证券投资学(实验报告)

证券投资学（实验报告）

题目实验1至实验3

学生姓名xxx 学号xxxxxx

教学院系经济管理学院

专业年级会计2010级

指导教师xx

单位经济管理学院

完成日期2013 年11 月 1 日

实验一：K线组合研究

实验名称专业年级姓名学号

k线组合研究会计2010级

掌握k线组合理论，运用k线研究，分析图形，为后续深度实验做准备。

2、实验内容

（1）2根k线组合研究

（2）n根k线组合研究

（3）顶部，底部k线组合研究

3、实验要求

（1）根据国内证券交易实践，用大智慧软件分析上海证券交易所股市行情中的个股k线组合。

（2）根据国内证券交易实践，用大智慧软件分析深圳证券交易所股市行情中的个股k线组合。

4、实验报告

（1）2根k线组合研究

k线表示单位时间段内价格变化情况的技术分析图，所谓K线图，就是将各种股票每日、每周、每月的开盘价、收盘价、最高价、最低价等涨跌变化状况，用图形的方式表现出来。K线又称阴阳线、棒线、红黑线或蜡烛线，股价经过一段时间的盘档后，在图上即形成一种特殊区域或形态，不同的形态显示出不同意义。我们可以从这些形态的变化中摸索出一些有规律的东西出来。K线图形态可分为反转形态、整理形态及缺口和趋向线等。K线图具有直观、立体感强、携带信息量大的特点，预测后市走向较准确，是现今应用较为广泛的技术分析手段。

本次试验选择分析600030中信证券2013年10月10日至11月1日的K线走势。参考资料：

如上图所示，右图一根阴线之后又一根跳空阴线，表明空方全面进攻已经开始。如果出现在高价附近，则下跌将开始，多方无力反抗，如果在长期下跌行情的尾端出现，则说明这是最后一跌，是逐步建仓的时候了。要是第二根阴线的下影线越长，则多方反攻的信号更强烈。

左图正好与右图相反。如果在长期上涨行情的尾端出现，是最后一涨(缺口理论中把这叫做竭尽缺口)，第二根阳线的上影线越长，越是要跌了。

现在分析600030中信证券。这是中信证券2013年10月10日至11月1日的K线图：

图上明显可以看出，在10日16、17日出现连续跳空阴线，表明空方全面进攻的开始，且处于长期下跌的尾端，应是最后一跌。随后两个交易日，又出现了连续跳空阳线，说明是最后一涨且即将下跌。最后，中信证券从最高点12.28跌到了11.50，充分验证了此理论。

（2）n根k线组合研究

两很K线的各种组合较多，n根K线的各种组合就更多，更复杂了。但是，两者考虑问题的方式是相同的，都是由最后一根K线相对于前面K线的相对位置来判断多空双方的实力大小。由于n根K线组合比两根K线组合多，获得的信息就多些，得到的结论相对于两根K线组合来讲要准确些，可信性更大些。

现在即将分析600138中青旅2013年10月21日至10月31日的K线走势，在此之前是即将应用的理论。

如图所示，为三个黑乌鸦。由三个短小的连续下跌的小阴实体组成，K线收盘一日比一日低，表示空方力量在逐步加强，后市看淡，下跌速度将加快。

再看600138中青旅2013年10月21日至10月31日的K线图：

中青旅10月22，23，24三日的走势正符合上述三个黑乌鸦的走势。三根短小阴线连续下跌，K线收盘一日比一日低，说明空方力量在逐步加强，下跌速度将加快。事实证明，随着大盘的形势，中青旅由原先的19.29左右下调至17.40。

（3）顶部，底部k线组合研究

底部的K线研究方法多样，现在即将分析600221海南航空2013年8月16日至8月28日的K线走势。

十字星往往预示着市场到了一个转折点，投资者应当密切关注，即使调整操盘的策略，做好应变准备。在这段区间内，海南航空呈现了典型的底部十字星。8月16日到8月22日，股价持续下跌，以后出现十字星加大阳线，形成典型的底部十字星。底部十字星又叫希望之星，在市场上对该股的抛盘达到了极微的成都，或因消息导致市场人士对股市绝望逃命，而又有新生力量介入的时候底部才有可能形成，股票的大幅度上扬往往从底部开始，因此，底部形成方可产生强大的上升行情。如图，海南航空在持续下跌以后，从1.87上涨至1.92。

