创业基础PPT第四章(二)

2013年10月22日星期二
每周创意
上周内容回顾
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第四章创业资源
1 2 3 第一节第二节第三节创业资源概述创业融资创业资源管理
第四章创业资源
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第二节创业融资钱是有的，关键是到哪里去找。
一创业融资分析二创业所需资金的测算
——《小企业的有效管理》提到的融资秘诀
三创业融资渠道四创业融资的策略选择
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1 PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 https://www.360docs.net/doc/4710097122.html,

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第二节创业融资
一创业融资分析（一）创业融资的重要性降低资金成本，控制财务风险不同阶段分析实现可持续发展大宇汽车 20世纪90年代， 6~10万，14万元 1亿
第二节创业融资
?1991年4月，珠海巨人新技术公司 ?9月，升级为珠海巨人科技集团公司 ?1993年1月，在京深沪等设立8家全资子公司，12月增加到38家子公司 ?1993年进军保健品 ?1994年开发房地产 ?巨人科技大厦：18——70层，2亿——12亿 ?1/3:自有资金、卖楼花、贷款 ?1996年7月未使用银行贷款 ?售楼花的钱成为导火索
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健康的现金流量—— 企业的血液与氧气
业务与融资现金流入业务与融资
第二节创业融资
《中华人民共和国破产法》第二条明确规定：“企业法人不能清偿到期债务，并且资产不足以清偿全部债务或者明显缺乏清偿能力的，依照本法规定清理债务。”
现金流出
管理费用财务费用固定资产
销售费用生产采购
投资
企业不一定因为亏损而倒闭，但由于断流而死亡
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第二节创业融资
（二）创业资金的分类
1.流动资金和非流动资金：按照资金的占用形态和流动性，可以分为流动资金和非流动资金。变现创业者在估算创业资金需求时需考虑流动资金持续投入的特性。创业者在进行创业资金估算时，往往将非流动资金其作为一次性的资金需求对待。资金来源和资金运用匹配
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第二节创业融资
2.投资资金和营运资金：按照资金投入企业的时间可分为投资资金和营运资金。投资资金发生在企业开业之前，是企业在筹办期间发生各种支出所需要的资金。营运资金是从企业开始经营之日起，到企业能够做到资金收支平衡为止的期间内，企业发生各种支出所需要的资金，是投资者在开业后需要继续向企业追加投入的资金。
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第二节创业融资
营运前期的时间跨度往往依企业的性质而不同制造企业、零售企业和服务企业
贸易类企业可能会短于一个月制造类企业可能要持续几个月甚至几年不同的服务类企业，可能会短于1年或比1年要长
第二节创业融资
（三）创业融资难的原因
创业融资难的主要原因是新创企业的不确定性大、信息不对称以及资本市场欠发达等。 1.新创企业的不确定性大我国新创企业的失败率在70%左右商业机会本身国外有学者估计,新利润创企业在2年、4年、寿命 6年内的消失率分别可供抵押的资产为34%、50%和规模和管理成本 60% 可供参考的经营信息少
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在很多行业中，营运资本的资金需求要远远大于投资资本的资金需求。认识营运资本重要性的意义
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第二节创业融资
2.新创企业和资金提供者之间的信息不对称创业者倾向于对创业信息进行保密经营和财务信息具有非公开性高素质的投资者群体尚未形成道德风险和逆向选择 3.资本市场欠发达金融机构和融资产品上市和资本退出渠道产权交易市场不够发达
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?二、创业融资过程 ?（一）做好融资前的准备 ?建立和经营个人信用（助学贷款、简历、逃票的故事） ?积累人脉资源 ?了解融资渠道 ?准备创意和计划 ?（二）计算创业所需资金 ?（三）编写创业计划书 ?（四）确定融资来源 ?（五）展开融资谈判
第二节创业融资
二创业所需资金的测算筹集不到足额资金会使企业出现资金断流，甚至被迫清算；筹集的资金过多，又会导致资金的闲置，产生机会成本，导致企业经营效率低下。（一）测算投资资金创业者在估算投资资金时，一定不要忽略了其自身的工资、业务开拓费、设备维护费等项目。
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第二节创业融资
开办费用的开支是企业无法避免的一项投资支出。创业者应想方设法节省开支，减少投资资金的花费。（二）测算营运资金 1.测算新创企业的营业收入：营业收入是指企业在从事销售商品，提供劳务和让渡资产使用权等日常经营业务过程中所形成的经济利益的总流入。
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第二节创业融资
2.编制预计利润表：利润表是用来反映企业在某一会计期间的经营成果的财务报表。 “收入-费用=利润” 对于新创企业初期营业收入营业成本和各项费用的估算应按月进行，并按期预估企业的利润状况。
第二节创业融资
