公募基金管理公司压力测试指引(试行)
附件1：
公募基金管理公司压力测试指引（试行）
第一章总则
第一条为建立压力测试的风险监测与预警制度，强化基金行业的风险管控约束机制，提高公募基金管理公司（以下简称基金公司）的风险管理水平，根据《基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》和其它有关法律、行政法规和自律规则，制定本指引。
第二条本指引所称压力测试是指通过测算公开募集证券投资基金（以下简称公募基金）在极端不利情况下的净值变动或流动性变化情况等，分析、评估和判断这些变化对公募基金和基金公司的负面影响的过程。
第三条基金公司应当建立健全压力测试制度和流程，根据自身业务发展实际情况和风险偏好确定本公司的具体压力测试规则、流程和方法，定期或不定期开展压力测试工作。
基金公司应指派公司高级管理人员负责压力测试的牵头组织工作，指定专门部门负责压力测试的实施工作。基金公司其它部门应积极配合开展压力测试工作。
第四条基金公司应采取以定量分析为主的风险分析方法，测算所管理的公募基金的流动性风险、净值变动风险、信用风险等各项风险控制指标的变化情况，评估风险承受能力，并采取必要的应对措施，保障公司和所管理的公募基金
的平稳运作。
第五条基金公司的董事会或经理层应对压力测试结果给予高度关注，并将压力测试结果作为公司经营决策的重要依据。当实施重大产品创新、重大投资决策调整等事项时，基金公司应当将压力测试结果作为必备决策依据。
第二章压力测试的基本要求
第六条压力测试的情景假设可采用历史情景法、假设情景法或者二者相结合的方法。历史情景法是指模拟历史上重大风险事件或最坏情景，假设情景法是指基于经验判断或数量模型模拟未来可预见的极端不利情况。
第七条压力测试的情景假设一般分为轻度、中度和重度三种假设程度。假设的风险因素一般包括：股票市场下跌程度、成交金额变化情况、债券违约情况、债券收益率变化情况、投资者赎回情况等。
第八条基金公司可采用敏感性分析、情景分析等压力测试方法。敏感性分析是指测试单个重要风险因素发生变化时的压力情景对公募基金和基金公司的影响；情景分析是指测试多种风险因素同时变化时的压力情景对公募基金和基金公司的影响。
第九条公募基金的压力测试分为综合性压力测试和专项压力测试两种。综合性压力测试指基金公司针对所管理的所有公募基金，采取敏感性分析和情景分析相结合的方式，对各类风险进行评估和测算的过程；专项压力测试是指基金
公司根据自身情况，针对某一突发风险事件或某一类型公募产品的特定风险进行评估和测算的过程。
第十条基金公司应至少每三个月开展一次定期综合性压力测试，对旗下公募基金进行风险评估和测算。
中国证券投资基金业协会（以下简称协会）可根据实际情况要求基金公司开展压力测试，并利用基金公司压力测试结果及其他相关信息，对公募基金的运作情况和市场整体风险进行分析。
第十一条基金公司在遇到如下情况之一时，应当按照监管机构或协会要求，或根据公司自身情况开展临时专项或综合性压力测试：
（一）市场出现重大变化时，如股票市场急剧下跌、成交量急剧萎缩、债券市场发生重大违约、监管政策发生重大变化等；
（二）基金公司进行重大创新、内部出现重大风险情况时；
（三）其它可能或已经出现的风险事件，需要进行压力测试时。
第十二条基金公司应当根据压力测试结果反映的风险情况，结合压力测试方案和自身风险承受能力，采取适当应对措施，包括：调整产品持仓结构、变更投资标的、暂停申赎等，必要时应实施应急预案。
第十三条基金公司应当定期对压力测试工作机制进行检查和评估，包括压力测试的保障措施是否健全、各项流程和方法是否完备、情景假设是否合理、操作模型是否有效、
应对措施是否可行等。
第三章压力测试的主要内容
第十四条公募基金压力测试可分为股票压力测试、债券压力测试、货币压力测试、QDII压力测试及特殊产品压力测试等。
第十五条公募基金压力测试情景假设的风险因子包括但不限于上证综指下跌幅度（深圳主板下跌幅度参照上证综指）、中小板下跌幅度、创业板下跌幅度、日均成交金额缩减幅度、债券违约率、债券收益率曲线变化情况、投资者赎回比例等。
第十六条基金公司可根据各类型公募投资组合构成，选取适当的风险因子测算相关风险。
第十七条股票压力测试主要评估股票资产的净值变动风险和流动性风险，一般适用于股票型和混合型基金。
衡量净值变动风险的指标一般为净值下跌幅度。基金公司可基于投资组合中持仓股票相对所属市场指数的beta值，计算出基金资产中股票组合的净值下跌情况。
衡量流动性风险的指标包括但不限于：持股集中度、流通受限股票比例、现金比例、短期可变现资产比例、N日可变现资产比例、可流通股票资产变现天数等。
在评估净值变动风险时，ETF联接基金需考虑基金的价格变动风险。封闭期内的基金可不考虑流动性风险。
第十八条债券压力测试主要评估债券型基金的净值
变动风险和流动性风险。
衡量净值变动风险的指标一般为净值下跌幅度。基金公司可根据债券收益率曲线平移情况、债券违约率等，计算投资组合中债券资产的净值下跌幅度
衡量流动性风险的指标包括短期可变现资产比例、现金比例等。
第十九条对于开放式债券型基金的流动性风险评估，基金公司可假设机构投资者、个人投资者的不同赎回程度，并假定基金只能通过使用全部或部分高流动性资产应对赎回，剩余高流动性资产可变现以降低组合杠杆的情况下，测算基金整体杠杆的变化情况。
高流动性资产一般包括现金、国债、政策性金融债、AAA （主体评级）短融及超短融、中央银行票据等。基金公司可根据投资组合中投资品种的流动性变化情况，调整高流动性资产的范围。
第二十条货币压力测试主要评估货币市场基金和短期理财型基金在收益率上升的假设下，货币市场基金影子偏离度的变化情况，并通过对各类资产赋予不同的流动性系数，得出整体资产的流动性指标。同时，测算在假设条件下如货币市场基金影子偏离度超过合规要求，需要公司动用固有资金从货币基金购买资产的部分。
第二十一条 QDII压力测试主要评估基金整体的流动性风险和净值波动风险，衡量指标包括：流通受限股票市值占基金资产净值比例、低流动性资产占比、假设条件下净值下跌幅度等。
第二十二条特殊产品压力测试主要包括保本基金压力测试、分级基金压力测试等。
对于保本基金的压力测试，基金公司可考察安全垫的放大倍数来评估保本基金可以承担的潜在下跌压力。测算在极端情景下，保本基金的净值下跌幅度是否已经击穿安全垫以及击穿安全垫后需要公司动用固有资金补足的部分。
