期货基础测试题(1)题目

《期货基础》模拟测试题（1）

一、单选：（60题，每题0.5分）

1. 现代意义上的期货交易在( )产生于美国芝加哥。

A．17世纪中期

B．18世纪中期

C．19世纪中期

D．20世纪中期

2. 关于现货交易和期货交易，下列说法不正确的是( )。

A．两者的交易目的不同

B．两者的交割时间不同

C．两者的交易对象不同

D．两者的结算方式相同

3. 下列属于商品期货的是( )。

A．原油期货

B．外汇期货

C．利率期货

D．国债期货

4. ( )是世界上最大的期权交易所。

A．芝加哥期权交易所

B．伦敦期权交易所

C．法国国际期货期权交易所

D．新加坡国际金融交易所

5. 2006年9月8日，中国金融期货交易所在( )挂牌成立。

A．北京

B．上海

C．天津

D．深圳

6. 期货市场的基本功能之一是( )。

A．消灭风险

B．价格发现

C．减少风险

D．套期保值

7. 套期保值的目的是为了( )。

A．获得实物商品

B．获得金融商品

C．消灭风险

D．规避价格风险

8. 通过期货交易形成的价格具有的特点之一是( )。

A．离散性

B．周期性

C．跳跃性

D．公开性

9. 因参与者多、透明度高，期货市场拥有了( )的基本功能。

A．调节市场供求

B．稳定经济秩序

C．降低交易成本

D．发现价格

10. 下列属于期货市场在宏观经济中的作用的是( )。

B．利用期货价格信号，组织安排现货生产

C．期货市场拓展现货销售和采购渠道

D．有助于市场经济体系的建立与完善

11. 关于期货交易所的性质，下列描述不正确的是( )。

A．按照交易所章程的规定实行自律管理

B．交易所自身不参与交易活动

C．交易所参与期货合约价格的形成

D．交易所为期货交易提供设施和服务

12. 世界上第一个现代意义上的结算机构是( )。

A．美国期货交易所结算公司

B．芝加哥期货交易所结算公司

C．东京期货交易所结算公司

D．伦敦期货交易所结算公司

13. 期货公司的职能不包括( )。

A．根据客户指令代理买卖期货合约

B．为客户提供期货市场信息

C．担保客户的交易履约

D．充当客户的交易顾问

14. 期货业协会管理和处理日常工作的机构是( )。

A．理事会

B．会员大会

C．股东大会

D．总经理

15. 下列不属于期货投机者的特征的是( )。

A．实际的合约标的物本身并不重要，重要的是标的物的价格走势与自己的预测是否一致B．利用期货与现货盈亏相抵来保值

C．预测标的物价格将要上涨，就择机买进期货合约

D．是套期保值者的交易对手

16. 期货合约是在( )的基础上发展起来的。

A．互换合约

B．期权合约

C．调期合约

D．现货合同和现货远期合约

17. 期货交易每日价格最大涨跌幅度的确定基准是( )。

A．上一交易日的结算价

B．上一交易日的开盘价

C．本日开盘价

D．本日结算价

18. 以下各项中，( )是正确的期货的合约名称。

A．上海期货交易所阴极铜期货合约

B．3月份交割大豆合约

D．每手5吨的天然橡胶标准合约

19. 下面各项中，不在大连商品交易所上市的品种是( )。

A．啤酒大麦

B．胶合板

C．大豆

D．豆粕

20. 目前，( )期货合约是世界交易量最大的股指期货合约。

A．标准普尔500指数

B．日经指数

C．法国CAC40指数

D．纽约NYSE指数

21. 期货公司应将客户所缴纳的保证金( )。

A．存人期货经纪合同中指定的客户账户

B．存人期货公司在银行的账户

C．存人期货经纪合同中所列的公司账户

D．存入交易所在银行的账户

22. 关于开盘价与收盘价，正确的说法是( )。

A．开盘价由集合竞价产生，收盘价由连续竞价产生