3.编制预计资产负债表：资产负债表是总括反映企业在某一特定日期全部资产、负债和所有者权益状况的报表。 “资产=负债+所有者权益” 企业在经营过程中增加的留存收益是资金的一种来源方式。
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案例分析
? 请帮小王分析一下公司资金断流的原因 ? 并帮小王计算一下开办这样的会计公司大概需要多少资金？ ? 时间：10分钟
? 一次性支出：22 900元 ? （电脑0.5*2+软件0.3+桌椅0.09+打印0.35+税控 0.3+传真0.1+饮水机0.05+开户0.1） ? 每月支出10 580元+创业者工资3 500=14 080元 ? 房租0.3+耗材0.1+水60元+电话320+水电200+广告0.15+薪资0.45 ? 60户收入=230*60=13800元，现金短缺280元 ? 60户以上需增加会计和外勤则支出增加为4500元，弥补4780元的资金缺口 ? 依然需要21户企业。即需要81户客户才能够达到现金收支平衡。
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开业前房屋
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案例点评
?市场调查与盈亏平衡分析 ?创业者工资及社保 ?营业前期支出及其重要性 ?营业税费 ?业务开拓费 ?资金节约 ?风险储备 ?止损
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设备办公家具办公用品员工工资创业者基本支出营业税费业务开拓费广告费水电费电话费保险费设备维护费软件费 ………… …………
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小组讨论
? 计算本团队创业项目需要的资金 ? 时间：15分钟 ? 1~2组分享，其他组补充或建议 ? 每组分享时间5~10分钟
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每周创业故事
上周项目展示 ——创业实践项目进展
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第二节创业融资
Bizooki安迪?塔巴尔高中后获取信用卡大一加入学生创业培训计划，70多人共享资源 2006、2008年参加大赛获最高奖项， $5000/次成立公司，P2P方式筹资$5000/单天使投资人
第二节创业融资
三
（一）私人融资渠道 1.个人积蓄：创业者的个人积蓄是创业融资最为根本的来源。作用: 创业者对于项目前景的看法日后继续向企业投入时间和精力的保证对债权人债权的保障有利于创业者分享投资成功的喜悦私人资本的重要性
创业融资渠道
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第二节创业融资
私人资本的重要性
据世界银行所属的国际金融公司(IFC)对北京、成都、顺德和温州四个地区的私营企业的调查,我国私营中小企业在初始创业阶段几乎完全依靠自筹资金,其中,90%以上的初始资金是由主要的业主、创业团队成员及家庭提供的,银行和其他金融机构贷款所占的比例很小。《大学生就业蓝皮书》主要撰写方麦克思公司2009 年8月11日发布的调查报告显示：2008届本科大学毕业生的创业资金82%来自于个人和家庭的资金。
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第二节创业融资
2.向亲友融资：在向亲友融资时，创业者必须按照市场经济的游戏规则、契约原则和法律形式来规范融资行为，保障各方利益，减少不必要的纠纷。性质及注意事项 3.天使投资：天使投资被引申为一种对高风险、高收益的新兴企业的早期投资。中国评选 https://www.360docs.net/doc/4710097122.html,/forum/4thangel/
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? 美国有25万以上的天使投资者,其中有10万人在积极投资。他们每年在总共2万～3万家公司投资50亿～100亿美元。每次投资在2万～5万美元,36%不到1万美元,24%超过5万美元。投资者主要是美国自主创业造就的富翁,有扎实的商务和财务经验,大体在40~50岁,受过良好的教育 ,95%的人持有学士学位,51%的人有硕士学位；获得硕士学位的人,44%现从事技术工作,35%在商业或经济领域。 ? 新浪网、清华大学中国创业研究中心、北京网创、中国企业家杂志社、第一财经日报社主办及联合策划的首届 “中国最活跃的天使投资人”评选结果在京揭晓,10位中国“最活跃的天使投资人”脱颖而出,他们是：邓锋、雷军、刘晓松、钱永强、杨宁、沈南鹏、张向宁、张醒生、周鸿祎、朱敏。
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?天使投资（AC）——优点 –直接向企业进行权益投资 –提供资金及专业知识和社会资源方面的支持 –程序简单，短时间可以到位 ?首届“中国最活跃的天使投资人”：邓峰、雷军、刘晓松、钱永强、杨宁、沈南鹏、张向宁、张醒生、周鸿祎、朱敏
第二节创业融资
（二）机构融资 1.向银行借贷：比较适合创业者的银行贷款形式主要有抵押贷款和担保贷款两种。中小企业间的互助机构贷款 2.向非银行金融机构借贷：非银行金融机构是指以发行股票和债券、接受信用委托、提供保险等形式筹集资金，并将所筹资金运用于长期性投资的金融机构。
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第二节创业融资
3.交易信贷和租赁：企业在筹办期以及生产经营过程中，均可以通过商业信用的方式筹集部分资金。创业者也可以通过融资租赁的方式筹集购置设备等长期性资产所急需的资金。
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第二节创业融资
