选择证券投资基金进行投资都有哪些好处,面临哪些风险
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管理学作业答题纸
证券投资01次作业（第1-4单元）答题纸
学籍号：141235308476姓名： _ 马群__________
学习中心：云南爱因森科技专修学院奥鹏学习中心分数：班级： ____________________ 批改老师：
本次作业满分为100分。请将每道题的答案写在对应题目下方的横线上。
题目1 [50 分] 证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立资产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
选择证券投资基金进行投资的好处在于：1、集合理财，专业管理；2、组合投资，分散风险；3、利益共享，风险共担；4、严格监管，信息透明；5、独立托管，保障安全.
选择基金时，就必须留意以下几种风险：1、流动性风险；2、折价风险；3、管理风险；4、系统性风险；5、购买力风险
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题目2 [50 分]
按照股票基本面与价位的排列组合，可以将股票划分为四种类型：（1）白马股：基本面好，价位高；（2）黑马股：基本面好，价位低；（3）朦胧股：基本面差，价位高；（4）垃圾股：基本面差，价位低。将股票内容与价位进行了排列组合后，其买卖策略是：适时卖出朦胧股、及时买进黑马股。
私募证券投资基金和私募股权基金有什么区别
私募证券投资基金和私募股权基金有什么区别 导读：我根据大家的需要整理了一份关于《私募证券投资基金和私募股权基金有什么区别》的内容，具体内容：你知道私募证券投资基金和私募股权基金是什么吗?注意他们名字的区别：证券投资和股权，这意味着它们的投资方向不同。下面是我为大家整理的私募证券投资基金和私募股权基金的区别，希望对大家有用。... 你知道私募证券投资基金和私募股权基金是什么吗?注意他们名字的区别：证券投资和股权，这意味着它们的投资方向不同。下面是我为大家整理的私募证券投资基金和私募股权基金的区别，希望对大家有用。 私募证券投资基金和私募股权基金的区别 简单地说，他们的主要区别在于前者投资于二级市场，而后者投资于一级市场。细分的话，可以从以下几个方面区别： 1 投资方向 私募证券投资基金主要投资于二级市场，也就是股票、债券、期货等等上市交易品种。而私募股权基金则投资于非上市公司股权，通常是那些成长潜力较好的中小型公司(新三板居多)。 2 投资周期 私募证券投资基金发行产品后募集的资金直接投资于二级市场，而二级市场的退出渠道很多，而且容易成交，单个投资周期很短。而私募股权基金投资的是非上市公司，如果要增值转让，通常需要企业上市。上市流程非常繁琐，通常在2-3年，加上前期调研，单个投资周期一般都需要5年，
甚至7年。 3 收益 私募证券投资基金投资于二级市场，收益来源基本可分为资本利得、分红等，收益不是特别高。而私募股权基金通常投资的企业一旦上市的话，少则几倍多则几十倍的收益都有可能。当然，高收益伴随着高风险。万一所投资的非上市企业倒闭破产的话，股权基金则会血本无归。 4 附加服务 私募证券投资基金通常只是买卖上市公司股票而已，而私募股权基金则在投资企业的同时，还会为被投资企业带来先进的管理经验、再融资、拓展销售渠道等等附加增值服务。因为这样的话有利于被投资企业成长，增加被投资企业的价值，等上市时可以"卖个更好的价钱"，私募股权基金的回报也就更多。 像目前现在市场上的阳光私募，本质上都属于私募证券投资基金，只是它借助信托公司发行，而私募证券投资基金由私募基金管理人发行。 基金基本知识入门 1、什么是证券投资基金? 通俗地讲，证券投资基金就是集中众多投资者的资金，统一交给专家投资于股票和债券等证券，为众多投资人谋利的一种投资工具。根据我国《证券投资基金管理暂行办法》的规定，证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人(一般是大银行)托管，由基金管理人(即基金管理公司)管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。
中金公司-证券投资基金风险提示及免责声明
证券投资基金风险提示及免责声明 尊敬的基金投资人： 中国国际金融有限公司（以下简称“本公司”）经中国证券监督管理委员会批准，有权开展开放式证券投资基金（以下简称“基金”）代销业务。首先非常感谢您通过本公司购买基金产品，本公司将竭诚为您提供服务，同时本公司也真诚地提醒您，在购买基金产品前，请仔细阅读以下内容： 一、风险提示 基金的交易特性与银行存款、股票及其他投资工具不同，您在投资基金前，应审慎评估自身的财务状况与风险承受能力是否适合基金投资，并充分了解如下风险： （一）基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具，投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。 （二）基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个交易日基金的净赎回申请超过基金总份额的百分之十时，投资人将可能无法及时赎回持有的全部基金份额。
