证券投资学课程设计

《证券投资学》实验报告

题 目： 中兴通讯（000063）股票走势分析

学 院： 管理学院

专 业：工商管理 班级：0902 学号： 30

学生姓名： 杨亮

导师姓名： 娄炳林

完成日期： 2012年05月21日

《证券投资学》实验报告

——中兴通讯（000063）股票走势分析一、前言

证券投资（Investment in Securities）就是指个人或机构购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。

在现代金融市场，证券投资在投资活动中占有突出地位，证券投资为社会提供筹建资金的重要渠道，有利于调节资金投向，提高资金使用效率，从而引导资金合理流动，实现资源的优化配置，有利于改善企业经营管理，提高企业经济效益和社会知名度，促进企业的行为合理化，为中央银行进行金融宏观调控提供了重要手段，对国民经济的持续、高效发展具有重要意义，可以促进国际经济交流。

证券投资分析是证券投资中的重要环节，是证券投资是否能取得成功的关键，证券分析的方法，按照前提假设与引用资料的不同，主要有基本分析和技术分析，基本分析法的理论依据是证券价格有证券内在价值决定，这个内在价值的高低主要取决于发行公司的获利能力等基本因素，技术分析法是一种根据证券市场价格及交易量的变动情况及两者关系，对证券走势进行预测，以期在合适的时机买进或卖出证券，获得投资收益的方法。技术分析注重市场本身的活动，技术分析的资料主要是成交量和成交价。

二、公司简介

中兴通讯是全球领先的综合通信解决方案提供商。公司通过为全球140多个国家和地区的电信运营商提供创新技术与产品解决方案，让全世界用户享有语音、数据、多媒体、无线宽带等全方位沟通。公司成立于1985年，在香港和深圳两地上市，是中国最大的通信设备上市公司。

中兴通讯拥有通信业界最完整的、端到端的产品线和融合解决方案，通过全系列的无线、有线、业务、终端产品和专业通信服务，灵活满足全球不同运营商的差异化需求以及快速创新的追求。2011年，中兴通讯实现全年营业收入人民币862.54亿元，同比增长23.39%，增速位居行业首位。其中，国际市场实现营收467.58亿元人民币，占整体营收54.21%，同比

增长24%。中兴通讯系统设备已全面服务于全球高端市场的顶级运营商，智能终端增速强劲，已跃居全球第四大手机厂商。

中兴通讯坚持以持续技术创新为客户不断创造价值。公司在美国、法国、瑞典、印度、中国等地共设有18个全球研发机构，近3万名国内外研发人员专注于行业技术创新，2011年中兴通讯PCT国际专利申请量跃居全球企业第一位，国内发明专利授权量与申请量也均列国内企业第一位。公司依托分布于全球的107个分支机构，凭借不断增强的创新能力、突出的灵活定制能力、日趋完善的交付能力赢得全球客户的信任与合作。

中兴通讯为联合国全球契约组织成员，坚持在全球范围内贯彻可持续发展理念，实现社会、环境及利益相关者的和谐共生。我们运用通信技术帮助不同地区的人们享有平等的通信自由；我们将“创新、融合、绿色”理念贯穿到整个产品生命周期，以及研发、生产、物流、客户服务等全流程，为实现全球性降低能耗和二氧化碳排放不懈努力。我们还在全球范围内开展社区公益和救助行动，参加了印尼海啸、海地及汶川地震等重大自然灾害救助，并成立了中国规模最大的“关爱儿童专项基金”。

未来，中兴通讯将继续致力于引领全球通信产业的发展，应对全球通信领域更趋日新月异的挑战。

中兴通讯股份有限公司是中国高科技通信设备主导供应商之一。经过二十五年的发展历程，中兴通讯在经营规模不断壮大的同时，认真落实科学发展观、积极履行企业社会责任，自觉地把企业社会责任融入到公司的战略、企业文化和生产经营活动中，努力构建和谐企业。

三、投资分析法简介

证券投资投资分析方法主要有基本分析方法和技术分析方法，基本分析与技术分析在理论与分析方式上，是完全不同的分析方法，在运用方面意义也不一样。一般来说基本分析法对选择具体的投资对象特别重要，对预期整个真气市场的中长期前景很有帮助，但对把握进球股市的具体变化作用不是很大，对选择买卖证券的时机不能提供明确的提示。技术分析主要用于分析证券市场的短期波动，帮助投资者选择买卖时机，但技术分析本身也有不足，图表有事会出现一些蒙蔽信号，也不能预示突发事件，当市场走势瞬息万变时，技术分析发出的信号又具有时滞性。

