投资融资期末复习资料

1、投资的构成要素：投资主体、投资客体、投资资源、投资形式。

2、投资特点：投资资金大、影响时间长、投资效应的供给时滞性、投资领域的广阔性和

复杂性、投资周期具有长期性、投资实施的连续性、投资过程的波动性、投资效益的不确定性、投资项目的变现能力差。

3、投资的会计成本（资金资本）：它是投资主体在筹集资金时所支付的代价，包括筹资

费和资金的使用费。

4、投资的主要风险是投资运营风险和财务风险。

5、资金的分类：○1按经营方式—直接投资、间接投资○2按性质—固定资产投资、流动资

产投资、无形资产投资（工程项目投资属于直接投资）

6、政府投资追求社会效益最大化，其投资目标具有两重性：公益目标、经济目标。

7、○1利用自有资金，是指企业税后留利的企业基金中筹集资金，包括企业研发基金、生

产发展基金、固定资产折旧资金、企业税后利润或利润留成等。○2外部筹集包括利用事业单位自收自支、个人自有资金、银行信贷、资本市场发行股票债券等。

8、投资的根本目的是为了获取收益，增加价值。投资管理就是为了获得投资的最大收益

而对投资活动进行决策、计划、组织、实施、控制的过程。投资决策是核心工作。（P12）

9、投资管理体制模式：集权式、分散式、分权式。

10、项目投资的微观决策也称项目评价，分为静态分析法和动态分析法。

11、项目法人治理结构包括股东大会、董事会、监事会、项目总经理。

12、工程投资主要是指固定资产投资中的基本建设投资。

13、按对资金的占有性质分析资金来源（P25 图1—1）

14、投资前期（投资发起期），包括机会研究阶段、初步可行性研究、详细可行性研究、评价决策四个阶段。项目建议书的编制单位一般是业主。

15、可行性报告是确定建设项目、编制设计文件的重要依据。

16、申请建设用地需向县级以上地方政府土地管理部门提出建设用地申请。

17、编制文件要求做到限额设计和标准化设计。代建制常常用于政府投资项目。

18、施工前的准备工作完成后，建设单位应向主管部门和有关单位申请领取施工许可证。

19、按承包方式，工程投资管理模式分为建设全过程总承包、施工总承包、分标承包。

按项目的分工管理，可分为传统的设计—承包模式、专业化的项目管理模式、业主—建造运营模式、交钥匙模式。

20、政府投资项目按性质可划分为：新建项目、扩建项目、改建项目、恢复项目、迁建项目。

21、“三超”是指概算超估算、预算超概算、竣工结算超预算。

22、按投资决策问题影响程度和范围可分为总体决策、局部决策。

23、按投资决策所涉及方案间关系可分为独立方案决策、互补方案决策、互斥方案决策。

24、按评价侧重点，方案评价分为技术可行性评价、经济可行性评价。

25、可行性研究以市场为前提，技术为手段，经济效益为最终目标。包含三个范畴，市场研究、技术研究、效益研究。

26、项目投资的后评估，对于复杂大型项目有决策单位委托咨询设计单位承担。

27、工程项目投资额是指进行某项工程建设耗费的全部费用，即该工程项目进行固定资产再生产和形成相应无形资产、递延资产、流动资产的一次性费用的总和。

28、总成本费用包括：销售费用、经营成本、折旧费、财务费用。

29、工程投资项目资产估算方法分为：概算法、形成资产法。

30、预备费分为：基本预备费、涨价预备费。（P97）

32、在项目决策阶段，主要采用分项详细估算法。递延资产主要是指投产前开办费。

34、对投资的不确定性和风险的财务分析使用的分析方法主要是：盈亏平衡分析、敏感性

分析、概率分析。

35、项目计算期包括建设期和生产期。偿债备付率一般不宜低于1.3。

36、资产负债率越小，表明投资者的资本金越少，则每份资本的收益率越高，但资产负债率越高，项目风险越大。

37、流动比率=流动资产/流动负债它是显示项目各时刻偿付流动负债的能力指标，流动比率应不小于1.2~2.2。速动比率不小于1.0~1.24。

38、平均每年可用于还款的资金，包括可以用于还款的利润、折旧、摊销及其他还款资金。

