项目融资模拟试题及参考答案
《项目融资》模拟题一
一、判断题（正确的填“√”；错误的填“×”。本题共10小题，每小题1分, 共10分）1．在股权式合资结构中，投资者的责任仅限于其对公司投入的股本资金。() 2．融资租赁具有融资和融物双重职能。（）3．以贷款担保作为项目股本资金的投入是项目融资独具特色的资金投入方式。（）4．准股本资金是指在偿还顺序上先于股本资金但后于高级债务和担保债务的次级债务。
( ) 5．意向性担保由于不具有法律上的约束力，因此在项目融资中很少出现。（）6．在国际会计制度中，商业交易是不必进入资产负债表的。（）7．项目融资的资金构成一般包括两部分：股本资金与债务资金。() 8．世界上绝大多数的利率掉期交易的定价都是以纽约同业银行拆放利率为基准利率。（）9．资产证券化能将非流动性资产转换成为可流通证券，使其资产负债表更具有流动性。（）10．货币互换是一项常用的债务保值工具，主要用来控制短期汇率风险。（）二、单选题（下列每小题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。本题共10个小题，每小题1分, 共10分）
11．（）被称为结构性融资模式。
A. ABS融资模式
B. BOT模式
C. 杠杆租赁融资模式
D. 产品支付模式
12．关于项目论证的静态与动态评价方法表述不正确的是（）。
A. 静态评价方法是指不考虑资金时间价值的投资项目评价方法
B. 动态评价方法是考虑了资金时间价值的投资项目评价方法
C. 动态评价指标包括动态投资回收期、净现值和内部收益率等
D. 静态评价比动态评价更科学、更全面的评价方法
13．项目融资中的完工风险主要通过（）来化解。
A. 保险
B. 建立完工保证基金
C. 签订交钥匙总承包合同
D. 提供完工担保
14．某投资项目预计建成后的年固定成本为38万元，每件产品估计售价为45元，单位变动成本为20元，销售税率为12％。则该项目盈亏平衡点的产量为( )。
A. 14839件／年
B. 18110件／年
C. 19388件／年
D. 22050件／年
15．（）是项目融资的核心。
A. 项目的融资结构
B. 项目的投资结构
C. 项目的资金结构
D. 项目的信用担保结构
16．下列影响因素在确定项目债务资金与股本资金比例时起到主要作用的是（）。
A. 投资者经济状况
B. 融资模式
C. 项目的经济强度
D. 资金的供求关系
17．在BOT 项目融资中出现的以政府特许权形式提供的担保属于（）。
A. 直接担保
B. 间接担保
C. 或有担保
D. 意向性担保
18．下列几种方式中，（）是BOT的常用形式。
A. BOOT
B. BOOS
C. ROO
D. BRT
19．对于偿债顺序安排中错误的说法是( )。
A. 在多种债务中，对于借款人来说，在时间上应当先偿还利率较高的债务，后偿还利率低的
B. 由于有汇率风险，通常应当先偿还软货币债务，再偿还硬货币的债务
C. 受偿优先顺序通常由借款人项目财产的抵押及公司账户的监管安排所限定
D. 可以让所有债权人享受相同的受偿顺序
20．甲国发行人在乙国某地发行，以第三国货币为面值的债券属于（）。
A. 国内债券
B. 外国债券
C. 欧洲债券
D. 美国债券
三、多选题（下列每小题的备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。本题共10个小题，每小题2分, 共20分）
21．项目融资参与者中，项目产品的购买者或使用者通常包括（）。
A.项目发起人
B.相关政府机构
C.对产品有兴趣者
D.对设施感兴趣者
22．下列关于MBS的说法错误的是（）。
A. MBS的中文含义是资产支持证券化
B. 抵押过手证券的一个重要特征就是超额抵押
C. 转付债券既有过手债券的特征，也有资产支持债券的特点
D. 担保抵押债务是独立于MBS的一种新型结构形式
23．按照期权合约的性质，期权包括（）。
A. 看涨期权
B. 看平期权
C. 看跌期权
D. 双期权
24．项目融资中的追索形式多为（）。
A. 完全追索
B. 有限追索
C. 无追索
D. 无限追索
25．主要的欧洲期票的种类可以包括（）。
A. 欧洲期票贷款
B. 欧洲商业票据
C. 可循环承购贷款
D. 综合期票贷款
26．项目担保的主要类型有（）。
A. 直接担保
B. 间接担保
C. 或有担保
D. 意向性担保27．一种资产如果具有（）特征，进行证券化的可能性将得到提高。
A. 本金到期一次偿还
B. 金融资产的债务人有修改合同条款的权利
C. 在未来产生可预测的稳定的现金流
D. 金融资产的债务人有广泛的地域分布
28．下列关于说法中准确的是（）。
A. 在大多数国家，债务利息的支付是可以抵税的
B. 投资者为项目提供准股本资金有利于减轻投资者的债务负担
C. 相对于股本资金而言准股本资金在债务本金的偿还上更具灵活性
D. 准股本不能以与股本资金平行的形式进入项目的资本结构只能以准备金形式进入29．关于财产抵押与质押说法错误的是( )。
A. 质押是指债务人或者第三人不转移对抵押物的占有，将该抵押物财产作为债权的担保
B. 可以抵押的财产有：抵押人所有和依法有权处分的国有的土地使用权，抵押人依法承包并经发包方同意抵押的荒地的土地使用权以及公路收费权等
C. 抵押率是指抵押贷款的本金与抵押物价值之间的比值
D. 财产抵押或质押需要发生一些附加费用
30．以下（）可以成为项目担保人。
A. 项目的投资者
B. 项目公司
C. 与项目利用有关的第三方
D. 商业担保人
四、简答题（本题共6小题，共35分）
31．简述项目融资的特点。（7分）
32．按照项目发展的时间顺序，项目风险可以分为哪几个阶段？（6分）
33．杠杆租赁融资模式的特点？（6分）
34．简析项目融资成本高的主要原因。（4分）
35．CAPM模型有哪些理论假设？（6分）
36．简述担保在项目融资中的主要作用。（6分）
五、论述题（本题共2小题，共25分）
37．试述ABS融资的运作程序。（10分）
38．BOT融资模式有哪些具体形式，简述其各自的特点？（15）
《项目融资》模拟题二
一、判断题（正确的填“√”；错误的填“×”。本题共10小题，每小题1分, 共10分）1．项目延期完工、完工后无法达到设计运行标准的风险是完工风险。（）2．最简单、最古老的抵押支付证券形式是抵押过手证券。（）3．SPV一般是具有较高信用评级的投资银行、信托公司，不能由原始权益人设立。() 4．从属性债务在项目资金偿还优先序列中要高于其他的债务资金，但是要低于股本资金。
（）5．ABS融资模式是以目标项目所拥有的资产为基础，以该项目资产的未来收益为保证，通过在国际资本市场发行普通债券等金融产品来筹集资金的一种项目证券融资方式。（）
6．“设施使用协议”融资模式下，不论设施使用者是否真正利用了项目设施所提供的服务，都必须支付设施使用费。() 7．特殊从属性债务是指该资金在资金序列中低于一切其他债务资金形式。（）8．在CAPM模型中，风险校正系数越高说明市场和宏观环境的变化对风险贴现率的影响越小。
（）
9．融资结构设计的主要内容是决定采用何种融资方式为项目筹集资金。() 10．通过签订长期的产品销售协议可以有效降低项目市场风险。（）二、单选题（下列每小题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。本题共10个小题，每小题1分, 共10分）
11．我国经国家批准的第一个BOT试点项目是（）。
A. 重庆地铁项目
B. 广西来宾B电厂项目
C. 深圳沙角B电厂项目
D. 北京京通高速公路项目
12．项目债务覆盖率的合理取值范围是（）。
A. 1.0～1.5
B. 1.5～2.0
C. 任何年份都要大于2
D. 1.3～1.5
13．任命项目融资顾问属于（）。
A. 融资执行阶段
B. 融资决策阶段
C. 融资谈判阶段
D. 融资结构设计阶段
14．（）是项目融资的核心。
A. 项目的融资结构
B. 项目的投资结构
C. 项目的资金结构
D. 项目的信用担保结构
15．在项目的试生产期，贷款银团的经理人主要职责有（）。
A. 根据资金运算和施工建设进程表安排贷款
B. 确认项目是否达到融资文件规定的有关标准
C. 管理全部或一部分项目的现金流量，以确保按期偿还债务
D. 参与部分项目的生产经营决策
16．在CAPM模型中，若将风险校正贴现率、风险校正系数、资本市场的平均投资收益率、无风险投资收益率用R i＝R f+B*(R m-R f)的关系方式来表达，则应以（）。
A. R i表示风险校正系数
B. R f表示无风险投资收益率
C. R m风险校正贴现率
D. B表示资本市场的平均投资收益率
17．利息预提税是主权国家对外国资金的一种管理方式，其税率通常为贷款利息的（）。
A. 5％－10％
B. 10％－20％
C. 10％－30％
D. 5％－20％18．下列投资项目评价指标中，不受建设期长短、投资回收时间先后、现金流量大小影响的评价指标是（）。
A. 投资回收期
B. 投资利润率
C. 净现值率
D. 内部收益率
19．已知流动资产总额为800万元，流动比率为2:1，速动比率为1:1，则速动资产总额为（）。
A. 200万元
B. 400万元
C. 800万元
D. 1600万元
20．下列属于TOT项目融资方式的是（）。
A. 修建一条公路，并将这条公路50年的经营权交给投资者
B. 将一条已修建好的公路的经营权拍卖筹集资金建设其他基础设施
C. 以一条高速公路20年的经营权为抵押发行债券筹集资金建设该条高速公路
D. 私人部门修建基础设施向公共部门收费补偿其投资
三、多选题（下列每小题的备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。本题共10个小题，每小题2分, 共20分）
21．项目公司的组成形式有（）。
A. 契约式合营
B. 股权式合资经营
C. 独资
D. 非股权式经营
22．项目融资的应用领域包括（）。
