(财务知识)财务管理笔记最全版
（财务知识）财务管理笔记
先以客观题为主！
第壹章不总结啦！
第二章：2个考点（主要讲就是怎么编制预算，在编制预算的首先要确定壹个目标利润，预算编制好后要执行的！）
1、预算的编制方法：
预算的六种方法：也就是三组方法啦！
第壹组：固定预算和弹性预算
字面理解！固定预算就是静态的，壹定是单壹的业务量，也就是很固定的，很机械的！适用于壹些企业稳定的项目、有固定的费用。缺点过于呆板，就像个老实人壹样很古板（我的性格就是古板），仍有可比性差，因为比较的业务量很少呀，实际和预计无法比较，差异很大。
既然有缺点啦，就新出来壹种方法：弹性预算
弹性预算方法是按成本习性分类基础上编制，Y=A+BX公式法优点是随业务量变动而变动，有许多项目和业务量，那么可比，工作量也很小；缺点就是按公式要对壹个壹个项目细分非常麻烦，工作量大。列表法就是画个表格而已，优点从表格中能够查处各种业务量下的成本费用，直接简便，缺点工作量较大（这个说的也不是很好，如果用电脑就工作量不大啦），因为不能随业务量变动而变动，因为就是不再计算啦，而公式法要计算的！
第二组：增量预算和零基预算：
按字面理解：增量预算就是壹定是已过去俄数据基础上来预算，也就是把过去的数据永远见成是对的，从这句话就能够知道它的缺点啦，可能导致无效费用开支在预算时无法得到有效控制，说白啦就是无法体现预算的真实性，这样就会出现浪费。
零基预算从字面理解就是壹切从头开始，过去的数据不要啦，那么这个缺点很快就知道工作量大，优点就是不受现有数据限制，有利于促使基层单位精打细算，合理使用资金啦。
第三组：定期预算和滚动预算
定期预算：壹定是和会计期间是对应的，不变的，优点能够从其概念中得知啦，缺点就是不能预计长远的，导致某些企业短期行为，企业可是要长远发展哦！
滚动预算：（永续、连续）壹定是和会计期间想脱离的，保证管理工作有序进行。
从之上字面得知能够知道各种优缺点啦！
2、各种编制：
销售预算：注意：收现条件，有时候题目给三个或二个！“应收账款”余额
生产预算：预计生产量=预计销售量期末-期初
材料采购预算：材料耗用量=产品预计生产量*单位产品定额耗用量
某种材料采购量=某种材料耗用量期初=期末
这个也注意付现条件，“应付账款”余额
直接人工预算：总工时=单位产品定额工时*该产品预计生产量
总成本=单位工时工资率*人工公式总数
制造费用预算：
单位生产成本预算
生产成本怎么算的？料工费
销售费用及管理费用预算
专门决策预算：壹定是已知的
第三章：3个考点（主要讲：企业在通过编制完预算后，开始要通过预
算进行筹资活动啦，也就是要考虑怎么去搞钱啦，那么也就出现啦筹资这个管理，这个活动也是企业运营过程中最关键的壹项管理，到底要筹资多少钱呢？那要通过壹些方法来做出几个方案的比较，是否考虑杠杆因素？仍是要计算各种资本成本多少？等等来选适合企业的最佳方案）1、各种筹资方式：
股权筹资
1、吸收直接投资
特点：能尽快形成生产能力、容易进行信息沟通、手续相对比较简便、筹资费较低、资本成本较高、控制权集中不利于企业治理、不利于产权交易
这其中有个引入战略投资者——能够这样理解成为，就是你企业的合作伙伴，比如正保远程教育中华会计网校的合作伙伴——财考网！就这样理解！
学习之余大家了解下，当前中国最权威的会计网站——中华会计网校及它的合作伙伴财考网！要学会计真知识就属正保！相信正保人、相信朱校长！
2、发行普通股
这个股民都知道这个知识点！我就是在家专业研究炒股！
其特点：有利于X公司自主管理、自主运营、没有固定股息负担、成本较低、能增强X公司信誉（这壹点其实不是很全面，因为我们中国上市X公司多的泛滥了，有许多垃圾股垃圾X公司，比如像正保远程教育集团就是个好X公司，壹般好X公司都是向海外圈钱的）、促进股权流通和转让、筹资费用较高手续复杂、不易尽快形成生产能力、控制权分散
3、留存收益：
特点：没有筹资费、维持X公司股权、数额有限
之上有些知识点和X公司法章节结合预习
股权筹资的特点：
稳定的资本、良好的信誉、财务风险较小、成本负担较重、容易分数企业控制权、信息沟通和披露成本较大债务筹资：
1、银行借款：
其特点：筹资速度快、资本成本较低、筹资弹性较大、限制条款多、筹资数额有限（因为要考虑风险）2、发行X公司债权
有些知识点和X公司法、证券法结合预习
其特点：壹次数额大、提高X公司社会声誉、使用限制条件少、有固定成本负担、成本较高（因为有固定壹个日期成本很高）
3、融资租赁：（借物仍钱）
和会计实务教材相关知识点结合预习
融资租赁租金的计算：就是算资金时间价值！
融资租赁特点：在资金缺乏情况下，能迅速获得所需资产，财务风险小，财务优势明显，租赁能延长资金融通的期限，免遭设备陈旧过时的风险，资本成本高
债务筹资的优缺点：
筹资速度快、弹性大、成本负担轻、可利用杠杆、稳定的控制权、数额有限、财务风险大、不能形成企业稳定的资本基础
衍生工具：
1、可转换债券
特点：灵活、成本较低、效率高、存在不转换财务压力、存在回售财务压力、股价大幅度上扬风险
2、认股权证
特点：
融资工具、有助于改善上市X公司治理结构、作为激励机制的认股权证有利于推进上市X公司的股权激励机制。
2、资本成本：
资本成本：
就是企业为筹集资金付出的代价，当然在现实中这个代价是越少越好！包括筹资费用和占用费用
资本成本的作用：
1、比较筹资方式选择筹资方案选个最低成本
2、平均资本成本是衡量资本结构是否合理的依据
3、是评价投资项目可行性的主要标准
4、是评价企业整体业绩重要依据
影响资本成本的因素：
1、总体经济环境（反映在无风险报酬率上）
2、资本市场条件
3、企业运营状况和融资状况
4、企业对筹资规模和时限的需求（规模大，占用资金时间就长，成本也就高，反之亦然）
个别资本成本计算及概念：
先记住通用公式：
壹般模式：资本成本率=资金占用费除以筹资净额筹资净额=筹资总额-筹资费用（筹资总额-筹资总额*筹资费用率）
折现模式（现金流量）算现金流量现值
1、银行借款资本成本：
就是通用公式的翻版，也能够记：【利率*（1-所得税率）】除以（1-手续费率）
银行借款资本成本包括利息和手续费。
2、债券资本成本：
成本包括：利息和发行费用
公式：和借款差不多，不同的是筹资总额
3、融资租赁资本成本只能是折现模式
成本包括本金每期仍和各期手续费（这个手续费就是租赁X公司的各期利润）
4、普通股资本成本只能是折现模式
（1）股利固定增长注意D0和D1也就是本年股利和未来股利的区别成本=未来股利除以（股票价格*（1-筹资费率））未来股利是按照增长比例求出的
（2）资本资产定价模型成本率=无风险报酬率贝塔系数*（市场平均报酬率减去无风险报酬率）
5、留存收益资本成本只能是折现模式
和普通股成本公式区别在于没有筹资费用，因为留存收益是企业内部的，当然是没有费用的。
平均资本成本
这个也就是上述5类个别资本成本基础上和个别资本成本的比重加权平均得出的
关于比重取得：
账面价值、市场价值、目标价值权数（也就是过去当下未来）
边际成本
企业追加筹资的成本，也就是说企业在原有资本成本基础上在追加筹资
它的比重权数采用目标价值。计算方法和平均资本成本壹样
3、杠杆效应：
财务管理中存在着类似于物理学中的杠杆效应，表现为：由于特定固定支出或费用的存在，导致当某壹财务
变量以较小幅度变动时，另壹相关变量会以较大幅度变动。财务管理中的杠杆效应，包括运营、财务、总杠杆三种形式。杠杆效应即能够产生杠杆利益，也可能带来杠杆风险。
1、运营杠杆：
存在固定性运营成本
定义公式=EBIT变动率和产销量变动率简化公式=M除以EBIT
单位M=单价-b；M=销售收入-变动成本；边际贡献率=单位边际贡献除以单价=边际贡献除以销售收入；变动成本率=单位变动成本除以单价=变动成本总额除以销售收入
边际贡献=销售收入乘以边际贡献率=EBIT固定成本
Y=固定成本单位变动成本乘以产销量
结论：运营杠杆系数越高，表明资产报酬等利润波动程度越大吗，运营风险也就越大；在企业不发生运营性亏损、EBIT为正的前提下，运营杠杆系数最低为1，不会为负数；只要有固定性运营成本存在，运营杠杆系数总是大于1.
