保险公司现金流管理从分析到战略

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保险公司现金流管理从分析到战略

与其他企业相比,保险公司的产品经营、资产和负债的形成具有特殊性,其现金流入先于现金流出。由于存在这种时间性差异,总会使得大量的现金暂时或较长时间存在于保险公司内部,通过投资产生收益。现代保险公司依靠承保和投资双轮驱动,经营活动现金流是投资活动现金流的基础,没有经营活动现金流入就难以聚集资金进行投资,投资活动产生稳定的现金流又可有效支持经营活动的扩展。基于保险公司经营活动现金流的基础性和重要性,本文旨在探寻适合保险公司特点的经营活动现金流分析指标,并从战略层面上探寻保险公司经营活动现金流管理的实践对策。一、保险公司经营活动现金流评价指标探讨由于保险公司的净利润与精算假设密切相关,具有显着的估计特性,且往往具有高估倾向(牛凯龙、贾飙,2010),同时,与一般企业净利润主要取决于经营活动不同,当前我国保险公司的净利润更多地取决于投资活动,而非经营活动。若单纯以传统现金流评价指标“净利润现金含量”(经营活动现金流量净额/净利润)作为集团对子公司经营管控的关键评价指标会存在一定的虚假性与误导性。以中国人寿、中国太保以及中国平安三家保险集团公司为例,以各家公司近几年年报数据为基础(剔除非保险业务数据),对净利润现金含量指标进行计算和比较(数据略),可以发现三家公司的“净利润现金含量”指标波动较大,当经营活动现金流量净额和净利润不同步发展时,该指标会发生异常波动,在2008年净利润最低时,指标值反而最高。当前保险公司的净利润更多地取决于历史滚存现金(保险资金运用余额)和当年经营活动净现金流量的投资收益,随着历史滚存现金越来越大,当年经营活动净现金流量对当年净利润的影响呈下降趋势,因此,用“净利润现金含量”反映公司现金流量,决策参考价值不大。从三家公司的“保费收入现金含量”(经营活动现金流量净额/保费收入)指标来看,相对更能够反映保险公司的经营活动现金流管理能力。但需要指出的是,保费收入现金含量指标并不是越高越好。通过不充分定价等方式,可以使本

期保费迅速增加,能够有效增加净现金流,但是业务质量却可能显着下降,当期过快的净现金流可能带来较大的隐患。二、保险公司经营活动现金流管理分析经营活动现金流包括经营活动现金流入和经营活动现金流出,经营活动现金流入主要为收到原保险合同保费取得的现金,而支付原保险合同赔付等款项支付的现金则占经营活动现金流出的一半左右。因此分析经营活动现金流,重点要抓住收到原保险合同保费取得的现金和支付原保险合同赔付等款项所支付的现金。当前,保险公司经营活动现金流管理主要存在以下问题: (一)经营活动现金流入结构不合理从A股上市的几家保险公司的数据看,收到原保险合同保费取得的现金与保费收入高度吻合。考虑到行业数据的可取性,本文采用保费收入替代收到原保险合同保费取得的现金进行分析。目前国内保险公司经营活动现金流入具有以下特点: 1.分红险占比过高。分红类产品已成为我国寿险市场的主要产品,2010年和2011年上半年,分红险保费收入占寿险保费收入的比重分别达到70.0%、91.6%。分红险单一险种的业务波动牵动着整个寿险市场,影响着各保险公司经营活动现金流量的稳定。在投资收益率波动以及通货膨胀压力下会进一步降低产品的吸引力。过度集中于分红险,保险产品实际上与银行理财产品、基金产品等展开了同质竞争。在市场向好时,基金产品优势明显,而市场低迷、资金紧张时,银行理财产品又凭借渠道及开展表外业务的内在驱动而异常火爆,而保险产品则处于明显劣势地位。在分红险和投资型保险产品占主体的情况下,需要较高的投资收益率来覆盖成本,客观上会增大保险公司资金运用压力,加大现金管理难度。保险公司是靠分散风险吃饭的,其准备金极度厌恶风险,如果为追求高额收益而扩大投资风险敞口,其结果可能是灾难性的,AIG就是一个鲜活的例子。当前,长期期缴、保障功能强、能够满足消费者真实保障需求的产品发展不足,客户可选择的保险产品品种有限,弱化了保险产品在整个金融产品体系中的竞争力,从而给寿险公司现金管理带来了挑战。 2.过于依赖银保渠道。长期以来,银保渠道一直是寿险公司保费的重要来源,尤其是成立时间不长的寿险公司,高度依赖银保渠道,有的寿险公司银保业务占

比甚至超过90%。银保渠道在带来巨额保费现金流入的同时,也带来不少问题:业务结构不合理、内含价值低、销售误导、账外违规支付手续费等。为此,保监会、银监会加强了对银保渠道的监管力度,加上信贷紧缩、加息、银行主推理财产品等因素的影响,2011年银保业务增速放缓,过度依赖银保渠道的寿险公司上半年业务规模同比出现下滑,保险公司争夺银保渠道的竞争也变得异常激烈。过度依赖外部单一渠道无疑加大了寿险公司经营活动现金流的波动性。(二)支付原保险合同赔付等款项支付波动较大支付原保险合同赔付等款项支付的现金是寿险经营现金流出的主要内容。保险给付是依据保险合同在保险事故发生和保险期满对被保险人或受益人的给付。因无法取得保险行业整体经营现金流出数据,本文用保险年鉴公布的赔款与给付数据代替(如图所示)。可以看出,2006年以来保险行业现金流出波动很大,增大了现金流管理的难度,加大了为应付突发性现金需求而产生资产售卖损失或融资成本的可能性。这种现象在很大程度上与近年来保险产品结构不合理有关。(三)现金流错配保险公司资产负债管理是一个艰深的课题。资产负债管理不当的最后表现形式就是现金流错配。目前,保险行业处于成长期,经营活动现金流入大于现金流出,因此现金流错配的危害尚不突出。笔者认为,现金流错配主要表现为三种形式:一是由于资产收益与负债成本错配,造成利差损失,损害公司偿付能力,长期来看现金流出大于现金流入,这一问题在20世纪90年代十分突出;二是由于资产负债久期错配,影响收益和流动性;三是由于产品本身以及产品之间错配,造成阶段性流动性风险。资产负债久期错配在保险业内比较突出。从中央结算公司发布的2010年银行间债券市场统计信息来看,2010年各期限债券发行量占比结构呈现期限越长占比越小的态势:1年期以下短期债券发行规模最大,占比约为50%;1~3年期的中期品种占比为19%;而10年期以上长期品种占比不足6%。据统计,我国寿险公司中长期资产与负债的不匹配程度已超过50%;且期限越长,不匹配程度越高,有的甚至高达80%(郭金龙、胡宏兵,2009)。我国保险资金运用上的“长钱短用”,不仅会对保险投资收益产生不利影响,而且会带来资产负债错

