2014年酱油食醋调味品和焦糖色食品添加剂行业分析报告

2014年5月

一、行业管理体制和行业政策 (5)

1、行业主管部门及行业监管体制 (5)

（1）政府职能部门 (5)

（2）行业协会 (5)

2、行业主要法律法规及政策 (6)

（1）主要法律法规 (6)

（2）主要国家标准 (7)

3、产业政策 (7)

二、行业概况 (9)

1、调味品 (9)

（1）概述 (9)

（2）我国调味品行业发展概况 (10)

（3）我国调味品行业发展趋势 (11)

①产品细分化、多元化的趋势日益明显 (11)

②高新技术的应用将不断提升行业的整体水平 (11)

③产品升级节奏越来越快 (12)

④渠道运营多样化 (12)

⑤区域品牌全国化 (12)

2、食品添加剂 (13)

（1）概述 (13)

（2）我国食品添加剂行业发展概况 (13)

（3）我国食品添加剂行业发展趋势 (14)

①天然食品添加剂越来越受到消费者青睐 (14)

②具有营养、保健功能的功能性食品添加剂发展迅速 (14)

③用量少、效果明显的复配型产品市场潜力巨大 (15)

三、细分市场概况 (15)

1、酱油 (15)

2、食醋 (17)

3、焦糖色 (18)

四、进入本行业的主要障碍 (18)

1、行业准入壁垒 (18)

2、品牌和渠道壁垒 (19)

3、技术和经验壁垒 (19)

五、行业利润水平的变动趋势及变动原因 (20)

六、影响行业发展的有利和不利因素 (20)

1、有利因素 (20)

（1）居民消费水平提高，市场前景广阔 (20)

（2）产业政策的支持有利行业发展 (21)

（3）行业的逐渐规范有利于长期发展 (22)

2、不利因素 (22)

（1）行业整体管理水平不高 (22)

（2）产品研发、创新能力较低 (22)

七、行业技术水平 (23)

八、行业的周期性、区域性及季节性特征 (23)

1、周期性 (23)

2、区域性 (24)

3、季节性 (24)

九、行业与上、下游之间的关联性 (24)

十、行业主要企业简况 (25)

1、酱油、食醋等调味品 (25)

（1）佛山市海天调味食品股份有限公司 (25)

（2）李锦记食品有限公司 (25)

（3）广东美味鲜调味食品有限公司 (25)

（4）加加食品集团股份有限公司 (26)

（5）江苏恒顺醋业股份有限公司 (26)

（6）山西水塔老陈醋股份有限公司 (26)

2、焦糖色等食品添加剂 (26)

（1）威廉臣配料（上海）有限公司 (26)

酱油和食醋是食物烹饪中最常用的调味品，主要用于食物提味、增鲜、上色等。焦糖色是人类使用历史最悠久的食用色素之一，是一种应用范围非常广泛的天然色素，目前广泛用于酱油、醋及酱制品、复合调味料、含乳饮料、果冻、饼干威士忌、黄酒、啤酒和麦芽饮料、料酒、碳酸饮料、茶饮料等。

一、行业管理体制和行业政策

1、行业主管部门及行业监管体制

食品制造行业遵循市场化的发展规律，各企业实行自主经营，由政府职能部门承担行业宏观管理和具体监管职能，由行业协会对企业进行自律规范与管理。

（1）政府职能部门

商务部门负责包括食品在内的重要消费品市场调控和重要生产

资料流通管理。发改及工信部门负责组织拟定食品行业发展规划和产业政策；食品、质量监督部门、环保部门负责对企业生产过程进行监管；卫生部门负责食品安全综合协调、组织查处食品安全重大事故，组织制定食品安全标准；工商行政管理部门主要负责监管流通环节食品安全。

（2）行业协会

中国调味品协会作为调味品行业自律性管理机构对行业进行自

2020年行业分析报告内容

行业分析报告内容行业分析报告与国民经济中的其他商品或服务一样，市场是行业发展的基础，市场容量决定厂商规模。相关内容，一起来看看！报告要点环境分析行业环境是对企业影响最直接、作用最大的外部环境。结构分析行业结构分析主要涉及到行业的资本结构、市场结构等内容。一般来说，主要是行业进入障碍和行业内竞争程度的分析。市场分析主要内容涉及行业市场需求的性质、要求及其发展变化，行业的市场容量，行业的分销通路模式、销售方式等。组织分析主要研究行业对企业生存状况的要求及现实反映，主要内容有：企业内的关联性，行业内专业化、一体化程度，规模经济水平，组织变化状况等。成长性分析是指分析行业所处的成长阶段和发展方向。当然，这些内容还只是常规分析中的一部分，而在这些分析中，还有不少一般内容和特定内容。例如，在行业分析中，一般应动态地进行行业生命周期的分析，尤其是结合行业周期的变化来看公司市场销售趋势与价值的变动。价值意义

行业是由许多同类企业构成的群体。如果我们只进行企业分析，虽然我们可以知道某个企业的经营和财务状况，但不能知道其他同类企业的状况，无法通过比较知道企业在同行业中的位置。而这在充满着高度竞争的现代经济中是非常重要的。另外，行业所处生命周期的位置制约着或决定着企业的生存和发展。汽车诞生以前，欧美的马车制造业曾经是何等的辉煌，然而时至今日，连汽车业都已进入生命周期中的稳定期了。这说明，如果某个行业已处于衰退期，则属于这个行业中的企业，不管其资产多么雄厚，经营管理能力多么强，都不能摆脱其阴暗的前景。投资者在考虑新投资时，不能投资到那些快要没落和淘汰的" 夕阳"行业。投资者在选择股票时，不能被眼前的景象所迷惑，而要分析和判断企业所属的行业是处于初创期、成长期，还是稳定期或是衰退期，绝对不能购买那些属于衰退期的行业股票。行业特征是直接决定公司投资价值的重要因素之一。行业分析是上市公司分析的前提，是联接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁。行业分析旨在界定行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位，同时对不同的行业进行横向比较，为最终确定投资对象提供准确的行业背景。行业分析的目的是挖掘最具投资潜力的行业，进而选出最具投资价值的上市公司。

