C14046股指期权基础交易策略(测试题库)_100分

股指期权基础交易策略课后测试

一、单项选择题

1. 以下关于股指期权的内在价值与时间价值说法错误的是（）。

A. 内在价值的计算可以假设期权立即履约（即假定是一种欧式期权）时的价值

B. 看涨期权的内在价值=MAX(0, 标的指数点位- 行权价)

C. 时间价值=期权价格 - 内在价值

D. 股指期权的内在价值是指买方行使期权时可以获得的收益的现值

2. 以下关于买入看涨期权说法错误的是（）。

A. 当投资者对股指强烈看涨时，可以使用实值看涨期权，因为权利金成本较小

B. 买入看涨期权相比买入现货具有更高的杠杆性

C. 买入看涨期权相比买入股指期货具有更大的控制亏损的优势

D. 当投资者的风险厌恶度较高时，可以使用实值看涨期权，虽然权利金很高，但风险降低了

3. 如果投资者认为合约标的价格将发生大幅波动，但不确定向上还是向下波动，可以通过（）组合策略来获利。

A. 看多价差策略

B. 跨式组合策略

C. 跨期价差策略

D. 蝶式价差策略

4. 投资者持有一个指数ETF或与指数走势高度相关的股票投资组合，该投资组合的价格前期已有一定升幅，若短期内投资者看淡股价走势，但长期仍然看好。投资者可以考虑选择（）策略。

A. 买入短期虚值看涨股指期权

B. 买入长期虚值看跌股指期权

C. 卖出短期实值看跌股指期权

D. 卖出短期虚值看涨股指期权

5. 在价差策略中，行权价相同，到期日不同的策略是（）。

A. 看多价差策略

B. 看空价差策略

C. 蝶式价差策略

D. 跨期价差策略

6. 以下关于股指期权投资中相关性套利理解错误的是（）。

A. 当有股指期货、股票现货和指数ETF三种投资标的时，是一个3X3的套利矩阵，有3种套利模式

B. 当只有股指期货和股票现货时，是一个1X1的套利矩阵，只有1种套利模式

C. 当只有股指期货和股票现货时，是一个2X2的套利矩阵，只有两种套利模式

D. 当有股指期货、股票、指数ETF和股指期权四种投资标的时，是一个4X4的套利矩阵，有6种套利模式

7. 以下不属于股指期权套利策略的是（）。

A. 溢价理论套利

B. 波动率套利

C. 内在价值套利

D. 相关性套利

8. 下面关于买入看涨期权与现货止损单叙述正确的是（）。

A. 相比现货止损单，买入看涨期权不能确定最大亏损

B. 买入看涨期权不需要考虑时间因素

C. 现货止损单不会有止损后指数上涨带来的负面情绪

D. 现货止损单对市场价有依赖性，有些情况下不能有效止损

9. 假设明天到期的行权价为12元的民生银行看涨期权，交易价格为3元，民生银行股票的价格当前为16元。买入该看涨期权并做空民生银行股票进行套利。如果到期后民生银行股价不变，套利收益为（）元。

A. 1

B. 0

C. 9

D. 4

10. 2013年11月十八届三中全会闭幕后发布公告，内容积极正面。而此时沪深300指数正处于近2个月来的低位，投资者认为短期股市利好，但对长期形势仍然不确定，此时可选择的组合投资策略为（）。