配的现金流风险。产品本身错配最突出的表现就是趸缴占比高,现金流积累很快,未来将只有现金流出而不存在现金流入,容易引起现金流波动。产品之间错配就是产品集中度过高,产品同质化,没有通过产品设计达到产品与产品之间的现金流匹配。产品集中度过高导致阶段性出现满期给付高峰,加上产品之间错配,会导致大量经营活动现金流出可能没有持续、足够的经营活动现金流入来匹配,不仅会带来巨大的现金流支付压力,而且会减少可运用资金额度,增大资金运用难度。(四)经营活动现金流管理偏重于运营方面保险公司大多拥有不同层级的分支机构,总部对分支机构的管控能力决定了经营管理水平,其中现金流管理是关键环节。目前,我国大多数保险公司在现金管理上采取集中管控的模式,并分账户性质开设收入和支出账户,采用“收支两条线”的办法管理现金,对分支公司则采用“日均资金余额”等指标进行现金流管理考核。现金流量管理的目的主要是满足公司日常经营的需要和提高保险资金的使用效益,改善公司经营成果。这种常规的现金管理方法主要偏重于运营层面,着力于提升财务集中管理水平和资金周转效率,从基础工作层面上管理保费收入带来的现金和日常运营资金支出,但较少在战略层面上预测、筹划经营活动现金流量,不能为保险资金运用、资产负债匹配提供参考依据。三、相关建议(一)加强对现金流考核指标的研究,引导保险公司及其分支机构加大现金流管理力度。本着可持续性和流动性兼顾的原则,保险集团公司可以尝试以“保费收入现金含量”(经营活动现金流净额/保费收入)作为对旗下子公司及分支机构的业务发展管控指标,但考虑到该指标本身的缺陷,必须结合承保利润指标并行考量,二者只有同向发展,才是健康的。(二)保险产品应该回归保障,适当发展投资型产品,突出保险的优势。一是加大传统保障型保险产品的发展力度。通过强化对长期期缴、保障功能强、能够满足消费者真实保障需求产品的销售,降低分红险产品销售比重。二是通过保险产品的多元化发展,逐步达成合理的业务结构形态,避免集中给付导致的现金流波动影响。(三)加强自身渠道建设,谨慎采用通过并购银行来突破银保渠道瓶颈的方式。保险公司要保持经营活动现金流入的稳定,避免过

度受制于外部渠道,自身渠道建设是根本。保险公司的核心能力是风险管理和规避的能力,如果拟通过并购银行突破银保渠道瓶颈,利用混业经营提高盈利能力,则管理层需要明确是否准备好应对银行经营风险。另外,由于缺少合适的全国性商业银行作为并购对象,只能并购中小型区域性银行或自行申请银行牌照,中小型区域性银行的渠道和客户数量又有限,而扩大银行规模又必然会放大银行经营风险和运营困难。(四)保险公司要推行资产负债的期限管理、产品之间的现金流匹配管理,将现金流管理从运营层面上升到战略层面,解决产品设计、精算、财务、销售、投资等不同职能部门之间的协同机制问题,共同协作,从根本上避免和减小资产负债错配造成的现金流风险。目前国内保险公司内部尚未建立起适应资产负债管理的组织架构。资产管理和负债管理缺乏有效的横向沟通,导致资产管理方面不能准确把握产品特征(如保险期限特殊性等参数),负债管理方面同样也不了解各类投资工具的风险收益特征。为减少资产负债不匹配带来的现金流风险,保险公司应该围绕公司总体目标,确立好保险产品设计、营销、业务管理、资产投资的战略。承保业务和投资业务之间并不只是单向的关系,确定投资结构需要考虑承保业务特征,承保业务的发展和扩大同样也需要考虑资产方的特征。

中小企业现金流量管理分析

中小企业现金流量管理分析【摘要】二十世纪七十年代以来，中小企业在全球各个角落的国家和地区都得到了普遍的飞速发展。从国际比较上看，无论发达国家、新兴工业化国家，还是发展中国家，都存在大量的中小企业，并且在经济发展中扮演了重要角色。本文从中小企业加强现金流量管理的必要性及方法措施进行简要阐述。【关键词】中小企业，现金流量管理，目标措施随着中国经济的发展，中小企业在我国经济发展过程中起着越来越重要的作用。占有中国企业很大比例的中小企业要能长期生存、发展壮大，必须加强对企业财务管理中的现金流量管理。一、加强中小企业现金流量管理的必要性及内容近年来，中小企业在我国经济体制改革的春风中生机勃勃、迅猛发展，其总量已占到全国企业总数的95%左右，在国民经济发展、产业结构调整和社会稳定方面具有独特作用，并在推进国民经济增长、缓解就业压力和优化经济结构等方面发挥着越来越重要的作用。然而在中小企业辉煌的表象背后却潜藏着其自身基石的薄弱，据资料显示，世界500强企业平均寿命在45岁左右，然而我国中小企业平均寿命却仅为2.9岁。是什么原因导致中小企业如此短寿？在市场竞争剧烈的今天，许多因素影响着企业的生存发展。但从许多公司甚至大公司的倒闭来看，无一例外都有共性，过度负债不能偿还到期债务及无法支付企业正常运营需要的资金最终导致企业破产。企业的目标是盈利，而盈利的前提是生存，长期亏损、收不抵支、不能及时偿还到期债务常导致企业破产，企业的生存威胁直接来源于资不抵债。由此可见，企业的兴衰存亡，直接原因不在于帐面利润，而在于现金流量。帐面收益不能反映企业的实力，加强现金流量管理才是关键。现金流量是指企业在一定会计期间内按收付实现制，通过一定经济活动而产生的现金流入、现金流出及差量。现金不仅是资金流转的起点和终点，而且贯穿于企业经营活动的全过程。企业经营管理活动是不稳定的，这就造成企业现金流入与现金流出不平衡。为追求现金流量的平衡，保持现金流量的通畅，必须加强企业现金流量管理。现金流量管理是指以现金流量作为管理的重心、兼顾收益，围绕企业经营活动、投资活动和筹资活动的财务管理活动。现金流量管理的内容包括：现金预算管理、现金流入与流出的管理、现金使用效率管理和现金结算管理等。二、中小企业现金流量管理的目标中小企业由于规模相对较小、资信不足、筹资能力和抗风险能力弱，同时重生产与销售，忽视财务管理，会计核算能力薄弱，缺乏内控，随意性大，注重短期利益，缺乏对现金流量的管理，中小企业存在的这些问题需要我们通过财务管理、加强现金流量管理予以解决。对于中小企业而言，现金流量管理的基本目标

