证券投资学

《证券投资学》考试大纲

一、总体要求

（一）独立思考，注重理解，把握体系。

《证券投资学》课程共17章，内容丰富。各章之间既有联系又相对独立。在学习或复习时，必须认真思考，掌握课程讲解和相应教材的内容。在理解的基础上掌握课程的结构体系和主要内容。考生应围绕课件，全面系统地学习，并在此基础上识记重点名词、重要概念，掌握基本知识、基本理论和基本方法，可取得较好的效果。

（二）突出重点，兼顾全面。

本课程考试重点在考察考生对证券和证券投资的基本理论和知识的了解程度，以及对重点知识和实务的掌握领会程度。因此，在复习时必须重点突出，但一般性的内容也应了解。考生应在全面系统学习的基础上有针对性的把握重点章节，掌握重点内容。识记层次的内容主要包括重点名词、概念、重要知识点等。这部分内容多出单选、多选、名词、简述等题型。领会层次的内容主要包括基本概念、基本理论和基本方法。这部分内容需要理解性的掌握。应用层次主要涉及到理论联系实际的内容。试卷中的单选、多选、名词、简述和计算都会涉及到领会层次和应用层次的内容。

（三）加强练习，重视课件。

围绕课程内容，并依据考试大纲的题型，本课程附带了一些相应的思考练习题并提供参考答案，供考生复习时用。这些练习题都是围绕课程中一些可能的出题范围来设计的，力求覆盖课程中考生应该掌握和理解的内容。

考生在学习本课程的过程中，要有针对性地做大量练习，这样不仅可以巩固和加深所学知识，而且还可以检验平时的复习效果，以便发现薄弱环节进一步加强复习，更重要的是也可通过考前的模拟测验，增强考生在考场上必胜的信心。当然，考生必须重视全面复习，然后有针对性地做题，这样才能达到事半功倍的效果。

（四）注意理论联系实际。

证券投资是一门理论性和实践性都很强的比较新的学科。在学习中，应该随时关心实际中发

生的事情，以便巩固所学知识。同时，由于证券投资所涉及的内容比较庞杂，例如，国家政策方针的变动，相应的新法规的出台，学习中还需要随时注意新的情况，吸收新的内容。要注意理论联系实际。

二、考核方式和试卷结构

1、考核方式：闭卷；答题时间：90分钟；

2、试卷结构

考试采用的题型有名词解释、简答题、计算题。各种题型的题量及所占分数的分配为：名词解释为5小题，每小题5分，共25分；

简答题为3小题，每小题15分，共45分；

计算题为3小题，每小题10分，共30分。

三、各题型解题技巧

1．名词解释

这类题型主要是针对课程讲解中提到的概念解释而出的，考生对课程讲授过程中出现的所有重要概念都应当掌握，并对和概念有关的背景知识等有所了解。

2．简答题

这类题型一般是根据课程中的有关理论、观点、方法原理等，直接提出问题，要求考生简明扼要地回答。所提问题在“课程讲解”中大多有现成答案。回答这种试题，一定要抓住要点，观点明确。

3．计算题

这类题型在《证券投资学》中本来比较多，而且需要比较高的数学知识，由于本课程在计算方面所涉及的内容相对较浅，因此计算题只限于，证券的价格决定、部分财务指标、部分技术指标、风险收益的数量化表示。

以上仅就不同题型的特点和答题时应注意的问题作了适当的提示。其实，不管什么题型，解题的关键都是对课程基本内容的理解和掌握。考生在学习过程中，必须通读教材，认真学习课件，掌握课程讲解、综合练习、课程作业、例题分析、样卷等栏目的内容。在全面系统学习的基础上，对课程重点内容要反复学习，并要动手做作业。只有全面系统地学习教材，才能知道课程的重点

