ROE和PB(净资产收益率和市净率)
ROE和PB（净资产收益率和市净率）
ROE和PB 如果一家公司的净资产收益率长期稳定在5%，那么以1倍PB买入，就相当于买入一份年复利为5%的理财产品，己经具有投资价值。如果该公司的PB是2倍，那么年收益率就约为2.5%，没有投资意义。根据年复利率5%的标准，我们可以通过ROE与PB两个指标进行估值。ROE越高，PB也应该越高。那么，现在有两家公司，A公司ROE长期稳定在5%左右，1倍市净率；F公司的ROE 长期稳定在30%左右，6倍市净率；究竟买入那家公司更好呢？简单的看，买入A公司一年以后的收益率在5%，F 公司的收益率也是5%.但从长远来看，复利威力就表现出来了。反过来我们是否可以这样认为，高ROE必然对应着高PB,因为ROE/PB=全社会平均投资保酬率。如果某一年全社会平均投资保酬率是10%，而F公司能有30%的净资产收益率，那么任何PB低于3倍的价格都会引来投资需求，从而推升股价，使之投资该公司的投资回报率趋于10%。当然，一家企业有高ROE必然会引来竞争者，如果这家企业没有很宽的护城河，其高ROE就难以为继，从而导致其ROE的回落。随着ROE的回落，PB也随之下跌，所以以高PB买入一家企业会面临业绩和估值双杀的风险，不可不查矣！反之，以低PB买入一家低ROE的企业，随着这家企业的业绩
上升，其ROE也不断上升，从而带来PB的上涨，投资者可以获得业绩和估值的双击！总而言之，业绩看ROE，估值看PB，是我们投资制胜的不二法则。这是我从基金的净值和净值增长率中得到的启示。我发现，开放式基金我们都是以1倍PB进行申购的，而对于封闭式基金我们可以折价即PB小于1倍的价格买到，而股票能以PB小于1倍的价格买到的机会就不多见了，也就是说股票被低估的机会其实并不多！
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净资产收益率等于净利润除以净资产
流动比率=流动资产/流动负债 速动比率（酸性测试比例）=（流动资产－存货）/流动负债 保守速动比率（超速动比率）= （现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额）/流动负债营业周期=存货周转天数＋应收账款周转天数 存货周转率（存货的周转次数）=销售成本/平均存货 存货周转天数=360/存货周转率 原材料周转率=耗用原材料成本/平均原材料存货 在产品周转率=制造成本/平均在产品存货 应收账款周转率=销售收入净额/平均应收账款（含应收票据，减除坏账准备） 应收账款周转天数=360/应收账款周转率 流动资产周转率=销售收入/平均流动资产 总资产周转率=销售收入/平均资产总额 资产负债率（举债经营比率）=（负债总额/资产总额）*100 %产权比率（债务股权比率）=（负债总额/股东权益）*100 %有形净值债务率=[负债总额/（股东权益－无形资产净值）]*100 %已获利息倍数（利息保障倍数）=息税前利润/利息费用 销售净利率=（净利润/销售收入）*100 %销售毛利率=[（销售收入－销售成本）/销售收入]*100 %资产净利率=（净利润/平均资产总额）*100%＝销售净利率*资产周转率 净资产收益率（净值报酬率、权益报酬率、权益净利率）=净利润/平均净资产*100%＝资产净利率*权益乘数＝销售净利率*资产周转率*权益乘数加权平均净资产收益率计算表其计算公式为： 净资产收益率=净利润/平均净资产×100% 其中，平均净资产=(年初净资产+年末净资产)/2 该公式的分母是“平均净资产”，也可以使用“年末净资产”。如公开发行股票公司的净资产收益率可按下面公式计算：
净资产收益率=净利润/年度末股东权益×100% ROE(杜邦公式)=净利润/净资产=销售利润率×资产周转率×权益乘数(财务杠杆)。销售利润率=利润总额/销售收入(盈利能力) 资产周转率=销售收入/总资产(营运能力) 权益乘数=总资产/净资产(偿债能力)
对公司净资产收益率回归分析
对公司净资产收益率回归分析 1．研究目的 通过对本公司的经营数据进行分析，理解相关因素对于公司下一年的净资产收益率的影响，理解为公司的后续发展和经营行为提供一定的参考。 2．背景介绍 净资产收益率又称股东权益报酬率、净值报酬率、权益报酬率、权益利润率、净资产利润率，是衡量上市公司盈利能力的重要指标。是指利润额与平均股东权益的比值，该指标越高，说明投资带来的收益越高；净资产收益率越低，说明企业所有者权益的获利能力越弱。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。 净资产收益率也叫净值报酬率或权益报酬率，该有两种计算方法：一种是全面摊薄净资产收益率；另一种是加权平均净资产收益率。不同的计算方法得出不同净资产收益率指标结果，那么如何选择计算净资产收益率的方法就显得尤为重要。 对于一家公司而言，追求利益的最大化是公司存在的根本，也是它的根本目标。因此，市场上不存在不追求利益的公司。而净资产收益率则恰恰可以体现公司的盈利能力，净资产收益率是指利润额与平均股东权益的比值，该指标越高，说明投资带来的收益越高;净资产收益率越低，说明企业所有者权益的获利能力越弱。这种收益率会受到多种因素的影响而发生变化，通过分析公司的经营数据，理解相关因素对公司下一年的净资产收益率的影响的方向，建立相应的线性回归方程能够为公司的相关决策和根据本年度的相关数据对下一年的净资产收益率进行估计具有极大的价值。 在所有的相关指标中，资产周转率，利润率，债务资本比率等因素与下一年资产收益率存在一定的关系，本文中将对公司的五百组数据进行分析，旨在分析这些因素有下一年净资产收益率之间的关系，帮助企业更好地对自己管理经营进行决策，也帮助股民判断公司的价值并以此决定自己的操作。 3．指标设计 首先，我们应该了解净资产收益率的含义以及净资产收益率的计算方法。根据中国证监会发布的《公开发行证券公司信息披露编报规则》第9号的通知的规定：加权平均净资产收益率(ROE)的计算公式如下：ROE= P/（E0 + NP÷2 + Ei×Mi÷M0 - Ej×Mj÷M0） . 其中：P为报告期利润；NP为报告期净利润；E0为期初净资产；E i为报告期发行新股或债转股等新增净资产；Ej为报告期回购或现金分红等减少净资产；M0为报告期月份数；Mi为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份
