股指期货的发展历程

合集下载
相关主题
  1. 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性,平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
  2. 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
  3. 3、如文档侵犯您的权益,请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间:9:00-18:30)。

股指期货的发展历程

1982年--1985年作为投资组合替代方式与套利工具。在堪萨斯

期货交易所推出价值线综合指数期货之后的三年中,投资者改变了

以往进出股市的方式----挑选某个股票或某组股票。此外,还主要

运用两种投资工具:其一,复合式指数基金(SyntheticIndexFund),即投资者可以通过同时买进股票指数期货及国债的方式,达到买进

成分指数股票投资组合的同等效果;其二,指数套利(ReturnEnhancement),套取几乎没有风险的利润。在股票指数期货

推出的最初几年,市场效率较低,常常出现现货与期货价格之间基

差较大的现象,对于交易技术较高的专业投资者,可通过同时交易

股票和股票期货的方式获取几乎没有风险的利润。

股指期货的创新与推广迅速在世界各国迅速发展起来,到80年

代未和90年代初,许多国家和地区都推出了各自的股票指数期货交易。1990年至今成为股指期货蓬勃发展的阶段。进入二十世纪90

年代之后,关于股票指数期货的争议逐渐消失,投资者的投资行为

更为明智,发达国家和部分发展中国家相继推出股票指数期货,使

股指期货的运用更为普遍。

股指期货的发展还引起了其他各种指数期货品种的创新,如以消费者物价指数为标的的商品价格指数期货合约、以空中二氧化硫排

放量为标的的大气污染期货合约以及以电力价格为标的的电力期货

合约等等。可以预见,随着金融期货的日益深入发展,这些非实物

交收方式的指数类期货合约交易将有着更为广阔的发展前景。

相关文档
最新文档