和学习中的难点所在；同时，也只有在理解的基础上动手做作业，才会更好地掌握课程内容，取得好成绩。

四、考核知识点

本大纲在考试目标中按照识记、领会两个层次规定考生应达到的能力层次要求。各能力层次的含义是：

识记：能知道有关的名词、概念、知识的意义，并能正确认识和表述，属低层次的要求。

领会：在识记的基础上，能全面把握基本概念、基本原理、基本方法，掌握和理解它们之间的区别和联系，并能与实践相结合，属较高层次的要求。

第一章证券投资工具与证券市场

本章作为《证券投资学》的基本理论部分，须掌握的知识点相对较少，但却很重要。其中证券和证券的种类及其相关的特性是最主要的、最基本的，也是最抽象的问题。此外，必须掌握衍生工具和证券市场的运行等相关知识。

（一）证券的概念

1．识记：证券及其衍生工具含义。

2．领会：（1）股票、债券、证券投资基金及衍生工具的种类以及互相之间的区别和联系；（2）这些金融工具的起源作用和特点。

（二）证券市场的概念

1．识记：（1）证券市场含义；（2）证券市场的参与者。

2．领会：（1）关于中国证券市场发展所经历的过程；（2）证券市场的基本功能。

第二章证券的理论价值分析

本章的内容相对困难涉及证券理论价值的的计算和简单的模型。主要了解影响证券价格的因素和3种证券的理论价值的估计方法。

（一）债券的价格决定

1．识记：（1）影响债券价格的因素、利率期限结构等概念。（2）必要收益率。

2．领会：针对几种债券的未来值的贴现公式。

（二）股票的价格决定

1．识记：（1）两种估值方法，市盈率估价和贴现现金流模型。（2）内部收益率

2．领会：两种方法的思路和具体的运算步骤。

（三）证券投资基金的价格决定

1．识记：（1）开放式和封闭式估值方法中所涉及的各种价格。（2）资产净值的概念

2．领会：（1）开放式和封闭式估值方法的计算。（2）两种基金的区别。

（四）其他投资工具的价格决定

1．识记：（1）可转换证券等三种他投资工具的概念。（2）升水贴水的概念

2．领会：可转换证券等三种投资工具的价格决定的具体公式。

第三章证券投资分析的程序和方法

本章为重点章节，需要掌握的知识点和考核点都比较简单。应明确进行证券投资的相关步骤和每个步骤的具体内容，以及对所使用方法的简单理解。

（一）证券投资分析的概念

1．识记：（1）证券投资分析的内容；（2）使用的资料来源；（3）分析的步骤。

2．领会：进行证券投资分析的意义和每个步骤的具体内容。

（二）证券投资分析的方法

1．识记：基本分析法和技术分析法的概念。

2．领会：这两种方法的具体内容和特点。

第四章证券投资的宏观分析

本章是重点章节。要认识宏观分析对证券市场影响是巨大的和深远的，明确宏观分析所包含的具体内容和对证券市场的影响。

（一）宏观经济分析

1．识记：（1）反映宏观经济的7个的相关变量；（2）经济指标法。

2．领会：宏观经济分析的意义。

（二）宏观经济分析的内容

1．识记：（1）反映宏观经济指标；（2）货币政策和财政政策具体的手段。

2．领会：（1）运行对证券市场的影响；（2）经济政策对证券市场的影响。

第五章证券投资的中观分析

本章重点掌握行业（产业）的分类和类型，行业兴衰过程和原因以及在证券投资过程中进行行业选择应该考虑的因素。此外，还应该了解地域的不同对行业发展和投资的选择也有影响。