A. 看空价差策略

B. 勒式组合策略

C. 跨式组合策略

D. 看多价差策略

二、多项选择题

1. 以下关于蝶式价差策略说法错误的有（）。

A. 蝶式价差期权策略的收益曲线是完全的线性走势

B. 看涨期权的蝶式价差组合指的是买入一份行权价较低的看涨期权，同时买入一份行权价较高的看涨期权，再卖出两份行权价介于两者之间的看涨期权

C. 蝶式价差策略适用于合约标的价格预计将大幅波动的情形

D. 蝶式价差策略适用于合约标的价格预计将在一定范围内小幅波动的情形

2. 下列有关价差策略表述正确的有（）。

A. 买入一份看涨期权，同时卖出一份行权价更高的看涨期权，两个期权的到期日相同被称为看多价差策略

B. 看空价差策略的投资者看空指数走势，通过同时买入期权对冲了股价的上行风险

C. 看多价差策略的投资者看多指数走势，通过同时卖出期权降低了权利金支出，但也牺牲了收益的部分上行空间

D. 买入一份看涨期权，同时卖出一份行权价更低的看涨期权，两个期权的到期日相同被称为看多价差策略

3. 在运用股指期权进行投资时，以下说法正确的有（）。

A. 波动率反映了市场的预期，也反映了市场的情绪

B. 在决定股指期权价格的诸多因素中，合约标的的波动率是不确定的因素

C. 波动率并不是一成不变的，历史波动率也并不能代表未来的波动率

D. 期权价格隐含的波动率等同于股价的波动幅度

4. 相较于买入现货以及买入现货止损单，买入看涨期权的优势是（）。

A. 现货止损单的投资者能够明确最大亏损，也不会有止损后指数上涨带来的负面情绪

B. 买入看涨期权的投资者能够明确最大亏损，也不会有止损后指数上涨带来的负面情绪

C. 买入看涨期权相比买入现货具有杠杆高，最大亏损可控的优势

D. 买入看涨期权相比买入现货具有杠杆低，最大亏损不可控的劣势

5. 以下关于带保护的卖出看涨期权策略叙述正确的有（）。

A. 带保护卖出看涨期权策略将投资组合原有的收益曲线的下端下移、上端上移

B. 带保护卖出看涨期权策略牺牲了指数的部分上端收益

C. 带保护卖出看涨期权策略能够对冲合约标的的下行风险

D. 带保护卖出看涨期权策略改变了投资组合原有的收益曲线

6. 以下关于期权的卖出开仓运作原理正确的有（）。

A. 卖出开仓的本质是提供保险，获取稳定持续的保费收入

B. 与买入开仓获取权利所不同的是，卖出开仓所承担的是义务

C. 合约标的价格出现反向波动时潜在亏损很大，所以卖出开仓的风险控制非常重要

D. 卖出开仓时最大盈利为权利金收入

7. 以下买入看跌期权运用正确的有（）。

A. 当投资者看空股指的走势，也可以选择买入指数的看跌期权获取指数下行的收益

B. 当投资者的风险厌恶度较高时，可以使用实值看跌期权，虽然此时权利金很高，但风险大大降低了

C. 当投资者对股指强烈看空时，可以使用虚值看跌期权，因为只需要付出较小的权利金成本，同时可以获得指数下行的收益

D. 当投资者持有指数ETF，无法卖出，但又担心指数下跌希望对冲下行风险时，可以选择买入股指的看跌期权

8. 以下属于股指期权价格变动的影响因素的是（）。

A. 行权价

B. 合约剩余期限

C. 无风险利率

D. 合约标的市场价格

9. 将具有相同行权价和到期日的看涨期权和看跌期权组合，可以形成相应的“合成期货合约”，下列有关说法正确的有（）。

A. 买入看涨期权并同时卖出看跌期权，相当于在行权价的指数点位上开仓股指期货多头，称为合成期货多头

B. 卖出看涨期权并同时买入看跌期权，相当于在行权价的指数点位上开仓股指期货多头，称为合成期货多头

C. 买入看涨期权并同时卖出看跌期权，相当于在行权价的指数点位上开仓股指期货空头，称为合成期货空头

D. 卖出看涨期权并同时买入看跌期权，相当于在行权价的指数点位上开仓股指期货空头，称为合成期货空头

10. 以下对于买入看涨期权评价正确的是（）。

A. 买入看涨期权相比买入现货具有更高的杠杆性

B. 买入看涨期权的缺点是到期后需要重新买入看涨期权进行资产配置

C. 买入看涨期权随着时间的推移其时间价值会逐渐增加

D. 买入看涨期权相比买入期货的优势是最大亏损可控

11. 选择带保护的卖出看涨期权需关注的要点有（）。

A. 行权价的选择

B. 开仓时点的选择

C. 预期发生变化时可提前买入平仓

D. 期权合约到期日的选择

三、判断题

1. 股指期权的时间价值是指买方行使期权时可以获得的收益的现值。（）

正确错误

2. 在不做风险对冲的情况下，卖出看涨期权理论上承担有限的损失。（）

正确错误

3. 当投资者是风险偏好型且对股指强烈看涨时，可以使用虚值看涨期权进行投资。（）

正确错误

4. 对于谨慎的投资者，其在做多现货指数或股指期货时，要进行风险对冲，可选择同时买入看跌期权，且看跌期权按照现货的数量来购买。（）

正确错误

5. 运用看多价差策略的投资者看多指数走势，通过同时卖出期权降低了权利金支出，并扩大了收益的上行空间。（）

正确错误

6. 看跌期权的价格与行权价呈负相关的关系。（）

正确错误

7. 在条式组合策略中，投资者认为合约标的价格将发生大幅波动，而价格上涨的可能性大于下跌的可能性。（）

正确错误

出师表

两汉：诸葛亮

先帝创业未半而中道崩殂，今天下三分，益州疲弊，此诚危急存亡之秋也。然侍卫之臣不懈于内，忠志之士忘身于外者，盖追先帝之殊遇，欲报之于陛下也。诚宜开张圣听，以光先帝遗德，恢弘志士之气，不宜妄自菲薄，引喻失义，以塞忠谏之路也。

宫中府中，俱为一体；陟罚臧否，不宜异同。若有作奸犯科及为忠善者，宜付有司论其刑赏，以昭陛下平明之理；不宜偏私，使内外异法也。

侍中、侍郎郭攸之、费祎、董允等，此皆良实，志虑忠纯，是以先帝简拔以遗陛下：愚以为宫中之事，事无大小，悉以咨之，然后施行，必能裨补阙漏，有所广益。

将军向宠，性行淑均，晓畅军事，试用于昔日，先帝称之曰“能”，是以众议举宠为督：愚以为营中之事，悉以咨之，必能使行阵和睦，优劣得所。

亲贤臣，远小人，此先汉所以兴隆也；亲小人，远贤臣，此后汉所以倾颓也。先帝在时，每与臣论此事，未尝不叹息痛恨于桓、灵也。侍中、尚书、长史、参军，此悉贞良死节之臣，愿陛下亲之、信之，则汉室之隆，可计日而待也。

臣本布衣，躬耕于南阳，苟全性命于乱世，不求闻达于诸侯。先帝不以臣卑鄙，猥自枉屈，三顾臣于草庐之中，咨臣以当世之事，由是感激，遂许先帝以驱驰。后值倾覆，受任于败军之际，奉命于危难之间，尔来二十有一年矣。

先帝知臣谨慎，故临崩寄臣以大事也。受命以来，夙夜忧叹，恐托付不效，以伤先帝之明；故五月渡泸，深入不毛。今南方已定，兵甲已足，当奖率三军，北定中原，庶竭驽钝，攘除奸凶，兴复汉室，还于旧都。此臣所以报先帝而忠陛下之职分也。至于斟酌损益，进尽忠言，则攸之、祎、允之任也。

愿陛下托臣以讨贼兴复之效，不效，则治臣之罪，以告先帝之灵。若无兴德之言，则责攸之、祎、允等之慢，以彰其咎；陛下亦宜自谋，以咨诹善道，察纳雅言，深追先帝遗诏。臣不胜受恩感激。

今当远离，临表涕零，不知所言。

个股期权投资者知识考试题库-(一级-101-200题)

101、投资者持有认购期权义务仓时，不属于其可能面对的风险的是（A）。 A、忘记行权 B、被行权后需备齐现券交收 C、维持保证金增加 D、除权除息合约调整后需补足担保物 102、认购期权的卖方（D）。 A、在期权到期时，有买入期权标的资产的权利 B、在期权到期时，有卖出期权标的资产的权利 C、在期权到期时，有买入期权标的资产的义务（如果被行权） D、在期权到期时，有卖出期权标的资产的义务（如果被行权） 103、期权买方只能在期权到期日行使权利的期权是（B）。 A、美式期权 B、欧式期权 C、百慕大式期权 D、亚式期权 104、认购期权涨跌停幅度计算公式是（A）。 A、max { 行权价*0.2%，min[ ( 2*合约标的前收盘价-行权价格) , 合约标的的前收盘价]*10% } B、max { 行权价*0.2%，max[ ( 2*合约标的前收盘价-行权价格) , 合约标的的前收盘价]*10% } C、max { 行权价*0.2%，min[ ( 2*行权价格-合约标的前收盘价) , 合约标的的前收盘价]*10% } D、max { 行权价*0.2%，max[ ( 2*行权价格-合约标的前收盘价) , 合约标的的前收盘价]*10% } 105、假设乙公司的当前价格为35元，那么行权价为40元的认购期权是（D）期权；行权价为40元的认沽期权是（D）期权。 A、实值；虚值 B、实值；实值 C、虚值；虚值 D、虚值；实值 106、期权定价中波动率是用来衡量（C）。 A、期权价格的波动性 B、标的资产所属板块指数的波动性 C、标的资产价格的波动性 D、银行间市场利率的波动性 107、假设丙股票现价为14元，行权价格为15元的该股票认购期权权利金为1.2元，则该期权的内在价值与时间价值分别为（A）元。 A、0；1.2

