

自由贸易

b、

垄断贸易

c、

统制贸易

d、

区域贸易

我的答案:c

4制定企业的战略目标既要具有可行性,又要考虑到它的先进性,

这是指战略目标制定的()。1.0 分

a、

关键性

b、

一致性

c、

激励性

d、

稳定性

我的答案:c

5下列不属于政治风险的是()。0.0 分

a、

本国化

b、

国有化

c、

当地化

d、

有偿征用

我的答案:d

6当前我国外汇储备中最主要的是()。1.0 分

a、

欧元

b、

日元

c、

黄金

d、

美元

我的答案:d

7根据要素禀赋论,下列不适宜发展资本密集型产业的国家是()。

1.0 分

a、

美国

日本

c、

澳大利亚

d、

朝鲜

我的答案:d

8差异化战略的核心是取得某种对顾客有价值的()。1.0 分

a、

可靠性

b、

信誉性

c、

实用性

d、

独特性

我的答案:d

9按照一般跨国公司组织形式发展的第三阶段是()。1.0 分

a、

销售部

b、

出口部

c、

国际部

d、

全球结构

我的答案:c

10下列要素中,不属于国家竞争优势钻石模型中基本要素的是()。

1.0 分

a、

自然地理环境

b、

人口

c、

通讯基础

气候

我的答案:c

11出口补贴作为一种鼓励出口的措施就是在出口某种商品时给予出口商()优惠待遇。1.0 分

第8章 国际直接投资

第8章  国际直接投资

综上所述, 我们得出以母国货币计量的国际直接投资项目的调整后现值的 计算公式如下:
APV
n n S t I t f S t OCFt S nTVn S t LP t S C S CL S 0 RF0 0 0 0 0 n t t t 1 ku ) 1 ku 1 i 1来自百度文库i t 1 ( t 1 t 1 n


二、企业对外投资的动因

寻找新的市场 绕开贸易壁垒 降低生产成本 创建纵向一体化 分散风险
国际直接投资概述 贴现现金流量分析法 国际直接投资决策方法及其应用 国家风险的评价和管理
第2节 贴现现金流量分析法

计算投资项目的净现金流量 计算投资项目的净现值
一、计算投资项目的净现金流量
为了运用贴现现金流量分析法,必须首先正确地 计算出各个时点的净现金流量。计算通常分两步 进行:首先计算各个时点的营业净现金流量,然 后再结合初始现金流量和终结现金流量计算出各 个时点的净现金流量。
二、计算投资项目的净现值
我们在判断直接投资项目是否可取的时候不但要计算现金流量,还要充分 考虑资金的时间价值,因此我们需要对净现金流量进行折现。投资项目投入使 用后的净现金流量,按资本成本或企业要求达到的报酬率折算为现值,减去初 始投资以后的余额,称为净现值(NPV,Net Present Value)。其计算公式为:

国际投资争议的解决

国际投资争议的解决
第八章 国际投资争议的解决
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第八章 国际投资争议的解决
第一节 国际投资争议的概念和类型 第二节 传统的投资争议解决方法 第三节 《华盛顿公约》与ICSID体制
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第一节 国际投资争议的概念和类型
一、国际投资争议的概念 P244
1、广义 国际直接投资及国际间接投资引起的争议
2、狭义 国际私人直接投资引起的争议
3、与世界银行联系密切,可获得其财政上的支持; 同时,也使其成为促进投资的国际经济组织
4、根据《公约》进行仲裁,独立于各国国内法和国 内法院
5、是强制性仲裁
6、无实体法规则,但给予争端当事方合意选择实体 法律规则的充分自由
7、一般情况下,裁决具有终局性,不得上诉,也不 得采取其他救济途径
8、《公约》缔约国有义务承认和执行ICSID的裁决
8
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第二节 传统的投资争议解决方法
4、外交保护 P250 (1)含义 (2)原则 国籍继续 当地救济用尽 (3)评价 易使投资争议政治化 投资者的利益依赖于母国政府的决策,失去对争
议解决的控制权
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第二节 传统的投资争议解决方法
5、东道国当地救济 P250 (1)含义 (2)弱点 外国投资者和母国政府对东道国政府司法和法律
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第三节 《华盛顿公约》与ICSID体制