B．开盘价由连续竞价产生，收盘价由集合竞价产生

C．都由集合竞价产生

D．都由连续竞价产生

23. 对于会员或客户的持仓，距离交割月份越近，限额规定就( )。

A．越低

B．越高

C．根据价格变动情况而定

D．与交割月份远近无关

24. 大连大豆期货市场某一合约的卖出价为2100元／吨，买入价为2103元／吨，前一成交价为2101元／吨，那么

该合约的撮合成交价应为( )元／吨。

A．2100

B．2101

C．2102

D．2103

25. 期货交易和交割的时间顺序是( )。

A．同步进行的

B．通常交易在前，交割在后

C．通常交割在前，交易在后

D．无先后顺序

26. 当判断基差风险大于价格风险时( )。

A．仍应避险

B．不应避险

C．可考虑局部避险

D．无所谓

27. 在正向市场中，当基差走弱时，代表( )。

A．期货价格上涨的幅度较现货价格大

B．期货价格上涨的幅度较现货价格小

C．期货价格下跌的幅度较现货价格大

D．期货价格下跌的幅度较现货价格小

28. 某出口商担心日元贬值而采取套期保值，可以( )。

A．买日元期货买权

B．卖欧洲日元期货

C．卖日元期货

D．卖日元期货卖权，卖日元期货买权

29. 某多头套期保值者，用七月大豆期货保值，入市成交价为2000元／吨。一个月后，该保值者完成现货交易，价

格为2060元／吨，同时将期货合约以2100元／吨平仓，如果该多头套期保值者正好实现了完全保护，则该保值者现货交易的实际价格是( )元／吨。

A．1940

B．1960

C．2040

D．2060

30. 一位投资者看好黄金采掘公司的管理能力，但是对他的主要产品黄金却不看好，这位投资者的最佳策略是( )。

A．购买黄金采掘公司的股票，出售黄金期货

B．出售黄金采掘公司的股票，购买黄金期货

C．购买黄金采掘公司的股票，出售另一家黄金开采公司的股票

D．出售黄金采掘公司的股票，购买另一家黄金开采公司的股票

31. 期货投机者是( )。

A．风险转移者

B．风险回避者

C．风险消除者

D．风险承担者

32. 适度的投机能够( )价格波动。

A．加剧

B．减缓

C．回避

D．避免

33. 我国期货市场上，大豆期货合约的手续费( )。

A．不超过4元／手

B．不高于成交金额的万分之一

C．不超过5元／手

D．不高于成交金额的万分之二

34. 多头投机者建仓后，如果市场行情与预料的相反，可以采取( )策略。

A．平均卖高

B．金字塔式买入

C．平均买低

D．买低卖高

35. 某投机者决定做小麦期货合约的投机交易，以1300元／吨买入5手合约。成交后立即下达一份止损单，价格定

若市价回落可以保证该投机者( )。

A．获利10元／吨

B．损失10元／吨

C．获利15元／吨

D．损失15元／吨

36. 在期货市场中，套利者关心和研究的只是( )。

A．单一合约的涨跌

B．不同合约之间的价差

C．不同合约的绝对价格

D．单一合约的价格

37. 利用同一商品但不同交割月份之间价格差距出现异常变化时进行对冲而获利的方法属于( )。

A．跨期价差交易

B．跨市价差交易

C．跨商品价差交易

D．跨地域价差交易

38. 当套利者预期不同交割月份的期货合约的价差将扩大时，在不考虑其他因素影响的情况下，套利者会采取( )方

式以获得预期的利润。

A．买进套利

B．卖出套利

C．买进套利或卖出套利

D．不进行套利

39. 在进行蝶式套利时，投机者必须同时下达( )个指令。

A．1

B．2

C．3

D．4

40. 某交易者于5月1日买入1手7月份铜期货合约，价格为64000元／吨。同时卖出1手9月份铜期货合约，价格

