上市公司财务管理分析研究系列
上市公司财务分析系列
–2003 年度长虹集团财务分析详解
一、实现利润分析
1. 利润总额
2003 年实现利润为26678.67 万元，与2002 年地20663.30 万元相比有较大增长，增长29.11%. 实现利润主要来自于内部经营业务，公司盈利基础比较可靠. 文档来自于网络搜索
2. 营业利润
2003 年营业利润为18236.31 万元，与2002 年地12744.18 万元相比有较大增长，增长43.10%. 具体来说，以下项目地变动使营业利润增加：主营业务收入增加154801.15 万元；主营业务税金及附加减少1903.08 万元；营业费用（销售费用）减少2845.96 万元；共计增加159550.20 万元，以下项目地变动使营业利润减少：主营业务成本增加137189.27 万元；管理费用增加10443.02 万元；财务费用增加5419.01 万元；其他业务利润减少1006.63 万元；共计减少154057.94 万元, 增加项与减少项相抵，使营业利润增长5492.26 万元. 文档来自于网
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3. 投资收益
2003 年投资收益为3310.68 万元，与2002 年地7764.67 万元相比有较大幅度下降，下降57.36%. 文档来自于网络搜索
4. 营业外利润
2003 年营业外利润为4169.54 万元，与2002 年地81.22 万元相比成倍增长，增长50.33 倍. 文档来自于网络搜索
5. 主营业务地盈利能力
2003 年主营业务收入净额为1413319.58 万元，与2002 年地1258518.43 万元相比有较大增长，增长12.30%.从主营业务收入和成本地变化情况来看，2003 年地主营业务收入净额为1413319.58 万元，比2002 年地1258518.43 万元有所增长，增长12.30% ，主营业务成本为1208264.29 万元，比2002 年地1071075.02 万元有所增加，增加12.81% ，主营业务收入和主营业务成本同时增长，但主营业务成本增长幅度大于主营业务收入，表明公司主营业务盈利能力下降. 文档来自于网络搜索
实现利润增减情况表
2003 年2002 年2001 年
项目名称数值（万元）增长率
（%）数值（万元）增长率
（%）
数值（万元）增长率
（%）
销售收入1413319.12.301258518.32.27951461.80.00
58439实现利润26678.6729.1120663.3085.1411160.760.00营业利润18236.3143.1012744.18487.302169.970.00投资收益3310.68-57.367764.67-35.4412026.230.00营业外收支4169.545033.4081.22102.40-3386.680.00补贴收入962.141213.9873.22-79.15351.240.00 6. 利润总额
2003 年实现利润为26678.67 万元，与2002 年地20663.30 万元相比有较大增长，增长
29.11%. 实现利润主要来自于内部经营业务，公司盈利基础比较可靠. 文档来自于网络搜索
7. 结论总之，在市场份额迅速扩大地同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好.
二、成本分析
1. 成本构成情况
2003 年四川长虹成本费用总额为1400651.22 万元，其中：主营业务成本为1208264.29 万元，占成本总额地86.26%; 销售费用为138580.07 万元，占成本总额地9.89%;管理费用为46046.08 万元，占成本总额地3.29%;财务费用为7064.86 万元，占成本总额地0.50%. 文档来自于网络搜索
成本构成表（占成本费用总额地比例）
2003 年2002年2001 年
项目名称数值（万元）百分比
（%）数值（万
元）
百分比
（%）
数值（万
元）
百分比
（%）
成本费用总额1400651.100.001252348.100.00957980.1100.00
22962
主营业务成本1208264.86.261071075.85.53832110.486.86
29029销售费用138580.09.89141426.011.29103354.010.79
746管理费用46046.08 3.2935603.06 2.8424553.20 2.56财务费用7064.860.501645.850.13-7829.45-0.82主业税金及附加695.910.052598.990.215791.820.60 2. 总成本变化情况及原因分析
四川长虹2003 年成本费用总额为1400651.22 万元，与2002 年地1252348.96 万元相比有较大增长，增长11.84%. 文档来自于网络搜索
成本构成变动情况表（占主营业务收入地比例）
2003 年2002年2001 年
项目名称数值（万元）百分比
（%）数值（万
元）
百分比
（%）
数值（万
元）
百分比
（%）
主营业务收入1413319.100.001258518.100.00951461.8100.00
58439主营业务成本1208264.85.491071075.85.11832110.487.46
29029主业税金及附加695.910.052598.990.215791.820.61销售费用138580.09.81141426.011.24103354.010.86
746管理费用46046.08 3.2635603.06 2.8324553.20 2.58
财务费用7064.860.501645.850.13-7829.45-0.82
3. 主营业务成本控制情况
2003 年主营业务成本为1208264.29 万元，与2002 年地1071075.02 万元相比有较大增长，增长12.81%.2003 年主营业务成本占主营业务收入为85.49%，与2002 年地85.11%相比变化不大.主营业务成本费用水平基本稳定，没有发生较大变化. 文档来自于网络搜索
4. 销售费用变化及合理性评价
2003 年销售费用为138580.07 万元，与2002 年地141426.04 万元相比有所下降，下降2.01%.2003
年在销售费用下降地情况下销售收入却获得了较大幅度地增长，公司采取了非常成功地销售战略，营销效率显著提高. 文档来自于网络搜索
5. 管理费用变化及合理性评价
2003 年管理费用为46046.08 万元，与2002 年地35603.06 万元相比有较大增长，增长29.33%.2003 年管理费用占销售收入地比例为 3.26%，与2002 年地2.83%相比变化不大. 管
理费用与销售收入同步增长，销售利润没有多大变化，管理费用支出正常. 文档来自于网络搜索
6. 财务费用变化情况
2003 年财务费用为7064.86 万元，与2002 年地1645.85 万元相比成倍增长，增长329.25%. 文档来自于网络搜索
三、资产结构分析
1. 资产构成基本情况
四川长虹2003 年资产总额为2136428.95 万元，其中流动资产为1753749.50 万元，主要分布在存货、应收账款、应收票据等环节，分别占公司流动资产合计地39.95%、28.43%
和14.38%. 非流动资产为382679.45 万元，主要分布在固定资产净额和无形资产，分别占公司非流动资产地88.02%、11.54%. 文档来自于网络搜索
资产构成表
2003 年2002 年2001 年
项目名称数值(万元)百分比
(%)数值(万元)百分比
(%)
数值(万元)百分比
(%)
总资产2136428.100.001867036.100.001763751.100.00
956712流动资产1753749.82.091525909.81.731424664.80.77
500988长期投资净额3925.920.1813913.540.7515993.580.91固定资产净额336819.015.77294220.015.76279609.115.85
761无形递延资产45074.81 2.1146980.73 2.5247462.20 2.69其它-3140.35-0.15-13986.7-0.75-3978.66-0.23
5
2. 资产地增减变化
2003 年总资产为2136428.95 万元，与2002 年地1867036.67 万元相比有较大增长，增长14.43%. 文档来自于网络搜索
3. 资产地增减变化
2003 年总资产为2136428.95 万元，与2002 年地1867036.67 万元相比有较大增长，增长14.43%. 文档来自于网络搜索
4. 资产地增减变化原因
具体来说，以下项目地变动使资产总额增加：应收票据增加134096.04 万元；应收账款增加76492.47 万元；固定资产净额增加42599.01 万元；应收补贴款增加36373.12 万元；预付账款增加18148.57 万元；货币资金增加11648.85 万元；在建工程增加10522.63 万元；固定资产清理增加64.57 万元；工程物资增加15.70 万元；共计增加329960.96 万元，以下
项目地变动使资产总额减少： 待摊费用减少 3.96 万元；长期待摊费用减少 893.37 万元； 无 形资产减少
1012.55 万元；长期股权投资减少 9987.62 万元；其他应收款减少 12532.59 万 元；短期投资减少 17653.59 万元； 存货减少 18728.40 万元； 共计减少 60812.07 万元 ,增加 项与减少项相抵，使资产总
额增长 269148.88 万元 . 文档来自于网络搜索
5. 资产结构地合理性评价
从资产各项目地比例关系来看， 2003年应收账款所占比例基本合理 . 存货所占比例过
高 .2003 年企业资金不合理占用数额较大，企业经营活动资金紧张，资产结构不太合理，
文
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6. 资产结构地变动情况
2003 年与 2002 年相比， 2003 年存货占销售收入地比例明显下降 . 总体来看，与 2002 年相比，资产结
构没有明显地恶化或改善情况 . 文档来自于网络搜索
主要资产项目变动情况表
2003 年 2002 年
2001 年
项目名称 数值(万 元)
增长率 (%)
数值 ( 万 元)
增长率 (%) 数值(万 元)
增长率 (%)
流动资产
1753749.5
14.93 1525909.0
7.11 1424664.8
0.00
9
8
长期投资 3925.92 -71.78 13913.54 -13.01 15993.58 0.00 固定资产 336819.07 14.48 294220.06 5.23 279609.11 0.00 存货 700559.00 -2.60 719287.40 21.07 594130.02 0.00 应收账款
498513.36 18.13
422020.89 46.39 288277.68 0.00 货币性资产
460380.13
38.55
332288.83
-13.10
382378.64
0.00
四、资本结构分析
1. 资本构成基本情况
四川长虹 2003 年负债总额为 817530.98 万元，资本金为 216421.15 万元，所有者权益 为 1313211.90 万元，资产负债率为 38.27%. 在负债总额中，流动负债为 809077.96 万元， 占负债和权益总额地 37.97%；短期借款为 270601.91 万元，长期负债为 7955.00 万元，付
息负债合计占资金来源总额地 13.07%.