净资产收益率
净资产收益率，总资产报酬率，速动比率，现金流动负债率概念及计算公式是什么？ 最佳答案 1、流动比率=流动资产合计/流动负债合计*100% 2、速动比率=速动资产/流动负债。速动资产是指流动资产扣除存货之后的余额, 3、现金流动负债比率=年经营现金净流量/年末流动负债×100% 4、资产负债率=（负债总额/资产总额）*100％。 5、产权比率也称资本负债率=负债总额/所有者权益总额*100% 6、或有负债比率=或有负债余额/所有者权益总额*100% 或有负债余额=已贴现商业承兑+对外担保+未决诉讼、未决仲裁（除贴现与担保引起的诉讼与仲裁）+其他或有负债。 7、已获利息倍数=息税前利润总额/利息支出。 其中：息税前利润总额=利润总额+利息支出。利息支出，实际支出的借款利息、债券利息等。 8、带息负债比率=（短期借款+一年内到期的长期负债+长期借款+应付债券+应付利息+）/负债总额*100%。 9、劳动效率=营业收入或净产值/平均值工人数 10、生产资料运营能力： 周转率=周转额÷资产平均余额； 周转期=计算期天数÷周转次数。=资产平均余额*计算期天数/周转额 11、应收账款周转率（次）=销售收入÷平均应收账款 周转数（周转天数）=计算期天数/周转次数=资产平均余额*计算期天数/周转额12、①存货周转率(次)＝销售成本÷存货平均余额②存货周转天数=计算期天数/存货周转次数 13、流动资产周转率（次）=主营业务收入净额/平均流动资产总额X100% 14、固定资产周转率（次数）=营业收入÷平均固定资产净值 固定资产周转期（天数）=平均固定资产净值×360/营业收入。 15、总资产周转率（次）=营业收入÷平均资产总额。 16、不良资产比率=（资产减值准备余额+应提未提和应摊未摊的潜亏挂账+未处理资产损失）÷（资产总额+资产减值准备余额）。 17、资产现金回收率=经营现金净流量/平均资产总额。 18、营业利润率=营业利润/营业收入(商品销售额)×100% 19、销售净利率=净利润÷销售收入*100%。 20、销售毛利率=（销售收入-销售成本）÷销售收入*100% 21、成本费用利润率=利润总额/成本费用总额×100% 式中的利润总额和成本费用用总额来自企业的损益表。成本费用一般指主营业务成本和三项期间费用 营业税金及附加。 22、盈余现金保障倍数＝经营现金净流量／净利润 23、总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额X100%， 息税前利润总额=利润总额+利息支出 24、加权平均净资产收益率＝报告期净利润÷平均净资产×100%
如何理解与考核企业的净资产收益率-03
如何理解与考核企业的净资产收益率-03 1、如何看待净资产收益率 众所周知，净资产收益率是衡量上市公司盈利能力的重要指标，体现了企业所有者的获利能力，但是有些人在选择投资产品时略有扩大净资产收益率的作用，选择的时候应该综合考虑，认识到净资产收益率的缺陷，参考其他指标综合考虑选择投资品。 净资产收益率其计算公式是：净资产收益率(R)=每股收益或公司净利润(E)/每股净资产或公司股东权益(A)×100%。 首选应看到公式本身的缺陷。这个计算公式只反映了收益率这个数值，但没有反映分子分母两个数字本身的大小，通过公式可以看出提高ROE有多种方式，其中，E值不变，A值减少，或者E,A两值同时减少，A值减少更多这两种方法都能提高R值，但是明显，E或A的减少是公司盈利能力衰退的表现，所以，不能单纯从R本身值较高就完全认为公司获利能力较高。 其次，由于投资者一直比较看重R，所以给市场带来了一些不良的导向。以其为标准，不利于公司的稳健经营和持续发展，一些业绩较差、净值较低的上市公司，一方面通过大股东进行关联交易获得帐面利润或直接向地方政府争取补贴收入以加大分子，另一方面由于连年经营亏损或多次送转股份令分母趋小，而一旦再融资资金到手，或无偿为大股东平调，或向购买国债，或者还贷款，真正用于企业再生产的资金寥寥无几，于是企业发展停滞不前。另外，国内对R 的追求给企业的国际化带来阻碍。从国际标准来看，评判企业经营绩效的一个收益性指标是总资产收益率而非净资产收益率。由于总资产等于净资产与负债之和，所以当收益水平与既定的情况下，计算出来的总资产收益率往往会大大低于净资产收益率。如果不用全方位的考核系统评估企业整体状况，企业就会对企业以后会面对的国际机构评级等问题非常不适应，一时间难以改正而面临淘汰。 总之，对公司做财务分析，不能单看谁的净资产收益率高，就认为谁就好。需要更细的研究毛利率、净利润、周转速度、财务杠杆，发现不同公司的差异，研究造成这些差异的原因， 然后根据这些东西，判断公司未来可能的变化情况，从而发现安全、合理的投资机会。[2]
公开发行证券公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露(2010年修订)