影响运营杠杆因素的有：固定成本比重、EBIT水平；固定成本比重越高、成本水平越高、产品销售数量和销售价格水平越低，运营杠杆效应越大，反之亦然。
2、财务杠杆
影响普通股收益的因素包括资产报酬、资本成本、所得税税率。
定义公式=每股收益变动率和RBIT变动率之比；简化公式=EBIT除以利润总额（利润总额=EBIT-利息）
结论：财务杠杆系数越高表明普通股收益波动程度越大，财务风险也就越大。只要有固定性成本存在，财务杠杆系数总是大于1.
影响财务杠杆因素：债务资本比重、普通股收益水平、所得税税率水平。
债务成本比重越高、固定的资本成本支付越高、EBIT水平越低，财务杠杆效应越大，反之亦然。
3、总杠杆：由于固定运营成本和固定资本成本的存在，导致普通股每股收益变动率大于产销业务量的变动率的现象。
公式是上述2个杠杆相乘！
总杠杆系数越大，X公司总风险越大。总风险包括运营风险和财务风险。
【提示】运营风险和财务风险的反向搭配
应用之壹：
（1）固定资产比重较大的资本密集型企业，运营杠杆系数高，运营风险大，企业筹资主要依靠权益资本，以保持较小的财务杠杆系数和财务风险；
（2）变动成本比重较大的劳动密集型企业，运营杠杆系数较低，运营风险小，企业筹资主要依靠债务资本，保持较大的财务杠杆系数和财务风险。
应用之二：
（1）企业处于初创阶段，产销业务量小，运营杠杆系数大，此时企业筹资主要依靠权益资本，在较低程度上使用财务杠杆；
（2）企业处于扩张成熟期，产销业务量大，运营杠杆系数小，此时资本结构中可扩大债务资本，在较高程度上使用财务杠杆。
第四章：2个考点（主要内容讲：本教材主要针对内部投资——项目投资，怎么做好项目投资，通过壹些方法和指标，方案来选择最佳）
1、运营成本的估算：
运营成本的估算壹定是付现成本！！！
非付现成本包括：折旧、摊销、不包括财务费用的总成本费用
运营成本=该年外购原材料燃料和动力费该年工资及福利费该年修理费该年其他费用=不包括财务费用总成
本费用-折旧摊销-其他
不包括财务费用总成本费用=固定成本变成成本*该年预计产销量
2、投资决策评价指标的计算及应用：
1、类型有三种五大指标：按是否考虑资金时间价值分静态和动态，前者是不考虑的包括总投资收益率和静态投资回收期；后者是考虑的。
按指标性质分正、反指标（如静态投资回收期），
按指标决策重要性分：主要（净现值、内部收益率）、次要（静态投资回收期）、辅助（总投资收益率）2、投资项目净现金流量的测算：
确定净现金流量的方法有俩种：列表法和公式法
画条线就能记住公式，也就是第二节讲的投入和产出的要素！也就是现金流入和流出！
2、单纯固定资产投资项目净现金流量的确定方法：只涉及固定资产壹个项目
画个数轴就明白，搞清楚流入和流出
3、静态评价指标的计算方法及特征：
A、静态投资回收期：公式法和列表法
不包括建设期的回收期=建设期发生的原始投资合计除以运营期每年相等的净现金流量
优点：能直观反映原始投资返本期限，便于理解，计算也不难，可直接利用回收期之前的净现金流量；缺点：没有考虑资金时间价值及不能正确反映投资方式不同对项目的影响。
决策：小于等于基准投资回收期的投资项目具有可行
B、总投资收益率=年息税前利润或年均息税前利润除以项目总投资
其优点：计算简便；缺点：没有考虑资金时间价值，公式的分子分母计算口径的可比较差无法直接利用净现金流量信息。
决策：大于等于基准总投资收益率具有可行性
4、动态评价指标的计算及特征：
A、净现值：投产后各年净现金流量现值合计-原始投资现值
壹般方法适用于各种情况
做题时画图，显示流量，就能OK
特殊方法4种：只要会做现金流量，也OK
插入函数法这个，你想想考场上能带电脑去吗？仍是工作上用吧！
其优点：地球人都知道缺点：无法从动态角度直接反映投资项目的实际收益率水平计算繁琐，计算现金流量是不是很繁？其实熟悉了也不烦
决策：大于等于0具有可行
B、净现值率=净现值除以原始投资现值合计
其优点：能够从动态角度反映项目投资的资金投入和净产出之间的关系计算假单；缺点：无法直接反映投资项目的实际收益率。
决策：大于等于0具有可行
C、内部收益率
只要会内插法就OK！特殊方法必要条件是全部投资均于建设起点壹次投入，建设期为零，投产后每年净现金流量相等。
壹般方法逐步测试
优点：从动态角度直接反映投资项目的实际收益率水平，又不受基准收益率高低的影响，比较客观。缺点：计算过程复杂，有可能导致多个内部收益率出现，或偏高偏低，缺乏实际意义。
决策：大于等于基准折现率可行
从上述动态指标来见，三者是同方向的！
5、评价投资项目的财务可行性：（4种情况）
净现值大于等于0.净现值率大于等于0，内部收益率大于等于基准折现率，包括建设期投资回收期小于等于计算期的壹半，不包括建设期投资回收期小于等于运营期的壹半，总投资收益率大于等于基准收益率
符合上述属于完全具备可行，反之，为完全不具备。
主要指标可行基本具备，反之如果是主要指标不可行辅助指标可行就是基本不具备。
其中动态指标为主要指标，静态投资回收期为次要指标，总投资收益率为辅助指标。
注意2个问题：如果主要指标和辅助指标评价出现冲突，以主要指标为主。比如：你如果想娱乐，娱乐和研究学科考试冲突了，那就应该以研究学科考试为主，因为研究学科考试是人生中最主要的事情！
对同壹个投资项目进行评价时，动态指标平均结论是壹致的！
应用
1、投资方案类型
独立方案这个么想象就知道
2、项目投资决策的主要方法：（主要针对互斥方案）壹定是2个方案比较
A、净现值法适用于原始投资相同，计算期相等
决策：净现值最大最优
净现值率法适用于和上述壹样
B、差额内部收益法（也就是差量）
比如：2个方案之间的差量比较，决策：差量收益率指标大于等于基准收益率，选原始投资额大的方案，反之相反。
这个也要应用内插法
C、年等额净回收法适用于原始投资不相同，决策最大
这个公式就不要记啦，就是计算年金现值或折现
D、计算器统壹法：
适用于：见字面就知道啦，仍有原始投资不相等。
其中有2个方法：方案重复法———这个给你2个方案，先算2个算个方案的最小公倍数，根据最小公倍数算净现值！决策就是选净现值最大最优方案！这个决策壹定是调整后的净现值哦
之上方案由于计算复杂，你想想假如最小公倍数有许多，那是不是要算很多净现值？
所以为了克服之上方法。出现了最短计算期法（最短寿命期法）：这个给你几个方案，选个计算期短的算调整后的净现值，在这里要用到年等额回收法的公式！
之上5个应用，关键只要会算现金流量，画个图，就能搞定，最后在决策！
第五章：3个考点（主要讲：怎么控制现金？怎么运用现金？怎么控制应收账款？怎么控制存货？怎么运用流动资产和流动负债？等等吧，通过壹些方法来计算！）
1、现金管理：
现金的持有动机：
A、交易性需求：维持日常及正常商业活动
B、预防性：以应付突发事件
C、抓住突然出现的获利机会
D、补偿性余额
2、目标现金余额的确定：（也就是最佳持有量的测算）2个模型
A、模型考虑的现金持有成本包括三个项目：机会（和持有量是正相关的）、管理、短缺（和持有量负相关）之和
B、随机模型（米勒—奥尔模型）：适用任何企业。也就是算持有现金的上下限是多少？
注意教材上的5-1列题有错误，估计2011年新教材会纠正！
该模型评价：这个模型由于是建立在企业的现金未来需求总量和收支不可预测前提下，因此计算出来的现金持有量比较保守！
现金管理模式：
1、收支俩条线
2、集团企业资金管理模式（5种）
现金收支管理：
1、现金周转期：包括存货、应收账款、应付账款
措施：减少现金周转期等！这里见出，企业尽可能应该延长付款，及早收款，但不能影响企业的信誉！
2、收款管理：
3、付款管理（合理推迟付款）
这里教材有错误（也就是少印了东西）2011年会修改注意！
2、应收账款管理：
也就是赊销；注意：应收帐款也不能过大！
1、其作用就是：增加销售功能和减少存货功能。
2、成本包括：机会成本（投放于应收账款而放弃其他投资所带来的收益）、管理成本、坏账成本。
2、信用政策：
5C来评价客户（这个能够这样理解：用评价壹个人和评价壹个企业的思维去理解，比如这个人各方面都非常优秀，考察壹个企业也壹样）
注意：这部分内容2010年教材编写时没有按顺序编写，非常混乱，估计2011年教材会重新排版调整！计算思路：（壹定是2个方案的收益和成本之间比较）
1收益的增加=销售量的增加*单位边际贡献
应收账款平均余额=日销售额*信用期或平均收现期
应收账款占用资金=应收账款平均余额*变动成本率