（三）基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金等不同类型，投资人投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，投资人承担的风险也越大。 （四）投资人所购买基金的《基金合同》和《招募说明书》已通过中国证监会指定报刊和基金管理人的互联网网站进行了公开披露。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《发售公告》等相关法律文件及其他有关基金信息，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。 每一只基金产品在发售前，均会发布《风险提示函》。请您在购买该基金前，仔细阅读基金管理人的公司网站或基金的宣传品。 （五）投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。 （六）投资人应当通过基金管理人或具有基金代销业务资格的其他机构购买和赎回基金，基金代销机构名单详见基金《招募说明书》以及相关公告。 （七）基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。本公司提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。 （八）本公司将对投资人的风险承受能力进行调查和评价，并对基金产品进行风险评级。本公司可根据投资人的风险承受能力推荐相应的基金品种，但本公
证券投资基金的风险管理
我国证券投资基金的风险及治理 鹏华基金治理有限公司 高鹏吴健 国外证券投资基金的风险治理 汲取国外同行业的先进经验对我国证券投资基金业的进展有专门大裨益，我们以美国证券投资基金业的进展为例介绍国外先进经营。 一、证券投资基金风险治理和内部操纵的差不多框架 1.内部操纵法律法规制度 内部操纵是以相关的法律、法规为基础的。美国基金业几十年的进展形成了完善的包括联邦证券法律法规、行业自律组织颁布的各项规定和专业委员会颁布的技术性准则在内的法规体系。美国基金治理公司要紧由法律专家、内部审计部、监督稽核部、风险操纵部负责实施内操纵度的法律、法规指引体系，而且以其指导各项业务的开展。 2．投资风险治理制度 该制度是投资基金运作中风险操纵的核心，要紧是利用风险
量化技术来计算风险值，然后通过风险限额对其进行操纵：（1）风险量化技术。它通过建立风险量化模型，对投资组合数据进行返回式测试、敏感性分析和压力测试，测量投资风险，计算风险暴露值。成型的风险操纵技术包括方差风险计算法、系数风险计算法以及VAR（Value at Risk）风险计算法等，特不以VAR风险计算法最为重要。 （2）风险限额操纵。在对风险进行量化的基础上，风险操纵部门对每只基金的投资风险设定最大的风险临界值，对超过投资风险限额的基金及时地提出警告，并建议基金调整投资组合，操纵风险暴露。 3．内部会计操纵制度 所谓内部会计操纵制度确实是能够保证交易的记录正确，会计信息真实、完整、及时反映的系统和制度。 （1）差不多操纵措施包括：复核制度，包括会计复核和业务复核；通过凭证设计、登录、传递、归档等凭证治理制度，确保正确记载经济业务，明确分清经济责任；账务组织和账务处理体系。 （2）合理的估值方法，即为保证基金资产净值的准确计算而采取的科学、明确的资产估值方法，力求公允地反映其在估值
证券投资地收益和风险的作业和练习
第四章证券投资的收益和风险作业和练习 一作业：（不用完成书面作业） 掌握资产证券化的含义、流程、资产支持证券的收益来源、可能存在的风险及控制风险的方式，了解最近我国金融市场资产证券化的发展情况。 二练习题 （一）判断题： 1债券投资收益率是在一定时期内所得收入与债券面值之间的比率。 答案非 2对于附息债券，如果一个投资者以低于面值的价格购入该债券，那么该债券的直接收益率应该低于票面利率。 答案非 3债券的市场价格上升，则它的到期收益率将下降；如果市场价格下降，则到期收益率将上升。 答案是 4投资优先股股票的投资者可以在投资前预测到每年获得的股息数量。 答案是 5股利收益率是指投资者当年获得的所有类型的股息与股票市场价格之间的比率。 答案非 6资产组合的收益率是组合中各资产收益率的代数相加后的和。
答案非 7由于公司内部的因素造成的投资收益的可能变动，属于系统风险。 答案非 8利率风险对于所有类型的股票的影响都是一样的。 答案非 9由于行业内产品更新换代或产业结构调整而使行业发生衰退的情况属于非系统风险。 答案是 10为减少通货膨胀对证券收益率的影响，可以考虑发行浮动利率债券，对投资者进行保值贴补。 答案是 （二）单项选择题 1债券投资中的资本收益指的是_______ 。 A债券票面利率与债券本金的乘积 B 买入价与卖出价之间的差额，且买入价大于卖出价 C 买入价与卖出价之间的差额，且买入价小于卖出价 D债券持有到期获得的收益 答案C 2年利息收入与债券面额的比率是_______ 。 A直接收益率 B到期收益率
C票面收益率 D 到期收益率 答案C 3以下不属于股票收益来源的是________ 。 A 现金股息 B股票股息 C资本利得 D利息收入 答案D 4某投资者以10元一股的价格买入某公司的股票，持有一年分得现金股息为0.5元，则该投资者的股利收益率是______ 。 A 4% B 5% C 6% D 7% 答案B 5以下不属于系统风险的是______ 。 A 市场风险 B 利率风险 C违约风险 D 购买力风险 答案C
证券投资基金绩效评估与风险度量分析