FDI-国际直接投资

FDI-国际直接投资

Answer: To answer this question, we need to look at the limitations of exporting and licensing, and the advantages of FDI
Theories of FDI
1. Limitations of Exporting - an exporting strategy can be limited by transportation costs and trade barriers
Theories of FDI
• 3. Advantages of Foreign Direct Investment - a firm will favor FDI over exporting when
• transportation costs are high • trade barriers are high
Theories of FDI
2. Limitations of Licensing - has three major drawbacks Internalization theory (also known as market imperfections) suggests
1. it may result in a firm’s giving away valuable technological know-how to a potential foreign competitor 2. it does not give a firm the tight control over manufacturing, marketing, and strategy in a foreign country that may be required to maximize its profitability 3. It may be difficult if the firm’s competitive advantage is not amendable to licensing

国际直接投资名词解释管理学

国际直接投资名词解释管理学

国际直接投资名词解释管理学

国际直接投资(Foreign Direct Investment,简称FDI)是指一个国家或地区的投资者在另一个国家或地区设立或购买企业的资本,并参与其管理和经营活动。这种投资形式通常是跨越国家边界进行的,并且投资者拥有对投资企业的控制权。

国际直接投资可以通过多种方式实施,包括设立全资子公司、合资企业、收购现有企业股权或特许经营等。投资者通过直接投资可以获取更高的回报,并直接参与目标企业的管理决策和业务运营。

国际直接投资对于投资方和接受方国家都有重要的经济和管理影响。对于投资方国家来说,国际直接投资为企业提供了更广阔的市场和资源,促进了经济增长和就业机会。同时,投资方可以通过直接参与目标企业的管理,增强公司的竞争力和国际业务能力。

对于接受方国家来说,国际直接投资可以带来外部资金和技术,促进国内产业升级和结构调整。同时,外国投资者的参与也可以提供更多的管理经验和全球化视野,帮助企业提高管理水平和国际竞争力。

然而,国际直接投资也面临一些挑战和风险。投资方需要克服文化差异、法律和政策限制、政治风险等,以确保投资的安全和回报。接受方国家也需要平衡外资对本土企业的竞争压力和国家利益的保护。

管理学对于国际直接投资也有着重要的研究意义和实践应用。管理学研究可以帮助投资者了解并解决跨国经营中的管理问题和挑战,如组织结构、人力资源管理、市场开拓、品牌建设等。同时,管理学理论和模型也可以为投资者提供决策支持和管理指导,提高投资的成功率和效益。

总之,国际直接投资是现代经济全球化的重要组成部分,对于投资方和接受方国家都具有重要意义。管理学的研究和应用可以帮助投资者更好地理解和应对国际直接投资中的管理问题,促进投资的成功和可持续发展。

国际投资学重点章节复习总结

国际投资学重点章节复习总结

国际投资学

名词解释

第一章

1.国际投资:国际投资是指各类投资主体,包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方

机构和居民个人等,将其拥有的货币或产业资本,经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产,并通过跨国运营以实现价值增值的经济行为.

2.国际直接投资:国际直接投资又称为海外直接投资,是指投资者参与企业的生产经营活

动,拥有实际的管理、控制权的投资方式,其投资收益要根据企业的经营状况决定,浮动性较强.

3.国际间接投资:又称为海外证券投资,指投资者通过购买外国的公司的股票、公司债券、

政府债券、衍生证券等金融资产,依靠股息、利息及买卖差价来实现资本增值的投资方式.

第二章

1.内部化:是指厂商为降低交易成本而构建由公司内部调拨价格起作用的内部市场,使之

像固定的外部市场同样有效地发挥作用.

2.产品生命周期:是指新产品从上市开始依次经历导入期、增长期、成熟期、衰退期的周

期变化过程.

3.资本化率:是指使收益流量资本化的程度,用公式表示为:K=C/I,这里K 为资本化率,

C为资产价值,I为资产收益流量.

