国际金融期末复习提纲

名词解释

国际收支：一国居民在一定时期，通常为一年，与非居民之间全部价值流动的记录。

实际汇率：是用两国价格水平对名义汇率进行调整后的汇率及eP*/P,反映了以同种货币表示的两国商品的相对价格水平，从而反映了本国商品的国际竞争力

购买力平价：货币的价值在于其购买力，不同货币之间的兑换比率取决于其购买力之比，即汇率与各国的物价水平有直接联系。

特里芬难题：作为一国货币美元的发行必须受制于美国的货币政策和黄金储备；作为世界货币，美元的供应必须适应世界经济和国际贸易增长的需要。。为满足国际贸易和国际金融的发展要求，美元供应必须相应扩大，在这种情况下，需要依靠美国国际收支持续出现逆差，但这必然影响美元信用，引起美元危机。如果美国保持国际收支平衡稳定美元，则又会断绝国际储备来源，导致国际清偿能力不足，从而出现矛盾。

丁伯根法则：如果一个经济具有线性结构决策者有N个目标，只要有至少N个线性无关的政策工具，就可以实现这N目标。

J曲线效应：货币贬值后的最初一段时间里贸易收支反而可能恶化，经过一段时间后才能得以改善，这种货币贬值对贸易收支的时滞效应，用曲线描述描述出来呈字母J型，被称为J曲线效应。

外汇风险：有广义狭义之分，广义的外汇风险是指既有损失的可能，也有赢利的可能；狭义的外汇风险仅只由于汇率的变动使经济实体或个人造成损失的可能。

米徳冲突：在固定汇率制度下，政府无法运用汇率政策，只有依靠单一的影响社会总需求的政策来寻求内外均衡的同时出现，但是任何一种单一的政策工具都不能同时实现两个目标，只会出现内外均衡的目标冲突。

信用证：是出证人以自身名义开立的一种信用文件，就广义而言，他是由银行或其他人应客户请求做出的一项书面保证，按此保证，出证人承诺，在符合信用证所规定的条件下，兑付汇票或偿付其他付款要求。

国际储备：是指一国货币当局能随之直接的或通过其他资产有保障的兑换用来干预外汇市场，支付国际收支差额的资产，其来源主要是国际收支顺差，其用途多样，是一国必不可少的重要资产。

利率互换：指两笔货币相同债务额相同期限相同的资金，但交易双方分别以固定汇率和浮动汇率借款，为了降低资金成本和利率风险，双方做固定汇率与浮动汇率的调换。

利率平价：汇率变动与两国的相对利息差额有关，投资者根据两国利差的大小，以及对未来汇率的预期进行投资选择，以期防范风险或获取收益。

QDII：指在人民币资本项下不可兑换，资本市场为开放条件下，在一国境内设立，经该

国有关部门批准，有控制的允许境内机构投资境外资本市场的股票债券等有价证券的投资业务的一项制度安排。

简答：

欧洲货币市场的特征

1.市场范围广阔，不受地理限制

2.交易品种繁多，规模庞大

3.经济环境高度自由

4.市场利率体系独特

5.基金调度灵活手续简便

掉期交易特征：

掉期交易实际上是时间套汇及通过不同的交割期限形成的汇率差额进行获利特点1.外汇的买进与卖出是有意识同时进行的

2.买进与卖出的外汇是同一种货币，且金额相等

3.买卖外汇的交割期限不同

4主要在银行同业之间进行，某些大公司也经常利用掉期进行套利活动外汇期货与外汇远期交易的异同

马歇尔-勒纳条件

主要说明在什么样的情况下，贬值才能引起贸易收支的改善。

贸易贬值会引起进出口商品的价格变动，进而引起进出口商品数量变化，最终影响贸易收支。而贸易收支额变动取决于两个因素：一是由贬值引起的进出口商品价格的变化；二是由价格变动引起的进出口商品需求量的变化。

马歇尔-勒纳条件指出，假定进出口商品供给具有完全的弹性，那么本币贬值后，只有当进口商品的需求弹性和出口商品的需求弹性之和大于一，贸易收支才能得以改善。

我国现行汇率制度的特征：

1.以市场供求为基础，单一的有管理的浮动汇率制度

2.指定允许经营外汇的银行在全国外汇交易中心按照市场交易规则买卖外汇

3.汇率波动超过政府认定的一定幅度，中国人民银行通过买卖外汇入市干预

4.根据前一日银行间外汇交易市场形成的价格，中国人民银行公布当日人民币

对美元及其他主要倾向的汇率

5.各指定准许经营外汇的银行以此为依所在中国人民银行规定的浮动幅度自

行挂牌，对客户买卖外汇

浮动汇率制度下如果资金完全流动采用扩张性财政政策效力（图在P304）

资本完全流动是BP曲线平行于横轴，财政扩张推动IS曲线向右移动到IS1，利率上升，收入增加，本国利率高于外国利率r*导致大量资本流入，国际收支顺差。在这种情况下，本币升值，抑制出口，使得IS曲线向左向左，恢复到初始位置。可见，在浮动利率制度下当资金完全流动时，扩张性财政政策会造成本币升值，对收入，利率均不影响，财政政策无效。