对于分级基金的压力测试，基金公司可测算市场下跌带来的分级基金的下折情况，并假定一定的赎回比例，评估分级基金下折后因赎回带来的流动性需求。
第四章压力测试的报告
第二十三条基金公司压力测试结果显示可能存在重大风险时，应当及时向协会和所在地证监局报告。
第二十四条基金公司应当将定期压力测试底稿报送协会和所在地证监局，并将最近一个年度的定期和临时压力测试底稿留存备查。
第二十五条基金公司应在每年4月30日前，将上一年度开展的定期和临时压力测试情况报告报送协会和所在地证监局。报告内容应当包括压力测试方案、测试结论、发现的风险问题以及相关应对措施等。
第五章附则
第二十六条基金公司应根据本指引要求制定公司压
力测试制度，内容应涵盖压力测试的条件、操作模型、组织及实施方案、风险应对措施、事后检查及评估机制。制度应还明确压力测试的牵头负责人及部门。
基金公司应当在本指引实施之日起3个月内将压力测试相关制度报协会备案。
第二十七条除基金公司外的其它公开募集证券投资基金管理人应参照本指引，开展旗下公募基金的压力测试工作。
第二十八条本指引由协会负责解释。
第二十九条本指引自发布之日起施行。
附件：1、压力测试模板表格
2、填表说明
资管新规系列一：对公募基金管理公司的影响
”) 通力法评 | 资管新规系列一：对公募基金 管理公司的影响 本文要点 ? 《资管新规》为公募基金业务带来了新的竞争者? ? 《资管新规》对公募基金投资比例规则会产生怎样的影响? ? 新注册与存量的摊余成本货币基金何去何从? ? 存量分级基金如何在过渡期内整改? ? 专户的合格投资者标准发生哪些变化? ? 禁止嵌套的要求否定了哪些专户业务形式? 为解决近年中国资产管理行业存在的资产管理产品多层嵌 套、杠杆不清、套利严重、投机频繁、刚性兑付等问题, 中 国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监 督管理委员会(以下简称“中国证监会”)、国家外汇管理局(以 下 合 称 “ 金 融 管 理 部 门 ”)于 2018 年 4 月 27 日 联 合 公 布 了 《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称 “《资管新规》 。 整体来看, 《资管新规》正式稿与此前的征求意见稿差异不
”) 大, 仍与公开募集证券投资基金(以下简称“公募基金”)行业 现行的监管规则有较高的一致性。得益于这种一致性, 也得 益于净值化管理、信息披露规范、排斥刚性兑付的制度优 势, 公募基金行业受《资管新规》的冲击相对较小。尽管如 此, 《资管新规》仍然将影响乃至重塑公募基金行业的部分 业务规范。本文主要从公募基金、(证券类)特定客户资产管 理(以下简称“专户”)业务两个角度分析《资管新规》的关键 内容对公募基金和专户业务的影响[1]。 一、《资管新规》对公募基金业务的影响 首先, 我们认为, 作为规范资产管理业务的重要法规, 《资 管新规》的一个遗憾是没能适用和援引《证券投资基金 法》(以下简称“《基金法》 的部分核心规则。例如《资管 新规》第四条关于公开募集的标准并未援引《基金法》第 五十条, 也未明确公募基金公司以外的其他机构(主要是商 业银行)发行公募产品是否需要遵守和适用《基金法》。 其次, 由于公募基金业务并非《资管新规》所重点调整的领 域, 法规中的部分条款如何与公募基金现行规则适配, 也还 需要中国证监会进一步制定细则。根据《资管新规》第二 十九条, 中国证监会未来还将“在本意见框架内研究制定配 套细则”以使《资管新规》部分概括性的要求落地, 这些细 则的要求可能与《资管新规》的水平一致, 也可能高于《资
银行压力测试管理办法
XX银行压力测试管理办法 目录 第一章总则 第二章压力测试的组织架构和职责 第三章压力测试流程 第四章压力测试频率 第五章压力测试文档要求 则附第六章 第一章总则 第一条（制定目的与依据）为进一步加强风险管理，建立中国XX银行（以下简称“XX银行”）压力测试机制，明确职责分工，提高压力测试工作质量和效率，依据中国银行业监督管理委员会《商业银行压力测试指引》和相关法律法规，结合XX银行实际情况，制定本办法。 第二条（定义）本办法所称压力测试是一种以定量分析为主的风险分析方法，它是通过测算银行遇到假定的压力事件时可能发生的损失，分析这些损失对银行资产质量、盈利能力和资本金带来的负面影响，进而对单个资产组合、单个银行或者银行集团的脆弱性做出评估和判断，并采取必要措施的过程。 第三条（对象分类）压力测试可以分为信用风险压力测试、
市场风险压力测试、操作风险压力测试以及流动性风险压力测试等。 第四条（方法分类）压力测试的通行方法包括自上而下法和自下而上法。 第五条（测试目的）压力测试的目的与作用 （一）压力测试作为重要的风险管理工具，有助于分析潜在的压力因素及对业务的敏感性，量化分析压力情景下压力因素变化可能带来的不利影响，评估在未来可能出现的各类压力情景下的风险承担水平，提前采取适当的应对措施以减少可能的损失。 （二）压力测试作为有效的沟通工具，为董事会和高管层提帮助全行理解压力事件对其供更全面的风险信息以及决策依据， 经营产生的潜在威胁，形成供董事会和高管层讨论并决定实施的应对措施，建立一整套基于压力测试的应对机制，提高银行应对极端事件的风险抵御能力。 （三）压力测试作为一项重要的诊断工具，有助于评估银行盈利及资本充足性方面抵御受压情况的能力，验证风险限额和资本分配的有效性，从而优化并检验经济资本配置（四）压力测试作为风险计量工作的重要组成部分，对内部评级体系形成有效补充，进而能够更加准确地度量银行所承受的风险，满足新资本协议和外部监管机构要求。
系统压力测试报告
xx压力测试报告 编写部门：软件测试部 编写地址：xx项目现场 编写时间：2017年8月 目录 一、引言 .............................................................. 错误!未定义书签。 1.测试目的............................................................ 错误!未定义书签。 2.术语说明............................................................ 错误!未定义书签。 二、系统环境 .......................................................... 错误!未定义书签。 三、测试场景设计....................................................... 错误!未定义书签。 1.测试场景说明........................................................ 错误!未定义书签。 2.并发响应情况........................................................ 错误!未定义书签。