C14046-证券从业人员后续教育-股指期权基础交易策略课后测试90分

C14046 股指期权基础交易策略课后测试90分一、单项选择题 1. 以下不属于股指期权套利策略的是（）。 A. 溢价理论套利 B. 波动率套利 C. 内在价值套利 D. 相关性套利 2. 以下关于股指期权投资中相关性套利理解错误的是（）。 A. 当有股指期货、股票现货和指数ETF三种投资标的时，是一个3X3的套利矩阵，有3种套利模式 B. 当有股指期货、股票、指数ETF和股指期权四种投资标的时，是一个4X4的套利矩阵，有6种套利模式 C. 当只有股指期货和股票现货时，是一个1X1的套利矩阵，只有1种套利模式 D. 当只有股指期货和股票现货时，是一个2X2的套利矩阵，只有两种套利模式 3. 假设明天到期的行权价为12元的民生银行看涨期权，交易价格为3元，民生银行股票的价格当前为16元。买入该看涨期权并做空民生银行股票进行套利。如果到期后民生银行股价不变，套利收益为（）元。 A. 0

B. 1 C. 4 D. 9 4. 下面关于买入看涨期权与现货止损单叙述正确的是（）。 A. 现货止损单对市场价有依赖性，有些情况下不能有效止损 B. 相比现货止损单，买入看涨期权不能确定最大亏损 C. 买入看涨期权不需要考虑时间因素 D. 现货止损单不会有止损后指数上涨带来的负面情绪二、多项选择题 5. 下列有关价差策略表述正确的有（）。 A. 看多价差策略的投资者看多指数走势，通过同时卖出期权降低了权利金支出，但也牺牲了收益的部分上行空间 B. 买入一份看涨期权，同时卖出一份行权价更高的看涨期权，两个期权的到期日相同被称为看多价差策略 C. 买入一份看涨期权，同时卖出一份行权价更低的看涨期权，两个期权的到期日相同被称为看多价差策略 D. 看空价差策略的投资者看空指数走势，通过同时买入期权对冲了股价的上行风险 6. 以下对于买入看涨期权评价正确的是（）。 A. 买入看涨期权随着时间的推移其时间价值会逐渐增加

个股期权试题及答案

个股期权投资者知识测试题库 1.下面交易中，损益平衡点为行权价格+权利金的是（C ） A. 认沽期权卖出开仓 B. 认沽期权买入开仓 C. 认购期权买入开仓 D. 认购期权卖出开仓和认沽期权买入开仓 2. 投资者买入开仓虚值认沽期权的主要目的是（A ） A. 认为标的证券价格将在期权存续期内大幅下跌 B. 认为标的证券价格将在期权存续期内大幅上涨 C. 认为标的证券价格将在期权存续期内小幅下跌 D. 认为标的证券价格将在期权存续期内小幅上涨 3. 严先生以0.2元每股的价格买入行权价为20元的甲股票认沽期权（合约单位为10000股），股票在到期日价格为18元，不考虑其他因素的情况下，则王先生买入的认沽期权（A ） A. 应该行权 B. 不应该行权 C. 没有价值 D. 以上均不正确 4. 当认购期权的行权价格（B ），对买入开仓认购期权并持有到期投资者的风险越大，当认沽期权的价格（），买入开仓认沽期权并持有到期投资者的风险越大。 A. 越高；越高 B. 越高；越低 C. 越低；越高 D. 越低；越低 5. 下列情况下，delta值接近于1的是（B ） A. 深度虚值的认购期权权利方 B. 深度实值的认购期权权利方 C. 平值附件的认购期权权利方 D. 以上皆不正确 6. 希腊字母delta反映的是（A ） A. 权利金随股价变化程度 B. 权利金随股价凸性变化程度 C. 权利金随时间变化程度 D. 权利金随市场无风险利率变化程度 7. 某投资者预期未来乙股票会上涨，因此买入3份90天到期的乙股票认购期权，合约乘数为1000股，行权价格为45元，为此他支付了总共6000元的权利金，则该期权的盈亏平衡点的股票价格为（C ） A. 43元 B. 45元 C. 47元 D. 49元 8. 某投资者判断甲股票价格将会持续下跌，因此买入一份执行价格为65元的认沽期权，权利金为1元（每股）。则该投资者在期权到期日的盈亏平衡点是（A ） A. 股票价格为64元 B. 股票价格为65元

股指期货基础知识测试试题及答案.doc

1.沪深300股指期货采用T+0交易方式。() 答案：对。解释：期货交易实行的是T+0交易，这与股票市场目前实行的T+1交易不同。 2.IF1005合约表示的是2010年5月到期的沪深300股指期货合约。() 答案：对。解释：IF是沪深300股指期货合约的交易代码。1005前两位数字10表示合约年份，后两位数字05表示合约到期月份。同样IF1102合约表示的则是2011年2月到期的沪深300股指期货合约。 3.沪深300股指期货合约的最小变动价位为0.01点。() 答案：错。解释：沪深300股指期货合约的最小变动价位为0.2指数点，合约交易报价指数点为0.2点的整数倍。 4.投资者持有某股指期货合约，可以在该合约到期前平仓，也可以选择持有到期进行交割。() 答案：对。解释：投资者可以在合约到期前平仓，也可以一直持有合约到到期日，参与现金交割。股指期货合约最后交易日收市后，交易所以交割结算价为基准，划付持仓双方的盈亏，了结所有未平仓合约。 5.股指期货价木各与所对应的标的指数走势无关。() 答案：错。解释：股指期货的价木各与所对应的标的指数走势是高度相关的。股指期货价木各是对标的指数未来某一时间的价木各发现。 6.沪深300指数成份股由沪深两市300只股票组成。() 答案：对。解释：根据规模、流动性等指标，沪深300指数从沪深两市选取300只A股股票作为成份股。 7.市价指令不能成交的部分继续有效。()

