货币的时间价值研究

怎样理解货币的时间价值

货币时间价值的意义：货币可争取的最少的时间价值是存在银行里赚活期利息。这就指导你怎么样利用你的钱，你选择一项投资必须让你的钱的时间价值有极大可能超过存在银行里的定期利息或者是国债或者是其它任何不用你操心的无任何风险的收益。如果你投资的收益少于前述收益，那么你的投资是失败的、是亏本的。只能赚取经验教训，当然，经验教训是无价的。就是货币在当前的市场情况下的价值，因为经济总是在变动的，货币的价值也是不稳定的，昨天一的价今天一个价，反映了市场的变动情况，可以根据货币的时间价值判断市场走势，决定投资方向，是将资金储备起来还是投资成股票或者债券。，，，，， 货币时间价值：是指货币随着时间的推移而发生的增值，也称为资金时间价值。钱生钱，并且所生之钱会生出更多的钱。这就是货币时间价值的本质。 个人理财本身就是在保值的基础上实现资产的增值，其核心是复利效应，复利效应的三个要素是：本金、足够的时间（此处就是资产的时间价值）、长期稳定的投资回报率。所谓的复利效应就是将第一年的利息计入本金中参与第二年的滚动，如此循环，让资产呈指数型增长，时间越长，增速越快，时间价值更加体现出来。 货币时间价值：是指货币随着时间的推移而发生的增值，也称为资金时间价值。钱生钱，并且所生之钱会生出更多的钱。这就是货币时间价值的本质。 货币的时间价值就是由于你推迟消费，通过折现计算出在将来某一时间的现实购买力 简单的是就是你现在的钱在将来的购买力是多少，可以买多少钱的东西。 现在的1 000元和一年之后的1 000元，尽管都是1 000元，但经济价值不相等。如果是收款，人们都愿意早收；如果是付款，人们都愿意晚付。为什么呢？因为一般来讲，现在1 000元的经济价值比一年之后1 000元的经济价值要大，主要有三个方面的原因：第一，风险不同。现在得到1 000元的风险较小，一年之后得到1 000元的风险较大。第二，物价上涨、通货膨胀的影响。在物价上涨的情况下，现在1 000元购买的商品较多，而一年之后1 000元的购买力会下降。第三，如果把现在的1 000元存入银行或用于投资，可以获得利息或投资收益，一年之后的本利和会大于1 000元。例如，假定一年期银行存款年利率为2.5%，1 000元存一年的利息是25元，一年之后的本利和为1 025元，大于1 000元。 货币时间价值的大小并不以个别企业或个别项目的增值额来衡量，而是以无风险、不考虑通货膨胀条件下的社会平均资金利润率来度量。在市场经济条件下，社会平均资金利润率可以用银行利息率来表示。 货币时间价值是现代企业财务管理的重要价值基础。它要求合理节约使用资金，加速资金周转，实现更多的资金增值。而且，在进行财务决策时，只有将货币的时间价值作为决策的一项重要因素加以考虑，才可能选择出最优方案。

货币时间价值计算题及答案

货币时间价值 一、单项选择题 1.企业打算在未来三年每年年初存入2000元，年利率2%，单利计息，则在第三年年末存款的终值是（）元。 A.6120.8 B.6243.2 C.6240 D.6606.6 2.某人分期购买一套住房，每年年末支付50000元，分10次付清，假设年利率为3%，则该项分期付款相当于现在一次性支付（）元。（P/A，3%，10）＝8.5302 A.469161 B.387736 C.426510 D.504057 3.某一项年金前4年没有流入，后5年每年年初流入4000元，则该项年金的递延期是（）年。 A.4 B.3 C.2 D.5 4.关于递延年金，下列说法错误的是（）。 A.递延年金是指隔若干期以后才开始发生的系列等额收付款项 B.递延年金没有终值 C.递延年金现值的大小与递延期有关，递延期越长，现值越小 D.递延年金终值与递延期无关

5.下列各项中，代表即付年金终值系数的是（）。 A.[（F/A，i，n＋1）＋1] B.[（F/A，i，n＋1）－1] C.[（F/A，i，n－1）－1] D.[（F/A，i，n－1）＋1] 6.甲希望在10年后获得80000元，已知银行存款利率为2%，那么为了达到这个目标，甲从现在开始，共计存10次，每年末应该存入（）元。（F/A，2%，10）＝10.95 A.8706.24 B.6697.11 C.8036.53 D.7305.94 7.某人现在从银行取得借款20000元，贷款利率为3%，要想在5年内还清，每年应该等额归还（）元。（P/A，3%，5）＝4.5797 A.4003.17 B.4803.81 C.4367.10 D.5204.13 二、多项选择题 1.在期数和利率一定的条件下，下列等式不正确的是（）。 A. 偿债基金系数＝1/普通年金现值系数 B. 资本回收系数＝1/普通年金终值系数 C. （1＋ｉ）n＝1/（1＋ｉ）－n D. （P/F，i，n）×（F/P，i，n）＝1 2.企业取得借款100万元，借款的年利率是8%，每半年复利一

浅谈货币时间价值在企业投资经营中的应用

浙江财经学院东方学院学年论文浅谈货币时间价值在企业投资经营中的应用 学生姓名杨杰指导教师张蕾 分院会计分院专业名称会计学 班级09会计2班学号 0920100245 2012年5月31日