四、测试结果概要信息................................................... 错误!未定义书签。 1．虚拟用户增加、减少趋势图........................................ 错误!未定义书签。 2．每秒点击量结果图 ............................................... 错误!未定义书签。 3．系统吞吐量结果图 ............................................... 错误!未定义书签。 4．事物汇总结果图 ................................................. 错误!未定义书签。 5．事物平均响应时间结果图 ......................................... 错误!未定义书签。 五、测试结果总结：..................................................... 错误!未定义书签。
期货公司压力测试指引(试行)
第一章总则 第一条为指导期货公司建立健全压力测试机制，提高风险管理水平，加强系统性风险防范，依据《期货交易管理条例》、《期货公司监督管理办法》、《期货公司风险监管指标管理办法》等法律、行政法规、规章和相关自律规则，制定本指引。 第二条本指引所指的压力测试是期货公司采用定量分析为主的方法，分析测算假定的、极端但可能发生的压力情景下期货公司净资本和流动性等风险监管指标、财务指标、业务指标等的变化情况，评估期货公司风险承受能力，并采取有效应对措施的过程。 第三条期货公司应当建立常态化的压力测试机制，根据市场变化、业务规模、风险状况和监管要求，定期或不定期开展压力测试。压力测试应当全面覆盖公司及子公司各个业务领域的风险，并充分考虑各类风险间的相关性。 第四条期货公司应当建立和完善包括决策机制、流程和方法、报告程序、结果应用、检查评估等内容在内的压力测试相关制度体系。 第五条期货公司应当建立有效的压力测试组织体系，应指派公司高级管理人员负责压力测试的组织工作，指定专门部门或人员负责压力测试的实施工作。各相关部门和子公司应积极配合和参与压力测试工作，为开展压力测试提供便利。 第六条期货公司应当定期对压力测试工作机制进行检查和评估，包括压力测试保障措施是否健全、流程和方法是否完备、情景假设是否合理、数据质量及数量模型是否可靠有效、测试结果是否得到有效应用和应对措施是否有效可行等。
第二章压力测试基本要求 第七条期货公司压力测试以定量分析为主，应当构建科学合理的数量模型，以确定和检验压力测试情景参数、风险因子相关性以及具体传导过程。数量模型的建立和修订，应当根据公司决策机制履行相关审批程序。此外，为提高数量模型的有效性，期货公司可运用综合专家经验和判断的定性方法作为补充。 第八条期货公司应审慎合理地选择压力测试的风险因子、数量模型、情景假设，以利于科学分析各类风险的特征及其对期货公司的影响。 第九条期货公司开展压力测试，应制定与风险偏好、业务规模、风险复杂程度和净资本要求相适应的压力测试方案，或根据监管机构特定要求制定相应的测试方案。 第十条压力测试方案应包括测试目标、情景设定、风险因子、测试对象、测试方法、测试区间、报告路线等内容。期货公司应在测试方案的框架下开展压力测试。 第十一条期货公司开展压力测试，应紧密结合经营管理的实际需要编制具有可操作性和针对性的流程和方法，压力测试结果应能够反映公司风险状况，并可根据测试结果采取有效的措施。 第三章压力测试方法和流程 第十二条期货公司压力测试应遵循以下流程：选择对象、制定方案；确定方法、设置情景；确定风险因子、收集数据；实施测试、分析结果；制定和执行应对措施等。 第十三条期货公司压力测试包括综合压力测试和专项压力测试。综合压力测试是指期货公司对其净资本和流动性等风险监管指标和财务指标进行测算，进而对期货公司整体风险承受能力做出评估的
关于新设公募基金管理人证券交易模式转换有关事项的通知
《关于新设公募基金管理人证券交易模式转换有关事项的通知》解读100分 返回上一级 单选题（共1题，每题20分） 1 . 按照《新设公募基金管理人证券交易模式转换有关事项的通知》要求，关于公募基金管理人管理的各类产品的交易模式，下列说法不正确的是（）。 ? A.新设公募基金管理人管理的各类产品参与证券交易所交易的，应当委托证券公司办理 ? B.已直接进入证券交易所交易的公募基金管理人管理的老产品，原有证券交易模式可暂不调整 ? C.已直接进入证券交易所交易的公募基金管理人新发行的基金产品，应当采用新交易模式进场交易 ? D.保险公司及保险资产管理公司、商业银行及商业银行理财机构、期货公司资产管理子公司等金融机构及其管理的各类产品新进入证券交易所交易的，参照适用 我的答案： C 多选题（共2题，每题 20分） 1 . 证券公司为基金产品提供证券交易服务，应当严格执行信息隔离墙的先关规定，对基金产品相关敏感信息严格保护，采取（）等方式，防止敏感信息的不当接触、使用及传递。 ? A.系统隔离 ? B.专岗设置、权限控制 ? C.信息脱敏、访问留痕 ? D.保密承诺 我的答案： ABCD 2 . 按照《新设公募基金管理人证券交易模式转换有关事项的通知》要求，证券公司为基金产品提供交易服务，应（）。 ? A.具备证券经纪业务资格 ? B.与基金产品管理人签订书面服务协议，对账户管理、资金存管、交易执行、交易管理、清算交收、违约责任等作出约定 ? C.按照规定为基金产品开立资金账户 ? D.加强信息系统建设，为基金公司开展交易提供必要的交易终端，不得接入基金公司的信息系统 我的答案： ABC 判断题（共2题，每题 20分） 1 . 证券公司为基金产品提供证券交易服务，应当对基金产品的交易委托进行资券足额验证，依法管理基金产品的交易行为，监控异常交易行为。 对错 我的答案：对