收益与风险都不具有持续性——证券投资基金绩效评估与风险度量分析 若一个基金的业绩具有持续性,则说明以它过去的业绩能够预示它未来的业绩,基金投资人可以据此选择他所要投资的基金。 研究显示,基金的月原始收益在样本期间内没有表现出明显的持续性特征；基金的月风险调整收益在样本期间内也没有表现出明显的持续性特征。基金的季度原始收益在样本期内并不表现出持续性；基金的季度风险调整收益在样本期内也不表现出持续性。 研究结果表明,我国基金的业绩在短期内不具有持续性。 基金业绩评估的核心是如何对基金所面临的风险进行准确测量,从而得出经风险调整后的收益排名。各金融和投资机构应尽早采用科学的风险管理工具,有效地进行风险控制,规避风险。 一、基金业绩及其持续性的实证分析 1、证券选择和时机选择分析 一般而言,基金业绩来源有四个方面：市场一般收益水平、基金的市场风险水平、基金管理人的投资才能、基金经理的运气。所谓基
金业绩评价,就是指剔除基金业绩中的市场一般收益水平、基金的市场风险和基金管理人的运气因素,仅对基金管理人的投资才能作出评估。 （1）Jensen指标法：Jensen不仅提出了计算风险调整收益的Jensen指标,还提出了判断Jensen指标在统计学意义上是否显著的方法,即下列回归方程式： rp-rf＝αp＋βp（rm-rf）＋εp（I） 其中,αp、βp为回归系数,εp为随机误差项。由于方程I中包含了代表市场一般超额收益水平的（rm-rf）和代表基金市场风险的βp,所以在样本时间区间大于等于1年的情况下（剔除了基金管理人的运气因素）,αp就综合衡量了基金管理人的证券选择和时机选择能力。 （2）Treynor和Masuy对证券选择和时机选择的分析方法：Treynor和Masuy在“Can＇tMutualFundsOutguesstheMarket”一文中提出了分析证券选择能力和时机选择能力的方法,体现为方程II和方程III： rp-rf＝a＋b（rm-rf）＋c（rm-rf）2＋ep（II）
我国证券投资基金的风险及管理
我国证券投资基金的风险及管理 鹏华基金管理有限公司 高鹏吴健 国外证券投资基金的风险管理 汲取国外同行业的先进经验对我国证券投资基金业的发展有很大裨益,我们以美国证券投资基金业的发展为例介绍国外先进经营。 一、证券投资基金风险管理和内部控制的基本框架 1.内部控制法律法规制度 内部控制是以相关的法律、法规为基础的。美国基金业几十年的发展形成了完善的包括联邦证券法律法规、行业自律组织颁布的各项规定和专业委员会颁布的技术性准则在内的法规体系。美国基金管理公司主要由法律专家、内部审计部、监督稽核部、风险控制部负责实施内控制度的法律、法规指引体系,而且以其指导各项业务的开展。 2.投资风险管理制度 该制度是投资基金运作中风险控制的核心，主要是利用风险量化技术来计算风险值，然后通过风险限额对其进行控制: （1)风险量化技术。它通过建立风险量化模型,对投资组合数据进行返回式测试、敏感性分析和压力测试，测量投资风险，计算风险暴露值。成型的风险控制技术包括方差风险计算法、系数风险计算法以及VＡR(Ｖａｌue at Risk）风险计算法等，特别以ＶAＲ风险计算法最为重要。 （2）风险限额控制。在对风险进行量化的基础上，风险控制部门对每只基金的投资风险设定最大的风险临界值，对超过投资风险限额的基金及时地提出警告,并建议基金调整投资组合，控制风险暴露。 ３.内部会计控制制度 所谓内部会计控制制度就是能够保证交易的记录正确,会计信息真实、完整、及时反映的系统和制度。 (1）基本控制措施包括：复核制度,包括会计复核和业务复核；通过凭证设计、登录、传递、归档等凭证管理制度，确保正确记载经济业务，明确分清经济责任;账务组织和账务处理体系。 (２）合理的估值方法，即为保证基金资产净值的准确计算而采取的科学、明确的资产估值方法,力求公允地反映其在估值时点的价值。 （３)科学的估值程序,是保证基金资产净值准确计算的另一项会计控制措施，主要包括数据录入、价格核对、价格确定和净值发送等程序。 ４．内部管理控制制度 内部管理控制是指内部会计控制以外的所有内部控制,包括组织结构控制、操作控制和报告制度等。 (1）组织结构控制。指通过组织结构的合理设置,来加强部门之间的合作和制衡，充分体现职责分工、相互牵制的原则。美国基金管理公司一般设有投资决策部门（或基金经理)、交易执行部门（集中交易室)、结算部门、限额控制部门(风险控制委员会)、内部审计部门、监察稽核部门等,各部门有明确的授权分工，操
私募投资基金风险揭示书
私募投资基金风险揭示书 要点 向投资者揭示私募投资基金可能存在的风险。《私募投资基金监督管理暂行办法》等规定应当 制作风险揭示书，由投资者签字确认。 私募投资基金风险揭示书 (格式示例如下，风险揭示书须包含但不限于以下内容) 尊敬的投资者： 投资有风险。当您/贵机构认购或申购私募基金时，可能获得投资收益，但同时也面临着投资风险。您/贵机构在做出投资决策之前，请仔细阅读本风险揭示书和基金合同、公司章程或者合伙协议(以下统称基金合同) ，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认 真考虑基金存在的各项风险因素，并充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投 资决策。 根据有关法律法规，基金管理人［具体机构名称］及投资者分别作出如下承诺、风险揭示及声明： 一、基金管理人承诺 1.私募基金管理人保证在募集资金前已在中国证券投资基金业协会(以下简称中国基金业 协会)登记为私募基金管理人，并取得管理人登记编码。 2.募基金管理人和私募基金办理登记备案不构成对私募基金管理人投资能力、持续合规情况的认可；不作为对基金财产安全的保证。 3.私募基金管理人保证在投资者签署基金合同前已(或已委托基金销售机构)向投资者揭 示了相关风险；已经了解私募基金投资者的风险偏好、风险认知能力和承受能力；已向私募 基金投资者说明有关法律法规，说明投资冷静期、回访确认的制度安排以及投资者的权利。 4.私募基金管理人承诺按照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理运用基金财产，不保证基金财产一定盈利，也不保证最低收益。 、风险揭示 1.特殊风险揭示 若存在以下事项，应特别揭示风险： (1)基金合同与中国基金业协会合同指引不一致所涉风险； (2)私募基金未托管所涉风险； (3 )私募基金委托募集所涉风险； (4 )私募基金外包事项所涉风险； (5)私募基金聘请投资顾问所涉风险；