为65000元／吨。到了6月1日铜价上涨，交易者将两种合约同时平仓，7月与9月铜合约平仓价格分别为65500元／吨，66000元／吨，则此种情况属于( )。

A．正向市场的熊市套利

B．反向市场的熊市套利

C．反向市场的牛市套利

D．正向市场的牛市套利

41. 下列属于基本分析法理论基础的是( )。

A．弹性原理

B．供求原理

C．要素理论

D．厂商理论

42. 当价格稍有下降即造成大量需求时，称之为需求( )。

A．缺乏弹性

B．无弹性

C．富有弹性

43. 在圆弧顶形成过程中，成交量是( )。

A．两头多，中间少

B．两头少，中间多

C．为零

D．两头和中间差不多

44. 关于移动平均线，说法错误的是( )。

A．移动平均线的曲线与趋势线方向保持一致，不轻易改变

B．移动平均线的行动往往提前于大趋势变化

C．移动平均线无论是向上或是向下突破，价格都有继续向突破方向走的意愿

D．移动平均线起到支撑和压力线的作用

45. 在形态理论中，属于持续整理形态的有( )。

A．菱形

B．钻石形

C．旗形

D．W形

46. 目前，期货交易中成交量最大的品种是( )。

A．股指期货

B．利率期货

C．能源期货

D．农产品期货

47. 最早出现的交易所交易的金融期货品种是( )。

A．外汇期货

B．国债期货

C．股指期货

D．利率期货

48. 以下关于利率期货的说法错误的是( )。

A．按所指向的基础资产的期限，利率期货可分为短期利率期货和长期利率期货

B．短期利率期货就是短期国债期货和欧洲美元期货

C．长期利率期货包括中期国债期货和长期国债期货

D．利率期货的标的资产都是固定收益证券

49. 标准的美国短期国库券期货合约的面额为100万美元，期限为90天，最小价格波动幅度为一个基点(即0．01％)，

则利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动为( )美元。

A．25

B．32．5

C．50

D．100

50. 股指期货的交割方式是( )。

A．以某种股票交割

B．以股票组合交割

C．以现金交割

51. 期权合约买方可能形成的收益或损失状况是( )。

A．收益无限，损失有限

B．收益有限，损失无限

C．收益有限，损失有限

D．收益无限，损失无限

52. 关于期权价格的叙述正确的是( )。

A．期权有效期限越长，期权价值越大

B．标的资产价格波动率越大，期权价值越大

C．无风险利率越小，期权价值越大

D．标的资产收益越大，期权价值越大

53. 某玉米看涨期权合约中的执行价格为3．50美元／蒲式耳，而当时玉米期货合约价格为3．60美元／蒲式耳，则

该期权肯定为( )。

A．实值期权

B．虚值期权

C．两平期权

D．欧式期权

54. 8月20日卖出1份11月份大豆看涨期权合约，执行价格700美分／薄式耳，权利金6美分／薄式耳；买进1份

12月份大豆看涨期权合约，执行价格700美分／薄式耳，权利金9美分／薄式耳。9月20日买进1份11月份大豆看涨期权合约，执行价格700美分／薄式耳，权利金8美分／薄式耳；卖出1份12月份大豆看涨期权合约，执行价格700美分／薄式耳，权利金12美分／薄式耳。则在此次套利交易中，该投机者盈利( )美分／蒲式耳。

A．1

B．2

C．3

D．4

55. 投资基金中历史最长的一类基金是( )。

A．共同基金

B．对冲基金

C．期货投资基金

D．证券投资基金

56. 帮助商品基金经理挑选商品交易顾问是( )的主要职责之一。

A．期货佣金商

B．交易经理

C．托管者

D．基金投资者

57. 在美国，联邦监管机构授权的行业自律组织是( )。

A．管理期货协会(MFA)

B．全国期货业协会(NFA)

C．期货行业协会(FIA)

D．商品期货交易委员会(CFTC)