系统压力测试方案
网吧系统压力测试方案文档修改历史
目录 1.文档介绍 (3) 1.1.测试目的 (3) 1.2.读者对象 (3) 1.3.参考资料 (3) 1.4.术语与解释 (3) 2.测试环境 (3) 2.1.测试环境 (4) 2.2.测试工具 (4) 3.测试需求 (5) 3.1.测试功能点 (5) 3.2.性能需求 (5) 4.准备工作 (5) 4.1 并发用户数计算 (6) 4.2 业务分配 (7) 4.3 脚本和环境 (7) 5.测试完成准则 (7) 6.测试风险 (8) 7.测试设计策略 (8) 7.1.组合测试用例策略 (8) 7.2.测试执行策略 (8) 8.业务模型 (9) 8.1场景启用模式 (9) 8.2 测试目标 (9) 8.3 场景设计 (9) 9.测试报告输出 (12)
1.文档介绍 1.1.测试目的 本次压力测试的目的是检测网吧系统的核心业务的性能情况。为了保证后期在业务量不断增长的情况下系统后能够稳定运行，需要对核心业务场景的压力情况有充分了解。因此，希望在模拟生产环境的情况下，模拟用户并发数，对系统核心业务进行压力测试，收集相应的系统参数，并最终作为系统稳定运行的依据，同时为系统调优提供指导。 编写本方案的目的是指导本次性能测试有序的进行，相关人员了解本次压力测试。1.2.读者对象 本方案的预期读者是：项目负责人、测试人员和其他相关人员。 1.3.参考资料 1.4.术语与解释 ?系统用户数：使用该系统的总用户数； ?同时在线用户数：在一定的时间范围内，最大的同时在线用户数； 2.测试环境 模拟客户使用环境（最好模拟客户实际使用的配置环境）。具体如下：
私募基金管理人要求有哪些
遇到公司经营问题？赢了网律师为你免费解惑！访问>> https://www.360docs.net/doc/7618438798.html, 私募基金管理人要求有哪些 任何新兴事物的发展总会遇到各种各样的问题和阻碍，私募基金也不例外。近年以来，私募基金行业发展迅速，私募基金的规模竟然超过了公募基金。在大家对于私募基金前景看好的时候，也不能忽视私募基金行业存在的问题。尤其是私募基金管理人要求方面的问题。接下来，赢了网栏目的小编将针对私募基金管理人要求为大家作出介绍。 一、什么是私募基金 人股权投资（又称私募股权投资或私募基金，Private Fund），是一个很宽泛的概念，用来指称对任何一种不能在股票市场自由交易的股权资产的投资。被动的机构投资者可能会投资私人股权投资基金，然后交由私人股权投资公司管理并投向目标公司。私人股权投资可以分为以下种类：杠杆收购、风险投资、成长资本、天使投资和夹层融资以及其他形式。私人股权投资基金一般会控制所投资公司的管理，而且经常会引进新的管理团队以使公司价值提升。 2017年12月31日，在保险业界，伴随2017年脚步声到来的是保险
资金运用一个紧接着一个的细化方案的“落地”。元旦前夕，保监会批准保险资金设立私募基金，专项支持中小微企业发展。 2017年12月23日消息，17家商业银行的私募基金管理人资格将被撤回。财新网报道称，多家商业银行收到银监会窗口通知，监管部门将依法撤回在中国证券投资基金业协会的备案资格。 二、私募基金的设立条件 1、名称应符合《名称登记管理规定》,允许达到规模的投资企业名称使用“投资基金”字样。 2、名称中的行业用语可以使用“风险投资基金、创业投资基金、股权投资基金、投资基金”等字样。“北京”作为行政区划分允许在商号与行业用语之间使用。 3、基金型:投资基金公司“注册资本(出资数额)不低于5亿元,全部为货币形式出资,设立时实收资本(实际缴付的出资额)不低于1亿元;5年内注册资本按照公司章程(合伙协议书)承诺全部到位。” 4、单个投资者的投资额不低于1000万元(有限合伙企业中的普通合伙人不在本限制条款内)。
管道系统压力测试报告(精)
管道系统压力测试报告 测试日期：2011年10月10日 一、试压、试漏工作的意义 试压、试漏是一项重要工作，必须严格认真完成。易燃、易爆、有毒介质的泄漏将危害工厂的安全生产和工作人员的生命安全。 二、试压、试漏前应具备的条件 1. 试验范围内管道安装工程除涂漆、绝热外，已按设计图纸全部完成，安装质量符合有关规定。 2. 焊缝和其它待试验部分尚未涂漆和绝热。 3. 试验用压力表已经校验，其精度不得低于1?6级，表的满刻度值应为被测最大压力的1?5～2?0倍，压力表不得少于6块。 4. 待测管道与无关系统已用盲板或采用其它方式隔开。 5. 待测管道上的安全阀、仪表元件等己经拆下或加以隔离。 三、试压、试漏前应准备的工具 准备好试压、试漏所用的无油干燥压缩空气或干燥的氮气，以及准备肥皂水、刷子(油漆刷即可、吸耳球等试气密工具若干。 1、无油干燥压缩空气或干燥的氮气， 2、洗衣粉（洗洁精） 3、没有用过的油漆刷，吸耳球 4、盛水用的盆子
5、做标志明示牌用的小牌若干，记号笔 6、临时压力表 （1）气压强度实验 使压力缓慢升高。至试验压力的50%时停止进气。检查，若无泄露及管道变形，进入下一步。 1. 继续按实验压力的10%逐渐升至实验压力，每一级稳压3min ，检查。（要求同上） 2. 达到实验压力后，稳定5min ，以无明显泄露，目测无变形为合格。 （2）气密性实验 1. 将压力升至试验压力的1／3时，用肥皂水涂抹所有的管道连接处、设备密封口、管道焊缝和螺纹接头处。 2. 开关前、后压力相等的手动截止阀2～3次，重复检查阀门的阀杆和填料压盖处。 3. 开关所有调节阀3～4次，重复检查调节阀的阀杆和填料压盖处。 4. 开关前、后压力相等的程控阀5～6次，重复检查阀门的阀杆和填料压盖处，同时检查程控阀整个行程所用的时间（应当在规定值范围内）和程控阀的动作是否与程序一致。 5. 装置试压、试漏过程中必须做好记录，记录好所有气体泄漏处。 6. 在压力≤0?25MPa 设备和管路上，发现小量气体泄漏允许小心地带压处理，较大的泄漏必须泄压处理。 7. 在压力≥0?25MPa 设备和管路上，发现气体泄漏必须泄压处理。
证券股份有限公司公募基金管理业务基本制度