A. 能源开发项目
B. 收费公路项目
C. 污水处理项目
D. 工业加工项目23．下列说法正确的是（）。
A. 一般商品掉期期限基本上不能超过3年
B. 商品掉期的应用比利率掉期更加广泛
C. 利用掉期工具可能产生大量的经纪费用、信用风险等
D. 商品掉期是在两个没有直接关系的商品生产者和用户之间进行的一种合约安排
24．常用的完工保证的形式包括下列中的（）。
A. 最佳努力承诺
B. 完工保证基金
C. 附条件完工保证
D. 债务承购保证
25．关于有限合伙制投资结构，说法正确的是（）。
A. 不包括一般合伙人
B. 包括至少一个一般合伙人和至少一个有限合伙人
C. 有限合伙人不能参与项目的日常经营管理
D.有限合伙人只承担与其投资比例相应的有限责任
26．关于直接融资模式的说法正确的是（）。
A. 选择融资结构和融资方式比较灵活
B. 债务比例安排比较灵活
C. 融资追索的程度和范围上会比较简单
D. 因其结构简单，在大多数项目融资中直接融资模式比较受欢迎
27．下列关于资金成本的理解正确的是（）。
A. 项目的股本资金成本是相对意义上的成本概念
B. 项目的债务资金成本是绝对意义上的成本
C. 股本资金成本是机会成本，只需要考虑投资者获取该股本时的实际成本
D. 采用固定利率是降低债务资金利息成本的有效手段
28．设计项目融资模式的基本原则包括（）。
A. 争取实现表外融资
B. 处理好融资与市场之间的关系
C. 争取适当条件下的有限追索融资
D. 实现项目风险的合理分担
29．项目融资中经常使用的风险评价指标包括（）。
A. 项目债务覆盖率
B. 项目债务分配率
C. 资源收益覆盖率
D. 资源收益承受比率
30．当资本市场利率水平相对比较低，且有上升趋势时，应（）。
A. 尽量争取以固定利率融资
B. 应考虑用浮动利率融资
C. 风险小灵活性差的利率资金比灵活性强风险大的利率资金更值得考虑
D. 灵活性强风险大的利率资金比风险小灵活性差的利率资金更值得考虑
四、简答题（本题共6小题，共35分）
31．如何理解项目融资的概念？（6分）
32．项目融资中风险评价指标有哪些？（6分）
33．简述项目担保的主要类型。（4分）
34. 简析股权式合资结构的优缺点。（6分）
35．简要分析债务资金的基本结构性问题。（7分）
36．简述以设施使用协议为基础的融资模式的具体操作步骤。（6分）
五、论述题（本题共2小题，共25分）
37、试述契约型合资结构的优缺点。（10分）
38．试述项目的政治风险影响包括的内容。（15分）
《项目融资》模拟题三
一、判断题（正确的填“√”；错误的填“×”。本题共10小题，每小题1分, 共10分）1．市场风险主要有信用风险、价格风险和完工风险。（）2．项目融资的特点之一是参与者风险均分。（）3．融资结构是指融通资金的各组成要素如资金来源、融资方式、融资期限、利率等的组合和结构。() 4．项目融资的风险在试生产阶段达到了最大化。（）5．项目融资的基础是项目的经济强度。() 6．股权式合资经营是目前项目公司最常见的组织方式，可以分为法人式和非法人式两种类型。（）7．与BOT相比，TOT模式的优点在于减少了建设过程中的风险，因此比较容易使项目双方达成一致。() 8．当市场利率处于相对较高的水平，且有回落的趋势时，应尽量争取固定利率融资以避免利率浮动升高可能带来的损失。（）9．项目融资风险分析与评价的基础环节是风险分析。() 10．商业票据是享有信誉的大企业在金融市场上筹措短期资金的借款凭证，是一种附有固定到期日的有担保的本票。（）
二、单选题（下列每小题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。本题共10个小题，每小题1分, 共10分）
11．在项目融资中经常使用的资金缺额担保属于（）。
A. 直接担保
B. 间接担保
C. 或有担保
D. 意向性担保
12．辛迪加银团贷款中的牵头银行是由（）选择确定的。
A. 银团
B. 牵头人
C. 政府
D. 参与行
13．融通资金的各个组成要素的组合和构成称为（）。
A. 融资方式
B. 融资结构
C. 融资模式
D. 融资特性
14．在财务评价中，工程项目达到设计能力后，其每年的净收益与项目全部投资的比率被称为（）。
A. 净现值
B. 投资收益率
C. 内部收益率
D. 财务比率
15．项目融资中的完工风险主要通过（）来化解。
A. 保险
B. 建立完工保证基金
C. 签订交钥匙总承包合同
D. 提供完工担保
16．融资协议有多种，但一般不包括（）。
A. 人民币贷款协议
B. 特许权协议
C. 兑换协议
D. 抵押协议
17．炼油厂等项目所面临的风险称为（）。
A. 收益风险
B. 准收益风险
C. 边际风险
D. 准边际风险
18．关于项目的资金结构说法正确的是（）。
A. 项目的资金结构是指项目筹集资金中股本资金、债务资金的形式、各种资金的比例、资金的来源。
B. 项目的资金结构是指无偿资金、有偿股本、准股本、负债融资分别占总资金需求的比例
C. 项目的资金结构是指政府股本、商业投资股本占比，国内股本、国外股本占比
D. 项目的资金结构是指短期信用、中期借贷、长期借贷占比，内外资借贷占比
19．在ABS融资模式中，内部信用增级可能采用的方式不包括（）。
A. 优先/次级证券结构
B. 保险公司提供保险
C. 建立超额抵押
D. 建立储备基金账户
20．完工风险是项目融资的主要风险之一。一般来说，完工风险的第二级风险由（）来承担。
A. 承包商
B. 项目公司
C. 贷款银行
D. 项目发起人
三、多选题（下列每小题的备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。本题共10个小题，每小题2分, 共20分）
21．商业银行贷款担保的类型包括（）。
A. 抵押
B. 质押
C. 保证
D. 附属合同
22．在项目融资中准担保交易包括（）。
A. 融资租赁
B. 出售和租回
C. 消极担保条款
D. 从属之债
23．项目的风险管理的内容包括（）。
A. 风险识别
B. 风险分析
C. 应对措施
D. 风险转移
24．安慰信属于（）。
A. 物权担保
B. 信用担保
C. 或有担保
D. 意向性担保
25．影响债务资金结构的因素有（）。
A. 债务期限
B. 债务偿还
C. 债务保证
D. 利率结构
26．常见的欧洲债券种类有（）。
A. 普通债券
B. 变动利率债券
C. 浮动利率债券
D. 零息债券
27．在融资项目的资本结构中，各个国家应用最普遍的股本资金形式就是认购项目公司的（）。
A、普通股
B、附认股权证的债券
C、优先股
D、可转换债券
28．项目融资活动中的法定担保形式包括（）。
A. 保证
B. 抵押和质押
C. 信托
D. 间接担保
29．关于项目融资模式设计的说法错误的是（）。
A、在设计中应该要求投资者承担项目的全部风险，谁出资，谁担风险
B、要确保有限追索原则的实现
C、投资者可以利用合法手段合理避税来降低成本
D、完全融资的原则要求以现金的方式注入股本资金
30．本教材中认为项目融资文件可以分为（）。
A. 国际惯例文件
B. 国内法律法规文件
C. 各参与方合同契约文件
D. 基本文件和专家报告和法律意见书
四、简答题（本题共6小题，共35分）
31．比较“生产支付”与“设施使用协议”两种融资模式的异同点。（6分）
32．股本资金的作用有哪些？（6分）
33.影响项目投资结构的基本因素有哪些？（6分）
34．债务资金的筹措方式主要有哪些？（7分）
35．按照项目风险的表现形式，项目风险都有哪些种类？（4分）
36．项目的核心风险管理包括哪些内容？（6分）
五、论述题（本题共2小题，共25分）
37．试述正确的判断项目的风险的步骤。（10分）
38．如何理解特许权协议文件的含义及内容？（15分）
参考答案
模拟题一
一、判断题（正确的填“√”；错误的填“×”。本题共10小题，每小题1分, 共10分）
1-5 √√√√×6-10 √√×√×
二、单选题（下列每小题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。本题共10个小题，每小题1分, 共10分）
11-15 CDCCA 16-20 CBABC
三、多选题（下列每小题的备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。本题共10个小题，每小题2分, 共20分）
21 ABCD 22 ABD 23 ACD 24 BC 25 ACD
26 ABCD 27 CD 28 ABC 29 AB 30 ACD
四、简答题（本题共6小题，共35分）
31．简述项目融资的特点。（7分）
答：1、以项目为导向。2、有限追索。3、风险分担。4、信用结构多样化。5、实现资产负债表外融资。6、追求税务优惠降低融资成本。7、融资成本较高，时间较长。
32．按照项目发展的时间顺序，项目风险可以分为哪几个阶段？（6分）
答：按照项目建设进展的阶段将项目风险划分为：项目建设开发阶段风险、项目试生产阶段风险、项目生产经营阶段风险。在项目的不同进展阶段体现出不同的特点。
33．杠杆租赁融资模式的特点？（6分）
答：1、融资模式比较复杂；2、债务偿还较为灵活；3、融资应用范围较为广泛；4、融资项目的税务结构以及税务减免数量和有效性是其关键5、融资模式一经确定可重新选择余地小。
34．简析项目融资成本高的主要原因。（4分）
答：1、项目融资要做大量的前期工作并发生相应的费用，如融资顾问费、贷款建立费、承诺费和法律费用等。2、项目的贷款成本较高。
35．CAPM模型有哪些理论假设？（6分）
答案：CAPM模型的理论假设包括：第一，资本市场是一个充分竞争和有效的市场。第二，资本市场上，追求最大的投资收益是所有投资者的投资目的。第三，资本市场上，所有投资者均有机会运用多样化、分散化的方法来减少投资的非系统性风险。第四，资本市场上，对某一特定资产，所有投资者是在相同的时间区域做出投资决策。
36．简述担保在项目融资中的主要作用。（6分）