浅谈货币时间价值在企业投资经营中的应用 摘要：由于货币是存在时间价值的，而企业在投资生产中对于货币资金是必不可少的，企业对货币资金运用的好坏将影响着它自身的竞争力，所以本次的学年论文我想谈谈货币时间价值在企业中投资经营中的应用。 关键字：时间价值；意义;应用 一、引言 货币的时间价值是西方资本主义经济中一个广泛流行的概念，所谓货币的时间价值就是投资者由于推迟消费时间而应取得的报酬。它对于企业在投资经营中具有重大的意义。货币资金运用的好坏，将会直接影响到公司的决策，竞争力等等。在日常生活中，优秀的企业往往是对现金控制的很好，因为留太多的现金会使货币的利用不到位，丧失投资机会。除了在投资决策中广泛运用到货币时间价值观念外，在企业价值估算、企业兼并收购、存货管理、设备更新等经济活动以及个人理财活动中都应充分考虑货币的时间价值，以使资金在周转过程中发挥最大的经济效益。 二、货币时间价值的意义 资金的时间价值，在社会主义经济中具有重要的作用和意义。因为资金的时间价值要求加速资金周转，减少资金占用，缩短建设周期，也就是要节约时间，提高经济效益。而这正是社会主义基本经济规律、国民经济有计划按比例发展规律和时间节约规律的客观要求。一切经济经济最后都归结为时间经济。时间上不进行快速化，那经济上也就要受到影响，因此，时间经济以及有计划地分配劳动时间是加快资金周转和提高经济效益的一个关键问题。假如某企业的一个二级单位供应库各种配件以及材料一年以上压在库里没用的，假定这些资金能充分利用，一年周转3次，每次能节约资金5000元，那么一年下来就可以节约15000

第二章货币的时间价值与风险()

第二章 货币的时间价值与风险 重点：复利计算，年金概念及其计算，风险 第一节 货币时间价值 一、货币时间价值的概念 举例：今天100元年 年1%6=i 106元 现值 终值 本金 本利和 差额6元→利息 概念：是指一定货币由于时间因素而形成的差额价值。 实质：资金被使用，参与劳动 表现形式：利息、股息、债息等等 表示方式：?? ???=利息绝对值货币时间价值额利息率相对值本金 增值额资金时间价值率)()( 0V —现值 n v —终值 I —利息额 i —利率 n —期数 二、货币时间价值的计算：（一次性收付款项） （一）单利及其计算 单利：在规定的期限内，仅对本金计息，对本金产生的利息不计算。（计息基础不变） 1、i n V I ??=0 2、)n i 1(v V 0n ?+?=

3、i n 11V V n 0?+?= 例：3年后100元，年利率为9%，现在存入银行多少钱？ （二）复利及其计算 复利：在规定的期限内，每期均以上期末的本金和为基础计算利息。（利上加利，利滚利） 1、复利终值：)i 1(V V 01+?= n n i V V )1(0+?= （n V /0V ,i,复利终值系数） 例：某人将1000元存入银行，定期3年，年利率为10%，按复利计算，银行到期激昂 付给他 多少钱？ 2、复利现值： n n i V V )1(10+?= （n i ) 1(1+查1元复利现值系数表） 例： 3、复利利息： 复利利息=终值—现值 =n 0)i 1(V +?-0V （三）年金及其计算（复利计算的一种特殊形式） 1、年金：等期等额收付的系列款项（R ） 如：折旧、租金、工资等 ??? ????→收付年金期末以后某一时点开始递延年金：是指第一期续收付永续年金：无限期的连 ：每期期初即付年金（先付年金）年金的基本形式：每期期末普通年金（后付年金）不同按年金每次收付时点的2、普通年金的计算

从资金时间价值理论浅谈如何合理使用资金

从资金时间价值理论浅谈如何合理使用资金 资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值，即资金在生产经营中带来的增值额，称为资金的时间价值（也称为货币时间价值）。比如，将今天的1000元钱存入银行，在年利率为10%的情况下，一年后就会产生1100元，可见经过一年的时间，这1000元钱增值了100元。 资金之所以在周转使用中会产生时间价值，是因为资金使用者把资金投入生产以后，劳动者借以生产新的产品，创造新价值，带来利润，以实现增值。周转使用的时间越长，所获得的利润越多，实现的增值额越大。所以，资金时间价值的实质，是资金周转使用后的增值额。资金时间价值可以用绝对数表示，也可以用相对数表示，即以利息额或利息率来表示，通常以利息率进行计量。利息率的实际内容是社会资金利润率。但是，一般的利息率除了包括资金时间价值因素以外，还要包括风险价值和通货膨胀因素，而资金时间价值通常被认为是没有风险和通货膨胀条件下的社会平均利润率。货币所有者要进行投资，就必须牺牲现实的消费，因此他要求对其推迟消费的耐心给予报酬，货币时间价值就是对货币所有者推迟消费的报酬。货币只有当做资本投入生产和流通后才能增值。资金时间价值的真正来源是工人创造的剩余价值。企业只有承认资金时间价值的存在，才能有效利用资金的时间价值为企业带来货币的增值。 由此可见，掌握资金时间价值理论，有助于企业科学合理使用资金，企业所持有的任何资产只有参与资金运动才可能作为资金实现其时间价值，而闲置的资产无论是流动资产还是固定资产，都不可能创造时间价值，而且随着时间的推移，还会丧失其原有的价值。明确这个观念就可以督促企业管理者节约使用资金，充分提高资金的使用效果，充分实现资金时间价值，使资金在有限的时间和空间范围内获取最大价值。因此在进行项目可行性分析以及证券投资方案评价中，资金时间价值就是最重要的依据。 我们先来分析资金时间价值对企业的影响，以及企业会对此作何反应。 由于货币时间价值是客观存在的，因此，在企业的各项经营活动中，就应充分考虑到货币时间价值。前面谈到，货币如果闲置不用是不会产生时间价值的。同样，一个企业在经过一段时间的发展后，肯定会赚得比原始投资额要多的资金，闲置的资金不会增值，而且还可能随着通货膨胀贬值。所以，企业必须好好地利用这笔资金，最好的方法就是找一个好的投资项目将资金投入进去，让它进入生产流通活动中，发生增值。企业的投资需要占用企业的一部分资金，这部分资金是否应被占用，可以被占用多长时间，均是决策者需要运用科学方法确定的问题。因为一项投资虽然有利益，但伴随着它的还有风险，如果决策失误，将会给企业带来很大的灾难。有的企业由于乱投资，瞎投资，造成公司破产或寿命缩短的现象。而企业投资的最主要动机是取得投资收益，投资决策就是要在若干待选方案中，选择投资小、收益大的方案。 在社会平均利润率一定的情况下，资金时间价值与计息期数成正方向变化，计息期数越多，资金时间价值越大。也就是说资金周转的快慢以及每次资金循环时间的长短，都决定了资金时间价值的大小。资金经合理运用一定时间后，所具有的赢利增值的潜在能力。利率越高、时间越长，所赢得的利润及增值也越多，一般以复利公式加以计算。 企业在实际经营中，由于销售增加引起存货增加而多占用资金，以及存货周转慢而使存货滞销、积压严重，影响资金的周转，就会导致企业经济效益降低。假如经营者要处理积压存货，权衡存货削价的得失时，就要从货币的时间价值上考虑以下两个方面：第一，在预计滞销积压存货时，要按复利计算；第二，保管费用的货币支出也应按复利计算其终值。 企业在进行固定资产决策更新时，面临着继续使用旧设备与购置新设备的选择，也要充分考虑资金时间价值。一般说来，设备更换并不改变企业的生产能力，不增加企业的现金流