答案：错。解释：《中国金融期货交易所交易细则》规定，市价指令的未成交部分自动撤销。市价指令是指不限定价木各的、按照当时市场上可执行的最优报价成交的指令。 8.股指期货投资者可以通过中国期货保证金监控中心网站来查询每日的结算账单。() 答案：对。解释：通过中国期货保证金监控中心网站的投资者查询服务系统，投资者可以查询交易结算报告等信息。 9.股指期货交易导致的亏损有可能不限于初始投入的保证金。() 答案：对。解释：由于采取保证金交易制度，股指期货交易的损失有可能超过投资者的全部初始保证金。 10.期货公司可以接受投资者的全权委托。() 答案：错。解释：期货公司及其工作人员不得接受客户的全权委托，客户也不得要求期货公司或其工作人员以全权委托的方式进行期货交易二、单项选择题(本大题共20道小题，每题仅有一个正确答案，请将正确答案填入下面的表格中) 1.沪深300股指期货限价指令每次最大下单数量为()手 A.50 B.100 C.200 答案：B. 解释：《中国金融期货交易所交易细则》规定，限价指令每次最大下单数量为100手。 2.在沪深300股指期货合约到期交割时，根据()计算双方的盈亏金额。 A、当日收盘价 B、交割结算价 C、当日结算价答案：B

期权从业考试题含答案分

期权从业考试题含答案分 Document number【SA80SAB-SAA9SYT-SAATC-SA6UT-SA18】

试卷单选题（共50题，每题2分） 1、期权合约是由买方向卖方支付（），从而获得在未来约定的时间以约定的价格买入或卖出标的资产的权利 A.行权价 B.标的价格 C.权利金 D.结算价 2、期权的买方（） A.获得权利金 B.有保证金要求 C.有义务、无权利 D.支付权利金 3、期权买方在期权到期前任一交易日或到期日均可以选择行权的是（） A.欧式期权 B.美式期权 C.百慕大式期权 D.亚式期权 4、关于“510050C1509M02350”合约，以下说法正确的是（） A.权利金是每股元 B.合约到月份为5月 C.合约类型为认沽 D.行权价为元 5、以下哪种情况下，期权合约单位无需作相应调整（） A.当标的证券发生权益分配 B.当标的证券发生价格剧烈波动 C.当标的证券发生公积金转增股本 D.当标的证券发生配股 6、上交所期权合约的最小交易单位为（）张张张张 7、股票期权合约调整的主要原则为() A.保持合约单位数量不变 B.保持合约行权价格不变 C.保持合约名义价值不变 D.保持除权除息调整后的合约前结算价不变 8、所谓平值是指期权的行权价格等于合约标的的（） A.内在价格 B.时间价格 C.履约价格 D.市场价格 9、以下关于期权与权证的说法，正确的是（）

A.权证的投资者可以作卖方 B.权证的投资者需要保证金 C.都是标准化产品 D.履约担保不同 10、以下关于期权与期货收益或风险的说法，正确的是（） A.期权的卖方收益无限 B.期货的买方风险有限 C.期货的卖方收益有限 D.期权的买方风险有限 11、虚值期权（） A.只有内在价值 B.同时具有内在价值和时间价值 C.只有时间价值 D.内在价值和时间价值都没有 12、在其他变量相同的情况下，标的股票价格上涨，则认购期权的权利金（），认沽期权的权利金（） A.上升，上升 B.下降，下降 C.上升，下降 D.下降，上升 13、备兑开仓也叫（） A.备兑买入认沽期权开仓 B.备兑卖出认购期权开仓 C.备兑买入认购期权开仓 D.备兑卖出认沽期权开仓 14、通过备兑开仓指令可以（） A.减少认购期权备兑持仓 B.增加认购期权备兑持仓 C.增加认沽期权备兑持仓 D.减少认沽期权备兑持仓 15、当标的股票发生现金分红时，对备兑持仓的影响是（） A.行权价不变 B.合约单位不变 C.备兑证券数量不足 D.没有影响 16、小张持有5000股甲股票，希望为其进行保险，应该如何操作（甲股票期权合约单位为1000）（） A.买入5张认购期权 B.买入5张认沽期权 C.买入1张认沽期权 D.买入1张认购期权 17、小李是期权的一级投资者，持有5500股A股票，他担心未来股价下跌，想对其进行保险，设期权的合约单位为1000，请问小李最多可以买入（）张认沽期权

股指期权与期货的套利策略

继中金所沪深300股指期货上市两年之后，沪深300股指期权的上市也指日可待。自沪深300股指期货正式上市以来，现货与期货之间的套利机制并不完善，原因是多方面的，最重要的原因是由于现货无法实现真正意义上的做空，使得通常的反向套利难以实现。股指期权上市以后，这种情况将得到明显改善，因为股指期权与股指期货之间存在相应的套利机制。股指期权与股指期货之间的套利机制称为期权—期货平价理论，本文将以此为基础，研究沪深300股指期权与股指期货的套利策略。股指期权与股指期货的平价关系我们都知道，对同一标的资产、同一执行价格、同一到期日的看涨和看跌期权而言，在某个时点的相对价格应该等于标的资产价格减去执行价格，否则就会产生套利的机会。该理论被称之为看涨看跌期权平价。相应地，如果存在对应的股指期货，则用股指期货代替股指现货可得期权—期货平价原理： Fe-rT+P=C+Ke-rT 其中，F表示标的资产同样为S的股指期货价格，C和P分别表示执行价格为K、到期剩余时间为T的看涨期权和看跌期权的价格，r表示无风险利率。由此可知，股指的期权—期货平价原理跟股指的红利收益率无关。该平价关系可以被用于发现期货与期权市场之间是否存在套利机会。套利策略目前，沪深300股指期货的合约乘数为300元/点，而沪深300股指期权的合约乘数为100元/点，则一手沪深300股指期货合约就应该与3手股指期权相对应。由于期货及期权的持有期较短（股指期货只有当月合约及下月合约流动性较好）以及无风险利率较低，实际上erT≈1。因此，股指期权与股指期货之间的无套利区间可以写为： C-P+K-■＜F＜C-P+K+■ 其中，M表示期货以及期权交易成本（手续费及冲击成本等）之和。 1.开仓条件如果F＞C-P+K+■，表明股指期货F相对于组合3（C-P）出现高估，此时做空1单位股指期货F，同时做多3单位股指看涨期权C、做空3单位看跌期权P。如果F＜C-P+K-■，表明股指期货F相对于组合3（C-P）出现低估，此时做多1单位股指期货F，同时做空3单位股指看涨期权C、做多3单位看跌期权P。 2.平仓条件如果在持有期之内，股指期货价格F回落到无套利区间之中，则进行提前平仓。此时，交易成本M主要包括股指期货双边交易手续费、股指看涨及看跌期权的双边交易手续费以及相应的冲击成本估算。如果在持有期之内，上述条件不能达成，则到期进行行权。此时，交易成本M主要包括股指期货单边交易手续费和交割手续费、股指看涨及看跌期权的单边交易手续费和交割手续费以及相应的冲击成本估算。结论沪深300股指期权的上市将使得市场套利策略更加完善，股指期权与股指期货之间具备的平价关系以及同时具备真正意义上的做空机制和均以股指现货进行现金结算的制度是两者之间套利成功的主要基石。由于套利机制更趋完善，沪深300股指期货与股指现货之间的基差运行将更为平稳，有利于现货投资组合的套期保值。此外，由于套利模型中已不包含股指现货市场的红利收益率估算，大大简化了套利实施的过程，股指期权与股指期货的跨市场套利只需要测算股指期货价格、股指看涨期权价格、股指看跌期权价格三者之间的数量关系即可。不过需要指出的是，利用前述应用模型进行股指期权与股指期货之间的套利需要注意以下几点：