基本因素分析法内容主要有：1 宏观因素，GDP增长、经济周期、就业情况、利率水平、通货膨胀、货币供应量、国际经济和金融市场情况等、财政政策、货币政策、汇率政策

等宏观政策变量及其变化趋势。2 行业因素，竞争程度、经济周期的敏感度、行业的生命周期 3 公司因素，盈利能力、股利派发政策、资产账面价值、股份变动、领导变动、公司的竞争能力、管理人员的素质和管理才能

四、技术分析

（一） MACD (平滑异同移动平均线)

1.指标说明

平滑异同移动平均线是从双移动平均线发展而来的，由快的移动平均线减去慢的移动平均线，MACD的意义和双移动平均线基本相同，但阅读起来更方便。当MACD从负数转向正数，是买的信号。当MACD从正数转向负数，是卖的信号。当MACD以大角度变化，表示快的移动平均线和慢的移动平均线的差距非常迅速的拉开，代表了一个市场大趋势的转变。

2.运用原则

1.当DIF和DEA处于0轴以上时，属于多头市场DIF线自下而上穿越DEA线时是买入信号。DIF线自上而下穿越DEA线时，如果两线值还处于0轴以上运行，仅仅只能视为一次短暂的回落，而不能确定趋势转折，此时是否卖出还需要借助其他指标来综合判断。

2.当DIF和DEA处于0轴以下时，属于空头市场DIF线自上而下穿越DEA线时是卖出信号，DIF线自下而上穿越DEA线时，如果两线值还处于0轴以下运行，仅仅只能视为一次短暂的反弹，而不能确定趋势转折，此时是否买入还需要借助其他指标来综合判断。

3.柱状线收缩和放大。一般的说，柱状线的持续收缩表明趋势运行的强度正在逐渐减弱，当柱状线颜色发生改变时，趋势确定转折。但在一些时间周期不长的MACD指标使用过程中，这一观点并不能完全成立。

4.形态和背离情况。MACD指标也强调形态和背离现象。当形态上MACD指标的DIF线与MACD线形成高位看跌形态，如头肩顶、双头等，应当保持警惕；而当形态上MACD 指标DIF线与MACD线形成低位看涨形态时，应考虑进行买入。在判断形态时以DIF 线为主，MACD线为辅。当价格持续升高，而MACD指标走出一波比一波低的走势时，意味着顶背离出现，预示着价格将可能在不久之后出现转头下行，当价格持续降低，而MACD 指标却走出一波高于一波的走势时，意味着底背离现象的出现，预示着价格将很快结束下跌，转头上涨。

5.牛皮市道中指标将失真。当价格并不是自上而下或者自下而上运行，而是保持水平方向的移动时，我们称之为牛皮市道，此时虚假信号将在MACD指标中产生，指标DIF 线与MACD线的交叉将会十分频繁，同时柱状线的收放也将频频出现，颜色也会常常由绿转红或者由红转绿，此时MACD 指标处于失真状态，使用价值相应降低。

3.分析运用

通过以上所述的MACD指标说明和运用原则，下面结合中兴通讯近十日的K线图，对其走势做如下分析

中兴通讯[000063] 日K线图{2012-01-20 - 2012-05-21}

（1）如图所示：在A点时，DIF线低位向上突破（交叉）MACD平滑线，所以为涨势确认之点，并且同时MACD柱状线由绿变红从此点以后，DIF值与DEA值由

负逐渐变正，综上可知此时是买入信号，所以对应的A点是买入点。投资者

应该视自己的资金情况，大量买入以获得较高的投资收益率。

（2）如图所示：在B点时，DIF线低位向下跌破（交叉）MACD平滑线，所以为跌

势确认之点，并且同时MACD柱状线由红变绿从此点以后，DIF值与DEA值由

正逐渐变负，综上可知此时是卖出信号，所以对应的B点是卖出点。投资者

应该以最快的速度抛售自己手中拥有的股票，以使损失尽量控制在最低，找

准机会进行下一轮投资。

（3）如图所示：在C点时，DIF线低位向上突破（交叉）MACD平滑线，所以为涨势确认之点，并且同时MACD柱状线由绿变红从此点以后，DIF值与DEA值由

负逐渐变正，综上可知此时是买入信号，所以对应的C点是买入点。投资者

此时应适量买入以获得较高的收益。

(二) RSI (相对强弱指数)

