海尔集团财务分析报告

目录

摘要

我们将对海尔集团2008年度至2010年度的财务报表，包括资产负债表、所有者权益变动表、利润表和现金流量表对其财务状况进行纵向分析，并与行业水平和同行业标杆企业美的集团横向比对，总结出其优势与劣势，提出理财优化方案。

公司简介

1.海尔集团简介：

海尔集团创立于1984年，创业26年来，坚持创业和创新精神创世界名牌，已经从一家濒临倒闭的集体小厂发展成为全球拥有7万多名员工、2010年营业额1357亿元的全球化集团公司。"海尔"已跃升为全球白色家电第一品牌，并被美国《新闻周刊》（Newsweek）网站评为全球十大创新公司。

海尔要创造互联网时代的世界名牌。互联网时代世界名牌的特点是能快速满足用户的个性化需求，企业需要大规模定制而非大规模制造。海尔抓住互联网的机遇解决这一挑战，积极探索实践"人单合一双赢模式"，通过"倒三角"的组织创新和"端到端"的自主经营体建设，实现从"卖产品"到"卖服务"的转型，创造出差异化的、可持续的竞争

优势。

目前为止，海尔集团一共经历了四个主要的战略发展阶段：

名牌战略阶段（1984年—1991年）

特征：只干冰箱一个产品，探索并积累了企业管理的经验，为今后的发展奠定了坚实的基础，总结出一套可移植的管理模式。

多元化战略阶段（1992年—1998年）

特征：从一个产品向多个产品发展（1984 年只有冰箱，1998 年时已有几十种产品），从白色家电进入黑色家电领域，以“吃休克鱼”的方式进行资本运营，以无形资产盘活有形资产，在最短的时间里以最低的成本把规模做大，把企业做强。

国际化战略阶段（1998年—2005年）

特征：产品批量销往全球主要经济区域市场，有自己的海外经销商网络与售后服务网络，Haier 品牌已经有了一定知名度、信誉度与美誉度。

全球化品牌战略阶段（2006年—）

特征：为了适应全球经济一体化的形势，运作全球范围的品牌，从2006年开始，海尔集团继名牌战略、多元化战略、国际化战略阶段之后，进入第四个发展战略创新阶段：全球化品牌战略阶段。国际化战略和全球化品牌战略的区别是：国际化战略阶段是以中国为基地，向全世界辐射；全球化品牌战略则是在每一个国家的市场创造本土化的海尔品牌。海尔实施全球化品牌战略要解决的问题是：提升产品的竞争力和企业运营的竞争力。与分供方、客户、用户都实现双赢

利润。从单一文化转变到多元文化，实现持续发展。

2. 对比标杆企业（美的集团）简介：

创业于1968年的美的集团，是一家以家电业为主，涉足房产、物流等领域的大型综合性现代化企业集团，旗下拥有四家上市公司、四大产业集团，是中国最具规模的白色家电生产基地和出口基地之一。

1980年，美的正式进入家电业；1981年开始使用美的品牌。目前，美的集团员工20万人，旗下拥有美的、小天鹅、威灵、华凌等十余个品牌。目前，美的集团在国内建有顺德、广州、中山，重庆，安徽合肥及芜湖，湖北武汉及荆州，江苏无锡、淮安及苏州，山西临汾，河北邯郸、江西贵溪等14个生产基地，辐射华南、华东、华中、西南、华北五大区域；海外在越南、白俄罗斯、埃及建有三个生产基地。

美的集团主要产品有家用空调、商用空调、大型中央空调、冰箱、洗衣机、饮水机、电饭煲、电磁炉、电压力锅、微波炉、烤箱、风扇、取暖器、空气清新机、洗碗机、消毒柜、抽油烟机、热水器、吸尘器、豆浆机、电水壶等家电产品和空调压缩机、冰箱压缩机、电机、磁控管、变压器等家电配件产品。现拥有中国最大最完整的空调产业链、洗衣机产业链、冰箱产业链、微波炉产业链和洗碗机产业链，拥有中国最大最完整的小家电产品群和厨房家电产品群，同时产业拓展至房产、物流及金融领域。在全球设有60多个海外分支机构，产品远销

