F有限责任公司财务报表分析

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F有限责任公司财务报表分析

傅肖男

（华东交通大学江西南昌330000）

摘要：上市公司财务报表的经济后果性十分显著，对企业利益相关者决策具有重大影响。研究此论题有助于反映F公司运

营过程中的利弊得失、财务状况及发展趋势；有利于经营管理者合理评价公司经营业绩，促进管理水平提高，为经营决策者做出正确决策提供有效的依据；同时也有利于广大投资者进一步确认投资的收益水平和风险程度，从而决定是否投资。

关键词：财务报表分析；资产负债表；利润表；发展能力；现金流量

一、引言

F公司白酒发展历史悠久，至今已经有了1000多年的历史，产品大多为国有名酒，质优价廉，在市场上具有一定垄断性。通过对F公司的财务报表分析，使之更加符合现代企业制度管理和企业未来发展战略的要求。

二、财务报表分析

（一）公司环境分析

1、公司简介。F有限责任公司是国有独资公司，是全国最大的名优白酒生产基地之一，是清香型白酒的突出代表。其产品质优价廉，在市场上具有一定垄断性，并且享有较高的知名度、美誉度和忠诚度。

2、行业分析。我国白酒行业发展有以下几点特征：

（1）白酒行业仍继续以经营为本质特征。企业经营的本质是创造经济效益。商业环境的不确定性和市场环境的波动性，要求未来企业营销战略不断顺应时代变化，这就要求了企业和经销商都必须把握经营的本质，只有这样才可以随时应对所处环境的不确定性，才能持续发展，使公司不断盈利。

（2）产品组合时代。白酒行业越来越趋向于产品的多元化发展，而实行产品的多元化生产和组合也是白酒企业的一大特征。通过这种方式，可以最大程度的保证企业销售。预计未来白酒行业仍会继续保持这一特征。

（3）渠道融合时代。中国内地消费市场广阔，实行消费渠道的多样化和复合化，使得新旧消费渠道实现高度融合，只有这样才能不断刺激消费，满足消费者日益扩大的消费需求，应对市场不断变化的要求。

（二）资产结构分析

1、从静态方面分析，2018年公司的流动资产比重为63．6%，流动资产所占比重大。其中货币资金占16%，应收票据占据18．3%，而其他应收款占0．26%，存货占28．6%，其他流动资产占0．1%。存货和货币资金在流动资产中所占比重较大。表明公司销售能力和经营能力较弱，公司内部存在存货和资金闲置现象，使得公司的存货和资金周转速度较慢，企业资金利用率低。公司非流动资产比重为44．2%，其中固定资产占据22．7%，在建工程占据8．89%，非流动资产所占比例小，变现能力较弱，不利于企业灵活调动资金。

2、从动态方面分析，2018年公司流动资产比重下降了2．2%，非流动资产比重上升3．8%。综合来看，公司2018年应收票据比重下降了0．3%，无形资产的比重下降了0．64%，长期待摊费用下降了0．02%，其他非流动资产下降了0．53%，而除货币资金上升了2．93%外，其他应收款、其他非流动资产、长期股权投资和递延所得税资产的比重均有所上升。表明公司2018年内部闲置资金有所减少，企业将资金用于投资方面，加速了资金利用效率。

（三）资本与负债结构分析

1、从静态方面分析，2018年公司所有者权益比重为73．6%，其中股本比重为15．7%，未分配利润为43．4%，公司未分配利润较多表明公司闲置资金较多，资金流动性受到影响。负债比重为26．4%，负债比重较低，说明公司的偿债压力较小，财务风险小，且盈利能力稳步上升，财务结构较为合适。企业负债中流动负债比重为26．4%，无非流动负债。

2、从动态方面分析，公司的应付票据比重下降了0．48%，股本下降了2%，应付账款上升了3．85%，其他应付款也上升了0．22%。总体来看，公司负债上升，股东权益比重下降。公司2018年企业负债与2017年相比有所增加。可以认为2018年公司盈利能力有所提高，资产规模扩大，公司更多的通过举债方式来筹措资金。从另一方面来看，公司股东权益仍然较高，负债相对较低，企业偿债压力较小。

（四）利润表分析

2018年公司营业利润占营业收入的的比重为18．70%，与2017年相比增长了5．70%，利润总额占营业收入的比重为18．40%，与2017年相比增长了6．20%，净利润占营业收入的比重为13．12%，与2017年相比增长了1．44%。公司的营业利润、利润总额和净利润指标都有所上升，这可能是由于公司2018年销售费用和管理费用减少所导致的。公司2018年的盈利能力比2017年有所增强，同时财务风险也有所降低。

三、发展战略建议

（一）公司财务评价结论

2017至2018年公司的销售收入、利润总额呈增长趋势，公司经营状态良好，盈利能力不断提高，市场占有率也有所提高。公司内部有大量闲置资金，流动资产较高，流动负债较低，使得公司偿债压力较小，财务风险较低。但是资金利用效率却较低，影响公司盈利能力。公司销售收入、利润总额、资产总额和股权资本总额都呈增长趋势，这说明公司的盈利能力在不断增强，发展前景良好。因此对于投资者来说，该公司的投资价值较高，公司对股东权益的保障程度较高。

（二）公司未来发展战略

1、从公司经营方面看，公司应该一方面提高销售收入，一方面降低各种成本费用。因此，公司可从两个方面下功夫：

（1）提高市场占有率，加强销售收入。在市场经济中，公司必须深入调查研究市场情况，了解市场供求关系，在战略上，从长远利益出发，努力开发新产品。在策略上，保证产品质量，加强营销手段，努力提高市场占有率。

（2）加强成本费用控制，降低耗费，增加利润。要严格控制公司的管理费用、财务费用等各种期间费用。同时，还要尽可能的降低产品的成本，增加利润。

2、从公司资产及资本方面看，主要从以下方面进行管理：

分析企业的资产结构是否是合理的，即流动资产和非流动资产的比例是否合理，以防出现过多的闲置资金，影响企业的资金周转，同时避免出现资金不足，影响公司正常经营的现象。

参考文献：

［1］崔也光．财务报表分析［M］．天津：南开大学出版社，2013．［2］王军红．基于战略的财务报表分析［D］．南京：南京理工大学，2012．

［3］谭嵩．我国酒类上市公司财务报表分析［J］．商业会计，2010，（12）．