企业战略性现金流管理的探讨

企业战略性现金流管理的探讨随着许多公司在经济衰退中面临的巨大压力，出现了诸多公司看似健康却由于现金周转问题而崩溃。事实证明，决定企业兴衰存亡的是现金流，现金流管理是企业价值创造的根本。统计资料表明：在发达国家，大约80％的破产公司从会计上看属于获利公司，导致它们倒闭的不是由于账面亏损，而是因为现金不足。在中国，盈利质量和现金流量问题越来越受到证券分析师和企业界的关注。现金流管理的研究引起学术界的重视，现金流管理成为许多报刊和着作讨论的热点。本文从战略性现金流管理的特征人手，就现金流管理的相关问题进行分析探讨。一、现金流量管理的现状及存在的问题（一）现金流研究的成果不丰富尽管现金流量成为衡量企业财务健康状况的重要标准，“现金是驱动企业前进的基本动力一缺乏现金的企业必定失败”逐渐成为理论金融、财务等方面学者的研究兴趣。从20世纪70年代以来，现金流管理方面的研究主要有：（1）影响现金流的因素分析研究，主要研究企业内外和企业营运对现金流产生的影响，代表性的是丹尼森关于销售增长和通货膨胀压力对现金短缺诱导效应的研究；（2）现金流量指标在企业财务分析评价中的作用研究，代表性的是瓦尔特的现金流指标与危机预警的财务分析；（3）现金流与投融资活动关系、投资决策和融资决策及股利支付行为与现金流关系的研究，主要以詹森的自由现金流理论和梅耶斯、麦吉娅夫的啄食顺序理论为代表；（4）尤金。法玛（EugeneFama）、詹森（Jensen）等人的现金流信息对外部市场有效性影响的研究；（5）基于现金流的价值评估的研究，主要以詹森（Jensen）的自由现金流量理论为代表，由于代理成本的存在，大量的自由现金流量倾向于以资本形式外溢越出企业边界，寻求外部收益，提升企业价值。从实践方面看，实务界对现金流的关注和管理实践还非常不系统和规范。尽管理论界的研究成果，引起了实务界的广泛借鉴。许多跨国公司在管理实践中探索强化现金流管理问题，但大多都是以现金流分析为主，大多企业只是把经营性现金流量或自由现金流量为作为指标纳入业绩考核评价体系，并没有建立起完整现金流管理和控制体系。（二）我国对现金流管理的关注不够我国初步关注现金流状况也始于近几年，初步认识到企业发展的内在活力反映在经营的现金流量方面，所以，关于现金流的理论和实

恒大地产现金流管理案例分析

恒大地产现金流管理案例分析恒大地产集团是目前中国十大房地产企业之一，2010年销售额局全国第二名，其年开发面积约690万平方米，土地储备已经超过5000万平方米，地产项目和储备分布在全国25个主要城市，拥有项目57个，覆盖高端、中端及中高端、旅游地产等多个产品系列。恒大地产的现金流管理和一般的房地产企业的通常做法一样，依靠融资，以小博大，充分发挥财务杠杆效用。1996年，许家印在广州注册了恒大地产时，就确定了企业的策略是：用最少的钱拿更多的地，发展的实践持续更长。恒大的第一个项目——海珠区金碧花园，首期支付的土地款300万元，是当时恒大地产能从银行贷款的最高限额。从此，融资扩张成为恒大地产资金的主旋律。在2007年，中国楼市形势大好，恒大获得多笔海外融资：1月，三家国际投行美林、德意志银行以及新加坡淡马锡，斥资4亿美元购买恒大8%的股份；8月，恒大通过端信担保，筹得4.3亿美元境外贷款和2000万美元境内贷款；9月，通过抵押恒大御景半岛项目，又从美林投资银行贷款1.3亿美元。至2007年年底，恒大共获得了约18亿美元的资金，也使得2007年底恒大的资产负债率达到97.02%。依靠融资、以小博大的现金流管理是房地产企业长久以来的通产做法，房地产企业常常以少量的自有资金取得土地，在办理土地证之后，通过银行贷款融资获得项目资金，开发并预售，回笼自有资金，这是典型的以小博大。在2004年以来，一系列政策出台要求申请贷款的开发企业，自由资本金比例不得低于35%，土地款必须全部缴纳，并需取得施工许可证后放款。应该说，政策导向倾向于限制这种以小博大的方式，但是在中国市场上很多企业仍然沿用这种现金流管理模式，通过中国上市房地产公司的资产负债率数据可以看出，房地产行业的资产负债率远高于其他行业。依靠融资，高负债经营是房地产行业的一大特色，但是这种现金流管理策略存在以下一些缺点，使得企业更容易面临资金链危机：一、政策影响严重，企业现金流波动较大；二、扩展过快导致的销售与回笼压力；三、利用财务杠杆效应、利于迅速扩大规模，但不容易掌控。综上所述，依赖融资、以小博大的现金流管理方式，可以使得企业能够迅速发展，但同时也容易将企业退在面临现金流危机的悬崖之上。恒大地产运用这种现金流管理策略，也曾面临过多次现金危机，但幸运的是每次都顺利渡过了危机，这与恒大地产自身的特点也有一定的关系。首先，恒大地产目前的规模已经属于大型房地产企业，销售面积和销售额都能排在全国房地产企业的前三甲，从而有很好背景去寻求投资方；期次恒大地产通过和国际知名的投资银行接触，并签订战略合作协议，使得在国内银行贷款融资困难的情况下，可以借助国际资本市场获得资金，虽然资金成本相对较高；最后，在近几年恒大已经开始注重自己的品牌建设，产品系列成熟，更易于标准化复制和扩张，同时也具有运用降价策略快速回笼现金流的能力。