股指期货基础知识测试试题及答案2

一、判断题（本大题共10 道小题，对的打“√”，错的打“X”，请将正确答案填入下面的表格中）1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1．期货公司为客户开立账户，应当对客户开户资料进行审核，确保开户资料的合规、真实、准确和完整。( ) 2．个人客户应当本人亲自办理开户手续，签署开户资料，不得委托代理人代为办理开户手续。( ) 3．期货公司应当在期货经纪合同中与客户约定风险管理的标准、条件及处置措施。（）4．客户在不同的会员处开户的，其交易编码中客户号应当相同。（） 5．投资者可以使用已开立的证券账户进行股指期货交易。( ) 6．股指期货实行双向交易，既可先买后卖，也可以先卖后买。（） 7．中国金融期货交易所上市的沪深300 股指期货合约的标的是沪深300 指数。（） 8．沪深300 股指期货合约以该合约当天收盘价作为当日结算价。（） 9．沪深300 股指期货合约的最后交易日为合

约到期月份15 日。（） 10．投资者持有某股指期货合约，可以在该合约到期前平仓，也可以选择持有到期进行交割。（）二、单项选择题（本大题共20 道小题，每题仅有一个正确答案，请将正确答案填入下面的表格中） 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 1. 证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务，不得提供下列何种服务（）。 A、协助办理开户手续 B、提供期货行情信息、交易设施 C、代期货公司、客户收付期货保证金 2. 当IF1007 月合约交割后，下一交易日挂牌交易的4 个合约分别为（）。 A、IF1008 合约、IF1009 合约、IF1012 合约、IF1103 合约 B、IF1008 合约、IF1009 合约、IF1010 合约、IF1011 合约 C、IF1009 合约、IF1012 合约、IF1103 合约、IF1106 合约

期权知识考试题库(带答案)讲课稿

期权知识考试题库(带答案)

1、以下操作属于同一看涨或看跌方向的是（卖出认购期权，买入认沽期权） 2、上交所股票期权交易机制是（竞价交易与做市商的混合交易制度） 3、上交所期权合约到期月份为（当月、下月、下季及隔季月） 4、上交所期权市场每个交易日开盘集合竞价时间为（9:15-9:25） 5、上交所期权市场每个交易日收盘集合竞价时间为（14:57-15:00） 6、上交所股票期权合约的到期日是（到期月份的第四个星期三） 7、上交所ETF期权合约的最小报价单位为（0.0001）元 8、股票期权合约调整的主要原则为（保持除权除息调整后的合约前结算价不变） 9、股票期权限仓制度包括（限制期权合约的总持仓） 10、股票期权合约标的是上交所根据一定标准和工作机制选择的上交所上市交易的（股票或ETF） 11、认购期权的行权价格等于标的物的市场价格，这种期权称为（平值）期权 12、认购期权买入开仓后，其最大损失可能是（权利金） 13、认购期权买入开仓的成本是（权利金） 14、认购期权买入开仓后，到期时若变为虚值期权，则投资者的投资（可卖出平仓弥补损失） 15、以下关于期权与期货盈亏的说法，错误的是（期权的买方亏损是无限的） 16、以下关于期权与期货收益或风险的说法，正确的是（期权的买方风险有限） 17、以下关于期权与权证的说法，正确的是（履约担保不同） 18、以下关于期权与权证的说法，正确的是（持仓类型不同） 19、以下关于行权日，错误的是（行权日是到期月份的第三个周五） 20、以下关于期权与期货保证金的说法，错误的是（期货的保证金比例变化） 21、以下关于期权与权证的说法，错误的是（交易场所不同） 22、以下关于期权与期货的说法，正确的是（关于保证金，期权仅向卖方收取，期货的买卖双方均收取） 23、以下关于期权与期货的说法，正确的是（期权的买方只有权力，没有义务） 24、假设甲股票当前价格为42元，那么行权价为40元的认购期权权利金为5元，则其时间价值为（3） 25、假设甲股票现价为14元，则行权价格为（10）的股票认购期权合约为实值期权 26、假设乙股票的当前价格为23元，那么行权价为25元的认购期权的内在价值为（0） 27、小李是期权的一级投资者，持有5500股A股票，他担心未来股价下跌，想对其进行保险，设期权的合约单位为1000，请问小李最多可以买入（5）张认沽期权 28、小李以15元的价格买入甲股票，股票现价为20元，为锁定部分盈利，他买入一张行权价格为20元、次月到期、权利金为0.8元的认沽期权，如果到期时，股票价格为22元，则其实际每股收益为（6.2）元 29、小李是期权的一级投资者，持有23000股A股票，他担心未来股价下跌，想对其进行保险，设期权的合约单位为5000，请问小李最多可以买入（4）张认沽期权 30、规定投资者可以持有的某一标的所有合约的权利仓持仓最大数量和总持仓最大数量的制度是（限仓制度） 31、备兑开仓的损益源于（持有股票的损益和卖出认购期权的收益） 32、备兑开仓也叫（备兑卖出认购期权开仓） 33、备兑开仓需要（足额）标的证券进行担保 34、备兑开仓是指投资者在拥有足额标的证券的基础上，（卖出认购）期权合约

