《财务管理学》模拟试卷1

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题

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《错误！未找到引用源。》试题（错误！未找到引用源。）

考试形式：错误！未找到引用源。 考试时间：120分钟

题号

一 二 三 四 五 六 七 八 九 十 总分 得分

阅卷人

一、填空题（每空0.5分，共10分）

1.资金运动包括________、________、________、________和________。

2.按照企业筹资的不同性质来源，资金可分为________和________。

3.企业财务管理是企业根据相关财经法规制度，按照财务管理的原则，________和________的一项经济管理工作。

4.利息计算的方式有________和________。

5．金融市场主要类型________、________和________。 6．企业各种筹资方式中资金成本从低到高的依次排列应该是________、________、________、________、________和________

二、单项选择题（每题1分，共10分）

1.下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是（ ）。 A.产值最大化 B.利润最大化 C.每股收益最大化 D.企业价值最大化

2.已知某公司股票的β系数为0.5，短期国债收益率为6%，市场组合收益率为10%，则该公司股票的必要收益率为（ ）。 A.6％ B.8％ C.10％ D.16％

3.已经甲乙两个方案投资收益率的期望值分别为10％和12％，两个方案都存在投资风险，在比较甲乙两方案风险大小时应使用的指标是（ ）。 A.标准离差率 B.标准差 C.协方差 D.方差

4.下列各项中，不属于速动资产的是（ ） A.应收账款 B.预付账款 C.应收票据 D.货币资金

5.属于所有权性质的利益分配的财务关系是（ ） A.企业与投资者之间的财务关系 B.企业与受资者之间的财务关系 C.企业与债务人之间的财务关系 D.企业与供应商之间的财务关系

6.某公司拟于5年后一次还清所欠债务100 000元，假定银行利息率为10%，5年10%的年金终值系数为6.1051，5年10%的年金现值系数为3.7908，则应从现在起每年末等额存入银行的偿债基金为（ ）。 A.16379.75 B.26379.66 C.379080 D.610510

7.从项目投资的角度看，在计算完整工业投资项目的运营期所得税前净现金流量时，不需要考虑的因素是（ ）。

A.营业税金及附加

B.资本化利息

C.营业收入

D.经营成本

8企业评价客户等级，决定给予或拒绝客户信用的依据是（ ）。 A.信用标准 B.收账政策 C.信用条件 D.信用政策

9.企业进行多元化投资，其目的之一是（ ） A.追求风险 B.消除风险 C.减少风险 D.接受风险

10. 已知（F/A ，10％，10）＝15.937，10年期，利率为10%的即付年金终值系数值为（ ）。 A.17.531 B.15.937 C.14.579 D.12.579

三、多项选择题（每小题2分，共10分）

1.下列各项中，属于非系统风险的有（ ）。 A.经营风险 B.利率风险 C.财务风险 D.汇率风险

2.企业发行票面利率为i 的债券时，市场利率为k ，下列说法中正确的有（ ）。 A.若i ＜k ，债券溢价发行 B.若i ＞k ，债券折价发行 C.若i ＞k ，债券溢价发行 D.若i ＜k ，债券折价发行

3.企业如果延长信用期限，可能导致的结果有（ ）。

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A.扩大当期销售

B.延长平均收账期

C.增加坏账损失

D.增加收账费用

4. 在计算下列各项资金的筹资成本时，需要考虑筹资费用的有（ ）。 A.普通股 B.债券 C.长期借款 D.留存收益

5. 企业的财务环境又称理财环境，涉及的范围很广，主要包括( )。 A.经济环境 B.法律环境 C.金融环境 D.社会文化环境

四、判断题（每小题1分，共10分）

1.资本保值增值率是企业年末所有者权益总额与年初所有者权益总额的比值，可以反映企业当年资本的实际增减变动情况。（ ）

2.随着折现率的提高，未来某一款项的现值将逐渐增加。（ ）

3.根据项目投资的理论，在各类投资项目中，生产经营期现金流出量中都包括固定资产投资。（ ）

4.企业与政府之间的财务关系体现为一种投资与受资关系。（ ）

5.投资者对于风险的厌恶程度越高，风险价值系数越大。（ ）

6.普通年金是指从第一期起，在一定时期内每期等额发生的系列收付款项。（ ）

7.净现值指标的计算考虑了资金时间价值，但没有考虑风险性。（ ）

8.与股票投资相比，债券投资具有收益稳定性差、价格波动大、收益率低等缺点。（ ）

9.企业进行短期债券投资的目的主要是为了合理利用暂时闲置资金，调节现金余额，获得稳定收益。（ ）

10.企业持有一定数量的现金主要是基于交易动机、预防动机和投机动机。（ ） 五、名词解释（每小题2分，共10分） 1、财务管理

2、资金时间价值

3、信用条件

4、资金结构

5、流动资产

六、计算题

1．C 公司是一家冰箱生产企业，全年需要压缩机360 000台，均衡耗用。全年生产时间为360天，每次的订货费用为160元，每台压缩机储存成本为80元。根据经验，压缩机从发出订单到进入可使用状态一般需要5天，保险储备量为2 000台。 要求：