58. 来自于期货市场之外，对期货市场的相关主体可能产生影响的风险是( )。

A．可控风险

C．代理风险

D．交易风险

59. ( )的风险主要包括管理风险和技术风险。

A．中国期货业协会

B．期货交易所

C．客户

D．期货公司

60. 下列不属于期货公司风险管理内容的是( )。

A．对期货公司从业人员的管理

B．加强资本的充足性管理

C．日常自我监督与检查

D．对日常交易中的保证金管理

二、多选：（60题，每题0.5分）

61. 期货合约的( )等都是预先由期货交易所规定好的，具有标准化的特点。

A．价格

B．交割品

C．最小变动价位

D．交易月份

62. 期货交易与远期交易的区别包括( )。

A．交易对象不同

B．功能作用不同

C．履约方式不同

D．信用风险不同

63. 环球期货交易系统(GLOBEX)是由下列哪些机构联合推出的?( )

A．芝加哥商业交易所

B．芝加哥期货交易所

C．路透社

D．欧洲期货交易所

64. 在期货交易中，与公开喊价相比较，电子化交易具有的优势包括( )。

A．可以部分取代交易大厅和经纪人

B．降低市场参与者的交易成本

C．突破地域限制

D．交易差错率较低

65. 目前，我国上海期货交易所上市的期货品种包括( )等。

A．铝

B．天然橡胶

C．黄金

D．胶合板

66. 以下不属于期货市场的基本功能的是( )。

A．价格发现

B．风险投资与资源配置

D．稳定产销关系

67. 早期的期货市场对于供给方来讲，起到了( )的作用。

A．稳定货源

B．锁住生产成本

C．规避价格波动

D．锁住经营成本

68. 期货市场具有发现价格的功能，这主要是因为( )。

A．期货市场有规避风险的功能

B．期货价格反映大多数人的预测，能够比较接近地反映供求变动趋势

C．期货交易参与者众多，汇集买家和卖家，代表供求双方力量，有助于价格的形成D．期货交易的透明度高，竞争公开化、公平化

69. 金融期货的功能主要有( )。

A．投资功能

B．套期保值功能

C．筹资功能

D．价格发现功能

70. 期货市场在微观经济中的作用有( )。

A．锁定生产成本，实现预期利润

B．使企业可以规避价格风险

C．使企业可以任意控制产品的市场价格

D．提高合约兑现率

71. 在会员制期货交易所中，会员的基本权利包括( )。

A．参加会员大会，行使表决权、申诉权

B．在期货交易所内进行期货交易

C．按规定转让会员资格

D．主持会员大会

72. 下列( )的结算机构是设立在期货交易所内的内部机构。

A．大连商品交易所

B．纽约期货交易所

C．伦敦金属交易所

D．芝加哥商业交易所

73. 在我国，期货公司可以申请( )业务。

A．经营境内期货经纪

B．经营境外期货经纪

C．期货投资咨询

D．中国证监会规定的其他期货业务

74. 期货投机者的作用是( )。

A．是期货市场的必备构成要素

B．使套期保值者能够转移价格风险

C．使市场有充分的流动性

D．放大交易量

75. 期货市场的相关服务机构包括( )。

A．会计师事务所

C．资产评估机构

B．律师事务所

D．介绍经纪商

76. 下列属于期货合约标的物标准化条款的有( )。

A．数量

B．质量等级

C．价格

D．交割地点

77. 下列关于期货合约的交易单位，说法正确的有( )。

A．商品的市场规模较大，交易单位应该较大

B．商品的市场规模较大，交易单位应该较小

C．交易者的资金规模较大，交易单位应该较大

D．交易者的资金规模较大，交易单位应该较小

78. 期货交易所在指定商品交割仓库时，主要考虑的因素有( )。

A．是否为金融中心

B．该商品在该地区的生产或消费集中程度

C．储存、运输和质检条件

D．当地是否具备高素质的期货专门人才

79. 世界上主要的豆粕进口国是( )。

A．中东

B．欧盟各国

C．大部分东亚国家

D．前苏联各国

80. 以下关于我国期货市场期货品种的交易代码表述不正确的有( )。

A．豆粕合约为M

B．绿豆合约为RU

C．阴极铜合约为CU

D．天然橡胶合约为GN

81. 关于涨跌停板制度，下列表述正确的有( )。

A．涨跌停板的实施，能够有效地减缓、抑制一些突发性事件和过度投机行为对期货价格的冲击而造成的狂涨暴跌B．减缓每一交易日的价格波动

C．交易所、会员和客户可能的损失被控制在相对较小的范围内

D．能将风险控制在一个交易日之内

82. 期货交易保证金分为( )。

A．结算准备金

B．交割保证金

C．结算保证金

D．交易保证金

83. 以下关于公开喊价方式的两种形式，划分正确的是( )。

B．一节一价制和静盘

C．连续竞价制和一节一价制

D．动盘和静盘

84. 期货交易所为交易双方提供结算交割服务和履约担保，实行严格的结算交割制度，下列有关结算公式描述正确的

有( )。

A．当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏

B．持仓盈亏=历史持仓盈亏+当日开仓持仓盈亏

C．历史持仓盈亏=(当日结算价-开仓当日结算价)持仓量

D．平仓盈亏=平历史仓盈亏+平当日仓盈亏

85. 交割仓库的设置条件有( )。

A．交通运输较为便利

B．能计算和确定较为合理的贴水标准

C．在期货交易所附近

D．交割仓库所在地及其周边地区有相当规模的商品流通量

86. 套期保值是指生产经营者在现货市场上买进或卖出一定的现货商品的同时，在期货市场上卖出或买进与现货( )

