证券投资学.doc

名词解释：

1、债券的概念。债券是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。（3、4班要求）

2、金融衍生工具：是给予交易对手的一方，在未来的某个时间点，对某种基础资产拥有一定债权和相应义务的合约。（

3、4班要求）

3、普通股：是指在公司的经营管理、盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。

4、开放式投资基金：是指基金股份总数是可以变动的基金，它既可以向投资者销售任意多的基金单位，也可以随时应投资者要求赎回已发行的基金单位。

5、投资银行：是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。（百度）

6、创业板：又称二板市场，是为高成长性的中小企业和高科技企业融资服务，是一条中小企业的直接融资渠道，是针对中小企业的资本市场。

7、股票价格指数：简称股价指数，是衡量股票市场上股价综合变动方向和幅度的一种动态相对数。

8、证券市场主体：是指证券发行人和证券投资者。证券发行人是指为筹措资金而发行债券和股票的政府及其机构、金融机构、公司和企业。证券投资者是证券市场的资金供给者。（百度）

9、证券市场监管：是指证券监管部门为了消除因市场机制失灵而带来的证券产品和证券服务价格扭曲以及由此引起的资本配置效率下降，确保证券市场的高效、平稳、有序运行，通过法律、行政和经济手段，而对证券市场运行的各个环节和各个方面所进行的组织、规划、协调、监督和控制的活动及过程。

10、市盈率：是指在一个考察期内，股票理论价值和每股收益的比例。

11、一级市场：是通过发行股票进行筹资活动的市场，一方面为资本的需求者提供筹集资金的渠道，另一方面为资本的供应者提供投资场所。

12、场外市场：是指在正式的证券交易所之外进行证券交易的市场。

问答题：

一、股票的特征是什么？

1、不可偿还性。股票是一种无偿还期限的有价证券，投资者认购了股票后，就不能在要求退股，只能到二级市场卖给第三者。

2、参与性。股东有权出席股东大会，选举公司董事会，参与公司重大决策。

3、收益性。股东凭其持有的股票，有权从公司领取股息或红利，获取投资的收益。

4、流通性。股票的流通性是指股票在不同投资者之间的可交易性。

5、价格的波动性和风险性。由于股票价格要受到多种因素的影响，其波动有很大的不确定性，价格波动的不确定性越大，投资风险越大。

二、证券市场的基本功能？（百度）

1、筹资—投资功能，证券市场的筹资—投资功能是指证券市场一方面为资金需求者提供了通过发行证券筹集资金的机会，另一方面为资金供给者提供了投资对象。

2、资本定价功能，证券是资本的表现形式，所以证券的价格实际上是证券所代表的资

本的价格。

3、资本配置功能，是指通过证券价格引导资本的流动从而实现资本合理配置的功能。

三、证券市场的参与者和监管者包括哪些？

证券市场的参与者：

1、发行各种债券的筹资者：政府、企业

2、投资各种证券的投资者：政府、企业、个人

3、为证券发行和证券投资提供各种服务的中介机构：证券公司、证券交易所、证券登记结算公司、证券托管公司、证券投资咨询公司、证券律师、会计师和评估师等

4、为证券发行和证券投资提供各种融资融券业务的机构和个人。

四、证券技术分析的三大假设？

1、假设1----市场行为包括一切信息。它是进行技术分析的基础。

2、假设2----价格沿趋势波动，并保持趋势。它认为股票价格的变动是按照趋势进行的，其运动有保持惯性的特点。

3、假设3----历史会重复。这是从统计学和心理学两个方面考虑的。

五、道氏理论的基本观点？

1、市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。

2、市场的三种波动趋势，主要趋势、次要趋势、短暂趋势。

3、成交量在确定趋势中起很重要的作用，趋势的反转点是进行投资的关键，成交量所提供的信息有助于我们做出正确的判断。

4、收盘价是最重要的价格。

六、公司基本素质包括哪几方面内容？（3、4班要求）

1、公司竞争地位分析

(1)技术水平，其决定公司竞争地位的首要因素在于公司的技术水平。对公司技术水平高低的评价可以分为评价技术硬件部分和软件部分两类。

(2)管理水平，管理水平的高低也是决定公司竞争地位的一项重要因素，

(3)市场开拓能力和市场占有率，公司的市场占有率是利润之源。

2、公司的盈利能力及增长性分析

衡量公司现实的盈利能力，以及通过分析各种资料而对公司将来的盈利能力作出预测是投资者要掌握的一项重要方法。衡量公司盈利能力的指标有资产利润率、销售利润率及每股收益率，

