6.证券投资分析参考文献

6.证券投资分析参考文献
6.证券投资分析参考文献

华南理工大学网络教育学院

证券投资分析参考资料

1、(挪)拉斯?特维德 (Lars Tvede):《金融心理学》,中信出版股份有限公司; 第1版 2012;

2、(美)安得瑞?史莱佛:《并非有效的市场-行为金融学导论》(赵英军译),中国人民大学出版社,2003;

3、(美)坎宁安:《向格雷厄姆学思考,向巴菲特学投资》,机械工业出版社,2011;

4、吴晓求:《证券投资学(第三版)》,中国人民大学出版社,2004;

5、叶永刚:《固定收入证券概论》,武汉大学出版社,2001;

6、傅依张平:《公司价值评估与证券投资分析》,中国财政经济出版社,2001;

7、卢克群:《金融证券热点问题探索》,中国经济出版社,2001;

8、吴林祥:《证券交易制度分析》,上海财经大学出版社,2002;

9、赵锡军:《论证券监管》,中国人民大学出版社,2000;

10、刘园:《证券投资基金与创业板市场》,对外经贸大学出版社,2001;

11、张圣平:《偏好、信念、信息与证券价格》,上海三联出版社,2002;

12、李心丹:《行为金融学-理论及中国的证据》,上海三联书店,2004;

13、吴晓求:《股指期货:中国金融市场新品种》,中国时代经济出版社,2002;

14、杜渲君:《中国证券市场:监管与投资者保护》,上海财经大学出版社,2002;

15、罗美娟:《证券市场与产业成长》,商务印书馆出版,2001;

16、李国平:《行为金融学》,北京大学出版社,2006;

17、戴新苗:《财务报表分析(技巧·策略)》,清华大学出版社,2005;

18、李曜:《证券投资基金学(第二版)》,清华大学出版社,2005;

19、吴晓求:《金融资金运行分析:机制、效率、信息》,中国金融出版社,2002;

20、(美)博迪,(美)凯恩,(美)马库斯:《投资学(第9版)》,机械工业出版社,2012;

21(美)弗朗西斯?伊博森:《投资学:全球视角》,中国人民大学出版社,2006。

证券投资分析试题——证券投资价值分析

第二章证券投资价值分析 一、单项选择题 1.一般来说,免税债券的到期收益率比类似的应纳税债券的到期收益率()。 A.高 B.低 C.一样 D.都不是 2.根据债券定价原理,如果一种附息债券的市场价格等于其面值,则其到期收益率()其 面值利率。 A.大于 B.小于 C.等于 D.不确定 3.如果一种债券的市场价格下降,其到期收益率必然会()。 A.不确定 B.不变 C.下降 D.提高 4.市盈率的计算公式为()。 A.每股价格乘以每股价格 B.每股收益加上每股价格 C.每股价格除以每股收益 D.每股收益除以每股价格 5.按照收入的资本化定价方法,一种资产的内在价值()预期现金流的贴现值。 A.不等于 B.等于 C.肯定大于 D.肯定小于 6.投资基金的单位资产净值是()。 A.经常发生变化的 B.不断上升的 C.不断减少的 D.一直不变的 7.可转换证券的()是指当它作为不具有转换选择权的一种证券时的价值。 A.市场价格 B.转换价格 C.转换价值 D.理论价值 8.可转换证券的市场价格必须保持在它的理论价值和转换价值()。 A.之下 B.之上 C.相等的水平 D.都不是 二、多项选择题 1.下面()属于影响债券定价的内部因素。

A.债券期限长短 B.票面利率 C.提前赎回规定 D.税收待遇 E.流通性 2.下面()属于影响债券定价的外部因素。 A.拖欠的可能性 B.基准利率 C.市场利率 D.通货膨胀水平 E.外汇汇率风险 3.下面哪些项目是计算投资基金单位资产净值所需知道的条件() A.基金申购价格 B.基金赎回价格 C.基金资产总值 D.基金的各种费用 E.基金单位数量 4.影响股票投资价值的内部因素有()。 A.投资者对股票价格走势的预期 B.公司盈利水平 C.行业因素 D.公司股份分割 E.公司资产重组 5.影响股票投资价值的外部因素有()。 A.投资者对股票价格走势的预期 B.公司净资产 C.货币政策 D.经济周期 E.公司每股收益 6.影响股票投资价值的因素有()。 A.公司净资产 B.行业因素 C.公司盈利水平 D.公司股份分割 E.公司资产重组 三、判断题 1.债券的票面利率越低,债券价格的易变性就越小。() 2.具有较高提前赎回可能性的债券应具有较高的票面利率。() 3.拖欠可能性越大的债券,投资者要求的收益率就越高,债券的内在价值也就越高。()

证券投资分析考试大纲(2020年版)

证券投资分析考试大纲(2020年版) 证券投资分析考试大纲(2020年版) 第三部分证券投资分析 目的与要求 本部分内容包括股票、债券、证券投资基金、可转换债券以及权 证等的投资价值分析;宏观经济分析的基本指标,宏观经济运行、经 济政策以及国际金融市场环境等与证券市场之间的关系;股票市场的 供求决定因素以及变动特点;行业的一般特征、影响行业兴衰的主要 因素以及行业的定性和定量分析方法;公司的基本特征分析、财务分 析以及其他主要因素的分析;证券投资技术分析的主要理论以及主要 技术指标;证券组合理论、资本定价模型以及证券组合的业绩评估等;金融工程的技术应用、期货(包括股指期货)的套期保值与套利以及 风险管理VAR方法等。 通过本部分的学习,要求熟练掌握证券投资的价值分析、宏观经 济分析、行业分析、公司分析、技术分析、证券投资组合的基础理论 和应用方法以及金融工程与期货的理论与应用。 第一章证券投资分析概述 掌握证券投资的含义及证券投资分析的目标。熟悉证券投资分析 理论发展史。熟悉证券投资分析的基本要素;熟悉我国证券市场现存 的主要投资方法及策略;掌握基本分析法、技术分析法、量化分析法 的定义、理论基础和内容;熟悉证券投资分析应注意的问题。掌握证 券投资分析的信息来源。 第二章有价证券的投资价值分析与估值方法 熟悉证券估值的含义;熟悉虚拟资本及其价格运动形式;掌握有 价证券的市场价格、内在价值、公允价值和安全边际的含义及相互关系;熟悉货币的时间价值、复利、现值和贴现的含义及其例证;掌握