掌握形态理论，主要顶部与底部形态。

2、实验内容

（1）顶部形态研究

（2）底部形态研究

3、实验要求

（1）根据国内证券交易实践，用大智慧软件分析上海证券交易所股市行情中的个股顶部与底部形态。

（2）根据国内证券交易实践，用大智慧软件分析深圳证券交易所股市行情中的个股顶部与底部形态。

4、实验报告

（1）底部形态研究

现在即将分析600276恒瑞医药2013年8月8日至9月30日的K线走势。

三重底形成的原理是：主力在吸筹阶段需要大量吃进股票，买盘的介入使股票成交放大。

短线跟风客入场抢筹码，使股价推高。主力此时如果没有买到足够的数量，便会在某一价位时，通常是前期成交密集区或重要技术位处向下砸盘，迫使部分短线跟风盘离场，股价下跌，庄家趁机再吸货，反抽至前期高点后，主力如法炮制，剩余短线客为了避免再次坐“电梯”。随后形成第３次底部，待股价重新回到颈线处，如果发现浮动筹码已寥寥无几时，便一举突破。此种形态称为三重底。如还有较多浮筹，则再多做几个来回。

上图为恒瑞医药2013年8月8日至9月30日的K线走势，可以明显看出，这是个三重顶形态。股价下跌一段时间后，由于股价的调整，使得部分胆大的投资开始逢低吸纳，而另一些高抛低吸的投资者亦部分回补，于是股价出现第一次回升，当升至某一水平时，前期的短线投机者及解套盘开始沽出，股价出现再一次回挫。当股价落至前一低点附近时，一些短线投资者高抛后开始回补，由于市场抛压不重，股价再次回弹，当回弹至前次回升的交点附近时，前次未能获利而出的持仓者纷纷回吐，令股价重新回落，但这次在前两次反弹的起点处买盘活跃，当愈来愈多的投资者跟进买入，股价放量突破两次转折回调的高点，（即颈线），三重底走势正式成立。

（2）底部形态研究

下面分析600326西藏天路2013年8月26日至9月30日的K线走势。

园弧顶形态同园弧底形态一样属于股价横向波动，但其外观走势与园弧底正好相反，其图形所预示的后期走势也截然不同。园弧底形态是在股价底部区域酝酿上升行情，是庄家吸货区域；而园弧顶形态则是在头部区域蕴藏着一波跌势，是庄家出货的特征。园弧顶的形成是由于股价在经过一段长期的拉升之后，达到庄家预定或理想的目标位，加之市场缺乏利多的刺激，买气不足，股价无法继续上行，庄家不能快速出逃大量获利筹码，必然会将股价暂时维持在一个稳定的状态，再伺机逐步出货。

上图为600326西藏天路2013年8月26日至9月30日的K线走势可明显看出，在这一时间段内，西藏天路走出一根弧形顶的形态。此时如果庄家强行出货，会造成股价的大幅下跌，庄家更难以出局。故在此情况下，庄家一面护盘一面出货，股价在经过这一段长时间的横向波动后，便形成了园弧顶形态。

1、实验目的

掌握kdj、rsi、macd、boll等主要技术指标，并应用于个股顶部与底部分析中。

2、实验内容

（1）KDJ指标研究

（2）RSI指标研究

（3）MACD指标研究

（4）BOLL指标研究

3、实验要求

（1）根据国内证券交易实践，用大智慧软件分析上海证券交易所股市行情中的个股kdj, rsi, macd, boll等主要技术指标。

（2）根据国内证券交易实践，用大智慧软件分析深圳证券交易所股市行情中的个股kdj, rsi, macd, boll等主要技术指标。

4、实验报告

（1）KDJ指标研究

KD指标的中文名称是随机指数(stochastics)，是由George Lane首创的，最早也是用于期货市场。

A．KDJ指标的计算公式

今日K值=2/3昨日K值+1/3今日RSV

今日D值=2/3昨日D值+1/3今日D值

今日J值=3D-2K

其实， J＝D十2(D-K)，可见J是D加上一个修正值。 J的实质是反映D和D与K 的差值。在实际中， J被使用得相对较少。

B．KDJ指标应用法则

KDJ指标在应用时主要从四个方面进行考虑：KDJ的取值的绝对数字；KDJ曲线的形态；KDJ指标的交叉；KDJ指标的背离。

a.从KDJ的取值方面考虑。KDJ的取值范围都是0％一100％，将其划分为几个区域：超买区、超卖区、徘徊区。按流行的划分法，80％以上为超买区，20％以下为超卖区，其余为徘徊区。