应收账款占用资金的应计利息=日销售额*平均收现期*变动成本率*资本成本率
这部分在新教材到来前占时先掌握到这里，这部分内容2010年教材排版混乱，有些列题处理有问题，这就是财政部评价资格中心由于时间限制和水平有限导致的，因此估计2011年教材会重新排版编写！
应收账款的监控：
以下方式：
1、应收账款周转天数：
等于期末应收账款除以平均日销售额
平均逾期天数等于应收账款天数减去平均信用期天数
2、帐龄分析表：
这种方法很简单，占用应收账款总额的比重大的重点监控和管理。
3、应收账款账户余额的模式
4、ABC分析法：抓重点照顾壹般，也就是把客户，根据所欠款项的大小分成等级，然后选择欠款数额占比重大的重点管理监控。在现实中就是抓住大客户的欠款！
应收账款的日常管理：
1、调查客户信用：能够采取直接和间接
2、评估客户的信用：根据不同等级来评估，等级差的客户以后不合作
3、收账的日常管理
之上这些都是常规知识！现实中也都运用的到！
应收账款保留理
保理就是指银行，其实这个能够和中级会计实务金融资产章节中的应收账款结合预习，有相近的知识点
保理的分类：
非买断和买断、明和暗、折扣和到期的
从用这个的作用体当下：融资功能、减轻企业应收账款的管理负担、减少坏账损失、降低运营风险、改善企业的财务结构
3、流动负债管理
流动负债管理：
1、短期借款：
通常规定以下内容：信贷额度、周转信贷协定（计算未使用部分支付承诺费）、补偿性余额（也就是企业向银行借款时，根据银行要求保留壹定比例的余额）
贴现法计息
2、短期融资券
分类：按发行人分金融和非金融企业；按发行方式分承销和直接销售
发行条件：壹定是非金融企业、银行间债券市场的机构投资者、对企业发行融资券实行余额管理，。。。。。40% 特点：成本较低、筹资数额比较大、条件非常严格（不是所有企业都能够发行的）
3、商业信用：
形式：应付账款：计算放弃现金折扣成本
应计未付款：
预收货款：（1）适用于紧俏商品（比如房地产销售，据不完全统计我国大部分经济来源和房地产行业，也就是说房地产行业是现今中国经济的支柱产业，这也表明房价为啥只升不降。假如房地产行业倒闭，这个倒闭就是指房产商和政府官员勾结转移财富，那么我国的经济也将存在危险，所以外国有些人会说，好房子中国造，作为壹个中国人，听后觉得非常羞。。。。。。。所以当下会出现许多房奴，中国年轻人活得就是为房子而工作而赚钱，由于房价问题才导致壹系列其他问题，比如婚姻问题、生活问题、社会问题、物价问题等等，这些都是谁造成的？当朝的执政党应该心中明白！中国大部分老百姓生活在水深火热之中！因此，中国的改革就如会计的发展壹样任重而道远！）
（2）、生产周期长造价较高的商品
优缺点：容易取得、有较大的主动权、壹般不用提供担保、成本高、容易恶化企业信用水平、受外部影响较大
十四、流动负债的利弊：
1、运营优势包括容易获得，具有灵活性
2、运营优势：需要持续地重新谈判或滚动安排负债！
之上5章的主观题部分很简单的！
第六章——第八章为2011年重点章节：全面掌握这三章！
第六章主要讲的就是：企业在运营过程中最后壹道环节收入怎么管理？成本费用怎么管理？利润分配怎么管理？都是通过壹些方法及理论在管理的！
第七章：主要讲的就是：企业对风险要予以重视！企业在运营工程中每个环节都涉及税务！（比如你去筹钱、投资、营运等都涉及税务，每个部门也涉及税务）
第八章：主要讲的就是：对企业运营活动中通过壹些指标分析，对企业做到客观的评价，评价能够通过壹些方法来做出！可是这些指标分析都有俩面性的，不是很具有代表性！所以在平均财务分析时，不要刻意的去按照这个指标的结果来评价！
总之，财务管理很简单，学习财务管理只要每天坚持反复见教材，反复让知识在你眼前经过，就OK啦，仍要适当作些具有代表性的题来理顺思路！
之上对每章的总结，由于水平有限，概括的部分如有错误，请指出谢谢，接受监督！
人大版财务管理课后答案
中国人民大学会计系列教材·第四版 《财务管理学》 章后练习参考答案 第一章总论 二、案例题 答：（1）（一）以总产值最大化为目标 缺点：1. 只讲产值，不讲效益； 2. 只求数量，不求质量； 3. 只抓生产，不抓销售； 4. 只重投入，不重挖潜。 （二）以利润最大化为目标 优点：企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。这些措施都有利于资源的合理配置，有利于经济效益的提高。 缺点：1. 它没有考虑利润实现的时间，没有考虑资金时间价值； 2. 它没能有效地考虑风险问题，这可能会使财务人员不顾风险 的大小去追求最多的利润； 3. 它往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向，即只顾实现 目前的最大利润，而不顾企业的长远发展。 （三）以股东财富最大化为目标 优点：1. 它考虑了风险因素，因为风险的高低，会对股票价格产生重要影响； 2. 它在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为，因 为不仅目前的利润会影响股票价格，预期未来的利润也会对企业股票价格产生重要影响； 3. 它比较容易量化，便于考核和奖惩。 缺点：1. 它只适用于上市公司，对非上市公司则很难适用； 2. 它只强调股东的利益，而对企业其他关系人的利益重视不 够； 3. 股票价格受多种因素影响，并非都是公司所能控制的，把不 可控因素引入理财目标是不合理的。 （四）以企业价值最大化为目标
优点：1. 它考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量； 2. 它科学地考虑了风险与报酬的关系； 3. 它能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利 润会影响企业的价值，预期未来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。 缺点：很难计量。 进行企业财务管理，就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失，努力实现二者之间的最佳平衡，使企业价值达到最大化。因此，企业价值最大化的观点，体现了对经济效益的深层次认识，它是现代企业财务管理目标的最优目标。 （2）青鸟天桥的财务管理目标是追求控股股东利益最大化。 （3）青鸟天桥最初减少对商场投资并导致裁员的决策是不合理的。随后的让步也是为了控股股东利益最大化，同时也适当地考虑了员工的一些利益，有一定的合理性。 作为青鸟天桥的高管人员，会建议公司适当向商场业务倾斜，增加对商场业务的投资，以提高商场业务的效益，而不是裁员。 （4）控制权转移对财务管理目标的影响： 1. 控制权转移会引发财务管理目标发生转变。传统国有企业（或国有 控股公司）相关者利益最大化目标转向控股股东利益最大化。在案例中，原来天桥商场的财务管理目标是相关者利益最大化，在北大青鸟掌控天桥商场后，逐渐减少对商场业务的投资，而是将业务重点转向母公司的业务——高科技行业，因此天桥商场在控制权发生转移后的财务管理目标是追求控股股东利益最大化。 2. 控制权转移中各利益集团的目标复杂多样。原控股方、新控股方、 上市公司、三方董事会和高管人员、政府、员工利益各不相同。因此，在控制权转移过程中，应对多方利益进行平衡。 第二章财务管理的价值观念 二、练习题 1. 答：用先付年金现值计算公式计算8年租金的现值得： = A·PVIFA i，n·（1 + i） V = 1500×PVIFA8%，8×（1 + 8%） = 1500×5.747×（1 + 8%） = 9310.14（元） 因为设备租金的现值大于设备的买价，所以企业应该购买该设备。
中级财务管理心得体会
