中级职称财务管理大纲

大纲

第一章财务管理总论

一、财务管理的概念（对象、财务、财务管理）

企业资金实质上是生产经营过程中运动着的价值，资金运动离不开人与人之间的经济利益关系。

企业财务是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。

财务管理是利用价值形式对企业生产经营过程进行的管理，是组织财务活动、处理财务关系的一项综合性管理工作。

二、财务管理的内容（财务活动、财务关系）

财务活动是指资金的筹集、投放、使用、收回及分配等一系列行为。

筹资活动：形成两个资金来源：权益资金、债务资金。

投资活动：分为两类：广义的投资（内部资金使用和对外资金投放）和狭义的投资（对外资金投放）。

营运活动：是指企业在日常生产经营过程中所发生的资金收付活动。

分配活动：广义的分配是指企业对各种收入进行分割和分派的过程；狭义的分配仅指对净利润的分配。

企业财务关系就是企业组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。

企业与投资者：向投资者支付报酬

企业与受资者：购买股票或直接投资

企业与债权人：支付利息和归还本金

企业与债务人：购买债券、提供借款或商业信用

企业与政府：强制和无偿参与分配

企业内部各单位之间：相互提供产品或劳务

企业与职工之间：支付劳动报酬

三、财务管理的环境（经济、法律、金融）

财务管理环境是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的各种内部和外部条件，主要包括经济环境、法律环境和金融环境。

经济环境：主要包括经济周期、经济发展水平和经济政策等。

法律环境：主要包括企业组织形式方面的法规和税收法规。

金融环境：主要包括金融机构、金融工具、金融市场和利率四个方面。

四、财务管理的金融环境（机构、工具、市场、利率）

金融机构：包括银行业金融机构和其他金融机构。

金融工具：能够证明债权债务关系。金融工具一般具有期限性、流动性、风险性和收益性四个基本特征。金融工具按其期限不同可分为货币市场工具（商业票据、国库券、可转让大额定期存单、回购协议）和资本市场工具（股票、债券）。

金融市场：要素主要有：市场主体、金融工具、交易价格和组织形式。（1）按期限分为短期金融市场和长期金融市场，即货币市场和资本市场；（2）按证券交易的方式和次数分为初级市场和次级市场，即发行市场和流通市场，或称一级市场和二级市场；（3）按金融工具的属性分为基础性金融市场和金融衍生品市场。

利率：（1）按利率之间的变动关系，分为基准利率和套算利率；（2）按利率与市场资金供求情况的关系，分为固定利率和浮动利率；（3）按利率形成机制不同，分为市场利率和法定利率。基准利率是中央银行再贴现利率、向商业银行的贷款利率。通货膨胀下固定利率使债权人利益受损。

利率通常由纯利率、通货膨胀补偿率和风险收益率三部分构成。利率的一般计算公式可表示

如下：利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险收益率

纯利率是指没有风险和通货膨胀情况下的均衡点利率；通货膨胀补偿率是指由于持续的通货膨胀会不断降低货币的实际购买力，为补偿其购买力损失而要求提高的利率；风险收益率包括违约风险收益率、流动性风险收益率和期限风险收益率。

五、财务管理的目标（利润总额、每股收益、企业价值）

利润最大化目标：主要缺点有：（1）没有考虑资金时间价值；（2）没有反映创造的利润与投入资本之间的关系；（3）没有考虑风险因素；（4）可能导致短期行为。

资本利润率最大化或每股利润最大化：优点：是便于不同资本规模的企业或同一企业的不同期间之间的比较。其缺点：是没有考虑资金时间价值和风险因素，也不能避免企业的短期行为。

企业价值最大化：是指企业的市场价值，它反映了企业潜在或预期获利能力。这一目标的优点主要表现在：（1）考虑了资金的时间价值和投资的风险价值；（2）反映了对企业资产保值增值的要求；（3）有利于克服管理上的片面性和短期行为；（4）有利于社会资源合理配置，有利于实现社会效益最大化。企业价值最大化是较为合理的财务管理目标。

六、财务管理目标的协调（与经营者、与债权人）

经营者和所有者的矛盾：经营者希望在提高企业价值和股东财富的同时，能更多地增加享受成本；而所有者或股东则希望经营者以较小的享受成本带来更高的企业价值或股东财富。协调这一矛盾，通常可以采用解聘、接收、激励等措施。其中激励有两种基本方式：（1）"股票选择权"方式（2）"绩效股"形式。

所有者与债权人的矛盾：所有者可能未经债权人同意，要求经营者投资于比债权人约定的风险高的项目，这会增大偿债的风险。所有者或股东未征得现有债权人同意，而要求经营者发行新债券或举借新债，致使旧债券或老债的价值降低。为协调所有者与债权人的上述矛盾，通常可采用的方式有：限制性借债、收回借款或停止借款等。