（1）计算经济订货批量。 （2）计算全年最佳定货次数。 （3）计算再订货点。

2．B 公司为一上市公司，适用的企业所得税税率为25％，相关资料如下： 资料一：2008年12月31日发行在外的普通股为10000万股（每股面值1元），公司债券为24000万元（该债券发行于2006年年初，期限5年，每年年末付息一次，利息率为5％），该年息税前利润为5000万元。假定全年没有发生其他应付息债务。 资料二：B 公司打算在2009年为一个新投资项目筹资10000万元，该项目当年建成并投产。预计该项目投产后公司每年息税前利润会增加1000万元。现有甲乙两个方案可供选择，其中：甲方案为增发利息率为6％的公司债券；乙方案为增发2000万股普通股。假定各方案的筹资费用均为零，且均在2009年1月1日发行完毕。预计2009年的息税前利润 要求：

（1）根据资料一计算B 公司2009年的财务杠杆系数。

（2）用EBIT —EPS 分析法判断应采取哪个方案，并说明理由。

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3．已知：某公司发行票面金额为1000元、票面利率为8%的3年期债券，该债券每年计息一次，到期归还本金，当时的市场利率为10%。 要求：（1）计算该债券的理论价值。

（2）如果按面值发行，发行费用为2%，所得税税率为25%，计算债券的资本成本。 （P/A,10%,3）=2.487; （P/F,10%,3）=0.751

4．某企业需筹集资金6 000万元，拟采用三种方式筹资。

（1）向银行借款1 000万元，期限3年，年利率为10%，借款费用忽略不计； （2）按面值发行5年期债券1 500万元，票面年利率为12%，筹资费用率为2%；

（3）按面值发行普通股3 500万元，筹资费用率为4%，预计第一年股利率为12%，以后每年增长5%。假设该公司适用的所得税税率为33%。 要求：

（1）分别计算三种筹资方式的个别资本成本；

（2）计算新筹措资金的加权平均资本成本。（计算结果保留小数点后两位）。

5．某企业每年需要耗用甲材料20 000千克，每千克材料年储存成本为1.5元，平均每次订货成本为600元。 要求：

（1）确定最佳采购批量。 （2）计算最佳进货次数。 （3）计算最佳进货周期。

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以下为本试卷的标准答案:

一、填空题

1．资金筹集、资金投放、资金耗费、资金回收、资金分配 2．自有资金、权益资金

3.组织财务活动、处理财务关系 4．复利计息、单利计息

5．外汇市场、资金市场、黄金市场

6．短期资金、长期借款、发行长期债券、发行优先股、留存收益、发行普通股 二、单项选择题 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 D B A B A A B A C A 三、多项选择题 1 2 3 4 5 AC CD ABCD ABC ABCD 四、判断题 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 X X X X √ X X X X √ 五、名词解释 1、财务管理

财务管理是企业根据相关财经法规制度，按照财务管理的原则，组织财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作，是企业管理的一个重要组成部分。 2、资金时间价值

是指资金在其周转使用过程中，随着时间的推移而形成的增值。 3、信用条件

信用条件是指企业接受客户信用订单时所提出的要求客户支付赊销款项的条件。 4、资金结构

资金结构是指企业总资金中各种资金的价值构成及其比例关系。 5、流动资产

流动资产是指可以在一年内或者超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产，包括现金、对外短期投资、应收及预付款项、存货等。 六、计算题 1、

（1）经济订货批量==

1200

80

160

3600002=??（台）

（2）全年最佳定货次数=360000/1200=300（次） （3）再订货点=5×360000/360+2000=7000（台） 2、 （1）2009年的财务杠杆系数＝2008年的息税前利润/（2008年的息税前利润－2008年的利息费用）＝5000/（5000－1200）＝1.32

（2）设甲乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润为EBIT 万元，则： （EBIT －1800）×（1－25％）/10000＝（EBIT －1200）×（1－25％）/（10000＋2000） （EBIT －1800）/10000＝（EBIT －1200）/12000

解得：EBIT ＝（12000×1800－10000×1200）/（12000－10000）＝4800（万元）

由于筹资后的息税前利润为6000万元高于4800万元，所以，应该采取发行债券的筹资方案，理由是这个方案的每股收益高。 3、

（1）该债券的理论价值＝1000×8%×（P/A ，10%，3）＋1000×（P/F ，10%，3）＝950.25（元） （2）该债券的资本成本=1000*8%*（1-25%）/1000*（1-2%）=6.12% 4、

(1) 计算个别资本成本

银行借款的资本成本=10%×(1-33%)=6.7%

债券资本成本＝ 1500×12%×(1-33%)/ 1500× (1-2%) =8.2% 股票资本成本＝ 3500×12% / 3500×(1-4%)+5%=17.5% (2) 新筹措资金的加权平均资本成本

6.7%×1000/6000+8.2%×1500/6000+1

7.5%×3500/6000=13.38% 5、

（1）最佳采购批量＝（2×20000×600÷1.5） =4000千克 （2）最佳进货次数＝D/Q ＝20000/4000=5次 （3）最佳进货周期＝360÷5＝72天