（一）产业分析

1．识记：（1）产业的含义；（2）3种产业的分类法；（3）产业自身发展的4个阶段。

2．领会：（1）产业在4个阶段的特征；（2）选择投资行业的基本出发点。

（二）区域分析

1．识记：（1）区域经济分析的格局；（2）板块效应。

2．领会：我国区域发展的不平衡。

第六章证券投资的公司分析

本章是重点章。要明确进行公司分析的意义，了解财务分析的基本方法和重要的财务指标，一般性的了解资产重组中的概念性问题。

（一）公司素质分析

1．识记：（1）公司的竞争地位；（2）盈利能力和成长性；（3）经营管理和效率能力。

2．领会：了解这3方面能力对公司发展的影响。

（二）财务分析

1．识记：（1）财务分析所使用的财务报表；（2）比率分析；（3）主要财务指标。

2．领会：（1）财务分析的意义和方法；（2）各个财务指标反映公司哪些方面的能力。

3．应用：根据实际公司的资产负债表等报表中分析公司的各个方面的能力。

（三）资产重组和关联交易

1．识记：（1）资产重组和关联交易的概念；（2）资产重组和关联交易的类型和方式。

2．领会：资产重组和关联交易对公司业绩的关系。

第七章证券投资技术分析概述

本章为技术分析的基础。应了解技术分析的一般性知识，认识技术分析的本质和在实际中的使用。

（一）技术分析的一般性知识

1．识记：（1）技术分析的定义和3个假设；（2）技术分析的分类；（3）技术分析的几个要素；（4）市场行为的概念。

2．领会：技术分析与基本分析考虑问题的区别和联系。

（二）技术分析的应用效果和对市场认识的几个理论

1．识记：（1）应用应该注意的事项；（2）相反理论等5个理论。

2．领会：（1）技术分析在实际中应用的效果与理想效果的差异；（2）理解相反理论等对市场的认识和内在的含义。

第八章 K线理论

K线理论是技术分析的最初级和最普遍的方法。应明确K线的基本知识和基本应用技巧以及实际应用效果。

（一）K线的基本知识

1．识记：（1）K线的起源和画法；（2）12种不同形状的K线；（3）阴阳的概念。

2．领会：阴阳、实体和影线的内在含义。

（二）K线的应用和效果

1．识记：熟练识别大约十几种K的组合形态。

2．领会：（1）每种形态的含义和投资建议；（2）K线理论进行投资决策不足。

第九章支撑压力理论

本章是技术分析最早出现的理论之一，也是技术分析的最基本的方法。主要了解支撑压力以及趋势的含义，并掌握几种计算支撑和压力位置的方法。

（一）支撑压力和趋势的一般性概念

1．识记：（1）支撑压力的含义；（2）趋势的含义。

2．领会：（1）支撑压力相互转化的内涵；（2）趋势规模的大小和类型的划分。

（二）计算支撑压力的方法

1．识记：（1）趋势线和轨道线的具体做法；（2）黄金分割线的具体做法；（3）速度线等的具体做法。

2．领会：（1）各种支撑压力线的是如何评判市场并提出投资建议的；（2）了解支撑压力理论的两面性和多样性。

第十章形态理论

本章也是技术分析早期的基本内容。主要了解价格形态的轨迹，掌握它们所反映的市场的内在含义。同时，要求掌握对我国股票市场中价格形态的识别。

（一）形态的基本知识

1．识记：（1）反转突破形态的含义；（2）持续整理形态的含义。

2．领会：（1）“从静到动再到静”是价格变动的一般特征；（2）形态分类和识别的多样性。

（二）形态理论的应用和效果

1．识记：了解各种反转形态和持续形态的基本图形。

2．领会：（1）每种形态所反映的基本信息；（2）每种形态的投资建议；（3）形态识别的多样性和人为性。

第十一章波浪理论

本章是技术分析中最神奇的方法。只需要了解波浪理论基本内容和相关的理论结果，不要求掌握波浪理论的实际应用。

（一）波浪理论的基本知识

1．识记：（1）8浪结构；（2）价格、形态和时间3要素；（3）波浪的层次，合并和细分；（4）非波那契数列。

2．领会：（1）波浪的细分和合并规则；（2）完整的周期要经过8浪的过程；（4）波浪的数目与数列的关系。

（二）波浪理论的应用和难度

1．识记：每个浪的位置应该如何投资。

2．领会：（1）具体数浪的随意性和人为性；（2）更适合事后分析。

第十二章技术指标

技术指标是技术分析中的“大头”。主要了解产生技术指标的方法和基本的使用原则。同时，要求掌握最基本的几种在对我国股票市场使用较为广泛的技术指标的具体计算和实际应用。