的期货商品。

A．品种相同

B．数量相当

C．方向相同

D．价格相同

87. 无论期货交易是盈是亏，客户必须按规定向交易所交付( )。

A．佣金

B．交易手续费

C．保险费

D．保证金所占用资金而应付的利息

88. 下列( )状况的出现，表示基差走弱。

A．7月时大连商品交易所豆粕9月合约基差为4元/吨，到8月时为3元/吨

B．7月时大连商品交易所豆油9月合约基差为5元/吨，到8月时为-1元/吨

C．7月时上海期货交易所阴极铜9月合约基差为-2元/吨，到8月时为-6元/吨

D．7月时上海期货交易所铝9月合约基差为-2元/吨，到8月时为0元/吨

89. 在正常情况下，下列说法正确的是( )。

A．期货价格低于现货价格

B．期货价格高于现货价格

C．近期月份合约价格低于远期月份合约价格

D．近期月份合约价格高于远期月份合约价格

90. 下面对基差交易的描述正确的是( )。

A．买卖期货合约的价格是通过现货价格加上或减去双方协商同意的基差来确定的

B．基差交易大都是和套期保值交易结合在一起进行的

C．基差交易是期货交易中较高层次的交易方式

D．通过基差交易可以实现完全的套期保值

91. 投机的作用包括( )。

B．促进价格发现

C．减缓价格波动

D．提高市场流动性

92. 从持仓时间看，投机者类型包括( )。

A．长线交易者

B．短线交易者

C．中线交易者

D．抢帽子者

93. 期货投机和套期保值的区别主要体现在( )等方面。

A．参与市场

B．交易目的

C．交易方式

D．交易风险与收益

94. 期货投机中，选择人市的时机分为( )等步骤。

A．采用基本分析法，仔细研究市场状况

B．准备好资金

C．权衡风险和获利前景

D．决定入市的具体时间

95. 灵活运用止损指令可以起到( )的作用。

A．避免损失

B．限制损失

C．减少利润

D．滚动利润

96. 交易者从事套利活动有( )特点。

A．风险小

B．成本低

C．周期短

D．易于操作

97. 根据交易者在市场中所建立的交易部位不同，跨期套利一般分为( )。

A．近月套利

B．牛市套利

C．熊市套利

D．远月套利

98. 在正向市场上，如果近期供给量增加，需求减少，则会导致近期合约价格的( )远期合约，交易者可以通过卖出

近期合约的同时买人远期合约而进行熊市套利。

A．上升幅度大于

B．下降幅度小于

C．上升幅度小于

D．下降幅度大于

99. 3月20日，某交易所的5月份大豆合约的价格是1790元／吨，9月份大豆合约的价格是1770元／吨。如果某投

机者采用牛市套利策略(不考虑佣金因素)，则下列选项中可使该投机者获利的有( )。

A．5月份大豆合约的价格保持不变，9月份大豆合约的价格跌至1760元／吨

C．5月份大豆合约的价格跌至1780元／吨，9月份大豆合约的价格跌至1750元／吨D．5月份大豆合约的价格涨至1810元／吨，9月份大豆合约的价格涨至1780元／吨

100. 预期利率上升时，应进行( )交易。

A．利率期货多头

B．利率期货空头

C．远期利率协议(作为买方)

D．远期利率协议(作为卖方)