浅议我国证券投资基金业的现状及发展趋势
浅议我国证券投资基金业的现状及发展趋势 证券投资基金在我国经济稳定繁荣的情况下得到了长足的发展。但在制度、规模、销售等方面也存在诸多问题。本文在分析基金发展过程中分析现状及存在的问题，并对其未来发展趋势提出建议。 标签：证券投资基金；行业现状；发展趋势 近年中国经济稳速增长，人民生活水平显著提高，中国的金融市场日趋成熟大量资金通过各种方式进入市场中。越来越多的投资者认识到通过证券市场可以对资产进行有效的管理。证券投资基金作为大众化投资工具承载着人们对资产进行保值、增值的任务。 证券投资基金是活跃在证券市场上的一支重要的力量，由基金管理有限公司推出的理财产品。基金管理有限公司具有雄厚的资金实力及科研分析能力，能够准确地把握证券市场的变化及国家的政策，进行科学投资。基金管理有限公司推出的产品—证券投资基金是在基金经理、投资团队和基金公司带领下，根据基金合同依据证券市场的运行情况进行投资。广大投资者通过持有基金份额来享有基金的收益，同时也共同承担基金的风险，基金主要投资范畴为股票和债券等证券市场产品。我国证券投资基金市场从1998年规范发展至今，开放式基金产品已经成为中国证券市场上的主流。证券投资基金在稳定证券健康发展方面起到不可小觑的作用。在证券市场发展近三十年的时间里，由于证券市场制度不健全、投资者不成熟，机构投资者投资操作不谨慎，时常发生“老鼠仓”事件或者内幕交易等现象。基金不但没有起到维护市场正常运行稳定发展的作用，还在很大程度上起了助涨助跌作用产生负面影响。 一、目前证券投资基金市场存在的问题 目前我国证券投资基金市场同金融发展成熟的市场相对比还存在较大差距，具体表现为：第一，证券投资基金管理人重眼前利益轻视长期受益。证券投资基金的日常运作由专业人员负责，基金收益高低与管理者的收入直接相关，基金规模越大，管理者所提取的管理费用越多。证券投资基金在短时间内没有傲人的业绩，那么很容易被投资者所忽略，所以基金管理者当基金年末要进行排名或是針对基金经理进行业绩排名时，就会特别看重眼前的利益，而忽略长期的投资规划。 第二，跟风投资比较显著。跟风扎堆投资在基金管理者操作当中非常常见。导致市场风险过于集中，市场投资容易出现大起大落。对证券市场整体稳定产生不良影响。 第三，短线交易和信息不对称充斥证券市场。证券投资基金应追求长期收益，但我国的投资者往往倾向于选择短期就能获得较高回报的基金，这就导致许多证券投资基金在投资时采取短线操作方式即在获得利润后就会选择出手结束交易。短线操作非常明显不利于我国金融市场整体稳定。此外，还有基金投资不够多元
私募证券投资基金策略分类与业绩分析(上)100分答案
一、单项选择题 1. 以下关于多空策略的说法不正确的是（）。 A. 对风险敞口的控制较严格，通常在正负10%以内 B. 理论上在牛熊市均有获利机会 C. 降低系统性风险的同时也丢失了系统性风险带来的收益机会 D. 以股票市场投资为主导，多空预判在股票多空策略中尤为重要 您的答案：A 题目分数：10 此题得分：10.0 2. 股票多头是国内证券私募基金常见的策略之一，下列有关股票多头策略的表述不正确的是（）。 A. 以股票的偏多头投资为主，通过仓位增减达到对冲和稳定净值的效果 B. 简单直观，直接体现看好标的 C. 可以有效的规避系统性风险 D. 系统性风险较高 您的答案：C 题目分数：10 此题得分：10.0 二、多项选择题 3. 下列关于套利策略的说法错误的有（）。 A. 套利策略含义广阔，既可以构建一二级市场间套利策略，也可以构建二级市场套利策略 B. 套利策略的缺点是收益波动较大且年度间收益差距较大 C. 一二级市场间套利策略常见的类型有期现套利、跨期套利、跨品种套利等 D. 套利策略不等价于无风险套利策略，在行情发生快速切换或对定价错误的判断出错的情况 下，套利交易同样会导致净值回撤 您的答案：C,B 题目分数：10 此题得分：10.0 4. 下列关于HFR事件驱动策略的说法正确的有（）。 A. 策略的核心是预判重大事件对公司相关证券的影响 B. 预期的实现是获利的关键，不达预期会造成损失 C. 并购、重组、财务危机、股票回购、债务调换等均属于会对证券价格产品产生刺激的事件 D. 信用套利、并购套利、危机/重组等属于事件驱动策略的子策略 您的答案：B,C,A,D 题目分数：10 此题得分：10.0 5. 下列关于股票市场中性策略的说法正确的有（）。 A. 策略从达到市场中性的诉求出发，通过同时构建多头和空头对冲市场风险暴露，获取超额 收益 B. 股票市场中性策略对风险敞口控制较严格，通常在正负10%以内
私募证券投资基金管理暂行办法全文
私募证券投资基金管理暂行办法全文 私募证券投资基金管理暂行办法全文 为了规范非公开募集基金(以下简称私募基金)业务，保护投资者的合法权益，制定了私募证券投资基金管理暂行办法，下面是详细内容，欢迎大家阅读与参考。 私募证券投资基金管理暂行办法全文 第一章总则 第一条为了规范非公开募集基金(以下简称私募基金)业务，保护投资者的合法权益，促进私募基金行业健康发展，根据《证券投资基金法》、《证券法》等相关法律法规，制定本办法。 第二条在中华人民共和国境内，非公开募集资金设立证券投资基金，由基金管理人管理，基金托管人托管，为基金份额持有人的利益，进行证券投资活动，适用本办法。 第三条从事私募基金业务，应当遵循自愿、公平、诚实信用原则，维护基金份额持有人合法权益，维护证券市场秩序。 私募基金的基金管理人、基金托管人(以下简称基金管理人、基金托管人)及其从业人员应当恪尽职守，履行诚实信用、谨慎勤勉的义务，遵循基金份额持有人利益优先的原则。 第四条中国证券监督管理委员会(以下简称中国证监会)及其派出机构依照法律、行政法规和本办法的规定，对私募基金业务活动实施监督管理。