（一）技术指标概述

1．识记：（1）技术指标的含义和产生方法；（2）技术指标的本质。

2．领会：技术指标的背离等6个基本使用方法。

（二）几个基本的技术指标

1．识记：MA、MACD、KD、RS和BIAS等技术指标的计算过程。

2．领会：这些指标的的具体使用原理。

第十三章证券组合管理概述以及相关的理论

本章是现代投资组合管理理论的基本内容。主要了解组合管理的意义以及要达到的目的。要充分了解现代投资管理理论中如何度量风险和收益。要知道有效市场假设理论的基本内容。

（一）证券组合的基本知识

1．识记：（1）证券组合的定义；（2）证券组合的种类。

2．领会：（1）构建证券组合的目标是达到风险和收益的平衡；（2）每种证券组合的构建目标。

（二）证券组合的基本步骤和业绩评价

1．识记：评价证券组合业绩的标准的指数的计算公式。

2．领会：（1）评价证券组合好坏要兼顾风险和收益；（2）进行组合管理的5个步骤和每个步骤的主要目标。

（三）风险的来源和度量

1．识记：（1）期望和方差的概念；（2）组合的表示方法；（3）投资的权数；（4）证券之间的互动性或相关性。

2．领会：（1）证券和证券组合的收益和风险的计算公式；（2）用样本对收益和风险进行估计。

（四）有效市场假设理论和其他现代投资理论模型

1．识记：有效市场假设理论的主要内容。

2．领会：（1）有效市场假设理论与实际情况的差距；（2）有效市场对分析方法的影响。

第十四章马克维茨模型

本章是最早的数量化的理论模型。主要了解该模型的假设、运作过程。

（一）马克维茨模型概述

1．识记：（1）模型的假设条件；（2）可行域和有效边界；（3）无差异曲线。

2．领会：（1）模型的几何图形表示；（2）无差异曲线应该有的特征。

（二）马克维茨模型中最佳组合的确定

1．识记：无差异曲线与有效边界的切点是最佳组合点。

2．领会：有效边界的计算过程。

第十五章资本资产定价模型和系数

资本资产定价模型是主要的组合理论。主要了解风险和收益的线性关系如何表示。掌握风险

的分解。了解有关系数的相关内容。

（一）标准的资本资产定价模型

1．识记：（1）假设条件；（2）分离定理；（2）CML和SML。

2．领会：（1）CML和SML是如何衡量风险和收益的关系的。

（二）特征线和风险的分解

1．识记：（1）α系数；（2）特征线。

2．领会：（1）总风险如何分解成两部分；（2）在充分分散化的情况下组合的风险特征。

（三）系数

1．识记：系数的多种含义。

2．领会：估计系数的多种方法。

第十六章因素模型和套利定价理论

本章的主要要求了解因素模型的相关内容，了解套利和近似套利的概念，并能根据具体的数据计算，并构建套利组合。

（一）因素模型

1．识记：（1）单因素和多因素模型；（2）对因素的敏感性。

2．领会：在因素模型意义下的风险的概念。

（二）套利和套利组合

1．识记：（1）套利的3个要求：（2）套利和近似套利的概念。

2．领会：（1）判断是否存在套利机会；（2）构建套利组合的数学式子及其具体的计算。

第十七章利用衍生工具进行风险管理

本章要求了解期货和期权的基本概念和它们在风险管理中的作用，以及具体的运作过程。

（一）期货合约

1．识记：（1）期货合约的含义；（2）套期保值；（3）金融期货的种类。

2．领会：（1）如何利用期货进行风险管理；（2）金融衍生工具的功能。

（二）期权合约

1．识记：（1）期权的含义；（2）期权的种类；（3）期权的价格。

2．领会：（1）如何利用期权进行风险管理；（2）期货与期权的相同点和不同点。