2019年期货基础知识考试题库

[单选]1、某投资者购买了沪深300股指期货合约,合约价值为150万元,则其最低交易保证金为( )万元。 A、7.5 B、15 C、18 D、30 答案：C 解析：沪深300 股指期货合约规定,最低交易保证金为合约价值的12%,故本题中最低交易保证金=150×12%=18(万元)。故C 选项正确。2019年期货基础知识考试题库 [单选]2、若沪深300股指期货于2010年6月3日(周四)已开始交易,则当日中国金融期货交易所可供交易的沪深300股指期货合约应该有( ) A、IF1006,IF1007,IF1008,IF1009 B、IF1006,IF1007,IF1009,IF1012 C、IF1006,IF1009,IF1010,IF1012 D、IF1006,IF1009,IF1012,IF1103 答案：B 解析：沪深300 股指期货合约规定,合约月份为当月、下月及随后两个季月。故B 选项正确。 [单选]3、短期国债采用指数报价法,某一面值为10万美元的3个月短期国债,当日成交价为92。报价指数92是以100减去不带百分号的( )方式报价的。 A、月利率 B、季度利率 C、半年利率 D、年利率答案：D 解析：P235 [单选]4、假定年利率为8%,年指数股息率d为1.5%,6月30日是6月指数期货合约的交割日。4月15日的现货指数为1450点,则4月15日的指数期货理论价格是( )点。 A、1459.64 B、1460.64 C、1469.64 D、1470.64 答案：C 解析：期货从业资格考试历年试题 [单选]5、买入1手3月份敲定价格为2100元/吨的大豆看涨期权,权利金为10元/吨,同时买入1手3月份敲定价格为2100元/吨的大豆看跌期权,权利金为20元/吨,则该期权投资组合的损益平衡点为( ) A、2070,2130 B、2110,2120 C、2200,1900 D、2200,2300 答案：A 解析：该投资策略为买入跨式套利，低平衡点=2100-30=2070，高平衡点=2100+30=2130。 [单选]6、某生产企业在5月份以15000元/吨卖出4手(1手25吨)9月份交割的铜期货合约,为了防止价格上涨,于是以500影吨的权利金,买入9月份执行价格为14800元/吨的铜看涨期权合约4手。当9月份期权到期前一天,期货价格涨到16000元/吨。该企业若执行期权后并以16000元/吨的价格卖出平仓4手9月份的期货合约,最后再完成4手期货合约的交割,该企业实际卖出铜的价格是( )元/吨。(忽略佣金成本)期货从业资格考试新版 A、15000

股指期货基础知识测试题

股指期货基础知识测试题一、填空题：（每题2分）1、沪深300股指期货合约的合约标的为中证指数有限公司编制和发布的（沪深300指数）。 2、沪深300股指期货合约的合约乘数为（每点300元）。3.沪深300股指期货合约的最小变动价位为（0.2指数点），合约交易报价指数点为（0.2点）的整数倍。 4.沪深300股指期货合约的合约月份为（当月、下月及随后两个季月）。季月是指3月、6月、9月、12月。 5. 沪深300股指期货合约的最后交易日为（合约到期月份的第三个星期五遇法定节假日顺延），最后交易日即为交割日。 6.新的月份合约开始日是（到期合约交割日的下一交易日）。7. 沪深300股指期货合约的交易时间---交易日（9：15-11：30 13：00-15：15）最后交易日交易时间为（9：15-11：30 13：00-15：00）。 8. 沪深300股指期货合约的每日价格最大波动限制是指其每日价格涨跌停板幅度（上一交易日结算价的±10% ）。 9. 沪深300股指期货合约的最低交易保证金为合约价值的（12%）。 10. 席位使用费按年收取。席位年申报量不超

过20万笔的，年使用费为人民币（2万元）；席位年申报量超过20万笔的，年使用费为人民币（3万元）。 11、由于交易系统、通讯系统等交易设施发生故障，致使（ 10% ）以上的会员不能正常交易的，交易所应当暂停交易，直至故障消除为止。 12. 成交量是指某一期货合约在当日所有成交合约的（单边数量）。 13. 持仓量是指期货交易者所持有的未平仓合约的（单边数量）。14. 交易指令分为（市价指令）,（限价指令）及交易所规定的其他指令。市价指令是指不限定价格的、按照当时市场上可执行的最优报价成交的指令。市价指令的未成交部分自动撤销. 15. 交易指令每次最小下单数量为（1）手，市价指令每次最大下单数量为（50）手，限价指令每次最大下单数量为（100）手。 16. 集合竞价在交易日（9：00-9：15）进行，其中（9：00-9：14 ）为指令申报时间，（9：14-9：15）为指令撮合时间。17.会员应当建立客户开户档案，并应当自期货经纪合同终止之日起至少保存（20年）。18、股指期货的手续费标准为不高于成交金额的（万分之

个股期权知识测试题库

个股期权知识测试题库基础知识部分使用说明： 1.本题库及参考答案为测试投资者对期权知识的理解之目的，仅供会员参考使用。 2. 会员用于个人投资者培训测试的试卷，题目来源、难度、数量以及测试次数由会员自行掌握，可抽取本题库中的部分题目，也可以自行出题组成测试卷使用，但每张试卷的题目数量建议不少于10题。同时，相关考卷应当留存备查。 3.使用本题库题目组织的测试，不代表本所对投资者投资能力、知识水平等的评价，也不具有任何认证效果。单项选择题 1.1973年（C ）的成立标志着真正有组织的期权交易时代的开始。 A.CBOT B.CME C.CBOE D.LME 2.( A )是最早出现的场内期权合约。 A.股票期权 B.商品期权 C.期货期权 D.股指期权 3.全球最大的股票期权交易中心是（）。 A.韩国 B.美国 C.香港 D.新加坡 4.（）是亚洲最活跃的股票期权市场。 A.香港 B.澳大利亚 C.日本 D.韩国 5.期权交易，是（）的买卖。 A.标的资产 B.权利 C.权力 D.义务 6.期权，也称为选择权，期权（）拥有选择权。 A.卖方 B.买方 C.不确定 D.卖方与买方商议确定 7.在期权交易中，期权买方为获得相应权利，必须将( )付给期权卖方。