《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010年修订） （中国证券监督管理委员会公告〔2010〕2 号，2010年1月11日） 现公布《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010年修订）。上市公司自2009年年度报告起应按照本规则要求编制并披露。拟上市公司的申报报表审计截止日为2009年12月31日及之后的适用本规则。 中国证券监督管理委员会 二○一○年一月十一日 《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号 ——净资产收益率和每股收益的计算及披露》 （2010年修订） 第一条为规范公开发行证券的公司(以下简称―公司‖)的信息披露行为，真实反映公司的盈利能力，提高净资产收益率和每股收益指标计算的合理性和可比性，特制订本规则。 第二条公司招股说明书、年度财务报告、中期财务报告等公开披露信息中的净资产收益率和每股收益应按本规则进行计算或披露。
第三条 公司编制以上报告时，应以如下表格形式，列示按加权平均法计算的净资产收益率，以及基本每股收益和稀释每股收益。 公司编制和披露合并财务报表的，―扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润‖以扣除少数股东损益后的合并净利润为基础，扣除母公司非经常性损益（应考虑所得税影响）、各子公司非经常性损益（应考虑所得税影响）中母公司普通股股东所占份额；―归属于公司普通股股东的期末净资产‖不包括少数股东权益金额。 第四条 加权平均净资产收益率的计算公式如下： 加权平均净资产收益率=P 0/(E 0＋NP÷2＋E i ×M i ÷M 0– E j ×M j ÷M 0±E k ×M k ÷M 0) 其中：P 0分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润；NP 为归属于公司普通股股东的净利润；E 0为归属于公司普通股股东的期初净资产；E i 为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；E j 为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M 0为报告期月份数；M i 为新增净资产次月起至报告期期末的累计月数；M j 为减少净资产次月起至报告期期末的累计月数；E k 为因其他交易或事项引起的、归属于报告期利润 加权平均净资产收益率 每股收益 基本每股收益 稀释每股收益 归属于公司普通股股东的净利润 扣除非经常性损益后归属于公司普通股股 东的净利润
净资产收益率不同计算方法的区分【会计实务经验之谈】
从业二十年的老会计经验之谈，如果觉得有帮助请您打赏支持，谢谢! 净资产收益率不同计算方法的区分【会计实务经验之谈】 净资产收益率也叫净值报酬率或权益报酬率,该指标有两种计算方法:一种是全面摊薄净资产收益率;另一种是加权平均净资产收益率。对这两个指标，我们有不同的区分，从两种计算方法得出的净资产收益率指标的性质、含义及计算选择,有以下三个方面的不同： 1、指标的性质比较 全面摊薄净资产收益率=报告期净利润÷期末净资产―――――（1） 加权平均净资产收益率=报告期净利润÷平均净资产―――――（2） 在全面摊薄 净资产收益率计算公式 (1)中，分子是时期数列，分母是时点数列。很显然分子分母是两个性质不同但有一定联系的总量指标,比较得出的净资产收益率指标应该是个强度指标,用来反映现象的强度,说明期末单位净资产对经营净利润的分享。 在加权平均净资产收益率计算公式(2)中,分子净利润是由分母净资产提供，净资产的增加或减少将引起净利润的增加或减少。根据平均指标的特征可以判断通过加权平均净资产收益率计算公式(2)中计算出的结果是个平均指标，说明单位净资产创造净利润的一般水平。 2、指标的含义比较 由于两种计算方法得出的净资产收益率指标的性质不同，其含义也有所不同。 在全面摊薄净资产收益率计算公式(1)中计算出的指标含义是强调年末状况，是一个静态指标，说明期末单位净资产对经营净利润的分享,能够很好的说明未来股票价值的状况，所以当公司发行股票或进行股票交易时对股票的价格确定至关重要。另外全面摊薄计算出的净资产收益率是影响公司价值指标的一个重要因素，常常用来分析每股收益指标。 在加权平均净资产收益率计算公式(2)中计算出的指标含义是强调经营期间净资产赚取利润的结果,是一个动态的指标,说明经营者在经营期间利用单位净资产为公司新创造利润的多少。它是一个说明公司利用单位净资产创造利润能力的大小的一个平均指标,该指标有助于公司相关利益人
净资产收益率
净资产收益率 净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。 计算 假定某公司年度税后利润为2亿元，净资产为15亿元，则其本年度之净资产收益率就是13．33％（即<2亿元/15亿元>*100％）。 意义 净资产收益率可衡量公司对股东投入资本的利用效率。它弥补了每股税后利润指标的不足。例如。在公司对原有股东送红股后，每股盈利将会下降，从而在投资者中造成错觉，以为公司的获利能力下降了，而事实上，公司的获利能力并没有发生变化，用净资产收益率来分析公司获利能力就比较适宜。 如果说净资产收益率的年度目标值是2.8%，目前至4月末，净资产收益率为1.6%合理；净资产收益率会随着时间的推移而增长（假定各月净利润均为正数[1]）。 关于进一步规范上市公司增发新股的通知 在2002年6月21日中国证监会发布的《关于进一步规范上市公司增发新股的通知（征求意见稿）》中指出：一、上市公司申请增发新股，除应当符合《上市公司新股发行管理办法》规定的条件外，还须满足以下条件： （一）最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于10％，且最近一年加权平均净资产收益率不低于10％。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据。 （二）增发新股募集资金量不得超过公司上年度末经审计的净资产值。资产重组比例超过70％的上市公司，重组后首次申请增发新股可不受此款限制。
