当前国际经济形势及油价走势分析

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第280期

安徽省经济信息中心2006年10月13日当前国际经济形势及油价走势分析

内容提要：受世界主要发达国家经济疲软的影响，2007年世界经济增长将有所放缓。总体看来，2007年世界经济总体增长速度将维持在4.9%左右，经济发展环境将更为复杂。美国经济在房地产业走弱、高通胀的影响下，出现疲软。日本和欧元区的经济增长缓解了美国经济对世界经济的冲击，亚洲新兴经济体仍将是世界经济增长中的活跃因素。国际油价由快速攀升转入下跌，但中长期走势并不清晰。中国受美国经济疲软影响较小，增长速度仍将维持在10%左右。

当前国际经济形势及油价走势分析

安徽省经济信息中心预测处

一、国际经济走势分析

（一）2007年全球经济增长将有所趋缓

国际货币基金组织（IMF）预估，2007年全球经济增长将由今年预估的5.1%降至4.9%；美国由于房地产市场的降温，2007年经济成长率将由3.4%放缓至2.9%；日本成长率将由今年的2.7%减缓至2.1%；欧盟经济体的成长率会由今年的2.4%下滑至2.0%；中国经济与今年预估值相同，将在10%左右；韩国的经济成长率却会由今年的5.0%下降至4.3%。总体来看，全球经济的成长率较今年的预测值都有所下降，全球经济将转入较平缓的增长期。

（二）美国经济疲软，新兴经济体仍将是世界经济的活跃因素

1、美国房地产业走弱，经济出现疲软

进入2006年以来，美国房地产市场开始走软，标志美国经济开始放缓。有研究显示，2001年至今，楼市升温为美国经济增长每年至少贡献1个百分点。2005年，房地产业为美国经济贡献了2万亿美元，在经济规模中占16%。

2006年四季度美国经济增长速度及预期

季度增长速度预测值

一季度 5.60%（2003年三季度以来的最快增速）-

二季度 2.60% 2.90%

尚无具体数据（8月份核心通胀率为2.8%，仍

2.60%

三季度

高于美联储设定的1%～2%的适宜区间上限。）

四季度- 2.60%

二季度美国房屋销售下降，比一季度少10万套，房价涨幅减慢（仅4.7%），8月旧房销售量连续第五个月下跌。房地产业的走弱，放慢了美国经济增长

速度。根据有关预计，因美国房地产市场放缓和汽车生产商纷纷减产，2006年下半年平均增长率将为2.25%，2007年房价的下跌将使美国经济增长消减

1.5个百分点。

2、美国经济疲软将影响其他经济体，但新兴经济体仍是世界经济的活力所在

作为全球经济大国和全球经济的动力，美国经济增长放慢将波及全球经济，特别是对依靠进口的发展中国家影响较大。中国经济增长的一部分依赖于美国的消费需求，美国房地产市场的疲软、经济的放慢，将使中国的航运、低端电子制造、家具和纺织行业等受到冲击。汇丰银行预测，亚洲区整体经济增长率将会降低0.2个百分点，至5.8%，其中香港经济增长4.8%，内地经济增长为8.5%。虽然亚洲经济增长明年将放缓，但幅度较小，且仍是世界经济最活跃的地区。据有关机构预测，2007年中国经济的增长速度将从今年的10.7%小幅度放缓至9.8%，到2008年将降至9.3%；日本经济今年预期增长2.8%，明年为2.1%；新加坡经济将从今年7.3%放缓到2010年的4.7%；印度今年的经济增长率将由7.6%提高到7.8%。

二、国际油价趋于下滑，一路跌破60美元/桶

石油是一种战略性资源，受多方面因素影响，油价波动较大。2005年国际油价呈现周期性波动，全年分为上升-下降-上升-下降四个阶段。

2005年国际市场油价总体走势分析

第一阶段上涨源于需求增长预期和剩余生产能力不足

第二阶段回落源于原油供大于求，及国际市场原油需求进入淡季

第三阶段飙升由于一系列意外事件的冲击，油价突破70美元/桶

高位

第四阶段

由于战略石油储备投入市场和北半球冬季偏暖

回落

2006年初至8月，国际油价总体是波动性上升，9月国际油价开始出现下滑的趋势。9月25日，国家油价终于跌破了60美元/桶的心理大关。

2006年国际油价季度情况

一季度1～3月均价：61.93、60.88和61.21美元/桶（布伦特原油）二季度较稳定，大致在70～72美元/桶

三季度最高点78.4美元/桶（7月中旬）；9月20日跌至60.46美元/桶；25日跌破60美元/桶，低至59.52美元/桶； 27日大幅反弹，收于62.96美元/桶（交易者担心石油供求的变化）；10月3日跌至58.68美元/桶

四季度油价预测有两种倾向：一是油价下跌是短期的，日后会继续上升，极有可能突破80美元/桶甚至更高；二是油价会继续下降，在60美元/桶附近或更低价位徘徊

可以看出，自2005年初以来，国际原油价格一直在波动中处于上升趋势。在2006年的7月份达到了历史最高水平，77.03美元每桶，此后进入下跌时期。

（一）油价下跌的原因解析

国际油价一路爬坡之后，陡然出现大幅的下降，引起了世界各国以及国际组织的关注。对于国际油价的走势以及影响因素，各界进行了多角度的预测和分析。对于国际油价的走势，只有了解其影响因素才能做出大致准确的判断。对于当前国际油价的下降原因，市场看法大致包含以下几方面：l伊朗核问题虽还未解决，但此前令市场紧张的局面已经平缓；

l美国墨西哥湾未出现给该地区采油和炼油设施造成严重破坏的飓风；

l美国宣称在墨西哥湾发现油气储藏量可能高达150亿桶的大油田。若储量探明，美国原油储量将至少“增加50%”；

l美国房地产市场降温致使油市担忧美联储储蓄升息的紧缩效应出现；

l季节性需求暂时趋淡，9月美国劳工节之后，夏季的用油高峰已过去；

l对冲基金净长头寸的逐渐减少；

l地缘政治局势的缓和；

l美国大选日期（11月）将至，大选前压低油价有利于布什竞选；

l投机性因素。