会计中级考试第四章财务管理试题及答案

第四章筹资管理（上）

一、单项选择题

1、下列关于企业筹资分类的说法中，不正确的是（）。

A、按企业取得资金的权益特性不同，分为股权筹资、债务筹资及混合筹资

B、按资金来源范围不同，分为内部筹资和外部筹资

C、按筹集资金的使用期限不同，分为长期筹资和短期筹资

D、按筹集资金的资本成本不同，分为直接筹资和间接筹资

2、A企业流动负债比例较大，近期有较多的流动负债到期，公司高层管理人员决定举借长期借款，用来支付到期的流动负债。此项筹资的动机是（）。

A、创立性动机

B、支付性动机

C、扩张性动机

D、调整性动机

3、下列各种筹资方式中，不属于长期筹资的是（）。

A、吸收直接投资

B、保理业务

C、融资租赁

D、发行股票

4、下列各项中，不属于长期借款特殊性保护条款的是（）。

A、要求公司的主要领导人购买人身保险

B、借款的用途不得改变

C、违约惩罚条款

D、保持企业的资产流动性

5、相对于股权筹资而言，下列关于债务筹资的说法中不正确的是（）。

A、筹资速度较快

B、资本成本负担较轻

C、可以利用财务杠杆

D、能形成企业稳定的资本基础

6、将贷款分为信用贷款和担保贷款的分类标准是（）。

A、贷款的用途

B、贷款的期限

C、有无担保

D、提供贷款的机构

7、吸收直接投资中，下面各项可以作为无形资产出资的是（）。

A、劳务

B、商标权

C、商誉

D、特许经营权

8、在吸收直接投资中，最重要的出资方式是（）。

A、以实物资产出资

B、以货币资产出资

C、以土地使用权出资

D、以工业产权出资

9、东方公司从租赁公司租入一套设备，价值100万元，租期5年，租赁期满预计残值5万元，归租赁公司，租赁的折现率为10%，租金在每年年初支付，则每期租金为（）元。其中（P/F，10%，5）＝0.6209，（P/A，10%，4）＝3.1699。

A、276543.12

B、232368.88

C、223415.24

D、212345.66

10、甲公司应丙公司的要求，于2009年3月5日从乙公司购买了一处位于郊区的厂房，随后长期出租给丙公司。甲公司以自有资金向乙公司支付总价款的30%，同时甲公司以该厂房作为抵押向丁银行借入余下的70%价款。这种租赁方式是（）。