中级财务管理心得体会 中级的财务管理会计虽然看起来简单，但是准确的做出来真的很难，完美的做出来真的难上加难。下面是本人整理的中级财务管理心得体会，分享给大家! 中级财务会计实习总结 作者：杨雯珏 经过一个星期的时间，断断续续的将中级财务会计的实习作业完成了。看似简单的任务做起来才发现，真让人头疼不已。 首先是会计分录。由于我们小组只有两个人，我以及室友，所以我们采取对半分的分配方法，我完成1—26题分录，她完成27—49题分录。由于上次亲手做会计还是在暑假(……)，而且这学期学习的会计明显比上学期要难，所以有很多会计科目都记不太准确，用起来也总是模棱两可，比如“在途物资”、“材料采购”、“原材料”。还有很多细节总是忽略，比如在清理固定资产的时候考虑不周全，导致会计分录做的总是有错误。 然后是填写会计凭证。我们还是按照原来的分工，谁写了哪些分录就做哪些凭证。由于凭证发的不是很多，所以我们填写凭证的时候极其小心，可是越是小心翼翼，越是追求完美，就越容易出错。数字都很大，那一串零看得人眼花缭乱，不是数字写错了就是借贷方写错了，要不然就是把明细科目也写在了总科目里。总之正确答案只有一个，可是错误的方法却多种多样。 花了很久的时间填完了会计凭证，重头戏来了。 由于我很粗心，所以由楚宣伟制作T字形账户。她奋
斗了一晚上终于做出了一份工整的账户。 接下来我们兵分两路，我做总分类账户发生额及余额试算平衡表和利润表，她负责资产负债表。 在做试算平衡表的时候，我充分体验到了粗心导致的严重后果。我一边将T字形账户上的科目、余额抄写到试算平衡表上，一边对照着会计分录检查T字形账户。发现了几处小错误，跟楚宣伟讨论了一下然后改了过来。我以为就没问题了，没想到在合计的时候，怎么也平衡不了，那么多的科目一遍一遍的重新运算，可总也不正确。突然，楚宣伟说，T字形账户 上少抄了几个科目。。确实，那么多科目，很容易遗漏或者重复。要想一次性完整的将T字形账户做出来真的很难。然后她补上科目，我再算，又算了N遍(因为很粗心总是算错)，终于平衡了。 把试算平衡表抄好刚准备松口气，突然发现，顺序不对，我的平衡表里科目顺序杂乱无章。于是，又去打印了两张试算平衡表，重新填写。 最麻烦的写完了，剩下的利润表填写起来感觉好很多。楚宣伟的资产负债表也做完了。中级财务会计实习作业挂上了完美的句号。 通过这次实习，我深刻的感觉到以后一定要细心，不会写不可怕，可怕的是会写的写错了。会计上一个数字错了都可能引发一系列的问题，查起来也费时费力，比做的时候还艰难。 总之，中级财务会计看起来简单，准确的做出来真的很难，完美的做出来真的难上加难。 财务管理心得 每个公司都有财会部门，财务部门又分为财务和会计
财务管理学(人大版)第七版
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财务管理（焦树培1134201）第一章思考题 1.答题要点： （1）股东财富最大化目标相比利润最大化目标具有三方面的优点：考虑现金流量的时间价值和风险因素、克服追求利润的短期行为、股东财富反映了资本与收益之间的关系；（2）通过企业投资工具模型分析，可以看出股东财富最大化目标是判断企业财务决策是否正确的标准；（3）股东财富最大化是以保证其他利益相关者利益为前提的。 2.答题要点： （1）激励，把管理层的报酬同其绩效挂钩，促使管理层更加自觉地采取满足股东财富最大化的措施；（2）股东直接干预，持股数量较多的机构投资者成为中小股东的代言人，通过与管理层进行协商，对企业的经营提出建议；（3）被解聘的威胁，如果管理层工作严重失误，可能会遭到股东的解聘；（4）被收购的威胁，如果企业被敌意收购，管理层通常会失去原有的工作岗位，因此管理层具有较强动力使企业股票价格最大化。 3.答题要点： （1）利益相关者的利益与股东利益在本质上是一致的，当企业满足股东财富最大化的同时，也会增加企业的整体财富，其他相关者的利益会得到更有效的满足：（2）股东的财务要求权是“剩余要求权”，是在其他利益相关者利益得到满足之后的剩余权益。（3）企业是各种利益相关者之间的契约的组合。（4）对股东财富最大化需要进行一定的约束。 4.答题要点： （1）财务经理负责投资、筹资、分配和营运资金的管理；（2）财务经理的价值创造方式主要有：一是通过投资活动创造超过成本的现金收入，二是通过发行债券、股票及其他方式筹集能够带来现金增量的资金。 5.答题要点： （1）为企业筹资和投资提供场所；（2）企业可通过金融市场实现长短期资金的互相转化；（3）金融市场为企业的理财提供相关信息。 6.答题要点： （1）利率由三部分构成：纯利率、通货膨胀补偿、风险收益；（2）纯利率是指没有风险和没有通货膨胀情况下的均衡点利率，通常以无通货膨胀情况下的无风险证券利率来代表纯利率；（3）通货膨胀情况下，资金的供应者必然要求提高利率水平来补偿购买力的损失，所以短期无风险证券利率＝纯利率＋通货膨胀补偿；（4）风险报酬要考虑违约风险、流动性风险、期限风险，他们都会导致利率的增加。 练习题 1.要点： （1）总裁作为公司的首席执行官，全面负责企业的生产经营；总裁下设副总裁，负责不同部门的经营与管理；按业务性质来说，一般需要设置生产、财务、营销、人事等部门，各部门总监直接向副总裁负责。 （2）财务管理目标：股东财富最大化。可能遇到委托代理关系产生的利益冲突，以及正确处理企业社会责任的问题。针对股东与管理层的代理问题，可以通过一套激励、约束与惩罚的机制来协调解决。针对股东与债权人可能产生的冲突，可以通过保护性条款惩罚措施来限制股东的不当行为。企业应树立良好的社会责任价值观，通过为职工提供合理的薪酬、良好的工作环境；为客户提供合格的产品和优质的服务； 承担必要的社会公益责任等行为来实现股东财富与社会责任并举。 （3）主要的财务活动：筹资、投资、运营和分配。在筹资时，财务人员应处理好筹资方式的选择及不同方式筹资比率的关系，既要保证资金的筹集能满足企业经营与投资所需，还要使筹资成本尽可能低，筹资风险可以掌控；在投资时，要分析不同投资方案的资金流入与流出，以及相关的收益与回收期，应尽可能将资金投放在收益最大的项目上，同时有应对风险的能力；经营活动中，财务人员需重点考虑如何加速资金的周转、提高资金的利用效率；分配活动中，财务人员要合理确定利润的分配与留存比例。 （4）金融市场可以为企业提供筹资和投资的场所、提供长短期资金转换的场所、提供相关的理财信息。金融机构主要包括：商业银行、投资银行、证券公司、保险公司以及各类基金管理公司。 （5）市场利率的构成因素主要包括三部分：纯利率、通货膨胀补偿、风险收益。纯利率是指没有风险和没有通货膨胀情况下的均衡点利率，通常以无通货膨胀情况下的无风险证券利率来代表纯利率；通货膨胀情况下，资金的供应者必然要求提高利率水平来补偿购买力的损失，所以短期无风险证券利率＝纯利率＋通货膨胀补偿；在通货膨胀的基础上，违约风险、流动性风险、期限风险是影响利率的风险收益因素。 违约风险越高，流动性越差、期限越长都会增加利率水平。违约风险产生的原因是债务人无法按时支付利息或偿还本金，流动性风险产生的原因是资产转化为现金能力的差异，期限风险则是与负债到期日的长短密切相关，到期日越长，债权人承受的不确定性因素越多，风险越大。
财务管理学笔记整理(完整版)
第一章、总论 1.1财务管理的概念 1、财务管理：组织企业财务活动、处理财务关系的一项综合性的经济管理工作。 1.1.1企业财务活动 1、企业财务活动：以现金收支为主的企业资金收支活动的总称 （1）、企业筹资引起的财务活动 筹资活动：筹资是指企业为了满足投资和资金营运的需要，筹集所需资金的行为。 收入：企业通过发行股票、发行债券、吸收直接投资等方式筹集资金 支出：企业偿还借款，支付利息和股利以及付出各种筹资费用等 注意：筹资活动不光只是资金的流入还有流出，与筹资活动相关流入、流出都属于筹资活动。 权益资本：吸收直接投资、发行股票 负债资本：申请借款、发行公司债券 关键问题：选择什么样的筹资工具？权益资金与债务资金比例如何搭配？ （2）、企业投资引起的财务活动 投资活动：投资是指企业根据项目资金需要投出资金的行为 对内投资：企业把筹集到的资金用于购置自身经营所需的固定资产、无形资产等 对外投资：企业把筹集到的资金投资于其他企业的股票、债券，与其他企业联营进行投资以及收购另一个企业等 关键问题：如何评估投资方案？ （3）、企业经营引起的财务活动 采购材料或商品、支付工资、销售商品…… 为满足企业日常营业活动的需要而垫支的资金，称为营运资金，因企业日常活动经营而引起的财务活动，也称为资金的营运活动（营运资金=流动资产-流动负债） 例、下列各项中，属于企业资金营运活动的有（）AB A、采购原材料 B、销售商品 C、购买国库券 D、支付利息 （4）、企业分配引起的财务活动 股东收益利润留存 关键问题：利润这块饼子如何切？ 1.1.2企业财务关系 企业财务关系：企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。 1、企业同其所有者之间的财务关系 主要指企业的所有者向企业犹如资金，企业向其所有者支付投资报酬所形成的经济关系。 2、企业同其债权人之间的财务关系 指企业向债权人借入资金，并按借款合同的规定按时支付利息和归还本金所形成的经济关系。
