智能物流行业分析报告v1.0

经济新常态和产业升级，智能物流装备全面兴起

智能物流是大势所趋。经济新常态和产业升级背景下，智能物流技术与装备的优势逐渐显现。智能物流是工业4.0重要组成部分，随着工业4.0的临近，智能物流已是大势所趋。在经济新常态下，人工、土地、仓储租金成本不断上升，物流业作为“第三利润源”的战略地位凸显，智能物流技术和装备的优势逐渐显现。

智能物流装备与下游行业密切相关，几乎覆盖全部工业制造领域，预计2019年市场规模将破千亿。智能物流装备在几乎所有的工业制造领域均有应用。现阶段智能物流装备在烟草、汽车、工程机

械、大型零售领域使用较多。预计未来在冷链、医药、电商、快递、纺织服装、食品饮料等行业会保持较快增长，2019年市场规模将突破千亿，行业战略机遇期还有4～6年，整体增速在20%左右。

国外厂商规模、技术、经验均处于领先，国内厂商通过高性价比和优势服务不断壮大。欧、美、日国际知名企业规模较大，拥有先进的技术、丰富的产品线和多年积累的项目经验，在中国占据了三分之二的市场份额，在高端市场优势尤其明显。我国已具有完整的产业链，尽管在技术、规模、经验等方面存在一定差距，还是发展了一批具有较强研发设计和项目集成能力的企业，通过高性价比的产品和本土化服务与国外厂商竞争。

自动化立体库、输送分拣系统、物流机器人系统、自动识别与感知系统等先进的物流技术与装备将快速成长，成为市场新的推动力。

新三板上的智能物流装备企业规模较小，成长性较好。2015年约三分之一的企业营业收入增速超过100%，约一半企业的归属母公司股东的净利润增速超过100%。

看好物流系统集成商和新型智能物流装备供应商。物流系统集成商研发实力较强、产品附加值较高，对上游具有较强的议价能力，整体设计及系统集成能力是企业竞争力强弱的主要标志，因此

看好系统集成商的发展前景。另外，关注代表智能物流发展方向的新型智能物流装备供应商。

1、智能物流是工业4.0重要组成部分

1.1智能物流集成多种先进技术

物流是指为了满足客户的需要，以最低的成本，通过运输、保管、配送等方式，实现原材料、半成品、成品及相关信息由商品的产地到商品的消费地所进行的计划、实施和管理的全过程。

智能物流是指物流过程的智能化，它以信息交互为主线，使用条形码、射频识别、传感器、全球定位系统等先进的物联网技术，集成自动化、信息化、人工智能技术，通过信息集成、物流全过程优化以及资源优化，使物品运输、仓储、配送、包装、装卸等环节自动化运转并实现高效率管理。它能够有效提高企业的市场应变能力和竞争能力，为客户提供快捷、方便、准确的服务，同时降低成本，减少自然资源和社会资源的消耗。

自动化系统通常固化处理信息的程序，按照事先的设定对外部信息进行判断和处理，智能功能有限。智能物流系统使用自动化技术、信息技术、人工智能技术，不但具有自动化系统的功能，还具备对系统程序进行适应性修改的能力，可以在一定程度上实现无需人工干预即可自动达成特定目标。

智能物流是工业4.0的重要组成部分。工业4.0四大主题为智能工厂、智能生产、智能物流、智能服务。智能物流有三个核心要素，分别是：智能单元化物流技术、自动化物流装备以及智能物流信息系统。智能物流的发展目前还处于初期阶段。

智能物流装备是智能物流的基础。智能物流装备的基础是自动化，在此基础上再集成感知传感、信息化、人工智能等技术实现智能化。自动化物流装备包括自动化仓库系统、自动化搬运与输送系统、自动化分拣与拣选系统、自动信息处理与控制系统等。代表性的产品有自动导引车（AGV，Automated Guided Vehicle）、穿梭车（RGV、Rail Guided Vehicle）、堆垛机、输送机、分拣机等。

1.2工业生产物流系统和商业配送物流系统

根据业务性质可将物流系统分为工业生产物流系统和商业配送物流系统。工业生产物流系统服务于生产，对工厂内部的原材料、半成品、成品及零部件等进行存储和输送，侧重于物流与生产的对接。商业配送物流系统为商品流通提供存储、分拣、配送服务，使商品能够及时到达指定地点，侧重于连接工厂、贸易商、消费者。