保险公司业务管理制度

X X X X 保险销售有限公司业务管理制度一总则第一条为规范公司保险销售业务开展，严格按照保监会批准的经营范围积极从事保险业务活动，特制定本制度。第二条本制度为公司保险销售业务管理的基本准则。总公司各部门、各分公司和营业部在从事保险销售业务活动中，必须严格执行公司合规、高效、创新、务实的核心经营理念，必须严格遵守本制度。二业务管理第三条各分公司和营业部销售团队和销售人员应按照总公司制定的销售政策和销售指引进行业务活动，严格执行保险监管部门有关管理规定，合规经营。第四条保险销售业务必须在保险公司的授权范围内开展，同时严格遵守下列原则： 1、可保利益原则。即投保人必须对保险标的具有可保利益，无可保利益的保险业务不得销售。 2、风险评估原则。业务人员必须对投保标的认真进行风险评估，对于风险系数超过规定，处于危险状态的财产及时上报并获得保险公司的验险评估批复。 3、如实告知原则。展业人员必须就保险条款所列明事项如实告知客户，客户也须尽如实告知义务，不得夸大保险责任，不得带病投保。投保人、被保险人及保险当事人必须亲笔签名（盖章）

4、严格按照保险公司的承保要求和投保规则进行业务销售。第五条业务人员必须胜任本职工作，达到从事保险销售业务服务所要求的素质。对于新业务人员在上岗前必须进行严格的业务培训，经考核合格领取《代理人员资格证》、《展业证》后，方可单独上岗开展业务。第六条展业宣传 1、业务人员必须持有展业证、代理人资格证等证件进行宣传； 2、业务人员必须带有条款等有关业务资料，有理有据，实事求是的进行公关展业宣传，不得搞虚假、欺骗； 3、业务宣传必须围绕条款进行解释，不得偏离、曲解； 4、不得运用不正当方式、手段进行展业。第七条检验标的业务对象有投保意向后，要按照下列规定进行标的查验； 1、标的坐落的具体位置及相关情况； 2、安全措施、安全保护和安全行驶等情况； 3、经营管理及近期损失情况； 4、进行风险评估； 5、遵照保险公司的核保要求进行标的核保； 6、投保人身保险必须查实年龄、疾病等情况，并根据公司要求决定是否体检。第八条业务洽谈 1、业务洽谈时必须先给投保人详细解释保险条款； 2、业务人员必须认真、准确的回答投保人提出的询问；

现金流风险管理分析

现金流风险管理分析摘要我国对现金流量信息的研究起步较晚，理论研究和实务研究还并不成熟。因此，长期以来，我国企业在制定投资决策时，更多的注重资产负债表、利润表分析，很多企业并未完全有效利用现金流量表这一分析工具。论文结合国内学者对现金流量的评价和分析所建立的体系，运用了相关评价模型和现金流状况评价指标体系，对企业现金流方面的信息进行客观、综合评价，使企业的经营管理者及时了解和监控企业现金流动方向和现金持有水平，加强风险防范措施和提高企业运作能力。本文考虑了行业的现金流量特点，侧重选取了房地产企业的案例，结合相关文献研究，综合分析现金流的特点，分析了企业持有现金的安全性、持续性和增长性，指导企业更好地运用现金流信息对企业的财务状况和经营成果进行评价。最后，本文构建了现金流风险预警体系，这一体系指标，提醒企业关注自身发展中的短期和长期风险，促使企业资金的安全管理和资金运用有的放矢。关键词：现金流、评价模型、生命周期、风险预警

In china, cash flow information analysis is relatively short. At present, although the cash flow evaluation theory has been greatly developed, but the cash flow evaluation usually limits in one area, the lack of universally accepted evaluation model cannot conduct a systematic evaluation and risk warning for the cash flow of company. Therefore, when making investment decisions, we usually pay more attention to balance sheet and income statement analysis instead of cash flow. Many enterprises are not fully use of the cash flow statement as an analysis tool. This paper firstly establishes the cash flow evaluation index based on the domestic scholars evaluation of cash flow and the analysis of the cash flow system. Then we use the related indicators to evaluate enterprise cash flow information, enable managers to understand and monitor cash flow and cash holding level, prevent risk and improve enterprise operational capability. This paper considers the enterprises in different industries, has selected real estate enterprises cases to analysis, involves indexes covering three aspect of safety sustainability and profitability, so as to construct the cash flow status evaluation model, and guide enterprises to better use the model for their cash flow analysis and evaluation. Finally, this paper constructs the cash flow risk early warning system. We determine the critical value of warning of cash flow to remind the enterprises pay attention to short-term and long-term risks of their own development, to promote enterprise’ safety management and improve cash flow management. Keywords: Cash Flow, Evaluation Model, Enterprise Life Cycle, Risk Early Warning

(完整word版)现金流量表分析案例

现金流量表分析一、现金流量增减变动分析（1）经营活动现金流入量与流出量均有所增加，增长幅度分别为1.01%和35.48%，现金流出量的增长大于现金流入量的增长，导致现金流量净额大幅减少，数额为129205.46万元，下降幅度达128.04%。说明该公司2006年经营活动创造现金流量的能力比较弱。（2）投资活动现金流入量与流出量均有所减少，减少幅度分别为97.90%和33.91%，现金流入的减少大于现金流出，使得该公司投资活动产生的现金流量净额呈现负增长趋势，说明该公司投资规模有所缩小。从2006年该公司的现金流量表可以看出，该公司投资活动现金支出主要用于购建固定资产、无形资产和其他长期资产，只有处置固定资产等收回的现金为该企业带来了少量的现金流入，小于支出的现金，最终投资活动的现金流量净额呈负增长。（3）筹资活动现金流入量与05年相比无增减变化，现金流出量增长幅度达97.14%，并且现金流入量小于现金流出量，导致筹资活动现金流量净额呈现负增长。二、现金流量结构分析

