证券交易第一章的知识点

证券交易第一章的知识点（精讲班）

一、证券交易的概念

1、证券交易：已发行的证券在证券市场上的买卖活动。

2、证券发行：发行方——一级市场——投资者

证券交易：投资者——二级市场——投资者

3、证券发行和交易：

发行方——投资者——投资者

4、证券交易和证券发行的关系：

证券发行——对象、规模、前提——证券交易

证券交易——流动性利于发行——证券发行

5、证券交易的三个特征：流动性、收益性、风险性。（3个）

6、证券交易市场的发展历程：

（1）证券市场标志：1986年8月，沈阳企业债券转让业务（2）两大交易所成立时间：

1990年12月19日——上海交易所

1991年7月3日——深圳交易所

1992年B股在深交所上市

（3）1999年7月1日颁布《中……国证券法》

2005年10月份《中……国证券法》修订

（4）2005年4月份股权分置改革启动。

7、证券交易原则：

公开（信息）、公平（参与者）、公正（对待、处理）——三公原则

二、证券交易的基本要素

1、证券交易的种类：（4大类、4小类）

股票交易、债券交易、基金交易、金融衍生工具交易

证券交易的种类股票交易

债券交易

基金交易

金融衍生工具交易

权证交易

金融期货交易

金融期权交易

可转换债券交易

2、股票交易：

交易地点：证券交易所（上市交易）、场外交易（柜台交易）。交易方式：口头、书面、电脑（我国均采用）等三种报价方式。

3、场内交易转让价格——由——投资者报价、竞价——报出

（柜台交易）场外交易转让价格——由——证券公司——报出

4、债券交易：

种类：政府、公司、金融债券（信用级别依次降低）

交易方式：现货交易、回购交易

5、基金交易：

基金特点：利益共享、风险共担、集合投资。

交易方式：间接交易方式

基金分类：封闭式、开放式基金

区别：封闭式基金——存续期间规模不变——在证券交易所上市交

易

开放式基金——存续期间规模变化——通过申购、赎回交易

新品种：2004年12月20日——深交所首只LOF（南方积配）2005年2 月23日——上交所首只ETF(上证50ETF)