101. 下列属于基本分析法的特点的是( )。

A．分析价格变动的长期趋势

B．依靠图形进行分析

C．主要分析宏观性因素

D．市场行为反映一切

102. 某商品当年年底存货量减少时，说明( )。

A．当年商品的供应量大于需求量

B．当年商品的供应量小于需求量

C．下年的商品期货价格很可能会下跌

D．下年的商品期货价格很可能会上升

103. 关于道氏理论的主要内容，以下描述正确的是( )。

A．市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为

B．市场波动可分为两种趋势

C．交易量在确定趋势中有一定的作用

D．开盘价是最重要的价格

104. 在面对( )形态时，几乎要等到突破后才能开始行动。

A．V形

B．双重顶(底)

C．三重顶(底)

D．矩形

105. 根据葛兰威尔法则，下列为卖出信号的是( )。

A．平均线从上升开始走平，价格从下上穿平均线

B．价格连续下降远离平均线，突然上升，但在平均线附近再度下降

C．价格上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线

D．价格下穿平均线，并连续暴跌，远离平均线

106. 金融期货交易的类型主要有( )。

A．外汇期货

B．利率期货

C．股票期货

D．股票价格指数期货

107. 以下属于外汇期货合约的有( )。

A．CME的日元期货合约

B．IMM的欧洲美元期货合约

C．SIMEX的美元期货合约

D．CBOT的美国长期国库券期货合约

108. 下列债务凭证中不属于商业信用的是( )。

A．商业本票

B．商业汇票

C．国债

D．银行存单

109. 利率期货的空头套期保值者在期货市场上卖空利率期货合约，其预期( )。

A．债券价格上升

B．债券价格下跌

C．市场利率上升

D．市场利率下跌

110. 下列股价指数中采用几何平均法计算的是( )。

A．金融时报30指数

B．价值线综合指数

C．恒生指数

D．道·琼斯指数

111. 关于期货期权的说法正确的是( )。

A．它的标的物是期货合约，而不是现货合约

B．卖出看涨期权所面临的最大可能收益是权利金，而可能面临的亏损是无限大的

C．买卖期权的双方都有卖或不卖、买或不买相关期货合约的权利

D．期货期权交易中的权利义务是不对称的

112. 关于期权分类，下列说法正确的是( )。

A．按标的物不同，可分为现货期权与期货期权

B．按交易内容不同，可分为看涨期权与看跌期权

C．按行使权利的期限不同，可分为美式期权和欧式期权

D．按交易单位不同，可分为同一种期权和同一系列期权

113. 企业在运用货币期权来套期保值时，正确的做法是( )。

A．当企业有应付外币账款时，买入看涨期权

B．当企业有应收外币账款时，买入看涨期权

C．当企业有应付外币账款时，买入看跌期权

D．当企业有应收外币账款时，买入看跌期权

114. 投资者在3月20日以320点的权力金，购买一张执行价格为13900点的恒生指数看涨期权，同时他又以150点的权力金，购买同样敲定价格的恒生指数看跌期权。那么，该套利组合的盈亏平衡点是( )点。