A.权利金 B.保证金 C.实物资产 D.标的资产 8.下列不属于期权交易特点的是（）。 A.权利不对等 B.义务不对等 C.收益和风险不对等 D.买卖双方都需支付保证金 9.期权，也称为选择权。当期权买方选择行权时，卖方（）。 A.必须履约 B.与买方协商是否履约 C.可以违约 D.不确定 10.下列关于期权的描述，不正确的是( )。 A.期权是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某特定资产的权利 B.期权的买方要付给卖方一定数量的权利金 C.期权买方到期应当履约，不履约需缴纳罚金 D.期权买方在未来买卖标的物的价格是事先规定好的 11.投资者出售某只股票的买权，就具备( )。 A.按约定价格买入该只股票的权利 B.按约定价格卖出该只股票的权利 C.按约定价格买入该只股票的义务 D.按约定价格卖出该只股票的义务 12.按照（）分类，期权可以分为美式期权与欧式期权。 A.交易场所不同 B.合约标的物不同 C.买方执行期权时拥有的买卖标的物权利的不同 D.买方执行期权时对行权时间规定的不同 13.以下关于期权交易的说法，正确的是( )。 A.期权卖方承担风险，履行买方提出的执行期权的义务 B.期权的卖方可以根据市场情况灵活选择是否行权 C.权利金一般于期权到期日交付 D.期权的交易对象并不是标准化合约 14.按照买方权利的不同，期权可分为( )。 A.认购期权和认沽期权 B.现货期权和远期期权 C.现货期权和期货期权 D.远期期权和期货期权 15.张三预计恒生指数将上涨，那么张三可能进行的操作是（）。 A.买入恒生指数期权的认购期权 B.卖出恒生指数期权的认购期权 C.买入恒生指数期权的认沽期权

期权知识考试题库(带答案)

股指期货基础知识介绍

股指期货基础知识介绍：五类要点需牢记 2010年02月22日06:46上海证券报我要评论(1) 字号：T|T 前言积极稳妥地发展股指期货等金融期货市场，既是资本市场进一步深入发展的客观需要，也是市场各类投资者进行风险管理的迫切要求。从全球经验来看，股指期货为市场提供了保值避险的工具，增加了做空交易机制，有利于促进股票市场实现健康、持续、稳定发展。构建健康稳定的金融期货市场，离不开成熟理性的市场投资者。为了帮助广大投资者掌握股指期货基础知识与交易规则，了解产品功能及市场特点，中国金融期货交易所推出本期股指期货基础知识专版，供投资者学习参考。有足够知识准备的投资者，才是真正受保护的投资者！希望投资者认真做好知识准备，强化风险防范意识，建立“买者自负”的意识，做一名“知风险、懂规则”的理性投资者。一、股指期货基础 1、什么是股指期货期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。这个标的物，又叫基础资产或者标的资产，可以是某种商品，如铜或原油，也可以是某种金融资产，如外汇、债券，还可以是某个金融指标，如三个月同业拆借利率或指数等。如果这个标的物是某个股票价格指数，则该期货就是股票价格指数期货，简称股指期货。 2、股指期货的产生与发展过程股指期货最早出现于美国市场。20世纪70年代，西方各国出现了经济滞胀，经济增长缓慢，物价飞涨，政治局势动荡，当时股票市场经历了二战后最严重的一次危机，在1973-1974年的股市下跌中道琼斯指数跌幅达到了45%，投资者意识到在股市下跌中没有适当的管理金融风险的手段，开始研究用于规避股票市场系统性风险的工具。1982年2月，美国商品期货交易委员会（CFTC）批准推出股指期货。同年2月24日，美国堪萨斯期货交易所（KCBT）推出了全球第一只股指期货合约——价值线综合指数期货合约；4月21日，芝加哥商业交易所（CME）推出了S&P 500指数期货合约。股指期货一经诞生就受到了市场的广泛关注，价值线指数期货推出的当年就成交了35万张，S&P 500指数期货的成交量更达到了150万张。股指期货的成功，不仅扩大了美国期货市场的规模，也引发了世界性的股指期货交易热潮。成熟市场及新兴市场纷纷推出股指期货交易。目前，全部成熟市场以及绝大多数的新兴市场都有股指期货交易，股指期货成为股票市场最为常见、应用最为广泛的风险管理工具。按照世界交易所联合会的统计，2009

股指期货基础知识

一、股指期货基本概念 (3) 1、什么是期货 (3) 2、期货的常用概念 (3) 3、期货有哪些种类 (3) 4、什么是股指期货 (4) 5、股指期货的特点 (4) 6、股指期货功能 (4) 7、股指期货合约内容 (4) 8、沪深300指数期货合约 (5) 9、股指期货与股票的区别 (5) 10、股指期货与ETF基金的区别 (5) 11、股指期货的推出对大盘的影响 (6) 二、股指期货交易 (6) 1、股指期货的交易如何进行 (6) 2、交易指令 (6) 3、竞价及撮合原则 (6) 4、涨跌停 (7) 三、股指期货结算 (7) 1、股指期货如何结算 (7) 2、保证金制度 (7) 3、每日无负债结算制度 (7) 4、追加保证金 (8) 5、强行平仓 (8) 6、每日结算价如何确定 (8) 7、股指期货交易帐户如何计算的 (8) 8、强制平仓及爆仓的结算 (9) 9、股指期货如何进行资金管理和止损 (11) 四、利用股指期货套期保值与套利 (11) 1、套期保值 (11) 2、套利 (12)

一、股指期货基本概念 1、什么是期货期货是指期货合约，由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。这个标的物可以是某种商品，如铜或原油，也可以是某种金融资产，如外汇、债券，还可以是某个金融指标，如三个月同业拆借利率或股票指数。 2、期货的常用概念做多：相信价格会涨并买入期货合约，也称“买空”或“多头”。做空：和“做多”是反的，看跌价格并卖出期货合约，也称“卖空”或“空头”。头寸：买入期货合约后所持有的头寸叫多头头寸，简称多头；卖出期货合约后所持有的头寸叫空头头寸,简称空头。只是在期货交易中有这种做法，在现货交易中还没有这种做法。头寸限制：指交易所对投资者规定的所能持有某一期货合约数量的最大限度，是从市场份额分配方面对市场风险进行管理。开仓：开始买入或卖出期货合约的交易行为称为开仓。平仓：是指期货交易者买入或者卖出与其所持期货合约的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的期货合约，了结期货交易的行为。总持仓量：是市场上所有投资者在该期货合约上总的“未平仓合约”数量。爆仓：爆仓是指帐户权益为负数，这意味著保证金不仅全部输光而且还倒欠了。正常情况下，在逐日清算制度及强制平仓制度下，爆仓是不会发生的。然而在有些特殊情况下，比如在行情发生跳空变化时，持仓头寸较多且逆方向的帐户就很可能会爆仓。斩仓：在交易中，所持头寸与价格走势相反，防止亏损过多而采取的平仓措施。（止损）交割：是指期货合约到期时，根据期货交易所的规则和程序，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程。股指期货用现金交割。双开：指某笔成交中，开仓量等于现量，平仓量为零，持仓量增加，差值等于现量，表明多空双方均增仓双平：指某笔成交中，开仓量等于零，平仓量为现量，持仓量减少，差值等于现量，表明多空双方均减仓。期货贴水与期货升水：在某一特定地点和特定时间内，某一特定商品的期货价格高于现货价格称为期货升水；期货价格低于现货价格称为期货贴水。基差：指某一时刻、同一地点、同一品种的现货价格与期货价格的差。 3、期货有哪些种类期货可以大致分为两大类，商品期货与金融期货。农产品期货期货商品期货金属期货（基础金属期货、贵金属期货）