资金时间价值的计算及解题步骤

资金时间价值的计算及解题步骤 （一）利息 1．单利法 ()n i P I P F ?+=+=1 2. 复利法 ()n i P F +=1 ()[] 11-+=n i P I 3.复利率 复利率＝(1+i)n -1 4.名称及符号 F ＝本息和或终值 P ＝本金或现值 I ＝利息 i ＝利率或实际利率 n ＝实际利率计息期数 r ＝名义利率 m ＝名义利率计息期数 (二)实际利率和名义利率 ()nm m r P F +=1 实际利率和名义利率的关系，注意适用条件。 i 计=r/m 实际利率和名义利率的关系，注意适用条件。 (三)复利法资金时间价值计算的基本公式 1．一次支付终值公式 F = P(1+i) n 2．一次支付现值公式 P=F/(1+i)n

3．等额资金终值公式 这种有关F和A的公式中的A-等额资金均表示每年存入 4．等额资金偿债基金公式 5．等额资金回收公式 这种有关P和A的公式中的A-等额资金均表示每年取出 6.等额资金现值公式 注意：若i为名义利率时，i换为r/m,n换为n×m 首先要记住公式，解题时搞清楚是单利还是复利、是实际利率还是名义利率。然后再根据现值P、终值F、等额资金A的已知条件和求知来选择公式。 (三)复利法资金时间价值计算的基本公式

六个资金时间价值的计算公式中有黄色底纹的三个是基本公式：一次支付终值、等额终值、等额现值。另三个是将F/P 、F/A 、P/A 即已知值和求值互换，系数互为倒数，记为也互为倒数。 复利法资金时间价值计算的六个基本公式 1．一次支付终值公式 F = P(1+i) n (1+i)n ——终值系数，记为（F ／P ，i ，n ） 2．一次支付现值公式 P=F/(1+i)n (1+i)-n ——现值系数，记为(P ／F ，i ，n) 3．等额资金终值公式 i i n 11-+——年金终值系数，记为(F ／A ，i ，n) 4．等额资金偿债基金公式 ()1 1-+=n i i F A ()1 1-+n i i ——偿债资金系数，记为(A ／F ，i ，n) 5.等额资金现值公式 ()() n n i i i +-+111——年金现值系数，记为（P/A ，i ，n ） 6．等额资金回收公式 ()()111-++=n n i i i P A

货币时间价值分析

货币时间价值分析 【思考】小明只借了100万元，但为什么要还193.26万元呢？ （一）货币时间价值的含义 货币时间价值，是指一定量货币在不同时点上的价值量差额。货币的时间价值来源于货币进入社会再生产过程后的价值增值。通常情况下，它是指没有风险也没有通货膨胀情况下的社会平均利润率，是利润平均化规律发生作用的结果。 根据货币具有时间价值的理论，可以将某一时点的货币价值金额折算为其他时点的价值金额。 （二）终值和现值 终值又称将来值，是现在一定量的货币折算到未来某一时点所对应的金额。 现值，是指未来某一时点上一定量的货币折算到现在所对应的金额。 现值和终值是一定量货币在前后两个不同时点上对应的价值，其差额即为货币的时间价值。现实生活中计算利息时所称本金、本利和的概念相当于货币时间价值理论中的现值和终值。 为计算方便，假定有关字母符号的含义如下：I为利息；F为终值；P为现值；A为年金值；i为利率（折现率）；n为计算利息的期数。 1.复利的终值和现值 （1）复利终值 复利终值是指一定量的货币，按复利计算的若干期后的本利总和。

式中，为复利终值系数，记作（F/P，i，n）；n为计算利息的期数。 复利现值是指未来某期的一定量的货币，按复利计算的现在价值。 P 式中，为复利现值系数，记作（P/F，i，n）；n为计算利息的期数。 =P（F/P，i，n） P=F/（F/P，i，n）=F（P/F，i，n）

【答案】√ 【解析】资金时间价值是指一定量的资金在不同时点上价值量的差额。 2.年金终值和年金现值 年金是指间隔期相等的系列等额收付款。年金包括普通年金（后付年金）、预付年金（先付年金）、递延年金、永续年金等形式。 （1）普通年金 普通年金是年金的基本形式，它是指从第一期起，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项，又称为后付年金。