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2003 年
资本构成表
2002年
2001年
项目名称
数值(万 元)
百分比 (%)
数值 ( 万 元)
百分比 (%)
数值(万 元)
百分比 (%)
资本总额
2130742.8
100.00 1865984.5
100.00 1762662.8
100.00
9
1
1
所有者权益
1313211.9
61.63
1292624.6
69.27
1274131.3
72.28
9
5
流动负债
809077.96 37.97 572762.21 30.69 487674.32 27.67 长期负债
7955.00
0.37
0.00
0.00
0.00
0.00
2. 流动负债构成情况
网络搜索
公司银行借款所占比例较大，约占流动负债地
68.72%，表明公司地偿债压力较大 . 公司 经营活动派生地负债资金数额较多，约占流动负债地
35.80%，资金成本相对较低 . 文档来自于
3.
负债地增减变化情况
2003 年负债总额为 817530.98 万元，与 2002 年地 573359.82 万元相比有较大增长，增
长 42.59%. 公司负债规模有较大幅度增加，负债压力有较大幅度地提高
负债变动情况表
2003 年
2002 年 2001 年
项目名称 数值(万 元)
增长率 (%)
数值 ( 万 元)
增长率 (%) 数值(万 元)
增长率 (%)
负债总额 817530.98 42.59 573359.82 17.36 488531.46 0.00 短期借款 270601.91 66.88 162155.37 1807.71 8500.00 0.00 应付账款 216164.71 4.21 207439.80 0.52 206375.50 0.00 其它应付款 20487.40 -16.18 24442.17 90.99 12797.76 0.00 长期负债
7955.00
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 其它
302321.96
68.59
179322.49
-31.26
260858.19
0.00
4. 负债地增减变化原因
增加 49835.88 万元；应交税金增加 41354.42 万元；预收账款增加 26586.49 万元；应付股 利增加
16199.74 万元；应付账款增加 8724.92 万元；长期借款增加 7000.00 万元；预提费 用增加 3164.60 万
元；应付福利费增加 1885.46 万元；应付工资增加 284.27 万元；共计增 加 263482.31 万元， 以下项目地变动使负债总额减少： 其他应交款减少 11.99 万元； 递延税 款贷项减少 99.60 万元；其他应付款减少
3954.76 万元；共计减少 4066.35 万元, 增加项与 减少项相抵，使负债总额增长 259415.96 万元 . 文档来自
于网络搜索
5. 权益地增减变化
2003 年所有者权益为 1313211.90 万元，与 2002 年地 1292624.69 万元相比有所增长， 增长 1.59%.
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所有者权益变动表
2003 年 2002 年 2001 年
项目名称
数值(万 元)
百分比
(%) 数值(万 元)
百分比
(%) 数值(万 元)
百分比
(%)
所有权益合计
1313211.
100.00 1292624.
100.00 1274131.
100.00
90
69
35
资本金
216421.1
16.48
216421.1
16.74
216421.1
16.99
5
5
5
资本公积金
408136.6
31.08
408075.7
31.57
406516.0
31.91
5
5
7
盈余公积金
490378.8
37.34 486004.7
37.60 482968.4
37.91
5
9
2
未分配利润
198322.7 15.10
182122.9 14.09
168225.7
13.20
3
8
5
少数股东权益
0.00
0.00 0.00
0.00
0.00
0.00
6. 权益地增减变化原因
具体来说，以下项目地变动使所有者权益增加：未分配利润增加 16199.74 万元；盈余 公积增加 4374.07 万
元；资本公积增加 60.90 万元；共计增加 20634.71 万元 . 文档来自于网络
搜索
. 文档来自于网络搜索
具体来说， 以下项目地变动使负债总额增加：
短期借款增加 108446.54 万元； 应付票据
4. 短期偿债能力变化情况 公司短期偿债压力增加，但公司经营业务创造现金地能力并没有下降
5.
短期付息能力 从短期来看， 公司经营活动地资金主要依靠短期借款， 会有一定困难 . 偿债能力指标表
项目名称 2003 年 2002 年 2001 年 流动比率 2.17 2.66 2.92 速动比率 1.30 1.41 1.70 利息保障倍数 4.78 13.55
0.00 资产负债率
0.38
0.31
0.28
6. 短期付息能力 从短期来看，公司经营活动地资金主要依靠短期借款，短期来看全部偿还短期债务本 息
会有一定困难 .
偿债能力指标表
项目名称
2003 年 2002 年 2001 年 流动比率 2.17 2.66 2.92 速动比率 1.30 1.41 1.70 利息保障倍数 4.78 13.55 0.00 资产负债率
0.38
0.31
0.28
7. 短期偿债能力变化情况
公司短期偿债压力增加，但公司经营业务创造现金地能力并没有下降 .
六、盈利能力分析
1. 盈利能力基本情况
四川长虹 2003 年地营业利润率为 1.29%，资产报酬率为 1.69%，净资产收益率为 1.57%， 成本费用
利润率为 1.90%. 公司实际投入到企业自身经营业务地资产为
1997440.38 万元， 经
营资产地收益率为 0.91%，而对外投资地收益率为 84.33%. 文档来自于网络搜索
2.
内部经营资产和对外长期投资地盈利能力 四川长虹 2003 年内部经营资产地盈利
能力为
大 .2003 年对外投资业务地盈利能力为 提高 28.52 个百分点 . 文档来自于网络搜索
3. 对外投资地盈利能力
尽管对外投资收益有较大幅度地下降， 期
对外投资地盈利能力有较大幅度地提高
4. 内外部资产盈利能力比较 从企业内外部资产地盈利情况来看，
五、偿债能力分析
1. 支付能力 从支付能力
来看，
2. 流动比率 从变化情况
来看， 了 0.49.
3. 速动比率 2003 年速动比率为
四川长虹 2003 年地日常现金支付资金比较紧张， 主要依靠短期借款；
2003年流动比率为 2.17 ，与 2002 年地 2.66 相比有较大下降，下降
1.30 ，与 2002 年地 1.41 相比有所下降，下降了 0.11.
短期来看全部偿还短期债务本息
0.91%，与 2002 年地 0.75%相比变化不
84.33%，与 2002 年地 55.81%相比有较大幅度地提高，
但对外投资总额地下降幅度更大， 相对来看， 本 . 文档
来自于网络搜索
对外投资地收益率大于内部资产收益率， 内部经营
个人收集整理勿做商业用途资产收益率又大于企业实际贷款利率，说明对外投资地盈利能力是令人满意地. 文档来自于网络搜索
5. 资本收益率
2003 年净资产收益率为1.57% ，与2002 年地1.36%相比变化不大.
6. 资本收益率变化原因
2003 年净资产收益率比2002 年提高地主要原因是：2003 年净利润为20573.80 万元，与2002 年地17620.27 万元相比有较大增长，增长16.76%.2003 年所有者权益为1313211.90 万元，与2002 年地1292624.69 万元相比有所增长，增长1.59%. 净利润增长速度快于所有者权益地增长速度，致使净资产收益率提高. 文档来自于网络搜索
7. 资产报酬率
2003 年总资产报酬率为1.69% ，与2002 年地1.23%相比变化不大.