（1）现金流入结构分析该公司各年现金流入量中经营活动所产生的现金流入量是构成现金流入量合计的主要部分，在本年度达到了99.73%。该公司的投资和筹资活动所产生的现金流入量的比重很小，现金流出量也是绝大部分由经营活动现金流出量构成，所占比重达到了91.73%。而经营活动的现金流量所占现金流量净额合计的比重却只有38.70%。从现金流量结构分析中可以看出，公司的现金流入量几乎依靠经营活动所产生的现金流量，而本年度，公司经营活动创造现金流量的却能力大幅下降。结合以上分析看来，本年度，公司在扩大生产，销售收入和利润在大幅增加，但是经营活动的现金流量净额却在大幅减少，所以企业的经营活动创造现金的能力需要特别关注，是进一步分析的方向。 2、结合公司的年报、现金流量表和利润表分析，公司的销售商品、提供劳务收到的现金（470331.66万元）小于本期的营业收入（483070.50万元），本期应收票据和应收账款都有所增加，说明当期业务收入变现能力低，应关注应收账款的质量；公司本期购买商品、接受劳务支付的现金（421633.30万元）大于本期的营业成本（343858.43万元），而本期期末存货和预付账款的数额都大幅增加，说明公司的经营活动现金流出大幅增加是由于公司扩大生产规模和销售，增加材料采购量，导致了存货和预付账款的增加。 3、公司本年度投资活动现金流入量为317.22万元，现金流出量为21946.46万元，投资活动现金流入量远远不能满足其现金流出。本年购置固定资产等所支付的现金为20246.46万元，投资所支付的现金为1700.00万元。本年经营活动现金流量净额为—28295.12万元，筹资活动现金流量净额为—23184.74万元，经营活动和筹资活动的现金流量净额均为负数，不能满足投资活动的现金流出。这说明该公司经营活动和筹资活动创造的现金流量的能力不能满足企业规模的扩张需求，公司应该考虑是否要继续扩张规模，不能在没有资金支持的情况下扩大规模，这样会导致公司陷入资金紧张的状况，导致资金链断裂。 4、从现金流量表可以看出，东方机电公司筹资活动的现金流入主要是通过银行贷款取得，而筹资活动的现金流出主要是用来偿还借款和支付现金股利或分配利润。本年度通过银行借款筹集的资金为1000.00万元，而偿还借款的现金流出为2003.00万元，支付现金股利和分配利润的现金流出为22184.77万元。本期的借款连偿还债务都不够，更不用说分配现金股利和利

浅谈企业现金流量管理

浅谈企业现金流量管理【内容摘要】现金流量管理是财务管理的重要内容，是保证企业财务灵活性和流动性的关键，是财务管理的核心。企业现金流量管理与其经营各项管理活动是交织在一起的，而企业经营管理活动是不稳定的，这就造成企业现金流入与现金流出往往也不平衡。为了追求最大限度的平衡和最大限度的现金净流入，保持现金流量的通畅，就必须加强企业现金流量管理，适时地对企业的资源进行合理组合配置。本文对企业现金流量管理现状及存在的问题以及企业现金流量管理控制的措施做出详细分析。【关键字】现金流量现金持有量现金流量日常管理现金流量是企业的血液，“现金至尊(cash is king)”是现代企业财务管理的基本理念。现金对于一个企业来说已经变的越来越重要，现金流量已经成为企业信誉、企业发展潜力和企业价值评估的重要指标。对企业内部而言，现金流量之于企业如同人体中的血脉，良性现金流量可以使企业健康成长。所以，企业加强现金流量管理对企业在竞争中立于不败之地和保持可持续发展能力越来越重要。一、企业现金流量管理现状现行很多企业现金流量管理,缺少专门的、统一的、集中的资金管理系统，各个子公司、各个银行、各种业务对资金流动的调控没有形成关联在一起的整合信息，缺乏有效监督机制和决策机制,造成极大风险。目前大型企业普遍实行的是财务集中管理，其形式有结算中心、内部银行和财务公司等，而现金流量的集中管理，是财务集中管理的核心。资金集中管理，从收支两个环节把握住集团的资金流动，保护现金资产的安全性，既降低资金成本，又有利于发挥资金的整体优势，从而大大提高资金的使用效率和效果，优化企业的资本结构，为实现整体目标和长远规划、企业财富最大化的目标提供前提。

企业现金流分析

企业现金流分析一、现金流量大结构 20世纪90年代以后，随着企业财务的不断演化，整个会计准则发生了重大变化，衍生出了现金流量表。具体来说，现金流主要包括四部分： 1.经营活动产生的现金流经营活动产生的现金流，包括企业的生产活动，如研发、采购、物流、生产、制造、销售、资金回笼的过程。在这个过程中，总会产生现金的流入、流出，即要核算企业经营活动中一切与经营有关的流入和流出最后的差额。企业只重视利润是不行的，因为有时利润可能仅停留在账面，不能变现。从某种程度上说，变现决定企业能否获得更多的银行信用、更高的融资额度、更高的企业可持续发展的动力。因此，现在很多企业开始重视“现金为王”。 2.投资活动产生的现金流企业的投资活动和生产经营活动虽然有关系，但不是直接关系。由于企业用于投资活动产生的现金流也会发生现金流入和现金流出，所以需要计算净额。 3.筹资活动产生的现金流一般来说，企业总会发生与筹融资有关的现金流动和现金流出，最后也需计算出净额。 4.净现金产生的现金流通过对企业各项资金的加减计算，最后得出净现金，或者叫现金等价物，比如支票、银行汇票、企业债券等都可以折算成现金。这以上四项中，经营活动、投资活动、筹资活动所产生的现金流净额都能计算出来。【案例】夏新现金流量表结构分析 2002年到2004年，夏新的现金流量表共有4项内容，其逻辑关系是经营活动产生现金流量净额加上融资减去投资，等于最后的净现金和现金等价物净增加值。如表1所示。表1 夏新2002-2004年现金流量表结构分析单位：百万元

由表1可知，从2002年到2004年，夏新经营活动产生的现金流量净额呈逐年下降的发展趋势，而且经营活动净现金为负，意味着亏损。如果单纯看损益表，夏新的净利润为正，但是其经营活动产生的现金流量净额为负，这就意味着入不敷出，只有借钱才能还债。由于现金的回流速度小于借款速度，所以肯定有存货，企业被迫用新借款还旧债，而且还有部分冲抵存货。筹资活动是正数，现金流量净额是负数，证明其肯定花了部分钱投资。夏新的投资流量金额之所以是负数，是因为它把钱花在了打商标官司、购买商标上，所以最后的净现金为负，即它的主营现金流入已经不足以支付本年度主营业务所需要的资金。换言之，它的资金总量小于现金储备，为保证企业正常发展，不得不通过筹资来维持资金链条。因此，判定企业是否值得投资时，要看主营业务创造现金的能力是否很强。如果能力不足，现金的流动性一定会增大，企业就会被迫花很大的代价进行融资。由现金流量表可知，企业要想控制经营活动产生的现金流量净额不是负数，最简单的办法是用筹资活动弥补经营活动产生的缺陷。在上述案例中，夏新筹资活动的现金流量净额不能弥补经营活动产生的现金流量净额，这个比率大概是50%，即它的资金缺口始终维持在40%多，换言之，夏新电子每年的资金缺口占到整个现金流总额的比重超过了预警线。所以，筹资活动产生的现金流量净额至少要与经营活动产生的现金流量净额持平，甚至略大于经营活动产生的现金流量净额，这样才会有富裕资金。二、现金流量循环要点 1.现金循环需要注意的重要环节企业做现金流量表年初余额时，需要考虑的因素包括：年初时，是否有应付账款项；期初时，要考量上一年度是否有现金结余转入，采购、研发、在产品、产成品是否需要资金；此外，还有人工费用、应收账款是否需要提前兑现等。需要注意的是，应收账款分期初余额和期末余额，期初时，要看上一年度结转应收账款是否有要不回的款项，应收账款最大的特