ⅩⅩ证券股份有限公司公募基金管理业务基本制度目录 第一章总则 第二章决策与授权体系 第三章业务管理 第四章人员管理 第五章风险控制 第六章禁止行为 第七章附则 第一章总则 第一条为规范公司公募基金管理业务，建立科学、高效的公募基金管理业务运作机制，切实保障基金份额持有人的权利，根据《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》等法律法规及《ⅩⅩ证券股份有限公司章程》等规章制度，制定本制度。 第二条公司开展公募基金管理业务的宗旨：遵规守法、勤勉尽责、诚实信用，始终将投资人的利益放在首位。 第三条公司开展公募基金管理业务，必须坚持下列原则： (一）合法合规原则。遵守法律、行政法规和中国证监会、中国证券业协会、中国基金业协会的规定。 (二）公平诚信原则。坚持公平交易，诚实守信，避免利益冲突, 禁
止利益输送，保护客户合法权益。 (三）审慎尽责原则。坚持勤勉尽责，为客户提供审慎专业的服务。 (四）资产安全原则。依法对基金资产实施托管，并进行监控和核查，有效保护客户资产安全。 (五）独立运作原则。公司开展公募基金管理业务，设置独立部门，与公司自有资产、其他客户资产的管理业务在人员、场所等方面严格分离，各自独立决策，独立运作。 (六）分离制衡原则。公司开展公募基金管理业务，前、中、后台业务严格分离，在公募基金部门内部将市场营销、投资研究与管理、运营保障等职能进行分离，权责分明、制衡机制。 第二章决策与授权体系 第四条公司设置公募基金部门独立开展公募基金管理业务，在人员、场所等方面与公司管理的其他客户资产、自有资产严格分离，独立决策、独立运作。 第五条公司按照“董事会-总经理办公会-公募基金管理业务决策委员会-公募基金部门”四个层级的公募基金管理业务决策与授权体系，对公募基金管理业务进行分级授权、分级管理。 第六条公司董事会是公募基金管理业务的最高决策机构，审定公募基金管理业务的基本制度，决定与公募基金管理业务有关的部门设置及各部门职责。审定公司公募基金管理业务的重大事项，包括发起设立基金、公司以自有资金投资公募基金等重大事项。
公募基金管理公司压力测试指引(试行)
公募基金管理公司压力测试指引（试行） 第一章总则 第一条 为建立压力测试的风险监测与预警制度，强化基金行业的风险管控约束机制，提高公募基金管理公司（以下简称基金公司）的风险管理水平，根据《基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》和其它有关法律、行政法规和自律规则，制定本指引。 第二条 本指引所称压力测试是指通过测算公开募集证券投资基金（以下简称公募基金）在极端不利情况下的净值变动或流动性变化情况等，分析、评估和判断这些变化对公募基金和基金公司的负面影响的过程。 第三条 基金公司应当建立健全压力测试制度和流程，根据自身业务发展实际情况和风险偏好确定本公司的具体压力测试规则、流程和方法，定期或不定期开展压力测试工作。 基金公司应指派公司高级管理人员负责压力测试的牵头组织工作，指定专门部门负责压力测试的实施工作。基金公司其它部门应积极配合开展压力测试工作。 第四条 基金公司应采取以定量分析为主的风险分析方法，测算所管理的公募基金的流动性风险、净值变动风险、信用风险等各项风险控制指标的变化情况，评估风险承受能力，并采取必要的应对措施，保障公司和所管理的公募基金的平稳运作。 第五条 基金公司的董事会或经理层应对压力测试结果给予高度关注，并将压力测试结果作为公司经营决策的重
要依据。当实施重大产品创新、重大投资决策调整等事项时，基金公司应当将压力测试结果作为必备决策依据。 第二章压力测试的基本要求 第六条 压力测试的情景假设可采用历史情景法、假设情景法或者二者相结合的方法。历史情景法是指模拟历史上重大风险事件或最坏情景，假设情景法是指基于经验判断或数量模型模拟未来可预见的极端不利情况。 第七条 压力测试的情景假设一般分为轻度、中度和重度三种假设程度。假设的风险因素一般包括：股票市场下跌程度、成交金额变化情况、债券违约情况、债券收益率变化情况、投资者赎回情况等。 第八条 基金公司可采用敏感性分析、情景分析等压力测试方法。敏感性分析是指测试单个重要风险因素发生变化时的压力情景对公募基金和基金公司的影响；情景分析是指测试多种风险因素同时变化时的压力情景对公募基金和基金公司的影响。 第九条 公募基金的压力测试分为综合性压力测试和专项压力测试两种。综合性压力测试指基金公司针对所管理的所有公募基金，采取敏感性分析和情景分析相结合的方式，对各类风险进行评估和测算的过程；专项压力测试是指基金公司根据自身情况，针对某一突发风险事件或某一类型公募产品的特定风险进行评估和测算的过程。 第十条 基金公司应至少每三个月开展一次定期综合性压力测试，对旗下公募基金进行风险评估和测算。中国证券投资基金业协会（以下简称协会）可根据实际情况要求基金公司开展压力测试，并利用基金公司压力测试结果及其他相关信息，对公募基金的
基于Labview的压力测试系统
基于L a b v i e w的压力测 试系统 集团标准化小组：[VVOPPT-JOPP28-JPPTL98-LOPPNN]
现代检测技术综合设计报告 课程设计题目：基于虚拟仪器的压力测量系统 学院名称：电子与信息工程学院 专业：电气工程及其自动化 班级：电气12-1 姓名：杨育新学号 同组者姓名： 指导教师：黄晶 日期：～ 目录 一、任务 书．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． ．．．．．．．．．．．．．．．．．．1 二、总体设计方案 2.1 现代测控技术发展概述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．1 2.2 自动检测系统的原理框图．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．2 三、压力传感器 3.1 传感器的选择．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．2 3.2 工作原理．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．2 3.3 工作特性．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．3