3、公司经营管理能力分析

分析公司的经营管理能力，可以从以下几个方面着手进行：

(1)各层管理人员素质及能力分析

1.决策层

决策层是企业最高的权力机构，应有明确的生产经营战略和良好的经济素养，他们应具备较高的企业管理能力和丰富的工作经验，有清晰的思维头脑和综合判断能力。2.高级管理层

高级管理层人员应具有与该企业相关的技术知识，通晓现代化管理理论知识，有实际的管理经验，有较强的组织指挥能力，有扎实的廉政工作作风。

3.部门负责层

部门负责人，一般指企业的职能部门的负责人，

七、股票上市的一般程序？（百度）

1、申请程序

申请人聘请会计师事务所、资产评估事务所、律师事务所等专业性机构，对其资产资

信、财务状况等进行审计、评估，并就相关事项出具财务状况意见书、资产评估意见书以及法律意见书。然后公司向地方政府或中央企业主管部门提出公开发行股票的申请

2、审批程序

股份有限公司的股票发行申请，由地方政府或中央企业管理部门进行审批；地方政府或中央企业管理部门应当在自接到申请之日起30个工作日内作出是否批准的审批决定，并抄报证监会。

3、复审程序

经批准的股票发行申请，送证监会复审。证监会应当在自收到申请之日起的20个工作日内出具复审意见书。经证监会复审同意的，申请人应当向证券交易所上市委员会提出申请，经上市委员会同意接受上市的，才能发行股票。

4、股份有限公司与证券经营机构签订证券承销协议，由证券经营机构承销股票

5、向社会公布招股说明书及发行股票的通知，进行股票发售工作，招股说明书一般要在股票发售之前刊登在证监会指定的全国性证券报刊上。发行股票的通知也要在报刊上公开发布。

八、请简述经济运行周期性的含义？

理论研究和经济发展的实证均表明，由于受多种因素的影响，宏观经济的运行总是呈现周期性变化，这种周期性变化主要表现在宏观经济统计数据的周期性波动上。

研究表明，宏观经济周期一般经历四个阶段，即萧条、复苏、繁荣、衰退。如果从GNP的下降开始算起，那么它首先经历GNP增长处于下降的衰退阶段，下降至最低点为萧条阶段，然后经过不断回升的复苏阶段，达到欣欣向荣的繁荣阶段，繁荣之中又孕育着衰退的再次来临，如此循环往复，周而复始，其中每四个阶段构成一个经济周期。（自己把书上的图画下来P137）

论述题

1.证券市场线的经济含义

E（ri）=r f+[E(r m)-r f]*βi这个式子意味着当资本市场处于均衡状态时，任何一种资产（包括风险资产或无风险资产）的预期收益与其所承担的市场风险相关的β值之间呈线性关系。我们把这一线性关系表示在预期收益和β值为坐标轴的坐标平面上，就是一条以r f为起点的射线，这条射线被称为证券市场线。SML反映的是资产的市场风险与其预期收益之间的关系，其斜率为[E(r m)-r f]，横轴为β。这一关系适于所有风险资产的收益—风险关系的说明。

E r

SML

r f

O β

2.相对估值法绝对估值法的差异

相对估值法：又称价格乘子法，是指股票价格与上市公司基础会计数据的比例关系。相对估值法是证券资产估值中广泛适用的方法，其特点包括经济含义直观明了，参数使用较少，计算相对简便。最常用的相对估值法包括市盈率、市净率、市销率等，这

些价格乘子分别从某个特定方面体现了上市公司股票的估值水平。

绝对估值法：其核心理念是“股票是未来预期现金流以合理贴现率进行贴现的现值”。绝对估值法的关键在于对股票未来现金流的预测和股票合理贴现率的确定。绝对估值法对于未来现金流的理解具有多种不同的视角，因而也就产生了多种不同的绝对估值法。常用的估值法包括自由现金流贴现模型、股利贴现模型、剩余收入贴现模型等。

3.证券投资宏观经济分析包含哪些方面

（一）宏观经济运行对证券市场的影响

（1）证券市场价格的主要影响因素

①宏观因素：社会、政治、军事、法律、经济、文化等方面

②产业和区域因素：主要指产业发展前景和区域经济发展状况对证券市场价格的影响

③公司因素：是指上市公司的运营对证券市场价格的影响

④市场因素：是指影响证券市场价格的各种证券市场操作

（2）宏观经济变动是影响证券市场价格变动的基础因素

①宏观经济因素对证券市场的影响不仅是基础性的，而且是全局性的。

②宏观经济因素的重要性还在于它的影响是长期性的。

（3）经济周期波动性对证券市场的影响

GNP 繁荣

繁荣

衰退

衰退复苏

萧条

萧条

O 时间

（二）宏观经济政策与证券市场

（1）货币政策的调整会直接、迅速地影响证券市场

（2）财政政策的调整对证券市场具有持有的但较为缓慢的影响

（3）汇率政策的调整从结构上影响证券市场价格