现金流管理成功案例分享

现金流管理成功案例分享现金流量是现代理财学中的一个重要概念，是指企业在一定会计期间按照现金收付实现制，通过一定经济活动(包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目)而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称，即企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。案例背景：主营儿童益智玩具，在东莞有自己的工厂。在去年，公司各部门的支出都超过了预算，加之产品种类增加、生产线扩建等原因，资金一度非常紧张，险些发生现金流断裂的危险。公司曾多次开会讨论，各部门却都在推卸责任，始终没有找到根本原因。咨询专家分析：现金流如同血液般贯穿于整个企业的运转中，销售、生产、仓储、采购等职能部门都有资金流入或流出，如果其中任何一个环节出现资金断裂，都会影响现金流的操作，使整个企业崩塌。因此，企业需要通过全面预算管理，预估每个环节的现金流量，同时在经营过程中，还要根据实际情况不断修正预算计划，从而保证现金流的顺畅。现金流管理提供的案例解决方案： (1)收入预估根据历史的产品销售数量，结合市场趋势和竞争情况，制定销售量的预测;同时，结合市场均价、实际成本以及产品附加值等因素，做出价格预测，最后得出业务收入的计划。 (2)成本预估

为了完成计划的业务收入目标，企业要结合产品的生产工艺和物料清单，计算产品的标准制造成本，并分析成本的构成，最终落到相应的生产计划、采购计划以及人工分配计划之上。同时，营销、财务、管理等工作都会产生间接的费用，也要摊销在每个产品之中，计入成本。 (3)资本预估当得出相应成本预算之后，便要结合现金情况，做出具体的融资方案。是靠股权融资、短期借贷还是长期借贷?同时，还要考虑融资金额、融资成本、并购融资周期等因素，确保每个阶段都能有稳定的现金流量，维持企业的正常运转。就比如公司要扩建生产线，第一年购买设备需要800万，加上维护、年底原材料上线生产，需要投入近1200万。第二年开始，每批次的产品销售额可达600万，一年两批便是1200万，除去成本及维护费，利润为500万。显然，回拢前期投入的资金，需要四年的时间，短期贷款明显不合适，会给企业经营管理过程中的现金流带来非常大的压力。效果呈现：公司在咨询专家的指导下，在2013年底完成了2014年的预算计划。并在实施过程中，根据市场变化、企业战略部署等具体情况作出调整，截止到今天，公司在现金流管理方面非常平稳，各部门也没有出现严重超出预算的现象。

中国平安保险公司战略管理案例分析

中国平安保险公司战略管理案例分析 WORD版本,可任意编辑

目录一、公司简介二、公司战略三、SWOT分析（一）竞争优势（二）竞争劣势（三）机会（四）威胁四、战略优点五、战略缺点六、提供建议（一）品牌定位策略（二）品牌设计策略（三）品牌营销服务策略（四）品牌传播策略

一、公司简介中国平安保险股份有限公司是中国第一家以保险为核心的，融证券、信托、银行、资产管理、企业年金等多元金融业务为一体的紧密、高效、多元的综合金融服务集团。公司成立于1988年，总部位于深圳。2004年6月和2007年3月，公司先后在香港联合交易所主板及上海证券交易所上市，股份名称“中国平安”。中国平安是中国金融保险业中第一家引入外资的企业，拥有完善的治理架构，国际化、专业化的管理团队。中国平安以“专业创造价值”为核心文化理念，倡导以价值最大化为导向，以追求卓越为过程，形成了“诚实、信任、进取、成就”的个人价值观，和“团结、活力、学习、创新”的团队价值观。集团贯彻“竞争、激励、淘汰”三大机制，执行“差异、专业、领先长远”的经营理念。中国平安的愿景是以保险、银行、投资三大业务为支柱，谋求企业的长期、稳定、健康发展，为企业各利益相关方创造持续增长的价值，成为国际领先的综合金融服务集团和百年老店。自1980年以来，我国保险业快速发展，保险资金迅速积累，并已经形成了庞大的资金力量。但与此同时，也出现了一些亟待解决的新问题。保险资金投资收益率低便是其中一个突出问题，且此问题已成为我国保险业发展的瓶颈，危及我国保险业的持续健康发展。因此提高保险投资收益成为我国理论界和实务部门研究和关注的热点问题。从成熟的保险资金投资变迁看，投资渠道均遵循了从单一到到多元的发展轨迹，投资风险方面的问题也日益凸现，尤其是由新的投资

保险公司业务管理

第四章保险公司业务管理第一节保险公司的投保管理在保险活动中投保人需要保障的基本权利有如下六点： 1、获得准确保险信息的权利； 2、保证安全的权利； 3、自由选择保险险种的权利； 4、申诉、控告所遭受不良待遇的权利； 5、要求开发和改进险种的权利； 6、获得良好售后服务的权利。一、保险公司的投保服务 (一)帮助投保人分析自己所面临的风险 (二)帮助投保人确定自己的需求 (三)帮助投保人估算投保费用 (四)帮助投保人制定具体的保险计划二、投保人的投保(一)选择保险中介人 (二)选择保险公司 1、保险公司的类型； 2、险公司的险种与价格； 3、保险公司的偿付能力和经营状况； 4、保险公司的服务。第二节保险公司的承保管理一、承保管理的内容 (一)审核投保人申请 1、审核投保人的资格； 2、审核投保标的； 3、审核保险费率。 (二)控制保险责任 1、控制逆选择；所谓逆选择，就是指那些有较大风险的投保人试图以平均的保险费率购买保险。 2、控制保险责任；一般来说，对于常规风险的保险标的，保险人通常按照基本条款予以承保，对于一些具有特殊风险的保险标的，保险人需要与投保人充分协商保险条件、免赔金额、责任免除和附加条款等内容后特约承保。 3、控制人为风险。 (1)道德风险。是指人们以不诚实或故意欺诈的行为促使保险事故发生，以便从保险活动中获得额外利益的风险因素。 (2)心理风险。心理风险是指由于人们的粗心大意和漠不关心，以至增加了风险事故发生机会并扩大损失程度的风险因素。 (3)法律风险。二、承保管理的程序 (一)接受投保单投保单是投保人向保险人申请订立保险合同的依据，也是保险人签发保险单的凭证。