1.指标说明

相对强弱指数简称RSI，是目前流行最广，使用最多的技术指标之一。可应用于股票、期货、和外汇等市场。相对强弱指数即股市收盘指数的相对升降幅度。它反映出一段时间内，在股市中买方力量与卖方力量的相对强弱程度及买卖双方力量对比的变化情况，并以此为据来分析股价未来的走势。其计算公式为：

RSI（N）=A/(A+B)*100

式中：A为N日内股市收盘指数（个股收盘股价）升幅累计值；B为N日内股市收盘指数（个股收盘股价）跌幅累计值。

2.运用原则

（1）强弱指标的值在０与１００之间。RSI取值超过50，表明市场进入强势市场；RSI低于50，表明市场进入弱势市场；RSI高于80，表明市场超买严重；RSI低于20，表明市场超卖严重。

（2）交叉信号：短期的RSI在20以下的水平，由下往上交叉长期的RSI时，为买进信号。短期的RSI在80以上的水平，由上往下交叉长期的RSI时，为卖出信号。

（3）盘整时，RSI一底比一底高，多头势强，后市可能续涨应买进；反之，是卖出信号。股价尚在盘整阶段，而RSI已整理完成，股价将随之突破。

（4）背驰信号：从RSI与股价的背离方面判断行情：

○1RSI处于高位，并形成一峰比一峰低的两个峰，而此时，股价却对应的时一峰比一峰高，这叫顶背离信号。股价这一涨是最后的衰竭动作，这是比较强烈的卖出信号。

○2RSI在低位形成两个依次上升的谷底，而股价还在下降，这为底背离信号，股价是最后

一跌或者说是接近最后一跌，是可以开始建仓的信号。

在RSI出现“顶背驰”和“底背驰”时，虽然RSI可小于80或大于20，也应视为重要的卖出或买入信号。

（4）RSI在40~60之间的交叉信号尽量不用，骗钱的可能性较大。

中兴通讯[000063] 日K线图{2012-01-20 - 2012-05-21}

3.分析运用

(1) 如图所示:在A点时，短期的RSI的值为6.69的水平上.由下往上交叉长期的RSI，为买进信号，即A点为买入点。同时由RSI1的值为6.69小于20，可以得出此时市场超卖严重，后市有涨的趋势应该看准时机买入。

(2) 如图所示:在B点时，短期的RSI的值为61.08的水平上.由上往下交叉长期的RSI，为卖出信号，即B点为卖出点。同时由RSI的值为61.08大于60，可以得出此时市场超买严重，后市有大跌的趋势应该看准时机卖出。

五、心得体会

经过这次证券投资的课程设计，我对证券投资学的知识有更深入的了解并把证券投资学的内容很好的运用，加强了投资意识和对投资数据的分析能力，提高了综合运用所学知识分析和解决实际问题的能力，这次的实验学习让我把理论与实践相结合，在股市进行了一次很好的模拟练习，利用软件进行了模拟交易。我也看到实际股票行情的分析不仅仅靠书本上的知识就能够准确得出结论，更需要在不断的实践中积累经验，从而更好的做出判断。同时让我对证券投资产生了浓厚的兴趣，我相信，如果以后我有可能进行证券投资的话会有很大帮助。

投资有风险，投资需谨慎。从证券投资分析数据股市趋势图可看出，中兴通讯集团的股票在这段时间有涨有跌，存在着一定的波动所以当投资的时候需要认真考虑。进入这个市场首先要规避的其实不是投资股票的风险，而是不要随意的听从别人的盲目信息，跟风般的选择并不有前景的股票，被一时的涨幅或跌价而影响自己的判断。其投资决策应该是基于你对公司经营的判断，以及所对应的市场价格是否合理和趋势分析，而不是主力机构的行为。总而言之，投资行为有利润也存在风险，重要的是有理性的判断，同时在股市行情不好时也不要灰心，影响自己的心情。

同时，要感谢娄炳林老师在课堂上为我们的讲解，在讲解的过程中他不仅将书本上的知识传授给我们，而且结合了自身的经历，让我们对投资有了新的认识，为我们的学习和以后的实践奠定了一定的基础。另一方面也要感谢给与我指导的同学，正是因为他们才能顺利完成此次实际操作。