可口可乐公司的财务分析报告

可口可乐公司的财务分

析报告

文件编码（008-TTIG-UTITD-GKBTT-PUUTI-WYTUI-8256）

哈尔滨广厦学院报表编制与分析课程报告

目录

（一）可口可乐公司的概述———————————————1

（二）可口可乐公司财务报表指标计算——————————2

（1）可口可乐母子公司合并损益表——————2

（2）可口可乐母子公司合并资产负债表————3

（3）可口可乐母子公司合并现金流量表————4

（三）可口可乐公司的财务分析——————————————5

（1）销售量————————————————5

（2）销售收入与销售利润——————————5

（3）同行业对比——————————————6

（四）可口可乐公司的财务评价——————————————7

课题名称关于可口可乐公司的财务分析报告

专业13级财务管理（会计方向）二班

学生姓名王琪

学号

授课教师王静

提交日期2015年12月

（1）企业的财务状况————————————7

①短期负债的偿付能力—————————8

②偿付能力长期负债——————————8

（2）企业的盈利状况————————————9

（3）企业的发展状况————————————10

①市场占有率—————————————10

②每股红利——————————————11

（五）可口可乐公司的财务建议———————————————12

参考文献————————————————————————13

关于可口可乐公司的财务分析报告

在此次的财务分析中我选用了可口可乐公司的财务状况进行分析，以下是我对可口可乐公司的务分析报告：

（一）可口可乐公司的概述

可口可乐公司是非酒精性饮料浓缩物和糖浆的主要制造商，分销商和销售商。其主要出售浓缩物，水以及一些成品饮料，装瓶和装罐业务，分销商。拥有、授权的400多个品牌，包括可口可乐，健怡可乐，芬达和雪碧，和丰富多样的饮食和轻饮料，水，果汁和果汁饮料，茶，咖啡，以及能源和运动饮料等。此外，在众多的装瓶和装罐企业拥有所有权利益。产品存在于世界上所有的地理区域。

可口可乐在欧洲的优势特别强，达到50%，在日本，可口可乐控制了80%的销售。在1990年公司的总利润中，来自日本的利润占了21%，欧洲占有33%，其他国际市场总计26%。该公司是企业。

可口可乐公司[3]制造和分配浓缩饮料和果汁，它的产品可口可乐是从可口和可乐两种植物的叶子和果实中取出液汁制成的一种饮料。作为该公司主要部门的

汽水饮料每年的销售额约占公司总销售额的80%。汽水饮料产品占公司总利润的88%。可口可乐美国公司是可口可乐公司最大的销售商；该公司食品部制造和销售冷冻、浓缩柑橘和各种果汁、柠檬晶、咖啡和茶。酒类部门生产和销售各种牌号的酒，主要销于国内市场，是美国第四家最大的酒类生产和销售者；该公司还生产塑料薄膜以及其他消费产品如防臭剂、湿手巾纸等。

可口可乐早在1927年就在中国天津、上海建立瓶装厂，1979年随着中国改革开放，重返中国市场，自1981 年起先后在北京、大连、南京、西安、武汉、杭州、广州等地建立合资瓶装企业，并于1988年在上海建立可口可乐浓缩液厂，除使中国大陆装瓶厂摆脱使用进口浓缩液外，还出口东南亚。

（二）可口可乐公司财务报表指标计算

以下是我在网上查找到的可口可乐公司在2006年的报表

(1)可口可乐母子公司合并损益表

(2)可口可乐母子公司合并资产负债表

(3)可口可乐母子公司合并现金流量表

通过上面的报表来看得出以下结论：

销售净利率=净利润÷销售收入=5080÷24088=21.09%

总资产周转率=销售收入÷资产总额=24088÷29963=%

总资产净利率=销售净利润×总资产周转率=16.95%

（三）可口可乐公司的财务分析

从以上图表中可以看出当年的可口可乐公司的总体表现还是比较不错的，主要体现在以下几个方面：

（1）销售量

2004－2006年可口可乐公司按箱计算的销售量（单位：10亿箱）

首先在销量上它继续保持了52年来的增长势头，增长了4％，同时也达到了公司长期增长目标的预期高位；并且实现了均衡增长，其中含汽饮料按标箱计算增长了4％，为1998年以来的最高增长；不含汽饮料按标箱计算增长了7％。