8. 资产报酬率变化原因
2003 年总资产报酬率比2002 年提高地主要原因是：2003 年息税前收益为33743.53 万元，与2002 年地22309.15 万元相比有较大增长，增长51.25%.2003 年平均总资产为2001732.81 万元，与2002 年地1815393.89 万元相比有较大增长，增长10.26%.息税前收益增长速度快于平均总资产地增长速度，致使总资产报酬率提高. 文档来自于网络搜索
9. 成本费用利润率变化情况
2003 年成本费用利润率为1.90%，与2002 年地1.65% 相比变化不大.2003 年期间费用投入地经济效益为13.92%，与2002年地11.56%相比有所提高，提高2.35 个百分点. 文档来自于网络搜索
10. 资本收益率变化原因
2003 年净资产收益率比2002 年提高地主要原因是：2003 年净利润为20573.80 万元，与2002 年地17620.27 万元相比有较大增长，增长16.76%.2003 年所有者权益为1313211.90 万元，与2002 年地1292624.69 万元相比有所增长，增长1.59%. 净利润增长速度快于所有者权益地增长速度，致使净资产收益率提高. 文档来自于网络搜索
七、营运能力分析
1. 存货周转天数
四川长虹2003年存货周转天数为214.46 天，2002年为223.79 天，2003 年比2002年缩短9.33 天. 文档来自于网络搜索
2. 存货周转天数变化原因
四川长虹2003年存货周转天数为214.46 天，2002年为223.79 天，2003 年比2002年缩短9.33 天.2003 年存货周转天数比2002 年缩短地主要原因是：2003年平均存货为709923.20 万元，与2002 年地656708.71 万元相比有所增长，增长8.10%.2003 年主营业务成本为1208264.29 万元，与2002 年地1071075.02 万元相比有较大增长，增长12.81%. 平均存货增加速度慢于主营业务成本地增长速度，致使存货周转天数缩短. 收入和存货均在增长，但收入增长快于存货，存货水平趋于合理. 文档来自于网络搜索
3. 现金周期
四川长虹2003年现金周转天数为269.34 天，2002年为256.28 天，2003 年比2002年延长13.06 天. 文档来自于网络搜索
4. 现金周期
四川长虹2003年现金周转天数为269.34 天，2002年为256.28 天，2003 年比2002年延长13.06 天. 文档来自于网络搜索
5. 现金周期
四川长虹2003年现金周转天数为269.34 天，2002年为256.28 天，2003 年比2002年
延长13.06 天. 文档来自于网络搜索
6. 现金周期
四川长虹2003年现金周转天数为269.34 天，2002年为256.28 天，2003 年比2002年延长13.06 天. 文档来自于网络搜索
7. 现金周期
四川长虹2003年现金周转天数为269.34 天，2002年为256.28 天，2003 年比2002年延长13.06 天. 文档来自于网络搜索
8. 营业周期
四川长虹2003年营业周期为333.33 天，2002年为326.79 天，2003 年比2002年延长6.53 天. 文档来自于网络搜索
营运能力指标表
项目名称2003 年2002 年2001 年
存货周转天数214.46223.79260.61
应收账款周转天118.87103.00110.59
数
应付账款周转天63.9870.5190.53
数
营业周期333.33326.79371.20
9. 营业周期结论
从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度地关系来看，公司经营活动地资金占用增加，营运能力下降. 文档来自于网络搜索
10. 流动资产周转天数
四川长虹2003 年流动资产周转天数为423.50 天，2002 年为427.87 天，2003 年比2002 年缩短4.37 天. 文档来自于网络搜索
11. 现金周期
四川长虹2003年现金周转天数为269.34 天，2002年为256.28 天，2003 年比2002年延长13.06 天. 文档来自于网络搜索
12. 总资产周转天数
四川长虹2003 年总资产周转次数为0.71 次，比2002 年周转速度加快，周转天数从
526.51 天缩短到516.96 天. 公司在资产规模增长地同时，使主营业务收入有较大幅度增长，表明公司经营业务有较大幅度地扩张，总资产周转速度有较大幅度地提高. 文档来自于网络搜索
资产周转速度表
项目名称2003 年2002 年2001 年
总资产周转天数516.96526.51676.61
固定资产周转天81.4983.21107.26
数
流动资产周转天423.50427.87546.53
数
现金周转天数269.34256.28280.68
13. 总资产周转天数变化原因
2003年总资产周转天数比2002年缩短地主要原因是：2003 年平均总资产为2001732.81 万元，
与2002 年地1815393.89 万元相比有较大增长，增长10.26%.2003 年主营业务收入净额为
1413319.58 万元，与2002年地1258518.43 万元相比有较大增长，增长12.30%. 平均总资产增加速度慢于主营业务收入净额地增长速度，致使总资产周转天数缩短. 文档来自于网络
搜索
14. 现金周期
四川长虹 2003年现金周转天数为 269.34 天， 2002年为 256.28 天， 2003 年比 2002年 延长
13.06 天 . 文档来自于网络搜索 15. 现金周期
四川长虹 2003年现金周转天数为 269.34 天， 2002年为 256.28 天， 2003 年比 2002年 延长
13.06 天 . 文档来自于网络搜索
八、发展能力分析
1. 销售收入增长率
从这三年来看，四川长虹地销售收入一直保持增长态势，但 2003 年地增长速度比上一 年有所下
降 .2003 年地销售收入为 1413319.58 万元，比 2002 年增长 12.30%，低于 2002 年 32.27%地增长速度 .平均来看，销售收入地增长率为 21.88%. 文档来自于网络搜索
2. 净利润增长率
从这三年来看，四川长虹地净利润一直保持增长态势，但 2003 年地增长速度比上一年 有所下
降 .2003 年地净利润为 20573.80 万元，比 2002 年增长 16.76%，低于 2002 年 99.02% 地增长速度 . 平均来看，净利润地增长率为 52.44%. 文档来自于网络搜索
3. 资本增长性 从这三年来看，四川长虹地权益资本持续增长 .2003 年权益资本为 1313211.90 万
元， 比 2002 年增长 1.59%，这一增长速度是在 2002 年增长 1.45%地基础上取得地 . 平均来看， 权 益资本地增长率为 1.52%. 文档来自于网络搜索
4. 可动用资金总额
2003年企业新创造地可动用资金总额为 47478.51 万元. 说明在没有外部资金来源地情
况下，企业用于投资发展地资金如果不超过这一数额， 影响，反之，如果企业地新增投资规模超过这一数额， 必然占用生产经营活动资金 , 引起营运资本地减少，
网络搜索
5.
挖潜发展能力 在加速企业流动资产周转速度方面，如果使公司流动资产周转速度提高 0.05 次，则
使 流动资产占用缩短 23.22 天，由此而节约资金 89915.75 万元，可用于企业今后发展 . 文档来 自于网络搜
索
九、经营协调性分析
1. 投融资活动地协调情况 从长期投资和融资情况来看， 公司长期投融资活动能为企业提供 944671.54
万元地营运 资金，投融资活动是协调地 . 文档来自于网络搜索
营运资本增减变化表
2003 年 2002 年 2001 年
项目名称
数值(万 元)
增长率 (%)
数值(万 元)
增长率 (%) 数值(万 元) 增长率 (%)
营运资本 944671.54 -0.89 953146.88 1.72 936990.57 0.00 所有者权益
1313211.9
1.59 1292624.6
1.45 1274131.3
0.00
9
5
少数股东权益
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 长期负债
7955.00 0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
则不会给企业生产经营活动带来不利 则在没有其它外部资金来源地情况下， 将会引起经营活动地资金紧张 . 文档来自于
固定资产 336819.07 14.48 294220.06 5.23 279609.11 0.00 长期投资 3925.92 -71.78 13913.54 -13.01 15993.58 0.00 其它长期资产
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
2.
经营协调情况
从公司经营业务地资金协调情况来看，公司经营业务正常开展，需要企业提供
1040317.32 万元地流动资金 . 但公司投融资活动没有为企业经营活动提供足够地资金保证，
经营活动是不协调地 . 文档来自于网络搜索
经营性资产增减变化表
3. 经营业务支付能力
从企业地现金支付能力来看，企业当期生产经营活动地开展，需要 流动资金， 企业通过长期性投融资活动准备了 944671.54 万元地营运资金， 但这部分资金不
能满足企业经营活动地资金地需求，结果出现了支付困难，现金支付能力为负 95645.78 万 元，即企业地支付能力主要依靠短期借款来维持 . 文档来自于网络搜索
4. 经营协调情况地变动
从两期情况来看， 企业地营运资本不能够满足生产经营活动地资金需要， 企业资金持续 紧张 .
十、经营风险分析
1. 经营风险
四川长虹 2003 年盈亏平衡点地主营业务收入为 1325707.04 万元，表示当公司该期主营 业务收入超过这一数值时公司会有盈利，低于这一数值时公司会亏损 . 营业安全水平为 6.20%，表示公司当期主营业务收入下降只要不超过
87612.54 万元，公司仍然会有盈利 . 从
营业安全水平来看，公司承受销售下降打击地能力较低，经营风险较大
. 文档来自于网络搜索
项目名称
数值（万 元）
增长率
（%） 数值（万 元）
增长率
（%）
存货
700559.0
-2.60 719287.4
21.07
应收账款
498513.3
18.13
422020.8
46.39
6
9
其它应收款
25183.35 -33.23 37715.94 -74.48 其它经营性资 69113.67
373.51
14596.04
20.90
2001
年 数值（万 增长率
元）
(%) 594130.0
0.00
2
288277.6
0.00 8
147805.6 0.00
8
12072.86 0.00
2003 年 2002 年 项目名称
数值（万 增长率 数值（万 增长率
元）
(%) 元）
(%) 应付账款
216164.7
4.21
207439.8
0.52
1
其它应付款 20487.40 -16.18 24442.17 90.99 其它经营性负
16399.94
128.84
-56863.2
-446.92
债
4
2001 年
数值（万 增长率
元）
(%)
206375.5
0.00 0
12797.76 0.00 16390.91 0.00
1040317.32 万元地
2003 年 2002 年
产
经营性负债增减变化表
2. 财务风险
从资本结构和资金成本来看，四川长虹2003 年地付息负债为278556.91 万元，实际借款利率水平为2.54%, 公司地财务风险系数为0.90. 从公司当期资本结构、借款利率和盈利水平三者地关系来看，公司增加负债不会增加公司地盈利水平，相反会降低公司现在地盈利水平. 文档来自于网络搜索
经营风险指标表
2003 年2002 年2001 年
项目名称数值（万元）增长率
（%）数值（万
元）
增长率（%）数值（万
元）
增长率
（%）
盈亏平衡点1325707.08.981216513.420.921006075.00.00
423
营业安全水平0.0685.730.03158.15-0.060.00
经营风险系数 6.47-27.578.94-77.3239.400.00
财务风险系数0.96-8.07 1.04-69.09 3.370.00
十一、现金流量分析
1. 现金流入结构分析
2003 年现金流入为2.137794847E+0263 万元，与2002 年地1740097.63 万元相比成倍增长，增长1.228548798E257 倍. 公司通过销售商品、提供劳务所收到地现金为1465785.86 万元，它是公司当期现金流入地最主要来源，约占公司当期现金流入总额地68.97%. 但是，由于公司当期经营业务地现金支出大于现金流入，因此经营业务自身不能实现现金收支平衡，经营活动出现了-74402.61 万元地资金缺口，公司通过增加负债所取得地现金也占不小比重，占公司当期现金流入总额地23.62%. 但公司增加地负债仍然不足以偿还已到期旧债.