（三）最近一期财务报表中的资产负债率不低于同行业上市公司的平均水平。 （四）前次募集资金投资项目的完工进度不低于70％。 （五）增发新股的股份数量超过公司股份总数20％的，其增发提案还须获得出席股东大会的流通股（社会公众股）股东所持表决权的半数以上通过。股份总数以董事会增发提案的决议公告日的股份总数为计算依据。 （六）最近一年内公司治理结构不存在重大缺陷（如资金、资产被具有实际控制权的个人、法人或其他组织及其关联人占用，原料采购或产品销售的关联交易额占同类交易额的50％以上等）、信息披露未违反有关规定。 （七）披露的最近一期会计报表不存在会计政策不稳健（如资产减值准备计提比例过低等）、或有负债数额过大、潜在不良资产比例过高等情况。 （八）最近两年内公司不存在擅自改变募集资金用途的情况。 （九）中国证监会规定的其他条件。上市公司如需增发新股必须符合上述条件。 有关净资产利润率分析 ①净资产利润率反映所有者投资的获利能力，该比率越高，说明所有者投资带来的收益越高。 ②净资产利润率是从所有者角度来考察企业盈利水平高低的，而总资产利润率别从所有者和债权人两方来共同考察整个企业盈利水平。在相同的总资产利润率水平下，由于企业采用不同的资本结构形式，即不同负债与所有者权益比例，会造成不同的净资产利润率。 净资产收益率指标的计算方法 净资产收益率也叫净值报酬率或权益报酬率,该指标有两种计算方法:一种是全面摊薄净资产收益率;另一种是加权平均净资产收益率。不同的计算方法得出不同净资产收益率指标结果，那么如何选择计算净资产收益率的方法就显得尤为重要。 对从两种计算方法得出的净资产收益率指标的性质、含义及计算选择,笔者谈点看法： 一、性质比较 两种计算方法得出的净资产收益率指标的性质比较: 全面摊薄净资产收益率＝报告期净利润÷期末净资产―――――（1）加权平均净资产收益率＝报告期净利润÷平均净资产―――――（2）
每股收益与净资产收益率辨析
每股收益与净资产收益率辨析 每股收益和净资产收益率是评价上市公司经营业绩的两个重要指标，也是投资者最为关心的两个指标。每股收益是指当期净利润除以当期发行在外普通股的加权平均数，即每股普通股所获得的净利润。净资产收益率是指当期净利润与平均股东权益的百分比，即单位股东权益所获得的净利润。一般情况下，若某公司的每股收益较高，那么其净资产收益率也较高。但是，当对不同公司进行比较时，每股收益高的公司其净资产收益率不一定也高。下面举例说明。 例1：公司A和公司B的股本均为5 000万元，流通在外的普通股均为5000万股，且当年实现的净利润均为2 600万元，但两个公司的股东权益不同，公司A的股东权益为17 000万元，公司B的股东权益为19000万元。这样，尽管两个公司的每股收益均为0.52元／股（2 600÷5000），净资产收益率却是不同的，公司B的净资产收益率为13.68％（2 600÷19 000），要比公司A的净资产收益率15.29％（2600÷17 000）低，这从每股收益上是看不出来的。换句话说，公司B比公司A使用更多的权益资本才能获得相同的净利润2600万元，因此，公司B的资本获利能力要比公司A低。 例2：公司E以面值1元平价发行500万元的普通股，无资本公积、盈余公积、公益金和未分配利润，当年实现净利润为200万元，则每股收益为0.4元／股（200÷500），净资产收益率为40％（200÷500）。公司F以5元／股的价格发行面值为1元的普通股500万股，则全部资本为2 500万元（500×5），从而资本公积为2 000万元（2500－500）。假设无盈余公积、公益金和未分配利润，无负债资本，当年实现净利润为400万元，则每股收益为0.8元／股（400÷500），净资产收益率为16％（400÷2500）。可见，尽管公司E的盈利能力（净利润200万元）低于公司F（净利润400万元），从而公司E的每股收益低于公司F，但公司E的净资产收益率却大大高于公司F.造成这一现象的原因就是：公司F使用了投资者投入的除股本以外的资本公积2000万元，这部分资金同样为实现400万元的净利润做出了贡献，而在计算每股收益时却掩盖了这部分资金所创造的收益，并且把这部分资金所创造的收益全部看成了股本创造的收益。这显然是不合理的。 由于每年的股东权益是变化的，而普通股股本可以几年保持不变，因此，净资产收益率比每股收益更加准确地反映了股东权益资本所创造的收益。因此，建议采用以下两种方法对每股收益进行修正：
净资产收益率的计算、影响因素分析及实例
净资产收益率指标的计算方法 净资产收益率也叫净值报酬率或权益报酬率,该指标有两种计算方法:一种是全面摊薄净资产收益率;另一种是加权平均净资产收益率。不同的计算方法得出不同净资产收益率指标结果，那么如何选择计算净资产收益率的方法就显得尤为重要。 对从两种计算方法得出的净资产收益率指标的性质、含义及计算选择,笔者谈点看法： 一、性质比较 两种计算方法得出的净资产收益率指标的性质比较: 全面摊薄净资产收益率=报告期净利润÷期末净资产―――――（1） 加权平均净资产收益率=报告期净利润÷平均净资产―――――（2） 在全面摊薄净资产收益率计算公式(1)中，分子是时期数列，分母是时点数列。很显然分子分母是两个性质不同但有一定联系的总量指标,比较得出的净资产收益率指标应该是个强度指标,用来反映现象的强度,说明期末单位净资产对经营净利润的分享。 在加权平均净资产收益率计算公式(2)中,分子净利润是由分母净资产提供，净资产的增加或减少将引起净利润的增加或减少。根据平均指标的特征可以判断通过加权平均净资产收益率计算公