2019年个股期权知识考试试题及答案

一、单项选择题（共20题） 1. 以下说法中正确的是B Ⅰ.期权合约的买方可以收取权利金 Ⅱ.期权合约卖方有义务买入或卖出正股 Ⅲ.期权合约的持有者所面对的风险是无限的 Ⅳ.期权合约卖方的潜在收益是无限的 A、只是Ⅰ B、只是Ⅱ C、Ⅰ和Ⅱ D、Ⅲ和Ⅳ 2. 期权价格是指（C ） A、期权成交时标的资产的市场价格 B、买方行权时标的资产的市场价格 C、买进期权合约时所支付的权利金 D、期权成交时约定的标的资产的价格 3. 买入认购期权的风险和收益关系是（ A） A、损失有限，收益无限 B、损失有限，收益有限 C、损失无限，收益无限 D、损失无限，收益有限 4. 以下几种说法中正确的是（C） A、期权就是权证 B、买卖双方都要承担权利和义务，这是期权与期货的共同之处 C、在期货交易中，到期时双方必须履约；而在期权交易中，持有期权一方可以选择不履约 D、期权双方交易的是股票，而不是权利 5. 假设贵州茅台正股的市价是250元，贵州茅台某月份220元认沽期权目前的权利金价格为10.8元。请问这些认沽期权的内在价值是多少？A A、0元 B、19.5元 C、30元 D、无法计算 6. 假设其他因素不变，正股价格上升时，认沽期权的价格（），认购期权的价格（）A A、下跌、上涨 B、下跌、下跌 C、上涨、下跌 D、上涨、上涨 7. 不论是美式期权还是欧式期权、认购期权还是认沽期权，（A ）均与期权价值正相关变

动。 A、标的价格波动率 B、无风险利率 C、预期股利 D、执行价 8. 下列对期权的投资者适当性管理表述正确的是（ D ） A、不需要进行投资者适当性管理，任何人都可以参与 B、只要投资者有意愿，签署相关声明，就应该可以参与期权交易 C、只要通过交易所的知识测试，投资者就可以参与期权交易 D、对投资者的适当性评估应当综合考虑投资者基本情况、相关投资经历、财务状况和诚信状况等多个方面。 9. 下列说法错误的是（ B ）。 A、对于认购期权来说，现行市价高于行权价格时称期权处于实值状态 B、对于认沽期权来说，行权价格低于现行市价时称期权处于实值状态 C、对于认沽期权来说，行权价格高于现行市价时称期权处于实值状态 D、期权的内在价值状态是变化的 10. 关于期权的时间溢价，下列说法错误的是（D ）。 A、其它条件不变，离到期时间越远，时间溢价越大 B、随着到期日临近，期权的时间价值逐渐减为0 C、认购期权处于虚值状态仍可按正的价格出售是因为标的价格仍具有波动性 D、期权时间价值和货币时间价值都是时间越长价值越大，二者是相同的概念 11. 某公司股票认沽期权的行权价格是55元，期权为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，权利金为5元。如果到期日该股票的价格是34元。则现在购进1股认沽期权与购进1股股票组合的到期收益为（ B）元。 A、8 B、6 C、-5 D、0 12. 某公司股票认购期权的行权价格是55元，期权为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，期权费（期权价格）为5元。在到期日该股票的价格是34元。则购进1股股票与售出1股认购期权组合的到期收益为（ A ）元。 A、-5 B、10 C、-6 D、5 13. 某公司股票认购期权和认沽期权的行权价格均为55元，期权均为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，期权费（期权价格）为5元。在到期日该股票的价格是34元。

C14046股指期权基础交易策略--90分(丁考)

一、单项选择题 1. 如果投资者认为合约标的价格将发生大幅波动，但不确定向上还是向下波动，可以通过（）组合策略来获利。 A. 蝶式价差策略 B. 看多价差策略 C. 跨期价差策略 D. 跨式组合策略您的答案：D 题目分数：10 此题得分：10.0 批注： 2. 以下关于股指期权的内在价值与时间价值说法错误的是（）。 A. 股指期权的内在价值是指买方行使期权时可以获得的收益的现值 B. 看涨期权的内在价值=MAX(0, 标的指数点位- 行权价) C. 时间价值=期权价格 - 内在价值 D. 内在价值的计算可以假设期权立即履约（即假定是一种欧式期权）时的价值您的答案：D 题目分数：10 此题得分：10.0 批注： 3. 2013年11月十八届三中全会闭幕后发布公告，内容积极正面。而此时沪深300指数正处于近2个月来的低位，投资者认为短期股市利好，但对长期形势仍然不确定，此时可选择的组合投资策略为（）。 A. 看空价差策略 B. 看多价差策略 C. 勒式组合策略 D. 跨式组合策略您的答案：B 题目分数：10

批注： 4. 投资者持有一个指数ETF或与指数走势高度相关的股票投资组合，该投资组合的价格前期已有一定升幅，若短期内投资者看淡股价走势，但长期仍然看好。投资者可以考虑选择（）策略。 A. 卖出短期虚值看涨股指期权 B. 买入短期虚值看涨股指期权 C. 买入长期虚值看跌股指期权 D. 卖出短期实值看跌股指期权您的答案：D 题目分数：10 此题得分：0.0 批注：二、多项选择题 5. 选择带保护的卖出看涨期权需关注的要点有（）。 A. 开仓时点的选择 B. 行权价的选择 C. 期权合约到期日的选择 D. 预期发生变化时可提前买入平仓您的答案：B,D,C,A 题目分数：10 此题得分：10.0 批注： 6. 相较于买入现货以及买入现货止损单，买入看涨期权的优势是（）。 A. 买入看涨期权相比买入现货具有杠杆高，最大亏损可控的优势 B. 买入看涨期权相比买入现货具有杠杆低，最大亏损不可控的劣势 C. 买入看涨期权的投资者能够明确最大亏损，也不会有止损后指数上涨带来的负面情绪 D. 现货止损单的投资者能够明确最大亏损，也不会有止损后指数上涨带来的负面情绪您的答案：C,A