A、经营租赁

B、售后回租租赁

C、杠杆租赁

D、直接租赁

11、下列各项中，不属于股权筹资的缺点是（）。

A、资本成本负担较重

B、财务风险较小

C、控制权变更可能影响企业长期稳定发展

D、信息沟通与披露成本较大

12、战略投资者的基本要求不包括（）。

A、要与公司的经营业务联系紧密

B、要能够提高公司资源整合能力

C、要出于长期投资目的而较长时期地持有股票

D、要具有相当的资金实力，且持股数量较多

13、下列关于发行公司债券的说法中，不正确的是（）。

A、利用发行公司债券筹资，能够筹集大额的资金，满足公司大规模筹资的需要

B、对公司的社会声誉没有影响

C、募集资金的使用限制条件少

D、资本成本负担较高

二、多项选择题

1、筹资管理的原则包括（）。

A、筹措合法

B、规模适当

C、取得及时

D、结构合理

2、下列各项中，构成企业的筹资渠道的有（）。

A、资本市场筹集

B、银行信贷

C、非银行金融机构信贷

D、财政补贴

3、相对股权筹资方式而言，长期借款筹资的缺点主要有（）。A、财务风险较大

B、资本成本较高

C、筹资数额有限

D、筹资速度较慢

4、以下关于吸收直接投资的说法，正确的有（）。

A、吸收直接投资能够尽快形成生产能力

B、吸收直接投资容易进行信息沟通

C、吸收直接投资的资本成本较高

D、吸收直接投资不利于产权交易

5、关于融资租赁与经营租赁的说法中，正确的有（）。

A、对于融资租赁，租赁期内出租人提供设备维修、保养服务

B、融资租赁的租期接近于资产的有效使用期

C、融资租赁期满后，租赁资产一般要归还出租人

D、经营租赁比较适用于租用技术过时较快的生产设备

6、下列选项中属于未分配利润用途的有（）。

A、转增股本

B、弥补以前年度经营亏损

C、用于以后年度利润分配

D、用于企业未来经营发展

7、下列关于留存收益的说法中，不正确的有（）。

A、不用发生筹资费用

B、稀释原有股东的控制权

C、筹资数额可以无限

D、维持公司的控制权分布

8、股东是企业风险的主要承担者。下列各项中，属于风险的表现形式有（）。

A、股票价格的波动性

B、红利的不确定性

C、破产清算时股东处于剩余财产分配的最后顺序

D、股票作为一种有价证券，在资本市场上可以自由转让

9、下列关于债券偿还的说法中，正确的有（）。

A、到期偿还包括分批偿还和一次偿还两种

B、提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降

C、具有提前偿还条款的债券可使公司筹资具有较大弹性

D、具有提前偿还条款的债券，当预测利率下降时，不能提前赎回债券

10、下列属于直接筹资方式的有（）。

A、发行股票

B、发行债券

C、吸收直接投资

D、银行借款

三、判断题

1、筹资规模要较资金需要量大，以充分满足企业资金需要。（）

对

错

2、专项贷款是指企业因从事新建、改建、扩建等基本建设项目需要资金而向银行申请借入的款项。（）

对

错

3、债权人无权参加企业的经营管理，利用债权筹资不会改变和分散股东对公司的控制权。但是在信息沟通与披露等公司治理方面，债权筹资的代理成本比较高。（）

对

错4、由于吸收直接投资属于权益筹资，因此可以分散控制权。（）

对

错

5、债券的利息通常较高，相对于发行债券来说，融资租赁的资本成本要小一些。（）

对

错

6、从出租人的角度来看，杠杆租赁与直接租赁并无区别。（）

对

错

7、盈余公积主要用于企业未来的经营发展，经投资者审议后也可以用于转增股本（实收资本）、弥补以前年度经营亏损和用于以后年度的对外利润分配。（）

对

错

8、公开发行公司债券的条件之一是公司累计债券余额不超过公司净资产的30%。（）

对

错

9、相对于债务资本而言，股权资本的财务风险小，但付出的资本成本相对较高。（）

对

错

四、计算分析题

1、ABC公司于2014年1月1日从租赁公司租入一台大型设备，该设备市场价格40000元，包装及运输费1000元（由租赁公司承担），租期5年，租赁期满时预计残值3000元，归租赁公司所有。折现率为8%。租金于每年末等额支付。经过认定，此次融资属于融资租赁。

要求：

（1）计算ABC公司每年支付的租金。

（2）填写如下租金摊销计划表。

租金摊销计划表单位：元

（P/F ，8%，5）＝0.6806，（P/F ，9%，5）＝0.6499 答案部分

一、单项选择题 1、

【正确答案】 D 【答案解析】

根据教材内容可知，选项A 、B 、C 说法都是正确的；按是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金，企业筹资分为直接筹资和间接筹资，所以选项D 说法不正确。 【该题针对“筹资管理的主要内容,筹资的分类”知识点进行考核】

【答疑编号10986816】 2、

【正确答案】 D 【答案解析】

企业产生调整性筹资动机的具体原因有两个，一是优化资本结构，二是偿还到期债务，债务结构的内部调整。因此，选项D 正确。 【该题针对“筹资管理的主要内容,筹资的动机”知识点进行考核】

【答疑编号10986826】

【答疑编号10986841】 4、

【正确答案】 D 【答案解析】

本题考核长期借款的特殊性保护条款。特殊性保护条款是针对某些特殊情况而出现在部分借款合同中的条款，只有在特殊情况下才能生效。主要包括：要求公司的主要领导人购买人身保险；借款的用途不得改变；违约惩罚条款等。选项D 属于一般性保护条款。

【该题针对“银行借款”知识点进行考核】 【答疑编号10987165】 5、

【正确答案】 D 【答案解析】

本题考核债务筹资的特点。与股权筹资比，债务筹资不需要经过复杂的审批手续和证券发行程序，因此，选项A 的说法正确。债权人承担的投资风险要小于股东，因此，债务筹资的资本成本要低于股权筹资。即选项B 的说法正确。由于固定的债务利息具有财务杠杆作用，因此，选项C 的说法正确。由于债务资金有固定的期限，并且无法保证归还旧债之后，立即可以取得新的债务资金，而股权资本没有固定的到期日，在企业经营期间不需要归还本金，因此，与债务筹资相比较，股权筹资能形成企业稳定的资本基础。即选项D 的说法不正确。 【该题针对“债务筹资的优缺点”知识点进行考核】

【答疑编号10987212】 6、

【正确答案】 C

【答案解析】

按提供贷款的机构划分，可将银行借款分为政策性银行贷款、商业银行贷款和其他金融机构贷款；按机构对贷款有无担保要求划分，分为信用贷款和担保贷款；按企业取得贷款的用途划分，可分为基本建设贷款、专项贷款和流动资金贷款。

【该题针对“银行借款”知识点进行考核】【答疑编号10987122】

7、

【正确答案】B

【答案解析】

以工业产权出资中，工业产权通常是指专有技术、商标权、专利权、非专利技术等无形资产。但是《公司法》规定，股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。