式(2)中计算出的结果是个平均指标，说明单位净资产创造净利润的一般水平。 二、含义比较 二、两种计算方法得出的净资产收益率指标的含义比较： 由于两种计算方法得出的净资产收益率指标的性质不同，其含义也有所不同。 在全面摊薄净资产收益率计算公式(1)中计算出的指标含义是强调年末状况，是一个静态指标，说明期末单位净资产对经营净利润的分享,能够很好的说明未来股票价值的状况，所以当公司发行股票或进行股票交易时对股票的价格确定至关重要。另外全面摊薄计算出的净资产收益率是影响公司价值指标的一个重要因素，常常用来分析每股收益指标。 在加权平均净资产收益率计算公式(2)中计算出的指标含义是强调经营期间净资产赚取利润的结果,是一个动态的指标,说明经营者在经营期间利用单位净资产为公司新创造利润的多少。它是一个说明公司利用单位净资产创造利润能力的大小的一个平均指标,该指标有助于公司相关利益人对公司未来的盈利能力作出正确判断。 三、计算选择 净资产收益率指标的计算选择：
常用财务指标计算公式
财务指标公式计算说明 一、净资产收益率 净资产收益率=补贴前利润总额÷归属于母公司的平均净资产×100% 归属于母公司的平均净资产=（归属于母公司的年初净资产+归属于母公司的年末净资产）÷2 二、EVA值 经济增加值=税后净营业利润-资本成本=税后净营业利润-调整后资本×平均资本成本率 税后净营业利润=净利润+（利息支出+管理费用中研究开发费用）×（1-25%） 调整后资本=平均所有者权益+平均负债合计-平均无息流动负债-平均在建工程 无息流动负债是指企业财务报表中“应付票据”、“应付账款”、“预收款项”、“应交税费”、“应付利息”、“其他应付款”和“其他流动负债”。 三、成本费用总额占主营业务收入比重 成本费用总额占主营业务收入比重=成本费用总额÷主营业务收入×100%
成本费用总额=营业成本+营业税金及附加+期间费用 期间费用=销售费用+管理费用+财务费用 四、工业企业制造成本率 工业企业制造成本率=主营业务成本÷主营业务收入×100% 五、工业企业管理费用率 工业企业管理费用率=管理费用÷主营业务收入×100% 六、资产负债率 资产负债率=负债总额÷资产总额×100% 七、工业企业综合利润率 工业企业综合利润率=（补贴前利润总额+当年计提折旧费+当期计提的安全生产费用+自主研发费用合计）÷主营业务收入×100% 八、工业企业速动比率 工业企业速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债 九、总资产报酬率 总资产报酬率=补贴前利润总额÷平均总资产 平均总资产=（年初资产总额+年末资产总额）÷2
十、总资产周转率 总资产周转率=主营业务收入÷平均总资产 十一、国有资产保值增值率 国有资产保值增值率=（年初所有者权益总额+本年实现的净利润）÷年初所有者权益总额×100%
净资产收益率计算公式是什么
净资产收益率计算公式是什么 净资产收益率计算公式是什么 净资产收益率=税后利润/所有者权益 假定某公司年度税后利润为2亿元，年度平均净资产为15亿元，则其本年度之净资产收益率就是13.33%(即(2亿元/15亿元)*100%)。 计算方法 净资产收益率也叫净值报酬率或权益报酬率，该指标有两种计算方法: 一种是全面摊薄净资产收益率;另一种是加权平均净资产收益率。不同的计算方法得出不同净资产收益率指标结果，那么如何选择计算净资产收益率的方法就显得尤为重要。 对从两种计算方法得出的净资产收益率指标的性质、含义及计算选择: 计算表 (本表须经执业注册会计师核验) 填表人: 填表日期: 项目金额(万元) 年末净资产 年度加权平均净资产 年度净利润
年度加权平均净资产收益率(%) 年度非经常性损益: 扣除非经常性损益后年度净利润 扣除非经常性损益后年度加权平均净资产收益率(%) 扣除前后年度加权平均净资产收益率较低者的简单平均(%) 定义公式 净资产收益率=净利润*2/(本年期初净资产+本年期末净资产) 杜邦公式(常用) 净资产收益率=销售净利率*资产周转率*杠杆比率 净资产收益率 =净利润 /净资产 净资产收益率= (净利润/ 销售收入)*(销售收入/ 总资产)*(总资产/净资产) 所得税率按(利润总额-净利润)/利润总额推算 根据资料对公司净资产收益率进行因素分析: 分析对象:10.56%-16.44%=-5.88% 1999年:[16.68%+(16.68%-7.79%)×0.4757]×(1-21.34%)=16.44% 第一次替代:[11.5%+(11.5%-7.79%)×0.4757]×(1-21.34%)=10.43% 第二次替代:[11.5%+(11.5%-7.30%)×0.4757]×(1-21.34%)=10.62% 第三次替代:[11.5%+(11.5%-7.30%)×0.2618]×
分析净资产收益率