文档来自于网络搜索
2. 现金流出结构分析
2003 年现金流出为2.137794847E+0263 万元，与2002 年地1805056.26 万元相比成倍增长，增长1.184336962E257 倍. 最大地现金流出项目为原材料占现金流出总额地64.39%. 文档来自于网络搜索
3. 现金流动地稳定性分析
2003 年，最大地现金流入项目依次是：销售商品, 提供劳务收到地现金；借款所收到地现金；收回投资所收到地现金；收到地其他与投资活动有关地现金. 最大地现金流出项目依次是：购买商品接收劳务支付地现金；偿还债务所支付地现金；支付地其他与经营活动有关地现金；权益性投资所支付地现金. 文档来自于网络搜索
现金流入流出对比表
流入项目数值（万
元）
流出项目数值（万元）
销售商品, 提供劳务收到地现金借款所收到地现金1465785.86购买商品接收劳务支付地现金1361613.21 502017.79偿还债务所支付地现金392295.32
收回投资所收到地现金118784.97支付地其他与经营活动有关地
现金
112755.26
收到地其他与投资活动有关地12298.75权益性投资所支付地现金104926.28现金
收到地税费返还11956.33 支付给职工以及为职工支付地63824.41 现金
2003 年，营业收到地现金有较大幅度增加，公司经营活动现金流入地稳定性提高.2003 年，工资性支出有
较大幅度增加，现金流出地刚性明显增加. 文档来自于网络搜索
4. 现金流动地协调性评价
2003 年四川长虹投资活动需要资金25225.29 万元；经营活动需要资金74402.61 万元. 企业经营活动和投资活动均需要投入资金. 筹资活动所筹集地资金能够满足投资和经营活动地资金需求.2003 年四川长虹从企业外部筹集地资金净额为110394.60 万元. 文档来自于网络搜索
现金流量净额变化表
2003 年2002 年2001 年
项目名称
数值(万元)增长率
(%)数值(万元)增长率
(%)
数值(万元)增长率
(%)
现金净流量11648.84118.19-64039.6-626.1312171.910.00
经营现金净流-74402.675.10
5
-298795.-317.55137343.40.00
量1705投资现金净流-25225.2-128.2389360.38187.34-102313.0.00量996筹资现金净流110394.6-23.59144476.6751.96-22160.30.00量010
5. 现金流量地变化
2002 年现金净亏空64039.65 万元，2003 年扭亏为盈，现金净增加11648.84 万元.
2003 年经营活动产生地现金流量净额为负74402.61 万元，与2002 年负298795.70 万元相比现金净亏空有较大幅度减少，减少75.10%. 文档来自于网络搜索
2003 年经营活动现金净流量地变化与营业利润地变化不同步，经营活动现金净流量为-74402.61 万元，营业利润为18236.31 万元. 主要是因为存货增加16286.01 万元，给经营活动现金流量地变化产生消极影响，但应收项目减少-197761.60 万元，这在一定程度上增加了经营活动现金净流量. 文档来自于网络搜索2003 年投资活动产生地现金流量净额为负25225.29 万元，与2002 年地89360.38 万元
相比，2003年投资活动现金净支出25225.29 万元. 文档来自于网络搜索
2003 年筹资活动产生地现金流量净额为110394.60 万元，与2002 年地144476.61 万元相比有较大幅度下降，下降23.59%. 文档来自于网络搜索
6. 现金流量地充足性评价
现金偿债能力指标
项目名称2003 年2002 年2001 年
现金流动负债0.140.180.34
比
经营偿债能力-0.09-0.520.28
现金流动资产0.060.070.12
比
经营还债期-3.74-0.540.06
折旧影响系数-0.39 -0.09 0.19
债务偿还率 1.41 0.26 7.07
公司当期经营活动缺乏创造现金地能力，需要依靠投资活动或融资活动来弥补其经营活动地现金亏空. 经营现金是不充足地. 文档来自于网络搜索
7. 现金流动地有效性评价
在销售收入中，现金利润占销售收入地-5.26%. 表明公司经营活动缺乏创造现金地能力，需要"输血"维持.2003 年销售现金收益率为-5.26% ，与2002年地-23.74%相比有较大幅度地提高，提高18.48 个百分点，但盈利水平仍然为负. 经营活动耗费地现金大幅度减少.从变化情况来看，公司2003 年总资产净现率有所提高. 文档来自于网络搜索
现金盈利能力指标
项目名称2003 年2002 年2001 年
销售现金收益-0.05-0.240.14
率
资产现金报酬0.01-0.030.01
率
收益净现率-3.62-16.9615.51
资本现金收益0.01-0.050.01
率
在四川长虹2003年地销售收入中，现金销售收入占103.71%. 销售活动回收现金地能力很强，销售含金量很高.2003 年销售收现率为103.71%，与2002 年地105.72%相比有较大幅度地降低，降低2.01 个百分点. 从变化情况来看，公司2003 年地销售收现能力有较大幅度地下降. 文档来自于网络搜索2003 年四川长虹公司经营活动应当得到地现金为69353.91 万元，而实际得到地现金为-74402.61 万元，经营活动地收现情况良好. 文档来自于网络搜索
现金管理效率指标
项目名称2003 年2002 年2001 年
现金周转次数19.9913.137.54
销售收现率 1.04 1.06 1.04
净收益营运指0.820.820.82
数
现金营运指数-1.30-8.28 4.59
8. 自由现金流量分析通过企业地经营努力，2003 年创造地自由现金流量为99963.26 万元.2003 年经营活动扩大后，企业可支配地自由现金流量为50695.33 万元. 当期经营活动地扩大使企业可支配地现金降低，表明现金管理效率下降. （完）文档来自于网络搜索
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a货币资金 b应收帐款 c其它应收款、预付帐款 d存货情况 e待摊费用 (2)长期投资 (3)固定资产及在建工程 (4)无形资产及其它资产 3、负债情况(包含资产负债率指标) (1)流动负债情况 a.短期借款及应付票据 b.应付账款 c.应付帐款及付福利费 d.应交税金及其它应交款 e.其它应付款 f.一年内到期的长期负债 (2)长期负债及递延税款贷项 4、企业偿债能力及财务风险分析 (1)偿债能力 (2)财务风险分析 四、所有者权益增减变动情况 五、备注
a本报告编制依据 b企业其它需要说明的情况如资信等级等 上市公式年度财务分析报告【范文二】： 截止2014年4月30日山西省34家上市公司全部如期披露通宝能源)经营情况良好、经营业绩呈现上升趋势尤其是漳泽了2013年年度财务报告除*ST生化、当代东方、sT狮头3家电力受成本下降以及重组完成影响2013年度实现净利润4.55亿为带强调事项段的无保留意见的审计报告外其余31家公司的年元同比增长219.28%3家医药类上市公司(亚宝药业、仟源制药、报审计意见类型均为标准无保留意见经统计分析2013年年度财振东制药)整体盈利水平较好净利润合计同比增长17.79%3 务报告反映出山西省上市公司如下状况： 一 家化工类上市公司(太化股份、山西三维、南风化工)全部亏损、 上市公司资产规模持续较快增长 其中山西三维亏损最为严重亏损额达3.80亿元制造业基本维 2013年度山西辖区在无新增上市公司的情况下截至年末持日常经营、刚刚盈利而辖区支柱型企业——煤焦能源类上市 34家上市公司总资产5804.25亿元较上年5344.85亿元增长8.6% 公司2013年度整体经营业绩下滑大同煤业、安泰集团出现亏损
关于上市公司财务分析报告
关于上市公司财务分析报告 财务分析是企图了解一个企业经营业绩和财务状况的真实面目，从晦涩的会计程序中将会计数据背后的经济涵义挖掘出来，为投资者和债权人提供决策基础。下面是关于上市公司财务分析报告，欢迎参考阅读！ 上市公司财务分析报告范例一一、我国物流类上市公司简介 随着国民经济的发展，我国物流产业迅速发展壮大，部分优秀物流企业已经开始进入股票市场，给股票市场注入了活力。我国沪深股市现有物流类上市公司63家，63家物流类公司中包括主营物流业务的上市公司以及经营物流相关业务的上市公司。主营物流业务的上市公司有8家，即渤海物流、炎黄物流、外高桥、外运发展、捷利股份、招商局、物华股份、中储股份。与物流业务相关的上市公司又细分为6类共55家。从各上市公司从事物流活动的内容来看，几乎涵盖了仓储、运输、配送、包装加工、代理、信息服务等物流全过程。值得注意的是，介入物流业的上市公司几乎都是依靠拓展主业或在原有主业的基础上转型而来。港口、机场、仓储、交通运输类等传统的流通领域企业，通过自身主营业务的扩展介入物流业，提供第三方物流服务，包括盐田港、上港集箱、上海机场、营口港等。 我国物流类上市公司总体业绩和全部上市公司相比明
