基于收益法的万科集团企业价值评估研究

基于收益法的万科集团企业价值评估研究

赵霞 ZHAO Xia;徐静静 XU Jing-jing;蒙永亨 MENG Yong-heng

【摘要】摘要:本文在梳理企业价值评估的相关理论、评估方法以及常用的评估模型的基础上,采用资本资产定价模型,对万科集团的各项成本进行计算,采用现值模型,对万科集团企业价值进行评估,结果表明,将万科集团未来净收益折现之后,公司的净收益现值之和为3805.36亿元。此评估得到的结果可为投资者在购买万科公司股票时提供参考。

【期刊名称】价值工程

【年(卷),期】2017(036)009

【总页数】3

【关键词】万科集团;企业价值评估;财务分析;收益法

0 引言

企业价值是指企业作为特定资产综合体在现实市场条件下的交换价值,由企业获利能力所决定,是企业在现有基础上获利能力价值和潜在获利机会价值之和[1]。近来,由于前海人寿、安邦人寿保险等公司大力持股万科股份,万科的股权之争备受人们关注。根据万科集团2016年第三季度公布的数据,其前十名股东持股情况如下:华润股份有限公司15.24%;香港中央结算有限公司11.91%;深圳市钜盛华股份有限公司8.39%;国信证券4.14%;前海人寿保险股份有限公司3.17%;招商财富2.98%;中国证券金融股份有限公司2.89%;安邦财产保险股份有限公司2.34%;安邦人寿保险股份有限公司2.21%;西部利得基金2.04%。

在这一背景下,合理有效的评估企业价值关乎投资者能否在激烈的市场竞争中

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