净资产收益率分析 净资产收益率又称股东权益报酬率/净值报酬率/权益报酬率/权益利润率/净资产利润率，是衡量上市公司盈利能力的重要指标。是指利润额与平均股东权益的比值，该指标越高，说明投资带来的收益越高;净资产收益率越低，说明企业所有者权益的获利能力越弱。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。前海首华将为您准备更多的相关金融资料供您学习参考，同时也希望能对您产生帮助，感谢您的学习。 一般来说，负债增加会导致净资产收益率的上升。 企业资产包括了两部分，一部分是股东的投资，即所有者权益(它是股东投入的股本，企业公积金和留存收益等的总和)，另一部分是企业借入和暂时占用的资金。企业适当的运用财务杠杆可以提高资金的使用效率，借入的资金过多会增大企业的财务风险，但一般可以提高盈利，借入的资金过少会降低资金的使用效率。净资产收益率是衡量股东资金使用效率的重要财务指标。 净资产收益率的计算公式 净资产收益率=净利润/平均净资产×100% 其中，平均净资产=(年初净资产+年末净资产)/2 该公式的分母是“平均净资产”，也可以使用“年末净资产”。如公开发行股票公司的净资产收益率可按下面公式计算：净资产收益率=净利润/年度末股东权益×100%
ROE(杜邦公式)=净利润/净资产=销售利润率×资产周转率×权益乘数(财务杠杆)。 销售利润率=利润总额/销售收入(盈利能力) 资产周转率=销售收入/总资产(营运能力) 权益乘数=总资产/净资产(偿债能力) 净资产收益率分析 (1)净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，具有很强的综合性。 (2)一般认为，企业净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人的保证程度就越好。
(新)企业净资产收益率怎么计算(DOC)
企业净资产收益率怎么计算？(DOC) 净资产收益率又称股东权益报酬率/净值报酬率/权益报酬率/权益利润率/净资产利润率，是衡量上市公司盈利能力的重要指标。是指利润额与平均股东权益的比值，该指标越高，说明投资带来的收益越高；净资产利润率越低，说明企业所有者权益的获利能力越弱。 一般来说，负债增加会导致净资产利润率的上升。 企业资产包括了两部分，一部分是股东的投资，即所有者权益（它是股东投入的股本，企业公积金和留存收益等的总和），另一部分是企业借入和暂时占用的资金。企业适当的运用财务杠杆可以提高资金的使用效率，借入的资金过多会增大企业的财务风险，但一般可以提高盈利，借入的资金过少会降低资金的使用效率。净资产收益率是衡量股东资金使用效率的重要财务指标。 净资产收益率计算公式 净资产收益率=净利润／平均股东权益 全面摊薄净资产收益率=报告期利润÷期末净资产 加权平均净资产收益率（ROE）的计算公式如下：ROE=P/[E0＋NP÷2＋ Ei×Mi÷M0－Ej×Mj÷M0] 其中：P为报告期利润；NP为报告期净利润；E0为期初净资产；Ei为报告期发行新股或债转股等新增净资产；Ej为报告期回购或现金分红等减少净资产；M0为报告期月份数；Mi为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数。 有关净资产利润率分析 有关净资产利润率分析如下： ①净资产利润率反映所有者投资的获利能力，该比率越高，说明所有者投资带来的收益越高。 ②净资产利润率是从所有者角度来考察企业盈利水平高低的，而总资产利润率别从所有者和债权人两方来共同考察整个企业盈利水平。在相同的总资产利润率水平下，由于企业采用不同的资本结构形式，即不同负债与所有者权益比例，会造成不同的净资产利润率。
净资产收益率
杜邦公式（常用） 净资产收益率=销售净利率*资产周转率*杠杆比率 净资产收益率 =净利润 /净资产 净资产收益率= （净利润 / 销售收入）*（销售收入/ 总资产）*（总资产/净资产） 所得税率按(利润总额—净利润)/利润总额推算 根据资料对公司净资产收益率进行因素分析： 分析对象：10.56%-16.44%=-5.88% 1999年：[16.68%+（16.68%-7.79%）×0.4757]×（1-21.34%）=16.44% 第一次替代：[11.5%+（11.5%-7.79%）×0.4757]×（1-21.34%）=10.43% 第二次替代：[11.5%+（11.5%-7.30%）×0.4757]×（1-21.34%）=10.62% 第三次替代：[11.5%+（11.5%-7.30%）×0.2618]×（1-21.34%）=9.91% 2000年：[11.5%+（11.5%-7.30%）×0.2618]×（1-16.23%）=10.56% 总资产报酬率变动的影响为： 10.43%-16.44%= -6.01% 利息率变动的影响为： 10.62%-10.43%=十0.19% 资本结构变动的影响为： 9.91%—10.62%=—0.71% 税率变动的影响为：10.56%-9.91%=十0.56% 可见，公司2000年净资产收益率下降主要是由于总资产报酬率下降引起的；其次，资本结构变动也为净资产收益率下降带来不利影响，它们使净资产收益率下降了6.72%；利息率和所得税率下降给净资产收益本提高带来有利影响，使其提高了0.85%；二者相抵，净资产收益率比上年下降5．88%. 3意义 净资产收益率可衡量公司对股东投入资本的利用效率。它弥补了每股税后利润指标的不足。例如。在公司对原有股东送红股后，每股盈利将会下降，从而在投资者中造成错觉，以为公司的获利能力下降了，而事实上，公司的获利能力并没有发生变化，用净资产收益率来分析公司获利能力就比较适宜。 如果说净资产收益率的年度目标值是2.8%，至4月末，净资产收益率为1.6%合理；净资产收益率会随着时间的推移而增长（假定各月净利润均为正数）。 4公式 根据中国证监会发布的《公开发行证券公司信息披露编报规则》第9号的通知的规定：加权平均净资产收益率(ROE)的计算公式如下：ROE= P/（E0 + NP÷2 + Ei×Mi÷M0 - Ej×Mj÷M0） .