现金流贴现和净现值的计算;掌握绝对估值和相对估值方法并熟悉其 模型常用指标和适用性;熟悉资产价值;熟悉衍生产品常用估值方法。 掌握债券估值的原理;掌握债券现金流的确定因素;掌握债券贴 现率概念及其计算公式;熟悉债券报价;掌握不同类别债券累计利息 的惯例计算和实际支付价格的计算;熟悉债券估值模型;掌握零息债券、附息债券、累息债券的订价计算;掌握债券当期收益率、到期收 益率、即期利率、持有期收益率、赎回收益率的计算;熟悉利率的风 险结构、收益率差、信用利差等概念;熟悉利率的期限结构;掌握收 益率曲线的概念及其基本类型;熟悉期限结构的影响因素及利率期限 结构基本理论。 熟悉影响股票投资价值的内外部因素及其影响机制;熟悉计算股 票内在价值的不同股息增长率下的现金流贴现模型 掌握计算股票内在价值的不同股息增长率下的现金流贴现模型公 式及应用;熟悉计算股票市场价格的市盈率估价方法及其应用缺陷; 熟悉市净率的基本概念及其在股票估值方面的使用。 熟悉金融期货合约的定义及其标的;掌握金融期货理论价格的计 算公式和影响因素。熟悉金融期权的定义;掌握期权的内在价值、时 间价值及期权价格影响因素。掌握可转换证券的定义;熟悉可转换证 券的投资价值、转换价值、理论价值和市场价值的含义及计算方法; 掌握可转换证券转换平价、转换升水、转换贴水的计算;熟悉可转换 证券转换升水比率、转换贴水比率的计算。掌握权证的概念及分类; 熟悉权证的理论价值的含义、各变量变动对权证价值的影响以及权证 理论价值的计算方法;掌握认股权证溢价计算公式;熟悉认股权证的 杠杆作用。 第三章宏观经济分析 熟悉宏观经济分析的意义;熟悉总量分析和结构分析的定义、特 点和关系;熟悉宏观分析资料的搜集与处理方法。

证券业从业资格考试证券投资分析第七章知识点精华

第七章证券组合管理理论 第一节证券组合管理概述 一、证券组合的含义和类型 (一)证券组合的含义 证券组合:拥有的一种以上的有价证券的总称。其中可以包含各种股票、债券、存款单等等。 (二)证券组合的类型 证券组合可以分为避税型、收入型、增长型、收入和增长型混合型、货币市场型、国际型及指数化型 避税型证券组合通常投资于市政债券,这种债券免联邦税,也常常免州税和地方税。 收入型证券组合追求基本收益(即利息、股息收益)的最大化。能够带来基本收益的证券有:附息债券、优先股及一些避税债券。 增长型证券组合以资本升值(即未来价格上升带来的价差收益)为目标。增长型组合往往选择相对于市场而言属于低风险高收益,或收益与风险成正比的证券。符合增长型证券组合标准的证券一般具有以下特征: 1、收入和股息稳步增长; 2、收入增长率非常稳定; 3、低派息; 4、高预期收益;

5、总收益高,风险低。 此外,还需对企业做深入细致的分析,如产品需求、竞争对手的情况、经营特点、公司管理状况等。 收入和增长混合型证券组合试图在基本收入与资本增长之间达到某种均衡,因此也称为均衡组合。二者的均衡可以通过两种组合方式获得,一种是使组合中的收入型证券和增长型证券达到均衡,另一种是选择那些既能带来收益,又具有增长潜力。 货币市场型证券组合是由各种货币市场工具构成的,如国库券、高信用等级的商业票据等,安全性极强。 国际型证券组合投资于海外不同国家,是组合管理的时代潮流,实证研究结果表明,这种证券组合的业绩总体上强于只在本土投资的组合。 指数化证券组合模拟某种市场指数,以求获得市场平均的收益水平。 二、证券组合管理的意义和特点 1、意义 实现投资目标——风险最小、收益最大 2、特点 (1)投资的分散性; (2)风险与收益的匹配。 三、证券组合管理的方法和步骤

证券投资顾问考点汇总

证券投资顾问考点汇总 1、2011年1月,证券分析师与投资顾问正式分为两类; 2、中国证券业协会对证券公司、投资咨询机构发布证券研究报告行为实行自律管理,并制定职业规范和行为准则 3、客户回访留痕不少于3年,1个月内回访,客户数的10%,专门人员独立实施 4、证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于5年 5、投资咨询行业职业道德的十六字原则:独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平 6、证券投资顾问不得同时注册为注册分析师 7、证券投资顾问应当了解客户情况,在评估客户风险承受能力和服务需求的基础上,向客户提供适当的投资建议服务 8、按照公平、合理、自愿的原则,与客户协商并书面约定收取服务费用,可以差别佣金 9、表示软件工具、终端设备具有选择证券投资品种或者提示买卖时机功能的,应当说明其方法和局限 10、证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资顾问业务推广、协议签订、服务提供、客户回访、投诉处理等环节实行留痕管理,书面或电子文件留痕 11、马科维茨投资组合理论、资本资产定价模型、套利定价理论 12、维持期阶段:寻求多元投资组合 13、理财活动侧重于偿还房贷、筹集教育基金的是稳定期,投资工具是自用房产投资、股票、基金 14、维持期最重要的理财活动是收入增加、筹退休金;稳定期的,偿还房贷,筹教