第二章财务管理的基础知识10页
第二章 财务管理的基础知识 教学目的：通过本章学习，掌握风险衡量的方法，掌握资金时间价值和本量利的计算；理解资金时间价值的含义；了解风险的种类、投资风险和投资报酬的关系，了解本量利的基本概念、基本关系式和前提条件。 教学难点：投资的风险和报酬；本量利分析 教学重点：资金时间价值的计算 教学课时：12 教学内容与过程： 导入图片和案例： 第一节 资金时间价值 一、资金时间价值的含义 （一）概念 （二）产生的条件 （三）表示方法 ()???一次性收付款项的终值、现值的计算 重点：资金时间价值的计算非一次性收付款项年金和混合现金流的终值、现值的计算 注：资金时间价值的计算，涉及两个基本概念，即现值和终值，P16 对于一个特定的时间段而言，该段时间的起点金额是现值； 该段时间的终点金额是终值。 二、一次性收付款项的终值和现值 （一）单利的终值和现值 （二）复利的终值和现值 1 .复利终值 例：若将1000元以7 %的利率存入银行，则2年后的本利和是多少? 注：i ↗, F ↗；n ↗, F ↗. 2.复利现值：即倒求本金 注：i ↗,P ↙; n ↗, P ↙. 注：复利现值系数与复利终值系数互为倒数 3.复利利息的计算：I ＝F-P 注：财务管理考试中，若不特指，均指复利。 企业再生产运动中，运用资金一次循环的利润，应投入下一次循环中，这一过
程与复利计算的原理一致。因此，按复利制计算和评价资金时间价值要比单利制更科学。所以，在长期投资决策计算相关指标时，通常采用复利计息。 课堂练习： 1.某人现在存入本金2000元，年利率为7%，5年后可得到多少？ 2.某项投资4年后可得到40000元，按利率6%计算，现在应投资多少？ F = 2000 × （F/P，7%，5）= 2000 × 1.4026 = 2805.2 (元) P = 40000 × (P/F，6%，4) = 40000 × 0.7921 = 31684 (元) 知识链接：有关复利的小故事 富兰克林的遗嘱 你知道本杰明·富兰克林是何许人吗？富兰克林利用放风筝而感受到电击，从而发明了避雷针。这位美国著名的科学家死后留下了一份有趣的遗嘱： 一千英磅赠给波士顿的居民，如果他们接受了这一千英磅，那么这笔钱应该托付给一些挑选出来的公民，他们得把这些钱按每年5％的利率借给一些年轻的手工业者去生息。这些款过了100年增加到131000英磅。我希望那时候用100000英磅来建立一所公共建筑物，剩下的31000英磅拿去继续生息100年。在第二个100年末了，这笔款增加到4061000英磅，其中1061000英磅还是由波士顿的居民来支配，而其余的3000000英磅让马萨诸塞州的公众来管理。过此之后，我可不敢多作主张了！” 同学们，你可曾想过：区区的1000英磅遗产，竟立下几百万英磅财产分配的遗嘱，是“信口开河”，还是“言而有据”呢？事实上，只要借助于复利公式，同学们完全可以通过计算而作出自己的判断。 德哈文的天文债权 十年前，美国人德哈文(J.Dehaven)的后代入禀美国法院，向联邦政府追讨国会欠他家族211年的债务，本利共1416亿美元。事情的经过是：1777年严冬，当时的美国联军统帅华盛顿将军所率领的革命军弹尽粮绝，华盛顿为此向所困之地的宾州人民紧急求援，大地主德哈文借出时值5万元的黄金及40万元的粮食物资，这笔共约45万美元的贷款，借方为大陆国会，年息为6厘（相当于6%）。211年后的1988年，45万美元连本带利已滚成1416亿美元，这笔天文数字的债务足以拖垮美国政府，政府当然要耍赖拒还了。 45万美元，变成1416亿美元，代价是211年6厘的复利，此故事足以说明复利增长的神奇力量。 朋友们可能会想，别说211年了，就算50年，我都老了，要钱干什么？是啊，我想反问一句又有几个人能做到几十年如一日的坚持呢！如果能坚持到最后，你一定会成功！ 三、年金的终值和现值（非一次性收付款项的终值和现值）
中级会计师财务管理公式中英文字母的含义
财务管理中的英文字母含义 2003-8-12 10:35孙盛春【大中小】【打印】【我要纠错】 《财务管理》是中级会计专业技术资格考试中一门相当重要的课程，书中有许多英文字母的缩写（特别在各种各样的公式中），它们其实并不是编者随意指定的，而是有着其内在的含义。了解它们的含义不仅有助于对书中内容的理解，还能增强对内容的记忆，不至于在考试中引起混淆。下面笔者就这些字母作了一些注解，希望能给大家的学习带来帮助。 注：这些字母基本上都取自指示该意的单词或词组的中心词的第一个字母，本文现以《财务管理》（中国财政经济出版社2002年10月第2版）一书为例分章节来介绍。 第二章资金时间价值与风险分析 1、利息I [P25] interest（n.兴趣，关心，重要性，影响，利息， [常pl.]利益，利害） 2、现值P [P25] present value（adj.现在的，出席的，当面的） 3、终值F [P25] final value（adj.最后的，最终的，决定性的） 4、天数、期数N [P25] number（n.数，数字，数量，号码，算术，诗，韵律、v.遍号码，共计……，计入，计算，算入） 5、年金A [P28] annuity（n.年金，养老金，年金享受权） 6、概率P [P42] probability（n.可能性，或然性，概率） 7、期望值E [P43] expectation（n.期待，预料，指望，展望， [数]期望（值）） 第三章企业筹资方式 8、变动资产A [P53] asset（n.资产，有用的东西） 9、变动负债B [P53] debt（n.债务，罪过） 10、销售额S [P53] sale（n.出售，卖出，贱卖，廉价出售，销路，销售额） 11、销售净利润P [P53]
财务管理(人大版)考试模拟题(含答案)
练习题 一、单选题 1．当前我国企业财务管理的最优目标是( C )。 A．总产值最大化 B．利润最大化 C．股东财富最大化 D．企业价值最大化 2．企业同其所有者之间的财务关系反映的是( A )。 A．经营权和所有权关系 B．债权债务关系 C．投资与受资关系 D．债务债权关系 3．影响企业价值的两个最基本因素是( C )。 A 时间和利润 B 利润和成本 C 风险和报酬 D 风险和贴现率 4．将100元钱存入银行，利息率为10%，计算5年后的终值应用( A )来计算。 A 复利终值系数 B 复利现值系数 C 年金终值系数 D 年金现值系数 5．A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，若利率为10%，则二者在第三年年末时的终值相差( A )。 A 33.1 B 31.3 C 133.1 D 13.31 6．企业的财务报告不包括( D )。 A 现金流量表 B 财务状况说明书 C 利润分配表 D 比较百分比会计报表 7．现金流量表中的现金不包括( D )。 A 存在银行的外币存款 B 银行汇票存款 C 期限为3个月的国债 D 长期债券投资 8．下列财务比率反映企业短期偿债能力的有( A )。 A 现金流量比率 B 资产负债率 C 偿债保障比率 D 利息保障倍数 9．下列各项经济业务不会影响流动比率的是( B )。 A 赊购原材料 B 用现金购买短期债券 C 用存货对外进行长期投资 D 向银行借款 10．下列各项经济业务会影响到企业资产负债率的是( C )。 A 以固定资产的账面价值对外进行长期投资 B 收回应收账款 C 接受所有者以固定资产进行的投资 D 用现金购买股票 11．间接筹资的基本方式是( C )。 A 发行股票 B 发行债券 C 银行借款 D 吸收直接投资 12．专供外国和我国港、澳、台地区投资者买卖，以人民币标明面值但以外币认购和交易的，并在我国的深圳、上海上市的股票是( A )种股票。 A B B H C A D N 13．根据公司法的规定，处于( C )情形的公司，不得再次发行债券。 A 公司的规模已达到规定的要求 B 具有偿还债务的能力 C 前一次发行的公司债券尚未募足 D 筹集的资金投向符合国家产业政策的方向
简单的财务管理基本知识
