从现金流量表中可以看到什么

从现金流量表中可以看到什么

现金流量表是通过现金流入和流出，反映企业在一定时期内经营活动、投资活动和筹资活动的会计报表。用现金流量表替代财务状况变动表，在提高财务报表信息的相关性、可比性及可解释性上，更能体现财务报告的目的。财务报表使用者通过阅读现金流量表中的相关数据能获得哪些信息呢?这也就是现金流量表所要分析的内容。

一、从现金流量表看现金流量结构

(一)现金流入结构。

现金流入结构反映企业全部现金流入中，经营活动、投资活动和筹资活动分别所占的比例，以及这三类活动中，不同现金流入渠道在该类别现金流入量和总现金流入量中的比例。

总体来说，每一企业的现金流入量中，经营活动的现金流入应当占有大部分的比例，特别是其主营业务活动流入的现金应明显高于其他经营活动流入的现金。但是对于经营业务不同的企业，这个比例也可以有较大差异。一个单一经营、主营业务突出的企业，其主营业务的现金流入可能占到经营活动现金流入的95％以上，而主营业务不突出的企业，这一比例肯定会低得很多。另外，一个稳健型的企业，一般专心于其特定经营范围内的业务，即使有闲置资金，也不善投资，甚至不愿多举债，那么其经营活动的现金流入所占的比例也肯定会高，投资和筹资活动的现金流入可能较低甚至没有。而激进型的企业，往往千方百计地筹资，又千方百计地投资扩张。筹资有力又投资得当的企业在某一特定期间，可能在筹资活动中流入了现金，又在前期的投资活动中得到了大量的现金收益和回报，这类企业投资和筹资活动的现金流入所占比例会高些，有可能超过经营活动的现金比例。而筹资虽有力但投资不当的企业，其现金流入结构可能是筹资的现金流入很大，而投资活动经常只有现金流出，少有现金甚至没有现金流入。

(二)现金流出结构。

反映企业总的现金流出中，经营活动、投资和筹资活动的现金流出各占比例的大小。一般情况下，经营活动如购买商品、接受劳务和支付经营费用等的活动支出的现金往往要占到较大的比重，投资和筹资活动的现金流出则因企业的财务政策不同而存在更大的差异。有些企业较少，在总现金流出中所占甚微，而有些企业则可能很大，甚至超过经营活动的现金流出。在企业正常的经济活动中，其经营活动的现金流出应当具有一定的稳定性，各期变化幅度一般不会变化太大，但投资和筹资活动的现金流出的稳定性相对较差，甚至具有偶发性、随意性。随着交付投资款、偿还到期债务、支付股利等活动发生，当期该类活动的现金流出便会呈现剧增。因此，分析企业的现金流出结构在不同期间难以采用统一的标准，应当结合具体情况分析。

(三)现金净流量结构。

反映企业经营、投资和筹资三类活动的现金净流量各自所占总的现金净流量的比例，即三类活动各自对现金流量的贡献程度。通过分析，可以明确体现出本期的现金净流量主要由哪类活动产生，以此可以说明现金净流量的形成是否合理。

二、从现金流量看财务适应能力

财务的实质是现金流转，因此财务适应能力说到底是企业现金流量和存量应付企业经营、偿债和投资需要的能力。这个能力越强，企业的经营和理财的风险就越小，财务发生困难和危机的可能就越小。相对于资产负债和利润表而言，现金流量表更具有观察和分析财务适应能力和弹性的特殊优势。实务中，可借助于计算和分析如下财务比率，分析企业财务适应能力。

1．现金比率。

现金比率=现金及现金等价物余额÷流动负债× 100％或现金比率=现金净流量÷流动负债× 100％

与流动比率和速动比率比较，该指标不受那些不易变现的或容易引起沉淀的存货和应收款项的影响，因而更能准确地反映企业的短期偿债能力。该比率的数值越大越能体现企业较强的现金或现金流量对应偿还短期债务的能力。

2．即付比率。

即付比率=期末现金和现金等价物÷(流动负债-预收款项-预提费用-6个月以上的短期借款)×100％

该指标反映即期实际支付最短期债务的能力，是现金比率和流动比率指标的补充。

3．现金流量对负债总额之比=现金流量÷负债总额× 100％

该指标衡量企业用每年的现金净流量偿还全部债务的能力。指标数值越高偿债能力越大。这是在偿债能力分析中的一个重要的指标。

4．现金流量对流动负债之比。

该指标反映企业偿还当年到期债务的能力。相对于流动比率和速动比率指标，该指标排除了不正常的应收款项和存货以及其他不能变现的流动性项目的增加对计量资产流动性的影响，因而可以更准确地反映现金偿还债务的能力。

5．现金流量适应率。

现金流量适应率=经营活动现金净流量÷(偿付到期长期债务额+购建长期资产支出额+支付股利额)

该指标衡量企业是否能产生足够的现金流量以偿付债务、购建长期资产和支付股利。指标数值大于1，说明比较适应。

6．现金支付保障率。

现金支付保障率=本期可动用现金资源÷本期预计现金支付数× 100％

该指标反映企业在特定期间实际可动用的现金资源能够满足当期现金支付的水平，是从动态角度衡量企业偿债能力发展变化的指标。本期可动用现金资源包括期初现金余额加上本期预计现金流入数，本期预计现金支付数为预计的现金流出数。

现金支付保障率应当是越高越好。如果该比率达到100％，意味着可动用现金刚好能用于现金支付；如果该比率超过100％，意味着在保证支付所需现金后，企业还能保持一定的现金余额来满足预防性和投机性需求，但若超过幅度太大，就可能使保有现金的机会成本超过满足支付所带来的收益，不符合“成本—收益”原则；如果该比率低于100％，显然会削弱企业的正常支付能力，有可能会引发支付危机，使企业面临较大的财务风险。

7．现金投入生产能力比率。

现金投入生产能力比率=经营活动现金净流量÷资本性支出× 100％

该指标反映企业一定时期经营活动现金流量可投入形成生产能力的水平，间接衡量企业经营成长需要对外筹资的依赖程度。

8．自由现金流量。

自由现金流量=经营活动产生的现金流量-资本性支出

自由现金流量是衡量企业财务弹性及内部成长能力的重要指标。其中，资本性支出是指维持企业现有生产能力的全部资本支出，包括投资、固定资产、无形资产和其他长期资产上的支出。

一般说来，企业的自由现金流量越大，表明企业内部产生现金的能力就越强，其可以自由运用的内部资金就多，企业对外融资的要求越低，财务状况就越健康。

三、从现金流量表看真实收益能力

利润表反映的净利润是按权责发生制的原则计算出来的，从理论上说，企业的净营业利润应与经营活动的现金净流量相一致，但实践中往往并非如此。由于利润是分期计算的，而且遵循的还是权责发生制的原则，一旦企业销货与收款在时间上发生脱节，而且脱节时间较长，如超过1年，净营业利润便与经营活动的现金净流量出现背离或不相一致。实务中，销货与收款时间脱节在1年以上的情况总是时有发生，因此，利润与现金净流量的背离现象也经常出现。在利润表上的净营业利润与经营活动现金净流量背离的情况下，按收付实现制原则计算的经营净收益即经营活动的现金净流量，就显得比利润更力口真实可靠。因为，利润的实质是经济利益的净流入，其次，经营活动现金净流量不存在发生坏账损失的风险。根据以上原理，可以设计有关真实收益的财务比率。

1．销售净现率。

销售净现率=年末经营活动现金净流量÷年度销售收入净额×100％