答：第一，采用担保形式，项目的投资者可以避免承担全部的和直接的项目债务责任，项目投资者的责任被限定在有限的项目开发阶段之内或者有限的金额之内。
第二，采用项目担保形式，项目投资者可以将一定的项目风险转移给第三方。
五、论述题（本题共2小题，共25分）
37．试述ABS融资的运作程序。（10分）
答案：发起人将要证券化的资产进行组合后，以之为担保或者出售给一个特定的交易机构，由其向投资者进行证券融资的过程。其一般要经过以下阶段：1. 确定资产证券化融资的目标；2. 组建特别目的公司SPV；3. 实现项目资产的“真实出售”；4. 完善交易结构，进行内部评级；5. 划分优先证券和次级证券，办理金融担保；6. 进行发行评级，安排证券销售；
7. SPV获得证券发行人，向原始权益人支付购买价格；8. 实施资产管理；9. 按期还本付息，并对聘用机构付费。
38．BOT融资模式有哪些具体形式，简述其各自的特点？（15）
答：1、BOT形式，即建设、经营和转让。由项目发起人从一个国家的政府获得基础设施建设的特许权，然后由其组建项目公司，负责项目的融资、设计、建造和运营。在项目运营期回收成本、获得利润，最终将项目移交给东道国政府。
2、BOOT形式，即建设、拥有、运营、移交。具体指由私人部门融资建设基础设施项目，项目完成后，再规定的期限内，拥有项目的所有权并进行经营，经营期满后，将项目移交给东道国政府。
3、BOO形式，即建设、拥有、运营。具体是指私营部门根据政府所赋予的特许权，建设并经营某项基础设施，但是并不在一定时期后将项目移交给东道国政府。
4、BLT形式，即建设、租赁、移交。具体是指政府出让项目建设权，在项目运营期内政府成为项目的租赁人，私营部门成为项目的承租人，租赁期满后，所有资产再移交给东道国政府。
5、TOT形式，即移交、运营、移交。具体是指东道国与外商签订特许经营权协议后，把已经投产运营的基础设施项目移交给外商经营，凭借该项目在未来若干年内的收益一次性从外商手中获得一笔资金，用于新项目的建设。
模拟题二
一、判断题（正确的填“√”；错误的填“×”。本题共10小题，每小题1分, 共10分）
1-5 √××××6-10 √×××√
二、单选题（下列每小题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。本题共10个小题，每小题1分, 共10分）
11-15 BABAB 16-20 BCBBB
三、多选题（下列每小题的备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。本题共10个小题，每小题2分, 共20分）
21 AB 22 ABCD 23 CD 24 ABD 25 BCD
26 AB 27 AB 28 ACD 29 AC 30 AC
四、简答题（本题共6小题，共35分）
31．如何理解项目融资的概念？（6分）
答：项目融资有广义和狭义之分。从广义上讲，凡是为了建设一个新项目或者收购一个现有项目以及对已有项目进行债务重组所进行的融资，均可称项目融资。狭义的项目融资专指具有无追索或有限追索形式的融资。
32．项目融资中风险评价指标有哪些？（6分）
答案：主要选取项目债务覆盖率；资源收益覆盖率；项目债务承受比率三个指标对风险进行评价和衡量，即进行融资决策的风险评估。
33．简述项目担保的主要类型。（4分）
答：1、直接担保；2、间接担保；3 、或有担保；4、意向性担保。
34. 简析股权式合资结构的优缺点。（6分）
答：优点：1、有限责任。2、融资安排比较灵活。3、投资转让比较容易。4、可安排成表外融资结构。缺点：1、项目投资者对现金流量缺乏直接控制。2、税务结构的灵活性差。35．简要分析债务资金的基本结构性问题。（7分）
答：1、债务期限2、债务偿还3、债务序列4、债权保证5、违约风险6、利率结构7、货币结构与国家风险
36．简述以设施使用协议为基础的融资模式的具体操作步骤。（6分）
答：1、签订设施使用协议。2、组建项目管理公司。3、公开招标选择项目承包商。4、构建项目融资的信用保证框架。
五、论述题（本题共2小题，共25分）
37、试述契约型合资结构的优缺点。（10分）
答：（1）优点：1、投资者按投资比例拥有项目资产，并只承担与其投资比例相应的责任；2、可以有效的分配和利用税务优惠；3、融资安排具有灵活性。
（2）缺点：1、投资转让程序比较复杂，交易成本比较高；2、管理程序比较复杂。38．试述项目的政治风险影响包括的内容。（15分）
答案：项目政治风险的影响主要包括以下几个方面：(1)通常项目本身必须具有和保持政府的批准，特许或同意，特别当项目是发电站、交通基础设施或开发所在国的自然资源时，一般都需要政府的经营特许，否则任何有关政策上的负面变化都有可能引发项目的政治风险。
(2)所建项目可能对所在国的基本建设或安全十分重要，因此更容易受到国有化或兼并的威胁，如电站、机场、桥梁和隧道等。(3)由于所在国的原因，如所在国政府的经济政策，或者由于外部原因，如遵守石油输出国组织份额，所在国政府可能采取控制措施来限制生产速度或项目蕴藏量的消耗速度。(4)项目所在国政府可能改变进出口政策，如增加关税或限制项目设备、原材料的进口，增加关税或限制项目产品的出口等。(5)汇出利润和偿债可能被征税或有其他限制。(6)对项目生产可能征收附加税，如英国政府对开采北海石油征收附加税。(7)在项目经济寿命期中引入更严厉的环境保护立法，增加项目的生产成本或影响项目的生产计划。
模拟题三
一、判断题（正确的填“√”；错误的填“×”。本题共10小题，每小题1分, 共10分）
1-5 ××√√√6-10 ×√×××
二、单选题（下列每小题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。本题共10个小题，每小题1分, 共10分）
11-15 ABBBC 16-20 BCABB
三、多选题（下列每小题的备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。本题共10个小题，每小题2分, 共20分）
21 ABD 22 AB 23 ABC 24 BD 25 ABCD
26 ABC 27 AC 28 AB 29 AD 30 ABC
四、简答题（本题共6小题，共35分）
31．比较“生产支付”与“设施使用协议”两种融资模式的异同点。（6分）
答：相同点：1、都有一个“无论提货与否均需付款”性质的承诺，2、融资都容易安排成无追索或有限追索的形式，3、信用保证方式基本相同
不同点：1、设施使用协议融资模式适用于基础设施项目，生产支付模式适用于资源开采项目。
2、生产支付模式较设施使用协议模式更注重融资中介结构的作用。
32．股本资金的作用有哪些？（6分）
答：1、可以提高融资项目的抗风险能力；2、决定投资者对项目的关心程度；3、对项目融资有良好的心理鼓励作用。
33.影响项目投资结构的基本因素有哪些？（6分）
答：1、项目风险和项目债务的隔离程度；2、补充资本注入的灵活性；3、对税务优惠的利用程度；4、财务处理方法；5、利润提取的难易程度和产品的分配形式；6、融资的便利与否；7、资产转让的灵活性。
34．债务资金的筹措方式主要有哪些？（7分）
答：1.贷款融资：是项目融资的重要组成部分，分为国内贷款融资和国外贷款融资。2债券融资：包括国内发行债券和海外发行债券。海外发行债券包括：外国债券、欧洲债券和国际债券市场。3商业票据融资。
35．按照项目风险的表现形式，项目风险都有哪些种类？（4分）
答案：根据项目风险在各个阶段的表现形式，可以将风险划分为：信用风险、完工风险、市场风险、生产风险、金融风险、政治风险、法律风险、环境保护风险。
36．项目的核心风险管理包括哪些内容？（6分）
答案：项目的核心风险与项目建设和生产经营有直接关系，是项目的投资者和经营者可了解并且有能力管理控制的风险，主要包括：完工风险管理、生产风险管理、市场风险管理、环境保护风险管理。
五、论述题（本题共2小题，共25分）
37．试述正确的判断项目的风险的步骤。（10分）
答案：正确的判断项目可能产生的风险是项目风险管理决策的基础，作为项目风险管理决策的起点，判断项目可能产生的风险因素通常包括以下三个步骤：第一，风险的识别和预测：风险的识别就是找出在项目融资活动中潜在的各种风险和可能发生的各种损失；风险的预测是投资者对未来时间内最有可能发生的市场行为的判断。第二，风险的估量：就是项目投资者度量和评估有关风险可能产生的有利和不利影响的程度和大小。为此，项目投资者需要确定出现预测状态的概率、严重程度和大小。第三，风险预测误差的判断任何一种风险管理工具的应用都是有成本的，这就需要对风险预测误差做出相应的判断，也就是说投资者应充分认识一旦市场行为偏差预测结果所带来的风险,并作出判断是否准备和有能力承受这种风险。
38．如何理解特许权协议文件的含义及内容？（15分）
答案：特许权协议文件是实现BOT融资方式的最基本、最核心文件，它规定了协议各方在项目的建设、运营和移交中的权力和义务，对项目的风险进行界定和分担，确定项目融资的文件和解决争议的原则及程序。它的实质是指定和规范BOT项目业主政府与有关营运机构之间的相互权利义务关系的一种法律文件。
特许权协议文件一般应包括以下内容：特许权协议签约各方的法定名称、住所；项目特许权
内容、方式及期限；项目工程设计、建造施工、经营和维护的标准；项目的组织实施计划与安排；项目成本计划与收费方案；签约双方各自权力、责任和义务；项目转让、抵押、征收、中止条款；特许权期满，项目移交内容、标准及程序；罚责与仲裁。
2、电厂融资背景