200多个国家和地区。

美的集团一直保持着健康、稳定、快速的增长。上世纪80年代平均增长速度为60%，90年代平均增长速度为50%。21世纪以来，年均增长速度超过30%。

2010年，美的集团整体实现销售收入达1150亿元，其中出口额50.8亿美元。在“2010中国最有价值品牌”的评定中，美的品牌价值达到497.86亿元，名列全国最有价值品牌第6位。2010年2月，在国际知名机构、英国品牌价值咨询公司Brand Finance公布的“全球最有价值500品牌排行榜”中，美的集团作为唯一的中国家电企业入选。2010年9月，在中国企业联合会、中国企业家协会发布的“中国企业500强”中，美的集团列第67位。

在保持高速增长的同时，美的集团也为地方经济发展做出了积极贡献，“十一五”期间，美的上交税收超过160亿元。1998年至今，美的集团已为赈济灾害、社会福利、科教文卫、体育事业等累计捐赠超过4亿元。

展望“十二五”，美的将继续贯彻“专业化、产业化、全球化”发发展战略，加强自主创新力度，积极推进结构调整，加快转变发展方式，提升全球竞争能力。到2015年，美的年销售收入将突破2000亿元、“再造一个美的”，进入世界500强，成为全球白色家电前三位的具备全球竞争力的国际化企业集团。

3.行业状况简介：

从2004-2008年度数据看，我国家用电器制造业工业总产值逐步提升，但占国内生产总值的比重有所下降。2008年1-11月，家用电力器具制造行业完成工业总产值（现价）564.5亿元，产销率93.3%；1-11月，家用视听设备制造业累计完成6240.5亿元，同比增长14.6%，产销率累计98.4%，工业销售产值累计6139.8亿元，增长14.7%，出口交货值累计2095.0亿元，增长5.5%，出口占销售比重为34.1%。

受国际金融危机等影响，2008年下半年以来，我国家用电器行业国际、国内市场同时下滑，生产、出口增幅均有大幅回落，主要产品产量部分出现负增长。1-11月，我国家电制造业累计工业总产值为6242.53亿元，同比增长14.62%，增速比上年同期下降了12.03个百分点。

当前中国家用电器产品产量稳居世界前列，大家电出口量占到国际市场出口量的30%以上，小家电比例更高。但2008年以来，随着美国金融危机引发的全球经济动荡，中国家电业也进入了调整期。2008年家电行业的出口额虽然保持增长趋势，但增速大幅度回落。全年累计进出口总额达383.3亿美元，同比增长13.2%，其中：出口358.5亿美元，同比增长13.2%，比上年27.1%的增长率大幅下降；进口24.9亿美元，同比增长7.6%，比上年8.9%的增长率也略有下降。

由于2007年我国进口家电关税大降，电磁炉、微波炉等厨房小家电的关税税率由15%降至8%，降税幅度接近50%；空调、电冰箱、洗衣机、油烟机、电热水器等大件家电的进口关税税率，由10%调低

至6%，降税幅度为40%。加上人民币升值的影响。2008年我国家电进口出现较大幅度增长，空调器，冷柜、电磁炉、电吹风机、电饭锅、电热水器、电炒锅等的进口规模增幅超过50%。但是，微波炉、洗碗机、电风扇等进口出现了大幅下跌。

财务分析

一、资产负债表分析：

资产方面，海尔集团2010年末货币资金为10,098,119,515.96元，相比2009年增长37.79%，而从历史数据的计算中，2009年的货币资金相对2008年增加60.82%，货币资金数量一直保持着增长的趋势，但增速放缓。而在存货方面，2010年的存货数量相较09年增加51.01%，增幅较大，反映了企业经营规模的扩大。综合来看，海尔集团2010年流动资产增加45.29%，长期资产增加19.2%，资产总数增加40.22 %，达到29,267,156,191.65元；2009年相对08年的流动资产增加39.02%，长期资产增加5.1%，资产总数增加30.1%，两年来资产方面一直保持着增长趋势，且增速较快，增幅逐渐变大，预计

2011年资产总量将继续保持增长趋势。资产的快速增加依赖于多方面原因：首先，市场销售量的快速增加为企业增加了更多的资金量，随着市场的不断扩大，需求量的增加和行业规模的稳定增长，2010年海尔集团的主营业务国内收入为53,904,396,434.20元，比上年增加36.65%，而随着国际竞争力的不断增强，出口量增速显著提高，海尔主营业务2010年国外营业收入5,930,936,434.20元，比上年增加27.90%，国内外营业收入的增长为资产快速增加提供了有力保证。另外，产业结构的优化调整以及经营管理水平的提高都为资产增加提供了条件。