1.3智能物流装备产业链

智能物流装备产业链分为上、中、下游三个部分。上游为智能物流装备行业和物流软件行业，分别提供物流硬件装备（输送机、分拣机、AGV、堆垛机、穿梭车、叉车等）和相应的物流信息软件系统（WMS、WCS系统等）；中游是智能物流系统集成商，根据行业的应用特点使用多种物流装备和物流软件，设计建造物流系统；下游是应用智能物流系统的各个行业，智能物流系统在烟草、医药、汽车、电商、快递、冷链、工程机械等诸多行业都有应用。

2、智能物流装备兴起是大势所趋

智能物流装备兴起主要有这五个方面的原因：

1、智能物流是工业4.0不可或缺的组成部分，发展智能物流技术与装备必不可少；

2、采用智能物流技术与装备能够大幅提高效率和准确性，是降低物流费用，提升物流效率的有效手段；

3、在经济新常态和产业升级背景下，人工、土地、仓储租金成本不断上涨，智能物流装备成本优势逐渐显现，这促使其加速发展；

4、电子商务和快递物流的迅猛发展是智能物流装备应用的驱动力；

5、国家政策大力支持智能物流装备行业的发展。

2.1 工业4.0需要智能物流技术与装备

《中国制造2025》的实施意味着中国版工业4.0即将来临。工业4.0时代，客户需求高度个性化、碎片化，产品研发和生产周期缩短，这不仅是智能生产需要面对的问题，也对支撑生产的物流体系提出了巨大挑战。智能物流系统在标准化、自动化的基础上，集成传感器、互联网、物联网进行信息化，实现物与物、物与人的互

联，利用大数据、云计算、人工智能等技术充分提高物流效率，使供给方及时获取信息、迅速做出反应，需求方快速获得所需产品与服务。智能物流是连接供应、生产和客户的纽带，是工业4.0不可或缺的组成部分，发展智能物流技术与装备必不可少。

2.2 智能物流技术与装备是提升物流效率的有效手段

衡量一个国家物流发展水平通常以物流费用对GDP的比值作为标准，该值越低说明物流水平越高。多年来我国该指标一直为全球最高。2015年我国社会物流总费用对GDP的比值为16%，是美国的两倍左右。在中国物流成本占商品销售金额的比例为20%～40%，而发达国家仅为9.5%～10%。

中国社会物流费用偏高有产业结构、流通管理体制、企业管理模式等多方面的原因。采用先进的物流技术和装备，提升物流系统的自动化、信息化和智能化水平是提高物流效率的重要手段。国外很多企业自动化程度超过90%。我国企业物流自动化普及率低，且行业分化严重，已经实施或者部分实施信息化的物流企业仅占39%，全面信息化的企业仅占10%。采用智能物流系统提升物流效率是大势所趋。

2.3经济新常态和产业升级促进物流技术与装备加速应用

以往我国劳动力成本、土地成本低廉，企业没有采用先进物流装备的动力。随着经济进入新常态，人工、土地、仓储租金成本大幅上升，采用先进的物流技术与装备的成本优势逐渐显现。以自动化立体库为例，以人工成本6.5万元/年、土地成本100万元/亩计，自动化立体库前期投资已经低于传统仓库，单位面积的存储量是传

统仓库的5～10倍，占地面积只有40%～70%。存储同样吨位的货物，节约2/3以上的人力，还可以降低劳动强度、提高劳动效率。

国际经验表明，人工成本上升，经济增速放缓，靠降低成本或扩大销售难以获得利润时，物流自动化、智能化降本增效的作用将使物流业作为“第三利润源”战略地位凸显，这将促进先进物流装备市场扩大。

随着国内企业发展壮大，对物资管理水平、物流效率提出了更高要求。在《中国制造2025》全面推进的背景下，产业转型升级同样需要物流自动化、智能化技术的支持。

2.4 快递和电商增长迅猛，助推智能物流技术与装备发展

中国快递业务量从2007年的12亿件迅猛增长至2015年的207亿件，八年时间增长7倍多，年均复合增长率达到42.76%，最高日处理量超过1亿件。2014年超越美国，跃居世界第一位。快递业务收入从2007年的323亿元增至2015年的2769亿元，年均复合增长率30.81%。2016年上半年全国快递业务量132.5亿件，同比增长56.7%，业务收入1714.6亿元，同比增长43.4%。