四、硬件设计 4.1 应变片的测量转换电路．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．3 4.2 电桥的放大电路．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．4 4.3 压力测量的总电路图．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．5 五、Labview软件设计 5.1 程序流程图的设计．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．6 5.2 前面板的设计．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．6 5.3 实验框图的设计．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． ．．．．．．．．8六、调试情况及结论 6.1 程序的调试．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．12 6.2 实验结论．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． ．．．．．．．．．．．．．14七、课程设计心得体会．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．14 参考资料．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．14
公募基金公司组织架构和部门职能设计
公募基金公司组织架构和部门职能设计 一、公司组织架构 (2) 二、部门主要职能 (2) 1、投资部 (2) 2、研究部 (2) 3、固定收益部 (3) 4、营销部 (3) 5、财务部 (3) 6、综合管理部 (3) 7、创新业务部 (3) 8、交易部 (3) 9、国际业务部 (3) 10、人力资源部 (4) 11、公共事务部 (4) 12、量化投资部 (4) 13、专户理财事业部 (4) 14、基金清算部 (4) 15、互联网金融事业部 (4) 16、信息技术部 (4) 17、监察稽核部 (5)
一、公司组织架构 二、部门主要职能 1、投资部 负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划进行股票选择和组合管理，向交易部下达投资指令。 2、研究部 负责对宏观经济分析、行业发展状况分析和上市公司投资价值分析，向基金投资决策部门提供研究报告及投资计划建议，为投资提供决策依据。
3、固定收益部 负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划对固定收益类产品的研究与投资管理工作。 4、营销部 负责基金产品的募集和客户服务及持续营销等工作。 5、财务部 负责处理公司自身财务事务。 6、综合管理部 负责公司日常运作所需后勤保障工作。 7、创新业务部 负责公司基金产品的设计和创新工作，并完成相应的法律文件。 8、交易部 负责组织、制定和执行交易计划，执行投资部的交易指令，记录并保存每日投资交易情况。 9、国际业务部 负责公司海外业务开展及香港子公司筹备工作。
10、人力资源部 负责公司人员聘用、劳动关系、劳动保障、绩效考核、薪酬福利、人力资源培训等工作。 11、公共事务部 负责公司公共关系、对外宣传与信息披露等工作。 12、量化投资部 负责公司量化产品的投资管理工作。 13、专户理财事业部 负责公司专项理财产品的设计、营销、投资管理工作。 14、基金清算部 负责基金的注册与过户登记和基金会计与结算。 15、互联网金融事业部 负责公司互联网金融产品的募集、市场营销工作。 16、信息技术部 负责基金管理公司业务和管理发展所需要的电脑软、硬件的支持，确保各信息技术系统软件业务功能运转正常。
《证券公司压力测试指引》修订说明
《证券公司压力测试指引》修订说明 为推动证券行业建立健全压力测试机制，中国证券业协会于2011年3月发布了《证券公司压力测试指引(试行)》（以下简称“《指引》”），对证券公司压力测试工作机制做出了原则性和指导性的规定，正式确立了证券公司压力测试的行业规范准则，全面指引证券公司压力测试工作的有序开展。 《指引》至今已运行五年，有效地推动了证券公司的压力测试工作机制的建立健全，显著地提高了证券公司风险管理水平，使得压力测试在行业整体风险评估和公司的经营决策中起到了非常重要的作用。但随着证券公司创新业务迅速开展，风险管理工作难度加大，《指引》也暴露出一些不足，行业对进一步健全压力测试工作机制、提高压力测试水平的需求日益迫切。《指引》经过多年的试行后，本次修订后将正式运行，协会结合《证券公司风险控制指标管理办法》修订稿，对《指引》中的流动性风险、反向压力测试等内容予以补充修订，鼓励证券公司进一步扩大压力测试的应用，继续推动证券公司风险管理能力的提升。具体内容如下： 一、考虑到《指引》已经执行了近5年，本次修订删除文件名称“《证券公司压力测试指引（试行）》”中的“试行”。 二、将《证券公司全面风险管理规范》纳入立法依据，原第一条中的“《证券公司风险控制指标管理办法》等法律法规和规范性文件”修改为“《证券公司风险控制指标管理办法》、《证券公司全面风险管理规范》等法律法规和自律规则”。 三、增加有关业务指标的表述，补充进行利润分配时进行压力测试的要求。将原第二条中的“测算压力情景下净资本等各项风险控制指标和财务指标的变化情况，评估风险承受能力，并采取必要应对措施的过程。本指引所称压力情景包括证券公司内外部经营环境发生极端变化或出现突发事件，以及开展重大业务等情形”修改为“测算压力情景下净资本和流动性等风险控制指标、财务指标、证券公司内部风险限额及业务指标的变化情况，评估风险承受能力，并采取必要应对措施的过程。本指引所称压力情景包括证券公司内外部经营环境发生极端变化或出现突发事件，开展重大业务以及进行利润分配等情形”。 四、在全面性原则中增加对子公司风险的覆盖，并考虑风险相关性的要求，将原第三条中的第一款全面性原则修改为“证券公司压力测试应当全面覆盖公司各个业务领域、所有子公司以及比照子公司管理的各类孙公司（以下简称“子公司”）的各类风险，并充分考虑各类风险间的相关性。” 相应地，在原第四条组织架构中增加子公司积极配合开展压力测试的要求。 五、在原第七条增加“证券公司应合理运用定性方法作为数量模型的补充，综合专家经验和判断，提高数量模型的有效性”的要求，删除“并由负责压力测试的部门统一管理和定期检验”的要求。 六、在原第十条中压力测试方案中增加“压力情景、风险因子”，删除“并根据公司压力测试决策机制履行审批程序”的要求。 七、调整综合压力测试和专项压力测试的有关表述，增加反向压力测试的相关表述，将原第十一条中的“综合压力测试的对象包括净资本等各项风险控制指标和整体财务指标；专项压力测试的对象包括单项业务、产品及投资组合的风险指标和财务指标”修改为：“证券公司压力测试包括综合压力测试和专项压力测试。综合压力测试的对象包括但不限于净资本和流动性等风险控制指标和整体财务指标；专项压力测试的对象根据专项压力测试的目的予以选择。” 此外，在本条中增加：“证券公司在压力测试过程中，可进一步运用反向压力测试方法对导