育基金;高原期55-60,负担减轻、准备退休;退休期>60,享受生活,规划遗产15、货币时间价值/资金时间价值:一定数量的货币在两个时点之间的价值差异,影响因素包括:时间,收益率或通货膨胀率,单利与复利 16、单期中终值的计算公式为:FV=PV*(1+r),多期中终值的计算公式为:FV=PV*(1+r)的t次方,所以终值跟计息方法,现值的大小和利率相关,而与市场价格无关 17、永续年金是指在无限期限内,时间间隔相同、不间断、金额相等、方向相同的一系列现金流;比如优先股,它有固定的股利而无到期日,其股利可视为永续年金;未规定偿还期限的债券,其利息也可视为永续年金。 18、年金是在某个特定的时间段内一组时间间隔相同、金额相等的、方向相同的现金流;根据时间点不同,可以分为期初年金(eg生活费支出、教育费支出、房租支出)和期末年金(房贷支出); 19、单利现值计算公式为Vo=Vn/(1+i*n),复利现值的计算公式为:PV=FV/(1+r)^t 20、不同复利期间投资的年化收益率成为有效年利率EAR,名义年利率与有效年利率EAR之间的换算即为:EAR=(1+r/m)^m-1,其中,r是指名义年利率,EAR是指有效年利率,m是指一年内复利次数 21、复利现值系数=1/复利终值系数 22、44-68提关于复利的计算 23、证券市场线方程对任意证券或组合的期望收益率和风险之间的关系提供了十分完整的阐述,期望收益为纵坐标,β系数为横坐标 24、β系数衡量的是证券的系统风险,β值越大,证券的系统风险越大;当证券与市场能够负相关时,β系数为负数

证券投资分析与智慧人生参考答案有答案

证券投资分析与智慧人生参考答案选择题只留了正确答案在题目后面判断题正确为T错误为X 绪论 1.本课程的宗旨 全面理解 基本掌握 开拓视野 提升智慧 2.本课程的理念有 全面拓展观察世界的视野 全面提升选择得失的智慧

全面掌握博弈竞争的技能 3.和人打交道涉及到的是EQ X 4.素养不会随着失去记忆而忘掉T 5.本课程旨在于帮助同学们提高视野高度,掌握人生技巧,学会舍得,学会生存技巧T 第一章 1.证券投资技术分析的目的是预测证券价格涨跌的趋势,即解决()的问题。 何时买卖证券 2.“市场永远是对的”是哪个投资分析流派的观点 技术分析流派 3.我们把根据证券市场本身的变化规律得出的分析方法称为 技术分析

4.一般来说,可以将技术分析方法分为 指标类 切线类 形态类 K线类 5.在关于量价关系分析的一些总结性描述中,正确的有。 价涨量增顺势推动 价涨量跌呈现背离 6.证券投资分析是通过各种专业性的分析方法和分析手段对来自于各个渠道的、能够对证券价格产生影响的各种信息进行综合分析,并判断其对证券价格发生作用的方向和力度T 7.证券投资分析中,技术分析解决的是“买

卖何种证券”的问题X 8.证券投资分析是能否降低投资风险,获得投资成功的关键T 第二章 1.进行证券投资技术分析的假设中,从人的心理因素方面考虑的假设是 历史会重演 2.在进行证券投资技术分析的假设中,最根本、最核心的条件是 证券价格沿趋势移动 3.技术分析的理论基础是基于( )市场假设。 价格沿趋势移动# 市场行为涵盖一切信息 4.下列论述,正确的有

应该适当进行一些基本分析和别的方面的分析,以弥补技术分析的不足 市场行为是千变万化的,不可能有完全相同的情况重复出现 市场行为反映的信息同原始的信息毕竟有差异,损失信息是必然的 5.证券市场里的投资者可以分为 多头 空头 持股观望者 第三章 1.证券营业部接受投资者委托后应按()的原则进行竞申报价。 时间优先客户优先

2014年证券投资分析考点速记第七章 证券组合管理理论

2014年证券投资分析考点速记 第七章证券组合管理理论 【考点一】证券组合管理概述 一、证券组合的含义和类型 证券组合是指个人或机构投资者所持有的各种有价证券的总称,通常包括各种类型的债券、股票及存款单等。 证券组合按不同的投资目标可以分为避税型、收入型、增长型、收入和增长混合型、货币市场型、国际型圾指数化型等。 二、证券组合管理的意义和特点 证券组合管理的意义在于采用适当的方法选择多种证券作为投资对象,以达到在一定预期收益的前提下投资风险最小化或在控制风险的前提下投资收益最大化的目标,避免投资过程的随意性。证券组合管理特点主要表现在两个方面: (1)投资的分散性。 (2)风险与收益的匹配性。 三、证券组合管理的方法和步骤 1.证券组合管理的方法 根据组合管理者对市场效率的不同看法,其采用的管理方法可大致分为: (1)被动管理方法,指长期稳定持有模拟市场指数的证券组合以获得市场平均收益的管理方法。 (2)主动管理方法,指经常预测市场行情或寻找定价错误证券,并借此频繁调整证券组合以获得尽可能高的收益的管理方法。

2.证券组合管理的基本步骤 (1)确定证券投资政策。 (2)进行证券投资分析。 (3)构建证券投资组合。 (4)投资组合的修正。 (5)投资组合业绩评估。 四、现代证券组合理论体系的形成与发展 1.现代证券组合理论的产生 1952年,哈理·马柯威茨发表了一篇题为《证券组合选择》的论文。这篇著名的论文标志着现代证券组合理论的开端。 2.现代证券组合理论的发展 1963年,马柯威茨的学生威廉·夏普提出了一种简化的计算方法,这一方法通过建立单因素模型来实现。在此基础上后来发展出多因素模型,希望对实际有更精确的近似。威廉·夏普、约翰·林特耐和简·摩辛分别于1964年、1965年和1966年提出了著名的资本资产定价模型(CAPM)。1976年,史蒂夫·罗斯突破性地发展了资本资产定价模型,提出套利定价理论(APT)。 【考点二】证券组合分析 一、单个证券的收益和风险 1.收益及其度量 任何一项投资的结果都可用收益率来衡量,通常收益率的计算公式为: 在股票投资中,投资收益等于期内股票红利收益和价差收益之和,其收益率