开放式基金份额申购和赎回的价格=基金资产净值+ 一定手续费证券市场是交易开放式指数基金代表的是一篮子股票的投资组合：追踪的是——实际的股价指数。

6、金融衍生工具交易：（4个）

（1）权证交易：——是一种权利凭证

性质：期权

分类：股票来源：认股权证（发行人新股）

备兑权证（投资银行已发行股份）

持有人权利：认购权证（买）、认沽权证（卖）

行权时间：美式（失效前任何交易日）、

欧式（失效当日）、

百慕大权证（失效日前规定一段时间）从交易内容上看，认股权证有——期权——的性质。（2）金融期货：（Future）——标准化的远期合约

标准化：数量、品质等级、交割时间都是标准化的。

交易：期货合约

分类：外汇期货（最早的）、利率期货、股权期货

（3）金融期权：——一种买或卖的权利

交易：金融期权合约

分类:买入期权、卖出期权（根据权利不同划分）

股权类、利率、货币、金融期货合约、互换（基础资产不同）以金融期权合约为对象进行的流通转让活动——金融期权交易。（4）可转换债券：——转普通股

性质：债权与期权

三种交易方式：持有获取利息、有利时机转股、转让债券

分类：可分离公司债券（债券和原来附带的认股权可以分开独立交易）不可分离公司债券（…………………………不………………）

7、证券交易的方式（4个）

现货交易、远期交易、回购交易、信用交易

8、现货交易：一手交钱，一手交货

9、远期交易：（非标准化）

获得合约标的物——到期办理实物交割期货交易（标准化）

套期保值与投机、平仓——两者都是现在约定成交，将来交割

10、回购交易：结合现货交易和远期交易。

主要目的：短期融资、时间一般不超过1年，性质上——货币市场手中有债券但急需资金的处理方式：质押式、买断式

11、信用交易：分为保证金买空、保证金卖空

（2005年10月以前不可以进行信用交易）

12、证券投资者：

（自然人投资者、法人投资者）、（个人投资者、机构投资者）

13、投资者的类型

14、机构投资者：（4个）

政府机构、金融机构、企业和事业法人、各类基金

15、证券投资者买卖证券限制条件：（重点）

证券交易所、证券公司和证券登记结算机构的

从业人员（3）证券监督管理机构的工作人员（1）

法律、行政法规禁止参与股票交易的其他人员——都在任职或法定期限内，不得直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票，也不得收受他人赠送的股票。

16、境外投资者的投资范围限制（难点）

一般境外投资者：B 股

合格境外机构投资者：在批准额度内投资在证券交易所上市的除B 股以外的股票、国债、可转换债券、企业债券、权证、封闭式基金、开放式基金，可参与股份增发、配股、新股发行和可转换债券发行的申购。

投资

者类型个人投资者

机构

投资

境内机构投资者

境外机构

投资者

一般境外投资者B 股

合格境外投资者除B 股外（符合条件）

17、合格境外投资者的条件：（重点）

符合证监会、人民银行、国家外汇管理局规定的条件（3个部门）经证监会+ 外汇管理局额度的批准（2个部门）

境外基金管理机构、保险公司、证券公司以及其他管理机构（4种）18、合格境外投资者的投资行为：（重点）

委托境内商业银行作为托管人托管资产

委托境内证券公司办理在境内的证券交易活动

19、证券公司

设立条件：（考点重点）（8个）

《证券法》规定：

有符合法律、行政法规规定的公司章程。

主要股东具有持续盈利能力，信誉良好，最近3年无重大违法违规记录，净资产不低于人民币2亿元。

有符合本法规定的注册资本。

④董事、监事、高级管理人员具备任职资格，从业人员具备证券从业资格。

⑤有完善的风险管理与内部控制制度。

⑥有合格的经营场所和业务设施。

⑦法律、行政法规规定的和经国务院批准国务院证券监督机构规定的其他条件。

20、证券公司业务及注册资本要求:(重点)