A．13340

B．13430

C．14370

D．14730

115. 在期权的水平套利组合中，下列说法正确的是( )。

A．期权的到期日相同

B．期权的买卖方向相同

C．期权的执行价格相同

D．期权的类型相同

A．共同基金

B．对冲基金

C．期货投资基金

D．私募基金

117. 公募期货基金通常具有的特点有( )。

A．在所有的管理期货投资手段中具有最低的申购起点

B．适合被中小投资者所采用

C．适合被高收入的个人或机构投资者所采用

D．披露的信息量最小，所受监管最少

118. 商品基金经理CPO的主要职责有( )。

A．组建并管理期货投资基金

B．聘用托管人管理基金的储备现金

C．保管基金资产，计算财产本息

D．监管保证金的变动，控制基金的风险头寸

119. 期货市场的风险主体有( )。

A．期货交易所

B．期货公司

C．客户

D．政府

120. 目前，我国期货业协会的主要职责有( )。

A．制定行业行为准则、职业道德规范和自律性管理规则并监督执行

B．调节会员之间、会员与客户之间发生的有关期货业务的纠纷

C．当期货市场出现异常情况时，有权采取必要的风险处置措施

D．在必要时，有权检查会员和客户与期货交易有关的业务、财务状况

三、判断：（40题，每题0.5分）

121. 以1865年芝加哥期货交易所推出标准化合约为标志，真正意义上的期货交易和期货市场开始形成。( ) 122. 如果需要的话，所有商品都能成为期货交易的品种。( )

123. 与公开喊价相比，电子交易的优势在于其提高了交易速度，并具有更高的透明度和较低的交易差错率。( ) 124. 套期保值是在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏冲抵的机制，并且最终可实现盈亏完全相抵。( )

125. 从客观上看，投机者的加入对生产经营者参与套期保值提供了很大便利。( )

126. 期货价格具有对未来供求关系及其价格变化趋势进行预期的功能。( )

127. 期货交易所会员资格不得买卖。( )

128. 会员制期货交易所主要是通过向会员收取会费来获得盈利收入的。( )

129. 期货交易所结算机构既是所有合约卖方的买方，同时也是所有合约买方的卖方。( )

130. 在我国，期货公司设立时，注册资本的最低限额为人民币1000万元。( )

131. 期货合约中的惟一变量是交易数量。( )

132. 最小变动价位乘以交易单位，就是该合约价格的最小变动值。( )

133. 交割日期是指合约标的物所有权进行转移，以实物交割方式了结未平仓合约的时间。( )

134. 大连商品交易所规定，参与黄大豆1号期货合约的交割，如果交易商提交的是二等黄大豆，则交割价格应升水30元／吨。( )

135. 当会员保证金余额低于期货交易所规定的最低余额时，期货交易所应当按照规定的方式和时间通知会员追加保证金，如果逾期未补足的，期货交易所应当将该会员持仓合约全部强行平仓。( )

136. 上海期货交易所某期货合约以涨跌停板价格成交时，成交撮合实行平仓(包括当日新开仓位)优先和时间优先的原则。( )

138. 利用期货市场进行套期保值，能使生产经营者消除现货市场价格风险，达到锁定生产成本，实现预期利润的目的。( )

139. 正向市场中，期货商品的价格等于现货商品价格加上持仓费。交割期限越近，商品储存成本越低，则期货价格越低。( )

140. 在基差交易中，掌握叫价主动权的一芳需要进行套期保值。( )

141. 投机者承担了期货市场价格波动的风险。( )

142. 期货投机者收益的多少与风险的大小没有必然的联系。( )

143. 金字塔式买入是在现有持仓已经亏损的情况下才能进行增加仓位。( )

144. 套利交易指的是在买入或卖出某种期货合约的同时，卖出或买人相关的另一种期货合约，并在某个时间同时将两种合约平仓的交易方式。( )