第五章 证券投资答案范文

第五章证券投资 一、单选题 1.一般而言,下列证券中,流动性风险相对较小的是(C)。 A.公司债券B.优先股股票C.普通股股票D.国库券 2.相对于债券投资而言,下列关于股票投资的说法不正确的是(A)。 A.收益率低 B.收益不稳定 C.价格波动性大 D.风险大 3.下列关于债券投资的说法不正确的是( A )。 A.由于到期会收回本金,因此不必考虑期限的影响 B.投资风险较小 C.投资者权利最小 D.收益率通常不及股票高4.证券按收益状况的不同,可以分为(C )。 A.短期证券和长期证券 B.政府证券、金融证券和企业证券 C.固定收益证券和变动收益证券 D.权益性证券和债权性证券 5.某人以40元的价格购入一张股票,该股票目前的股利为每股1元,股利增长率为2%,一年后以50元的价格出售,则该股票的投资收益率应为(D )。 A.2% B.20% C.21% D.27.55% 6.某公司发行的股票,预期报酬率为20%,最近刚支付的股利为每股2元,估计股利年增长率为10%,则该种股票的价值(C )。 A.20 B.24 C.22 D.18 7.下列各种证券中,一般情况下属于变动收益证券的是(C )。 A.国库券B.债券C.普通股股票D.优先股股票 8.股票投资和债券投资相比(A )。 A.风险高B.收益小C.价格波动小D.变现能力差 9.债券投资者购买证券时,可以接受的最高价格是(B )。 A.出卖市价B.到期价值C.投资价值D.票面价值 10.下列证券持有者具有参与企业经营管理的权利的有(B )。 A.优先股股东B.普通股股东C.债券持有者D.国库券持有者11.根据变现方式不同,投资基金可分为(B)。 A.契约型基金和公司型基金B.封闭式基金和开放式基金 C.资本基金和货币基金D.期权基金和期货基金

证券投资学各章节知识点汇总

证券投资学各章节知识点汇总 第一章证券投资工具 1.总体而言,投资者进行投资主要出于以下几个目的:本金保障、资本增值、经常性收益。 2、债券是发行人依照法定程序发行,并约定在一定期限换本付息的有价证券。 3、发行人在确定债券偿还期长短时,主要考虑的因素有:自身资金周转情况、债券变现能力、市场利率变化 4.债券的票面利率受如下因素的影响:银行利率水平、筹资者的资信、债券期限长短、资金市场资金供求情况、计息方法等。 5.债券具有如下特征:偿还性、安全性、收益性、流通性 6.根据发行主体的不同,债券可以分为:政府债券、金融债券、公司债券7.按照付息方式不同,债券可分为:零息债券、附息债券、息票累积债券8.按照债券形态不同,债券可分为:实物债券、凭证式债券、记账式债券9.债券筹资的优点:资本成本低、具有财务杠杆作用、所筹集资金属于长期资金、债券筹资的范围广、金额大 债券筹资的缺点:财务风险大、限制条款多,资金使用缺乏流动性 10.可转换债券:是指在特定时期内可以按某一固定的比例转换成普通股票的债券,它具有债务与债权双重属性。 11、股票是一种有价证券,它是股份公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益,并据以获取股息和红利的凭证。股票具有如下性质:股票是有价证券,股票是要是证券,股票是证权证券,股票是资本证券,股票是综合权利证券。股票具有如下特征:收益性、价格的波动性和风险性、不可偿还性、参与性、流通性12.普通股东享有以下权利:公司决策参与权、利润分配权、剩余资产分配权、优先认股权。优先股与普通股相比具有如下特征:股息率固定、股息分配优先、剩余资产分配优先、一般无表决权 15.A股,即人民币普通股,是由我国境内公司发行,供境内机构、组织或个人(不含我国港澳台地区的投资者)以人民币认购和交易的普通股股票。B股,即外币特种股票,是以外币标明面值,以外币认购和买卖,在上海和深圳两个交易所上市交易的股票。其中,在上海交易的B股以美元计价,在深圳交易的B股以港币计价。H股,即在内地注册,在我国香港特别行政区上市的外资股。在纽约上市的股票为N股、在新加坡上市的为S股。 16、证券投资基金具有如下特点:集合投资、专业理财;组合投资、分散风险;利益共享、风险共担;严格监管、信息透明;独立托管、保障安全。 17、根据基金是否可以赎回基金可以分为:开放式基金和封闭式基金 18、根据基金组织形态的不同,基金可以分为:公司型基金和契约型基金 19、基金管理人:是指具有专业的投资知识与经验,根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定,经营管理基金资产,谋求基金资产的不断增值,以使基金持有人收益最大化的机构。 20、从事衍生金融工具买卖的参与者包括:对冲者、投机者和套利者。 21、期权又称选择权,是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的某种特定商品的权利。 按照买卖形式的不同,期权可以分为:看涨期权和看跌期权 22、可转换债券是指由公司发行的,投资者在一定时期内可以选择按一定条件转换成公司股票的公司债券。

《证券投资分析》第5章 客观题答案

第五章公司分析 一、单项选择题 1.( )是确保股东充分行使权力的最基础的制度安排。 A.股东大会制度 B.董事会制度 C.独立董事制度 D.监事会制度 2.中国证券监督管理委员会发布了《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》,要求上市公司在( )之前建立独立董事制度。 A.2001年6月30日 B.2001年12月31日 C.2002年6月30日 D.2002年12月31日 3.某公司上年度和本年度的流动资产年均占用额分别为l00万元和120万元,流动资产周转率分别为6次和8次,则本年比上年营业收入增加( )万元。 A.180 B.360 C.320 D.80 4.某企业2009年流动资产平均余额为l00万元,流动资产周转率为7次。若企业2009年净利润为210万元,则2009年销售净利率为( )。 A.30% B.50% C.40% D.15% 5.某公司2009年税后利润201万元,所得税税率为25%,利息费用为40万元,则该公司2009年已获利息倍数为( )。 A.7.70 B.8.25 C.6.45 D.6.70 6.某公司年末会计报表上部分数据为:流动负债80万元,流动比率为3,速动比率为1.6,营业成本150万元,年初存货为60万元,则本年度存货周转率为( )。 A.1.60次 B.2.5次 C.3.03次 D.1.74次 7.计算EVA@时,股权成本的真实成本等于股东同一笔投资转投于其他风险程度相似的公司所获利的综合,也就是经济学上的( )。 A.会计成本 B.投资成本 C.机会成本 D.利息成本

