公司对外投资流程

1、项目搜集

初步锁定范围为同行业，产品互补或市场互补，以华东、华中地区为主要扩张方向。

合作方式可以是联营、合营或控股。对于科技研发型企业（有成型品或技术）的可以控股经营；进入成长期的同类制造业可以参股经营，重点利用项目公司的市场。

2、项目初步评估

项目初步评估由公司技术、法律、财务和市场部人员进行初步评估论证。

3、尽职调查（法律、财务）项目初步评审通过后，集团公司投资部门对项目公司进行详细的法律、财务尽职调查。对调查中发现的重大问题积极与合作方协商解决。

4、商务谈判

项目尽调中发现的问题顺利解决后，合作双方高管层或实际控制人可以进行初次面谈，准备正式商务谈判。谈判中关注点为资方的资金安全、回报率及投资后合作双方对公司的经营管理权、控制权。

5、投资入股（或增资扩股）

商务谈判结束，资方出资，项目公司完成股权变更，改选董事会、监事会成员。

目前投资估值方式为市净率的 1.5-2倍，市盈率为6-8 倍。6、投资后续管理控股类企业参照集团公司对子公司的各种管理制度执行；参股公司则由集团公司委派董事、监事及财务人员，外派人员定期向总部汇报工作。参股公司的重大决策实行一票否决制（在投资协议及公司章程中约定），以保护集团公司利益。

7、退出机制

1）类创投性质的投资（股权投资），可以在项目公司成功上市后退出；或与项目公司约定股权回购期限、回购价格，到期收回投资。

2）拟长期合作的项目，如项目公司业绩良好，成长性强，可考虑控股收购。

麻张宾

二0 一二年一月三十一日