浅谈货币时间价值在长期投资中的应用

龙源期刊网 https://www.360docs.net/doc/7714918074.html, 浅谈货币时间价值在长期投资中的应用 作者：陈浩 来源：《现代经济信息》2012年第10期 摘要：货币时间价值是财务管理学的重要理论基础，实践告诉我们，企业凡涉及到货币性交易或事项的经济活动，都必须考虑货币时间价值。实际利率的计算给企业会计实务带来一定的处理难度，掌握实际利率的计算方法成为会计人员应具备的基本业务能力之一。 关键词：货币时间价值；财务管理；长期投资 中图分类号：F830.59 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2012）05-0-01 一、货币的时间价值 货币时间价值指的是在不同时间点，一定量的货币价值量上的差额。这个差额是因为时间引起的，也就是一笔资金的未来的某个时间点价值低于当前同等数量资金的价值，或者因时间推移资金产生了增值，这种资金的周转和循环需要一定的时间来实现。如企业资金循环和周转的起点就是投入一定量的货币，购买所需资源，然后生产出产品，产品出售后得到的货币量会大于最初投入的货币量，以此实现的货币增值就是货币的时间价值。这是一种客观的经济规律，而每进行一次循环和周转，资金就增加一定价值。循环次数越多，增值的空间就越大。所以，随着时间的推移，在不断周转循环中，货币的总量以几何级数递增，因而获得时间价值。 二、货币时间价值产生原因 社会经济的发展需要利用社会资源，而利用社会资源生产出来的社会产品的总和构成社会财富。由于社会资源的稀缺性，且机会成本和通货膨胀的存在，使得当前物品的价值比起未来的物品的价值要高，也就是说随着时间的推移未来的一单位货币购买力小于现在的一单位货币购买力。从货币经济学角度看，货币体现了商品价值。当前的货币用来交换当前的商品，而未来的货币用来交换未来的商品。因此，当前货币的价值要高于将来货币的资本价值。我们可以使用市场利息率来反映稀缺的社会资源和经济的平均增长速度，也可以用来衡量货币的时间价值[1]。 三、货币时间价值在长期投资中的应用 1.正确理解货币的时间价值 在把握货币时间价值的内涵时，有两点需要我们注意：首先，货币时间价值。货币时间价值指的是没有通货膨胀和风险的情况下的平均利润率。如果通胀和风险确实存在，我们必须把它们纳入考量中。其次，资本在不同的时间点的价值也不同，资本的收支要换算成同一时间点，才可以进行对比和计算。为此，我们不能直接将不同时间点的货币拿来对比，而应当把它

一货币时间价值计算公式

货币时间价值计算公式 一复利的终值和现值 I：利息，F：终值，P：现值，A：年金，i：利率，折现率，n：计算利息的期数。 F：终值，现在一定量的货币折算到未来某一时点所对应的金额。 P：现值，未来某一时点上一定量的货币折算到现在所对应的金额。 现值（本金）和终值（本利和），是一定量货币在前后不同时点上对应的价值，其差额为货币的时间价值。 本金为现值，本利和为终值，利率i为货币货币时间价值具体体现。 1复利终值 F=P(1+i)n (1+i)n为复利终值系数，记作（F/P,i,n）。 2复利现值 P=F/（1+i）n 1/（1+i）n为复利现值系数，记作（P/F,i,n）。 结论: 1复利终值和复利现值互为逆运算； 2复利终值系数（1+i）n和和复利现值系数1/（1+i）n互为倒数1。 复利的现值和现值有四个要素，现值P、终值F，利率i、期数n，已知其中3个，求其中1个。 二年金终值和年金现值 年金（annuity）:间隔期数相等的系列等额收付款。 系列、定期、等额款项的复利终值和现值的合计数。 分普通年金（后付年金）、预付年金（先付年金）、递延年金、永续年金等。 A：年金。年金终值和现值计算中四个要素：A、F A、i、n。 <一>年金终值 1普通年金终值：普通年金最后一次收付时的年金本利和。实际是已知年金A、i、n，求终值F A。 计算公式：F A=Ax[(1+i)n-1/i]=Ax（F/A，i,n） 年金终值系数：[(1+i)n-1]/i，记作（F/A,i,n）。 含义：在年收益率为i的条件下，n年内每年年末的1元钱，和第n年末的[（1+i）n-1]/i元，在经济上是等效的，或者说，在n年内每年年末投入1元钱，第n年末收回[（1+i）n-1]/i元钱，将获得每年为i的投资收益率。 如：（F/A，5%，10）=12.578含义：年收益率5%条件下，10年内每年年末的1元钱，与第10年末的12.578元在经济上是等效；或，10年内，每年年末投入1元钱，第10年末收回12.578元，将获得每年5%的投资收益率。 年偿债基金：为使年金终值达到既定额的年金数额，为了在约定某一时点清偿某笔债务或集聚一定数额的资金而必须分次、等额形成的存款准备金。 已知终值F A、利率i、期数n,求年金A。 年偿债基金 A=F A x(i/[(1+i)n-1)]= F A x(A/F,i,n)，年偿债基金系数：i/[(1+i)n-1]，记作（A/F,i,n）

货币的时间价值_百度文库.