（1）证券经纪

（2）证券投资咨询

（3）与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问

证券公司经营上述业务，注册资最低限额为人民币5000万元（难点）（1）证券承销与保荐

（2）证券自营

（3）证券资产管理

（4）其他证券业务

证券公司经营上述业务之一，注册资本最低限额是人民币1亿元；

经营其中两项以上的，注册资本最低限额是人民币5亿元

证券公司的注册资本应当是——实缴资本（难点）

21、证券交易场所：

证券交易所、其他交易场所

22、证券交易所——场内交易

作用：了解

职能：提供场所与设施、制定规则、企业上市、设立证券登记结

算机构、提供信息、监督（证券交易、会员、上市公司）

禁止事项：营利业务、证券价格预测、担保、新闻出版

组织形式：会员制

会员大会：最高权力机构

理事会：决策机构

总经理：日常事务（国务院任命）

23、其他交易场所（场外交易）——主要是银行间债券。

店头市场（柜台市场）——是场外市场的主要形式。

特点：

活动呈现非集中性。

证券公司可以使场外交易的组织者，也可以是直接参与者。

柜台交易的转让价格一般由证券公司报出。

2002年6月，商业银行的债券柜台市场开始运作

交易方式：债券现货交易、回购交易

询价交易三步骤：自主报价——格式化询价——确认成交

24、证券登记结算公司：

含义：提供集中登记、存管、与结算服务、不以营利为目的的法人。批准主体：设立须经国务院证券监督管理机构批准。

职能：（重点难点）

证券账户、结算账户的设立

证券的存管和过户。

证券持有人名册登记。

④证券交易所上市证券交易的清算和交收。

⑤受发行人的委托派发证券权益。

⑥办理与上述业务有关的查询。

⑦国务院证券监督管理机构批准的其他业务。

证券结算风险基金：（重点难点）

作用：作用于以技术故障、操作失误、不可抗力造成的证券登记结算机构的损失。

来源：证券登记结算机构业务收入、收益中按一定比例提取

由证券公司按证券交易业务量的一定比例缴纳，

三、证券交易机制

1、定期交易系统和连续交易系统（据交易时间的连续性特点）（难点）注意区分两者特点：（对比出题）

定期——价格的稳定性、指令执行和结算的成本较低

连续——交易的即时性、更多的市场价格信息

2、指令驱动系统和报价驱动系统（根据交易价格的决定特点）（难点）注意区分两者特点：

指令——价格由买、卖方的力量直接决定；买卖对手是其他投资者。报价——价格的形成由市商决定；以市商为对手与其他投资者不发生直接关系。

3、证券交易机制目标：（重点）（注意三性的内涵）

流动性——以合理的价格迅速成交。

稳定性——证券价格的波动程度。

有效性——高效性：运行效率及信息效率；低成本：直接成本及间接成本。

四、会员制度（普通会员和特别会员）（掌握）

1、会员资格：（会员是指加入——证券交易所的会员）

入会条件：经营范围、承担风险和责任的资格及能力、组织机构、人员素质。

符合以下条件：（5项）——不能是个人

经中国证监会依法批准设立并具有法人地位的证券公司。

良好信誉+ 经营业绩+ 一定规模的资本（营运资金）

组织机构和业务人员符合证监会和交易所规定条件。

④承认证券交易所章程和业务规则，按规定缴纳各项会员经费

⑤证券交易所要求的其他条件。

2、会员的权利与义务

3、普通会员的权利：（重点）

参加会员大会。

有选举权和被选举权。

对证券交易所事物的提议权和表决权。

④参加证券交易所组织的证券交易，享受证券交易所提供的服务。

⑤对证券交易所事务和其他会员的活动进行监督。

⑥按规定转让交易席位等。（注意第六项）

⑥是普通会员专有、特别会员没有。

特别会员不能参加会员大会，但是可以列席。

4、普通会员的义务（重点）

遵法守规。

遵守证券交易所章程、制度、执行决议。

派遣合格代表入场。（深交所无此规定）（注意第三项）

④维护合法权益，促进交易市场的稳定发展。

⑤缴纳各项经费，提供有关信息资料以及相关的业务报表和账册。

⑥接受监督。

5、会员资格的申请和审批（理解）

证券交易所自受理之日起20个工作日内做出是否接纳会员的决定。

6、会员的日常管理（理解）

会员代表1名

会员业务联络人1-4名

定期报告义务：（重点难点）

每月前7个工作日内报送上月统计报表及风险控制指标监管报表；每年4月30日前报送上年度经审计财务报表和证券交易所要求的年度报告材料；

每年4月30日前报送上年度会员交易系统运行情况报告。

7、例题：证交所会员不能是个人、有严格限制，可以包括其他金融