显处于优势。根据2001年的中报统计，整体上沪深两市的上市公司平均的毛利率是26.93%，而物流上市公司的毛利率达到了43.39%，另外整体上市公司主营业务收入的增长率来看，平均的水平达到19.48%，而物流业的上市公司达到24.56%.尽管这2年整个物流行业的收益率在下降，但相对于市场整体水平来说还是处于一个相对比较高的水平。也就是显示了物流行业未来还有相当广阔的发展空间。 二、主成分分析法与相关计算分析 主成分分析（principal components analysis）也称为主分量分析，是由Holtelling于1933年首先提出的。主成分分析是利用降维的思想，把多指标转化为少数几个综合指标的多元统计分析方法。在本文的应用中，用此方法从所选的11个指标中求出11个主成份，然后按照一定的要求（本文采用因子累积解释方差的比例达80%以上）筛选得到几个主成分，来代替原始指标，再以各主成分的方差贡献率为权数，将所选取得主成分进行综合，得到各个股票的综合得分，然后依据它对各公司进行排序、比较、分析。因此本文采用主成分分析法对我国物流行业中20个上市公司进行综合评价。具体操作采用了SPSS软件。 本文把物流行业的东方航空、中储股份等20支股票作为样本，将主营业务收入（X1），主营业务利润（X2）利润总额（X3），净利润（X4），总资产（X5），净资产（X6），净
上市公司投资分析报告参考框架
上市公司投资价值分析报告参考框架 一、公司背景及简介 1、成立时间、创立者、性质、主营业务、所属行业、注册地； 2、所有权结构、公司结构、主管单位； 3、公司重大事件（如重组、并购、业务转型等）。 二、公司所属行业特征分析 1、产业结构： ①该行业中厂商的大致数目及分布； ②产业集中度：该行业中前几位的厂商所占的市场份额、市场占有率的具体数据（一般衡量指标为四厂商集中度或八厂商集中度）； ③进入壁垒和退出成本：具体需要何种条件才能进入，如资金量、技术要求、人力成本、国家相关政策等，以及厂商退出该行业需花费的成本和转型成本等。 2、产业增长趋势： ①年增长率（销售收入、利润）、市场总容量等的历史数据； ②依据上述历史数据，及科技与市场发展的可能性，预测该行业未来的增长趋势； ③分析影响增长的原因：探讨技术、资金、人力成本、技术进步等因素是如何影响行业增长的，并比较各自的影响力。（应提供有关专家意见）。 3、产业竞争分析： ①行业内的竞争概况和竞争方式； ②对替代品和互补品的分析：替代品和互补品行业对该行业的影响、各自的优劣势、未来趋势； ③影响该行业上升或者衰落的因素分析； ④分析加入WTO对整个行业的影响，及新条件下其优劣势所在。 4、相关产业分析：
①列出上下游行业的具体情况、与该行业的依赖情况、上下游行业的发展前景，如可能，应作产业相关度分析； ②列出上下游行业的主要厂商及其简要情况。 5、劳动力需求分析： ①该行业对人才的主要要求，目前劳动力市场上的供需情况； ②劳动力市场的变化对行业发展的影响。 6、政府影响力分析： ①分析国家产业政策对行业发展起的作用（政府的引导倾向、各种优惠措施等）； ②其它相关政策的影响：如环保政策、人才政策、对外开放政策等。 三、公司治理结构分析 1、股权结构分析：列出持股10%（必要时列出10%）以上的股东，有可能应找到最终持有人； 2、是否存在影响公司的少数股东，如存在分析该股东的最终持有人等情况，及其在资本市场上的操作历史； 3、“三会”的运行情况：如股东大会的参加情况、对议案的表决情况、董事会董事的出席情况、表决情况、监事会的工作情况及其效率； 4、经理层状况：总经理的权限等； 5、组织结构分析：公司的组织结构模式、管理方式、效率等； 6、主要股东、董事、管理人员的背景、业绩、声誉等； 7、重点分析公司第一把手的情况（教育背景、经营业绩、任职期限、政府背景）其在公司中的作用； 8、分析公司中层管理人员的总体情况，如素质、背景、对公司管理理念的理解、忠诚度等。 四、主营业务分析 1、主导产品 ①名称、价格、质量、产品生命周期、公司规模、特许经营、科技含量、占有
上市公司财务分析报告模板
上市公司财务分析报告模板 工作生活中我们经常会遇到需要运用财务分析报告的时候，那么上市公司财务分析报告模板怎么写呢，请参考下面 上市企业常用的财务分析报告模板 财务分析报告[ 各位董事: 大家好! 1990年家具行业的萧条期已过，虽然在萧条期内我公司的销售收入和利润仍比1989年分别增长了8.7%和27.6%，但对于我公司在今后的5年内想要实现销售收入成倍增长，势必需要作出更大的努力。 为了实现这一目标，公司必须扩大生产规模，到1993年末，使生产能力翻一番。 为此，我公司管理层预计将在北洼附近耗资800万元建造一所占地18.3万平方米的工厂，这将是家具行业中规模最大、现代化程度最高的一家工厂。 此外，还需要50万元整修和装备现有的厂房和设备;需要价值300万元的流动资产以补充生产规模扩大而短缺的部分;这三项合计共需资金1150万元。 对于这笔资金，其中350万元可以通过公司内部留存收益及提高流动资金利用效果得以解决，而其余800万元部分，
根据我公司管理层和投资银行的考虑，有以下两种筹资方式: 1. 以发行股票方式筹集。 在证券市场上，我公司普通股每股高达33 元，扣除发行费用，每股净价31元。 除非在股票发行日之前证券市场情况发生重大变化，公开发行普通股258065股将为公司筹措800万元。 这种方案必须在董事会讨论决定后90天，即在1991年会计年度结束后方可实施。 2. 向银行借款。 向银行举借年利率为7%，期限为10年的贷款。 具 体内容为:从贷款取得后第30个月开始，每半年偿还本金40万元;第十年末偿还贷款本金的25%(200万元);借款的第一年。 公司的流动资金必须保持在借款总额的50%，以后每年递增10%，直至达到未偿还贷款的80%;股东权益总额至少为600万元;借款利息必须在每季末支付。 针对此两种筹资方案，下面由我代表管理层向各位董事解释一下由整个管理层认真分析后所得到的分析报告，以便各位董事作出重要决定: 一、两种筹资方案的资本成本。
【财务管理财务分析】 上市公司年度财务分析系列详解
{财务管理财务分析}上市公司年度财务 分析系列详解
上市公司财务分析系列 –2003 年度长虹集团财务分析详解 一、实现利润分析 1.利润总额 2003 年实现利润为 26678.67 万元，与 2002 年的 20663.30 万元相比有较大增长，增长29.11%。实现利润主要来自于内部经营业务，公司盈利基础比较可靠。 2.营业利润 2003 年营业利润为18236.31 万元，与2002 年的12744.18 万元相比有较大增长，增长43.10%。具体来说，以下项目的变动使营业利润增加：主营业务收入增加154801.15 万元；主营业务税金及附加减少1903.08 万元；营业费用(销售费用)减少 2845.96 万元；共计增加 159550.20 万元，以下项目的变动使营业利润减少：主营业务成本增加 137189.27 万元；管理费用增加 10443.02 万元；财务费用增加 5419.01 万元；其他业务利润减少1006.63 万元；共计减少 154057.94 万元,增加项与减少项相抵，使营业利润增长 5492.26 万元。 3.投资收益 2003 年投资收益为 3310.68 万元，与 2002 年的 7764.67 万元相比有较大幅度下降，下降 57.36%。 4.营业外利润 2003 年营业外利润为 4169.54 万元，与 2002 年的 81.22 万元相比成倍增长，增长 50.33 倍。 5.主营业务的盈利能力 2003 年主营业务收入净额为.58 万元，与2002 年的.43 万元相比有较大增长，增长 12.30%。从主营业务收入和成本的变化情况来看，2003 年的主营业务收入净额为.58 万元，比 2002 年的.43 万元有所增长，增长 12.30%，主营业务成本为.29 万元，比 2002 年的.02 万元有所增加，增加
上市公司年度财务报表分析
上市公司年度财务报表分析 及评价报告 ——青岛海信电器股份有限公司2009年度财务分析1.公司基本情况简介 近20年，中国电子信息产业取得了长足的发展。根据联合国工业发展组织（UNIDO）的调查报告，在1996年到2006年这10年间，全球电子信息产业产出提高了34%，由57,720亿美元增加到77,470亿美元，而中国的发展速度是按近全球平均速度的5倍，达到156%，电子信息产业的产出从2,424亿美元增加到6,197亿美元；相应地，中国电子信息产业的产出在全球的排名从第五位上升到第三位。中国电子信息产业已成为中国工业部门的第一大产业，是拉动中国经济增长的最主要的支柱产业之一。 青岛海信电器股份有限公司(简称：海信电器)作为国内著名的家电上市公司，拥有中国最先进数字电视机生产线之一，年彩电产能1610万台，是海信集团经营规模最大的控股子公司。 海信电器拥有国内一流的国家级企业技术研发中心，始终坚持技术立企的企业发展战略，每年将销售收入的5%投入到研发，并在中国、美国、比利时等全球地区设立研发中心，实现了24小时不间断技术研发。截至目前，海信电视已经获得授权专利数862件，其中有600多项是在新技术、新功能方面取得的重大突破，海信电视拥有的中国授权专利数在业内高居榜首。 海信电器成立于1997年4月17日,前身是海信集团有限公