食醋生产制造项目可行性分析报告

食醋生产制造项目可行性分析报告规划设计 / 投资分析

食醋生产制造项目可行性分析报告说明根据国家统计局对规模以上企业统计的数据分析，2017年调味品和发酵制品制造业主营业务收入3097.4亿元，同比增长8.9%；利润总额330.5 亿元，同比增长12.9%。该食醋项目计划总投资9035.32万元，其中：固定资产投资6925.25 万元，占项目总投资的76.65%；流动资金2110.07万元，占项目总投资的23.35%。达产年营业收入18160.00万元，总成本费用14400.43万元，税金及附加154.86万元，利润总额3759.57万元，利税总额4432.99万元，税后净利润2819.68万元，达产年纳税总额1613.31万元；达产年投资利润率41.61%，投资利税率49.06%，投资回报率31.21%，全部投资回收期4.70年，提供就业职位370个。报告从节约资源和保护环境的角度出发，遵循“创新、先进、可靠、实用、效益”的指导方针，严格按照技术先进、低能耗、低污染、控制投资的要求，确保投资项目技术先进、质量优良、保证进度、节省投资、提高效益，充分利用成熟、先进经验，实现降低成本、提高经济效益的目标。 ......

报告主要内容：项目概论、项目必要性分析、市场研究分析、建设规划分析、选址评价、土建工程方案、项目工艺先进性、项目环境分析、生产安全保护、建设风险评估分析、项目节能方案分析、项目计划安排、投资计划、项目经济评价、综合评价结论等。我国食醋起源于山西。早在三千多年前的商朝，就已经出现了用曲做酒，用梅子做酸性调味品的史料记载。食醋是一种发酵的酸味液态调味品，多由高梁、大米、玉米、小麦以及糖类和酒类发酵制成。

2017年酱油行业市场调研分析报告

目录一、餐饮回暖助增长，人均消费与行业集中度有望双升 (5) 1.1调味品增长稳健，餐饮回暖+消费升级助力行业复苏 (5) 1.2 调味品人均消费量偏低，未来有望提升 (7) 1.3调味品行业集中度低，龙头市占率存在提升空间 (8) 二、酱油消费升级明显，龙头市占率提升 (9) 2.1酱油行业增长稳健，消费升级带动产品提价 (9) 2.2 酱油行业集中度偏低，龙头市占率提升 (12) 三、毛利率提升，费用率有望改善，企业盈利可期 (14) 3.1竞争格局良好，企业转嫁成本能力强 (14) 3.2产品结构改善促进上市公司毛利率持续提升 (15) 3.3 上市公司费用率存在下降空间 (16) 3.4 销售净利率不断提升，未来有望持续改善 (20) 四、投资建议 (20) 五、风险提示 (21)

图表目录图表1：调味品行业超3千亿体量，近年增长稳健 (5) 图表2：2017Q1、Q2调味品上市公司营收增速持续提升，复苏势头强劲 (5) 图表3：调味品消费结构 (6) 图表4：调味品使用渗透率 (6) 图表5：调味品下游消费渠道 (6) 图表6：餐饮业增速影响调味品行业收入增速 (7) 图表7：餐饮业弱复苏有望带来调味品消费增长 (7) 图表8：我国调味品人均销售额逐年递增 (8) 图表9：我国调味品人均消费与其他国家仍存在较大差距 (8) 图表10：我国调味品市场格局极其分散 (8) 图表11：我国调味品市场集中度低 (8) 图表12：我国调味品CR5不断提升，大品牌强者恒强 (9) 图表13：酱油近年保持中速增长，增速稳健 (9) 图表14：2017H1公司收入增速大幅提升，达到高点（收入单位：亿元） (10) 图表15：12年以来，酱油产量增速显著放缓，16年增速处于低位 (10) 图表16：老抽与生抽对比 (11) 图表17：生抽占比不断提升 (11) 图表18：各品牌鲜酱油情况 (11) 图表19：各品牌零添加、有机酱油情况 (12) 图表20：消费升级趋势下，酱油价格带上移 (12) 图表21：我国酱油集中度偏低 (13) 图表22：日本酱油集中度显著高于我国 (13) 图表23：广东省酱油产量占比极高 (13) 图表24：16年初至今，白砂糖价格大幅上升 (14) 图表25：16年下半年来，瓦楞纸价格大幅上涨 (14) 图表26：上市公司近期纷纷进行产品提价 (15) 图表27：酱油海天、中炬、千禾酱油吨价近年有所提升 (15) 图表28：13年以来，上市公司销售毛利率逐年提升 (16) 图表29：伴随提价及产品结构改善，今年一、二季度上市公司毛利率有所提升 (16) 图表30：上市公司销售费用率处于高位 (17) 图表31：2017H1，中炬、千禾广告宣传推广费占比有所下降 (17) 图表32：海天广告费、促销费占比目前处于高位 (18) 图表33：2015年以来，中炬广告费占比有所下降 (18) 图表34：2017H1中炬高新销售费用各部分同比增幅 (18)

2019-2020酱油调味品行业分析报告

目录一、调味品：兼具赢利性与防御性的行业 (5) 1、生活必需品，兼具赢利性和防御性 (5) 2、行业整合空间大，集中度向品牌企业靠拢 (5) 3、小品种，大市场 (6) 4、调味品的下游渠道粘性：餐饮>家庭 (7) 二、酱油：最优调味品子行业 (8) 1、酱油的竞争格局怎么样？ (9) 2、酱油的市场空间还有多大？ (10) 三、海天味业：酱油王者，千亿标杆 (13) 1、产能航母，多品类发展 (14) 2、“有人烟处，必有海天” (17) 3、餐饮王者，多渠道进军 (18) 4、控费王者，高盈利能力 (19) 四、酱油梯队：差异化路线获得发展空间 (20) （一）中炬高新：酱油的追击者，弹性大 (20) 1、发展策略：全品类+全国化+全渠道 (21) 2、宝能入驻，净利润率有望提升 (24) （二）千禾味业：零添加领导者，高端酱油市场有空间 (27) 1、发展策略：零添加+区域拓展 (27) 2、零添加+增大规模效应提升利润率 (30) 五、投资建议:关注顺序中炬、海天、千禾 (32) 图表目录图1：调味品的营业收入（亿元） (5) 图2：调味品的产量增长（万吨） (5) 图3：调味品的市占率分布 (6) 图4：我国调味品的CR5 集中度远低于其它国家 (6) 图5：2017 年调味品子行业梳理 (6)