（2）销售收入与销售利润

销售收入增长了4％达到241亿美元，同时销售利润也增长了

4％

2004－2006年可口可乐公司销售收入（单位：百万美元）

2004－2006年可口可乐公司销售利润（单位：百万美元）

（3）同行业对比

分析可口可乐的时候，它的宿敌百事可乐是一个永远绕不开的

话题。

2005年12月12日，可口可乐的股票市值首次被宿敌百事可

乐超过，从而痛失保持了一个多世纪之久的“可乐之王”桂冠。在

这一天百事可乐完成了它对可口可乐百年的追赶。

我们来关注一下2006年百事可乐的财务状况：

截止至2006年12月31日2006 2005 增长率

（单位：百万美元）每股数据除外

销售收入$35,137 $32,562

8%

销售利润$6,439 $5,922 9%

销售净利润$5,065 $4,536 12%

每股净收益$ $

13%

经营活动产生的现金流量净额$6,084 $5,852 4%

支付红利$1,854 $1,642 13%

股票回购$3,000 $3,012 －

接着，我们再来看看06年可口可乐公司其他的财务业绩

表现。

截止至2006年12月31日 2006 2005

增长率

（单位：百万美元）每股数据除外

销售收入 $ 24,088

$ 23,104 4%

销售利润 $ 6,308 $ 6,085 4%

销售净利润 $ 5,080 $ 4,872 4%

每股净收益 $ $ 6%

经营活动产生的现金流量净额 $ 5,957 $ 6,423 -7%

支付红利 $ 2,911 $ 2,678 9%

股票回购 $ 2,474 $ 2,019 23%

从利润额和销售额的角度来看，2006年百事集团的增长势头

更为强劲。而且经营活动产生的现金流量净额也曾上升趋势。各种

数据对比表明，百事集团的经营状况相比于可口可乐公司更为优

秀。

业绩的优秀表现在股价上也有所体现，截至到6月8日，百事

集团的收盘价为$，可口可乐的收盘价为$。

可口可乐曾经为它的保守策略付出了沉重的代价。而百事可乐

则在多元化经营中取得了巨大的成功。在消费者尤其是年轻一代纷

纷从含糖饮料转向更健康功能饮品的时代，百事率先抓住了转型机

遇。除了旗舰产品可乐外，百事不遗余力地推广“佳得乐”运动饮

料、“纯品康纳”果汁、“阿夸菲纳”瓶装水、“菲多利”休闲食

品和“桂格”燕麦片等多元化产品。

值得一提的是，并购成为百事迅速扩张的一大利器，而这正被

认为是可口可乐裹足不前的首要原因。2001年对食品业巨舰贵格

公司的收购是百事的最大成功，公司不仅得到了含金量颇高的“佳

得乐”品牌，而且大幅提高了在非碳酸饮料市场的份额。同时，百

事的方便食品业务规模一举扩张。

目前，百事超过一半的销售收入来自于休闲食品，而包括可乐在内的软饮料销售收入只占了20％不到。与之形成鲜明对比的是，可口可乐如今80％以上的收入还是依靠软饮料，其中可乐的销售又占了绝大多数。

（四）可口可乐公司的财务评价

（1）企业的财务状况

就企业短期经营而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够的现金流。对于经营稳定的企业，其应收、应付账款及存货等一般要保持稳定，因此经营活动产生的现金流量净额一般应大于净利润。虽然企业界目前对全面预算管理颇有微词，但世界500强企业中有90%的企业都建立了全面预算管理制度。