快递市场发展迅猛对仓储、分拣、配送效率和准确性均提出了更高要求。目前国内快递业人工分拣为主，自动化分拣率低于5%，对自动化输送和分拣设备、自动化立体库需求空间很大。近期快递公司纷纷启动上市和融资计划，顺丰借壳鼎泰新材、圆通借壳大杨创世、韵达借壳新海股份、申通借壳艾迪西登陆A股；中通快递可能在2016年底或2017年初登陆美国资本市场，IPO融资规模估计在10～20亿美元；百世物流被传估值27亿美元谋求香港或美国上市；德邦物流在A股排队上市，拟发行1.5亿股募资超29.88亿元；全峰快递也表示将在2016年挂牌新三板；2016年2月获得6亿元融资的天天快递，目前正在进行新一轮融资，金额在7～8亿元人民币。快递企业获得融资之后必然会增加资本开支，加强仓储物流系统建设，提升配送服务水平。

我国电子商务发展势头同样惊人，根据艾瑞咨询的数据，市场规模从2009年的3.6万亿元增长至2015年16.4万亿元，年均复合增长率28.75%。预计2016年增长率仍然在20%以上，市场规模将达到19.7万亿元。

从电子商务的构成来看，网络购物的比重持续上升，2015年占比23.6%。2009年中国网络购物市场规模0.26万亿元，2015年3.8万亿元，复合增长率56.36%。预计2016年将达到5万亿元，增长率30.7%。电子商务更大一部分比重来自企业B2B，占比71.7%。电子商务交易闭环的完成依赖于线下物流配送，物流配送的质量直接影响用户体验，高效、准确的物流配送已成为电子商务企业的核心竞争力。电子商务企业为了提升市场份额，纷纷斥巨资自建物流体系，带动了对智能物流装备的需求。

2.5 国家政策鼎力支持

智能物流技术与装备的发展近年来受到国家相关部门的高度重视，相继出台了一系列法律法规和政策，助推智能物流技术与装备的发展，部分法律法规如下表所示：

3、覆盖大部分工业制造领域，千亿市场空间广阔

3.1 整体市场规模将超千亿

智能物流装备与下游行业密切相关，几乎覆盖全部工业制造领域，具有广阔的市场空间。一般来说，下游行业的智能化水平越低，未来使用智能物流装备的潜力越大。下游行业的智能化水平越高，未来产能扩张同样倾向于采用智能物流装备。非智能化的装备不符合现代生产的要求，将逐步淘汰。我国整体物流自动化水平较低，与发达国家差距较大，发展智能物流的潜力很大。

中国物流技术协会信息中心数据显示，我国物流系统市场规模2013、2014年分别达到360亿元、424.8亿元。我们预计未来几年行业整体增速在20%左右，2019年市场规模将突破千亿元，战略机遇期还有4～6年。

3.2 下游应用行业差异较大

下游行业的智能物流装备使用情况差异较大，烟草、电子商务、快递、汽车、冷链、工程机械、医药、机场、纺织服装、大型零售业、食品饮料、锂电池等是智能物流发展较好或者较快的下游应用行业。尽管目前制造业较疲软，但是受劳动力成本上升影响，仍是物流装备应用的主要领域。

烟草。烟草行业使用自动化物流系统较早，普及率最高，是中国物流自动化发展的助推器。目前烟草企业一般只有1～2个立体仓库，完全实现仓储物流自动化需要5～6个自动化立体仓库。烟草原叶和流通对先进物流系统的需求已经起步，升级改造的市场也在不断增长。近年来国内烟草自动化物流系统市场年均增速高于10%。2009年市场规模16.4亿元，2012年23.85亿元，预计2018年将超过52亿元。主要系统供应商有德马泰克、瑞仕格、昆船物流、今天国际、山东兰剑等。

电子商务。京东、苏宁易购、亚马逊中国、当当网、1号店、唯品会、凡客诚品等大型电商均在自建物流体系，需要建设仓储物流基地，对物流装备，特别是输送分拣设备需求旺盛。电子商务自动化物流装备渗透率低于20%，处于快速成长阶段，市场潜力巨大。主要供应商有瑞仕格、德马泰克、胜斐迩，国内有德马科技等。