恒源电厂有限公司（集团）前身为恒源电厂，始建于1977年。1996年10月，由所在市人民政府批准改组为恒源电厂集团有限公司，注册资本为28500万元。集团公司下辖发电厂、自备电厂、水泥厂、铝业公司等14个全资及控股子公司，现有总资产17亿元，形成了以电力为龙头，集煤炭、建材、有色金属及加工、电子电器等为一体的、具有鲜明产业链特色和优势的国有大型企业集团。其中发电一厂及自备电厂装机容量共25.6万千瓦，自有煤矿年产原煤45万吨，铝厂年生产能力3万吨，粉煤灰水泥厂年生产规模30万吨。此外，铝加工厂及铝硅钛多元合金项目计划于1999年内投产。1998年，集团实现销售收入5.5亿元，实现利税1.1亿元，居所在市预算内企业前茅，经济实力雄厚。恒源电厂在1995年向国家计委递交了一份拟建立2 ×300兆瓦火力发电厂的项目建议书，并于同年获准。1997年9月5日－8日，电力规划设计总院对可行性研究又进行了补充审查，项目融资（包括境内融资与境外融资）286696万元（占总投资额的75%）。境内融得的86009万元主要从国家开发银行获得，而境外拟融资24179万元，恒源电厂拟通过在境外设立SPC发债，即资产证券化来实现。
2、电厂融资模式的选择
1997年5月21日，公司通过招标竞争的方式向美国所罗门兄弟公司、摩根?斯坦利公司、雷曼兄弟公司、JP摩根公司、香港汇丰投资银行及英国BZW银行等6家世界知名投资银行和商业银行发出邀请，为本项目提供融资方案建议书。公司经过慎重考虑，鉴于以下原因决定选择以ABS特设工具机构发债的方式融资，并由雷曼兄弟公司作为恒源电厂的融资顾问。
（1）在国外资本市场发行债券主要是指在美国、日本和欧洲等国际大型资本市场发债。其中美国资本市场是世界上最大的资本市场，发行期限是最长的，同时市场的交易流动量为世界第一。由于资本市场有大量的投资者，在资本市场发债具有较大的灵活性，发债规模和利率较有竞争性，融资能在较短时间内完成，融资期限也较一般银团贷款长得多。近年来世界各地有许多大型基建项目以及美国较大的企业，都采用在资本市场发债方式达到融资的目的。
（2）银团贷款是指由数家商业银行形成一个贷款集团向项目或企业放贷。目前贷款给中国项目的商业银行主要为一些欲扩大其在世界银行市场占有率的中小型银行，项目能取得的融资额一般较小。由于东南亚及东亚金融危机，愿意借贷给亚洲国家的商业银行已经减少了。目前，国内还没有既能成功取得银团融资，而又采用国产设备、国内总承包商、有限追索权且没有某种国际风险保险的项目。另外，银团贷款一般由出口信贷牵头，在没有出口信贷的情况下银团贷款非常不容易。与发行债券相比，银团对项目的要求较多，介入项目的操作较多，取得融资所需时间一般也较长。
（3）由于恒源电厂采用国产设备及国内总承包商，出口信贷不包括在本项目的融资考虑范围内。要取得世行、亚行贷款需要较长的时间，而且恒源电厂也不是世行、亚行的贷款项目。
（4）恒源电厂各投资方的安全融资顾问设计了一个低成本、融资成功可能性较高，能在较短时间内（6个月左右）有效取得融资的方案。雷曼兄弟公司有丰富的发债经验及对恒源项目的深入了解，提出了切合实际的融资考虑；同时，雷曼兄弟公司的费用是各家中最低的。基于以上所述的项目特点，以及各种融资渠道和融资顾问提出的融资方案的优劣比较，恒源电厂决定选择雷曼兄弟公司作为融资顾问，通过在美国资本市场发行债券形式进行融资。
问题：
（1）该项目能否采用BOT方式融资，试分析原因。
（2）项目中还应该有哪些ABS融资主体？
（3）您认为本案例中的项目采用ABS模式存在哪些制约因素？
原因：
（1）、并不是政府或所属机构而是恒源电厂授予承包商该基础设施的建设特许权。（2）、整个项目最终不会无偿或以极少的名义价值转交给政府。
（3）、若利用bot融资的话，在运营过程中会有政府人员和企业人员的冲突问题，不利于对企业的管理，对企业的经营能力、风险管理能力、盈利能力、财务管理方面都有致命的影响。（4）、利用bot融资的话，除了在最初的授予主体上不能得到很明确的确定外，在最后的移交过称中很可能会牵涉到一个产权问题，最终不仅对企业的可持续经营有严重的影响，而且对企业和政府的合作关系会有很严重的危害。这样的例子可以以90年代中后期有很多企业作为模板，如很著名的“健力宝”公司这一案例。
恒源电厂(发起人)
2 3 4、雷曼兄弟公司(服务人、发行人、证券商——由雷曼兄弟作为融资顾问来对该企业的资产进行证券化，以及发放到美国的二级市场进行融资，固这三个角色都有其承担，可能在操作过程中会牵扯到其他的投资银行以及一些证券公司）
5、美国的信用增级机构
6、信用评估机构
7、受托管理人（一般是一些国际商业银行，这里涉及第三方托管问题和跨国融资时的国际银行问题）
法律、政策限制的问题:考虑到恒源电厂的国资背景，以及其经营的范围，在利用abs模式融资时，牵涉到太多的外国企业财团，因此，在法律法规上可能会有很多限制。
2、税收问题：在此处，其证券化以后，已发行债券为主，看其发行的债券在税收上是否特别的政策（我国国债有免税优惠）。
3、人民币汇兑问题：跨国合作，在中美之间的资金周转，都和此问题有关。
4、人才培养问题
5、信用评级问题：美国的信用评价机构，以及我国的信用评级机构，对证券化以后的资产池的信用评估，对其发行后的运行效果有很大的影响。
6、提前还款的问题：提前还款可能影响到证券的收益，以及电厂的经营过程
7、证券流动性的问题：在发行上市后的证券流动性对融资所得资产的可持续利用有很大的影响
8、资产池信息披露的问题：证券化以后的资产池具体构成情况的信息披露，对该项目的融资至关重要，该环节可能受到“权益人”的制约，以及美国信息披露法律的一些制约
9、证券期限结构的问题：固定收益证券的剩余期限和久期是进行定价的两个关键指标，在该案例中可能影响到恒源电厂的财务预算和经营，以至影响该次融资的收益
ABS融资方式有其不完善的地方,表现为:
1、在利用ABS方式进行基础设施项目融资时,虽然政府可以保持对项目建设和运营的控制,但却不能把国外的大型投资和管理公司先进的技术和管理经验发挥到项目的建设运营中来,这样就影响了东道国获取国外先进技术和管理经验来提高本国的建设和运营能力
2、虽然ABS方式能够把融资的风险分散到各个投资者身上,融资不受项目发起人本身资产状况的影响,但和BOT相比,在保证项目建设的质量和进度、运营效果方面,ABS更多的取决于项目发起人的管理。
3、在第（3）问的讨论中，可以明显的看到，abs的融资方式有很多的不确定因素和制约因素，这在很大程度上对项目的收益性是有很大的影响的，而且其风险是很大的，会在融资的很多环节上被放大，如：信用的评级、证券的定价（市场缺乏定价基础）、交易市场操纵等，都是可以认为的操纵的。
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项目融资模拟试题-1(含答案)(2) 2
《项目融资》模拟试题（一） 一、名词解释：（本大题共5小题，每小题4分，共20分） 1.项目融资：项目融资是指项目发起人为项目的筹资和经营而专门成立项目公司，由项目公司承担贷款，并以项目的未来现金流量为首要还款来源的一种融资方式。 2.项目发起人：也称项目的实际投资者。项目发起人通过组织项目融资获得资金，经过项目的投资、经营活动，获取投资利润和其他利益，实现投资者的最终目标。 3.准股本资金：是指在本金偿还顺序上先于股本资金但落后于高级债务和担保债务的从属性债务。 4. 5. 担保。 1. 2. 3.、近 5.。 6.和（基 1. 答:（1）项目的经济强度是项目融资的基础 （2）追索的有限性 （3）风险分担的合理性 （4）融资的负债比例较高 （5）非公司负债型融资 （6）融资成本高
2.债券的分类方式主要有哪几种？ 答:（1）按照发行主体不同，债券可分为政府债券、公司债券和金融债券。 （2）按照利息支付方式的不同，债券可分为附息票债券和贴现债券。 （3）按照发行人和发行市场是否在一国境内，债券可分为本国债券和国际债券。 3.政府在经济方面如何支持BOT项目运作？ 答：政府对BOT项目在经济上支持的内容如下：（1）提供项目运作的基本条件；（2）保证项目最低收益的实现；（3）提供援助贷款和备用贷款；（4）外汇承诺；（5）提供股本投资；（6）对不可抗力风险的补偿等。 4. 5. BP公司 LNG 广东 资协议认购项目公司股份。由广东大鹏液化天然气公司负责运营广东LNG项目一期工程的源头项目：战线项目。项目公司各发起方和投资者的持股比例为：中海油33%，广东发起方31%，英国BP公司30%，香港电灯集团有限公司3%和香港中华煤气有限公司3%。采用有限追索方式和基于整个产业链长期“照付不议”商务架构而设计的“项目融资”合同为项目的顺利建设提供了资金保障。由五家国有银行——中国工商银行、中国农业银行、中国建设银行、国家开发银行和中国银行组成的银团向广东LNG项目提供总金额为52.2亿等值人民币贷款。项目发起人选择澳大利亚液化天然气有限公司（ALNG）作为资源供应方。项目公司与ALNG签署的LNG销售与购买协议中明确限定了气价的波动幅度。2003年5月15日，中海油与澳大利亚西北大陆架天然气项目签署了资产购买协议。项目公司与电厂和城市燃气下游天然气用户签署了“无论提货与否均需付费”销售合同。2003年6月，
企业融资知识点
今天我们来说一说企业融资应该知道的常识有哪些。 1.股权融资：指企业通过增资的方式引进新的股东的融资方式，总股本增加，钱到了企业而不是到了老股东手上。 2.项目融资：针对特定的项目，比如一部影视剧一个综艺节目的融资，项目结束则清盘结算。 有些项目会通过设立项目公司的方式来融资，形式上也是股权融资，但是事实上仍然是项目融资，关键点在于： （1）项目公司在项目完成后会结算，股权融资的项目会持续经营 （2）一个企业可以同时设立多个项目公司，但股权融资的话，投资人一般都会要求创始人不能在体外还有别的同行业的公司存在。 3.卖老股：原股东将持有的公司股份卖给投资人，钱到老股东手中，不到企业。 天使轮的意思大家应该都比较清楚。投资阶段的A轮、B轮、C轮更多是一种俗称，并没有明确的定义和概念。可以从两个维度来理解： 1.轮次。就是对外融资的次数，第一轮就是A轮，第二轮就是B轮。 2.企业发展的阶段。从这个角度理解可能更准确： （1）天使轮：非常早期，可能只是一个想法，什么都没有，甚至公司都还没注册。这时候投资的投资人，叫天使投资人。如果没有拿天使投资的钱，企业运营了一段时间，产品出来了，但是公司还是比较弱小，这时候拿的投资也还是叫天使轮。 （2）A轮：产品雏形开始有了，还比较弱小，可能还没盈利没形成自我造血功能。这时候企业的风险还比较大，投资的投资人一般叫做风险投资人(VC） 有的文娱企业一开始就是创始人自己拿钱做，没有天使投资也没有对外融资，当他融资时已经盈利几千万甚至上千万，这时候的第一次融资我认为也是A轮，这时候A轮更多是轮次的意思。 （3）B轮：公司相对成熟了模式也比较清晰，需要更多的资金来复制。这时候的投资人要么继续是风险投资人，要么PE基金开始进来。 PE基金的意思不展开阐述，直接理解为，PE基金是投资较为成熟企业的基金。 PE基金和风险投资的区别是：风险投资投更早期，那时候估值更低，愿意冒更大风险来博取更高回报；PE基金投后期，估值往往更高，他们宁可投的贵一点投更成熟企业也把投资风险降低下来。 （4）C轮：公司模式非常成熟，这时候往往企业已经有规模的利润。这时候投资的基金会以PE基金为主。