司所属的青岛海信电器公司。1996年12月23日,青岛市经济体制改革委员会批准原青岛海信电器公司作为发起人,采用募集方式,组建青岛海信电器股份有限公司，注册资本为人民币806,170,000元。 1997年3月17日,经中国证券监督委员会批准,公司首次向社会公众发行人民币普通股7000万股;其中,6300万股社会公众股于1997年4月22日在上海证券交易所上市,700万股公司职工股于1997年10月22日上市。 1998年,经中国证券监督委员会批准,公司以1997年末总股本27000万股为基数,向全体股东按10:3比例实施增资配股。其中,国有法人股认购其应配6000万股中的万股,其余部分放弃配股权;社会公众股东全额认购配股2100万股。本次配股实际配售总额为万股,配售后总股本为万股。1998年7月10日完成配售,配股可流通部分2100万股于1998年7月29日起上市交易。 1999年6月4日,公司实施1998年度资本公积金10转4后,总股本为万股。 2000年12月,经中国证监会批准,公司向全体股东10:6配股。其中,国有法人股股东海信集团公司以资产部分认购万股,其余部分放弃;社会公众股东认购7644万股。该次实际配售股数为万股,配股后总股本为万股。其中,海信集团公司持有国有法人股万股,占总股本的%;其余为社会流通股计20384万股,占总股本%。 2006年6月12日,公司完成股权分置改革。非流通股股东以向方案实施股权登记日登记在册的全体流通股股东支付股票的方式作为对价安排,流通股股东每持有10股流通股获付股股票;对
上市公司财务分析报告模板
上市公司财务分析报告模板 上市公司财务分析报告大家知道怎么书写吗?书写这份文书应该注意什么呢?朋友们，以下是上市公司财务分析报告模板，请参考! 上市公司月度财务分析报告模板 市民政局： XX医院2007年是比较平稳的一年，在面对医疗市场激烈的竞争，本院门诊楼改建搬迁，道路施工交通不便等诸多因素下，全院领导员工上下一心，共同努力,始终坚持以过硬的医疗技术，先进的医疗设备，低廉的医疗价格，温馨的医疗服务为 XX 创下了良好的口碑。 现将2007年度财务状况报告如下： 一、本年度收入分析 本年度实现账面收入X.27万元，比上年度的X.09万元减少了10%。 其中主营业务收入X.27万元，其他业务收入X万元，分别比去年减少了10%和20%。 在主营业务收入中，门诊收入X.3万元，比去年增加了8%，其中XX门诊收入8.42万元，比去年的X.75万元增加了25%;住院收入X.94万元，比去年下降了19%，较去年相比，主要是本年减少了手外住院收入。 本年度其他收入总额为X万元，其中：防疫站收入为X.47万元，比去年X.73万元增加了16%，房租及利息收入X.8万元。
二、本年度主要成本费用分析 本年度共发生成本费用X.51万元，比上年度X.10万元减少了7%，主要表现在：1、本年度药品消耗X.88万元，卫生材料消耗X.69万元，分别比去年的X.86万元和X.6万元下降了12%和20%，主要是受收入减少的影响。 本年度药品收入达到X.71万元，与去年持平。 医疗收入达到X.56万元，比去年减少了15%。 2、本年度工资奖金及社会保障费X.18万元,比上年度X.44万元增加支出X.74万元,增加了1%。 3、本年度发生能源费支出36万元。 其中:耗电22.8万度21.4万元，用汽962.3吨12.5万元，支付水费2.1万元。 本年能源费比上年度增加了9.5万元。 4、本年度计提房屋设备折旧X.3万元，与上年基本持平。 5、全年还发生电话费1.3万元，差旅及交通费2.5万元，印刷及复印费5.5万元，购办公用品及消耗用物资7.2万元，招待费支出X.9万元，计量强检医疗废水监测证件年审等1.4万元，宽带网及医保卡使用费,软件服务费4.85万元，门诊及住院票据费1.48万元，刷卡手续费1.38万元，汽车加油保养保险养路费5万元，垃圾清运费0.38万元，购工装及医用图书报刊费1.2万元等。 6、本年计提董事长基金X.89万元，推销上年待摊费用X万元。
文化传媒行业上市公司财务分析报告
文化传媒行业上市公司财务报表案例分析报告 一、案例公司背景介绍 （一）蓝色光标 北京蓝色光标品牌管理顾问股份有限公司是在原北京蓝色光标数码科技有限公司整体变更的基础上发起设立的。蓝色光标成立于1996年7月，总部位于北京。2008年1月14日原有限公司股东会决议通过公司整体变更设立股份有限公司。公司于2008年1月17日在北京市工商行政管理局颁发的《企业法人营业执照》中，公司名称变更为"北京蓝色光标品牌管理顾问股份有限公司"，注册资本为人民币5,000万元。 蓝色光标于2010年2月26日发行2000万股，发行价格33.86，募集资金总计 67,720 万元。公司于2013年9月5号增发 4,886.72万股，增发价格 28.69 元，增发募集资金总计 140,199.99 万元，增发方式:采取非公开的发行方式。根据中国国际公关关系协会数据测算，蓝色光标2009年市场占有率达到2.18%，位列于中国本土公关公司第一位。 作为中国本土公共关系行业最著名的品牌之一，蓝色光标从成立之日起，一直秉承“专业立身、卓越执行”的经营理念。蓝色光标引领了本土公关业的兴起和繁荣，从IT领域发展到电信、汽车、金融、医疗、快速消费品、政府及非赢利组织，从北京、上海、广州这些中心城市发展到全国。在The Holmes Report公布的2012年亚太公关报告中，蓝色光标被评选为“2012年度亚洲最大公关公司”。 蓝色光标经营的范围包括：公共关系策略咨询、公众传播、媒体关系、危机管理、投资者关系、企业形象管理、活动管理等。业务领域涵盖IT、电信、金融、医疗、快速消费品、耐用消费品（汽车、家电）、政府及非赢利组织。 （二）华谊兄弟 华谊兄弟传媒股份有限公司(原名浙江华谊兄弟影视文化有限公司)是中国大陆一家知名综合性民营娱乐集团，由王中军、王中磊兄弟在1994年创立。 2004年11月19日，浙江华谊兄弟影视文化有限公司成立，2008年1月21日，浙江华谊兄弟影视文化有限公司依法整体变更为华谊兄弟传媒有限公司。2008年3月12日，公司注册资本由10,008万元增至12,600万元。 公司于1998年投资著名导演冯小刚的影片《没完没了》、姜文导演的影片《鬼子来了》正式进入电影行业，随后全面投入传媒产业，投资及运营电影、电视剧、艺人经纪、唱片、娱乐营销等领域，在这些领域都取得了不错的成绩，并且在2005年成立华谊兄弟传媒集团，是知名的综合性娱乐集团。2009年9月27日，证监会创业板发行审核委员会公告，华谊兄弟传媒股份有限公司（首发）获得通过，这意味着华谊兄弟成为了首家获准公开发行股票的娱乐公司，也迈出了其境内上市至关重要的一步。 华谊兄弟公司运作特点：已经实现了从编剧导演、制作到市场推广、院线发行等基本完整的传媒体系。在影视方面的投资：华谊兄弟影业投资有限公司是新中国最早进行商业化电影制作的民营电影公司之一，并且创造去多个票房奇迹。而且多次在国际、国内电影奖项上获奖。华谊兄弟立足在电影投资、制作、发行方面的丰富经验的基础上，进一步延伸电影产业链，进入影院放映业务，实现公
上市公司财务管理目标比较分析
上市公司财务管理目标比较分析——以格力电器和美的集团为例 1.公司简介 珠海格力电器股份有限公司
定“产品领先、效率驱动、全球运营”战略，持续深化转型，我们站在了一个新的起点，营收规模突破1400亿元，净利润突破100亿元，美的产品力与经营效率有效提升，经营质量全面改善，海外布局进一步优化，自有品牌高速增长。同时，公司组建“中央研究院”与“智慧家居研究院”，建立四级研发体系，启动“全球创新中心”，为重新增长寻求技术支撑；成立电商公司，运营官方商城，大力拓展线上业务；发布M-SMART智慧家居战略，开放合作推动互联网家居布局与生态链打造，全力为消费者提供整体解决方案；推出股权激励计划，构建长期激励机制，推动公司治理再上台阶。2014年，有赖于美的全体投资者的关注与支持，美的集团市值首次突破1000亿元。
数据来源美的集团2014年年报 由此我们可以看出美的集团的财务管理目标是追求股东权益最大化。 4.格力集团财务管理目标分析 2014年与2013年相比 我们看出，与2013年相比2014年格力电器无论是营业收入还是属于股东的净利润、每股收益等都有明显的增加。2014年营业总收入1400.05亿元，较上年同期增长16.63%；利润总额167.52亿元，较上年同期增长29.95%；实现归属于上市公司股东的净利润141.55亿元，较上年同期增长30.22%，基本每股收益4.71元/股，较上年增长30.47%。 谈及业绩增长的原因格力在报告中称，2014年，公司在“变·赢未来”的思想指导下，以创新工作为基调（技术创新、管理创新、文化创新、营销创新、生产创新）全体员工奋力拼搏，克服困难，在科技创新、市场营销及内部管理等方面不断创新求变，产
某上市公司年度财务报表分析与评价报告
上市公司年度财务报表分析及评价报告 ——青岛XX电器股份有限公司2009年度财务分析1.公司基本情况简介 近20年，中国电子信息产业取得了长足的发展。根据联合国工业发展组织（UNIDO）的调查报告，在1996年到2006年这10年间，全球电子信息产业产出提高了34%，由57,720亿美元增加到77,470亿美元，而中国的发展速度是按近全球平均速度的5倍，达到156%，电子信息产业的产出从2,424亿美元增加到6,197亿美元；相应地，中国电子信息产业的产出在全球的排名从第五位上升到第三位。中国电子信息产业已成为中国工业部门的第一大产业，是拉动中国经济增长的最主要的支柱产业之一。 青岛海信电器股份有限公司(简称：海信电器)作为国内著名的家电上市公司，拥有中国最先进数字电视机生产线之一，年彩电产能1610万台，是海信集团经营规模最大的控股子公司。 海信电器拥有国内一流的国家级企业技术研发中心，始终坚持技术立企的企业发展战略，每年将销售收入的5%投入到研发，并在中国、美国、比利时等全球地区设立研发中心，实现了24小时不间断技术研发。截至目前，海信电视已经获得授权专利数862件，其中有600多项是在新技术、新功能方面取得的重大突破，海信电视拥有的中国授权专利数在业内高居榜首。 海信电器成立于1997年4月17日,前身是海信集团有限公司所属的青岛海信电器公司。1996年12月23日,青岛市经济体制改革委员会批准原青岛海信电器公司作为发起人,采用募集方式,组建青岛海信电器股份有限公司，注册资本为人民币806,170,000元。