七、财务管理的环节（预测、决策、预算、控制、分析）

财务管理的环节包括财务预测、财务决策、财务预算、财务控制和财务分析。

第二章资金时间价值与风险分析

一、资金时间价值的概念（含义、形式、内容、条件）资金时间价值是指一定量资金在不同时点上的价值量差额。是人们在使用过程中随着时间的推移而发生增值的现象。

资金的时间价值是资金在周转使用中产生，是资金所有者让渡资金使用权参与社会财富分配的一种形式。

通常情况下，它相当于（纯利率）没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。利率含有通货膨胀因素和风险因素。

资金时间价值以商品经济高度发展和借贷关系普遍存在为前提条件和存在基础。

二、资金时间价值的系数（年金、系数）

复利终值系数记作（F/P，i，n），复利现值与复利终值互为逆运算，复利现值系数记作(P/F，i，n)。

年金按其每次收付款项发生的时点不同，可以分为普通年金、即付年金、递延年金、永续年金等类型。

普通年金：从第一期起，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项，又称为后付年金。其计算为：

年金终值F=A×[(1+i)n-1]/i，其中[(1+i)n-1]/i为终值系数记作(F/A,i,n)。

年金现值P=A×[1-(1+i)-n]/i，其中[1-(1+i)-n]/i为现值系数记作(P/A,i,n)。

即付年金：从第一期起，在一定时期内每期期初等额收付的系列款项，又称为先付年金。其

计算为：

即付年金终值的计算公式为：F=A×[(F/A,i,n+1)-1]

即付年金现值的计算公式为：P=A×[(P/A,i,n-1)+1]

递延年金：第一次收付款发生时间与第一期无关，而是隔若干期m后才开始发生的系列等额收付款项。其计算为：

P=A×(P/A,i,n)×(P/F,i,n)

P=A×[(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)]

P=A×(F/A,i,n)×(P/F,i,n+m)

永续年金：指无限期等额收付的特种年金。其计算公式为：P=A/i

偿债基金：与年金终值互为逆运算，其计算公式为：A=F×i/[(1+i)n-1]

资本回收：与年金现值互为逆运算，其计算公式为：A=P×i/[1-(1+i)-n]

三、风险分析（含义、要素、类别、决策、对策）

风险是对企业目标产生负面影响的事件发生的可能性。

风险由风险因素、风险事故和风险损失三个要素所构成。

1.按照风险损害的对象，可分为人身风险、财产风险、责任风险和信用风险；

2.按照风险导致的后果，可分为纯粹风险和投机风险；

3.按照风险发生的原因，可分为自然风险、经济风险和社会风险；

4.按照风险能否被分散，可分为可分散风险和不可分散风险；

5.按照风险的起源与影响，可分为基本风险与特定风险（或系统风险与非系统风险）；企业特定风险又可分为经营风险和财务风险。

风险衡量：用离散程度指标：方差、标准离差、标准离差率。方差、标准离差只适用于期望值相同的决策方案风险程度的比较，对于期望值不同的决策方案只能借助于标准离差率。对于多方案决策标准：选择期望值最高，标准离差最底的方案。

风险对策：规避风险、减少风险、转移风险、接受风险。

规避风险：拒绝、放弃、停止

减少风险：控制风险因素、控制发生频率

转移风险：保险、担保、租赁、套期

接受风险：风险自担、风险自保（提取坏账准备、存货跌价准备、资产减值准备）

第三章企业筹资方式

一、企业筹资（动机、分类、渠道、方式、原则）

企业资金筹集的动机：设立性、扩张性、调整性、混合性

按照资金来源渠道不同：分为权益资金和负债资金，权益资金筹集有：吸收直接投资、发行股票、内部积累，负债资金筹集有：向银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用。权益资金成本高风险低，负债资金成本低风险大。

按照是否通过金融机构：分为直接筹资和间接筹资，直接筹资有：发行股票、债券、商业票据，间接筹资有：向银行借款。

按照资金取得方式不同：分为内源筹资和外源筹资，内源筹资有：折旧、留存收益，外源筹资有：发行股票、发行债券、向银行借款、利用商业信用。

按照资产负债表上反映：分为表内筹资和表外筹资，表内筹资：直接引起资产负债表中负债和所有者权益发生变动的筹资，表外筹资不引起资产负债表中负债和所有者权益发生变动的筹资。

按照使用资金期限长短：分为短期筹资和长期筹资。

筹资渠道：是指客观存在的筹措资金的来源方向与通道。主要包括：银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他企业资金、居民个人资金、国家财政资金、企业自留资金。