第五条中国证券投资基金业协会(以下简称基金业协会)依据法律、行政法规、中国证监会的规定和自律规则，对私募基金业务活动进行自律管理。 第二章基金管理人登记 第六条符合下列条件的基金管理人，应当向基金业协会申请登记： (一)实缴资本或者实际缴付出资不低于1000万元人民币; (二)自行募集并管理或者受其他机构委托管理的产品中，投资于公开发行的股份有限公司股票、债券、基金份额以及中国证监会规定的其他证券及其衍生品种的规模累计在1亿元人民币以上; (三)有两名符合条件的持牌负责人及一名合规风控负责人; (四)有良好的社会信誉，最近三年没有违法违规行为记录，在金融监管、工商、税务等行政机关以及商业银行、自律管理等机构无不良诚信记录。 股权投资管理机构、创业投资管理机构等符合登记条件的，应当向基金业协会申请登记。 第七条基金业协会依据其制定的规则办理基金管理人登记手续，可以采取约谈持牌负责人、专家评审、现场检查等方式对基金管理人的登记申请信息进行核查，可以向中国证监会及其派出机构了解基金管理人诚信状况。 第八条除法律、行政法规另有规定外，未经登记，任何单位或者个人不得使用“基金”或者“基金管理”字样或者近似名称进行证券投资活动。
证券投资基金管理学
证券投资基金管理学 *名词解释:(共15分，5小题) 1．证券投资基金：是一种集合投资的制度，即：通过发行基金单位或股份的形式将众多投资者的资金汇集起来，交由专业管理机构(即基金管理人)管理，按照风险规避的原则进行分散化投资，从事股票、债券、货币市场工具等有价证券投资，基金投资所得按照利益共享、风险共担的原则为众多基金持有者所共同享有。 2.公司型基金：是按照公司法规定设立的，通过发行股份筹集资金，以投资盈利为目的具有 法人资格的股份有限公司。 3.封闭型基金：是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固 定不变的投资基金。 4.伞型基金：通常在一个母基金之下再设立若干个基金，基金的各个子基金独立进行投资决 策，最大的特点是在基金内部可以为投资者提供多种投资选择，方便投资者 转换基金以吸引投资者。 5.资产配置：基金管理人决定基金资金在可以投资的主要资产类型之间的分配比例，这些主 要的资产类型通常包括股票、债券、衍生证券以及外国证券。 6.动态资产配置：在确定了战略性资产配置之后，对资产配置比例进行动态管理，包括是否 根据市场情况适时调整资产分配的比例，以及如果需要适时调整的话，应 该如何调整等问题。 7.积极型投资管理：投资管理人利用可以获得的一切信息和预测技术，对投资组合里各种资 产的类别和具体品种的表现进行预测，希望通过主动地进行资产类别的 调整，资产品种的选择以及买卖时机的把握，来获取超过市场平均水平 （即市场指数）的收益率。 8.证券投资基金财务管理：是对证券投资基金的会计信息进行进一步的分析、提炼，为基金 的运作提供决策依据，以提高基金的运作效率。 9.资产负债表：反映基金某一特定日期财务状况的会计报表，它是根据资产，负债和所有者 权益之间的相互关系，按照一定的分类标准和一定的顺序，把基金一定日期的资 产，负债和所有者权益各项目予以适当安排，并对日常工作中形成的大量数据进 行高度浓缩整理后编制而成的。 10.信用风险：合同的一方不履行义务的可能性，包括贷款，掉期，期权交易及在结算过程中 因交易对手不能或不愿履行合约承诺而使公司遭受的潜在损失。 11.业绩归因：对基金经理超额收益的来源进行归因分解，并对每个交易效应因子进行明细 分析，对基金经理的操作进行全面的检查和分解，与基金经理的投资思路和策略形成良性的相互反馈校验，为下一步投资操作进行辅助支持。 12.证券投资基金监管：是指基金的相关管理部门运用法律的、经济的以及必要的行政手段， 对基金的发起设立、基金单位的发行、基金资金的募集、基金的上市交易、基 金的申购与赎回、基金清算等行为及基金管理人、托管人等与基金运作相关的 机构的行为进行监督和管理。 *简答题：（共25分，5小题） 1.证券投资基金运作的特点？ 答：1）、资金规模大； 2）、证券投资基金可通过证券组合投资降低投资风险； 3）、证券投资基金具有专业化的管理； 4）、通过证券投资基金进行证券市场投资可降低交易成本；
我国证券投资基金风险控制的问题及对策
提纲： 证券投资基金是一种利益共存、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。它有利于改善市场的供求关系，提高市场的运行效率，有利于促进上市公司完善治理结构，提高上市公司质量，有利于促进货币市场和保险市场的发展壮大，改善宏观经济政策和金融政策的传导机制，完善金融体系。此外，基金还为全国社保基金、企业年金等各类养老保险提供了增值的平台，促进了社会保障体系的改革与完善。证券投资基金的重要性不言而喻。然而人们对证券投资基金还存有不少误解，尤其是对投资基金的风险认识不够。本文从分析我国证券投资基金业风险管理现状入手,揭示我国证券投资基金业在风险管理方面存在的问题和制度安排的缺陷,对进一步加强证券投资基金业风险管理和提高证券投资基金业风险管理能力做了深入研究。 一、证券投资基金的风险分析。本文主要从购买投资基金的投资者的角度来分析投资风险问题。