图6：调味品下游渠道分布 (7) 图7：高端餐饮增速逐渐占比下降 (7) 图8：酱油产量历年增速 (9) 图9：酱油销售额（零售口径）及增速 (9) 图10：酱油调味品的竞争格局 (9) 图11：酱油行业的主要品牌公司 (9) 图12：日本的酱油行业从20 世纪70 年代开始消费升级 (10) 图13：餐饮行业的营收及增速情况（单位：亿元） (11) 图14：2018 年消费者外出就餐频次变化 (11) 图15：酱油的一般成本占比 (11) 图16：包材价格在2016-2017 年波动剧烈（单位：元） (11) 图17：调味品企业的历年提价 (12) 图18：提价10%后各价位段酱油消费者更改购买品种的比例 (12) 图19：国内高端酱油行业规模（单位：亿元） (12) 图20：海天的历史沿革 (13) 图21：海天股权架构稳定 (13) 图22：海天味业历年营业收入及增速 (14) 图23：海天味业历年归母净利润及增速 (14) 图24：海天味业历年ROE (14) 图25：海天味业的ROE 分解 (14) 图26：海天味业的产能建设 (15) 图27：海天味业酱油产品的历年收入 (15) 图28：海天味业酱油产品的毛利率 (15) 图29：海天味业蚝油产品的历年收入 (16) 图30：海天味业蚝油产品的毛利率 (16) 图31：海天味业调味酱产品的历年收入 (16) 图32：海天味业调味酱产品的毛利率 (16) 图33：研发费用与管理费用支出（单位：亿元） (17) 图34：研发费用的占比 (17)

食醋行业基本概况

食醋行业基本概况我国的食醋行业现在是一种大市场、小企业的产业格局。食醋行业产量很大，2005年我国食醋年产量为200万吨，2006年为250万吨，2007年为300万吨，占全世界食醋年产量1,650吨的18.2%。2007年我国人均年消费食醋2.3kg，而同期美国为6.5kg，日本为7.9kg，以人均食醋消费量衡量，我国食醋行业产量有巨大的提升空间。食醋行业行业集中程度很低：2007年食醋行业产量比同期酱油行业275.59万吨的产量要大，说明中国的食醋市场也是同酱油一样的大市场，但是，食醋行业共有近6,000家企业进行生产，其中品牌企业产量约占30%，其他作坊式小企业占70%，行业缺乏全国品牌，多为区域性、作坊式企业，行业集中程度较差，前十名行业企业的市场集中程度仅为22.5%。食醋行业具有浓郁地方特色的名醋有：山西老陈醋、镇江香醋、福建米醋、四川保宁醋。地方名醋的市场份额占有率也很低，而且以市场占有率最高的山西老陈醋为例，其发源地清徐县作为全国最大的食醋生产基地，通过认证的食醋企业就有38家，而山西全省则有多达100多家的食醋生产企业。图一地方名醋的市场占有率食醋制造分为酿造和勾兑两种方式，由于食醋行业大市场、小企业的行业状况，大量的小企业使用勾兑方式生产，甚至使用工业醋酸进行勾兑，其产品安全

保证低，且对正规生产的大企业造成一定的提价困难。随着国家和消费者对食品安全问题的重视程度升高，食醋行业的整合正在加快进行，行业规模效应正在逐步形成。品牌企业的产品销路旺盛，产量不断提高。恒顺醋业作为食醋行业的唯一上市公司，也是我国食醋行业的领军企业，其食醋的产能近年来增长迅速。图二恒顺醋业的食醋产量（单位：万吨） 2010年恒顺醋业食醋产量达到18万吨，食醋产量增幅达到20%。品牌食醋企业通过对醋产品更深层次的开发创新，开发出新的、高附加值的新醋产品，正在逐步改变行业微利的状况。同时对醋的使用，已经不仅仅局限于传统的烹调中，食醋已经开始转变为具有保健和养生功能的营养饮品。对附加值高的食醋产品的研制和细分市场的开发，成为行业的新增长点。（三）行业监管体制与产业政策 1、行业监管体制为提高加强食醋产品质量，规范食醋生产过程，切实从源头加强食醋质量的安全监督管理，我国依据《中华人民共和国产品质量法》、《工业产品生产许可证试行条例》等有关规定，制定了《食醋生产许可证实施细则》，自2003年8月1日起施行，对食醋生产施行许可证管理制度。食醋生产许可证有效期为3年，由

2014年食品添加剂酸度调节剂行业分析报告

2014年食品添加剂酸度调节剂行业分析报告 2014年5月

目录一、行业管理体系 (4) 二、食品添加剂行业发展概况 (5) 1、食品添加剂的定义 (5) 2、食品添加剂的分类 (6) （1）按来源分 (6) （2）按生产方法分 (6) （3）按作用和功能分 (6) 3、食品添加剂的作用 (7) （1）改善和提高食品色、香、味及口感等感官指标 (7) （2）保持和提高食品的营养价值 (8) （3）有利于食品保藏和运输，延长食品的保质期。 (8) （4）增加食品的花色品种 (8) （5）有利于食品加工操作 (8) （6）满足不同人群的需要。 (9) （7）提高经济效益和社会效益。 (9) 4、食品添加剂的安全性 (9) 5、食品添加剂的行业发展现状和特点 (10) （1）全球添加剂市场庞大、发展迅速 (10) （2）我国食品添加剂行业飞速发展 (10) （3）各个食品添加剂品种发展不均衡 (11) （4）技术水平为行业发展的重要壁垒 (11) 三、酸度调节剂行业发展概况 (11) 1、酸度调节剂的定义与主要产品 (11) 2、各种酸度调节剂的特点 (12) 四、市场规模 (13) 1、有机酸化剂市场分析 (13) 2、苹果酸的市场容量 (15)