简单的财务管理基本知 识 Coca-cola standardization office【ZZ5AB-ZZSYT-ZZ2C-ZZ682T-ZZT18】
财务管理 第一章财务战略 经济增加值＝税后净营业利润－资本成本 ＝税后净营业利润－调整后资本×平均资本成本率 税后净营业利润＝净利润＋（利息支出＋研究开发费用调整项－非经常性收益调整项×50%）×（1－25%） 调整后资本＝平均所有者权益＋平均负债合计－平均无息流动负债－平均在建工程 平均无息流动负债＝应付票据+应付帐款+预收帐款+应交税金+应付利息+其他应付款+其他流动负债+应付职工薪酬+应付股利+预计负责 公司采用固定股利政策： 公司采用固定股利增长率的政策： 根据资本资产定价模型计算： 普通股资本成本＝无风险报酬率＋β系数×（市场平均报酬率－无风险报酬率） 无风险利率加风险溢价法 普通股资本成本＝无风险报酬率＋风险溢价 总资产收益率＝息税前利润/平均资产总额×100% 其中：平均资产总额＝（期初资产总额＋期末资产总额）/2 资本收益率＝净利润/平均投入资本总额×100% 其中：平均投入资本总额＝（期初投入资本总额＋期末投入资本总额）/2 投入资本总额＝实收资本（或股本）＋资本公积中的资本溢价（或股本溢价） 净现值（NPV）＝Σ（第t年的净现金流量×第t年复利现值系数） 销售百分比法的计算公式为： 式中：A为随销售变化的资产（变动资产）；B为随销售变化的负债（变动负债）；S 1为基期销售额；S2为预测期销售额；△S为销售的变动额；P为销售净利率；E为留存收益比率。 回归直线法公式： 高低点法公式： 第二章企业并购 加权平均资本成本公式： 第三章股权激励
中级会计《财务管理》讲义
第五章筹资管理（下） 今天很残酷,明天更残酷,后天很美好 ——马云 天空飘来五个字：那都不是事 学习高难度郁闷压抑 命题高频率 考试高分值兴奋激动 【思维导图】 第一节混合筹资 混合筹资筹集的是混合性资金，即兼具股权和债务特征的资金。我国上市公司目前取得的混合性资金的主要方式是发行可转换债券和认股权证。 一、可转换债券 （一）含义与分类 含义可转换债券是一种混合型证券，是公司普通债券和证券期权的组合体。 可转换债券的持有人在一定期限内，可以按照事先规定的价格或转换比例，自由的选择是否转换为公司普通股。
分 类 不可分离的 可转换债券 其转股权与债券不可分离，持有者直接按照债券面额和约定的转股价格，在约定的期限 内将债券转换为股票 可分离交易 的可转换债 券 这类债券在发行时附有认股权证，是认股权证和公司债券的组合，发行上市后，公司债 券和认股权证各自独立流通、交易。认股权证的持有者认购股票时，需要按照认购价格 （行权价）出资购买股票。 （二）可转换债券的基本性质 证券期 权性 由于可转换债券的持有人具有在未来按照一定的价格购买股票的权利，因此，可转换债券实质 上是一种未来的买入期权 资本转 换性 在正常持有期，属于债权性质；转换成股票后，属于股权性质 赎回与 回售 一般会有赎回条款和回售条款。 ①通常，公司股票价格在一段时间内连续高于转股价格达到某一幅度时，公司会按事先约定的 价格买回未转股的可转换公司债券。 ②公司股票价格在一段时间内连续低于转股价格达到某一幅度时，债券持有人可按事先约定的 价格将所持债券回售给发行公司。 【例·判断题】（2014）可转换债券的持有人具有在未来按一定的价格购买普通股股票的权利，因此可转换债券具有买入期权的性质。（） 『正确答案』√ 『答案解析』可转换债券具有证券期权性，可转换债券给予了债券持有者未来的选择权，在事先约定的期限内，投资者可以选择将债券转换为普通股票，也可以放弃转换权利，持有至债券到期还本付息。由于可转换债券的持有人具有在未来按照一定的价格购买股票的权利，因此，可转换债券实质上是一种未来的买入期权。 （三）可转换债券的基本要素 1.标的股票一般是发行公司本身的股票，也可以是其他公司的股票,如该公司的上市子公司的股票。 2.票面利率一般会低于普通债券的票面利率，有时甚至低于同期银行存款利率 3.转换价格 （转股价 格） 在转换期内据以转换为普通股的折算价格。 【提示】 在债券发售时，所确定的转换价格一般比发售日股票市场价格高出一定比例，如高出10%～ 30%。 4.转换比率 每一份可转债在既定的价格下能转换为普通股股票的数量。 转换比率＝债券面值÷转换价格。 5.转换期 可转换债券持有人能够行使转换权的有效期限。 转换期可以与债券的期限相同，也可以短于债券的期限。 【提示】由于转换价格高于公司发债时股价，投资者一般不会在发行后立即行使转换权 6.赎回条款 发债公司按事先约定的价格买回未转股债券的条件规定。 ①赎回一般发生在公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度时。
财务管理名词解释人大版
财务管理名词解释人大版第一章总论 财务管理：企业财务管理活动室企业管理的一个组成部分，是根据财经法规制度，按财务管理的原则，组织企业活动，处理财务关系的一项经济管理工作。 企业财务活动：是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。 财务管理的目标：是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准 第二章财务管理的价值观念 时间价值：是扣除风险收益和通货膨胀贴水后的真实收益率 复利：复利就是不仅本金要计算利息，利息也要计算利息，即通常所说的“利滚利” 复利现值：是指未来年份收到或支付的现今在当前的价值年金：是指一年时期内每期相等金额的收付款项 后付年金：是指每期期末有等额收付款项的年金 先付年金：是指在一定时期内，各期期初等额的系列收付款项 延期年金：是指在最初若干期没有收付款项的情况下，后面若干期有等额的系列收付款项的年金 永续年金：是指期限为无穷的年金 风险: 风险报酬投资者因冒风险进行投资而要求的, 超过无风险报酬的额外报酬风险性决策：决策者对未来的情况不能完全确定，但他们出现的可能性概率的具体分布是已知的或可以估计的，这种情况下的决策称为风险性决策可分散风险：股票风险中能够通过构建投资组合被消除的部分称作可分散风险
市场风险：股票风险中不能够通过构建投资组合被消除的部分称作市场风险贝塔系数：是一种风险指数，用来衡量个别股票或股票基金相对于整个股市的价格波动情况。B系数是一种评估证券系统性风险的工具，用以度量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动性，在股票、基金等投资术语中常见。 第三章财务分析 流动比率：流动比率是企业流动资产与流动负债的比率。流动比率是衡量企业短期偿债能力的重要财务指标，流动比率越高，说明企业偿还流动比率的能力越强。 速动比率：也成酸性试验，是速动资产与流动负债的比率。速动比率越高，说明企业的短期偿债能力越强。 现金比率：是企业的现金类资产与流动负债的比率。现金类资产包括企业的库存现金、随时可以用于支付的存款和现金等价物。现金比率可以反映企业的直接支付能力，现金比率越高，说明企业的支付能力越强。 资产负债率：是企业负债总额与资产总额的比率，也成为负债比率或举债经营比率，它反映企业的资产总额中有多少是通过举债而得到的。资产负债率反映企业偿还债务的综合能力，这个比率越高，说明企业偿还债务的能力越差；反之，说明偿还债务能力越强。 股东权益比率：是股东权益总额与资产总额的比率, 该比率反映资产总额中有多大比例是所有者投入的。 权益乘数：是资产总额与股东权益的比值，即股东权益比率的倒数，权益乘数反映了企业财务杠杆的大小，权益乘数越大说明财务杠杆越大。 产权比率：是负债总额股东权益的比率，也成股权比率。产权比率反映了债权人所提供资金与股东所提供资金的对比关系，它可以揭示企业的财务风险以及股东
财务管理学知识点整理总结