8.下列指标不反映企业偿付长期债务能力的是( )。 A.速动比率 B.已获利息倍数 C.有形资产净值债务率 D.资产负债率 9.计算存货周转率,不需要用到的财务数据是( )。 A.年末存货 B.营业成本 C.营业收入 D.年初存货 10.( )指标的计算不需要使用现金流量表。 A.现金到期债务比 B.每股净资产 C.每股经营现金流量 D.全部资金现金回报率 11.关于存货周转率,以下说法错误的是( )。 A.只有应用个别计价法计算出来的存货周转率才是“标准的”存货周转率 B.通货膨胀条件下,采用先进先出法计算出的存货周转率偏低 C.上市公司期末存货按成本与可变现净值孰低法计价且在计提存货跌价准备的情况下,存货周转率必然变大 D.存货周转率=营业收入/平均存货 12.在现金流量分析中,下列不属于流动性分析的财务指标是( )。 A.现金到期债务比 B.现金流动负债比 C.现金债务总额比 D.现金股利保障倍数 13.属于试探性的多元化经营的开始和策略性投资的资产重组方式是( )。 A.收购公司 B.收购股份 C.公司合并 D.购买资产 14.为了实现战略伙伴之间的一体化的资产重组形式是( )。 A.收购公司 B.收购股份 C.公司合并 D.购买资产 15.为了引入战略投资者而进行资产重组的是( )。 A.股权置换 B.资产置换 C.股权回购 D.交叉持股 16.实质性重组一般要将被并购企业( )以上的资产与并购企业的资产进行置换,或双方资产合并。 A.30%

第二章_证券投资的程序和方法

第二章证券投资的程序和方法 第一节证券投资分析概述 一、什么是证券投资分析 证券投资是指投资者(法人或自然人)购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品以获取红利或利息的投资行为 和投资过程,是直接投资的重要形式。理性的证券投资过程通常包括以下五个基本步骤: (1)确定证券投资政策。 (2)进行证券投资分析。 (3)组建证券投资组合。 (4)对证券投资组合进行修正。 (5)评估证券投资组合的业绩。证券投资过程的这五个步骤相辅相成,是密切相关的一个整体。 1.确定证券投资政策 确定证券投资政策作为投资过程的第一步,涉及到决定投资目标和可投资财富的数量。投资目标的确定应包括风险和收益两项内容。投资过程的第一步是确定在投资者最终的投资组合中所包含的金融 资产的可能的类型特征,这一特征是以投资者的投资目标、可投资财富的数量和投资者的税收地位为基础的。 2.进行证券投资分析 证券投资分析作为投资的第二步,涉及到对投资过程第一步所确定的金融资产类型中个别证券或证券群的具体特征进行考察分析。进行证券投资分析的方法很多,这些方法大多可归入两类:第一类称为技术分析,使用这类方法进行证券分析的人被称为技术分析家;第二类称为基础分析,使用这类分析方法的人被称为基础分析家。 3.组建证券投资组合 组建证券投资组合是投资过程的第三步,它涉及到确定具体的投资资产和投资者的财富对各种资产的投资比例。在这里,投资者需要注意个别证券选择、投资时机选择和多元化这三个问题。 4.投资组合的修正 投资组合的修正作为投资过程的第四步,实际上就是定期重温前三步。即随着时间的推移,投资者会改变投资目标,从而使当前持有的证券投资组合不再成为最优组合,为此需要卖掉现有组合中的一些证券和购买一些新的证券以形成新的组合。

2020年证券从业资格考试真题:证券投资分析(第七章)

2020年证券从业资格考试真题:证券投资分析(第七 章) 历年真题精选第7章证券组合管理理论 一、单选题(以下备选答案中只有一项最符合题目要求) 1.对于偏好均衡型证券组合的投资者来说,为增加基本收益,投资于()是合适的。 A.较高票面利率的附息债券 B.期权 C.较少分红的股票 D.股指期货 2.下列各项中标志着现代证券组合理论开端的是()。 A.证券组合选择 B.套利定价理论 C.资本资产定价模型 D.有效市场理论 3.在证券组合投资理论的发展历史中,提出简化均值方差模型的单因素模型的是()。 A.夏普 B.法玛 C.罗斯 D.马柯威茨

4.资本资产定价模型能够简写为()。 A.Apr B.CAPM C.APM D.CATM 5.组建证券投资组合时,个别证券选择是指()。 A.考察证券价格的形成机制,发现价格偏高价值的证券 B.预测个别证券的价格走势及其波动情况,确定具体的投资品种 C.对个别证券的基本面实行研判 D.分阶段购买或出售某种证券 6.证券组合管理方法对证券组合实行分类所依据的标准之一是()。 A.证券组合的期望收益率 B.证券组合的风险 C.证券组合的投资目标 D.证券组合的分散化水准 7.现有一个由两证券W和Q组成的组合,这两种证券完全正相关。它们的投资比重分别为0.90和0.10。如果W的期望收益率和标准差都比Q的大,那么()。 A.该组合的标准差一定大于Q的标准差 B.该组合的标准差不可能大于Q的标准差 C.该组合的期望收益率一定等于Q的期望收益率

D.该组合的期望收益率一定小于Q的期望收益率 8.某投资者拥有由两个证券构成的组合,这两种证券的期望收益率、标准差及权数分别为如下表所示数据,那么,该组合的标准差()。 A.等于25% B.小于25% C.可能大于25% D.一定大于25% 9.证券组合的可行域中最小方差组合()。 A.可供厌恶风险的理性投资者选择 B.其期望收益率 C.总会被厌恶风险的理性投资者选择 D.不会被风险偏好者选择 10.现代组合投资理论认为,有效边界与投资者的无差异曲线的切点所代表的组合是该投资者的()。 A.期望收益组合 B.最小方差组合 C.证券组合 D.有效证券组合 11.反映任何一种证券组合期望收益水平与风险水平之间均衡关系的方程式是()。 A.证券市场线方程