从负债和所有者权益方面来看，海尔集团09年短期和长期借款均为零；2010年的短期借款为861,136,338.00元，比2008年增加79.71%，占负债和所有者权益总额的2.94%，2010年短期借款增加主要是投资项目融资增加所致，而长期借款则仍为零。2010年企业的长期负债较09年增加95.76%，而09年的长期负债较08年减少81.33%，长期负债增幅很大。集团的长期负债主要由长期借款，预计负债，递延所得税负债和其他非流动负债构成，预计负债是由于售后维修费的增加导致，主要是由销售增加和保修期限的延长所致，而其他非流动负债的增加主要是由于收到的与资产相关的政府补助尚未摊销部分增加所致。流动负债09年增加48.9%，10年增加53.42%，企业的流动负债主要是由短期借款和各项应付款项构成，流动负债的不断增加主要是由于企业规模的不断扩张带来的各项费用的增加所导致。海尔集团的负债总额09年增加48.2%，10年增加55.79%，增

速快增幅大。企业2010年的所有者权益总额为9,488,787,431.07元，较09年增加7.76%，而09年较08年所有者权益增加12.01%，所有者权益一直保持增长，反映了公司一直保持良好的经营状况，预计2011年海尔的所有者权益将继续保持增加。

而通过比较共同比报表，则可以进一步分析资产负债表中各项目间的结构。资产方面，海尔集团08、09和10年的流动资产占资产总额的比例分别为64.3%，73.70%和80.54%，呈现不断增加的趋势。其中，货币资金所占比例分别为20.13%，35.91%和34.50%，总体上呈增长趋势，反映了企业的现金不断增加，流动性越来越好，抵御风险的能力不断增强。流动资产中存货的比例分别为15.15%，9.96%和12.15%，一直保持在较低的水平。与同为家电制造业标杆企业的美的电器相比，美的电器2010年的流动资产占资产总额的66.62%，资产总额42,054,037.52元，与海尔集团有较大的差距。美的的货币资金比例为13.8%，远低于海尔，但是存货的比例则占到了24.82%，资产的灵活性明显不足，这也反映了海尔集团在同行业中较好的资产流动性。负债和所有者权益方面，海尔集团08、09、10年的负债比例分别为37.03%，49.98%和67.58%，呈现不断增长趋势，相反所有者权益则由62.97%，50.02%不断下降到32.42%。从资金来源上看，负债比例不断增加，而期中流动负债的比例不断上升，从08年的36.34%变为09年的49.71%和10年的63.8%，上升速度较快。08年到10年海尔集团的资产负债率呈上升趋势，同时，09年家用电器制造业的资产负债率行业均值为71.9%，海尔09年的比例49.98%远低于行业

均值，反映了其良好的资本结构和较小的融资风险性。与同行业企业美的电器相比，美的2010年的资产负债率为61.04%，其中流动负债占59.9%；所有者权益占38.96%，与海尔相比，美的的融资比例和财务风险更小，更能满足债权人需求，企业长期偿债能力更强。同时，海尔的负债权益比例09、10年的水平为别为1.34和2.08，呈上升趋势，美的电器2010年此比率水平为1.57，低于海尔2.08的比率。与美的电器相比，海尔的资金构成中债权人提供的资金远高于股东提供的资金，说明海尔更倾向于外部融资的融资政策，原因主要在于海尔具备更强的外部融资能力，但也暴露了海尔的公司中长期财务风险高于美的。

最后，通过对企业财务比率的分析，更能具体发现企业的经营发展状况，偿债能力和资产管理效率等。海尔集团08、09、10年的流动比率分别为1.77，1.48和1.26，不断下降，说明企业的短期偿债能力和变现能力不断下降，但2008年流动比率的行业平均水平为1.55，海尔的流动比率仍高于行业平均水平，在同行业中其偿债能力还是十分有保障的。另外，与行业标杆之一美的集团相比，美的电器2010年的流动速率为1.11，低于海尔，也说明海尔的资金运用效率和资产配置在行业中处于领先地位，优势明显，短期偿债能力和短期资产流动性优秀。另外，海尔拥有良好的企业声誉，这也无形中增加了其偿债能力。进一步分析速动比率，海尔08、09、10年的速动比率分别为1.31，1.27和1.04，与流动比率同呈下降趋势，但是仍然高于制造业的绝对标准1:1，由于速动比率相比流动比率能更准确的反映企业