快递业。2015年底以来快递公司密集登陆资本市场，快递企业融资后，有望增加资本开支以提升自身软硬件实力，相当一部分资金将用于物流系统建设，像分拨中心就需要大规模使用先进物流装备，这将直接刺激智能物流装备需求提升。预计未来快递和电子商务的市场在百亿元级别。

汽车行业。汽车输送线在汽车冲压、焊装、涂装、总装环节均有使用，总装环节最为普遍。汽车工业协会数据显示，2004年我国汽车产量仅507万辆，2015年已达2450万辆，年复合增长率达15.4%，已成为汽车第一大生产国。从汽车人均保有量来看，我国仍远低于欧美等发达国家。尽管汽车产量增速放缓，但是仍然处于增长态势，还存在现有设备更新需求。预计2015年汽车行业智能物流装备市场规模113亿元。国内汽车物流自动化系统供应商主要是北高科、日本大福、德马泰克等公司。

冷链。我国综合冷链流通率仅为19%，而美、日等发达国家在85%以上。我国冷库以中小型传统平库为主，大型自动化立体库数量较少。新医改推动了冷链医药物流配送中心的建设，预计医药领域将新增70亿元冷链技术装备市场空间。食品安全推动食品冷链的建设。生鲜电商对冷链物流提出了新的要求。未来几年，中国果蔬、肉类、水产品冷链流通率将从5%、15%、30%提升至20%、30%、36%以上，冷藏运输率分别由15%，30%、40%提升至30%、50%、65%。罗兰贝格预测我国2015年冷链物流市场规模1925亿

元，2017年将达到4700亿元，年复合增长率25%。这为智能物流装备提供了巨大的市场空间。

工程机械。工程机械是国内智能物流系统应用较多的行业，2007年工程机械行业对智能输送成套装备需求为12.53亿元，预计2015年市场规模约63.77亿元。主要供应商有北起院、日本冈村、日本大福等。

医药。2012年我国医药制造业物流费用率11.6%，同期日本为1.7%，物流成本高是药价昂贵的重要原因。医药运输有其特殊性，进行智能化改造，提高效率、降低成本是医药物流未来发展方向。中药材的现代物流体系也在建设之中。行业主要系统供应商有北起院、日本冈村、日本大福、中鼎集成等。

机场。机场需要行李、货运、配餐物流系统。2014年我国机场完成固定资产投资560.8亿元，同比增长10.5%。国家民航局预测，我国民航业将保持10.5%～13.5%的年增长率。2020年我国民用机场比2015年新增42个，对新建系统和升级改造均有较大需求。据不完全统计，全球空港地面装备市场在80亿美元以上。主要供应商有范德兰德、西门子、日本大福、昆船物流。

纺织服装。纺织服装行业受劳动力成本上升的影响较大，设备取代人工，加强成本管控已经成为趋势。服装具有时效性，需要高速周转以降低库存。快时尚公司对供应链的快速反应能力提出了更

高要求，采用智能物流装备可满足小批量、多品种、短交期的市场需求。海澜之家、森马、美邦等服装企业在建设自己的仓储物流基地。

大型零售业。连锁超市等大型零售业存货和订单数量大、品种多、频率高，自动化物流系统应用较多。主要系统供应商有北起院、德马泰克、中鼎集成等。

食品饮料。食品饮料行业对自动化物流系统也有较旺盛的需求。主要供应商有北起院、英洛华、德马泰克、中鼎集成等。

锂电池。随着电动汽车销量大幅增长，锂电池市场正进入快速发展期，锂电池的生产需要先进的物流系统支持。各锂电池生产企业物流系统建设正在推动之中，国内最大的体系提供商有中鼎集成。

4、外国企业处于领先，国内企业积极追赶

1958年第一台叉车的出现是我国发展物流装备的开端，但是随后发展缓慢。20世纪70年代我国出现了第一座自动化立体库，但未批量生产。1995年前后，中国物流装备业才真正起步，进入形成期与成长期之间的过渡阶段。2002年前后，物流装备行业基础逐步完善，产业链形成。随着制造业向中国转移，物流装备巨大的市场被激活。从2009年开始，物流装备行业进入快速发展阶段，至今仍处于这一阶段。