应该说明的是上述对0％一100％的划分只是一个应用KD指标的初步过程，仅仅是信号，真正作出买卖的决定还必须从另外两个方面考虑。

b.从KDJ指标曲线的形态方面考虑。当KDJ指标在较高或较低的位置形成了头肩形和多重顶底时，是采取行动的信号。对于KDJ的曲线我们也可以画趋势线，以明确KDJ的趋势。

c.从KDJ指标的交叉方面考虑。K与D的关系就如同股价与MA的关系一样，也有死亡交叉和黄金交叉的问题，不过这里的交叉的应用是很复杂的，还附带很多其他条件。

d.从KDJ指标的背离方面考虑。简单地说，背离就是走的不一致。在KD处在高位或低位，如果出现与股价走向的背离则是采取行动的信号。

当KDJ处在高位，并形成两个依次向下的峰，而此时股价在一个劲地上涨，这叫顶背离，是卖出的信号；与之相反，KDJ在低位，并形成一底比一底高，而股价还继续下跌，这构成底离，是买入信号。

上图为600675中华企业2013年9月10日至10月28日的K线和KDJ走势。从

图中可以明显看出，KDJ值一直处于高位，并形成了两个依次向下的峰，而此时

股价在一个劲地上涨，这叫顶背离，是卖出的信号。果不其然，股价随后下调。

（2）RSI指标研究

相对强弱指标RSI(relative strength index)由韦特．J．W．Wilder 创立。RSI 以一特定的时期内股价的变动情况推测价格未来的变动方向，

并根据股价涨跌幅度显示市场的强弱。

1、RSI值永远介于1与100之间。它一共考虑了价格变动的四个因素：上涨的天数、下跌的天数、上涨的幅度以及下跌的幅度。正因为它对价格的四个构成要素都考虑到了，所以，在价格趋势预测方面，其准确度相当高。

2、整理期间，RSI一底比一底高，是多头气势强，后市再涨一段的可能性大，为买进时机。反之，RSI一底比一底低，是多头气势转弱，下跌可能性大，是卖出时机。

3、价格创新高点，继续上涨，3日内RSI无力突破先前高点，甚至有背离现象，视为多头拉升无力，为卖出时机。

4、背离信号：在实际的走势图上，底部形成一底比一底低，而RSI的曲线却出现一底比一底高的情形时，即为“背离信号”。此种背离，显现了价格虚跌的现象，通常是大反转上攻的前兆。

上图为600732上海新梅在1013年9月11日至10月9日的K线及RSI曲线的走势图。在9月中下旬，RSI一底比一底低，是多头气势转弱，下跌可能性大。果然股价一路下调。

（3）MACD指标研究

平滑异同移动平均线（MACD）是在指数平滑的基础上进行行情研制的。

1．MACD的计算公式。

MACD由正负差（DIF）和异同平均数（DEA）两部分组成，当然，正负差是核心，平均数是辅助。先介绍DIF的计算方法。

DIF是快速平滑移动平均线与慢速平滑移动平均线的差。快速和慢速的区别是进行指数平滑时采用的参数的大小不同。以现在流行的参数12和26为例，对DIF的计算过程进行介绍。

快速平滑移动平均线(EMA)是12日的，则计算公式为；

今日EMA（12）=2*今收盘/（12+1） + 11*昨EMA/（12+1）

慢速平滑移动平均线(EMA)是26日的，计算公式为

今日EMA（12）=2*今收盘/（26+1） + 25*昨EMA/（26+1）

以上两个公式是指数平滑的公式，平滑因子分别为2/13和2/27。如果选别的系数，也可照此法办理。

DIF=EMA(12) - EMA(26)