工程项目融资合作协议书
工程项目融资合作协议书 甲方： 乙方： 根据甲方与建设单位签订的工程《建设工程施工合同》（以下简称《施工合同》），经甲乙双方对《施工合同》进行深入分析，鉴于甲方缺乏工程施工前期资金，双方同意，由甲方组建该工程施工项目部，由乙方筹措资金对该工程项目进行风险融资合作。为了进一步明确双方的权利、义务，经双方协商一致，签订本项目融资合作协议书。 一、工程基本情况 1、工程名称： 2、工程地点： 3、工程规模及结构形式、层数：建筑面积平方米，结构。 4、承包范围： 5、承包方式：包工包料 6、工期：天（总日历天数） 7、工程总造价（不含养老保险费）：合同价款金额（大写）： 人民币（小写￥元）。工程总造价以工程最终结算造价为准。以上工程基本情况以甲方与建设单位签订的《施工合同》为准。 二、工程质量、安全文明施工目标根据《施工合同》约定及甲方内部管理制度，本工程的工程质量、安全文明施工目标为： 1、工程质量： 《施工合同》约定本工程的质量标准为。 甲方创优目标要求本工程的质量标准为：。 2、现场安全文明施工：按《施工合同》约定条款履行。甲方 2 创优目标要求本工程的安全文明施工标准为：。 3、杜绝重大质量、安全事故，工伤频率控制在2‰以内。 4、环保目标：达到甲方《管理手册》要求。 5、计划生育及综合治理达到甲方有关管理要求。 三、合作方式
本协议为风险融资合作协议。本工程由甲方严格按照国家法律法规及各级行政主管部门规定组建工程项目部，履行甲方与建设单位签订的《施工合同》所约定的内容。本工程所需前期资金、垫付工程进度款等所有资金由乙方筹措投入，确保《施工合同》履约在资金方面的需求。《施工合同》履约所得即建设单位所支付的工程款，在确保甲方按工程结算总造价%收取管理费后，扣除工程成本和相关费用后的盈利全部作为乙方风险融资回报归乙方所有如工程项目发生亏损，则亏损由乙方承担。根据政府主管部门有关文件规定，养老保险（劳保费）从工程结算造价中扣除，由甲方收取使用。本工程的“工程成本及相关费用”包括以下内容： 1、工程直接费中的“直接工程费”、“措施费”、规费中的“工程排污费”等费用，以上费用以《施工合同》履行过程中实际发生额为准。 2、项目部管理人员在《施工合同》履行期间报酬，以及项目部在履行管理职责过程中所发生的费用，该部分费用乙方有权参与控制。 3、履行《施工合同》应缴纳的税金，各项政府管理部门收费列入工程成本。 4、营业税、城建税、教育费附加、防洪费等税费，列入工程成本及相关费用中。 5、质量、安全押金按合同造价0.2%的收取、返还按甲方《质量安全奖惩办法》执行。 6、本协议附属条款所约定的对工程质量、安全文明施工、工期、进度等奖惩列入工程成本，核算办法按附属条款的约定进行。 7、在施工过程中发生的，经甲乙双方认可进入工程成本的其它费用，如项目办公费、交通差旅费、保险费、财务费等。 四、甲方的权利和义务 1、甲方应严格按照法律法规及建设行政主管部门的规定组建本工程的项目经理部，督促项目部严格按甲方有关规定及国家有关标准、规范实施项目管理。 2、与本工程《施工合同》实施有关的各种合同，如材料采购、劳务分包、工程分包等合同应由甲方（或项目部）与供应方签订，甲方不对非甲方对外签订的任何合同承担责任。 3、在《施工合同》履行过程中负责与建设单位协商、协议，就工程履约相关事项与建设单位达成工程洽商、变更的书面协议或文件，乙方对协议或文件的不同意见甲方有义务与建设单位协商，力争有利于工程成本的条款。 4、乙方融资资金不能满足施工需要，有可能导致《施工合同》根本性违约或可能导致工程亏损额较大，甲方有权通知乙方在合理期限内补充足够资金。乙方不能按期履行的，甲方有权解除本协议，另行组织资金进场施工，由乙方承担违约责任。
项目融资模拟试卷(一)
项目融资与风险管理模拟试卷（一） 一、判断题 1.项目融资的主体是项目公司本身，依据项目的经济强度，属于完全追索。（） 2.项目融资是以项目未来收益和资产为融资基础，由项目的参与各方分担风险的具有无追索权或有限追索权的特定融资方式。（） 3．项目融资属于资产负债表外的融资。（） 4．项目融资允许项目发起人进行高比例的负债，因此其可也视其为贷款融资。（） 6.资源开发项目、基础设施项目、大型工业项目以及科技研发项目均适合采用项目融资方 式来融资的项目。（） 二、单选题 1．项目发起人的作用（）。 A, 发起项目 B，建设项目 C，运营项目 D，投资项目 2．（）是由项目发起人组建的独立经营的法律实体。 A, 项目公司 B，项目团队 C, 项目组织 D, 项目管理办公司 3．股权式投资结构是按照（）建立的。 A, 证券法 B, 公司法 C, 合同法 D, 工商管理法 4.项目融资中贷款占到总资金的比例通常在（）以上。 A，80% B, 90% C, 60%
5．（）是指项目融资中所采用的一切担保形式的组合。 A，项目的信用保证结构 B, 项目的融资结构 C，项目的投资结构 D，项目的风险结构 三、多选题 1．项目融资有哪几个基本模块组成（）。 A,项目的投资结构 B，项目的融资结构 C，项目的资金结构 D，项目的信用保证结构 2．项目承建商负责项目的（）。 A, 建设 B, 设计 C，运营 D, 管理 3．股权式投资结构的优点 ( )。 A, 公司股东承担有限责任 B，资产负债表外融资 C, 项目资产所有权的集中性 D, 投资转让的灵活性 4. 契约式投资结构的特点（）。 A，可以充分利用税收优惠 B，为投资者提供一个相对独立的融资空间 C，投资结构设计灵活 D，合作协议内容简单 5. 有限合伙制投资结构的优点（ ）。 A，税务安排灵活
项目融资类型
项目融资类型 项目融资始于20世纪50年代的美国，80年代传入我国，并且在一些国内外大型投资项目中得到了成功运用，越来越受到广大筹资者的青睐和推崇。如辽宁省移动通信GSM系统、广西来宾电厂B厂、北京东郊热电厂等，其主要类型有：融资租赁、BOT 融资方式、ABS融资方式、境外基金方式等。 1.融资租赁。 又称金融租赁，是相对于实物租赁的另外一种租赁方式，目前运用较多。主要是投资者购置设备资金匮乏时，由设备出租方购(或租)进设备，再出租给项目投资者使用，项目投资者按照约定时限、额度及范围给付设备价款、贷款利息及手续费，租赁期满，项目投资者取得设备所有权。 2.BOT融资。 BOT是“建设——经营——转让”英文(BUILD－OPERATE－TRANSFOR)编写，在我国称为“特许权融资方式”，其涵义是我国或地方政府(及所属机构)通过特殊权协议，授予签约方的外商投资企业(包括中外合资、中外合作、外商独资)承担公共性基础设施项目的融资、建造、经营和维护；在协议规定的许可期限内，外商投资企业拥有所建造设施所有权，并可向设施使用方收取合理的费用，由此收回投资成本并获取合理回报；特许期届满，外商投资企业将设施无偿交给签约方的政府或所属机构。 3.ABS融资方式。 ABS是英文ASSETBACKEDSECURMEATION的缩写。它是以项目所属资产未来预期收益为基础和保证，通过在资本市场发行债券而募集资金的一种证券化的项目融资方式。
4.境外基金方式。 这种方式的运作都是汇集众多个人投资者的资金，交由专门的投资机构进行管理和运作，投资、理财专家根据设定的目标，将资金分散投向特定的资产组合，投资收益归还个人投资者，管理机构只收取一定的服务费用。
工程项目融资在线作业
15秋东财《工程项目融资》在线作业一满分答案 一、单选题（共10 道试题，共40 分。） 1. 英国Clifford Chance法律公司所著《项目融资》书中将项目融资文件分为____大类。 A. 三 B. 四 C. 五 D. 六 正确答案 ：C 2. 从狭义角度讲，为建设一个新项目而进行的融资活动称为项目融资。 A. 对 B. 错 正确答案 ：B 3. 项目在整个建设期内各年净现金流入量现值等于净现金流出量现值的折现率称为（）。 A. 基准收益率 B. 财务内部收益率 C. 贴现率 D. 投资收益率 正确答案 ：B 4. 传统的融资方式属于完全追索，项目融资属于有限追索或者无追索形式。 A. 对 B. 错 正确答案 ：A 5. ____是反映项目各年偿付流动负债能力的指标。 A. 资产负债率 B. 流动比率 C. 速动比率 D. 借款偿还期 正确答案 ：B 6. 在债务序列中，____主要是指由全部项目资产作为抵押的债务或者是得到相应强有力信用保证的债务。 A. 低级债务 B. 从属性债务 C. 高级债务 D. 主要债务 正确答案 ：C 7. 某投资项目预计建成后的年固定成本为38万元，每件产品估计售价为45元，单位变动成本为20元，销售税率为12％。则该项目盈亏平衡点的产量为( )。 A. 14839件／年