货币的时间价值 什么是货币的时间价值? 货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值,也称为资金时间价值。 专家给出的定义 :货币的时间价值就是指当前所持有的一定量货币比未来获得的等量货币具有更高的价值。从经济学的角度而言,现在的一单位货币与未来的一单位货币的购买力之所以不同,是因为要节省现在的一单位货币不消费而改在未来消费 ,则在未来消费时必须有大于一单位的货币可供消费,作为弥补延迟消费的贴水。 [编辑 ] 时间价值的来源 1、节欲论 投资者进行投资就必须推迟消费, 对投资者推迟消费的耐心应给以报酬, 这种报酬的量应与推迟的时间成正比。 时间价值由“ 耐心” 创造。 2、劳动价值论 资金运动的全过程 :G —W…P…W’—G’G’=G+?G 包含增值额在内的全部价值是形成于生产过程的,其中增值部分是工人创造的剩余价值。时间价值的真正来源是工人创造的剩余价值。 [编辑 ] 货币的时间价值的形式 1、相对数 :没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率;

2、绝对数:即时间价值额是资金在生产经营过程中带来的真实增值额,即一定数额的资金与时间价值率的乘积。 [编辑 ] 货币时间价值的计算 1、单利的计算 本金在贷款期限中获得利息 ,不管时间多长,所生利息均不加入本金重复计算利息。 P ——本金,又称期初额或现值; i ——利率 ,通常指每年利息与本金之比; I ——利息; S ——本金与利息之和,又称本利和或终值 ; t ——时间。 单利利息计算: I=P*i*t 例:某企业有一张带息期票,面额为 1200元, 票面利率为 4%, 出票日期 6月 15日, 8月 14日到期(共 60天,则到期时利息 为:I=1200×4%×60/360=8元 终值计算:S=P+P×i×t 现值计算:P=S-I 2、复利计算

货币时间价值和投资决策

财务管理论文—浅谈货币时间价值与投资决策 ——三江学院 ——XXX 财务管理的涉及范围十分广，是组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作，要了解财务管理，我们必须先分析企业的财务活动和财务关系。 企业财务活动可以分为四个方面：筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动。 在这个学期的学习中，对这四个方面都有着一定深度的学习，在这里我来谈谈投资活动方面的认识。 任何企业的财务活动都是在特定的时空中进行的。货币的时间价值原理正确地揭示了在不同时点上资金之间的换算关系，是财务决策的基本依据。 资金被投入生产经济以后，劳动者会生产出新的产品，创造出新的价值，产品销售以后得到的收入要大于原来投入的资金额，形成的资金的增值，即时间价值是在生产经营中产生的。现在的价值＞将来的价值，会产生一定的效益！时间价值可以表述为，时间价值是扣除风险收益和通货膨胀贴水后的真实收益率也可以说资金在周转使用中由于时间因素而形成的价值，或指资金经过一定时间的投资和再投资所增加的价值。所以总结货币能够增值，首要的原因在于它是资本的一种形式，可以作为资本投放到企业的生产经营当中。因此，如果货币不参与生产经营而是像海盗一样被藏匿于某个孤岛上，显然不会发生增值。 在谈论时间价值与投资决策之前我先谈谈对财务管理的一点认识： 对于财务管理这门学科，以前只是停留在了解的阶段，并不知道财管要学什么干什么，今年我们新开了一门课程——财务管理，在老师幽默精彩的教授下，对财管有了个大体了解和认识，对一门课程的学习要很深刻是不现实的，我就谈谈对于财务管理的一点基本的认识。第一、财务管理跟会计不一样 在大二开了财管的课，发现它是企业管理在实行分工、分权的过程中形成了一系列专业管理。财管主要是运用价值形式对经营活动实施管理。通过价值形式，把企业的一切物质条件、经营过程和经营结果都合理地加以规划和控制，达到企业效益不断提高、财富不断增加的目的。会计只是财管需要掌握的一部分知识，并不等同。 第二、财务管理对经济学的基础学知识要求很高 现在大学的学的课程基本上没有单一的，都是学科内学科间的相互渗透，我觉得财务管理不仅仅对于管理学的知识要求很高，对于经济学的要求也很高。在之前我们开了宏观经济学和微观经济学，这学期还要开设金融市场学。要把握好财管，对市场的敏感很重要。第三、财务管理的基本理论 财务管理有几个很重要的基本理论——资本结构理论、期权定价理论、有效市场假说、代理理论、信息不对称理论等。这些我们还没深入地去学习，基本还不了解。

资金的时间价值

资金的时间价值 第二节资金的时间价值 、资金时间价值的意义 广义地说，资金是劳动者在再生产过程中，为社会创造物质财富的货币表现，是一种特殊形态的货币。资金的时间价值是指资金在扩大再生产及其循环周转过程中，随着时间的推移而增值。 资金随时间变化而增值的原因，是因为一定量的货币如果作为资金投入到生产过程，由于劳动者的劳动，创造出新的价值——利润，会增加社会财富，使社会的总资金扩大，就相当于原有资金或货币发生了增值。资金随时间的推移而增值的另一个含义是，作为货币一般都具有的时间价值——利息。资金随时间推移出现增值，其比率常用“”表示，称之为贴i 现率或折现率。一般情况下贴现率按银行的年利率计算。 如果决策者能认识到资金具有时间价值，就会合理、有效地利用资金，努力节约使用资金，并根据资金的增值程度来检验利用资金的经济效益。 无论是在国内或者是在国外，无论是利用国内银行贷款或是拨改贷，还是借贷外资，都要考虑资金的时间价值，并据此作为还本付息的依据。在进行投资项目的经济评价时，必须考虑资金的时间价值，否则就不可能得到正确的结论。 、资金时间价值的计算方法 资金时间价值计算的基本方法是计算利息的方法。它可以归结为单利法和复利法。 单利法，是计算利息的一种方法。在每一个计算利息的时间单位( 如年、季、月、日等) 里，均以最初投入的本金按规定的利率计息，而上一期所产生的利息并不加入下一期的本金中。这种计算利息的方法称为单利法。