DEA是DIF的移动平均，也就是连续数日的DIF的算术平均。这样，DEA自己又有了个参数，那就是作算术平均的DIF的个数，即天数。

2．MACD的应用法则。

利用MACD进行行情预测，主要是从两个方面进行。

(1)从DIF和DEA的取值和这两者之间的相对取值对行情进行预测。其应用法则如下：

1)DIF和DEA均为正值时，属多头市场。DIF向上突破DEA是买入信号；DIF 向下跌破DEA只能认为是回档，作获利了结。

2)DIF和DEA均为负值时，属空头市场。 DIF向下突破DEA是卖出信号；DIF向上穿破DEA只能认为是反弹，作暂时补空。

利用DIF的曲线形状，利用形态进行行情分析，主要是采用指标背离原则。这个原则是技术指标中经常使用的，具体的叙述是：如果DIF的走向与股价走向相背离，则此时是采取行动的信号。至于是卖出还是买入要依DIF的上升和下降而定。 MACD的优点是除掉了MA产生的频繁出现的买入卖出信号，使发出信号的要求和限制增加，避免假信号的出现。 MACD的缺点是在股市没有明显趋势而进入盘整时，失误的时候极多。另外，对未来股价的上升和下降的深度不能进行有帮助的建议。

上图为600221海南航空2013年6月27日至7月19日的K线图及MACD 指标图。在7月9日，出现DIF向上穿破DEA的局面。当时，DIF与DEA

曲线均为负值，因此，只能认为是作暂时补空的反弹。随后股价果然再度

下调。

（4）BOLL指标研究

BOLL指标是根据统计学中的标准差原理设计出来的一种非常简单实用的技术分析指标，BOLL指标又叫布林线指标，是研判市场运动趋势的一种中长期技术分析工具。一般而言，市场的运动总是围绕某一价值中枢（如均线、成本线等）在一定的范围内变动，布林线指标指标正是在上述条件的基础上，引进了“价格通道”的概念，其认为市场价格通道的宽窄随着股价波动幅度的大小而变化，而且价格通道又具有变异性，它会随着市场价格的变化而自动调整。正是由于它具有灵活性、直观性和趋势性的特点，BOLL指标渐渐成为投资者广为应用的市场上热门指标。

BOLL是利用“价格通道”来显示市场价格的各种价位，当市场波动很小，处于盘整时，价格通道就会变窄，这可能预示着市场的波动处于暂时的平静期；当市场价格波动超出狭窄的价格通道的上轨时，预示着市场的异常激烈的向上波动即将开始；当市场价格波动超出狭窄的价格通道的下轨时，同样也预示着市场的异常激烈的向下波动将开始。

布林线特别运用了爱因斯坦的相对论，认为各类市场间都是互动的，市场内和市场间的各种变化都是相对性的，是不存在绝对性的，市场价格的高低是相对的，市场价格

在上轨线以上或在下轨线以下只反映市场价格相对较高或较低，投资者作出投资判断前还须综合参考其他技术指标，包括价量配合，心理类指标，类比类指标，市场间的关联数据等。

BOLL指标中的上、中、下轨线之间的关系

1、当布林线的上、中、下轨线同时向上运行时，表明市场强势特征非常明显，短期内将继续上涨，投资者应坚决持股做多。

2、当布林线的上、中、下轨线同时向下运行时，表明市场的弱势特征非常明显，短期内将继续下跌，投资者应坚决做空。

3、当布林线的上轨线向下运行，而中轨线和下轨线却还在向上运行时，表明市场处于整理态势之中。如果市场是处于长期上升趋势时，则表明市场是上涨途中的强势整理，投资者可以持多待涨或逢低做多；如果市场是处于长期下跌趋势时，则表明市场是下跌途中的弱势整理，投资者应以持空待跌或逢高做空为主。

4、布林线的上轨线向上运行，而中轨线和下轨线同时向下运行的可能性非常小。

5、当布林线的上、中、下轨线几乎同时处于水平方向横向运行时，则要看市场目前的走势处于什么样的情况下来判断。

上图为600377宁沪高速2013年7月末至11月初间的BOLL指标兼K线走势图，由图可以看出，在7月末，BOLL指标上、中、下轨线同时向上运行，表明市场强势特征非常明显，短期内将继续上涨，投资者应坚决持股做多。果不其然，股价一路平稳上升，形成了新一轮的行情。