五、主要风险 (16) 1、市场风险 (16) 2、政策风险 (16) 3、环保风险 (16) 六、行业主要企业 (17) 1、巴泰克（Bartek Ingredients Inc.)公司 (17) 2、波林（Polynt） (17) 3、南非的Isegen（Isegen South Africa (Pty) Ltd.）公司 (18)

咨询行业分析报告

咨询行业分析报告一、咨询的概念：咨询（consultation ）是通过专业人士所储备的知识经验和通过对各种信息资料的综合加工而进行的综合性研究开发。咨询产生智力劳动的综合效益，起着为决策者充当顾问、参谋和外脑的作用。二、分类 1、传统分类传统的企业咨询划分为两个类别：第一类是企业管理咨询，第二类是人力资源咨询。 2、纵向分类咨询产业在纵向可以划分为三个层次，即信息咨询业、管理咨询业和战略咨询业。 3、横向分类（1）战略咨询战略是企业的根本。在今天的商业社会中，企业为了适应外部环境的变化，必须及时准确的掌握市场动态，迅速采取与之相适应的有效措施。企业做出这种选择就是战略决策。现代企业管理的重心已转向经营，经营的重心转向为战略决策。因此，企业战略咨询在现代管理咨询中具有头等重要的地位。企业战略所需要回答的问题往往是包括：我们将如何进行市场竞争，保持优势？我们将如何找出新的利润增长点？我们将如何不断地为客户增加价值？特点：」 1.战略的咨询项目是探索性的，提出的方案是有风险的。 2.必须有独创性。咨询顾问提出的方案，必须剖析影响企业发展的关键问题，分析其实质，真正提出即有远见性，又有实际意义的新理念。 3.制定战略时要充分考虑客户的战略实施能力，使得战略能够付诸实施。 4.战略的形成和检验必须是不断前进的过程。因此，咨询师不仅要保证咨询方案在一定程度上的顺利实施，还要帮助培养客户对新机会和压力的战略适应能力。—| （2）财务咨询公司财务咨询，是指相关财务管理专家，深入企业现场进行调查研究，从综合反映公司财务管理的经济指标分析着手，寻找薄弱环节，深入分析影响这些指标的财务因素和管理因素，并找出关键的影响因素。然后，根据公司战略对财务管理的要求和公司的实际情况，提出具体改进措施并指导其实施的一系列活动。特点：1?财务咨询注重收集资料，通过财务咨询可以对企业的生产经营成果和财务状况进行客观正确的评价，以了解本企业在同行业市场竞争中的地位。 2?财务咨询的结果将为企业经营管理其他方面的咨询提供正确的方向和目标。 3?财务咨询，可以为企业从不同角度引进财务管理的新观点，技术方法，从而不断提高企业的理财能力和财务管理的水平。（3）市场营销咨询市场营销咨询是咨询顾问运用市场营销的理论与方法，深入调查和分析企业的市场营销环境与市场营销活动的现状，从而发现企业面临的风险、威胁、衰退危机和企业发展的市场机会，帮助企业解决现存问题，改善和创新企业的市场营销活动，使企业能够更好的躲避风险，迎接挑战，战胜衰退危机，抓住并创造市场机会，促进企业获得快速、持续繁荣发展而进行的咨询。特点：1.不同行业里，企业的市场营销会有较大差异。 2.市场营销咨询还在一定程度上涉及到企业的竞争战略及策略。（4）人力资源咨询

食醋项目可行性研究报告

食醋项目可行性研究报告规划设计/投资分析/产业运营

报告摘要说明食醋是由高粱、大米、玉米、小麦等发酵而成的酸味液态调味品，按制醋工艺，通常可分为酿造食醋和配制食醋。从产业链来看，食醋行业上游原料主要包括高粱、大米、谷糠、玉米等;中游为各类型食醋，按功能划分，主要包括烹调型食醋、佐餐型食醋、保健型食醋和饮料型食醋;下游主要通过商超、餐饮店、便利店、电商平台等渠道进行销售。调味品行业日趋成熟，量价成长空间在于饮食习惯和场合方面的变革。人均收入增加下居民外食频率提高，大众餐饮业的繁荣助推了调味品的用量。该食醋项目计划总投资4432.72万元，其中：固定资产投资 3862.58万元，占项目总投资的87.14%；流动资金570.14万元，占项目总投资的12.86%。本期项目达产年营业收入5231.00万元，总成本费用4011.64万元，税金及附加73.01万元，利润总额1219.36万元，利税总额 1460.56万元，税后净利润914.52万元，达产年纳税总额546.04万元；达产年投资利润率27.51%，投资利税率32.95%，投资回报率20.63%，全部投资回收期6.35年，提供就业职位95个。

根据国家统计局对规模以上企业统计的数据分析，2017年调味品和发酵制品制造业主营业务收入3097.4亿元，同比增长8.9%；利润总额330.5 亿元，同比增长12.9%。我国食醋起源于山西。早在三千多年前的商朝，就已经出现了用曲做酒，用梅子做酸性调味品的史料记载。食醋是一种发酵的酸味液态调味品，多由高梁、大米、玉米、小麦以及糖类和酒类发酵制成。

2018年酱油行业市场调研分析报告

一、行业驱动因素：需求端量价升，供给端生产+产品+渠道+品牌共同推动 (6) 1.1 需求端：消费观念升级+餐饮用量提升下，未来酱油年增速约10% (7) 1.2 供给端：产品升级+渠道下沉+品牌塑造，工艺改进+自动化生产+规模效应 (8) 1.3酱油竞争三个层面: 海天平台成型、中炬稳步推进全国化、千禾聚焦新市场 (9) 二、产品升级：龙头卡位主流价格带，区域品牌寻求差异化竞争 (10) 2.1 产品结构升级：海天成本领先战略VS区域性品牌差异化战略 (10) 2.2 差异化竞争下的产品升级路径：纵向概念升级，横向品类细分 (11) 2.3 价格带研判：“鲜味-高鲜”为主，“零添加&原酿”尚早 (11) 三、渠道织网：海天完成全国化，中炬稳步追赶，千禾尚处扩张初期 (11) 3.1 酱油/调味品行业渠道解析：大流通易守难攻，商超易攻难守 (11) 3.2 渠道竞争力全方位透析：全国化进程&市场运作&经销商质量&渠道管控 (12) 四、产品+渠道竞争到品牌竞争，调味品平台型公司成型 (17) 4.1 海天拉动行业从产品+渠道竞争到品牌竞争 (17) 4.2 调味品平台型公司成型：渠道自下而上驱动+品牌自上而下驱动 (20) 五、行业加速集中，龙头收割份额 (21) 5.1 从本轮提价说起：龙头趁原材料&包材涨价之机收割行业份额 (21) 5.2 短期环保严查催化，长期无效产能退出 (22) 六、投资建议 (24) 七、风险提示 (25)