压力测试设计方案.doc
压力测试方案 一．目的 本次压力测试的目的是检测轰趴趴系统的核心业务的性能情况。为了保证后期在业务量不断增长的情况下系统能够稳定运行，需要对核心业务场景的压力情况有充分了解。因此，希望在产线环境下，模拟用户并发数，对系统核心业务进行压力测试，收集相应的系统参数，并最终作为系统稳定运行的依据，同时为系统调优提供参考。 二．测试环境及工具 产线环境，loadrunner11。 三．测试需求 1.测试功能点： 进入主页面 查询订单 2.性能要求 进入主页面，系统平均响应时间小于等于3秒 订单查询响应时间小于等于3秒 3.最大并发用户数量上下限估值 取系统目标期望最大在线用户需求数量的百分之五到百分之二十来计算。 四．测试前置条件 1.将轰趴趴H5抽离出来单独部署测试性能，并屏蔽掉与微信交互的内容（如支付、认证），保留区别用户账户身份的参数，以便于在制作压力测试脚本时方便参数化、达到不同用户多用户并发测试。 2.为方便压力测试中多用户并发查询订单的测试，还要有对应的测试数据。 五．测试实施 1.利用loadrunner对手机页面脚本录制的原理：需要保证手机终端和电脑在公司同一无线网络内，手机终端可以通过代理将请求信息通过电脑进行转发。 2.对功能点事先录制好脚本，包括设置集合点、参数化等等，并且调试好，脚本能够成功回放，保证在测试时能顺利运行。 3.创建测试场景，并配置好每个场景的设置。 4.测试过程中保存完好脚本和分析结果，并规范的对脚本和分析结果等进行命名。 5.并发数量大于单台PC测试机运行性能时，部署其它pc机作为负载机一起测试。 6.并发访问有ip限制时，在测试工具中设置ip欺骗。 六．测试完成准则 1.符合上面列出的性能要求 2.期望值下的多人用户同时在线，脚本长时间运行后，系统不崩溃，各功能正常；服务器监 控cpu、内存、响应时间等参数保持稳定。场景运行停止后，一段时间内占用的资源能够正 常释放。（注：服务器端监控需要运维官担当）
公募基金管理公司设立公募基金管理人资格审批指南
【行政许可事项服务指南】公募基金管理公司设立、 公募基金管理人资格审批 一、项目信息 1.项目名称：公募基金管理公司设立、公募基金管理人资格审批 2.项目编码：44009 二、设定依据 《证券投资基金法》第十二条：公开募集基金的基金管理人，由基金管理公司或者经国务院证券监督管理机构按照规定核准的其他机构担任。 《证券投资基金法》第十三条：设立管理公开募集基金的基金管理公司，应当具备下列条件，并经国务院证券监督管理机构批准：…… 三、受理机构 中国证监会办公厅 四、审核机构 中国证监会证券基金机构监管部 五、审批数量 无数量限制 六、审批收费依据及标准 不收费 七、办理时限 公募基金管理公司设立审批:6个月 《证券投资基金法》第十四条：国务院证券监督管理机构应当自受理基金管理公司设立申请之日起六个月内依照本法第十
三条规定的条件和审慎监管原则进行审查，作出批准或者不予批准的决定，并通知申请人；不予批准的，应当说明理由。 公募基金管理人资格审批:20个工作日 《中国证券监督管理委员会行政许可实施程序规定》（证监会令第66号）第三十四条：除本规定第四章规定的由派出机构进行初步审查的行政许可、中国证监会和其他行政机关共同作出决定的行政许可外，中国证监会实施行政许可应当自受理申请之日起20个工作日内作出行政许可决定。20个工作日内不能作出行政许可决定的，经中国证监会负责人批准，可以延长10个工作日，并由受理部门将延长期限的理由告知申请人。但是，法律、行政法规另有规定的，从其规定。 八、申请条件 《证券投资基金法》规定条件： 1、第十三条规定：设立管理公开募集基金的基金管理公司，应当具备下列条件，并经国务院证券监督管理机构批准：（一）有符合本法和《中华人民共和国公司法》规定的章程； （二）注册资本不低于一亿元人民币，且必须为实缴货币资本； （三）主要股东应当具有经营金融业务或者管理金融机构的良好业绩、良好的财务状况和社会信誉，资产规模达到国务院规定的标准，最近三年没有违法记录； （四）取得基金从业资格的人员达到法定人数； （五）董事、监事、高级管理人员具备相应的任职条件； （六）有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金管理业务有关的其他设施；
系统压力测试方案设计
门诊压力测试方案文档修改历史
目录 1.文档介绍 (3) 1.1.测试目的 (3) 1.2.读者对象 (3) 1.3.参考资料 (3) 1.4.术语与解释 (3) 2.测试环境 (3) 2.1.测试环境 (4) 2.2.测试工具 (4) 3.测试需求 (5) 3.1.测试功能点 (5) 3.2.性能需求 (5) 4.准备工作 (6) 4.1 并发用户数计算 (6) 4.2 业务分配 (7) 4.3 脚本和环境 (7) 5.测试完成准则 (7) 6.测试风险 (8) 7.测试设计策略 (8) 7.1.组合测试用例策略 (8) 7.2.测试执行策略 (8) 8.业务模型 (9) 8.1场景启用模式 (9) 8.2 测试目标 (9) 8.3 场景设计 (9) 9.测试报告输出 (12)
1.文档介绍 1.1.测试目的 本次压力测试目的是检测孕妇端系统的核心业务的性能情况。为了保证后期在业务量不断增长的情况下系统后能够稳定运行，需要对核心业务场景的压力情况有充分了解。因此，希望在模拟生产环境的情况下，模拟用户并发数，对系统核心业务进行压力测试，收集相应的系统参数，并最终作为系统稳定运行的依据。 编写本方案的目的是指导本次性能测试有序的进行，相关人员了解本次压力测试。1.2.读者对象 本方案的预期读者：项目负责人、测试人员和系统其他的相关人员。 1.3.参考资料 1.4.术语与解释 ?系统用户数：使用该系统的总用户数； ?同时在线用户数：在一定的时间围，最大的同时在线用户数； ?并发用户数：在同一时间，并同时向服务器发送请求数； 2.测试环境 模拟客户使用环境（最好模拟客户实际使用的配置环境）。具体如下：