B. 18110件／年 C. 19388件／年 D. 22050件／年 正确答案 ：C 8. 项目融资与传统融资方式比（）。 A. 筹资功能较弱 B. 主要用于解决小型项目的筹资问题 C. 融资方式单一 D. 能减轻政府的财政负担 正确答案 ：D 9. ____是以目标项目所拥有的资产为基础，以该项目资产的未来收益为保证，通过在国际资本市场发行高档债券等金融产品来筹集资金的一种项目证券融资方式。 A. BOT融资模式 B. 生产支付融资模式 C. ABS融资模式 D. 杠杆租赁融资模式 正确答案 ：C 10. 速动比率是反映项目快速偿付流动负债能力的指标。 A. 对 B. 错 正确答案 ：A 二、多选题（共15 道试题，共60 分。） 1. 主要的欧洲期票的种类可以包括（）。 A. 欧洲期票贷款 B. 欧洲商业票据 C. 可循环承购贷款 D. 综合期票贷款 E. 多期权贷款 正确答案 ：ACDE 2. 物权担保的形式包括有____。 A. 不动产物权担保 B. 动产物权担保 C. 浮动设押 D. 意向性担保 正确答案 ：ABC 3. 合理的债务资金结构需要( )。 A. 考虑债务期限 B. 考虑债券保证方式
项目融资模拟试题及参考答案.pdf
《项目融资》模拟题一 一、判断题（正确的填“√”；错误的填“×”。本题共10小题，每小题1分, 共10分）1．在股权式合资结构中，投资者的责任仅限于其对公司投入的股本资金。() 2．融资租赁具有融资和融物双重职能。（）3．以贷款担保作为项目股本资金的投入是项目融资独具特色的资金投入方式。（）4．准股本资金是指在偿还顺序上先于股本资金但后于高级债务和担保债务的次级债务。 ( ) 5．意向性担保由于不具有法律上的约束力，因此在项目融资中很少出现。（）6．在国际会计制度中，商业交易是不必进入资产负债表的。（）7．项目融资的资金构成一般包括两部分：股本资金与债务资金。() 8．世界上绝大多数的利率掉期交易的定价都是以纽约同业银行拆放利率为基准利率。（）9．资产证券化能将非流动性资产转换成为可流通证券，使其资产负债表更具有流动性。（）10．货币互换是一项常用的债务保值工具，主要用来控制短期汇率风险。（）二、单选题（下列每小题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。本题共10个小题，每小题1分, 共10分） 11．（）被称为结构性融资模式。 A. ABS融资模式 B. BOT模式 C. 杠杆租赁融资模式 D. 产品支付模式 12．关于项目论证的静态与动态评价方法表述不正确的是（）。 A. 静态评价方法是指不考虑资金时间价值的投资项目评价方法 B. 动态评价方法是考虑了资金时间价值的投资项目评价方法 C. 动态评价指标包括动态投资回收期、净现值和内部收益率等 D. 静态评价比动态评价更科学、更全面的评价方法 13．项目融资中的完工风险主要通过（）来化解。 A. 保险 B. 建立完工保证基金 C. 签订交钥匙总承包合同 D. 提供完工担保 14．某投资项目预计建成后的年固定成本为38万元，每件产品估计售价为45元，单位变动成本为20元，销售税率为12％。则该项目盈亏平衡点的产量为( )。 A. 14839件／年 B. 18110件／年 C. 19388件／年 D. 22050件／年 15．（）是项目融资的核心。 A. 项目的融资结构 B. 项目的投资结构 C. 项目的资金结构 D. 项目的信用担保结构 16．下列影响因素在确定项目债务资金与股本资金比例时起到主要作用的是（）。 A. 投资者经济状况 B. 融资模式 C. 项目的经济强度 D. 资金的供求关系 17．在BOT 项目融资中出现的以政府特许权形式提供的担保属于（）。 A. 直接担保 B. 间接担保 C. 或有担保 D. 意向性担保 18．下列几种方式中，（）是BOT的常用形式。 A. BOOT B. BOOS C. ROO D. BRT
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项目投融资基础知识 一、什么是融资： 融资是企业或个人在自身发展和创业过程中，或在产品开发和市场推广过程中，通过银行、金融机构、外资机构、投资公司、其他企业和个人等渠道和媒介，以股权形式和债权形式取得适量的资金，满足自身发展的一种途径。 二、企业融资的合作形式： 企业融资所采取的合作形式主要有两种： 1、股权融资：企业或个人以一定量的固定资产、土地、厂房设备、拥有自主知识产权的专利技术，及少量流动资金入股，投资方以资金来参股、入股的合作形式。股权融资多常见于高新技术企业、农业深加工和养殖、种植项目，多采用中外合资或合作双方共同出资成立公司的形式。 股权融资所要确定的主要问题是，投资方的持有股份的比例问题，及投资方是否参与企业的经营管理。 2、债权融资：企业或个人通过固定回报、借贷的形式，筹集资金，到期还本付息的合作形式。债权融资常见于个人、房地产、基础设施建设、石油、化工、交通、运输、冶金、矿产等大型或综合型项目。 债权融资所要确定的主要问题是企业借款的还款期限，一般情况下还款期以3—5年较为适宜，某些大型基础设施建设和房地产项目可超过8年。另外债权融资还要询问企业所能承受的还款利率，一般民间借款利率要比银行同期存款利率高2-3个百分点。 3、风险投资：风险投资主要是针对高新技术、IT、计算机、软件、电子商务或网络信息技术、生物、医药等新兴行业，及少量具有高增长率的传统行业，风险投资是以种子资金、高风险、高回报为前提的投资行为，投资方一般采用股权合作，待企业发展到一定阶段回购股权来实现超额赢利。但国内风险投资机构的资金投入十分有限，一般前期很少超过2000万元人民币。预期风险投资一般适用于技术含量较高的客户，需要询问客户持有技术的先进性、竞争情况等，要告诉客户风险投资商在投入资金的同时可以利用自身资源和市场推广经验，委派专业人才协助企业经营管理和开拓市场。 三、企业资金的主要用途： 1、固定资金：是指企业需要的土地、厂房、设备、人员支出等固定的资金
项目融资模拟题03
项目融资》模拟试题（二） 一、名词解释：（本大题共5小题，每小题4分，共20分） 1.项目公司 2.项目可行性研究 3.契约型合资结构 4.项目直接融资模式 5.工程保险 二、填空题（本大题共20个空，每个空1分，共20分） 1.项目融资的主要参与者有：（）、（）、（）、（）、（）、项目产品购买者或使用者、保险公司、融资顾问、政府机构。 2.项目的不确定分析的基本方法包括（）和（）。 3.确定项目资金的合理使用结构，需建立在债务资金与股本资金比例关系合理的基础上，除此之外，还应考虑一下几个方面：（）、（）、（）和（）。 4.降低金融风险的方法分为: ( )的方法和( )的方法. 5.项目保险的范围依项目的不同而不同,一般可分为（）和（）。 6.在项目融资中，掉期是指项目的全部或部分现金流量交换与项目无关的另一组现金流量。经常使用的掉期形式有（）、（）和（）。 7.在我国现行的法律制度之下，中国境内项目融资的贷款人可以获得的担保包括：（）和（）。 三、简答题（本大题共6小题，每小题5分，共30分） 1.如何理解项目融资的定义及项目融资的主要功能是什么？ 2.简述项目融资框架结构的组成 3.信托基金的建立与运作包括内容是什么？ 4.以“设施使用协议”为基础的融资模式有何特点？ 5.简述PPP模式的适用范围及其运作的条件？ 四、案例分析：（本大题共2个案例，每个15分，总分30分） 1.广东省沙角火力发电厂B处（简称沙角B电厂）于1984年签署合资协议，1986年完成融资安排并动工兴建，1988年建成投入使用。项目总投资42亿港元，被认为是中国最早的一个有限追索的项目融资案例。深圳沙角B火力发电厂的融资安排是我国企业在国际市场举借外债开始走向成熟的一个标志。在亚洲发展中国家中，尽管有许多国家不断提出要采用BOT融资模式兴建基础设施，但是在实际应用中切因为这样或那样的问题无法解决二搁置。到1991年为止，真正成功地采用BOT模式兴建的电厂只有两家----深圳沙角B电厂和菲律宾马妮拉拿渥它电厂。粤方为深圳特区电力开发公司（A方），港方是一家再香港注册专门为该项目成立的公司——合力电力有限公司（B方），项目合作期为10年。在合作期内，B 方负责安排提供项目的全部外汇资金，组织项目建设，并且负责经营电厂10年作为回报，B 方获得在扣除经营成本、煤炭成本和支付给A方的管理费之后100%的项目收益。
投融资决策中的财务工具与方法(四)
三、经营杠杆、财务杠杆 成本分类： （一）盈亏平衡点 EBIT 盈亏平衡点是指使息税前收益（）为零的销量。 （二）经营杠杆 1．经营杠杆：是指企业在经营活动中对固定成本的使用。 不同经营杠杆决定了企业盈亏平衡点的差异。 经营杠杆越大，达到盈亏平衡点的要求销量越高。 2．经营杠杆度 EBIT 是指单位销售收入变动对的影响程度。 对经营的杠杆的解释，要在一定的销售水平上，销售收入的变化对利润的影响。 经营杠杆度可以是负数吗？何时经营杠杆最大？ 经营杠杆有助于进行公司成本结构的决策。 3．经营杠杆与经营风险 经营风险是指公司息税前收益的不确定性。 1 （）宏观、市场层面的 产品市场（售价、销量），要素市场（成本）。 2 （）行业层面的 行业竞争结构。 3 （）公司层面的 企业应变能力，管理者的经营能力。
（）固定成本的比重、经营杠杆 4 （三）财务杠杆 1．财务杠杆 1EPS EBIT （）在经营时，运用举债、优先股等固定成本筹资方式，从而使得的变化大于的变化，即所谓“利用财务杠杆，放大收益”。 2/ （）产生于对固定资本成本融资（负债优先股）的利用。 2．财务杠杆度 反映息税前利润增长所引起的每股收益增长的幅度。 在资本总额、息税前利润相同的情况下，负债比率越高，财务杠杆系数越高，预期每股收益也越高。 D p I和越大，财务杠杆度越大 A B 3．计算和公司的财务杠杆。 4．财务杠杆与财务风险 /财务风险：公司在筹资活动中由于发行固定收益证券而使普通股股东承担的额外风险（每股收益变动破产可能性增加）。 财务杠杆是一把双刃剑。引入财务杠杆会增加企业的平均利润率，也会增加风险。在经济状况好的年景，财务杠杆的影响很可能是正面的，而在经济状况不好的年景，财务杠杆的影响会是负面的。 经营风险与财务风险小结：
2016东财《工程项目融资》在线作业满分参考答案三