不同类型的基金产品的风险不同，与其投资组合的构成有关，但都包含两方面的风险，一是收益风险，而是代理风险。 二、提出完善我国证券投资基金风险控制的相关对策。由于证券投资基金的风险不仅与投资者的行为有关，而且与基金的托管人、管理人和整个市场环境有关，因而防范证券投资基金不利后果的风险，需依赖于政府、基金的托管人和管理人以及投资者的共同努力。我认为，采取以下措施可以有效地控制和防范收益波动风险和代理人败德风险。 三、投资者仍需对投资基金的风险有充分认识，培育理性投资者、提高基金管理人的专业素质和职业道德，加强基金监管是今后仍需重视的问题。必须从制度安排、监管方式、市场结构等若干方面进一步深化改革,增强证券投资基金业加强风险管理的动力和压力,全面提升基金管理机构风险管理能力和水平,以促进证券投资基金业稳健发展
证券收益与风险的度量
安徽财经大学证券实验室 实验报告 实验课程名称证券收益与风险的度量 开课系部证券投资学实验教程 班级083金融（三）班 学号20083029148 姓名陈淑娴 指导教师徐金喜 2010年10 月5 日
实验名称证券收益与风险的度量实验组成员陈淑娴 实验准备 实验目的1、按照投资学中证券期望值与方差的计算原理，采集你所关注股票和市场整体的交易数据资料，整理计算，列出你所关注上市公司的收益率的期望值与方差。 2、根据计算出的期望值与标准差，再计算出你所关注股票的 值。 3、时间期限选用日收益率；选取期间为2008年10月1日起至2010年10月1日；市场整体价格，参照样本选取上证指数。
实验设计方案 我所关注的股票是万科（000002）具体实验步骤如下： 1.按要求，采集2008年10月1日至2010年10月1日该股的日收盘价和深证成指数的收盘指数。 2.运用EXCEL软件，计算。 3.期望收益率的计算： 4.方差的计算： 5.计算出该证券和深证成指数的期望收益率和标准差。 6.利用 协方差公 式计算出该证券与市场组合的协方差： 7.计算β值： 数据资料及分析方法 ∑ = = N T i R N i E 1 1 )( 2 1 2)) ( ( 1 1∑ = - - = N T i i E R N σ ∑ = - - - = N T M i M E R i E R N M i 1 )] ( )][ ( [ 1 1 ) , cov( 2 ) , cov( M i M i σ β=
1.按要求采集万科（000002）（2008年10月1日至2010年10月1日）深证指数的收盘指数数据（以月收盘数据作为代表），如下表： 2008年10月2008年11月2008年12月2009年1月2009年2月2009年3月2009年4月2009年5月 5.88 6.82 6.45 7.04 7.15 8.28 8.48 9.74 2009年6月2009年7月2009年8月2009年9月2009年10月2009年11月2009年12月2010年1月 12.75 13.36 9.4 10.42 11.51 11.53 10.81 9.34 2010年2月2010年3月2010年4月2010年5月2010年6月2010年7月2010年8月2010年9月 9.43 9.5 7.8 7.21 6.78 8.29 8.42 8.4 2．按要求采集万科（000002）（2008年10月1日至2010年10月1日）深证指数的收益率数据（以月收益率数据作为代表），如下表： 2008年10月2008年11月2008年12月2009年1月2009年2月2009年3月2009年4月2009年5月-0.099 -0.076 0.172 -0.035 0.078 0.008 0.158 0.027 2009年6月2009年7月2009年8月2009年9月2009年10月2009年11月2009年12月2010年1月 0.175 0.274 0.052 -0.302 0.139 0.051 0.33 -0.061 2010年2月2010年3月2010年4月2010年5月2010年6月2010年7月2010年8月2010年9月-0.143 0.014 0.007 -0.196 -0.060 -0.056 0.221 0.016 3.按要求采集深证成指数（2008年10月1日至2010年10月1日）的月收盘价格。2008年10月2008年11月2008年12月2009年1月2009年2月2009年3月2009年4月2009年5月5839.329 6658.513 6485.513 7.15.236 7608.223 8981.953 9502.516 10127.92 2009年6月2009年7月2009年8月2009年9月2009年10月2009年11月2009年12月2010年1月11566.61 13670.72 10585.08 11206.85 12297.16 13486.77 13699.97 12137.2 2010年2月2010年3月2010年4月2010年5月2010年6月2010年7月2010年8月2010年9月12436.66 1249 4.35 11162.54 10204.17 9386.937 1078 5.35 11338.71 11468.54 4. 按要求采集深证成指数（2008年10月1日至2010年10月1日）的收益率数据（以月收益率数据作为代表），如下表： 2008年10月2008年11月2008年12月2009年1月2009年2月2009年3月2009年4月2009年5月-0.069 -0.218 0.145 -0.012 0.079 0.062 0.202 0.059 2009年6月2009年7月2009年8月2009年9月2009年10月2009年11月2009年12月2010年1月 0.073 0.123 0.191 -0.238 0.099 0.045 0.121 0.022 2010年2月2010年3月2010年4月2010年5月2010年6月2010年7月2010年8月2010年9月-0.119 0.029 0.003 -0.124 -0.076 -0.074 0.151 0.054 5.