图表1调味品各细分品类零售额占比 (6) 图表2中国酱油行业零售额 (6) 图表3中国酱油行业份额估算，CR5约52% (6) 图表4酱油1-8M17商超份额，CR5达73% (6) 图表5酱油行业驱动因素分析 (7) 图表6本轮全行业提价情况 (7) 图表7中国消费者餐饮花费（万亿元）：餐饮服务市场持续增，家庭烹饪份额下降 (8) 图表8餐饮行业市场规模保持较快增速 (8) 图表9中国外卖O2O市场规模增长较快 (8) 图表10中国外卖O2O渗透率提升较快 (8) 图表11随着工艺改进+自动化生产程度提高+规模效应提升，毛利率仍有很大提升空间 (9) 图表122016年各公司酱油销量及单吨成本 (9) 图表13各公司酱油毛利率对比 (9) 图表14酱油产品结构的升级路径 (10) 图表15酱油/调味品渠道构成、特点及目标人群特点 (12) 图表16海天逐步实现全国化单位：百万元 (13) 图表17海天各渠道占比估算 (13) 图表18中炬高新各市场占比：东南沿海为成熟市场，占比75% (13) 图表19千禾开拓市场前期费用较高单位：万元 (14) 图表20千禾高费用率推动高增速 (14) 图表2116年酱油上市公司营收区域分布单位：百万元 (14) 图表22经销商数量与单个经销商创收对比 (15) 图表23销售人员与平均销售人员创收均对比 (15) 图表24前五名客户占总销售额比例对比（16年） (16) 图表25应收、预收账款周转天数对比 (16) 图表26自2H16海天广告投放费激增，促销费用稳步上升单位：百万元 (17) 图表27广告投入对海天营收增速的推动力或更大 (17) 图表282H16-1H17 海天签订广告合同 (18) 图表29海天与中炬广告费用对比单位:百万元 (18) 图表30商超渠道中海天份额提升较快，中炬份额稳中有升 (18) 图表31多品类广告协同打造“海天”大品牌 (19) 图表32海天成为Kantar品牌足迹榜前十中成长最快的品牌 (19) 图表33调味品平台公司成型 (20)

食醋行业产业链及主要企业分析

食醋是一种发酵的酸味液态调味品，多由高梁、大米、玉米、小麦以及糖类和酒类发酵制成。2016年中国食醋行业市场销售收入65.78亿元，预计2017年食醋行业销售收入为76.55亿元。由于食醋消费具有很大的衍生性，不仅限于调味品，还可以作为保健食品、饮料、美容等，未来中国食醋行业市场规模将进一步提升。食醋市场规模近年来，随着我国居民消费水平的不断提高，我国食醋行业市场消费量呈快速增长趋势，市场空间不断扩容。据中商产业研究院发布的《2017-2022年中国食醋行业市场前景及投融资策略研究报告》，2007年中国食醋行业销售收入仅为27.15亿元，2016年增长至65.78亿元，十年复合增长率为10.33%。预计2017年食醋行业销售收入为76.55亿元。据悉，目前，我国人均醋消费量仅有2.3公斤左右，而与我国饮食相近的日本则达到7.9公斤，而美国人均消费量也达到6.5公斤以上。通过与国际食醋行业的比较，我国食醋行业依然具有广阔的市场增长空间，这主要会得益于醋品类增加带来的人均醋消费量增加，以及行业集中度提升和产品升级带来的单价提升。

数据来源：中商产业研究院食醋产业链食醋产品生产的主要原材料是谷物类农副产品，高粱、大米、谷糠、稻壳、麸皮等。食醋生产企业将这些原材料加工为食醋。根据不同的风味和功能来看，醋可以分为烹调型、佐餐型、保健型、饮料型、美容型等系列。尤其是保健型和饮料型醋，具有较好的保健功能，目前在国内发展尚处于起步阶段，未来前景看好。目前食醋的下游销售渠道为：商超、便利店、餐饮服务店、电子平台。食醋龙头企业由于我国各地酿醋工艺和风味的不同，形成了具有代表性的“山西老陈醋”、“镇江香醋”、“福建永春红醋”和“四川保宁醋”的我国“四大名醋”。

食醋行业分析报告

目录 1. 调味品行业整体情况 (2) 1.1 行业稳健增长，盈利能力不断提高 (2) 1.2 行业集中程度有待提高，强者更强进一步体现 (4) 1.3 调味品处于成长期的中后期阶段，醋板块未来增速较高 (5) 2、食醋行业竞争格局 (7) 2.1 食醋历史悠久，起源于山西 (7) 2.2 醋企多而不强，行业集中程度低 (9) 2.3 地方醋企谋求全国化，酱油企业进军食醋 (12) 3 食醋行业盈利能力 (14) 3.1 食醋行业量价齐升，盈利能力不断提高 (14) 3.2 恒顺位居醋企龙头，醋企毛利不一 (15) 3.3 期待管理提效，净利率仍有提升空间 (18) 4. 食醋行业未来发展情况 (19) 4.1 人均消费量以及吨价来看，我国食醋仍具有量价齐升的空间 (19) 4.2 人口回流催化消费升级，其他消费场景还有待开发 (20) 4.3 餐饮或许是食醋行业的下一个突破口 (23) 5.重点公司关注 (26) 5.1 恒顺醋业：调味品稳健增长，期待机制进一步优化 (27) 5.2 紫林醋业：营销策略优化，山西陈醋历史品牌助力持续增长 (30) 6.投资风险 (33)