证券投资学第四版期末复习公式整理

证券投资学(第四版) 第四章金融衍生品 杠杆(比率):某企业发行认购权证,规定:时间:2008年3月1日价格:以4.00元购买股票比率:1:1假设现在的股票市场价格为5元,则其权证的价值是:5 - 4=1 元 股票价格上扬至6元,则权证价格=6-4=2元 假设某投资者用5元进行投资: 如果购买股票: 可以购买1股,获利6-5=1元1\5=20% 如果购买权证:可以购买5份,获利{2-1}*5=5元5\5=100% 假设股票价格下降至4.5元,则权证投资者和股票投资者损失如何? 结论: 权证的价格变化速度更快.获利和损失的杠杆是相同的. 杠杆比率反映的是直接买入正股与买入权证来“控制”同样数量正股所需的资金之比,其公式为:杠杆比率=正股价格/(权证价格/行权比例)。 以石化CWB1为例,3月20日的杠杆比率为3.02,即同样的资金投入,通过购买权证控制的正股数量是直接买入正股的3.02倍。一般投资者从行情软件上看到的杠杆都是杠杆比率。练习:2009年10月14日,石化CWB1 580019 现价1.609,中国石化11.98行权比例0.5 计算杠杆。 什么是权证价值? 权证价值由两部分构成:内在价值和时间价值。内在价值是指相关资产价格与行使价的差额,亦即行使认股证时所得的利润。由此亦引伸出“平价”、“价内”及“价外”的概念。内在价值等于在考虑行权比例后,行使价与相关资产现价的正数差距。 每一单位认购证的内在值=(相关资产价格-行使价)*行权比例 每一单位认沽证的内在值=(行使价-相关资产价格)*行权比例 例如:江铜CWB1 标的价格23.9,行权价格15.44,行权比例0.25,计算权证价值。 解:权证理论价值:(23.9-15.44)*0.25=2.12 权证的溢价 溢价反映的是投资者以现价买入某权证并持有至到期时,正股需要上升或下跌多少才能使这笔投资保本。从溢价的计算公式(以认购证为例)来看,溢价其实是先计算盈亏平衡点[(权证价格/行权比例)+行权价]与正股价格的差距,除以正股价格,再以百分比来表达。举例来说,按3月26日收市价计算,上港CWB1的溢价为65.65%,即投资者以现价(3.527元)买入该权证并持有至到期,正股上港集团价格须上升至少65.65%至大约11.93元以上,该投资才可以保本并获利。 认购权证溢价率=(行权价+认购权证价格/行权比例-正股价)/正股价 认沽权证溢价率=(正股价+认沽权证价格/行权比例-行权价)/正股价 江铜CWB1权证价格2.396,标的价格23.9,行权价格15.44,行权比例0.25,计权证溢价。解:权证溢价=(15.44+2.396/0.25-23.9)/23.9=4.7% 案例:江铜CWB1 2010年9月21日最后交易日收盘价2.776元,9月27日至10月8日为行权日,行权比例为0.25,行权价15.33元。当日江西铜业收盘价为29.49。该权证有无套利可能? 权证交易实行价格涨跌幅限制,涨跌幅按下列公式计算:权证涨停价格=权证前一日收盘价格+(标的证券当日涨停价格-标的证券前一日收盘价)×125%×行权比例;

证券投资分析与智慧人生参考答案有答案

证券投资分析与智慧人生参考答案 选择题只留了正确答案在题目后面 判断题正确为T错误为X 绪论 1.本课程的宗旨 全面理解 基本掌握 开拓视野 提升智慧 2.本课程的理念有 全面拓展观察世界的视野 全面提升选择得失的智慧 全面掌握博弈竞争的技能 3.和人打交道涉及到的是EQ X 4.素养不会随着失去记忆而忘掉T 5.本课程旨在于帮助同学们提高视野高度,掌握人生技巧,学会舍得,学会生存技巧T 第一章 1.证券投资技术分析的目的是预测证券价

格涨跌的趋势,即解决()的问题。 何时买卖证券 2.“市场永远是对的”是哪个投资分析流派的观点 技术分析流派 3.我们把根据证券市场本身的变化规律得出的分析方法称为 技术分析 4.一般来说,可以将技术分析方法分为 指标类 切线类 形态类 K线类 5.在关于量价关系分析的一些总结性描述中,正确的有。 价涨量增顺势推动 价涨量跌呈现背离 6.证券投资分析是通过各种专业性的分析方法和分析手段对来自于各个渠道的、能够对证券价格产生影响的各种信息进行综合分析,并判断其对证券价格发生作用的方向和力度T

7.证券投资分析中,技术分析解决的是“买卖何种证券”的问题X 8.证券投资分析是能否降低投资风险,获得投资成功的关键T 第二章 1.进行证券投资技术分析的假设中,从人的心理因素方面考虑的假设是 历史会重演 2.在进行证券投资技术分析的假设中,最根本、最核心的条件是 证券价格沿趋势移动 3.技术分析的理论基础是基于( )市场假设。 价格沿趋势移动# 市场行为涵盖一切信息 4.下列论述,正确的有 应该适当进行一些基本分析和别的方面的分析,以弥补技术分析的不足 市场行为是千变万化的,不可能有完全相同的情况重复出现 市场行为反映的信息同原始的信息毕竟有差异,损失信息是必然的