的短期偿债能力，海尔的速动比率高于行业平均水平，与此同时，美的电器2010年的速动比率仅为0.6，与海尔相比有很大的差距，更加反映了海尔优异的短期偿债能力和企业在家电制造行业的龙头老大地位。

企业的应收账款周转率体现了企业的资产管理水平，应收账款作为速动资产的组成部分对账款的变现速度和流动性有重要影响。海尔集团08、09、10年的应收账款周转率分别为11.07次，8.24次和7.35次，总体呈现下降的趋势，总体变现能力下降，但是与行业均值相比仍然处于领先水平。2008年应收账款周转率的行业均值为6.61，远低于海尔集团的周转率；另外，同行业美的电器2010年的应收账款周转率仅为4.09次，远低于海尔，由此说明海尔的资产管理水平较高。同时，海尔集团08、09和10年的平均收账期分别为32.97天，44.3天，49.65天，虽然上升但仍保持在同行业高水平，说明企业的应收账款回收速度快，应收账款占用少。而通过分析企业的存货周转率则可以考察企业的存货变现能力。海尔集团08、09、10年的存货周转率分别为3.07次，4.38次和5.08次，不断上升，存货周转天数分别达到118.89天，83.33天和71.85天，不断下降；与海尔相比，美的电器的存货周转率仅为2.22次，存货周转天数达到164.41天。不断上升的存货周转率说明存货资金的占用水平不断降低，存货转换为现金或应收账款的速度越来越快，体现了海尔存货管理和购销活动的高效率以及良好的存货流动性。另外，海尔集团08、09、10年的固定资产周转率分别为6.96次，7.17次和10.64次，不断上升；2008

年家电制造行业固定资产周转率的平均水平为5.86天，海尔高于行业平均水平，而2010年同行业企业美的电器的固定资产周转率为9.72天，低于海尔的水平，海尔在固定资产周转率的优势反映了企业固定资产的较高的生产能力。从总资产周转率方面看，海尔08、09、10年的总资产周转率分别为0.65次。0.55次和0.58次，总体来看比较稳定，但是2008年家电制造业总资产周转率的行业平均水平达到了0.87次，海尔低于行业平均水平，而2010年美的电器的总资产周转率娃儿0.51次，略低于海尔。以上数据说明海尔相对其资产规模产生的营业量与行业平均水平仍有差异，但与美的电器比较仍然具有一定优势，因此，海尔仍需提高总资产的周转速度。

通过以上的横向和纵向的数据分析，可以发现海尔作为家电制造业的领先企业表现出多方面的优势。海尔的短期偿债能力和短期资产流动性很强，处于行业领先地位，但是从总体看企业的短期偿债能力和变现能力是不断下降的，因此，需要管理人员注意流动比率和速动比率的下降趋势，控制下降幅度，保证企业的灵活性。另外，海尔集团的资产管理效率也是企业的一大优势。应收账款的回收速度快，存货周转天数不断下降，资产管理水平高，企业应继续保持此项优势，是流动性和变现能力更加优异，吸收此前优秀的管理经验进一步提高管理效率。而企业的固定资产周转率远高于行业平均水平，也可以利用此项资金优势，适当增加优秀的资本投资，扩大企业经营规模，获得额外收益。

企业的发展必然会存在一定问题，优秀的企业也不例外，海尔集

团的主要问题之一就在于资产负债比率较高。通过与美的电器的对比就可以看出海尔集团在资产负债比率上的劣势。资产负债比率越高，企业的保障率就越低，企业面临的财务风险也就越大，海尔不断上升的资产负债比率也会使企业在需要资金举债时可能会面临更高的融资成本。而另一方面负债权益比率上，海尔高于美的，也说明海尔相对美的会面临更高的中长期财务风险。但是，在不危及公司财务安全的前提下，适当增加债务规模，提高负债比率也有利于改善公司的经营。因此，在企业的长期偿债能力上，海尔集团的管理者需要更加优化资产负债结构，关注企业的长期财务状况，根据企业经营现状和市场发展状况决定更适合企业长期发展的融资结构和比例。最后，海尔的总资产周转率仍略低于行业平均水平，因此企业经营者也要提高总资产周转率，增强企业总资产的驾驭能力，提高总资产的周转速度和使用效率，利用集团的规模优势创造更大的营业量。