4.有效边界:是马科维茨证券组合可行集左上方边界的曲线,又称为效集或者有效组合,

位于该边界上的证券组合与可行集内部的证券组合相比,在各种风险水平条件下,提供最大预期收益率,在各种预期收益水平下,提供最小风险.

5.Black-Scholes期权定价模型:以无风险对冲概念为基础,为包括股票、债券、货币、

商品在内的新兴衍生金融市场的各种以市价变动定价的衍生金融工具的合理定价奠定了基础,它已经成为金融研究成果中对金融市场实践最有影响的理论,不仅应用于金融交易实践,还广泛用于企业债务定价和企业投

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希尔国际商务(第9版)
8.4.2 自由市场观点
自由市场观点发轫于亚当·斯密和大卫·李嘉 图的古典经济学说和国际贸易理论。
国际直接投资的内部化理论在逻辑上的合理性 也有助于强化自由市场观点。 自由市场观点认为,国际化的生产应该根据比较 优势的原理在各国之间进行分工。 各个国家应该专门生产能以最高效率进行生产 的产品或服务。在这个框架中,跨国公司是在全 球范围内将产品和服务分配到最有效率的生产 地点的工具。从这个角度来说,跨国公司的国际 直接投资提高了世界经济的整体效率。
20世纪八九十年代,美国常常是吸引外来直接投 资的良好目标。这是因为其享有广阔和购买力 良好的国内市场,具有活力和稳定的经济,有利 的政治环境以及对国际直接投资的开放政策。
希尔国际商务(第9版)
8.2.2
国际直接投资的方向
尽管发达国家仍然吸引了最多的外来直接投资, 流向发展中国家的国际直接投资也迅速上升
发展中国家另一个最重要的外来直接投资流入 地区是拉丁美洲。
衡量外来直接投资的重要性的另一种方法是观 察其与固定资本形成总额的比例。
固定资本形成总额(gross fixed capital formation)是投资于工厂、商店、办公楼等的 资本总额。
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1995—2010年不同地区的外来直接投资 (十亿美元)
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8.5.4 母国的成本
最重要的问题集中在对外直接投资的国际收支 和就业效应上。
母国的国际收支可能会从三个方面受到损害:
• 第一,在最初为国际直接投资提供资金从而导致 资本流出时,母国的国际收支会受到损害。 • 第二,如果对外直接投资的目的是为母国市场寻 找一个低成本的生产地点,那么国际收支的经常 项目也会受到损害。 • 第三,在对外直接投资替代直接出口的情况下,国 际收支的经常项目也会受到损害。
国际直接投资的流入称作外来直接投资(inflows
of FDI)。
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8.2.1 国际直接投资的趋势
去的30年里,世界经济中的国际直接投资的流量和 存量都呈现急剧的增长。 国际直接投资的增长速度超过世界贸易和产出的 原因如下:
首先,尽管30年来贸易壁垒在总体上呈下降态势,企 业界依然对保护主义者施加的压力感到担忧。 其次,近年来,许多发展中国家的政治和经济变革对 国际直接投资的增长起到了重要的促进作用。
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8.3.1 国际直接投资的成因
上述分析的结论是,如果运输成本或贸易壁垒 使得出口丧失吸引力,企业就会偏好对外直接 投资。 此外,如果企业希望保持对技术诀窍或业务运 作和商务战略的控制,或者一种经常发生的情 况是,企业的能力根本无法通过转让协议明确 说明,那么,与技术授权(或特许经营权)相比, 企业就会偏好对外直接投资。
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8.4 意识形态与国际直接投资
从历史上看,一个国家对于国际直接投资的意 识形态的范围中的一个极端是对所有的外来直 接投资都存有敌意的激进观点,另一个极端是 信奉自由市场经济学原理的自由市场观点。 在这两个极端之间,有一种态度称作实用民族 主义。
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8.3.1 国际直接投资的成因
出口(exporting)涉及在国内生产货物然后将 其运送到购买这些货物的国家。
在出口时,企业就不需要承担与对外直接投资有 关的成本,并能够借助当地的销售代理商降低在 国外销售产品的风险。
技术授权(licensing)则是赋予外国公司(接受 方)生产和销售其产品的权利,并对其销售的每 一个产品收取转让费。
• 首先,技术授权可能导致一家公司将宝贵的技术 和技能转让给潜在的外国竞争对手。 • 第二个问题是技术授权并不能使企业牢牢掌握利 润最大化所需要的在国外的制造、营销和战略控 制权。 • 如果企业的比较优势并非在于产品,而是在于生 产这些产品的管理、营销和制造能力,这种能力 并不是单靠技术授权所能拥有的。