中国银监会关于印发《商业银行压力测试指引》的通知
银监局，各政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行，邮储银行，银监会直接监管的信托公司、企业集团财务公司、金融租赁公司： 现将修订后的《商业银行压力测试指引》印发给你们，请遵照执行。 ２０１４年１２月８日 商业银行压力测试指引 第一章总则 第一条为提高商业银行风险管理能力，加强系统性风险防范，根据《中华人民共和国银行业监督管理法》、《中华人民共和国商业银行法》、《中华人民共和国外资银行管理条例》等法律法规，制定本指引。 第二条本指引适用于中华人民共和国境内依法设立的商业银行，包括中资商业银行、外商独资银行和中外合资银行。 第三条商业银行应当依据本指引健全压力测试体系，提升压力测试能力，定期开展压力测试并确保压力测试结果得到有效应用。 第四条本指引所称压力测试是一种银行风险管理和监管分析工具，用于分析假定的、极端但可能发生的不利情景对银行整体或资产组合的冲击程度，进而评估其对银行资产质量、盈利能力、资本水平和流动性的负面影响。压力测试
有助于监管部门或银行对单家银行、银行集团和银行体系的脆弱性做出评估判断，并采取必要措施。 第五条银监会及其派出机构依照本指引对商业银行压力测试工作进行监督检查，并采取相应的监管措施。 第二章压力测试管理 第一节一般规定 第六条商业银行应当在法人和集团层面建立与规模、业务复杂程度和风险状况相适应的压力测试体系，并将其纳入各个层次的风险管理活动，成为风险管理体系的有机组成部分。商业银行压力测试体系应包含以下基本要素：治理结构、政策文档、方法流程、情景设计、保障支持以及验证评估。 第七条压力测试应在商业银行风险管理中发挥以下作用： （一）前瞻性评估压力情景下风险暴露，识别定位业务的脆弱环节，改进对风险状况的理解，监测风险的变动。 （二）对基于历史数据的计量模型进行补充，识别和管理“尾部”风险，对模型假设进行评估。 （三）关注新产品和新业务带来的潜在风险。 （四）评估银行资产质量、盈利能力、资本水平和流动性承受压力事件的能力，为银行设定风险偏好、制定资本和流动性规划提供依据。 （五）协助银行制定改进措施。
公开募集证券投资基金运作管理办法
公开募集证券投资基金运作管理办法 （2014年3月10日中国证券监督管理委员会第29次主席办公会议审议通过2014年7 月7日中国证券监督管理委员会令第104号公布自2014年8月8日起施行） 第一章总则 第一条为了规范公开募集证券投资基金（以下简称基金）运作活动，保护投资者的合法权益，促进证券投资基金市场健康发展，根据《证券投资基金法》及其他有关法律、行政法规，制定本办法。 第二条本办法适用于基金的募集，基金份额的申购、赎回和交易，基金财产的投资，基金收益的分配，基金份额持有人大会的召开，以及其他基金运作活动。 第三条从事基金运作活动，应当遵守法律、行政法规和中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）的规定，遵循自愿、公平、诚实信用原则，不得损害国家利益和社会公共利益。 基金管理人运用基金财产进行证券投资，应当遵守审慎经营规则，制定科学合理的投资策略和风险管理制度，有效防范和控制风险。 第四条中国证监会及其派出机构依照法律、行政法规、本办法的规定和审慎监管原则，对基金运作活动实施监督管理。 中国证监会对基金募集的注册审查以要件齐备和内容合规为基础，以充分的信息披露和投资者适当性为核心，以加强投资者利益保护和防范系统性风险为目标。中国证监会不对基金的投资价值及市场前景等作出实质性判断或者保证。投资者应当认真阅读基金招募说明书、基金合同等信息披露文件，自主判断基金的投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。 第五条证券投资基金行业协会（以下简称基金行业协会）依据法律、行政法规、中国证监会的规定和自律规则，对基金运作活动进行自律管理。 第二章基金的募集 第六条申请募集基金，拟任基金管理人、基金托管人应当具备下列条件： （一）拟任基金管理人为依法设立的基金管理公司或者经中国证监会核准的其他机构，拟任基金托管人为具有基金托管资格的商业银行或者经中国证监会核准的其他金融机构； （二）有符合中国证监会规定的、与管理和托管拟募集基金相适应的基金经理等业务人员；
全面解读《公募基金管理公司压力测试指引(试行)》
全面解读《公募基金管理公司压力测试指引(试行)》 上周五，中国基金业协会发布《公募基金管理公司压力测试指引(试行)》(以下简称《指引》)的通知，要求测算公募基金在极端不利情况下的净值变动或流动性变化情况，分析、评估和判断这些变化对公募基金和基金公司的负面影响。在开展压力测试的产品范围上，股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币型基金、合格境内机构投资者(QD 自2015 年下半年以来，控风险、降杠杆成为监管的主脉络，公募基金行业先后出现的流动性不足、客户机构化、保本连带担保责任等新特点、新趋势以及背后的潜在风险备受市场关注。总体来看，货币基金流动性风险、委外大举涌入下的债券基金大额赎回风险、T+0 垫资赎回业务风险和股债双杀下的保本基金连带责任风险是当前基金行业必须重点防范的四大风险暴露点。 去年股灾以来，基金面临的流动性风险问题暴露。为了应对股市大涨大跌带来了净值大幅波动和大量赎回问题，《指引》要求评估股票型基金、混合型基金中股票资产净值变动风险和流动性风险：一方面，基金公司可基于投资组合中持仓股票相对所属市场指数贝塔值，计算出基金资产中股票组合的净值下跌情况；另一方面，根据持股集中度、流通受限股票比例、现金比例、短期可变现资产比例、N 日可变现资产比例、可流通股票资产变现天数等衡量基金的流动性风险。 除了权益类基金，由于今年委外资金蜂拥进入债市，债券型基金机构化趋势也愈演愈烈。近1 个月以来，债市出现显著调整，而这些具有类似风险偏好的机构投资者让市场不免产生一致行动人的担心。假如债市陷入中期调整或委外机构集中赎回，债券基金将面临较大投资运作和流动性风险。一些基金不