净资产收益率计算方法
净资产收益率计算方法 净资产收益率也叫净值报酬率或权益报酬率，该指标有两种计算方法：一种是全面摊薄净资产收益率;另一种是加权平均净资产收益率。不同的计算方法得出不同净资产收益率指标结果，那么如何选择计算净资产收益率的方法就显得尤为重要。 一、两种计算方法得出的净资产收益率指标的性质比较： 全面摊薄净资产收益率=报告期净利润÷期末净资产――(1) 加权平均净资产收益率=报告期净利润÷平均净资产――(2) 在全面摊薄净资产收益率计算公式(1)中，分子是时期数列，分母是时点数列。很显然分子分母是两个性质不同但有一定联系的总量指标，比较得出的净资产收益率指标应该是个强度指标，用来反映现象的强度，说明期末单位净资产对经营净利润的分享。 在加权平均净资产收益率计算公式(2)中，分子净利润是由分母净资产提供，净资产的增加或减少将引起净利润的增加或减少。根据平均指标的特征可以判断通过加权平均净资产收益率计算公式(2)中计算出的结果是个平均指标，说明单位净资产创造净利润的一般水平。 二、两种计算方法得出的净资产收益率指标的含义比较： 由于两种计算方法得出的净资产收益率指标的性质不同，其含义也有所不同。 在全面摊薄净资产收益率计算公式(1)中计算出的指标含义是强调年末状况，是一个静态指标，说明期末单位净资产对经营净利润的分享，能够很好的说明未来股票价值的状况，所以当公司发行股票或进行股票交易时对股票的价格确定至关重要。另外全面摊薄计算出的净资产收益率是影响公司价值指标的一个重要因素，常常用来分析每股收益指标。 在加权平均净资产收益率计算公式(2)中计算出的指标含义是强调经营期间净资产赚取利润的结果，是一个动态的指标，说明经营者在经营期间利用单位净资产为公司新创造利润的多少。它是一个说明公司利用单位净资产创造利润能力的大小的一个平均指标，该指标有助于公司相关利益人对公司未来的盈利能力作出正确判断。
净资产收益率影响因素和缺陷
净资产收益率影响因素和缺陷 净资产收益率的认识是金融投资者必不可少的，我们下面先分析一下影响它的因素： (1)净资产收益率的影响因素： 影响净资产收益率的因素主要有总资产报酬率、负债利息率、企业资本结构和所得税率等。 总资产报酬率 净资产是企业全部资产的一部分，因此，净资产收益率必然受企业总资产报酬率的影响。在负债利息率和资本构成等条件不变的情况下，总资产报酬率越高，净资产收益率就越高。 负债利息率 负债利息率之所以影响净资产收益率.是因为在资本结构一定情况下，当负债利息率变动使总资产报酬率高于负债利息率时，将对净资产收益率产生有利影响;反之，在总资产报酬率低于负债利息率时，将对净资产收益率产生不利影响。资本结构或负债与所有者权益之比当总资产报酬率高于负债利息率时，提高负债与所有者权益之比，将使净资产收益率提高;反之，降低负债与所有考权益之比，将使净资产收益率降低。 所得税率 因为净资产收益率的分子是净利润即税后利润，因此，所得税率的变动必然引起净资产收益率的变动。通常.所得税率提高，净资产收益率下降;反之，则净资产收益率上升。下式可反映出净资产收益率与各影响因素之间的关系： 净资产收益率=净利润/平均净资产=(息税前利润-负债×负债利息率)×(1-所得税率)/平均净资产 (2)净资产收益率因素分析 明确了净资产收益率与其影响因素之间的关系，运用连环替代法或定基替代法，可分析各因素变动对净资产收益率的影响。 缺陷是世间万物都有的，正所谓有利必有弊，下面我们；爱分析一下净资产收益率的缺陷： 第一，净资产收益率的计算，分子是净利润，分母是净资产，由于企业的净利润并非仅是净资产所产生的，因而分子分母的计算口径并不一致，从逻辑上是不合理的。 第二，净资产收益率可以反映企业净资产(股权资金)的收益水平，但并不能全面反映一个企业的资金运用能力。 道理十分明显，全面反映一个企业资金运作的整体效果的指标，应当是总资产收益率，而非净资产收益率，所谓总资产收益率，计算公式是： 净利润÷资产总额(负债十所有者权益)×100% 比较一下它与净资产收益率的差别，仅在于分母的计算范围上，净资产收益率的计算分母是净资产，总资产收益率的计算分母是全部资产，这样分子分母才具有可比性，在计算口径上才是一致的。 第三，运用净资产收益率考核企业资金利用效果，存在很多局限性。 (1)每股收益与净资产收益率指标互补性不强。由于各个上市公司的资产规模不相等，因而不能以各企业的收益绝对值指标来考核其效益和管理水平。目前，考核标准主要是每股收益和净资产收益率两项相对数指标，然而，每股收益主要是考核企业股权资金的使用情况，净资产收益率虽然考核范围略大(净资产包括股本、资本公积、盈余公积、未分配利润)，但也只是反映了企
净资产收益率
净资产收益率 出自 MBA智库百科(https://www.360docs.net/doc/2817487694.html,/) 净资产收益率（Rate of Return on Common Stockholders' Equity，ROE/Profit Margin on Net Assets） 目录 ■1净资产收益率定义 ■2净资产收益率的计算公式■3净资产收益率分析 ■4净资产收益率的因素分析[1] ■5净资产收益率的因素分析案例[1]■6相关文献■ 7 参考文献 净资产收益率定义 净资产收益率又称股东权益报酬率/净值报酬率/权益报酬率/权益利润率/净资产利润率，是衡量上市公司盈利能力的重要指标。是指利润额与平均股东权益的比值，该指标越高，说明投资带来的收益越高；净资产收益率越低，说明企业所有者权益的获利能力越弱。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。 一般来说，负债增加会导致净资产收益率的上升。 企业资产包括了两部分，一部分是股东的投资，即所有者权益（它是股东投入的股本，企业公积金和留存收益等的总和），另一部分是企业借入和暂时占用的资金。企业适当的运用财务杠杆可以提高资金的使用效率，借入的资金过多会增大企业的财务风险，但一般可以提高盈利，借入的资金过少会降低资金的使用效率。净资产收益率是衡量股东资金使用效率的重要财务指标。 净资产收益率的计算公式 ■其计算公式为： 净资产收益率=净利润/平均净资产×100% 其中，平均净资产=（年初净资产+年末净资产）/2 ■该公式的分母是“平均净资产”，也可以使用“年末净资产”。