计算结果： 运用EXCEL软件，经计算： （1）万科（000002）股票：期望收益率E(i)=0.016549；方差：2 σ=0.01795；标准差σ=0.133979。 （2）参照样本深证指数：期望收益率E(M)=0.022012；方差：2 σ=0.014103；标准差σ=0.118756。 （3）协方差：cov（i，M）=0.013560235 （4）β值等于0.9615 实验结论及总结
2020年私募投资基金投资者风险问卷调查机构
私募投资基金投资者风险问卷调查（机构）要点 单位可借助此调查问卷了解自身风险承受程度，以此选择合适的金融产品或金融服务。 私募投资基金投资者风险问卷调查（机构） 机构姓名：填写日期： 本问卷旨在了解贵单位可承受的风险程度等情况，借此协助贵单位选择合适的金融产品或金融服务类别，以符合贵单位的风险承受能力。 风险承受能力评估是管理人向客户履行适当性职责的一个环节，其目的是使管理人所提供的金融产品或金融服务与贵单位的风险承受能力等级相匹配。 管理人特别提醒贵单位：管理人向客户履行风险承受能力评估等适当性职责，并不能取代贵单位自己的投资判断，也不会降低金融产品或金融服务的固有风险。同时，与金融产品或金融服务相关的投资风险、履约责任以及费用等将由贵单位自行承担。 管理人提示贵单位：管理人根据贵单位提供的信息对贵单位进行风险承受能力评估，开展适当性工作。贵单位应当如实提供相关信息及证明材料，并对所提供的信息和证明材料的真实性、准确性、完整性负责。 管理人建议：当贵单位的各项状况发生重大变化时，需对贵单位所投资的金融产品及时进行重新审视，以确保贵单位的投资决定与贵单位可承受的投资风险程度等实际情况一致。 管理人在此承诺，对于贵单位在本问卷中所提供的一切信息，管理人将严格按照法律法规要求承担保密义务。除法律法规规定的有权机关依法定程序进行查询以外，管理人保证不会将涉及贵单位的任何信息提供、泄露给任何第三方，或者将相关信息用于违法、不当用途。 1. 贵单位的性质：（本题目不计入总分） A、国有企事业单位 B、非上市民营企业 C、外资企业 D、上市公司 2. 贵单位的净资产规模为： A、500 万元以下（1分） B、500 万元-2000 万元（2分） C、2000 万元-1 亿元（3分） D、超过1 亿元（4分） 3. 贵单位年营业收入为： A、500 万元以下（1分） B、500 万元-2000 万元（2分） C、2000 万元-1 亿元（3分） D、超过1 亿元（4分） 4. 贵单位证券账户资产为： A、300 万元以内（1分） B、300 万元-1000 万元（4分） 分）8万元（3000 、超过D 分）6（万元-3000 万元1000 、C． 5. 贵单位是否有尚未清偿的数额较大的债务？如有，主要是： A、银行贷款（4分） B、公司债券或企业债券（3分） C、通过担保公司等中介机构募集的借款（2分） D、民间借贷（0分） E、没有数额较大的债务（5分） 6. 对于金融产品投资工作，贵单位打算配置怎样的人员力量： A、一名兼职人员（包括负责人自行决策）（0分） B、一名专职人员（2分） C、多名兼职或专职人员，相互之间分工不明确（3分） D、多名兼职或专职人员，相互之间有明确分工（4分）
证券投资基金风险管理
证券投资基金风险管理 课程名称：证券投资基金风险管理 论文名称：证券投资基金风险管理 院系：经济学院 班级：2013级金融学6班
姓名：朱斌 学号： 证券投资基金风险管理 朱斌 摘要：我国证券市场投资基金起步晚，但发展速度异常快，发展规模迅速膨胀，其影响力也日益显著。而相对基金本身的快速发展，基金风险的管理却比较落后，无论是对基金风险的认识还是在风险防范措施方面，都没有得到应有的发展。在基金的发展过程中，也出现了不少的问题和风险，如基金管理人的“道德风险”，利益输送等问题，。在投资基金业蓬勃发展的大背景下，证券投资基金风险管理及衡量风险成为一个重要的研究课题。 关键字：证券投资基金、风险管理、系统风险、非系统风险
1、证券投资基金的风险分析 根据现代投资组合理论，任何一种金融资产所面临的风险可以分为两部分：系统性风险和非系统性风险。所谓系统性风险也称为市场风险，是指由于国家政策的调整和整个证券市场的发展变化或波动带来的风险，对整个基金行业都产生负面影响，这种风险对基金来说较难预测或完全化解，无法通过分散化投资组合的方法来规避。基金的系统性风险主要有政策风险，经济周期性波动影响，利率风险，通货膨胀风险等。非系统性风险指单个证券投资基金所面临的风险，这种风险的发生是局部的，仅对个别基金发生影响而不会影响到其他企业。这种风险主要来源于某一基金由于内部治理结构存在缺陷或者具体投资运作方面存在问题而产生，根据现代投资组合理论，对于非系统性风险可以通过分散化的投资策略进行规避。基金的非系统性风险主要指信用风险、财务风险、操作风险。经营风险等。 1、1投资基金所面临的系统性风险 1、1、1政策风险 作为国家宏观调整控手段的货币政策、财政政策、产业政策等,其变化都将在一定程度上影响证券市场，导致市场价格波动从而影响基金收益。由于国家政策对经济的影响往往是全面的，单个经济个体一般不能规避，因而这种政策风险基本上属于不能通过分散投资而降低的系统风险，这类风险在我国的表现则更为明显，经济体制的改革,国家宏观调控的实施都需要对现有政策进行一定的调整，从而影响到
