美国新经济中的财政货币政策及借鉴_1

美国新经济中的财政货币政策及借鉴

90年代以来，美国国民经济保持较高的经济增长率，与低通货膨胀率和低失业率同时并存，其出色表现被誉为新经济时代。其中，政府卓有成效的宏观经济政策发挥了重要作用。克林顿在经济政策方面选择了介于自由放任资本主义和福利国家的第三条道路。我国正处于经济转轨的关键时期，经济结构累积矛盾突出，研究美国新经济中的宏观经济政策的具体实践，可以从中汲取一些有益的经验教训，以资借鉴。财政货币政策的具体实践

一、财政政策方面将削减财政赤字，实现预算平衡作为重要目标。1992年度，美国联邦政府的财政赤字达到了创记录的2904亿美元。克林顿政府针对里根政府轻财政、重货币政策的后遗症，提出重建财政，即增加财政收入，减少财政开支，降低财政赤字以提高国内储蓄率。

1.进行税制改革，增加税收收入。《1993年赤字削减法案》在国会通过，该法案力图在五年内增加税收2000亿美元。所增税收主要来自高收入阶层，包括三个方面：首先，将个人所得税的最高边际税率从31%提高到39.6%，甚至也提高了年收入30000美元以上的中等收入阶层的个人所得税；其次，将公司所得税的最高边际税率由34%提高到36%；第三，将汽油消费税从每加仑14.1美分提高到18.4美分。

2.加大力度削减可选择性财政支出。美国的预算支出可分为强制性支出和可选择性支出两部分。强制性支出主要是社会保险、医疗救

助、退伍军人福利和食品券。这是依照已有立法，人们如果达到某年龄或某收入标准，就能自动享有某些权利，此外，还包括国债利息支出。可选择性支出包括对外援助、国防、住房建筑、教育、空间开发等，占总支出的33%左右。克林顿政府根据《1993年赤字削减法案》将一切不由法律规定而由政府决定的支出项目保持在1993年的水平上，并以当年价格计算，不准增加。这是克林顿政府最大的支出削减计划了。

3.削减福利开支。社会福利是一项广泛的社会公益事业，维持其运转需要庞大的开支，而且浪费巨大，按经济学家费尔德斯坦的估计，1995年仅社会保险税的无谓损失就达680亿美元左右。1996年通过的《社会福利改革法案》，改革的重点是政府在社会福利体制中的主导作用弱化，政府福利机构的私有程度将有所提高，联邦政府的职能逐渐从直接责任者向决策者和监督者方向转变。1997年5月，克林顿政府与国会达成五年实现预算平衡的协议，签署了《财政预算平衡法案》，其中规定，1998—2002年度，老年医疗保险开支和穷人医疗补助开支分别削减1150亿美元和130亿美元。

4.裁减政府雇员。为了紧缩开支，改善政府的工作，提高政府工作效率，美国连续五年大幅度裁减政府雇员，到1997年底，已裁减了30万联邦工作人员，取消了1.6万页的规章制度，从而每年可以节省开支120亿美元，目前的美国政府是35年来雇员最少的政府。

二、奉行中性的货币政策。联邦储备在抑制通货膨胀提高利率和

克服经济衰退

实行扩张性的货币政策的两难困境中，选择了中性政策。1993年，美联储放弃实行了十余年的以调控货币供应量来调控经济运行的货币政策规则，改为以调整实际利率来作为实施对经济调控的主要手段，以中性的货币政策来取代前几年的以刺激经济为目标的货币政策。所谓中性的货币政策，就是使利率水平保持中性，对经济既不起刺激作用，也不起抑制作用，从而使经济以其自身的潜能在低通货膨胀条件下持久稳定地增长。联储将以实际年经济增长率为标准来确定和调整实际利率，通过调整利率，使年经济增长率基本保持在2%-3%的水平，同时达到稳定物价和保证经济增长的目标。其具体措施为：让利率缓慢地下降，但是下降的幅度不大，以抑制通货膨胀为主，同时兼顾刺激经济增长和阻止失业扩大两大目标，在货币政策工具中，公开市场业务和贴现率两大手段得到加强；将短期利率和长期利率结合起来，实施“抑短放长”的利率政策，抑制短期利率旨在控制通货膨胀，放松长期利率达到刺激经济，促进经济快速发展。

财政货币政策对美国经济的积极效应

美国经济于1991年曾陷入短时期的经济衰退，此后连续八年多保持平稳、快速增长的态势，经济增长速度平均在2%-3%，消费物价指数控制在3%以内，失业率从1992年的7.4%降至1998年的4.3%，自克林顿政府1993年执政以来，美国新增就业岗位1650万个，1998年通货膨胀率仅为1%，创造了失业率28年来、贫困率29年来、通货膨胀率33年来的最低，拥有个人住房的人数为历史最高水平。投

资趋旺，美国进入了低通货膨胀、低失业、经济快速增长并存的好时期。这很大程度上应归功于克林顿政府宏观经济政策的正确应用。