2016东财《工程项目融资》在线作业三 试卷总分：100 测试时间：-- 试卷得分：100 一、单选题（共10道试题，共40分。）得分：40 1.NPV（净现值）为零表明该项目在计算期内所获得的收益额（）。 A. 低于基准收益水平 B. 高于基准收益水平 C. 等于基准收益水平 D. 等于零 答案:C 满分：4分得分：4 2.____是指项目可用于偿还债务的有效净现金流量与债务偿还责任的比值。 A. 项目债务覆盖率 B. 资源收益覆盖率 C. 项目债务承受比率 D. 资源收益承受比率 答案:A 满分：4分得分：4 3.与传统融资方式比，项目融资能更有效地解决大型基础设施建设项目的资金问题。 A. 对 B. 错 答案:A 满分：4分得分：4 4.我国经国家批准的第一个BOT试点项目是（）。 A. 重庆地铁项目 B. 广西来宾B电厂项目 C. 深圳沙角B电厂项目 D. 北京京通高速公路项目 答案:B 满分：4分得分：4 5.最简单、最古老的抵押支付证券形式是()。 A. 抵押过手证券 B. 资产支持债券 C. 转付债券 D. 担保抵押债务 答案:B 满分：4分得分：4 6.我国最早采用项目融资方式进行建设的项目是（），标志着中国利用项目融资方式进行建设的开始。 A. 重庆地铁项目
B. 广西来宾B电厂项目 C. 深圳沙角B电厂项目 D. 北京京通高速公路项目 答案:C 满分：4分得分：4 7.相对于普通股股东而言，优先股股东所拥有的优先权是（）。 A. 优先表决权 B. 优先购股权 C. 优先分配股利权 D. 优先查账权 答案:C 满分：4分得分：4 8.甲国发行人在乙国某地发行，以第三国货币为面值的债券属于（）。 A. 国内债券 B. 外国债券 C. 欧洲债券 D. 美国债券 答案:C 满分：4分得分：4 9.为了规避项目试生产阶段的风险，贷款银行通常按____为标准来检验项目是否达到完工的条件。 A. 项目建设完成 B. 商业完工 C. 生产经营产生一定的利润 D. 可以进行正常生产 答案:B 满分：4分得分：4 10.____是反映项目各年偿付流动负债能力的指标。 A. 资产负债率 B. 流动比率 C. 速动比率 D. 借款偿还期 答案:B 满分：4分得分：4 二、多选题（共15道试题，共60分。）得分：60 1.项目融资模式的设计原则中不包括（）。 A. 完全追索原则 B. 项目风险分担原则 C. 成本降低原则
项目融资模拟试题二
《项目融资》模拟试题(二) 一、名词解释：（本大题共5小题，每小题4分,共20分） 1.项目公司:也称项目的直接主办人，是指直接参与项目投资和管理,承担项目债务责任和项目风险的法律实体。 2.项目可行性研究：是在投资决策前,通过对拟建项目有关的市场、资源和工程技术、经济和社会各方面情况进行全面分析、论证和评价,从而确定项目是否可行或选择最佳实施方案的工作。 3．契约型合资结构:也称为合作式投资结构，是指项目发起人之间，跟据合作经营协议结合在一起的、具有契约合作关系的投资结构。 4．项目直接融资模式:是指项目投资者直接安排项目的融资,并直接承担起融资安排中相应地责任和义务的一种方式. ５．工程保险:工程保险是指对一切关系项目在工程施工期及工程经营期的一切意外事故所造成的损失和赔偿责任一概予以负责. 二、填空题（本大题共20个空,每个空1分,共2０分) １.项目融资的主要参与者有:（项目发起人）、(项目公司）、(贷款银行)、(承建商）、（供应商）、项目产品购买者或使用者、保险公司、融资顾问、政府机构。 2.项目的不确定分析的基本方法包括(盈亏平衡分析）和（敏感性分析)。 3．确定项目资金的合理使用结构,需建立在债务资金与股本资金比例关系合理的基础上,除此之外，还应考虑一下几个方面：（资金需求准确的总量）、（资金使用期限)、（资金成本及其构成)和（融资结构确定)。 ４.降低金融风险的方法分为: (降低利率风险)的方法和(降低外汇风险)的方法. ５.项目保险的范围依项目的不同而不同,一般可分为（商业保险)和（政治保险）。 6．在项目融资中,掉期是指项目的全部或部分现金流量交换与项目无关的另一组现金流量。经常使用的掉期形式有（利率掉期）、(货币掉期）和（商品掉期)。 7.在我国现行的法律制度之下,中国境内项目融资的贷款人可以获得的担保包括:(法定担保）和(准担保）。 三、简答题(本大题共6小题，每小题5分,共30分） １.如何理解项目融资的定义及项目融资的主要功能是什么? 答:(１）项目融资是指对需要大规模资金的项目采取的以项目自身预期收入为偿还债务的资金来源，以该项目资产为贷款的担保物的融资方式。(２)项目融资的主要功能：筹资功能；风险分担功能;享受税收优惠功能。 ２.简述项目融资框架结构的组成 答： (1)项目的投资结构。即项目的资产所有权结构,是指投资者对项目资产权益的法律拥有形式和投资者之间的法律合作关系。（２)项目的融资结构。是项目框架结构中的核心部分。融资结构的设计，是融资顾问按照投资者的要求,对几种融资模式进行组合，以实现预期的目标。(3)项目的资金结构。指项目的股本资金、准股本资金和债务资金三者之间的比例关系与其构成的方式。(4)项目的信用保证结构。它与项目本身的经济强度之间的关系是相辅相成的,一般来说，项目的经济强度越高，信用保证结构越相对简单，其条件也较为宽松；反之，则要求越复杂、严格。 3．信托基金的建立与运作包括内容是什么? 答：信托契约；信托单位持有人;信托基金受托管理人;信托基金经理。 4．以“设施使用协议”为基础的融资模式有何特点? 答：主要体现在三个方面：投资结构的选择上比较灵活;适用于基础设施项目；在税务结构处理上比较谨慎。
最新自考《工程项目融资》模拟试卷
绝密★启用前 2014年高等教育自学考试 工程项目融资A试题 （课程代码04622） 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。 1.（）是指项目融通资金的诸组成要素的组合和构成。 A项目融资渠道 B项目融资结构 C项目融资方式 D项目融资模式 2.关于项目的资金结构说法正确的是（）。 A．项目的资金结构是指项目筹集资金中股本资金、债务资金的形式、各种资金的占比、资金的来源 B．项目的资金结构是指短期信用、中期借贷、长期借贷占比，内外资借贷占比 C．项目的资金结构是指无偿资金、有偿股本、准股本、负债融资分别占总资金需求的比例 D．项目的资金结构是指政府股本、商业投资股本占比，国内股本、国外股本占比 3.（）是指银行等金融机构把货币资金按照一定的利率条件暂时借给企业或项目公司使用，并约定一定期限内收回，又同时收取利息的一种经济行为。 A.财政拨款 B.银行贷款筹资 C.资本市场筹资 D.有价证券融资 4.通过发行股票或债券的方式从长期资金市场上筹措企业或项目建设长期投资所需的资金的融资方式是（） A.产权融资 B.租赁与承包融资 C.利用外资 D.有价证券融资 5.贷款人仅在某个特定时间阶段或在一个规定的范围内对项目借款人进行追索是指（） A.无限追索 B.有限追索 C.全额追索 D.限额追索 6.特许经营项目融资中融资项目能否获得贷款完全取决于（） A.项目的经济强度 B.项目的投资结构 C.项目的融资结构 D.项目的资金结构 7.项目的投资者对项目资产权益的法律拥有形式和其他项目投资者之间的法律合作关系，即项目的资产所有权结构，又成为（） A.项目的经济强度 B.项目的投资结构 C.项目的融资结构 D.项目的资金结构 8.在（）模式下，难于实现“无追索权”或“有限追索权”融资，项目的投资人需要承担借款偿还的保证。 A.特许经营项目融资 B.新建项目法人融资 C.公司融资 D.既有项目法人融资 9.下列属于债务资本的是（）。 A.国家财政拨款 B.外国政府贷款 C.发行股票 D.企业利润留存 10.项目融资整体结构组成中的核心部分是（） A.项目融资结构 B.项目融资渠道 C.项目融资模式 D.项目融资成本 11.实现融资对项目投资者的（），是设计项目融资模式的基本原则之一。 A.追索 B.有限追索 C.资产追索 D.债务追索 12.项目融资过程中的表外融资就是（） A.非公司负债型融资 B.公司负债型融资 C.非公司型融资 D.公司型融资 13.在项目融资中，（）总是要提供一定比例的股本资金，以增强贷款人提供有限追索性贷款的信心。 A.项目投资者 B.项目实施者 C.项目发起人 D.贷款银行 14.（）是以提供担保作为一种盈利的手段，承担项目的风险并收取担保服务费用。 A.商业担保人 B.商业风险担保 C.直接担保人 D.间接担保人 15.关于股票的论述正确的是（）。 A.股票是股份公司为筹集资金而发行的货币 B.股票一般包括普通股和优先股两种 C.发行股票是债务融资方式 D.优先股是股票的基本形式 16.（）也称为不可预见风险，例如地震、火灾等。 A.商业风险 B.或有风险 C.政治风险 D.经济风险 17.对优先股的说法不正确的是（）。 A.优先股是一种介于股本资金与负债之间的融资方式 B.优先股股东不参与公司的经营管理，没有公司的控制权 C.发行优先股通常不需要还本，但要支付固定股息，固定股息通常低于银行的贷款利息 D.对于普通股股东来说，优先股是一种负债 18.风险所带来的威胁与机会并存，风险引起的损失及其发生的可能性大小具有（）。 A.潜在性 B.可变性 C.相对性 D.不确定性 19.因项目产品销售量和价格的不确定性引起的风险称为（）。 A.技术风险 B.市场风险 C.资源风险 D.金融风险 20.（）就是业主将一些无法承担却无法拒绝、控制或分散的应由自身承担的风险全部或部分转移给他人，以达到转移风险和风险损失的目的。 A.风险转移 B.风险分散 C.风险控制 D.风险自留 21. 依照公司法设立的有限责任公司、股份有限公司是( )。 A．合伙制结构 B．契约式合资结构 C．股权式合资结构D．以上都不对 22. 在BOT融资模式中，作为项目建设开发和安排融资的基础是（）。 A.贷款合同 B.建筑承包合同 C.保险合同 D.特许经营权协议 23. 公司从银行借入长期借款100万元，年利率5％，筹资费率1％，所得税率为33％。