【该题针对“吸收直接投资”知识点进行考核】【答疑编号10987081】

8、

【正确答案】B

【答案解析】

吸收直接投资的出资方式包括：以实物资产出资、以货币资产出资、以土地使用权出资、以工业产权出资，其中以货币资产出资是吸收直接投资中最重要的出资方式。

【该题针对“吸收直接投资”知识点进行考核】【答疑编号10987077】

9、

【正确答案】B

【答案解析】

本题中残值是归租赁公司的，也就是归出租人所有的，那么每期租金＝[1000000－50000×（P/F，10%，5）]/[（P/A，10%，4）＋1]＝232368.88 （元）。【该题针对“融资租赁”知识点进行考核】【答疑编号10987009】

10、

【正确答案】C

【答案解析】

杠杆租赁是指涉及到承租人、出租人和资金出借人三方的融资租赁业务。一般来说，当所涉及的资产价值昂贵时，出租方自己只投入部分资金，通常为资产价值的20%—40%，其余资金则通过将该资产抵押担保的方式向第三方（通常为银行）申请贷款解决。根据此题的描述可以判断属于杠杆租赁。

【该题针对“融资租赁”知识点进行考核】【答疑编号10987003】

11、

【正确答案】B

【答案解析】

本题考核股权筹资的优缺点。股权筹资的优点：是企业稳定的资本基础；是企业良好的信誉基础；财务风险较小。缺点：资本成本负担较重；控制权变更可能影响企业长期稳定发展；信息沟通与披露成本较大。

【该题针对“股权筹资的优缺点”知识点进行考核】

【答疑编号10986962】

12、

【正确答案】B

【答案解析】

一般来说，作为战略投资者的基本要求是：（1）要与公司的经营业务联系紧密；（2）要出于长期投资目的而较长时期地持有股票；（3）要具有相当的资金实力，且持股数量较多。

【该题针对“发行普通股股票”知识点进行考核】【答疑编号10986899】

13、

【正确答案】B

【答案解析】

公司债券的发行主体，有严格的资格限制。发行公司债券，往往是股份有限公司和有实力的有限责任公司所为。通过发行公司债券，一方面筹集了大量资金，另一方面也扩大了公司的社会影响。所以发行公司债券提高公司的社会声誉，选项B的说法不正确。

【该题针对“发行公司债券”知识点进行考核】【答疑编号10986867】

二、多项选择题

1、

【正确答案】ABCD

【答案解析】

筹资管理的原则包括筹措合法、规模适当、取得及时、来源经济和结构合理。

【该题针对“筹资管理的主要内容”知识点进行考核】

【答疑编号10986814】

2、

【正确答案】ABCD

【答案解析】

具体来说，企业的筹资渠道主要有：国家财政投资和财政补贴、银行与非银行金融机构信贷、资本市场筹集、其他法人单位与自然人投入、企业自身积累等。

【该题针对“筹资管理的主要内容”知识点进行考核】

【答疑编号10986834】

3、

【正确答案】AC

【答案解析】

债务筹资的成本一般是低于权益成本的，所以，选项B是错误的。长期借款筹资相对于股权筹资而言筹资速度是比较快的，所以，选项D是错误的。

【该题针对“银行借款”知识点进行考核】【答疑编号10987148】

4、

【正确答案】ABCD

【答案解析】

吸收直接投资的优点：能够尽快形成生产能力；容易进行信息沟通。吸收直接投资的缺点：资本成本较高；公司控制权集中，不利于公司治理；不易进行产权交易。

【该题针对“吸收直接投资”知识点进行考核】【答疑编号10987085】

5、

【正确答案】BD

【答案解析】

对于融资租赁，由承租企业负责设备的维修、保养，所以，选项A不正确；对于融资租赁，租赁期满，按事先约定的方法处理设备，包括退还租赁公司，或继续租赁，或企业留购，所以，选项C不正确。

【该题针对“融资租赁”知识点进行考核】【答疑编号10987026】

6、【正确答案】ABCD

【答案解析】

未分配利润没有指定用途，可以用于企业未来经营发展、转增股本（实收资本）、弥补以前年度经营亏损、以后年度利润分配。所以此题的正确答案是选项ABCD。

【该题针对“留存收益”知识点进行考核】【答疑编号10986988】

7、

【正确答案】BC

【答案解析】

利用留存收益筹资，不用对外发行新股或吸收新投资者，由此增加的权益资本不会改变公司的股权结构，不会稀释原有股东的控制权，所以选项B不正确；当期留存收益的最大数额是当期净利润，不如外部筹资一次性可以筹集大量资金，所以选项C不正确。