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1992—2008年外来直接投资占固定资本 形成总额的比例
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8.2.3 国际直接投资的来源
第二次世界大战以来,美国一直是最大的国际 直接投资来源国,这种地位一直维持到20世纪 90年代末至21世纪初。其他重要的来源国包括 英国、法国、德国、荷兰和日本。 这些国家之所以占有主导地位是因为它们在战 后的大部分时期里是经济规模最大、最发达的 国家,因而是许多规模最大、资本化程度最高 的企业的母国。
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国际直接 投 资
第八章
Leabharlann Baidu
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目 录
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引言 世界经济中的国际直接投资
国际直接投资的理论
意识形态与国际直接投资
国际直接投资的收益与成本
政府的政策工具与国际直接投资
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8.1 引言
当一家企业在外国直接投资于生产或销售一种 产品的设施时就形成了国际直接投资(FDI)。 国际直接投资有两种方式。
当企业允许其他企业通过技术授权生产产品时, 成本和风险就由接受方承担。
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8.3.1 国际直接投资的成因
出口的局限性
出口战略的可行性经常受到运输成本和贸易壁 垒的制约。
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8.3.1 国际直接投资的成因
技术授权的局限性
根据内部化理论,以技术授权作为利用外国市场 的战略具有三个主要缺陷。
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8.2 世界经济中的国际直接投资
国际直接投资的流量(flow of FDI)是指在一段 时期里(通常是一年)发生的国际直接投资的数量。
国际直接投资的存量(stock of FDI)则是指在某
个时点上外国持有的资产的累计总量。
国国际直接投资的流出称作对外直接投资
(outflows of FDI)
8.4.1 激进观点
到20世纪80年代末,这种激进观点在几乎所有 地区全面消退。究其原因似乎有三个:
(1)东欧国家的制度剧变; (2)持有这种激进观点的国家的经济普遍极度糟 糕,许多国家越来越相信外来直接投资是技术和 就业的重要源泉,能够刺激经济增长; (3)一些奉行资本主义而不是激进观点的发展中 国家和地区(例如新加坡、中国香港和中国台湾) 的经济取得长足进步。
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8.3.2 国际直接投资的模式
战略行为
这种理论的依据是,国际直接投资体现了世界市 场上企业相互竞争的战略。 尼克博克提出寡头垄断行业(oligopoly)是由少 数几家大公司组成的行业。 尼克博克的理论可以进一步拓展为多点竞争概 念。 尼克博克的理论不能解释处于寡头垄断行业的 企业为什么会率先进行国际直接投资而不是实 行出口或技术授权。对这种现象,内部化理论能 作出解释。
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8.4.3 实用民族主义
实用民族主义者认为,国际直接投资利弊兼有。国际直 接投资可以为东道国带来资金、技能、技术和就业机 会,但是这些利益的获取须付出一定的代价。 由于意识到这种情况,采纳实用主义立场的国家就采取 一套旨在使其国家利益达到最大而成本降到最低的政 策。 实用民族主义的另一个方面是,在外来直接投资对本国 有利的情况下倾向于积极地吸引外来直接投资,比如以 减税或补助金的形式向外国跨国公司提供补贴。
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8.4.4 意识形态的转变
近年来,坚持激进观点的国家急剧减少。虽然 采取完全的自由市场立场的国家极为罕见,但 转向自由市场观点并放松对国际直接投资的管 制的国家越来越多。 一种相反的情况是,最近开始产生对国际直接 投资更加敌视的现象。
委内瑞拉 玻利维亚
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8.5 国际直接投资的收益和成本
在国际直接投资方面,许多国家的政府多多少 少都可以看作实用民族主义者。因此,它们的 政策是根据对国际直接投资的成本和收益的考 虑而制定的。