预算管理制度的核心就是现金流量预算的编制，准确的现金流量预算可以为企业提供预警信号，使经营者能够及早采取措施。为能准确编制现金流量预算，企业应该将各具体目标加以汇总，并将预期未来收益、现金流量、财务状况及投资计划等以数量化形式加以表达。同时，对未来现金收支以周、月、季、半年或一年为预测期，建立滚动式现金流量预算，并寻找影响企业现金流量的关键因素，同时运用敏感性分析法编制动态的现金流量预算方案，以应对变化的市场格局。

①短期负债的偿付能力

我们可以得出结论，当前的速率和现金流动负债率的数字都接近完美的数据。因此，可口可乐公司不必冒这个风险支付短期负债和关闭两家公司的数据。

企业财务风险在财务上的表现主要有：现金流量不足，企业不能及时支付到期债务，销售额非正常下降，现金大幅度下降而应收账款大幅度上升，一些财务比率出现异常，如资产周转率大幅度下降，资产负债率大幅度上升等。通过对一些量性财务指标的分析，如偿债能力指标、盈利能力等指标的分析，可以判断企业面临的财务风险的大小。

②偿付能力长期负债

长期偿债能力主要包括资产负债率，特别是有形资产负债率、产权比率、已获利息倍数等。有形资产负债率=负债总额/有形资产总额，该比率越小，表明企业的长期偿债能力越强。产权比率=负债总额/所有者权益总额，反映所有者权益对债权人权益的保障程度，该值越低表明企业的长期偿债能力越强。已获利息倍数=息税前利润/利息费用，该指标反映获利能力对债务偿付的保证程度，通常情况下已获利息倍数越高，表明企业对债务偿付的保障程度越高。

从表中我们可以得出结论，可口可乐公司长期负债率较低。因此，支付的长期负债的风险没有。

总的来说它的净资产收益率一直稳定在一个较高的水平。主要是因为销售净利率较高和资产周转速度较快，说明行业特点使其拥有较高的利润率，其强劲的品牌效应和营销策略提高资产周转速度。此外，其使用较高的财务杠杆乘数增加其盈利能力。

债务按期限可分为长、短期两种。相比较而言，长期债务成本高而风险低；短期债务成本低而风险高。企业若追求低成本应选择短期债务；若追求低风险则应选择长期债务。如何正确安排债务的期限结构对于企业降低成本并控制风险是十分重要的。企业可以初步确立了债务规模后，先按正常的筹资组合将债务分为长、短期两部分。即企业的流动资产所需资金通过短期负债来筹集，长期资产所需资金通过长期负债和自有资金来筹集。

然后再利用速动比率、现金比率来评价企业短期偿债能力；运用资产负债率和产权比率来评价长期偿债能力，从而可看出目前所确定的期限结构是否降低了企业的偿债能力。假如目前的结构使得偿债能力过低，财务风险过大，则倾向于采用保守的筹资组合，即多运用长期负债；反之，则采用冒险的筹资组合，即多运用短期负债。

（2）企业的盈利状况

盈利能力指标主要包括总资产报酬率、净资产收益率等。总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额，比率越高表明企业的资产利用效益越好。净资产收益率是反映自有资金投资收益

水平的指标，该指标是企业盈利能力指标的核心。净资产收益率=净利润/平均净资产，比率越高对企业投资人、债权人的保障程度越高。

从利润额和销售额的角度来看，2006年百事集团的增长势头更为强劲。而且经营活动产生的现金流量净额也曾上升趋势。各种数据对比表明，百事集团的经营状况相比于可口可乐公司更为优秀。（3）企业的发展状况

①市场占有率

在市场占有率方面，可乐可乐公司拥有世界上排名前五的软饮料中的四大品牌。

软饮料作为其核心产业使可口可乐公司有着明确的定位。除了在碳酸饮料领域的出色表现，在世界范围内，可乐可乐公司同时占据了橙汁饮料的销量第一；运动饮料销量排名第二；饮用水排名第三。