39、净值就是现金流入量与流出量的差值，即净现金流。

40、放暗箭的相互关系：独立型、互斥型、混合型。

41、影子汇率指能正确反映国家外汇经济价值的汇率。影子汇率换算系数为1.08。

42、自有资金是投资者交付的出资额，也叫权益资本。包括资本金、资本溢价。

资本金可分为国家资本金、法人资本金、个人资本金、外商资本金。

资本溢价与赠款属于资本公积金长期借款指事件大于5年的借款

43、企业融资（也叫公司融资），指依赖一家现有企业的资产负债表及总体信用状况，为企业筹措资金。

44、财政融资渠道：税收、财政信用、举借外债。税收具有强制性、无偿性、固定性。

45、资本市场是指融资期限在一年以上的金融市场，其融资主要用于固定资产投资。、

46、项目融资与公司融资的区别。（P187 融资主体和风险承担）

47、项目融资的优点：○1贷款期较长，合同条款限制较其他融资方式少○2可分散风险○3融资结构完整○4项目融资可提高借款人的信用低位○5无需政府担保

缺点：○1理论与经验积累不足○2项目建设过程复杂，融资所需时间甚长○3筹资成本高

48、项目融资5个基本要素：项目的经济强度、项目的投资结构、项目的融资结构、项目的资金结构、项目的信用保证结构。经济强度是项目成功与否的关键

49、项目发起人一般是项目所在国的最高自信者和受益者—政府机构或国有企业，有时也可为与项目有关的公司组成的投资财团或政府机构和私人公司的混合体。

50、项目公司的组织形式：契约式经营、股权式经营。

51、项目的基本融资方式分为：新设项目法人融资、既有项目法人融资。

52、项目融资渠道（P208 表5—2）

53、直接融资是结构最简单的一种项目融资模式。

54、金融租赁（融资租赁）分为直接租赁、杠杆租赁

55、杠杆租赁融资模式中提供租赁的出租人是专业的租赁公司、设备制造商和一部份专业租赁公司、项目发起人以及与项目发展有利益的第三方。

56、BOT融资模式是常见的基础设施项目融资模式，是建造、经营、转让三个单词的缩写。BOT融资模式主要适用于基础设施建设项目，包括：道路、桥梁、轻轨、隧道、铁道、地铁、水利、发电厂、水厂。有利于分散、转移、降低风险。

57人的担保在项目融资中的基本表现形式是项目担保，实在贷款银行认为项目自身物的担保不够充分时而要求借款人提供的一种人的担保。是一种以法律协议形式做出的承诺，依据该承诺担保人向债权人承担了一定的义务。

58、项目担保人主要包括：项目的投资者、与项目利益有关的参与者、商业担保人。

59、商业担保人：是以提供担保作为一种盈利手段，承担项目的风险并收取担保服务费用。主要有：银行、保险公司、专营商业担保的金融机构。通过分散经营降低风险

60、或有风险也称不可预见风险，避免它主要采用商业保险的方法。

61、项目的担保可以分为：直接担保、间接担保、或有担保、意向性担保。

62、在间接担保中，以政府特许权形式出现的担保，主要应用在BOT项目中。

63、或有担保风险类型：不可抗力因素引起的风险、政治风险、环境风险。

64、合同期限要与项目融资贷款期限一致。

65、不动产：是指土地、建筑物等难以移动的财产。

66、风险管理的组成：风险分析、风险管理。风险分析包括风险识别、风险估计、风险决策（风险应对）、风险评价。

67、风险管理工具是规避、降低、分散风险，减少风险主体损失的管理工具。

68、头脑风暴法一般采用专家小组会议的形式进行，参加人数一般5~6人。

69、风险估计分为：主观估计、客观估计

70、根据风险决策的特点，在决策时至少应该考虑四个因素：决策方案、自然状态出现的概率、各方案在自然状态下的损益值。

71、主要风险管理工具：回避、减轻、自留、分散、转移。

72、风险评价是风险分析的结论。

73、风险评价标准（以指标作为标准）：○1项目财务内部收益率大于等于基准收益率的累计概率值越大，风险越小，标准差越小，风险越小。○2项目财务净现值大于等于0的累计概率值越大，风险越小，标准差越小，风险越小。