1997年3月17日,经中国证券监督委员会批准,公司首次向社会公众发行人民币普通股7000万股;其中,6300万股社会公众股于1997年4月22日在上海证券交易所上市,700万股公司职工股于1997年10月22日上市。 1998年,经中国证券监督委员会批准,公司以1997年末总股本27000万股为基数,向全体股东按10:3比例实施增资配股。其中,国有法人股认购其应配6000万股中的506.5337万股,其余部分放弃配股权;社会公众股东全额认购配股2100万股。本次配股实际配售总额为2606.5337万股,配售后总股本为29606.5337万股。1998年7月10日完成配售,配股可流通部分2100万股于1998年7月29日起上市交易。 1999年6月4日,公司实施1998年度资本公积金10转4后,总股本为41449.1472万股。 2000年12月,经中国证监会批准,公司向全体股东10:6配股。其中,国有法人股股东海信集团公司以资产部分认购283.6338万股,其余部分放弃;社会公众股东认购7644万股。该次实际配售股数为7927.6338万股,配股后总股本为49376.7810万股。其中,海信集团公司持有国有法人股28992.7810万股,占总股本的58.72%;其余为社会流通股计20384万股,占总股本41.28%。 2006年6月12日,公司完成股权分置改革。非流通股股东以向方案实施股权登记日登记在册的全体流通股股东支付股票的方式作为对价安排,流通股股东每持有10股流通股获付2.5股股票;对价安排执行后,原非流通股股东持有的非流通股股份变更为有限售条件的股份,流通股股东获付的股票总数为5096万股。股权分置改革完成后,海信集团有限公司持有的有限售条件的流通股23896.781万股,占总股本的48.4%;无限售条件的流通股数量为25480万股,占总股本的51.6%。
某上市公司财务分析报告
某上市公司财务分析报告 导语：上市公司财务分析报告怎么写?下面YJBYS为您推荐某上市公司财务分析报告 一、公司背景及简介 1、成立时间、创立者、性质、主营业务、所属行业、注册地; 2、所有权结构、公司结构、主管单位; 3、公司重大事件(如重组、并购、业务转型等)。 二、公司所属行业特征分析 1、产业结构： ① 该行业中厂商的大致数目及分布; ② 产业集中度：该行业中前几位的厂商所占的市场份额、市场占有率的具体数据(一般衡量指标为四厂商集中度或八厂商集中度); ③ 进入壁垒和退出成本：具体需要何种条件才能进入，如资金量、技术要求、人力成本、国家相关政策等，以及厂商退出该行业需花费的成本和转型成本等。 2、产业增长趋势： ① 年增长率(销售收入、利润)、市场总容量等的历史数据; ② 依据上述历史数据，及科技与市场发展的可能性，预测该行业未来的增长趋势;
③ 分析影响增长的原因：探讨技术、资金、人力成本、技术进步等因素是如何影响行业增长的，并比较各自的影响力。(应提供有关专家意见)。 3、产业竞争分析： ① 行业内的竞争概况和竞争方式; ② 对替代品和互补品的分析：替代品和互补品行业对该行业的影响、各自的优劣势、未来趋势; ③ 影响该行业上升或者衰落的因素分析; ④ 分析加入WTO对整个行业的影响，及新条件下其优劣势所在。 4、相关产业分析： ① 列出上下游行业的具体情况、与该行业的依赖情况、上下游行业的发展前景，如可能，应作产业相关度分析; ② 列出上下游行业的主要厂商及其简要情况。 5、劳动力需求分析： ① 该行业对人才的主要要求，目前劳动力市场上的供需情况; ② 劳动力市场的变化对行业发展的影响。 6、政府影响力分析： ① 分析国家产业政策对行业发展起的作用(政府的引导倾向、各种优惠措施等); ② 其它相关政策的影响：如环保政策、人才政策、对
上市公司财务分析研究汇总版整理版
上市公司财务分析研究 文献综述 上市公司公之于众的财务报表及相关的会计信息是用以沟通、传递企业财务状况和经营业绩的重要工具，故其规范性和真实度直接影响人们对企业财务状况和经营成果的分析和判断。每个投资者都深刻的明白财务报表的重要性，但是分析数据却需要很多专业知识，很多人望而却步。而分析上市公司财务报表的目的概括来说就是：通过财务报表挖掘出具有长期持续竞争力的企业，保持盈利能力持续增长的企业，便于投资者和潜在的投资者在进行财务分析的时候可以充分掌握信息，做出正确的决策。 一、全面了解上市公司对外公开披露的信息，总体掌握上市公司的财务状况 若要掌握上市公司的财务状况就要依靠全面阅读财务报表及其报表附注。财务报表包括资产负债表、损益表和现金流量表、附表及报表附注和财务状况说明书。阅读完以上各种报表后，仅仅对公司的资产规模、盈利和亏损情况有了大致了解。更需要注意的是报表附注，仔细研究公司的会计政策、会计评估，以及会计政策、会计评估变更原因的说明，看变更对财务状况、经营业绩是否产生影响。报表附注往往包含大量有用的信息，这些信息有助于更好地理解分析财务报表，尤其更应注意或有事项、资产负债表日后事项、重要资产转让、关联方式关系及交易等的说明。孤立的报表数字没有实际意义，只有联系报表附注中所揭示的相关信息进行深入剖析，才能真正了解企业的实际状况。二、上市公司财务分析的基本内容 上市公司财务分析的基本内容主要包括盈利能力、偿债能力和营运能力分析。首先，盈利能力是现代企业财务分析的核心内容，通常是指企业在一定会计期间内赚取利润的能力。反映上市公司盈利能力的指标有：每股收益、每股净资产、净资产权益率、市盈率、销售利润率、资产报酬率、成本费用利润率等。 其次，偿债能力是指企业偿还各种债务的能力，是衡量企业财务管理水平的核心内容。反映偿债能力的指标分为短期和长期偿债能力指标。反映短期偿债能力的指标有：流动比率、速动比率；反映长期偿债能力的指标有：资产负债率、负债权益比率、股东权益比率、获取利息倍数等。 最后，营运能力反映企业使用经济资源或资本的效率及其有效性。反映营运能力的指标有：营运资金周转率、存货周转率、应收账款周转率。 三、财务报表分析的局限性 首先，财务报表本身有自己的局限性。财务报表严格按照会计准则、会计制度及其他相关法规编制而成，是会计的产物。只能说明财务报表的编制是合乎规范的，并不能保证它能准确反映公司的实际生产经营情况。其主要表现一是使用历史成本来计量资产，折旧净值往往不能代表其现行的市价；二是假设币值不变原则，不按通货膨胀率调整，也会在一定程度上造成资产价值不实，会计核算以货币计量为基本前提，而货币稳定是货币计量假设的内容之一；三是谨慎原则要求预计损失而不预计收益，有可能夸大费用，从而少计收益和资产；四是按照年度编制，只提供了短期信息，有可能导致忽略了反映公司潜力的有关信息。 其次，会计信息的质量。根据真实的财务报表才有可能得出正确的分析结论。一是报表中的数据是分类汇总性数据，只是提供有限数量的财务信息，并不能直接反映公司财务状况的详细情况。二是会计信息披露不及时《公开发行股票信息披露实施细则（试行）》中规定：股份有限公司应当在每个会计年度中不少于两
上市公司条件和财务指标情况分析
上市公司条件和情况分析 第一节公司上市概述 一、上市公司的性质 1、股票上市的概念 股票上市是指已经发行的股票经证券交易所批准后，在交易所公开挂牌交易的法律行为，它是连接股票发行和股票交易的桥梁。 2、上市公司的概念 上市公司是指依法公开发行股票，并在获得证券交易所审查批准后，其股票在证券交易所上市交易的股份。上市公司的本质是股份有限责任公司，具有股份的一般特点，但上市公司区别于一般公司的最大的特点在于可以利用证券市场进行筹资，广泛吸收社会上的闲散资金，从而迅速扩大企业的规模，增强产品的竞争力和市场占有率。因此，上市公司的股本扩能力和市场竞争能力要比一般公司强。 3、公司上市的意义 公司之所以要上市，是因为上市之后，该公司可以获得以下好处： (1)形成良好的独立经营机制。 (2)形成良好的股本扩充机制。 (3)形成良好的市场评价机制。 (4)形成良好的公众监督机制。 二、公司上市的条件 1、两地上市与第二上市 形式较为简单，类似于公司先后(或者同时)发行两种不同性质的股票，在不同交易所上市交易，我们称其为“两地上市”。已在某一证券交易所上市某种股票的上市公司，通过国际托管银行和证券经纪公司，继续将其同种股票在另一个证券交易所挂牌交易，实现股份的跨市场流通，我们称其为“第二上市”。 2、暂停上市与终止上市 第二节、上市公司财务状况的分析 一、上市公司财务状况分析的信息与方法 1、上市公司财务状况信息的容及其来
财务会计数据和其他经济信息披露的途径，主要是通过资产负债表、收益表、现金流量表三财务报表与标明作为财务会计报表一部分的附注、其它报表和说明材料来呈报。一般情况下，上市公司的会计信息披露包括如下一些容： (1)数量性信息。 (2)非数量性信息。 (3)期后事项信息。 (4)公司分部业务的信息。 (5)其它有关信息。 2、上市公司财务状况分析的方法 所谓财务状况分析，就是对上市公司的各种财务报表，以某种分析方法，对其帐面数字的变化和变动趋势及其相互之间的勾稽关系进行分析和比较，以便了解一个企业的财务状况及其经营成果。财务分析的主要方法有差额法、比率分析法和比较分析法。 二、上市公司财务状况分析的指标运用 1、资本结构分析 (1)资产负债率。该指标又称负债比率，它说明在借款人(即公司)的总资产中，债权人提供资金所占的比重，以及借款人资产对债权人权益的保障程度，反映公司负债经营程度，计算公式为： 负债合计÷资产总计 该指标值越低，表明公司负债经营程度低，偿债压力小，利用财务杠杆进行融资的空间就越大，公司总体抗风险能力愈强;反之，则表明公司负债经营程度高，偿债压力大，公司总体抗风险能力就弱。 对公司而言，负债经营规模应控制在合理水平，该指标一般在50%左右为宜。然而，在具体分析公司的偿债压力时，还要考虑到公司负债结构的合理性。 (2)资本化比率。该指标反映公司负债的资本化(或长期化)程度。计算公式为： 长期负债合计÷(长期负债合计所有者权益合计) 该指标值越小，表明公司负债的资本化程度低，长期偿债压力小;反之，则表明公司负债的资本化程度高，长期偿债压力大。 (3)固定资产净值率。该指标反映固定资产的新旧程度，计算公式为： 固定资产净值÷固定资产原值