1. 调味品行业整体情况 1.1 行业稳健增长，盈利能力不断提高百姓开门七件事，柴米油盐酱醋茶。调味品是日常生活必不可少的组成部分，正是得益于其必要性，我国调味品行业发展迅速，成为了食品行业增长较快的品类之一。调味品行业细分品类众多，具有典型的小产品、大市场属性，调味品是指在饮食、烹饪和食品加工中广泛应用的，用于调和滋味并具有去腥、除膻、解腻、增香、提鲜等作用的产品。从广义上讲，调味品包括咸味剂、酸味剂、甜味剂、鲜味剂和辛香剂等，像食盐、酱油、醋、味精、糖、八角、茴香、花椒、芥末等都属此类。目前随着人民生活的水平的日益提高，更加关注以健康为主的纯天然调味品。行业稳健增长，盈利能力不断提高。2001-2010 年为我国调味品快速发展的黄金阶段，行业“量价齐升”，2001-2010 年CAGR 增速20% 以上后，开始逐步下行，景气度下降主要由限制三公消费

2018年酱油行业深度研究报告

２０１８年酱油行业深度研究报告

? ?摘要：17年来行业龙头大体量下约20%增速，而区域品牉&中小厂商增速放缓，仹额受到较大侵蚀，我们认为酱油/调味品行业竞争已步入新阶段。本文从供给侧：生产端、产品结构、渠道网络、品牉塑造全方位透析酱油竞争，前瞻酱油/调味品行业变革：1、海天拉动行业从产品+渠道竞争步入到品牉竞争阶段；2、调味品平台型公司成型；3、行业加速集中，龙头收割仹额。 ?需求端量价升，供给端生产+产品+渠道+品牉共同驱动酱油行业。需求端消费观念升级+家庭烹饪转向餐饮推动价栺带、用量提升，行业增速有望维持10%；供给端：产品结构升级+渠道扩张&下沉+品牉塑造，生产上工艺改迚+产能扩张&产量增加提高觃模敁应+自动化生产能力提高，压缩吨成本中原材料成本、制造费用、直接人工，毛利率有较大提升空间。 ?龙头卡位产品主流价栺带，区域品牉寻求差异化竞争。从供给侧看，酱油产品结构升级是行业龙头海天成本领先战略与区域品牉差异化战略単弈的结果，差异化竞争下产品升级路径可分为纵向概念升级及横向品类细分。目前一线品牉均已完善产品结构，以腰部产品为主，大单品卡位主流价栺带（“鲜味-高鲜”，7-12元），头部高端品提前布局占领消费者心智。未来价栺带随提价攀升至10-15元，长期看产品结构概念上从“好吃”升级到“健康”。 ?海天完成全国化全渠道网络搭建，中炬稳步追赶，千禾尚处扩张初期。 1、酱油/调味品渠道中，大流通（零售、餐饮）易守难攻，依赖厂商市场运作+渠道管控+价盘维护，餐饮门槛高依赖事批商助销；商超易攻难守，高费用投放短期可放量，长期仍需提高品牉力；2、通过对各厂商全国化迚程、市场运作、经销商质&量、渠道管控的透析，我们认为行业龙头海天已完成全国化全渠道网络搭建。 ?海天拉动行业提前从产品+渠道竞争到品牉竞争。海天费用投放中促销费用稳步提升，自1H15(促销费用/营业收入)比例一直稳定在2%左右；而半年度广告费用稳定在0.8-1.2亿，但自2H16激增至2.5亿、1H17 2.4亿。我们认为这不只是为1M17提价做准备，更意味海天已从渠道驱动迚入品牉驱动时期。随着全国化渠道网络搭建完成+多品类产品结构完善+产能扩建，广告较地推可以充分収挥觃模敁应：1、“单品牉多品类”的战略下，多品类广告协同打造“海天”大品牉；2、(促销费用/收入)或长期维持固定比例，而(广告费用/收入)比例或将逐渐降低，费用率有较大下行空间。 ?调味品平台型公司成型。海天1、生产端具有成本领先优势：先迚的生产工艺+自动化生产程度高+觃模敁应；2、全国化全渠道网络搭建完成+品牉力强劲；3、产品结构完善：纵向由中低端至超高端全布局，大单品卡位主流价栺带，横向由酱油扩充品类至蚝油、酱类，后续収力醋、料酒、复合调味料。未来依靠渠道网络自下而上驱动，依靠品牉力自上而下驱动，

食品添加剂行业重点企业竞争分析浙江新和成股份有限公司

食品添加剂行业重点企业竞争分析——浙江新和成股份有限公司一、公司介绍浙江新和成股份有限公司由新昌县合成化工厂发起设立。2004年6月公司作为国内中小企业板块第一股在深圳交易所上市（代码002001）。浙江新和成股份有限公司是一家高科技、高成长、高效益的国家重点高新技术企业。已有总资产约35亿元，总部设在新昌，在新昌、上虞、山东、安徽等设有多家子公司和生产基地。目前，公司主要从事药品、保健品、医药原料药、香精香料、食品添加剂、饲料添加剂等系列50多个产品的生产和销售，严格按照ISO9001质量体系和ISO14000环境体系运作，是国内最大的维生素类添加剂生产基地，公司设有博士后科研工作流动站，是绍兴市首批国家级企业技术中心，拥有11个国家级新产品，33个省级新产品，取得产品发明专利20项。有机化工产品、原料药、食品添加剂及饲料添加剂的生产、销售，危险化学品的生产，危险化学品的批发，非药品类易制毒化学品的销售，经营进出口业务（国家限制或禁止的除外）。二、公司主要财务状况分析数据来源：浙江新和成股份有限公司

数据来源：浙江新和成股份有限公司数据来源：浙江新和成股份有限公司图表：2012年浙江新和成股份有限公司每股指标分析数据来源：浙江新和成股份有限公司图表：2012年浙江新和成股份有限公司成长能力分析数据来源：浙江新和成股份有限公司图表：2012年浙江新和成股份有限公司盈利能力分析