财务管理职能：财务决策、财务计划、财务控制。财务管理目标具有相对稳定性、层次性。 财务管理总体目标：利润最大化、每股盈余最大化、股东财富最大化、企业价值最大化。 利润最大化的6个缺点：①没有考虑资金的时间价值②没能有效地考虑风险问题③没有考虑利润与投入资本的关系④没有反映未来的盈利能力⑤财务决策行为短期化⑥可能存在利润操纵。 每股盈余最大化的缺点:①没有考虑每股盈余发生的时间和持续的时间性；②缺陷二：没有考虑每股盈余承担的风险；③缺陷三：无法克服短期行为。 股东财富最大化的优点：①考虑了时间价值和风险因素②克服了追求利润的短期行为③反映了资本与收益之间的关系。 财务管理的具体环境：经济环境、法律环境、金融环境、社会文化环境 利率的分类：按利率之间的变动关系：基准利率、套算利率；按利率与市场的供求关系：固定利率、浮动利率；按利率形成机制：市场利率、公定利率 利率的构成：纯利率、通货膨胀率、风险收益率（包括违约风险收益率、流动性风险收益率、期限风险收益率） 货币时间价值：是指货币经历一段时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。货币时间价值有两种表现形式：相对数&绝对数。货币时间价值的衡量：单利、复利、年金。年金常见形态：租金、利息、折旧、公积金、养老金等。 年金类型：后付年金(普通年金)、先付年金（预付年金）、递延年金、永续年金。 资本成本：是指企业为筹措和使用资本而付出的的代价，包括两部分：筹资过程中发生的费用，如股票、债券的发行费用等；在使用过程中支付的报酬，如股利、股息等。 资本成本通常用相对数表示。资本成本三种形式：个别资本成本、综合资本成本、边际资本成本。 成本性态：是指成本的变动同业务量变动之间的内在联系。 成本按性态分类：固定成本、变动成本和混合成本。 盈亏临界点：也称保本点，是使企业达到保本状态时的业务量。盈亏临界分析是本量利分析的延展，目的是进一步掌握企业的利润结构和经营业绩。表现形式：保本销售量、保本销售额。安全边际：是指盈亏临界点销售量与预计销售量之间的差额。经济含义：评价企业经营安全度的指标。安全边际越大，企业经营越安全。可以确知现有的业务量再降低多少企业就从盈利状态转入亏损状态 因素变动分析之对利润的影响：1.单价变动 2.单位变动成本变动 3.固定成本变动 4.销售量变动5.多因素同时变动 一般而言，对利润产生影响的各因素中，灵敏度最高的是单价，最低的是固定成本，销量和单位变动成本介于两者之间。 在一定经营水平下，经过计算因素变动的百分比不同，敏感系数相同。 风险分类：从个别投资者角度：公司特有风险、市场风险。从公司角度：经营风险（本质是销售风险）、财务风险（本质是企业偿债能力风险）。风险决策类型：确定性决策、风险性决策、不确定性决策。 风险衡量方法：概率分析方法。概率分析：是通过研究各种不确定性因素发生不同变动幅度的概率分布及其对项目经济效益指标的影响，对项目可行性和风险性以及方案优劣做出判断的一种不确定性分析法。 运用概率分析方法的风险衡量步骤 1.预测各种情况下的投资报酬结果及出现的可能性大小 2.计算期望报酬率 3.计算标准离差 4.计算标准离差率。标准离差率越大，投资风险越高，投资收益越高。 风险报酬两种表示方法：风险报酬额、风险报酬率。 必要投资报酬率的构成：无风险报酬、风险报酬、通货膨胀贴补。 企业决策过程中，一般要求项目或方案的预期报酬率大于必要投资报酬率，或者预期风险报酬率大于必要风险报酬率。多个方案可行的情况下具体取决于投资者对风险的规避程度。原则是投资报酬率越高越好、风险程度越低越好。 企业所有者权益包括：优先股、普通股和留存收益，它们的资本成本统称为“权益成本” 投资分类：按投资与企业生产经营关系：直接投资、间接投资；按投资对象存在形态和性质：实业投资（项目投资）、金融投资（证券投资）；按投资范围：对内投资、对外投资；按投资的重要程度：战术性投资、战略性投资 按投资时间长短：短期投资（流动资产投资）、长期投资 投资管理原则：可行性分析原则、投资结构平衡原则、投资组合与筹资组合相适应原则、
财务管理基础知识
公司理财 第1讲财务管理基础知识(一) 【本讲重点】 财务与会计的关系 会计的基础知识(一) 财务与会计的关系 【重点提示】 财务与会计的内涵 财务与会计的关系 评价现行财务制度 财务与会计的内涵 1.会计 会计工作主要是解决三个环节的问题： 会计凭证 会计账簿 会计报表
图1－1 会计工作的三个环节 2.财务 财务不是解决对外报告的问题，而是要解决企业内部资金运作过程中的一系列问题，涉及到预测、决策、控制和规划。 财务所要解决的是如何筹集资金，筹集资金以后如何进行投资，项目投资完成以后，在经营过程当中营运资本如何管理，以及最后盈利如何分配的问题，它包括筹资管理、投资管理、经营活动的管理和分配活动的管理。 财务与会计的关系 1．理论上财务和会计的关系 过去理论上对财务和会计的关系有三种看法：
(1)大财务：财务决定会计； (2)大会计：会计决定财务； (3)平行观：财务和会计是一种平行的关系，不存在谁决定谁的问题。 2.实务上财务和会计的关系 实务上这三种观点不可能同时存在。在我国会计实务中，只有一种观点，即：财务决定会计，财政决定会计，同时财政还决定财务。 所以在实际工作中，财务和会计的关系就是一个大财务的思想。大财务的思想实际是计划经济的思想。 为什么会出现这样一种局面，它有什么弊端? 在计划经济的条件下，我们实际上遵循的是一个大财务的思想，甚至到目前为止，在我们国家的管理体制当中基本还是这样一个思想，如果把财政这个因素考虑进来，那么实际上是财政决定财务，财务决定会计，也就是说我们的财务制度和会计制度到现在为止都是由财政部门制订和颁布的，财政部门始终是从国家的利益、国家的立场上来制订各种财务制度，进而通过财务的各种标准来制约会计核算，所以财务决定会计它的根源实际上是一种大财政的思想。 还有税务的问题。财会工作经常打交道的一个部门就是税务部门，但是税务部门和财政部门也有关系，实际上在我们国家财政还决定税务，税务再影响会计。所以会计核算受到很多因素的制约，到目前为止都是从国家的角度来对这些制度加以规范的。然而，在市场经济的条件下，再去强调大财政的管理，强调财政决定财务和财务决定会计的管理体制是不适宜的，是不适应市场经济条件下企业发展要求的。 3.还财务本来面目 在市场经济条件下，财务和会计是两项内容各异的工作，二者是平行的关系。市场经济环境下我国的企业应该注重和加强财务管理。 财务绝不仅仅是一个制度的问题，还是一个方法和思路的问题。我们学习财务管理，实际上是一个方法和思路的问题，而不是财政部财务规定的问题。财务应该是企业自己的财务。
中级会计财务管理第七章知识点
第七章营运资金管理 第一节营运资金管理概述 【知识点一】营运资金的基础知识 一、概念 营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。 营运资金＝流动资产－流动负债 【提示1】流动资产指可以在1年以内或超过1年的一个的营业周期内变现或运用的资产； 具有占用时间短、周转快、易变现等特点。 【提示2】流动负债指需要在1年或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务。又称短期负债，具有成本低、偿还期短的特点。 流动资 产 占用形态不同 现金、以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产、应收及预付款 项和存货 在生产经营过程中所处 的环节不同 生产领域、流通领域以及其他领域中的流动资产 流动负 债 应付金额是否确定应付金额确定的流动负债、应付金额不确定的流动负债 是否支付利息有息流动负债、无息流动负债 流动负债的形成 自然性流动 负债 不需要正式安排，由于结算程序或有关法律法规的规定等原 因而自然形成的流动负债； 人为性流动 负债 由财务人员根据企业对短期资金的需求情况，通过人为安排 所形成的流动负债 二、特点与管理原则 特点来源具有多样性；数量具有波动性；周转具有短期性；实物形态具有变动性和易变现性。 管理原则 满足合理的资金需求；提高资金使用效率；节约资金使用成本；保持足够的短期偿债能力。 【提示】必须把满足正常合理的资金需求作为首要任务。 【知识点二】营运资金管理策略 一、流动资产的投资策略 （一）流动资产投资策略的类型 紧缩维持低水平的流动资产与销售收入比率；高风险、高收益。 宽松维持高水平的流动资产与销售收入比率；低风险、低收益。 影响因素说明 权衡收益与风 险 增加流动资产 投资 增加持有成本，降低收益性，提高资产流动性，减少短缺成本； 减少流动资产 投资 降低持有成本，增加收益性，降低资产流动性，增加短缺成本。 最优的流动资产投资应该是使流动资产的持有成本和短缺成本之和最低。管理者（收益 性）和债权人（流动性）两个方面。
财务管理学(人大版)第七版.