74、按照项目投入要素划分，人员因素、时间风险、资金风险、技术风险、其他风险会导致项目风险。

75、盈亏平衡分析只用于财务分析。（P305）

76、敏感性分析的计算结果应采用敏感性分析表和敏感性分析图表示。

77、多因素敏感性分析的评价：优点：运用简单的方法找到影响项目经济效益的关键因素，使项目评价人员注意这些因素，必要时可对某些最敏感的因素重新预测和估算，并重新进行评价，以减少投资中的风险

缺点：○1敏感性分析假定被分析的各个经济参数是相互独立的，但实际上，各敏感性因素之间存在交代相关性○2参数的选择受评价人员主观意愿的影响，由于评价人水平、经验等因素，必然给敏感性分析注入某些不科学的因素，使分析结果与实际不符○3敏感性分析没有考虑各种不确定因素在未来变化的概率，会影响分析结论的准确性

78、概率分析的不同分析方法：悲观法、乐观法、折衷法、均概率法、最小最大后悔值法、三点估计法、综合方法。

79、决策树图中，“口”代表决策结点，“O”代表状态结点（P320 图7-10）

80、投资膨胀的主要表现是预备费。

81、工程业主风险的防范主要有：风险回避、控制损失、风险分散、风险转移、风险自留

82、银行处理项目融资的风险方法（P337 表7—9）

83、ABS概念（P233）

计算：例题3—6 3—15 16 18

概念

1、投资：是指将一定数量的有形或无形资财投入某种对象或事业，以取得未来不确定的收益或社会效益的活动。

2、项目融资担保是指：借款方或第三方以自己的信用或资产向贷款或租赁机构做出的偿还保证。具体可分为：物的担保和人的担保

3、建设期贷款利息：是指筹措债务资金时在建设期内发生并按规定允许在投产后计入固定资产原值的利息。

4、无形资产是为了购买项目所需专有技术、商标、专利、土地使用权、商誉等权益的使用权或所有权而产生的费用。

5、总成本系指在运营期内为生产产品或提供服务所发生的全部费用。是经营成本与折旧费、摊销费和财务费用之和。

6、税金：是国家为了实现自身职能需要，对一定对象，按照一定税率，向有纳税义务的单位和个人无偿征收的一定数量现金。

7、内部收益率是指在项目整个计算期内各年一系列收入和支出的现金流量净现值累计等于0时的折现率，是反映投资者内部获得报酬率的可能性指标。

8、影子价格的含义，狭义影子价格是稀缺性资源的单位增加（减少）能使系统收益增加或减少的量；广义影子价格是指商品或生产要素可用量的任一边际变化对国家基本目标国民收入增长的贡献值。

9、区域经济影响分析（评价）是指从区域经济的角度出发，分析项目对所在区域乃至更大范围的经济发展的影响。

10、宏观经济影响分析是指从国民经济的角度出发，分析项目对国家宏观经济各方面影响并购项目是指既有企业通过投资兼并或收购目标企业，获得目标企业的部分或全部产权的项目。

11、有限追索：是指贷款人仅在某个特法定时间阶段或在一个规定的范围内对项目借款人进行追索贷款人对项目借款人的追索形式和程度是区分融资是属于项目融资还是属于传统公司融资的重要标志。

12、贷款银行是指项目融资中为项目提供资金的商业银行、非银行金融机构和一些国家政府的出口信贷机构。

13、实物量法（工程量清单计价法），是将分部分项工程量的单价汇总、即直接费、现场经费、其他直接费、间接费、利润或税金及合同约定的所有工料价格变化风险等一切费用加总，是一种完全价格形式，也是国际上通行的估价方式。