如公开发行股票公司的净资产收益率可按下面公式计算：净资产收益率＝净利润/年度末股东权益×100% ■ROE（杜邦公式）=净利润/净资产=销售利润率×资产周转率×权益乘数（财务杠杆）。销售利润率=利润总额/销售收入（盈利能力）资产周转率=销售收入/总资产（营运能力）权益乘数=总资产/净资产 （偿债能力） 净资产收益率分析 （1）净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，具有很强的综合性。 （2）一般认为，企业净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人的保证程度就越好。 净资产收益率的因素分析[1] （1）净资产收益率的影响因素： 影响净资产收益率的因素主要有总资产报酬率、负债利息率、企业资本结构和所得税率等。■总资产报酬率 净资产是企业全部资产的一部分，因此，净资产收益率必然受企业总资产报酬率的影响。在负债利息率和资本构成等条件不变的情况下，总资产报酬率越高，净资产收益率就越高。■负债利息率 负债利息率之所以影响净资产收益率．是因为在资本结构一定情况下，当负债利息率变动使总资产报酬率高于负债利息率时，将对净资产收益率产生有利影响；反之，在总资产报酬率低于负债利息率时，将对净资产收益率产生不利影响。 返回顶部
净资产收益率(ROE)
净资产收益率 开放分类：经济经济学术语经济术语经济理论证券交易制度 编辑词条分享 目录 1 名词解释 2 作用及意义 3 净资产收益率概述 4 净资产利润率分析 5 收益率指标的计算方法 净资产收益率 净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比。该指标反映股东权益的收益水平，指标值越高，说明投资带来的收益越高。 净资产收益率是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，用以衡量公司运用自有资本的效率。还以上述公司为例。其税后利润为2亿元，净资产为15亿元，净资产收益率就是13．33％（即<2亿元/15亿元>*100％）。[1]
净资产收益率可衡量公司对股东投入资本的利用效率。它弥补了每股税后利润指标的不足。例如。在公司对原有股东送红股后，每股盈利将会下降，从而在投资者中造成错觉，以为公司的获利能力下降了，而事实上，公司的获利能力并没有发生变化，用净资产收益率来分析公司获利能力就比较适宜。[2] 净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。 还以上述公司为例。其税后利润为2亿元，净资产为15亿元，净资产收益率就是13．33％（即<2亿元/15亿元>*100％）。 净资产收益率可衡量公司对股东投入资本的利用效率。它弥补了每股税后利润指标的不足。例如。在公司对原有股东送红股后，每股盈利将会下降，从而在投资者中造成错觉，以为公司的获利能力下降了，而事实上，公司的获利能力并没有发生变化，用净资产收益率来分析公司获利能力就比较适宜。 如果说净资产收益率的年度目标值是2.8%，目前至4月末，净资产收益率为1.6%合理；净资产收益率会随着时间的推移而增长（假定各月净利润均为正数）。 根据中国证监会发布的《公开发行证券公司信息披露编报规则》第9号的通知的规定：加权平均净资产收益率(ROE)的计算公式如下：ROE = P/【E0 + NP÷2 + Ei×Mi÷M0 - Ej ×Mj÷M0】 . 其中：P为报告期利润；NP为报告期净利润；E0为期初净资产；Ei为报告期发行新股或债转股等新增净资产；Ej为报告期回购或现金分红等减少净资产；M0为报告期月份数；Mi为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数。 在2002年6月21日中国证监会发布的《关于进一步规范上市公司增发新股的通知（征求意见稿）》中指出：一、上市公司申请增发新股，除应当符合《上市公司新股发行管理办法》规定的条件外，还须满足以下条件： （一）最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于10％，且最近一年加权平均净资产收益率不低于10％。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据。 （二）增发新股募集资金量不得超过公司上年度末经审计的净资产值。资产重组比例超过7 0％的上市公司，重组后首次申请增发新股可不受此款限制。
总资产报酬率
总资产报酬率（Return on Total Assets Ratio，也称投资盈利率） 总资产报酬率又称总资产利润率、总资产回报率、资产总额利润率。是指企业与平均总资产之间的比率。用以评价企业运用全部的总体，是评价企业资产运营效益的重要。[] 总资产报酬率的计算公式为: 总资产报酬率=（+）/平均总资产×100% 其中，平均总资产＝(期初资产总额+期末资产总额)/2 为什么计算总资产报酬率指标包括利息支出因为，既然采用全部资产，从中没有扣除的等价报酬——，那么，同样也不能扣除的等价报酬——。何况从企业对社会的贡献来看，利息间利润具有同样的经济意义。总资产报酬率高，说明企业资产的运用效率好，也意味着企业的资产盈利能力强，所以，这个比率越高越好。评价总资产报酬率时，需要与企业前期的比率、同行业其他企业的这一比率等进行比较，并进一步找出影响该指标的不利因素，以利于企业加强。 总资产报酬率越高，表明资产利用效率越高，说明企业在增加、节约使用等方面取得了良好的效果；该指标越低，说明企业资产利用效率低，应分析差异原因，提高，加速，提高企业水平。 1.表示企业全部资产获取收益的水平，全面反映了企业的和投入产出状况。通过对该指标的深入分析，可以增强各方面对企业的关注，促进企业提高单位资产的收益水平。 2.一般情况下，企业可据此指标与进行比较，如果该指标大于，则表明企业可以充分利用，进行，获取尽可能多的收益。 3.该指标越高，表明企业投入产出的水平越好，企业的越有效。 （1）总资产报酬率表示企业全部资产获取收益的水平，全面反映了企业的获利能力和投入产出状况。该指标越高，表明企业投入产出的水平越好，企业的资产运营越有效。 （2）一般情况下，企业可将此指标与市场利率进行比较，如果该指标大于市场利率，则表明企业可以充分利用财务杠杆，进行负债经营，获取尽可能多的收益。