财务管理（焦树培1134201）第一章思考题 1.答题要点： （1）股东财富最大化目标相比利润最大化目标具有三方面的优点：考虑现金流量的时间价值和风险因素、克服追求利润的短期行为、股东财富反映了资本与收益之间的关系；（2）通过企业投资工具模型分析，可以看出股东财富最大化目标是判断企业财务决策是否正确的标准；（3）股东财富最大化是以保证其他利益相关者利益为前提的。 2.答题要点： （1）激励，把管理层的报酬同其绩效挂钩，促使管理层更加自觉地采取满足股东财富最大化的措施；（2）股东直接干预，持股数量较多的机构投资者成为中小股东的代言人，通过与管理层进行协商，对企业的经营提出建议；（3）被解聘的威胁，如果管理层工作严重失误，可能会遭到股东的解聘；（4）被收购的威胁，如果企业被敌意收购，管理层通常会失去原有的工作岗位，因此管理层具有较强动力使企业股票价格最大化。 3.答题要点： （1）利益相关者的利益与股东利益在本质上是一致的，当企业满足股东财富最大化的同时，也会增加企业的整体财富，其他相关者的利益会得到更有效的满足：（2）股东的财务要求权是“剩余要求权”，是在其他利益相关者利益得到满足之后的剩余权益。（3）企业是各种利益相关者之间的契约的组合。（4）对股东财富最大化需要进行一定的约束。 4.答题要点： （1）财务经理负责投资、筹资、分配和营运资金的管理；（2）财务经理的价值创造方式主要有：一是通过投资活动创造超过成本的现金收入，二是通过发行债券、股票及其他方式筹集能够带来现金增量的资金。5.答题要点： （1）为企业筹资和投资提供场所；（2）企业可通过金融市场实现长短期资金的互相转化；（3）金融市场为企业的理财提供相关信息。 6.答题要点： （1）利率由三部分构成：纯利率、通货膨胀补偿、风险收益；（2）纯利率是指没有风险和没有通货膨胀情况下的均衡点利率，通常以无通货膨胀情况下的无风险证券利率来代表纯利率；（3）通货膨胀情况下，资金的供应者必然要求提高利率水平来补偿购买力的损失，所以短期无风险证券利率＝纯利率＋通货膨胀补偿；（4）风险报酬要考虑违约风险、流动性风险、期限风险，他们都会导致利率的增加。 练习题 1.要点： （1）总裁作为公司的首席执行官，全面负责企业的生产经营；总裁下设副总裁，负责不同部门的经营与管理；按业务性质来说，一般需要设置生产、财务、营销、人事等部门，各部门总监直接向副总裁负责。（2）财务管理目标：股东财富最大化。可能遇到委托代理关系产生的利益冲突，以及正确处理企业社会责任的问题。针对股东与管理层的代理问题，可以通过一套激励、约束与惩罚的机制来协调解决。针对股东与债权人可能产生的冲突，可以通过保护性条款惩罚措施来限制股东的不当行为。企业应树立良好的社会责任价值观，通过为职工提供合理的薪酬、良好的工作环境；为客户提供合格的产品和优质的服务；承担必要的社会公益责任等行为来实现股东财富与社会责任并举。 （3）主要的财务活动：筹资、投资、运营和分配。在筹资时，财务人员应处理好筹资方式的选择及不同方式筹资比率的关系，既要保证资金的筹集能满足企业经营与投资所需，还要使筹资成本尽可能低，筹资风险可以掌控；在投资时，要分析不同投资方案的资金流入与流出，以及相关的收益与回收期，应尽可能将资金投放在收益最大的项目上，同时有应对风险的能力；经营活动中，财务人员需重点考虑如何加速资金的周转、提高资金的利用效率；分配活动中，财务人员要合理确定利润的分配与留存比例。 （4）金融市场可以为企业提供筹资和投资的场所、提供长短期资金转换的场所、提供相关的理财信息。金融机构主要包括：商业银行、投资银行、证券公司、保险公司以及各类基金管理公司。 （5）市场利率的构成因素主要包括三部分：纯利率、通货膨胀补偿、风险收益。纯利率是指没有风险和没有通货膨胀情况下的均衡点利率，通常以无通货膨胀情况下的无风险证券利率来代表纯利率；通货膨胀情况下，资金的供应者必然要求提高利率水平来补偿购买力的损失，所以短期无风险证券利率＝纯利率＋通货膨胀补偿；在通货膨胀的基础上，违约风险、流动性风险、期限风险是影响利率的风险收益因素。违约风险越高，流动性越差、期限越长都会增加利率水平。违约风险产生的原因是债务人无法按时支付利息或偿还本金，流动性风险产生的原因是资产转化为现金能力的差异，期限风险则是与负债到期日的长短密切相关，到期日越长，债权人承受的不确定性因素越多，风险越大。 案例题 案例分析要点：
财务管理学知识点归纳
2022年财务管理学知识点归纳（二） 第一章 ■企业财务关系 1.企业同其所有者之间的财务关系；2、企业同其债权人之间的财务关系：3、企业同其被投 资单位的财务关系：4、企业同其债务人的财务关系：5、企业内部各单位的财务关系： 6、企业与职工之间的关系： 7、企业与税务机关之间的财务关系 ■财务管理的目标 财务管理的目标是企业理财活动所希望的实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准 >以利润最大化为目标 缺点：1、没有考虑利润实现的时间，没有考虑项目收益的时间价值；2、没能有效地考虑风险问题：3、没有考虑利润和投入资本的关系：4、不能反映企业未来的盈利能力：5、它往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向；6、可能反映不了企业的真实情况 >以股东财富最大化为目标 优点：1、考虑了现金流量的时间价值和风险因素：2、在一圧程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为：3、反映了资本与收益之间的关系 "注“：股东所持有的财务要求权是“剩余要求权”，是在其他相关利益者得到满足之后的剩余权益。 股东财富最大化的约朿条件：1、利益相关者的利益受到了完全的保护以免受到股东的盘剥：2、没有社会成本。 ■企业组织的类型 个人独资企业、合伙企业、公司制企业（有限责任公司、股份有限公司） 有限责任公司与股份有限公司的差别：1、股东的数疑不同：2、成立条件和募集资金的方式不同；3、股权转让的条件限制不同 第二章 ■复利计算和年金计算（见知识点一） 货币的时间价值原理正确地揭示了在不同时点上资金之间的换算关系，是财务决策的基本依据。（时间价值产生于生产流通领域，消费领域不产生时间价值，大小取决于资金周转速度的快慢） 时间价值是扣除了风险收益和通货膨胀贴水后的真实收益率。包括相对数形式（时间价值率）和绝对数形式（时间价值额）。 和注"：重点掌握现金流量时间线的使用 复利的概念充分体现了资金时间价值的含义:年金是指一立时期内每期相等金额的收付款项 ■贝塔系数的含义及计算 股票风险中通过投资组合能够被消除的部分称为可分散风险,而不能够被消除的部分则称为市场风险。（可分散风险也被称为公司特有风险或非系统风险。市场风险则又被称为不可分散风险或系统风险，或贝塔风险，是分散之后仍然残留的风险）