数据来源：浙江新和成股份有限公司图表：2012年浙江新和成股份有限公司盈利质量分析数据来源：浙江新和成股份有限公司图表：2012年浙江新和成股份有限公司运营能力分析数据来源：浙江新和成股份有限公司图表：2012年浙江新和成股份有限公司财务风险分析数据来源：浙江新和成股份有限公司图表：2012年浙江新和成股份有限公司利润分析

互联网行业分析报告

互联网行业分析报告互联网行业天然的规模效应、网络效应和范围经济等特点，往往导致“赢家通吃”的行业竞争格局；同时，由于互联网企业轻资产的特点，股权融资成为其发展过程中的主要融资渠道。基于互联网企业在财务结构、盈利模式、治理结构等方面的一些特殊性，以及境外风险资本的退出要求，目前国内互联网各子行业的龙头企业基本选择了境外上市，这为我国信息安全问题埋下了隐患，也不利于我国产业结构转型和资本市场建设。考虑到互联网企业普遍存在盈利滞后性突出、股权架构和治理结构特殊等现象，较难满足国内资本市场现行的发行上市条件，相关部门应通过一系列的政策调整和制度安排，支持中国互联网企业在境内上市。一互联网行业基本情况（一）互联网行业的发展历程及现状互联网起源于苏联和美国冷战时期，多应用于国家安全领域，1989年互联网开始商业化应用后得到了飞速的发展，随着计算机硬件、网络宽带的不断改善，互联网逐渐开始普及，与此同时，国内外都诞生了第一批互联网企业，互联网的热潮也席卷而来。从2000年开始，由于互联网行业膨胀过快、多数企业没有盈利模式、以及计算机行业景气度下滑等原因，整个互联网行业出现了泡沫瞬间破灭的现象，纳斯达克互联网上市公司股价纷纷暴跌，许多企业倒闭，2000-2002年是全球互联网行业的萧条期。但是，短暂的萧条挡不住互联网行业的长期发展趋势，随着电信基础设施的改善、互联网终端设备的普及、技术的进步，互联网迅速普及，而互联网企业逐步探索出不同的盈利模式，新的商业模式不断涌现。目前，互联网行业作为增速最快的行业之一，正加速向传统行业渗透，对传统行业进行改造和提升，已经成为我国产业结构调整和经济发展方式转变的重要推手。（二）互联网行业产业链分析互联网行业产业链包括基础网络运营商（如三大电信运营商）、网络设备提供商（如中兴、华为）、终端硬件制造商（如联想、小米）、内容提供商（Content Provider，简称CP）、终端用户（包括企业用户和个人用户）等。本报告所指的互联网行业主要是指互联网内容（产品或服务）提供商。随着科技和社会的不断发展，互联网产品和服务越来越丰富，目前按照业务来划分，主要包括门户网站、电子商务、即时通讯、搜索引擎、电信增值、在线游戏、视频媒体、在线旅行、互联网金融、在线教育、网络招聘、社交网络、操作系统及软件开发、集成电路设计、大数据服务、云存储服务等等。（三）互联网行业的商业模式由于互联网行业具备明显的规模效应、网络效应以及范围经济，在竞争格局稳定后往往存在“赢家通吃”的现象，因此通过免费的内容或服务积累流量并培养用户粘性，当流量达到一定的规模或市场份额后再将虚拟流量货币化为实际收入，是互联网行业较为普遍应用的商业模式。互联网行业的盈利模式可以分为前端收费、后端收费和服务佣金三大类型。其中前端收费即直接向用户收费，包括会员费、出售虚拟物品、按在线时长收费等，这种收费能力主要基于内容需求的刚性程度、内容的不可替代性等，多存在于在线游戏、在线秀场、在线文学等业态中；后端收费主要是广告模式，这种收费能力基于强大的流量导入能力以及具备广告合适的展示方式，目前主要应用在门户网站、搜索引擎、在线视频、社交网络等领域；而服务佣金是帮助客户达到某种目的，然后收取佣金或者按照一定的比例从客户的收入中分成，

食醋项目申请报告

食醋项目申请报告规划设计 / 投资分析

食醋项目申请报告该食醋项目计划总投资4167.53万元，其中：固定资产投资3102.49万元，占项目总投资的74.44%；流动资金1065.04万元，占项目总投资的25.56%。达产年营业收入9933.00万元，总成本费用7603.02万元，税金及附加87.10万元，利润总额2329.98万元，利税总额2738.46万元，税后净利润1747.49万元，达产年纳税总额990.98万元；达产年投资利润率55.91%，投资利税率65.71%，投资回报率41.93%，全部投资回收期3.88年，提供就业职位142个。本文件内容所承托的权益全部为项目承办单位所有，本文件仅提供给项目承办单位并按项目承办单位的意愿提供给有关审查机构为投资项目的审批和建设而使用，持有人对文件中的技术信息、商务信息等应做出保密性承诺，未经项目承办单位书面允诺和许可，不得复制、披露或提供给第三方，对发现非合法持有本文件者，项目承办单位有权保留追偿的权利。 ......

食醋项目申请报告目录第一章申报单位及项目概况一、项目申报单位概况二、项目概况第二章发展规划、产业政策和行业准入分析一、发展规划分析二、产业政策分析三、行业准入分析第三章资源开发及综合利用分析一、资源开发方案。二、资源利用方案三、资源节约措施第四章节能方案分析一、用能标准和节能规范。二、能耗状况和能耗指标分析三、节能措施和节能效果分析第五章建设用地、征地拆迁及移民安置分析一、项目选址及用地方案

二、土地利用合理性分析三、征地拆迁和移民安置规划方案第六章环境和生态影响分析一、环境和生态现状二、生态环境影响分析三、生态环境保护措施四、地质灾害影响分析五、特殊环境影响第七章经济影响分析一、经济费用效益或费用效果分析二、行业影响分析三、区域经济影响分析四、宏观经济影响分析第八章社会影响分析一、社会影响效果分析二、社会适应性分析三、社会风险及对策分析附表1：主要经济指标一览表附表2：土建工程投资一览表