（三）风险投资的股权融资风险投资，是指由专业机构提供的投资于极具增长潜力的新创企业并参与其管理的权益资本。风险资本的投资对象是处于创业期的未上市新兴中小型企业，尤其是新兴高科技企业。 ? 风险投资（VC） – VC投资三定律：绝不选取含有超过两个以上风险因素的项目（研发、产品、市场、管理、创业成长）；V=P×S×E（产品市场、独特性、团队）；投资V值最大的项目
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第二节创业融资
（四）政府扶持基金
创业者应结合自身情况，利用好相关政策，获得更多的政府基金支持，降低融资成本。（五）知识产权融资 1.知识产权作价入股：知识产权抵押贷款是商业银行积极探索的中小企业融资途径。（70%） 2.知识产权质押贷款：知识产权抵押贷款是商业银行积极探索的中小企业融资途径。
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第二节创业融资
3.知识产权信托：凡有货币价值的资产都可以作为信托财
产。动产或不动产、物权和债权、股票和债券等,以及专利权、商标权、著作权等知识资产,都可以作为信托财产。在美国、欧洲、日本等国家,知识产权信托已广泛用于电影拍摄、动画片制作等短期需要大量资金的行业的资金筹措。流动资金少的文化产业公司,在投入制作时,可与银行、信托公司签订信托构思阶段新作品著作权的合同,银行或信托公司向投资方介绍新作品的构思、方案,并向投资方出售作品未来部分销售收益的“信托收益权”,制作公司等则以筹集到的资金再投入新作品的创作。
4.知识产权资产证劵化：知识产权资产证券化是发起人
将能够产生可预见的稳定现金流的知识产权,通过一定的金融工具安排,对其中风险与收益要素进行分离与重组,进而转换成为在金融市场上可以出售的流通证券的过程。
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第二节创业融资
四创业融资的选择策略
（一）股权融资新创企业在创建的启动阶段及较早发展阶段，内部积累格外重要。（二）债权融资
美国《有限公司》杂志调查的 500强企业（Inc 500）的创业资金主要来源
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思考：债权人在评估贷款申请时考虑的问题有哪些？
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第二节创业融资
（三）不同融资方式的利弊
比较项目股权融资本金永久性资本，保证企业最低的资金需要资金成本根据企业经营情况变动，相对较高风险承担高风险企业控制按比例或约定享有，权分散企业控制权资金使用限制条款多限制
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案例分析
债权融资到期归还本金事先约定固定金额的利息，较低低风险无，企业控制权得到维护限制少
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? 根据扩展阅读资料——郑海涛的创业融资，分析以下问题：p140 ? 1.为什么开始时的创业资金均有创业者个人筹集？ ? 2.公司为什么能够得到风险投资？ ? 3.在后续融资时，企业还可以采用什么融资方式？ ? 4.创业企业在进行筹资决定时应考虑哪些问题？ ? 时间：10分钟 ? 1~2组分享，其他组补充或建议 ? 每组分享时间5~10分钟
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第二节创业融资
?筹资决定 –创业阶段、企业自身特征（行业和企业性质）、成本和风险、资金可得性、资金期限、宏观理财环境，风险和收益，创业者对控制权的态度 –再融资陷阱
本课测试
?1.什么是投资资金和营运资金？ ?投资资金发生在企业开业之前，是企业在筹办期间发生各种支出所需要的资金。 ?营运资金是从企业开始经营之日起，到企业能够做到资金收支平衡为止的期间内，企业发生各种支出所需要的资金，是投资者在开业后需要继续向企业追加投入的资金。 ?2.创业融资难的原因包括哪些？ ?新创企业的不确定性大 ?信息不对称 ?资本市场欠发达
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本课测试
?3.私人筹资的主要筹资渠道包括什么？ ?个人积蓄、亲友资金、天使投资 ?4.机构筹资的主要筹资渠道包括什么？ ?银行、非银行、中小企业互助贷款、商业信贷和租赁、风险投资 ?5.知识产权融资的方式有哪四类？ ?作价入股、质押贷款、信托、证券化 ?6.不同融资方式各有哪些利弊？
比较项目股权融资债权融资本金永久性资本，保证企到期归还本金业最低的资金需要资金成本根据企业经营情况变事先约定固定金风险承担低风险高风险企业控制按比例或约定享有，无，企业控制权权分散企业控制权得到维护资金使用限制条款少限制条款多限制
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动，相对较高
额的利息，较低
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本章祝愿
计算创业资金筹集创业资金收获创业价值
课后思考
? 如何将前几次对项目的论证进行系统化梳理？
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本章推荐电影
中国合伙人
本章推荐阅读
?1.王艳茹编著，创业资源，清华大学出版社 ?2.尤登弘著，创业之初你不可不知的财务知识，机械工业出版社 ?3.张锡盛著，亲历创业：从硅谷到中关村，中国发展出版社
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9 PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 https://www.360docs.net/doc/4710097122.html,