二、所有者权益变动表分析：

1.纵向比较计算：

2.横向比较计算：

三、利润表分析：

海尔集团共同比利润表

2009 2009 2010 美的2010 营业总收入 100% 100% 100% 100% 其中：营业收入 100%

100%

100%

100% 营业总成本 96.66% 95.56% 95.61% 96.91% 其中：营业成本 76.87% 73.57% 76.62% 83.31% 营业税金及附加 0.31%

0.41%

0.26%

0.12% 销售费用

13.40% 15.11% 12.90%

9.31%

管理费用 5.56% 6.42% 5.64% 3.57%

财务费用0.34% -0.02% 0.01% 0.62%

资产减值损失0.17% 0.08% 0.08% 0.02%

投资收益0.50% 0.51% 0.44% 0.18% 营业利润 3.84% 4.94% 4.93% 3.43%

加：营业外收入0.11% 0.35% 1.22% 3.45%

减：营业外支出0.21% 0.02 0.02% 0.22%

其中：非流动资产处置损失0.006% 0.06% 利润总额 3.74% 5.28% 6.13% 6.66%

减：所得税费用0.52% 1.11% 1.47% 1.23%

净利润 3.22% 4.17% 4.66% 5.42%

海尔公司2010年的营业利润比2009年的营业利润增加1356043249.22元，增长率为83.16%，增长幅度有很大提高。从水平分析来看，主要有营业收入增加27608828762.74元增长率83.71%；投资收益增加96594286.67元，增长率57.82%等因素造成的。

营业利润占营业收入的比重为4.93%，比2008年的3.84%有较大幅度的增长。可见该公司的经营活动还是非常好的。2010年海尔净利润的构成为4.66%，比2009年的4.17%有一定的提高，同时与2008年的3.22%相比，提高幅度很大，说明公司的盈利能力比之前有了提升。同时，2010年的营业外收入占到营业收入的 1.22%，相比2009年的0.35%和2008年的0.11%，有了极大的提高，同时营业外支出也由2008年的0.21%迅速降到了0.02%，这两项的数据体现了公司良好的营业外活动的经营能力。从共同比例如表可以看出，公司的营业总成本的各个项目都有了不同程度的下降，这体现了公司控制成本来创造更多收益的能力。

在于同行业的美的集团的对比中，海尔集团的营业总成本占营业

收入的比重为95.61%，比美的集团的96.91%低1.3个百分点，其中营业成本更是相较美的低了近7个百分点，这体现了海尔集团的优势所在，即成本控制非常成功。在公司的经营活动中，低成本的战略有利于公司本身有效抵御竞争对手，阻止买方讨价还价能力，提高对供应商的价格变化的承受力，同时还可以阻止潜在进入者。但是在年末的净利润上，2010年海尔集团的净利润占营业收入比重为4.66%，低于美的的5.42%，综合各项可以看出，美的集团有3.45%的营业外收入，因为营业外收入主要包括固定资产盘盈及处理固定资产净收益，所以这个指标并不能很好的体现公司的经营活动。

利用比率分析损益表，海尔公司2010年的净资产收益率为5.28%，高于家用电器制造业行业均值3.5%。由于净资产收益率反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率，那么指标值越高，说明投资带来的收益越高。由此看出，海尔公司运用资本的效率高于行业平均水平，盈利能力也高于行业平均水平。

海尔公司2010年的毛利率为87.10%，高于2009年的84.89%和2008年的86.60%，可见公司的盈利能力有所提高。但是由于毛利率未反映企业在控制费用方面的能力，下面再讨论一下净利润率。海尔2010年的净利润率是4.66%，高于2009年的4.17%和2008年的3.22%。由于净利率表明了企业扣除成本因素后的盈利能力，海尔公司毛利率较高，而利润率较低，反映了其利息费用有较大的增加。

四、现金流量表分析：

1.现金流量总体特征分析：

从总体上来看，海尔集团当年的现金及现金等价物净额一直为正。2009年3,820,86 万元，相比2008年大幅上涨9759.19%，2010年为1,817,97万元，，同比下降52.42%。同年，美的集团现金及现金等价物净额为1,41万元，同比下降18.96%。说明海尔集团在3年内都存在现金流入，公司资金周转状况良好。在2010年，海尔和美的集团现金流出量均有所加大，而相比美的，海尔流出量更大。