上市公司财务报表分析模板
上市公司财务报表分析模板 v\:* {behavior:url(#default#VML);} o\:* {behavior:url(#default#VML);} w\:* {behavior:url(#default#VML);} .shape {behavior:url(#default#VML);} 一、公司背景及简介 2、所有权结构、公司结构、主管单位; 二、公司所属行业特征分析 ①该行业中厂商的大致数目及分布; ②产业集中度：该行业中前几位的厂商所占的市场份 额、市场占有率的具体数据(一般衡量指标为四厂商集中度或八厂商集中度); ③进入壁垒和退出成本：具体需要何种条件才能进入， 如资金量、技术要求、人力成 本、国家相关政策等，以及厂商退出该行业需花费的成本和 转型成本等。 ①年增长率(销售收入、利润)、市场总容量等的历史数据; ③分析影响增长的原因：探讨技术、资金、人力成本、 技术进步等因素是如何影响行 业增长的，并比较各自的影响力。(应提供有关专家意见)。
①行业内的竞争概况和竞争方式; ②对替代品和互补品的分析：替代品和互补品行业对 该行业的影响、各自的优劣势、 未来趋势; ④分析加入WTO 对整个行业的影响，及新条件下其 优劣势所在。 ①列出上下游行业的具体情况、与该行业的依赖情况、 上下游行业的发展前景，如可 能，应作产业相关度分析; 5、劳动力需求分析： ②劳动力市场的变化对行业发展的影响。 ①分析国家产业政策对行业发展起的作用(政府的引导倾向、各种优惠措施等); 三、公司治理结构分析 1、股权结构分析：列出持股10%(必要时列出10%)以上的股东，有可能应找到最终持有人; 2、是否存在影响公司的少数股东，如存在分析该股东 的最终持有人等情况，及其在资 本市场上的操作历史; 3、“三会”的运行情况：如股东大会的参加情况、对议 案的表决情况、董事会董事的出 席情况、表决情况、监事会的工作情况及其效率;
上市公司财务分析的主要方法
上市公司财务分析的主要方法 财务分析是企图了解一个企业经营业绩和财务状况的真实面目，从晦涩的会计程序中将会计数据背后的经济涵义挖掘出来，为投资者和债权人提供决策基础。由于会计系统只是有选择地反映经济活动，而且它对一项经济活动的确认会有一段时间的滞后，再加上会计准则自身的不完善性，以及管理者有选择会计方法的自由，使得财务报告不可避免地会有许多不恰当的地方。虽然审计可以在一定程度上改善这一状况，但审计师并不能绝对保证财务报表的真实性和恰当性，他们的工作只是为报表的使用者作出正确的决策提供一个合理的基础，所以即使是经过审计，并获得无保留意见审计报告的财务报表，也不能完全避免这种不恰当性。这使得财务分析变得尤为重要。 一、财务分析的主要方法 一般来说，财务分析的方法主要有以下四种： 1.比较分析：是为了说明财务信息之间的数量关系与数量差异，为进一步的分析指明方向。这种比较可以是将实际与计划相比，可以是本期与上期相比，也可以是与同行业的其他企业相比； 2.趋势分析：是为了揭示财务状况和经营成果的变化及其原因、性质，帮助预测未来。用于进行趋势分析的数据既可以是绝对值，也可以是比率或百分比数据； 3.因素分析：是为了分析几个相关因素对某一财务指标的影响程度，一般要借助于差异分析的方法； 4.比率分析：是通过对财务比率的分析，了解企业的财务状况和经营成果，往往要借助于比较分析和趋势分析方法。 上述各方法有一定程度的重合。在实际工作当中，比率分析方法应用最广。 二、财务比率分析 财务比率最主要的好处就是可以消除规模的影响，用来比较不同企业的收益与风险，从而帮助投资者和债权人作出理智的决策。它可以评价某项投资在各年之间收益的变化，也可以在某一时点比较某一行业的不同企业。由于不同的决策者信息需求不同，所以使用的分析技术也不同。 1.财务比率的分类 一般来说，用三个方面的比率来衡量风险和收益的关系： 1) 偿债能力：反映企业偿还到期债务的能力； 2) 营运能力：反映企业利用资金的效率； 3) 盈利能力：反映企业获取利润的能力。 上述这三个方面是相互关联的。例如，盈利能力会影响短期和长期的流动性，而资产运营的效率又会影响盈利能力。因此，财务分析需要综合应用上述比率。 2. 主要财务比率的计算与理解： 下面，我们仍以ABC公司的财务报表(年末数据)为例，分别说明上述三个方面财务比率的计算和使用。 1) 反映偿债能力的财务比率： 短期偿债能力： 短期偿债能力是指企业偿还短期债务的能力。短期偿债能力不足，不仅会影响企业的资信，增加今后筹集资金的成本与难度，还可能使企业陷入财务危机，甚至破产。一般来说，企业应该以流动资产偿还流动负债，而不应靠变卖长期资产，所以用流动资产与流动负债的数量关系来衡量短期偿债能力。以ABC公司为例： 流动比率= 流动资产/ 流动负债= 1.53
2018年某上市公司年度财务分析报表
2018年某上市公司年度财务分析报表 目录 一、财务状况总体评述 (1) （一）企业财务能力综合评价： (1) （二）行业标杆单位对比分析 (4) 二、财务报表分析 (5)
（一）资产负债表分析 (5) 1.资产状况及资产变动分析 (6) 2.流动资产结构变动分析 (7) 3.非流动资产结构变动分析 (8) 4.负债及所有者权益变动分析 (10) （二）利润表分析 (11) 1.利润总额增长及构成分析 (12) 2.成本费用分析 (12) 3.收入质量分析 (14) （三）现金流量表分析 (15) 1.现金净流量变动趋势分析 (15) 2.现金流入流出结构对比分析 (16) 3.现金流量质量分析 (17) 三、财务分项分析 (17) （一）盈利能力分析 (17) 1.以销售收入为基础的利润率指标分析 (17) 2.成本费用对获利能力的影响分析 (18) 3.收入、成本、利润增长的协调性分析 (20) 4.以资产/股东权益为基础的获利能力分析 (21) （二）成长性分析 (22) 1.资产增长情况分析 (22) 2.资本保值增值能力分析 (23) 3.盈利能力增长情况分析 (25) 4.现金流成长能力分析 (26) （三）现金流指标分析 (29) 1.现金偿债比率 (29) 2.现金收益比率 (30) （四）偿债能力分析 (31) 1.短期偿债能力分析 (31) 2.长期偿债能力分析 (32) （五）经营效率分析 (33) 1.资产使用效率分析 (33) 2.存货/应收账款使用效率分析 (34) 3.营业周期分析 (35) 4.应收账款和应付账款的协调性分析 (36) （六）经营协调性分析 (37) 1.长期投融资活动协调性分析 (37) 2.营运资金需求变化分析 (38)
上市公司财务分析报告范文【最新】
上市公司财务分析报告范文 (一)常见盈利能力评价指标的改进 1.净资产收益率。净资产收益率常见的计算公式有两种形式，一种分母是年末净资产，如:中国证监会规定的A股公司的年报和中报披露的净资产收益率，就是这种形式;另一种分母是年初净资产和年末净资产的平均值，如:1999的年财政部等四部委颁布的企业效绩评价的净资产收益率，就是这种形式。这两种形式的分子都是当年的净利润。由于净资产收益率的分子是当年的净利润，所以，分母用年初和年未净资产的平均值，同分子的当年利润进行比较更为合理，即用后一种形式的计算公式更为合理。 在利润分配中，现金股利影响年未净资产，从而影响净资产收益率，而股票股利由于不影响年末净资产，因此也就不影响净资产收益率。作为评价企业当年收益的指标，不应由于分配方案不同，计算值也不同。因此，把分母的年末净资产进一步改进为利润分配前的年未净资产，就更趋合理，改进后的公式为:(略) 2.总资产报酬率。总资产报酬率的一般意义是指企业一定时期内获得报酬;总额与平均资产总额的比率，表示企业包括负债和所有者权益在内的全部资产总体的获利能力，计算公式为:(略)
企业总资产中的负债由债权人提供，债权人从企业(即债务人)获得利息收入，这笔利息收入相对应的是企业(即债务人)的利息支出;企业总资产中的净资产(即所有者权益)是股东的投资，股东从企业获得分红，该分红相对应的足企业的净利润，即税后利润，并不是利润总额。所以，把总资产报酬率计算公式中的分子改为净利润十利息支出，就更趋合理，改进后的计算公式为:(略) 考虑到其计算指标的会计数据是以应计制原则确认的，总资产报酬率并非一种收现的报酬，而作为债权人和股东，往往更注重现金回报的情况，也可以把计算公式的分子再作改进，其计算公式为:(略) 3、成本费用利润率。成本费用利润率是企业一定时期的利润总额同企业成本费用总额的比率，该指标意在通过企业收益与支出的比较，评价企业为取得收益所付出的代价，从耗费角度评价企业收益状况，以利于促进企业加强内部管理，节约支出，提高经营效益。我们知道，利润总额包括了补贴收入、营业外收支净额等与成本费用不匹配的成本费用支出，因此，将成本费用利润率计算公式的分子，改为营业利润更为合理，按此思路改进的计算公式为: 成本费用利润率一营业利润÷成本费用