设本金为，利息为，利率为，本利和为，计息期数为。PIFni 单利法的计算公式为: ,?? (3 —1) IPni , ，,(1 ，?n) (3,2) FPIPi 由此可知，单利法的利息、本利和均是时间的线性函数。n 单利法是从简单再生产的角度计算经济效益，即假定每一年的新收益，不再投入国民经济的建设中去。 复利法是计算利息的另一种方法。它与单利法的不同点是上一期的利息要加入到下一期本金中去，按本利和的总额计算下期利息。 复利法的计算公式为: nIP ,,,1, (3,3) (1 ，i) nFP , (3,4) (1 ，i) 式中计算利息周期，一般单位为年。由此公式可知，复利法的利息、本利和均是时间n 的非线性函数关系。 复利法计算的出发点是: 资金在投入生产后的当年就得到一定的收益，将这部分收益再投入生产，又可能获得一定的效益，为社会增加一定的财富。然后再投入生产，如此周而复始地进行下去。 复利法比单利法更为合理。 同样的年利率，由于计息的时期不同，即期数不同，利息也就不同。 名义利率。实际上就是通常所说的银行公布的利率或借贷双方商定的利率。如年利率为 9, ，每年计息一次，它既是名义利率，也是实际利率。如果每年计息次数为12 次，则其名义利率为9, ，但实际利率需要计算。

货币的时间价值计算题(答案)

货币的时间价值计算题 1. 假设某公司拥有100 万元，现利用这笔资金建设一个化工厂，这个厂投资建成10 年后将 全部换置，其残值与清理费用相互抵消，问该厂10 年内至少能为公司提供多少收益才值得投资假定年利率10%，按复利计算。 2. 假定以出包方式准备建设一个水利工程，承包商的要求是：签约之日付款 5 000 万元，到第四年初续付 2 000 万元，五年完工再付 5 000 万元，为确保资金落实，于签约之日将全部资金准备好，其未支付部分存入银行，备到时支付，设银行存款年利率为10%，问举办该项工程需 筹资多少? 3. 一个新近投产的公司，准备每年末从其盈利中提出 1 000 万元存入银行，提存 5 年积累 笔款项新建办公大楼，按年利率5%计算，到第 5 年末总共可以积累多少资金? 4. 如果向外商购入一个已开采的油田，该油田尚能开采10 年，10 年期间每年能提供现金收 益5 000万元，10年后油田枯竭废弃时，残值与清理费用相互抵消，由于油田风险大，投资者要求至少相当于24%的利率，问购入这一油田愿出的最高价是多少? 5. "想赚100 万元吗？就这样做??从所有参加者中选出一个获胜者将获得100 万元。" 这就是最近在一项比赛中的广告。比赛规则详细描述了" 百万元大奖"的事宜："在20 年中每年支付50 000 元的奖金，第一笔将在一年后支付，此后款项将在接下来的每年同一时间支付，共计支付100 万元"。若以年利率8%计算，这项" 百万元奖项"的真实价值是多少？

6. 王先生最近购买彩票中奖，获得了10 000 元奖金，他想在10 后买一辆车，估计10 年后 该种车价将为25 937 元，你认为王先生必须以多高利率进行存款才能使他10 年后能买得起这种车子。 7. 某企业向银行借款10 000 元，年利率10%，期限10 年，每半年计息一次，问第 5 年末的本利和为多少? 8. 假设下列现金流量中的现值为 5 979.04 元，如果年折现率为12%，那么该现金流序列中 第 2 年（t=2 ）的现金流量为多少？ 9. 某企业向银行借款 1 000 元，年利率16%，每季计息一次，问该项借款的实际利率是多少 10. 某企业向银行贷款614 460 元，年利率10%，若银行要求在10 年每年收回相等的款项，至第10 年末将本利和全部收回，问每年应收回的金额是多少? 11. 某企业有一笔四年后到期的款项，数额为 1 000 万元，为此设置偿债基金，年利率10%， 到期一次还清借款，问每年年末应存入的金额是多少 12. 某企业准备一次投入资金10 000 元，改造通风设备，改造后可使每月利润增加387.48 元，假定月利率为1%，问该设备至少要使用多长时间才合适 13. 某企业年初借款410 020 元，年利率7%，若企业每年末归还100 000 元，问需要几年可还清借款本息?

货币时间价值和财务计算器模拟题

货币时间价值及财务计算器 1.顾先生现年30岁，从现在起每年储蓄1.5万元于年底进行投资，年投资报酬率为2%。他希望退休时至少积累50万元用于退休后的生活，则顾先生最早能在多少岁退休?（） A．52岁B．56岁C．59岁D．65岁 2.牛先生购买了一套价值140万元的住房，首付28万元，其余向银行贷款，贷款年利率为6％，按月等额本息还款，贷款期限20年。5年后，牛先生准备提前还清贷款，牛先生的提前还款额是（）。（答案取最接近值）A．95万元B．170万元C．64万元D．92万元 3.孟先生欲在某高校设立一项永久性的助学基金，计划从今年开始每年年末颁发10万元奖金。假设银行的利率为4%，则孟先生现在应一次性存入银行（）。 A．260万元B．250万元C．240万元D．270万元 4.祝先生租房居住，每年年初须支付房租15 000元。祝先生计划从明年开始出国留学4年，他打算今年年底就把留学4年的房租一次性付清，考虑货币的时间价值，若贴现率为5%，祝先生今年年底应向房东支付（）。 A．55 849元B．53 189元C．60 000元D．39 920元 5.吴先生要为3年后出国留学准备25万元的教育金。他现有资产10万元，每月月末储蓄3 000元，要达到出国留学的目标，吴先生需要的年名义投资报酬率为（）。（假设资产10万元的投资按月复利） A．8.24% B．8.84% C．0.69% D．0.74% 6.某支股票现价为52元，预计1年后分红5元、2年后分红4元、3年后分红2.5元。预计在第三年红利发放后，该股票价格为65元。张先生以现价购买了1手（100股）该股票，并计划在第三年红利发放后卖出该股票。假设这支股票风险水平对应的折现率为16.5%。张先生这笔投资的净现值是（）。 A．-2.07元B．-207.10元C．-43.18元D．-789.33元 7.胡先生购买了一套价值300万元的别墅，首付60万元，其余向银行贷款，贷款期限20年，贷款年利率为8％，按季度计息，按月等额本息还款。则胡先生每月的还款额为（）。 A．1.9996万元B．2.007万元C．2.1256万元D．2.2473万元 8.小李目前有一套价值60万元的房屋，尚有剩余贷款20万元，剩余贷款期限6年，贷款利率5%，按年等额本息还款。小李计划出售旧房来购买价值100万元的新房，新房购房款不足部分申请按揭贷款。若新房的还款方式、贷款利率、年还款额与旧房贷款完全相同，则新房贷款需（）还清。(答案取最接近值) A．20年B．25年C．28年D．30年 9.蒋先生打算从朋友处购置二手房，假设其年投资报酬率为8%，朋友给出了如下三种付款方式，蒋先生选择哪种方式更划算？（） ①．从现在起，每年年初支付25 000元，连续支付10次，共250 000元。 ②．前5年不还款，从第6年开始，每年初支付30 000元，连续支付10次，共300 000元。 ③．现在立即支付200 000元的房款。 A．选择①B．选择②C．选择③ D．三种方案对于蒋先生来说，没有优劣之分，哪种付款方式都可以 10.朱先生于2004年9月末获得贷款60万元用于买房，贷款期限20年，贷款年利率7.2%，按月等额本息还款，2004