201703工程经济学与项目融资
201703工程经济学与项目融资 一、单选题 1、（D.项目的融资结构）是项目融资的核心。 2、不是以项目业主的信用或项目有形资产的价值作为担保获得贷款，而是以项目的未来现金流作为担保的融资方式，称为（B.项目融资） 3、对于涨价预备费公式中“第t年投资使用计划额”所包括的项目的表述，错误的是（C.流动资金）。 4、不考虑资金的时间因素，而对现金流量分别进行直接汇总来计算分析指标的方法是（静态分析） 5、从学科性质上看，工程经济学与投资项目评估学相比，侧重于（C.方法论科学） 6、项目债务覆盖率的合理取值范围是（C.1.0～1.5）。 7、决定资金等值的因素有：资金数额、资金运动发生的时间和（B.利率）。 8、关于△IRR数值大小的经济涵义的表述，错误的是（D.内部收益率法和差额内部收益率法的比较结果一致） 9、甲国发行人在乙国某地发行，以第三国货币为面值的债券属于（B.欧洲债券） 10、借款还本付息计划表中，在项目的建设期，期初借款余额等于（D.上年借款本金和建设期利息之和） 11、在项目的试生产期，贷款银团的经理人主要职责有（B.确认项目是否达到融资文件规定的有关标准）。 12、企业发生的费用中，能够和一定产品对象相联系的支出，就是通常所说的（C.生产成本） 13、关于风险等级的划分，错误的是（A.较小风险） 14、下列投资项目评价指标中，不受建设期长短、投资回收时间先后、现金流量大小影响的评价指标是（C.投资利润率）。
15、最佳的融资结构是指（C.企业总体价值最大，风险最小） 16、在BOT 项目融资中出现的以政府特许权形式提供的担保属于（B.间接担保）。 17、用来补偿在生产过程中消耗掉的那部分资本存量所必需的投资，即是（C.重置投资） 18、关于国际运费的计算的描述，错误的是（D.到岸价×运费费率） 19、下列几种方式中，（A.BOOT）是BOT的常用形式。 20、按形成资产的用途不同，投资划分为(D.经营性投资与非经营性投资） 21、任命项目融资顾问属于（A.融资决策阶段）。 22、在经济活动中，技术的实现总是必须要依靠（C.当时当地的具体条件） 23、项目的融资组织形式为（A.既有项目法人融资和新设项目法人融资） 24、在CAPM模型中，若将风险校正贴现率、风险校正系数、资本市场的平均投资收益率、无风险投资收益率用Ri＝Rf+B*(Rm-Rf)的关系方式来表达，则应以（B.Rf表示无风险投资收益率）。 25、（B.经济寿命）是指设备从开始使用到其年度费用最小的年限。 26、某投资项目预计建成后的年固定成本为38万元，每件产品估计售价为45元，单位变动成本为20元，销售税率为12％。则该项目盈亏平衡点的产量为（C.19388件／年）。 27、工程经济学的投资是指以固定资产建造和购置为中心的活动与投入，即（B.狭义投资） 28、关于利润总额的表述，正确的是（A.利润总额＝销售收入－总成本－销售税金及附加） 29、（B.项目的融资结构）是项目融资的核心。 30、一般来说，在不确定性分析法中，只适用于项目的财务评价的是(A.盈亏平衡分析 ) 31、下列属于TOT项目融资方式的是（B.将一条已修建好的公路的经营权拍卖筹集资金建设其他基础设施）。
项目融资模拟试卷(三)范文
项目融资与风险管理模拟试卷（三） 一、判断题 1.政治风险和法律风险都属于项目融资风险。（） 2.无追索的融资也就是融资要百分之百地依赖于项目的经济实力，因此，可以说它是有限追索融资的一种特例。（） 3.项目融资要求项目发起人投入的股权出资比例比传统融资的要高。（） 4.项目融资一方面可以使投资者以有限的财力从事更多的投资，另一方面也使投资者的项目投资于其他投资之间产生了相互制约。（） 5.项目融资与传统融资相比，更能够分担风险，融资成本更低。（） 二、单选题 1．（）贯穿于项目的各个阶段。 A，完工风险 B, 生产风险 C, 信用风险 D, 市场风险 2．一般要求资源覆盖率应在（）以上。 A, 1 B, 2 C, 3 D, 4 3．（）主要用于在国际市场上具有公认定价标准、价格透明度比较高的大宗商品。 A，浮动定价 B, 固定定价 C, 协议定价 D, 口头定价 4．在日本公司债研究所国家等级表中，（）表示国家风险最低。 A, 14 B, 13
C, 10 D, 0 5．下列属于系统风险的为（）。 A,外汇风险 B,完工风险 C, 环保风险 D,经营风险 三、多选题 1．竞争风险包括（）。 A,现有竞争者风险 B,潜在竞争者风险 C,替代品竞争风险 D，互补品竞争风险 2．在销售价格上根据产品的性质分为（）。 A, 浮动定价 B, 连续定价 C, 差别定价 D,固定定价 3．金融风险表现在（）。 A，利率风险 B, 外汇风险 C, 市场风险 D, 通货膨胀风险 4.国家风险可以根据（）来进行分析判断。 A，中证指数 B，富兰德指数 C，国家风险国际指南
《投融资项目分析与决策》
前言 蓝草咨询的目标：为用户提升工作业绩优异而努力，为用户明天事业腾飞以蓄能！蓝草咨询的老师：都有多年实战经验，拒绝传统的说教，以案例分析，讲故事为核心，化繁为简，互动体验场景，把学员当成真诚的朋友！ 蓝草咨询的课程：以满足初级、中级、中高级的学员的个性化培训为出发点，通过学习达成不仅当前岗位知识与技能，同时为晋升岗位所需知识与技能做准备。课程设计不仅注意突出落地性、实战性、技能型，而且特别关注新技术、新渠道、新知识、创新型在实践中运用。 蓝草咨询的愿景：卓越的培训是获得知识的绝佳路径，同时是学员快乐的旅程，为快乐而培训为培训更快乐！ 蓝草咨询的增值服务：培训成绩合格的学员获颁培训结业证书，某些课程可以获得证书权威机构认证证书（学员仅仅承担成本费用）。 目前合作权威机构：中国管理科学研究院 （中央编办成立的国家事业单位，登记号：210000005343） 根据《职业教育法》的相关规定，该证书是对劳动者岗前培训，在职培训，能力提升培训，继续教育和创业培训的证明。持证者，说明其通过了职业能力培训考核与测评，具备了相应的专业知识和能力，可作为学员能力评价，考核，聘用和从业的重要凭证。 成为“蓝草club”会员的学员，报名参加另外蓝草举办的培训课程的，可以享受该培训课程多种优惠。
投融资项目分析与决策2020年课程计划： 课程价格：4980（含授课费、资料费、午餐费） 上海：1月16-17 2月22-23 3月19-20 4月22-23 5月23-24 7月11-12 8月22-23 9月26-27 10月22-23 11月19-20 12月10-11 深圳：4月25-26 5月27-28 7月14-15 9月28-29 11月19-20 北京：5月30-31 9月16-17 苏州：4月18-19 7月8-9 9月23-24 11月14-15 无锡：4月11-12 9月26-27 大连：7月11-12 宁波：5月11-12 重庆：4月11-12 香格里拉：7月11-12 荔波：5月11-12 9月14-15 培训对象：公司高管及投资决策的参与者、投资部门、资产管理部门、计划发展部门、财务部门相关人员公司高管及投资决策的参与者、公司涉及投资决策与分析的相关人员(如,投资经理,财务经理,财务分析师,计划绩效经理,等等 培训收益： 企业并购，资产购置，设施建造，成本优化等项目的决策过程中经常遇到的问题，提高投资分析评估技能及决策能力，确保全面达成投资项目的设定目标。 1.掌握投资评估分析的工具和方法，确保评估指标的正确性和适用性 2. 学会系统分析相关指标的方法，充分理解蕴涵在数字中的机会和风险 3. 通过对项目的投资回报和风险的深入分析，优化项目结构，找到最佳投资方
项目融资基础知识介绍
项目融资基础知识介绍 项目融资，是指以境内建设项目的名义从境外筹措资金，并以该项目自身预期现金流量和未来收益、自身财产与所有者权益承担债务和偿还债务的一种融资方式。在我国适用于基础设施建设和规模大、具有长期稳定预期收益的项目。如电力、高速公路、大型桥梁、隧道等。（一）项目融 资的主要类型 项目融资始于20世纪50年代的美国，80年代传入我国，并且在一些国内外大型投资项目中得到了成功运用，越来越受到广大筹资者的青睐和推崇。如辽宁省移动通信GSM 系统、广西来宾电厂B厂、北京东郊热电厂等，其主要类型有：融资租赁、BOT融资方式、ABS融资方式、境外基金 方式等。 1．融资租赁。又称金融租赁，是相对于实物租赁的另 外一种租赁方式，目前运用较多。主要是投资者购置设备资金匮乏时，由设备出租方购（或租）进设备，再出租给项目投资者使用，项目投资者按照约定时限、额度及范围给付设备价款、贷款利息及手续费，租赁期满，项目投资者取得设备所有权。 2．BOT融资。BOT是“建设——经营——转让”英文（BUILD－OPERATE－TRANSFOR）编写，在我国称为“特
许权融资方式”，其涵义是我国或地方政府（及所属机构）通过特殊权协议，授予签约方的外商投资企业（包括中外合资、中外合作、外商独资）承担公共性基础设施项目的融资、建造、经营和维护；在协议规定的许可期限内，外商投资企业拥有所建造设施所有权，并可向设施使用方收取合理的费用，由此收回投资成本并获取合理回报；特许期届满，外商投资企业将设施无偿交给签约方的政府或所属机构。 3．ABS融资方式。ABS是英文ASSETBACKED SECURMEATION的缩写。它是以项目所属资产未来预期收益为基础和保证，通过在资本市场发行债券而募集资金的一种证券化的项目融资方式。 4．境外基金方式。这种方式的运作都是汇集众多个人 投资者的资金，交由专门的投资机构进行管理和运作，投资、理财专家根据设定的目标，将资金分散投向特定的资产组合，投资收益归还个人投资者，管理机构只收取一定的服务费用。 （二）项目融资的特点 以上介绍的项目融资类型，和传统融资方式相比，具有以下特点： 1．融资主体的排他性。项目融资主要依赖项目自身未 来现金流量及形成的资产，而不是依赖项目的投资者或发起人的资信及项目自身以外的资产来安排融资。融资主体的排他性决定了债权人关注的是项目未来现金流量中可用于还