私募基金投资风险揭示书三篇
私募基金投资风险揭示书三篇 篇一：私募基金投资风险揭示书 尊敬的私募基金投资人： 感谢您加入由发起设立并推出的基金投资计划。该产品已经在中国证券投资基金业协会备案。为了使您更好地了解私募股权投资基金可能存在的风险，根据依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国合伙企业法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》等法律法规和业务规则，特提供本风险揭示书，请您认真详细阅读并慎重决定是否参与或购买本私募股权基金投资计划。本私募股权投资基金包括但不限于如下风险：1、市场风险 私募股权投资基金主要进行企业股权投资或创业投资、实业投资，而目标企业的市值因受经济因素、政治因素、投资心理和交易制度等各种因素的影响而产生波动，从而导致基金收益水平发生变化，产生风险。市场风险主要包括：（1）政策风险。货币政策、财政政策、产业政策等国家宏观经济政策的变化对资本市场产生一定的影响，导致市场价格波动，影响基金投资计划的收益而产生风险。（2）经济周期风险。经济运行具有周期性的特点，受其影响，基金投资计划的收益水平也会随之发生变化，从而产生风险。（3）利率风险。利率风险是指由于利率变动而导致的投资价格和投资利息的损益。利率波动会直接影响企业的融资成本和利润水平，导致基金市场的价格和收益率的变动，使基金投资计划收益水平随之发生变化，从而产生风险。（4）基金业绩风险。基金管
理人所投资的投资基金项目由于其管理人的投资能力和投资失误，造成业绩下降，也会影响到基金计划的收益率。（5）购买力风险。本基金投资计划的利润将主要通过现金形式来分配，而现金可能因为通货膨胀的影响而导致购买力下降，从而使基金投资计划的实际收益下降。 2、管理风险 管理人在管理本基金投资计划，做出投资决定的时候，会运用其投资技能和风险分析方法，但是这些技能和方法不能保证一定会达到预期的结果。管理人在管理本基金计划时，管理人的内部控制制度和风险管理制度可能没有被严格执行而对基金投资计划资金产生不利影响，特别是可能出现本基金计划资金与管理人自有资产、或管理人管理的其他基金计划资金之间产生利益输送。 3、流动性风险 股权投资基金的期限有封闭期和存续期，封闭期内基金投资计划的资金不能应付可能出现的投资人巨额退出或大额退出的风险，可能导致投资人丧失其他投资机会，或资金受损。 4、信用风险 信用风险是指发行人是否能够实现发行时的承诺，按时足额还本付息的风险，或者被投资企业未能按时履约的风险。基金在交易过程中可能发生目标企业违约、拒绝到期进行约定操作等情况，从而导致基金资产损失。 5、巨额退出及连续巨额退出所引起的支付风险 指本私募股权投资基金计划因发生巨额退出或连续巨额退出而引起的委托人的退出申请无法全部实现或因暂停退出使委托人在一定时间内的退出申请被拒绝，从而导致委托人无法按时得到退出款项的风险
浅谈证券投资组合的风险与收益关系
浅谈证券投资组合的风险与收益关系 伴随着资本市场的日益发展和有效资本市场的日趋形成，投资者的决策也将越来越理性化，风险投资决策的基本理论和方法也将在现实的经济生活中得到更好的应用。证券投资组合决策的任务是在寻求风险和收益平衡的基础上获取最高的投资报酬率，资本市场线是获取最大风险报酬的唯一有效机会线，资本资产定价模型是权衡市场风险与期望报酬率的重要工具。 投资的目的是为了获取收益，或者说是为了获取最大化的收益，而这里面同时也存在着一个不容忽视的事实：要获取较大的收益，就要冒较大的风险；而冒较小的风险，获取的只能是较小的收益。在现实经济生活中，随着资本市场的不断发展和完善，为投资者提供了越来越多的获利机会，进行证券投资是主要的投资方式之一。风险和收益是一对矛盾，这是自利行为原则和双方交易原则下投资者市场博弈的结果，任何投资者都必须充分树立风险意识，即怎样解决风险和收益之间的矛盾。其最终的决策结果应该是寻求风险和收益的平衡。 风险是指未来经济活动结果的不确定性，我们可以将风险总体上划分为两大类：非系统风险和系统风险。非系统风险只对某些行业或个别企业产生影响，系统风险亦称市场风险，它对整个市场所有企业都产生影响，如经济周期的波动、利率的调整、通货膨胀的发生等。针对这两种风险，投资者应该如何应对呢？基本的做法就是通过投资组合来分散非系统风险，通过提高风险报酬来弥补系统风险带来的损失从而达到期望的报酬率。笔者将从这两个方面来论述证券投资组合中风险与收益的权衡问题。 一、系统风险 我们假设投资者已经通过足够的投资组合将非系统风险分散掉了，面对市场风险，投资者会通过得到系统风险溢价来达到预期的报酬率。资本资产定价模型在不需要确定单个证券期望报酬率的情况下能够确定风险资产的有效投资组合，这无疑为持有多项风险资产投资的决策者提供了决策的方法，并使决策变得相对简单。在公式E（R）=Rf+€%[（Rm-Rf）中（Rm为市场投资组合的平均报酬率），在无风险利率Rf和市场投资组合的平均报酬率Rm确定的情况下，€%[作为衡量风险投资组合市场风险的指标成为决策的关键。€%[的确定对于投资者绝非易事，通常证券市场基于历史数据来估计€%[，在宏微观经济环境相对稳定的情况下，€%[在一定时期内应该是合理的。 资本资产定价模型对于投资者的决策究竟有多大的现实意义，对此理论界和实务界莫衷一是。因为模型的建立本身是基于一些假设的：（一）投资者可以按照竞争性市场价格买入或卖出所有证券，并且不考虑税收因素；（二）投资者可以按无风险利率借入和贷出资金；（三）在确定风险的情况下，投资者会按资本市场线投资选择报酬最高的投资组合；（四）对于证券的风险、相关系数和期望报酬率，投资者具有同质的预期。