怎样理解货币的时间价值1

怎么样理解货币时间价值? 答:货币时间价值是指在不存在风险和通货膨胀的前提下,一定量的资金在不同时点上的价值量的差额.货币之所以有时间价值,是因为自己所有者放弃现在使用资金的使用权,将其用于投资.货币时间价值可以用绝对数表示,也可以用相对数表示,即以利息额或利息率来表示. 例如，今年存到银行里面100元，利率为10%，那么明年银行存款就变为100*（1+10%）=110元，也就是明年的110元等于今天的100元，而后年就变成了110*（1+10%）=121元。后年的121元等于今天的100元，这就是货币的时间价值。 （一）单利的现值和终值 1、单利现值P=F/(1+n×i) 2、单利终值F=P+I=P×(1+n×i)（二）复利现值和终值 1、复利现值 P=F/(1 + i)n 2、复利终值 F=P(1 + i)n （三）年金终值和年金现值的计算 年金：一定时期内每期相等金额的收付款项，通常记做A。年金的种类： 普通年金（后付年金）：从第一期开始每期期末收付的年金。 预付年金（先付年金）：从第一期开始每期期初收付的年金。 递延年金：第一次收付发生在第二期或第二期以后收付的年金。永续年金：无限期定额收付的普通年金。

1、普通年金终值F=A×(F/A，i，n) 2、普通年金现值P=A×(P/A，i，n) 3、先付年金终值F=A×[(F/A，i，n+1)-1]或F=A×(F/A，i，n)(1+i) 4、先付年金现值P=A×[(P/A，i，n-1)+1]或P=A×(P/A，i，n)(1+i) 5、递延年金终值F=A×(F/A，i，n) 6、递延年金现值P=A×(P/A，i，n)×(P/F，i，m)或P=A×[(P/A，i，m+n)-(P/A，i，m)]或P=A×(F/A，i，n)×(P/F，i，m+n) 7、永续年金现值 P=A/i 例如，今年存到银行里面100元，利率为10%，那么明年银行存款就变为100*（1+10%）=110元，也就是明年的110元等于今天的100元，而后年就变成了110*（1+10%）=121元。后年的121元等于今天的100元，这就是货币的时间价值。

(风险管理)第二章货币的时间价值与风险

（风险管理）第二章货币的时间价值与风险

第二章货币的时间价值与风险 重点：复利计算，年金概念及其计算，风险 第一节货币时间价值 一、货币时间价值的概念 举例：今天100元106元 现值终值 本金本利和 差额6元→利息 概念：是指一定货币由于时间因素而形成的差额价值。 实质：资金被使用，参与劳动 表现形式：利息、股息、债息等等 表示方式： —现值—终值I—利息额 i—利率n—期数 二、货币时间价值的计算：（一次性收付款项） （一）单利及其计算 单利：在规定的期限内，仅对本金计息，对本金产生的利息不计算。（计息基础不变）1、 2、 3、 例：3年后100元，年利率为9%，现在存入银行多少钱？ （二）复利及其计算

复利：在规定的期限内，每期均以上期末的本金和为基础计算利息。（利上加利，利滚利） 1、复利终值： （/,i,复利终值系数） 例：某人将1000元存入银行，定期3年，年利率为10%，按复利计算，银行到期激昂付给他多少钱？ 2、复利现值： （查1元复利现值系数表） 例： 3、复利利息： 复利利息=终值—现值 =- （三）年金及其计算（复利计算的一种特殊形式） 1、年金：等期等额收付的系列款项（R） 如：折旧、租金、工资等 2、普通年金的计算 （1）普通年金终值：每期期末收付等额资金的复利之和 例:某企业出租设备一台，每年末收入租金10000元，年复利率为5%，问5年后的本利和是多少？（2）普通年金现值：每期期末收付等额资金的复利现值之和 例：甲公司必须马上向银行存入一笔款项，以便在以后的5年内能于每年年末发放某种奖金4000元，现时银行存款利率为8%，问该企业现在应向银行存入多少钱？ 例：A企业以10%的利率借的资金10000元，投于某合作期限为10年的项目，问该企业每年至少要收回多少现金才时有利的? 第二节风险与风险报酬率