公司现金流量表分析案例

某公司现金流量表分析案例一、现金流量结构分析某公司2001年度现金流量表结构分析，包括流入结构、流出结构和流入流出比例分析：该公司2001年现金流量统计如下表（单位：元）：现金流入总量232756903.85 经营活动流入量226899657.52 投资活动流入量176636.74 筹资活动流入量5680609.59 现金流出总量214381982.13 经营活动流出量198160756.02 投资活动流出量8102698.84 筹资活动流出量8118527.27 1、流入结构分析在全部现金流入量中，经营活动所得现金占97.48％，投资活动所得现金占0.08％，筹资活动所得现金占2.44％。由此可以看出该公司其现金流入产生的主要来源为经营活动，其投资活动、筹资活动基本对于企业的的现金流入贡献很小。 2、流出结构分析在全部现金流出量中，经营活动所得现金占92.43％，投资活动所得现金占3.78％，筹资活动所得现金占3.79％。该公司其现金流出主要在经营活动方面，其投资活动、筹资活动占用流出现金很少。 3、流入流出比例分析从该公司的现金流量表可以看出：经营活动中：现金流入量226899657.52元现金流出量198160756.02万元

该公司经营活动现金流入流出比为1.15，表明1元的现金流出可换回1.15元现金流入。投资活动中：现金流入量176636.74万元现金流出量8102698.84万元该公司投资活动的现金流入流出比为0.02，公司投资活动引起的现金流出较小，表明该公司正处于发展时期。筹资活动中：现金流入量5680609.59万元现金流出量8118527.27万元筹资活动流入流出比为0.70，表明还款明显大于借款。说明该公司较大程度上存在借新债还旧债的现象。将现金流出与现金流入量和流入流出比例分析相结合，可以发现该公司的现金流入与流出主要来自于经营活动所得，用于经营活动所支，其部分经营现金流量净额用于补偿投资和筹资支出；公司进行固定资产投资，无形资产投资等现金需要主要来源于经营活动所得，其投资活动基本上没有产生现金流入，说明该公司在企业资产改造方面的力度较强；而该公司在2001年筹资活动中加大了借款以偿还其原有债务同时更大一部分用于支付借款利息其不足部分使用了经营活动的现金所得，因偿还债务所支付的现金为：1000000.00，补充资料中财务费用为：7116889.31，可以看出该公司基本上没有分配股利、利润。二、盈利质量分析 1、盈利现金比率（经营现金净流量／净利润）分析该公司2001年经营现金净流量为：28738901.50元，2001年净利润为：48856.17元，其盈利现金比率为：588.23，此比率说明该公司的盈利质量很高。 2、再投资比率（经营现金净流量 / 资本性支出）分析该公司2001年经营现金净流量为：28738901.50元，：2001年资本性支出7054542.70元，再投资比率：4.07，此比率说明该公司在未来企业扩大生产规模、创造未来现金流量或利润的能力很强。综合2001年的两项指标可以看出该公司在未来的盈利能力很强，且目前盈利质量很高，经营活动现金流量很充足，可根据市场情况扩大生产投资，以取得更大的利润。三、筹资与支付能力分析 1、外部融资比率〔（经营性应付项目增（减）净额 + 筹资现金流入量）/现金流入量总额〕

企业现金流管理存在的问题及改进措施

第16期2011年8月企业研究Business research No.16AUG.2011 【财务、资产】一、前言现金流量管理是现代企业生存和发展的重要因素，很多企业的营运危机也是源于现金流量管理的不善。如今贷款利息不断上涨、不断收紧的信贷政策，对于大部分将银行贷款作为融资主渠道的企业而言，融资成本攀升已成普遍现象，贷款难、甚至贷不到款的局面也在加剧。愈演愈烈的资金紧张，会使企业现金流状况恶化，从而严重制约整个企业的生产经营和持续发展。在严峻的外部环境下，企业要想能够健康快速的发展，就必须对被视为企业血脉的现金流进行科学的管理。（一）企业现金流管理存在的主要问题1.现金流投资管理不善一些企业因缺乏科学正确的财务分析、预测和决策的能力，导致投资管理不善。投资方向的不合理、投资结构的不科学、或对投资后的项目疏于管理，都会使得现金流转环节出现问题，从而直接对现金流产生的冲击，造成流动资金和营运资金不足。影响到整个企业正常的生产运营，严重的话会使企业破产倒闭。 2.企业良性现金流管理的欠缺或方法过于简单不少企业对运营资金和流通资金的管理非常薄弱，企业更多的是偏向于重视利润指标，追求销售额和资产总额，设定的计划目标也多是营业额与资产总额，忽视了良性现金流这一重要问题，没能从企业的管理方面设定相关目标。这样容易造成在应收账款与应付账款的现金流管理方面存在缺口，最终会造成不良现金流管理的产生。又由于企业更多的是偏向于重视利润指标，追求销售额和资产总额，一些企业即使对现金流进行了管理，实践中也往往存在着滞后性和被动性。或仅仅局限在短期内现金流的流出流入的控制，并未把企业的生产经营决策与科学战略管理相互结合起来，像这样过于简单的企业现金流管理方法和流程的效果会大打折扣。 3．企业现金流管理未注重全程控制很多企业现金流的管理手段都只是侧重于一个事后分析，缺乏了关于事前预测安排以及事中控制的步骤。在实际工作中,很多公司只做到每月编制现金流量表,但没有对现金流量完成情况进行事后分析,并在分析的基础上编制下期的现金预算表。企业的资金运行方式，具体表现在资金筹集、运用、分配上面，资金的流入流出是企业资金运行的综合表现形式。企业只有实时跟进和反映资金的流动情况，才能确保现金流处于有序高效流动状态，及时筹措资金、有效控制企业资金分配和运用。而这些需要企业做好事前预测安排、事中监控、事后分析，并将事前的预测与事后分析相结合,才能保障企业正常生产经营，有利于战略计划的开展实施。（二）改进企业现金流的管理的措施企业现金流关系到企业财务关系及经营活动的各个方面。在经营的过程中，企业现金流直接影响着企业运营资本创现能力，体现着企业生存、发展的潜力。加强和改进企业现金流的管理措施，可以从以下几个方面考虑： 1．加强财务管理人员的企业现金流管理意识一个企业的现金能否科学合理地流动关键是取决于财务管理人员。企业现金流的管理人员或企业的管理者应该增强企业现金流管理以及风险管理意识，同时应将现金流管理同企业的发展战略有效地结合起来。企业在进行生产经营活动的时候，要综合分析整个企业的发展状况，把企业的现金流分析和企业的收入支出，以及盈利指标都结合起来。 2．合理预测管理企业未来现金流量，开展现金流量预算管理预测和计划企业未来现金流与管理历史现金流一样是必不可少的。企业在整体的预算管理中，应对未来的现金状况进行预测，合理开展现金流量预算。对企业的未来现金流的预算，能帮助企业及时做出筹资方案、资金调度和使用方案。同时通过统筹规划、现金预算、资金调剂，大大提高了企业内部各组成部分之间现金使用的效率。特别是中小企业对外部资金依赖性强、容易受资本市场变动的影响和冲击，在企业发展规划过程中进行现金流预算管理，预测现金需求量更是显得异常关键。企业应将现金流量预算作为财务预算的核心，作为全面预算重要组成部分，实时对现金流预算进行监控分析。 3.制定科学合理的企业融资决策企业的融资决策要有超前的预见性，能够及时准确掌握国内作者简介：余莲（1979—），湖北省英山县人，深圳市广前电力有限公司，会计师。企业现金流管理存在的问题及改进措施探讨余莲（深圳市广前电力有限公司广东深圳518054）摘要：现金作为一种企业资本的表现方式，犹如企业的血脉，其循环运动正是企业生存立足的根本前提和实现资本增值的重要环节。现金流指的是企业经营过程中的现金不断运动，好比是企业生产经营的晴雨表，其影响到企业的资金流动和企业收支的平衡，关乎到整个企业正常的运营和发展。因而，在企业的生产运营及管理中，加强企业的现金流管理就越显得至关重要。关键词：企业；现金流管理；改进措施 47--