机构。例如：资产管理公司、基金公司。

8、对会员的监督检查和纪律处分：

9、监督检查：

方式：现场、非现场（理解）

10、问题会员采取的措施：（重点）

口头警示书面警示要求整改④约见谈话⑤专项调查

⑥暂停受理或者办理相关业务⑦提请中国证监会处理。

11、对会员的纪律处分：（注意和以上措施相区分）

会员违规：

在会员范围内通报批评。

在中国证监会指定媒体上公开谴责。

暂停或限制交易。

④取消交易权限。

⑤取消会员资格。

、④、⑤项收到处分通知之日起5个工作日内在其营业场所公告。高管违规：（注意和会员违规区别）

在会员范围内通报批评。

在中国证监会指定媒体上公开谴责。

12、特别会员的管理（重点难点）

（1）条件：

境外证券经营机构驻华代表处：

依法设立且满1年；

承认证券交易所章程和业务规则，接受证券交易所监管；

其所属境外证券经营机构具有从事国际证券业务经验，且有良好的信誉和业绩；

④代表处及其所属境外证券经营机构最近1年无因重大违法违规行为而受主管当局处罚的情形。

（2）权利：列席会员大会、提出相关建议、接受服务

（3）义务：（理解）（与普通会员差不多）

遵循国家相关法律法规、规章和证券交易所章程、规则及其他相关规定。

执行证券交易所决议，接受证券交易所年度检查和临时检查，提交年度工作报告和其他重大事项变更报告。

及时协调、联络所属境外证券经营机构与证券交易所有关的业务与事务。

④按证券交易所规定交纳特别会员费及相关费用。

特别会员可以申请终止会籍。

普通会员可以按规定转让，但是不可以终止会籍。

五、交易席位和交易单元

1、交易席位的含义（理解）

是证券公司在证券交易所交易大厅内进行交易的固定位置，其实质还包括了交易资格的含义，即取得了交易席位后才能从事实际的证券交易业务。

2、交易席位的管理：

交易席位的取得和享有的权利、交易席位的转让

3、取得席位的方式：

证券交易所会员可以向证券交易所提出申请购买席位，在证券交易所会员之间转让席位。

4、取得席位后享有的权利（深交所）：

进入证券交易所参与证券交易。

每个席位自动享有一个交易单位的使用权。

每个席位自动享有一个标准流速的使用权。

④每个席位每年自动享交易和非交易类申报各2万笔流量的使用权。

⑤证券交易所章程、业务规则规定享有的其他权利。

5、交易席位的转让。

证券交易所会员不得共有席位，席位也不得退回证券交易所。

未经证券交易所同意，会员不得将席位出租、质押，或将席位所属权益以其他任何方式转让他人。

交易席位可以转让，但转让席位必须按照证券交易所有关规定。

④席位只能在会员间转让；会员转让席位的，应当将席位所属权益一并转让；会员转让席位，应当签订转让协议，并向证券交易所提出申请。证券交易所自受理之日起5个工作日内对申请进行审核，并作出是否同意的决定。

⑤对存在欠费或不履行证券交易所规定业务的会员，证券交易所

可不受理其席位转让申请。

6、交易单元

含义：

证券交易所会员取得席位后向证券交易所申请设立的、参与证券交易所证券交易与接收证券交易所监督及服务的基本业务单位。

交易参与人应当通过在证券交易所申请开设的交易单位进行证券交易，交易单元是交易权限的技术载体。

会员参与交易及会员权限的管理通过交易单元来实现。

7、深交所交易单元的相关事项。

取得席位后，可向交易所申请设立1个或1个以上的交易单元。

会员从事证券经纪、自营、融资融券等业务，应当分别通过专用的交易单元进行（交易所另有规定的除外）。

8、交易单元的交易或其他业务权限：

一类或多类证券品种或特定证券品种的交易。

大宗交易

协议转让。

④交易型开放式指数基金（ETF）、上市开放式基金（LOF）及非上市开放基金等的申购与赎回。

⑤融资融券交易。

⑥特定证券的主交易商报价。

⑦其他交易或业务权限。

9、交易单元提供下列使用交易所交易系统资源和获取交易系统服务

的功能：

申报买卖指令及其他业务指令。

获取实时及盘后交易回报。

获取证券交易即时行情、证券指数、证券交易公开信息等交易信息及相关新闻公告。

④配置相应的通信通道资源，接入和访问交易所交易系统。

⑤获取交易所交易系统提供的其他服务权限。

10、会员通过多个网关进行一个交易单元的申报——一对多

也可以通过一个网关进行多个交易单元的申报——多对一

也可以通过一个网关进行一个交易单元的申报——一对一

但不得通过其他会员的网关进行交易申报。

11、经深交所同意，会员可将其设立的交易单元提供给证券投资基金管理公司、保险资产管理公司等机构使用。

12、会员通过交易单位从事证券交易业务，应当向深交所缴纳交易单元使用费、流速费与流量费等费用。