个人参与股权投资的渠道

最近有很多人咨询这样一个问题：个人投资者可以参与私人股权投资吗?答案是肯定的，但是个人投资者如果想参与私人股权投资，

须至少具备以下条件：

1.需拥有大量资金：根据中国的实际情况，至少要有1000万的

资本才可以参与投资。

2.能够承担较高的风险：据不完全统计，私人股权投资每投资

10个项目，只有2-3个是成功的，其余不是退出就是不挣钱。私人

股权投资奉行在高风险中寻找高收益，可以说，PE具有先天的“高

风险性”。

3.资金投资期限需保证：一般可达3至5年或更长，属于中长期投资。

投资者可通过哪些方式参与到私人股权投资中，分享巨额回报?

在这一过程中，投资者需要注意哪些风险因素?

我国现有法律框架下的私人股权基金主要有三种形式：一是通过信托计划形成的契约型私人股权投资基金;二是国家发改委特批的公

司型产业基金，比如天津的渤海产业基金;三是各类以投资公司名义

出现的、与私人股权基金运作方式相同的投资机构，而这种私人股

权基金却处于监管法律缺失的状态。

个人投资者一般须以购买私募信托的方式参与股权投资，第二种、第三种的方式以机构投资者为主，一般个人投资者很难参与。

延伸阅读

个人投资者如何参与新三板投资

上海晋启投资07-2514:44大个人投资者投资新三板很简单，已

经开了A股股票账户的投资者，只需前往营业部申请开通全国中小

企业股份转让系统挂牌公司股票买卖的权限就可以了。

新三板的财富效应显然与创业板的财富效应紧密相连。在一定程度上，创业板与新三板的市场定位都属于高新技术板。创业板是股

票经过公开发行并上市了，而新三板公司尚未公开发行股票，只是

在代办股份转让系统挂牌交易。所以，对于新三板公司来说，登陆

创业板将会是它们的梦想。而对于那些拥有新三板公司股份的投资

者来说，创业板毫无疑问是他们的“创富板”，新三板公司能成功

登陆创业板将会实现他们的发财梦，毕竟创业板目前已成为亿万富

翁的生产基地。

并且，在现实中，已经有“新三板”的投资者成功地将这种梦想变成了现实。如成功转板的新三板第一股世纪瑞尔，该股票2009年

在代办转让系统的交易均价为7元/股，而登陆创业板的发行价就达

到了32.99元/股，上市首日的收盘价达到了59.40元/股，在新三

板买入该股票的投资者获得暴利。相对普通投资者而言，机构投资

者的优势是能够较早接触和筛选新三板优质项目，同时依托成熟机

构对新三板市场的长期跟踪形成的专业判断，挖掘已挂牌优质企业

的投资机会。由于新三板投资估值的研究门槛较高，普通投资者往

往缺少这方面的能力。

另外，新三板信息披露要求不如A股市场严格，投资者单纯依靠公开市场信息则难以进行估值研判。在这方面，机构无疑拥有更为

专业的投资估值与研判能力。个人投资者通过购买机构投资者发售

的专门投资新三板的产品，可以在降低投资风险的同时参与新三板

市场。

投资新三板之前，个人投资者需要对其风险有足够认识。目前，新三板正在大幅扩容，挂牌公司增长很快，这其中公司的质量难免

参差不齐。新三板公司的信息披露要求与主板相比宽松许多，这其

中存在信息不充分、不对称的风险。此外，由于市场流动性等问题，参与新三板也需要从企业价值角度考虑选择投资标的，不能带着平

常的炒股思维进入新三板。

个人投资者参与新三板：

1.直接参与方式

需具备以下条件：

a.投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值500万元以上。证券类资产包括客户交易结算资金、在沪深交易所和全国股份转让

系统挂牌的股票、基金、债券、券商集合理财产品等，信用证券账

户资产除外。

b.具有两年以上证券投资经验，或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历。而机构投资者要想参与挂牌公司转让，则必须是注册资本500万元以上的法人机构;或是实缴出资总额500

万元以上的合伙企业。

2.间接参与方式

券商自营资金、资管产品和公募基金产品可以投资新三板。投资者借助金融机构发行的理财产品，便可曲线投资新三板。

直接投资参与流程

1.开户：需开立非上市股份有限公司股份转让账户。主办券商属下营业网点均可办理开户事项。

2.委托：股份报价转让的委托分为报价委托和成交确认委托两类。每笔委托的股份数量应不低于3万股，但账户中某一股份余额不足

3万股时可一次性报价卖出。

3.成交：实行成交确认委托配对原则，即报价系统仅对成交约定号、股份代码、买卖价格、股份数量四者完全一致，买卖方向相反，对手方所在报价券商的席位号互相对应的成交确认委托进行配对成交。

4.交割：股份过户和资金交收采用逐笔结算的方式办理，股份和资金T+1日到账。

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