货币时间价值计算的举例

货币时间价值计算的举例 1、某公司预租赁一间厂房，期限是10年，假设年利率是10％，房主提出以下几种付款方案： （1）立即付全部款项共计20万元 （2）从第3年开始每年年初付款3万元，至第10年年初结束 （3）第1到8年每年年末支付2万元，第9年年末支付3 万元，第10年年末支付4万元 问该公司应选择哪一种付款方案比较合算？ 1、第一种付款方案的现值是20万元； 第二种付款方案：此方案是一个递延年金求现值的问题，第一次收付发生在第三年年初即第二年年末，所以递延期是1年，等额支付的次数是8年，所以： P＝3×（P/A,10%,8）×（P/F,10%,1）＝14.55（万元） 或者P＝3×[（P/A,10%,9）－（P/A,10%,1）]＝14.55（万元） 或者P＝3×（F/A,10%,8）×（P/F,10%,9）＝14.55（万元）第三种付款方案：此方案中前8年是普通年金的问题，最后的两年属于一次性收付款项，所以：

P＝2×（P/A,10%,8）＋3×（P/F,10%,9）+4×（P/F,10%,10）＝13.48（万元） 因为三种付款方案中，第三种付款方案的现值最小，所以应当选择第三种方案。 2、大华公司于第一年年初借款20万元，从第三年开始每年年末还本付息4万元，连续8年还清，则该借款的利息率是多少？200000＝40000×〔（P/A，i，10）－（P/A，i，2）〕（P/A，i，10）－（P/A，i，2）＝5 运用内插法计算： 当i＝8％时，（P/A，i，10）－（P/A，i，2）＝4.9268 当i＝7％时，（P/A，i，10）－（P/A，i，2）＝5.2156 （5-4.9268）/（5.2156-4.9268）＝（i -8％）/（7％－8％）i＝7.75％ 3、某公司进行一项目投资，于2008年末投资额是60000元，预计该项目将于2010年年初完工投产，2010至2013

浅谈货币的时间价值

浅谈货币的时间价值 货币时间价值是金融学和经济学重要的基础性概念。了解和懂得货币时间价值的概念及其意义对于一个投资者是很重要的事情,对于我们日常 生活来说也是意义非凡。 货币的时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，即资金在周转使用过程中由于时间因素而形成的差额价值。马克思指出：“作 为资本的货币的流通本身就是目的，因为只是在这个不断更新的运动中才有价值的增值”“如果把它从流通中取出来，那它就凝固为贮藏货币，即使藏到世界末日，也不会增加分毫。”因此，并不是所有的货币都有时间价值，而只有把货币作为资金投入生产 经营才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的。本杰明·弗兰克曾经说过：“钱生钱，并且所生之钱会生出更多的钱。这就是货币时间价值的本质。” 货币的时间价值是以一定的经济活动所产生的增值或利润来表达的，因此，利息、利润是资金时间价值的体现，是衡量时间价值的绝对尺度。贷币的时间价值能反映货币在不同时点的价值，它在很多方面都具有积极的作用，有着极其重要的影响。货币具有时间价值的前提或根源在于劳动者的劳动，即资金要投入到生产或流通领域中去周转，与劳动者的劳动相结合，才能增值。假如把资金锁在保险箱中就不会增值，反而会贬值。 货币的时间价值是我们日常生活中一个非常重要而又容易被忽略的问题， 由于人在认识上的局限性，人们总是对现存事物的感知能力较强，而对未来事物的认识较模糊，结果人们存在一种普遍的心理就是比较重视现在而忽视未来，现在的货币能够支配现在商品满足人们现实需要，而将来货币只能支配将来商品满足人们将来不确定需要，所以现在单位货币价值要高于未来单位货币的价值，为使人们放弃现在货币及其价 值，必须付出一定代价，利息率便是这一代价。很多企业在理财上也忽视了这个

货币时间价值-小论文

货币时间价值的相关理解分析 姓名：李冲学号：1107021019 班级：11级金融学（2）班摘要：财务管理观念是人们在财务管理过程中所遵循的基本理念，只有树立适应社会主义市场经济体制要求的理财观念，加强财务管理，才能使企业在激烈的竞争中立于不败之地。随着财务问题的日益复杂化, 企业要在竞争中求生存和发展, 就必须加强资金管理, 牢固树立货币的时间价值观念, 只有这样, 才能提高企业的经济效益。本文主要论述企业财务管理中应树立的基本观念—货币的时间价值。 关键词：货币时间价值机会成本现金流量风险收益一、货币时间价值概念 货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值，也称为资金时间价值。 专家给出的定义：货币的时间价值就是指当前所持有的一定量货币比未来获得的等量货币具有更高的价值。从经济学的角度而言，现在的一单位货币与未来的一单位货币的购买力之所以不同，是因为要节省现在的一单位货币不消费而改在未来消费，则在未来消费时必须有大于一单位的货币可供消费，作为弥补延迟消费的贴水。 二、货币的时间价值的形式 1、相对数：没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利

润率； 2、绝对数：即时间价值额是资金在生产经营过程中带来的真实增值额，即一定数额的资金与时间价值率的乘积。 三、货币时间价值产生的原因 1、货币时间价值是资源稀缺性的体现 经济和社会的发展要消耗社会资源，现有的社会资源构成现存社会财富，利用这些社会资源创造出来的将来物质和文化产品构成了将来的社会财富，由于社会资源具有稀缺性特征，又能够带来更多社会产品，所以现在物品的效用要高于未来物品的效用。在货币经济条件下，货币是商品的价值体现，现在的货币用于支配现在的商品，将来的货币用于支配将来的商品，所以现在货币的价值自然高于未来货币的价值。市场利息率是对平均经济增长和社会资源稀缺性的反映，也是衡量货币时间价值的标准。 2、货币时间价值是信用货币制度下，流通中货币的固有特征 在目前的信用货币制度下，流通中的货币是由中央银行基础货币和商业银行体系派生存款共同构成，由于信用货币有增加的趋势，所以货币贬值、通货膨胀成为一种普遍现象，现有货币也总是在价值上高于未来货币。市场利息率是可贷资金状况和通货膨胀水平的反映，反映了货币价值随时间的推移而不断降低的程度。 3、货币时间价值是人们认知心理的反映