保险公司业务管理规定

保险公司业务管理规定 Company number【1089WT-1898YT-1W8CB-9UUT-92108】

2、风险评估原则。业务人员必须对投保标的认真进行风险评估，对于风险系数超过规定，处于危险状态的财产及时上报并获得保险公司的验险评估批复。 3、如实告知原则。展业人员必须就保险条款所列明事项如实告知客户，客户也须尽如实告知义务，不得夸大保险责任，不得带病投保。投保人、被保险人及保险当事人必须亲笔签名（盖章）。 4、严格按照保险公司的承保要求和投保规则进行业务销售。第五条业务人员必须胜任本职工作，达到从事保险销售业务服务所要求的素质。对于新业务人员在上岗前必须进行严格的业务培训，经考核合格领取《代理人员资格证》、《展业证》后，方可单独上岗开展业务。第六条展业宣传 1、业务人员必须持有展业证、代理人资格证等证件进行宣传； 2、业务人员必须带有条款等有关业务资料，有理有据，实事求是的进行公关展业宣传，不得搞虚假、欺骗； 3、业务宣传必须围绕条款进行解释，不得偏离、曲解； 4、不得运用不正当方式、手段进行展业。第七条检验标的业务对象有投保意向后，要按照下列规定进行标的查验； 1、标的坐落的具体位置及相关情况；

企业现金流量管理问题研究

目录开题报告 (Ⅰ) 中文摘要 (Ⅲ) 英文摘要 (Ⅳ) 一、企业现金流量管理内容目标及意义 (1) （一）企业现金流量管理的内容 (1) （二）企业现金流量管理的目标 (1) （二）企业现金流量管理的意义 (1) 二、现金流量管理的现状及存在的问题.................................1（一）现金流量管理的现状 (1) （二）现金流量管理存在的问题 (2) 1、过于重视会计利润与营运业绩 (2) 2、满足监管的需要产生操纵动机 (2) 3、公司治理混乱 (3) 三、企业现金流量管理在财务管理中的地位及其重要性 (3) （一）企业现金流量管理在财务管理中的地位 (3) （二）加强企业现金流量管理的重要性 (4) 四、现金流量管理在企业财务管理中的 (5) （一）基于现金流信息的财务分析 (5) 1、总量分析 (5) 2、结构分析 (6) 3、比率分析 (6) （二）基于现金流信息的盈余质量分析 (6) （三）基于现金流信息的风险预警 (6)

五、企业加强现金流量管理的措施及对策 (6) （一）增强现金流量控制意识 (6) （二）建立现金流入流出管理制度，规范财务统管模式 (7) （三）加强现金管理，及时编制企业现金流量表 (7) （四）重视现金流量的分析，做好现金流量预测 (7) 六、结论 (8) 参考文献 (9)

开题报告一、研究目的和意义（一）研究目的随着市场经济的发展，只有获利才是企业赖以生存和发展的重要手段。而企业能否获利，很大程度上取决于现金流转状况和现金流管理水平。现金是企业财富的一种表现，是企业的血液，现金的循环运动是企业生存的基本前提和资本增值实现的关键环节。现金流转环节的任何阻滞都会造成企业“供血”不足，轻则造成财务困难，有碍于企业的健康发展，重则造成财务危机，威胁企业的生命。因此，即使是盈利的企业，也很可能因为现金流的断裂而被迫宣告破产。现金流量在企业经营管理中有重要作用，但其也存在的问题。我们为此提出对策，从而达到防范风险、提升企业价值、促进企业健康发展的目的。（二）研究意义目前有很多企业没有对现金流产生足够的重视，对现金流管理的理解也仅仅是停留在期末编制现金流量表而已，对编制后的现金流量表不做分析，更没有按照现金流量管理的经营思路对企业进行过程控制。因此，选择企业现金流量管理方面的问题进行研究，通过理论阐述，研究企业应如何运用科学的管理方法，对现金流进行有效的战术管理和战略规划，才能持续的提升企业价值。二、主要参考文献、资料，国内外现状和发展趋势早在古罗马时代，现金出纳账就已经成为主要的家庭账簿之一。到了15世纪和16世纪，意大利商人以商品交换东地中海国家的丝绸和香料，现金余额就显示了他们的财富状况。在会计发展史上，现金制会计一直占据会计方法的核心地位。编制现金流量表是企业为了内部管理的需要而产生的一种自发的、特殊的会计行为，企业管理当局的管理原因，是“资金来源与运用表”最初出现的原因。 1862年，英国的一些公司就开始编制现金表。 1863年，美国北部中心铁路公司开始编制“财务交易汇总表”，其中就要说明现金的来源和用途。当时的现金流量表主要用于记录现金、银行存款以及股票的变动情况。 20世纪初，现金流量表已经发展成为四种不同的形式，分别用来记录现金及现金等价物、营运资金及某一时期的财务资源的资金流量。