金融市场的功能21560

1、金融市场的功能。

（一）聚敛功能：金融市场的聚敛功能是指金融市场具有聚集众多分散的小额资金成为可以投入社会再生产的资金的能力。在这里，金融市场起着资金“蓄水池”的作

用。

（二）配置功能：金融市场通过将资源从低效率利用的部门转移到高效率的部门，从而使一个社会的经济资源能最有效的配置在效率最高或效用最大的用途上，实现稀

缺资源的合理配置和有效利用。

（三）调节功能：指金融市场对宏观经济的调节作用。

（四）反映功能

2、金融市场的发展趋势。

（一）资产证券化：资产证券化，是指把流动性较差的资产通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资产作抵押来发行证券，实现了相关债权的流动化。

（二）金融全球化：市场交易的国际化。市场参与者的国际化。

（三）金融自由化：减少或取消国与国之间对金融机构活动范围的限制。对外汇管制的放松或解除。放宽金融机构业务活动范围的限制，允许金融机构之间的业务适当交叉。放宽或取消对银行的利率管制。

（四）金融工程化：金融工程是指将工程思维进入金融领域，综合采用各种工程技术方法(主要有数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等) 设计、开发新型的金融产品，创造性地解决金融问题。

3、银行承兑汇票的价值分析。

（一）从借款人角度看

（1）比较传统银行贷款，除利息，借款人还必须在银行保持超过其正常周转资金余额的补偿性最低存款额，这部分存款没有利息，构成企业的非利息成本。（2）比较发行商业票据，运用更有利。

从银行角度看

（二）增加经营效益。（2）增加其信用能力。（3）银行出售银行承兑汇票不要求缴纳准备金。

（三）从投资者角度看

收益性、安全性和流动性

4、分析债券与股票区别。

（1）．股票一般是永久性的，无需偿还；而债券是有期限的，到期偿还本息；（2）．股东从公司税后利润中分享股利，增贬值可能性大；债券持有者则从公司税前利润中得到固定利息收入；（3）．在求偿等级上，股东的排列次序在债权人之后，当公司由于经营不善等原因破产时，债权人有优先取得公司财产的权力，其次是优先股股东，最后才是普通股股东；（4）．限制性条款涉及控制权问题，股东可以通过投票来行使剩余控制权，而债权人一般没有投票权；（5）．权益资本是一种风险资本，不涉及抵押担保问题，而债务资本可要求以某一或某些特定资产作为保证偿还的抵押；（6）．在选择权方面，股票主要表现为可转换优先股和可赎回优先股，而债券则更为普遍。很多附有赎回条款，许多附有可转换性。

5、优先股和普通股的区别。

将剩余索取权和剩余控制权进一步划分成不同层次并进行组合，可以设计出不同种类的股票：普通股和优先股。

普通股是在优先股要求权得到满足之后才参与公司利润和资产分配的股票合同，它代表着最终的剩余索取权。普通股股东一般有出席股东大会的会议权、表决权和选举权、被选举权等。普通股股东还具有优先认股权（配股）

优先股是指在剩余索取权方面较普通股优先的股票，这种优先性表现在分得固定股息并

且在普通股之前收取股息。优先股股东通常是没有投票权的，只是在某些特殊情况下才具有临时投票权。

6、大额可转让定期存单与传统定期存款的区别。

与传统的定期存款相比：（1）不记名、可以流通转让。（2）金额较大。

（3）利率既有固定，也有浮动，且一般来说比同期限的定期存款利率高。（4）不能提前支取，但可在二级市场流通转让

7效率市场的含义及其分类。

含义：如果一个资本市场在确定证券价格时充分、正确地反映了所有的相关信息，这个资本市场就是有效的。

分类：弱式效率市场假说、半强式效率市场假说、强式效率市场假说

8权证与股票期权的关系。

区别：（1）有无发行环节。股本权证在进入交易市场之前，必须由发行股票的公司向市场发行；而期权无需经过发行环节，只要买卖双方同意，就可直接成交。（2）数量是否有限。股本权证由于先发行后交易，在发行后，其流通数量是相对固定的。而期权没有发行环节，只要有人愿买愿卖，就可以成交，因此其数量在理论上是无限的。（3）是否影响总股本。股本权证行权后，公司总股本的增减等于行使股本权证时所买卖的股票数量，从而对股票价格有摊薄或提升的作用；股票期权的行权时所需的股票完全从市场上购入，上市公司的总股本并不会增减，期权行权对上市公司无任何影响。

9、购买力平价理论的基本思想及其评价。

基本思想：本国人之所以需要外国货币或外国人需要本国货币，是因为这两种货币在各发行国均具有对商品的购买力。以本国货币交换外国货币，其实质就是以本国的购买力去交换外国的购买力。因此，两国货币购买力之比就是决定汇率的基础，而汇率的变化也是由两国购买力之比的变化而引起的。

评价：优点：购买力平价理论揭示了汇率变动的长期原因。因为，从根本上说，一国货币的对外价值是货币对内价值的体现。

缺陷：(1)从理论基础上来看，购买力平价是以货币数量论为前提的；而不是取决它代表的价值，是一种本末倒置。纸币所代表的价值并不取决于购买力，相反纸币的购买力取决于纸币所代表的价值。(2)购买力平价理论把汇率的变动完全归结于购买力的变化，忽视了其他因素；如国民收入、国际资本流动、生产成本、市场结构、贸易条件、技术水平以及政治经济局势；而且忽视它对购买力的反作用。(3)购买力平价理论是建立在种种假设之上的；一价定律。(4)购买力平价理论在计算具体汇率时，存在许多具体的问题：一是物价指数的选择，二是商品的分类，三是基期年的选择。

10、按照风险的来源分类，风险大致可以分成那些类风险。

按照风险的来源分类，风险大致可以分成价格风险、流动性风险、信用风险（违约风险）、市场风险、操作风险。价格风险又分为货币风险（外汇风险）和利率风险。货币风险（外汇风险）又包括交易风险和折算风险。