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8.5.1 东道国的收益
对东道国来说,外来直接投资主要的收益:
资源转移效应 就业效应 国际收支效应 对竞争经济增长的影响
8.4.1 激进观点
激进观点植根于马克思主义政治和经济学理论。 激进派人士认为跨国公司是帝国主义统治的工 具。他们把跨国公司看作只为资本主义和帝国 主义母国带来利益的剥削东道国的工具。 他们认为,跨国公司从东道国榨取利润并返还 母国,没有给予东道国任何有价值的东西作为 交换。
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8.5.2 东道国的成本
东道国在吸引外来直接投资方面面临三种成本, 分别是
对东道国国内竞争的负面效应 对国际收支的负面效应 国家主权与独立性的丧失
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8.5.3 母国的收益
国际直接投资对母国(投资国)有三方面的好处。
第一,母国的国际收支因国外收益的回流得到改 善。 第二,国际直接投资给母国带来的收益还来自就 业效应。 第三,母国的跨国公司因为身处外国市场而学到 了有价值的技能之后,就可以将这种技能转移回 母国。这就相当于逆向的资源转移效应。
一种是新设投资(greenfield investment),即在外 国开设新的企业; 另一种是在外国并购一家现成的企业(沃尔玛就是以 收购方式进入日本市场的)。购有三种情况:
• 第一种是收购少数股权,即外国企业获得某国企业10%~49% 具有投票权的股份; • 第二种是绝对控股,即外国企业持有50%~99%的股权; • 第三种是收购全部股份,即获得100%的股权。
世界经济的全球化也对国际直接投资的数额具有 积极影响。
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1982—2010年对外直接投资总额(十亿美元)
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1992—2009年各国针对国际直接投资的法规变化
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8.2.2
国际直接投资的方向
在历史上,随着发达国家的企业在其他发达国 家投资,大部分国际直接投资都流向了发达国 家
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1998—2010年对外直接投资累计额 (十亿美元)
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8.2.4 国际直接投资的方式: 收购和新设投资
国际直接投资既可以采取新设投资方式建立新 的设施,也可以收购或兼并一家现成的当地企 业。数据表明,大部分跨国投资采取了并购的 方式而不是新设投资。 企业在考虑国际直接投资时为什么显然偏好收 购现成的资产而不是进行新设投资?
首先,并购比进行新设投资更快。 其次,收购外国企业是因为这些企业拥有有价值 的战略资产,如品牌忠诚度、客户关系、商标或
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8.3 国际直接投资的理论
这些理论从三个不同的方面相互补充地分析了 国际直接投资的各种现象。
有一类理论试图解释在可以出口和技术授权的 情况下企业为何依然偏好通过直接投资进入外 国市场。 另一类理论试图解释企业为何常常在同样的行 业且在同样的时间进行国际直接投资,它们为何 偏好将某些地点作为国际直接投资的目标。 第三种理论称作折中理论(eclectic paradigm), 这种理论试图将上述两种理论综合在一起,形成 单一的整体来解释国际直接投资。
8.3.3 折中范式
英国经济学家约翰·邓宁(John Dunning)创立了折中范 式。 邓宁认为,除了以上讨论的各种因素,区位优势也是解释 国际直接投资的原理和方向的重要因素。 邓宁把区位优势(location-specific advantages)定 义为企业利用在国外特定地区的资源禀赋或资产,并将 其与自身独有的资产(例如企业的技术、营销或管理能 力)结合在一起所获得的优势。 不过邓宁理论的含义不限于矿产和劳动力这样的基础资 源。 邓宁的理论看来是对以上概述的各种理论的有益补充,因 为其有助于解释区位因素对国际直接投资方向的影响。
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8.3.2 国际直接投资的模式
产品生命周期
弗农认为,在本国市场开发了一种产品的企业常 常会进行国际直接投资,进而在外国市场也生产 这种产品以供消费。 该理论没有明确什么时候在国外投资更有利可 图,这就使其解释力和对企业的适用性受到了限 制。
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