【该题针对“留存收益”知识点进行考核】【答疑编号10986976】

8、

【正确答案】ABC

【答案解析】

本题考核股票的特点。由于股票的永久性，因此股东成为企业风险的主要承担者。风险的表现形式有：股票价格的波动性、红利的不确定性、破产清算时股东处于剩余财产分配的最后顺序等。【该题针对“发行普通股股票”知识点进行考核】【答疑编号10986954】

9、

【正确答案】ABC

【答案解析】

本题考核债券的偿还。债券偿还时间按其实际发生与规定的到期日之间的关系，分为提前偿还与到期偿还两类，其中后者又包括分批偿还和一次偿还两类，所以选项A的说法正确；提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降。具有提前偿还条款的债券可使公司筹资具有较大弹性。当预测利率下降时，可提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券，所以选项B、C的说法正确，选项D 的说法不正确。

【该题针对“发行公司债券”知识点进行考核】【答疑编号10986870】

10、

【正确答案】ABC

【答案解析】

银行借款属于间接筹资方式，所以，正确的选项是ABC。

【该题针对“筹资管理的主要内容,筹资的分类”知识点进行考核】

【答疑编号10986818】

三、判断题

1、

【正确答案】错

【答案解析】

企业筹集资金，要合理预测确定资金的需要量。筹资规模与资金需要量应当匹配一致，既要避免因筹资不足，影响生产经营的正常进行，又要防止筹资过多，造成资金闲置。

【该题针对“筹资管理的主要内容”知识点进行考核】

【答疑编号10986853】

2、

【正确答案】错

【答案解析】

基本建设贷款是指企业因从事新建、改建、扩建等基本建设项目需要资金而向银行申请借入的款项。专项贷款是指企业因为专门用途而向银行申请借入的款项。

【该题针对“银行借款”知识点进行考核】【答疑编号10987162】

3、

【正确答案】错

【答案解析】

债权人无权参加企业的经营管理，利用债权筹资不会改变和分散股东对公司的控制权。在信息沟通与披露等公司治理方面，债权筹资的代理成本也较低。

【该题针对“债务筹资的优缺点”知识点进行考核】

【答疑编号10987213】

4、

【正确答案】错

【答案解析】

吸收直接投资，公司控制权集中，不利于公司治理。这是因为，采用吸收直接投资方式筹资，投资者一般都要求获得与投资数额相适应的经营管理权。如果某个投资者的投资额比例较大，则该投资者对企业的经营管理就会有相当大的控制权，容易损害其他投资者的利益。

【该题针对“吸收直接投资”知识点进行考核】【答疑编号10987108】

5、

【正确答案】错

【答案解析】

融资租赁的租金通常比银行借款或发行债券所负担的利息高得多，租金总额通常要比设备的价值高出30%，因此其资本成本是高于银行借款的，本题的说法错误。

【该题针对“融资租赁”知识点进行考核】【答疑编号10987067】

6、

【正确答案】错

【答案解析】

杠杆租赁，从承租人角度看，它与其他租赁形式无区别，同样是按合同的规定，在基本租赁期内定期支付定额租金，取得资产的使用权。但对出租人却不同，杠杆租赁中出租人只出购买资产所需的部分资金作为自己的投资，另外以该资产抵押担保的方式向第三方（通常为银行）申请贷款解决。因此，出租人既是债权人也是债务人。如果出租人到期不能按期偿还借款，资产的所有权则转移给资金的出借者。

【该题针对“融资租赁”知识点进行考核】【答疑编号10987041】

7、

【正确答案】错

【答案解析】

盈余公积主要用于企业未来的经营发展，经投资者审议后也可以用于转增股本（实收资本）和弥补以前年度经营亏损。盈余公积不得用于以后年度的对外利润分配。

【该题针对“留存收益”知识点进行考核】【答疑编号10986989】

8、

【正确答案】错

【答案解析】

累计债券余额不超过公司净资产的40%是公开发行公司债券应当符合的条件之一。

9、

【正确答案】对

【答案解析】

股权资本由于一般不用偿还本金，形成了企业的永久性资本，因而财务风险小，但付出的资本成本相对较高。

【该题针对“筹资管理的主要内容,筹资的方式”知识点进行考核】

【答疑编号10986815】

四、计算分析题

（3）设融资租赁资本成本为K，依据资料，有：41000＝10500×（P/A，K，5）

（P/A，K，5）＝41000/10500＝3.9048

已知：（P/A，8%，5）＝3.9927

（P/A，9%，5）＝3.8897

依据相似三角形原理，有：

（K－8%）/（9%－8%）＝（3.9048－3.9927）/（3.8897－3.9927）

解得：K＝8.85%

【答案解析】

【该题针对“融资租赁”知识点进行考核】【答疑编号10987064】