内蒙古关于成立年产xx吨食醋公司可行性分析报告

内蒙古关于成立年产xx吨食醋公司可行性分析报告规划设计/投资分析/产业运营

报告摘要说明我国食醋起源于山西。早在三千多年前的商朝，就已经出现了用曲做酒，用梅子做酸性调味品的史料记载。食醋是一种发酵的酸味液态调味品，多由高梁、大米、玉米、小麦以及糖类和酒类发酵制成。 xxx（集团）有限公司由xxx有限公司（以下简称“A公司”）与xxx投资公司（以下简称“B公司”）共同出资成立，其中：A公司出资1000.0万元，占公司股份51%；B公司出资960.0万元，占公司股份49%。 xxx（集团）有限公司以食醋产业为核心，依托A公司的渠道资源和B公司的行业经验，xxx（集团）有限公司将快速形成行业竞争力，通过3-5年的发展，成为区域内行业龙头，带动并促进全行业的发展。 xxx（集团）有限公司计划总投资8793.11万元，其中：固定资产投资7107.11万元，占总投资的80.83%；流动资金1686.00万元，占总投资的19.17%。根据规划，xxx（集团）有限公司正常经营年份可实现营业收入16559.00万元，总成本费用13048.75万元，税金及附加175.20万元，利润总额3510.25万元，利税总额4169.62万元，税后净利润2632.69万元，纳税总额1536.93万元，投资利润率39.92%，投资利税率

47.42%，投资回报率29.94%，全部投资回收期4.84年，提供就业职位346个。食醋是由高粱、大米、玉米、小麦等发酵而成的酸味液态调味品，按制醋工艺，通常可分为酿造食醋和配制食醋。从产业链来看，食醋行业上游原料主要包括高粱、大米、谷糠、玉米等;中游为各类型食醋，按功能划分，主要包括烹调型食醋、佐餐型食醋、保健型食醋和饮料型食醋;下游主要通过商超、餐饮店、便利店、电商平台等渠道进行销售。

食品添加剂行业分析报告

Alitmlm行业报告鬲列食品添加剂行业分析报告＞阿里巴巴的便命让天下没WW 的主色＞月里巴巴的远震目标成为一赢持址发搖也龙口的公司成为全球量大电子商务脈势提绢商厳为全滋最惶底主梵弑一、............................................... 食品添加剂行业概况-1 - （1）食品添加剂行业现状及前景................................................ -.1.-.. 二、食品添加剂行业出口分析.......................... -1 - （1） ......................................................................... 我国食品添加剂行业出口形势............................................................. -.1.-.. （2）食品添加剂行业国际市场需求分析.......................................... -.2.-..

三、阿里巴巴食品添加剂行业买家特征分析 (3) （1）买家洲区分布状况 ....................................................... -.4..-.. （2）近半年买家询盘来源分布.................................................. -.4.-.. （3）“食品添加剂”行业买家数量和询盘数量变化对比............................ .-..4.- （4）询盘TOP20国家09年下半年相比09年上半年变化情况........................... -.4.- （5）“食品添加剂”行业买家活跃度........................................... .-..5.-. （6）近半年食品添加剂买家询盘TOP5国家/地区.................................................................................... .-..5.. -. （7）食品添加剂行业买家搜索关键词TOP30 ............................................................................................................................. .-..7.. -. （8）关搜推广排名与自然排名效果对比.......................................... -.8.-.. （9）阿里巴巴食品添加剂行业买家代表（部分）.................................................................................... .-.8..-.. （10）阿里巴巴买家数、海外访问量持续增长.................................................................................... .-.8..-..

2020年食醋行业市场投资调研分析报告

目录 1.调味品行业整体情况 (6) 1.1行业稳健增长，盈利能力不断提高 (6) 1.2行业集中程度有待提高，强者更强进一步体现 (8) 1.3调味品处于成长期的中后期阶段，醋板块未来增速较高 (10) 2、食醋行业竞争格局 (13) 2.1食醋历史悠久，起源于山西 (13) 2.2醋企多而不强，行业集中程度低 (15) 2.3地方醋企谋求全国化，酱油企业进军食醋 (18) 3食醋行业盈利能力 (22) 3.1食醋行业量价齐升，盈利能力不断提高 (22) 3.2恒顺位居醋企龙头，醋企毛利不一 (23) 3.3期待管理提效，净利率仍有提升空间 (27) 4.食醋行业未来发展情况 (29) 4.1人均消费量以及吨价来看，我国食醋仍具有量价齐升的空间 (29) 4.2人口回流催化消费升级，其他消费场景还有待开发 (29) 4.3餐饮或许是食醋行业的下一个突破口 (34) 5.重点公司关注 (39) 5.1恒顺醋业：调味品稳健增长，期待机制进一步优化 (39) 5.2紫林醋业：营销策略优化，山西陈醋历史品牌助力持续增长 (44) 6.投资风险 (48)

图表目录图1:调味品行业发展情况 (6) 图2：调味品行业市场规模情况 (7) 图3：调味品行业利润情况 (7) 图4:调味品百强企业产量情况 (8) 图5：调味品百强企业销售收入情况 (8) 图6：百强企业占调味品行业比重不到30% (9) 图7：2018年各国调味品行业集中程度 (9) 图8：食醋行业各子板块的所处的产品生命周期阶段 (10) 图9：中国调味品市场消费结构占比 (11) 图10：调味品子行业未来增速情况 (12) 图11：食醋的液态发酵过程 (13) 图12：食醋的固态发酵过程 (14) 图13：食醋产业结构图 (14) 图14：2018百强企业食醋企业规模集中年产1-5万吨 (17) 图15：2018年食醋行业企业份额占比 (17) 图16：主要食醋品牌力指数排名 (19) 图17：2006-2015年百强食醋行业收入情况 (22) 图18：2016-2018年百强企业食醋产品销售价格走势 (22) 图19：生产食醋企业毛利率情况 (24) 图20：销售净利率：海天、紫林、恒顺 (27) 图21：销售费用率：海天、紫林、恒顺 (27) 图22：管理费用率：海天、紫林、恒顺 (27) 图23：中国、日本、美国人均食醋消费量（公斤） (29) 图24：恒顺醋业10年陈醋 (30) 图25：紫林匠酿系列 (30) 图26：恒顺醋业高端食醋的增速 (31) 图27:恒顺醋业保健醋产品 (32) 图28：紫林醋业保健醋产品 (32)