证券投资基本分析

证券投资基本分析 一、单项选择题 1、行业的发展与国民经济总体的周期变动之间有一定的联系,按照两者联系的密切程度划分,可以将行业分为() A、初创型行业、成长型行业、衰退型行业 B、增长型行业、周期型行业、防御型行业 C、幼稚型行业、周期型行业、衰退型行业 D、增长型行业、周期型行业、衰退型行业 2、食品业和公用事业属于()。 A、增长型行业 B、周期型行业 C、防御型行业 D、成长型行业 3、某一行业有如下特征:企业的利润由于一定程度的垄断达到了很高的水平,竞争风险比较稳定,新企业难以进入。那么,这一行业最有可能处于生命周期的()。 幼稚期 B、成长期 C、成熟期 D、衰退期 4、()是影响证券市场供给的最根本因素。 A、上市公司数量与收益状况 B、上市公司数量与经济效益状况 C、上市公司质量与收益状况 D、上市公司质量与经济效益状况 5、国内生产总值是指一个国家(或地区)()在一定时期内(一般按年计)生产活动的最终结果。 A、所有常住居民 B、本国居民 C、常住居民但不包括外国人 D、国内居民 6、下列选项中不属于常住居民的是() A、居住在本国的公民 B、暂居外国的本国公民 C、居住在本国但

未加入本国国籍的居民 D、长期居住在外国的本国公民 7、劳动力人口是指年龄在()岁以上具有劳动能力的人的全体。 A、16 B、18 C、20 D、22 8、通货膨胀是指()持续、普遍、明显的上涨。 A、一般物价水平 B、大多数商品价格水平 C、所有商品价格水平 D、某种商品价格水平 9、温和的通货膨胀是指年通货膨胀低于( ) 的通货膨胀。 A、5% B、7% C、10% D、15% 10、国际收支包括() A、经常项目 B、资本项目 C、经常项目和资本项目 D、贸易项目 11、关于国内生产总值与国民生产总值,以下说法正确的是() A、GDP=GNP-本国居民在外国的收入+外国居民在本国的收入 B、GDP=GNP+本国居民在外国的收入-外国居民在本国的收入 C、GNP=GDP-本国居民在外国的收入+外国居民在本国的收入 D、GNP=C+I+G+(X-M) 12、下列关于通货膨胀的说法,错误的是() A、通货膨胀有被预期和未被预期之分,从程度上则有温和的、严重的和恶性的三种 B、温和的通货膨胀是指年通货膨胀率低于10%的通货膨胀 C、严重的通货膨胀是指三位数的通货膨胀 D、恶性的通货膨胀是指三位数以上的通货膨胀 13、下列评价宏观经济形势的指标中,不属于消费指标的是() A、社会消费品零售总额 B、城乡居民储蓄存款余额

《证券投资分析》第2章 计算题答案汇总

第2章有价证券的投资价值分析 四、计算题 1. 假设2011年4月1日,中国人民银行发行1年期中央银行票据,每张面值为100元。 (1若发行当日的年贴现率为4.5%,该票据的理论价格为多少? (2若2011年9月30日,年贴现率变为4%,该票据的理论价格为多少? 2. 2011年3月31日,财政部发行的某期国债距到期日还有3年,面值100元,票面利率年息4%,每年付息一次,下次付息日在1年以后。1年期、2年期、3年期贴现率分别为4.5%、5%、5.5%。该债券的理论价格为多少? 3. 2011年5月9日,财政部发行的3年期国债,面值100元,票面利率年息4%,按单利计息,到期利随本清。3年期贴现率为5.5%。该债券的理论价格为多少? 4. 假设某投资者以960元的价格购买了面额为1000元、票面利率为10%、剩余期限为5年的债券,那么该投资者的当期收益率为多少? 5. 公司2005. 6.16 平价发行新债券,票面值1000元,票面利率为10%,5年期,每年 6.15 付息,到期一次还本(计算过程中保留4 位小数,结果保留两位小数)。要求: (1计算2005.6.16的债券到期收益率。 (2假定2005.6.16的市场利率为12%,债券发行价格低于多少时公司可能取消发行计划? (3假定你期望的投资报酬率为8%, 2009.6.16 该债券市价为1031元,你是否购买? 6. 一张面值为1000元的债券,票面收益率为12%,期限5年,到期一次还本付息(按单利法计息)。甲企业于债券发行时以1050元购入并持有到期;乙企业于债券第三年年初以1300元购入,持有三年到期;丙企业于第二年年初以1170元购入,持有两年后,以1300元卖出。要求(用单利法计算): (1计算甲企业的最终实际收益率; (2计算乙企业的到期收益率; (3计算丙企业的持有期收益率。

证券投资分析第四章基本面分析汇总

证券投资分析第四章基本面分析 引言 证券投资的宏观经济分析 证券投资分析可以分为两大类:基本面分析和技术分析。基本面分析是对影响证券投资的经济因素、政治因素、上市公司的业绩、财务状况等要素进行分析,以判定证券的内在投资价值,衡量其价格是否合理。技术分析则是利用统计学方法,对证券价格的运动规律,根据过去证券价格的变动情况来推测证券价格的未来走势。 影响证券价格涨跌的主要因素有两个方面:其一是来自市场外部的因素,宏观经济走向、财政政策、货币政策等;其二是来自市场内部的因素,即上市公司效益、交易双方的心态和市场管理行为等。 本讲主要从基本面的角度研究宏观经济对证券市场的影响。具体研究国民生产总值、通货膨胀、就业状况、国际收支状况、财政政策、货币政策等对证券行市产生的影响。宏观经济学和货币金融学理论知识是学习本讲的基础,也是具体分析宏观经济对证券价格影响的前提。 上市公司条件和情绪分析 上市公司经营状况的好坏,盈利能力的强弱,在很大程度上决定了其所发行股票的内在价值。本讲主要从证券的发行者,上市公司的角度,分析其具体条件,内在素质,作为投资决策的依据。 并非所有股份有限公司都是上市公司,作为上市公司,本身必须具备一定的条件和程序。 分析上市公司经营状况和盈利能力,最为主要的是对其会计报表中各种财务指标的分析,这需要投资者要掌握一定的会计财务知识。选择不同的分析方法,分析不同的财务指标,投资者各自的主观因素,都会引起其分析的结果不同。投资者只能尽可能客观的选择比较科学的方法,使得其分析结果更为接近于事实。 正如证券价格的波动受多方面因素影响一样,证券投资分析包含多方面的内容。为了更好的预测行情,作出正确理性的投资,仅仅对上市公司本身分析是不够的,在后面的学习中我们还要学习证券投资的基本面分析和技术分析。 本部分学习的重点内容是对上市公司的会计报表进行分析,学习会计学基础、财务会计等课程是学习本讲的基础。 第一节证券投资的宏观经济分析 提要 宏观经济政策分析 证券投资分析可以分为两大类:基本面分析和技术分析。基本面分析是对影响证券投资的经济因素、政治因素、上市公司的业绩、财务状况等要素进行分析,以判定证券的内在投资价值,衡量其价格是否合理。技术分析则是利用统计学方法,对证券价格的运动规律,根据过去证券价格的变动情况来推测证券价格的未来走势。 影响证券价格涨跌的主要因素有两个方面:其一是来自市场外部的因素,宏观经济走向、财政政策、货币政策等;其二是来自市场内部的因素,即上市公司效益、交易双方的心态和市场管理行为等。 本讲主要从基本面的角度研究宏观经济对证券市场的影响。具体研究国民