其中，2009年经营活动现金流量净额为4,626,26万元，较上年增长251.12%；2010年经营活动现金流量净额为5,583,62万元，较上年上升了20.69%。 2009年投资活动产生的现金流量净额为-236,15万元，较上年下降77.63%；2010年金额为-3,530,43万元，较09年大幅增长1394.97%，说明企业开始资本扩张。2009年融资活动现金流量净额也先降后增，在2009年减少69.94%之后，2010年融资活动现金流量净额达到-171,12万元，增幅达255.27%。与之相比，美的集团经营、投资、筹资活动现金流量净额分别为544万，-421万和18万。

以上数据表明，海尔集团经营状况良好，扩大再生产能力较强，自身资金周转已进入良性循环阶段，在偿还以前的债务同时继续投资、经济效益趋于增强。而美的集团经营相比略差，但财务较为稳定，通过筹资活动获得资金能力较强。

2.现金流量结构分析

（详表见附一）

（一）、现金净额流量情况分析：

现金径流量结构分析

项目

2010 2009 2008

金额/元比重/% 金额/元比重/% 金额/元比重/%

经营活动产生的现金流量

净额

5,583,625,397.34 307.13 4,626,262,543.02 121.08 1,317,589,569.61 3399.85 投资活动产生的现金流量

净额

-3,530,431,120.03 -194.20 -236,153,314.34 -6.18 -1,055,840,842.91 -2724.44 筹资活动产生的现金流量

净额

-171,129,623.08 -9.41 -569,241,730.69 -14.90 -222,994,367.48 -575.40 汇率变动对现金的影响-64,091,369.14 -3.53 0.00 0.00 现金及现金等价物净增加

额

1,817,973,285.09 100.00 3,820,867,497.99 100.00 38,754,359.22 100.00% 由表中可知，2008、2009、2010现金流量净额均为正数，说明这3年的现金流入量大于现金流出量。2008至2009年海尔集团现金

流量净额大幅增加。主要是由于经营活动现金流入量大幅增大，投资

活动现金流处量减少。是其销售回款政策调整、回款结构优化所致。

在2009至2010年，现金流量净额比2009年有所下降。主要原因是

由于投资活动现金流出量增大，而筹资活动现金流出量减小。2009

年海尔大力筹措资金，筹资金额现金流量比上年增长2.55倍。为2010

年公司进行了7个项目总计为450,680.45万元的投资打下了良好基

础，使2010年比2009年投资活动现金流净额增长了14.94倍。2009

年的3,51倍和2010年1.21倍的营业活动现金流增长不仅为其投资

活动现金流提供了充足的资金，也使公司有充足的资金偿还欠款。

从结构比重来看，三年来公司资金来源的主要渠道主要是其经营活动获得的（经营活动产生的现金流量占现金净增加额的3399%，

121.08%，307%），说明海尔集团经营状况良好。2008和2010两年

的大力投资，将为企业的规模发展奠定良好的基础。两年来筹资现金流的变化符合海尔公司发展规划（保持在10%左右）。

2010年美的集团经营现金流量净额占现金及现金等价物净增加额的383.9%，投资活动所占比重为-296.95%，筹资现金流量净额占比重为13.05%；海尔集团经营、投资、筹资现金流量净额所占现金净增加额的百分比别为：307.13%， -194.2%， -9.4%。与美的集团相比，海尔集团筹资更少却能满足其更多的投资支出。说明海尔集团财务状况比美的集团更加良好。 （二）、现金流入结构表：

在近3年的现金流入结构中：

从趋势上看，青岛海尔集团2009年和2010年现金流入总量分别增长了1.38倍和2.47倍，说明该企业的经营规模在迅速拓展。其中，在青岛海尔集团股份有限公司各年的现金流入结构中，经营活动流入的现金2010年最好，2009念年次之。增长倍数分别为2.38和1.38，经营活动现金流入逐年稳步提升。投资活动现金流入在2009年和2010年分别增长了0.87倍和10.04倍。筹资活动现金流入则分别增

现金流入结构表

项 目

2010

2009

2008

金额/元

比重/%

金额/元

比重/%

金额/元

比重/%

经营活动现金流入小计

57,691,231,322.90 95.73%

24,215,505,023.49 99.11%

17,490,257,416.71 98.80%

投资活动现金流入小计

267,694,227.30

0.44%

26,654,643.71 0.11% 30,605,870.74 0.17% 筹资活动现金流入小计 2,305,997,298.69 3.83%

189,946,392.02 0.78%

181,950,000.00

1.03%

现金流入总量

60,264,922,848.89 100.00% 24,432,106,059.22 100.00% 17,702,813,287.45 100.00%