可口可乐全球差异化布局使得其销量得以保持稳定的增长。可乐可乐73％的销量是来自于北美以外得地区。2006年增长势头强劲的地区主要有巴西、中国、墨西哥，中东，北非和西非，以及俄

罗斯和土耳其。而欧洲市场保持稳定，印度和日本的增长趋势弥补了表现不佳的菲律宾和美国本土市场。

②每股红利

可乐可乐公司全年实现每股收益美元，增长了6％；将非经常性项目影响纳入考虑范围之后，每股收益为美元，增长了9％。对股东的总回报率高达23％，超过了道琼斯工业指数和标准普尔500的平均水平。

我们在分析企业财务危机时对营运能力的分析是必不可少的，往往对一个企业而言好的营运能力会使其出现财务危机的几率降低很多，但如果其营运能力太差企业出现财务危机的情况几乎不可避免。在分析他们二者的关系时我们常常从主营业务现金收益率，每股经营现金流量等指标入手。

主营业务现金收益率=经营活动产生的净现金流/主营业务收入。从这个指标的表达式能很清楚的看出该指标主要是反映了主营业务收入中经营活动产生的净现金流所占的比重即企业产品销售收现能力的强弱。销售收现能力的强弱，公司收益能力强弱都与企业是否出现财务危机息息相关。

在考虑营运能力现金流指标与财务危机的关系时，我们也常常运用每股经营现金流量这个指标，每股经营现金流量=(经营活动净现

金流量-优先股股利)/发行在外的普通股股数。通过对该指标的分析我们可以明确作为每股盈利的支付保障的现金流。该指标只有保持在合理的水平，才不会使得股东对公司失去信心。

（五）可口可乐公司的财务建议

财务风险作为一种信号，能够全面综合反映企业的经营状况，要求企业经营者进行经常性财务分析，防范财务危，建立预警分析指标体系，采取切实可行的财务风险策略。

关于营业外支出问题：

上面的表格告诉我们，从2009年到2010年的营业外支出约增加17%，营业收入仅增长3%。因此，我认为可口可乐公司应该更加注重其经营开支，减少经营开支。

统计资料显示，从2005年开始，由于北美消费者健康意识的增强，购买水、运动饮料、果汁的人越来越多，以可口可乐、百事可乐为代表的碳酸饮料市场年度销售出现了几十年来的首个下滑周期。而作为全球最大的碳酸饮料生产企业，美国可口可乐公司营业额80％左右来自碳酸饮品，要开拓非碳酸饮料的广大市场已经成为可口可乐的必由之路。

相比之下，其最大竞争对手百事可乐公司却以产品多元化为特征迅速实现了产业转身。目前营业额来自碳酸饮料的比重下降到20％左右。

2007年5月25日，可口可乐公司宣布以41亿美元收购维他命水生产商Glaceau公司，希望以此增加其在非碳酸饮料市场的份额。

若可口可乐两次大手笔的收购均成功实现，将有助于可口可乐在非碳酸饮料市场上改变落后地位。

可透过合并或收购在其他国家之拥有独特且畅销产品的他种饮料厂商,使其在该国之产品线更加完备(诸如在台湾信喜实业所生产之开喜乌龙茶).

透过强势广告,加强年轻族群(为主要消费族群)之产品认同感,以争取目前较喜欢百事可乐之年轻阶层。

参考文献：

1、彭韶兵。财务风险机理与控制分析[M].立信会计出版社，2001。

2、罗爱彬。企业财务风险浅析[J].上海会计，1995（7）。

3、李玲。财务风险产生的原因与对策[J].山东财政学院学报，2002（6）。

4、王展。企业财务风险的识别和防范[J].交通财会，2006（6）。

5、可口可乐百度百科。