证券投资分析第七章作业

一、单项选择题(以下各小题所给出的4个选项中,只有1个选项最符合题目要求,请选出正确的选项) 1.完全正相关的条件下,由证券A与证券B构成的组合线是连接这两点的()。 A.直线 B.向左弯曲的曲线 C.折线 D.向右弯曲的曲线 2.完全正相关的证券A和证券B,其中证券A的期望收益率为20%,证券B的期望收益率为5%。如果投资证券A、证券B的比例分别为70%和30%,则证券组合的期望收益率为()。 A.5% B.20% C.15.5% D.11.5% 3、假设某投资者2010年1月31日买入某公司股票每股价格2.6元,2011年1月30日卖出价格为3.5元,其间获得每股税后红利0.4元,不计其他费用,该投资者的投资收益率为()。 A.15.38% B.34.62% C.37.14% D.50% 二、多项选择题(以下各小题所给出的4个选项中,有2个或2个以上选项符合题目要求,请选出正确的选项) 1.资本资产定价模型主要用于()。 A.资产估值 B.资金成本预算 C.资源配置 D.风险管理 2.关于β系数,下列说法正确的是()。 A.β系数是衡量证券承担非系统风险水平的指数 B.β系数反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性 C.β系数的绝对值越大,表明证券承担的系统风险越大 D.β系数的绝对值越大,表明证券承担的系统风险越小 3.所谓套利组合,是指满足()条件的证券组合。 A.组合中各种证券的权数和为0 B.组合中因素灵敏度系数为0 C.组合具有正的期望收益率 D.组合中的期望收益率方差为0 4.套期保值之所以能够规避价格风险,是因为期货市场上()。

A.同品种的期货价格走势与现货价格走势一致 B.不同品种的期货价格走势与现货价格走势一致 C.随着期货合约到期日的临近,现货与期货趋向一致 D.在大部分的交易时间里,现货价格与期货价格有差价 5.追求市场平均收益水平的机构投资者会选择()。 A.市场指数基金 B.指数化型证券组合 C.主动管理 D.被动管理 6.下列关于最优证券组合,说法正确的是()。 A.最优证券组合是能给投资者带来最高收益的组合 B.最优证券组合肯定在有效边界上 C.最优证券组合所在的无差异曲线的位置最高 D.最优证券组合是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合 7.在证券组合理论中,投资者的共同偏好规则是指()。 A.投资者总是选择期望收益率高的组合 B.投资者总是选择估计期望率方差小的组合 C.如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差,那么投资者会选择方差较小的组合 D.如果两种证券组合具有不同的期望收益率和相同的收益率方差,那么投资者会选择收益率高的组合 1、A 2、C 3、D 1、ABC 2、BC 3、ABC 4、AC 5、ABD 6、BCD 7、CD

证券投资分析第四章习题

证券投资分析第四章习题

第四章行业分析(答案解析) 一、单项选择题 1.我国新《国民经济行业分类》标准借鉴了()的分类原则和结构框架。 A.道-琼斯分类法 B.联合国的《国际标准产业分类》 C.北美行业分类体系 D.以上都不是 2.中国证监会公布的《上市公司行业分类指引》是以()为主要依据。 A.道-琼斯分类法 B.联合国的《国际标准产业分类》 C.北美行业分类体系 D.中国国家统计局《国民经济行业分类与代码》 3.《上市公司行业分类指引》以上市公司营业收入为分类标准,规定当公司某类业务的营业收入比重大于或等于(),则将其划入该业务相对应的类别。A.30% B.50%

C.60% D.75% 4.负责《上市公司行业分类指引》的具体执行,并负责上市公司类别变更等日常管理工作和定期报备对上市公司类别的确认结果的机构是()。A.中国证监会 B.证券交易所 C.地方证券监管部门 D.以上都不是 5.《上市公司行业分类指引》将上市公司共分成()个门类。 A.6 B.10 C.13 D.20 6.下列不属于垄断竞争型市场特点的是()。A.生产者众多,各种生产资料可以流动 B.生产的产品同种但不同质 C.这类行业初始投入资本较大,阻止了大量中小企业的进入

D.对其产品的价格有一定的控制能力 7.所谓“摩尔定律”,即微处理器的速度会()翻一番,同等价位的微处理器的计算速度会越来越快,同等速度的微处理器会越来越便宜。 A.每6个月 B.每12个月 C.每18个月 D.每24个月 8.所谓“吉尔德定律”,是指在未来25年,主干网的带宽将()增加1倍。 A.每6个月 B.每12个月 C.每18个月 D.每24个月 9.下列关于行业生命周期分析的说法,错误的是()。 A.在幼稚期,由于新行业刚诞生或初建不久,只有为数不多的投资公司投资于这个新兴的行业 B.成长期的企业的利润虽然增长很快,但所面临的竞争风险也非常大。破产率与被兼并率相当高 C.一般而言,技术含量高的行业成熟期历时相对较

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