145. 在正向市场中进行熊市套利，相当于是买进套利。( )

146. 如果不同交割月份合约价格间关系不正常，只有当价差过大时，交易者才可以采取行动进行跨期套利。( ) 147. 商品市场的供给量会受到国际市场价格差、汇率、各国进出口政策和国际政治形势的影响。( )

148. 技术分析法得出的结果能够创造趋势或者引导趋势。( )

149. 在K线理论中，如果开盘价高于收盘价，则实体为阳线。( )

150. 楔形偶尔也可能出现在顶部或底部而作为反转形态。( )

151. 金融期货市场的首要功能是规避风险，它正是顺应这种需求才建立和发展起来的。( )

152. 欧洲美元期货合约是世界上最成功的外汇期货合约之一。( )

153. 建立股票指数期货交易的最初目的是为了让投资者得以转移非系统风险。( )

154. 进行期权交易，期权的买方和卖方都要缴纳保证金。( )

155. 买人看涨期权的交易对手就是卖出看涨期权。( )

156. 当一种期权处于极度实值或极度虚值时，其时间价值都等于零。( )

157. 对冲基金是一种投资基金，除投资传统的股票债券和货币市场外，它还大量投资于金融衍生品市场。( ) 158. TM是基金的主要管理人，是基金的设计者和运作的决策者。( )

159. 操作风险是因价格变化使期货合约的价值发生变化的风险，是期货交易中最常见、最需要重视的一种风险。( ) 160. 流动性风险可分为两种：一种可称为流通量风险，另一种可称为持仓量风险。( )

四、计算：（10题，每题2分）

161. 小麦生产商以20元的期权费在敲定价格2000元处买人一份看跌期权。如果最终现货价跌到1500元，则该生产商可获得的(不计手续费)销售收入是( )元。

A．2020

B．2000

C．1980

D．1500

162. 2008年2月10日，某投资者以120点的权利金买入一张3月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看涨期权，同时，又以180点的权利金卖出一张3月份到期，执行价格为10000点的恒生指数看涨期权。那么该投资者的盈亏平衡点(不考虑其他费用)是( )点。

A．10000

B．10060

C．10100

D．10200

163. 假设某投资者3月1日在CBOT市场开仓卖出30年期国债期货合约1手，价格为99-02。当日30年期国债期货合约结算价为98-16，则该投资者当日盈亏状况(不考虑手续费、税金等费用)为( )美元。

A．获利8600

B．获利562．5

C．亏损562．5

D．亏损8600

164. 10月1日，次年3月份玉米合约价格为2．15美元／蒲式耳，5月份合约价格为2．24美元/蒲式耳。交易者预测玉米价格将上涨，3月与5月的期货合约的价差将有可能缩小。交易者买入1手(1手为5000蒲式耳)3月份玉米合约的同时卖出1手5月份玉米合约。到了12月1日，3月和5月的玉米期货价格分别上涨至2．23美元／

A．亏损150

B．获利150

C．亏损160

D．获利160

165. 某投机者预测6月份大豆期货合约会下跌，于是他以2565元／吨的价格卖出3手(1手=10吨)大豆6月合约。

此后合约价格下跌到2530元／吨，他又以此价格卖出2手6月大豆合约。之后价格继续下跌至2500元/吨，他再以此价格卖出1手6月大豆合约。若后来价格上涨到了2545元/吨，该投机者将头寸全部平仓，则该笔投资的盈亏状况为( )。

A．亏损150元

B．盈利150元

C．亏损50元

D．盈利50元

166. 某投资者共拥有20万元总资本，准备在黄金期货上进行多头交易，当时，每一合约需要初始保证金2500元，当采取10％的规定来决定期货头寸多少时，该投资者最多可买入( )手合约。

A．4

B．8

C．10

D．20

167. 2月2日，3月份、5月份、7月份的大豆期货合约价格分别为2840元/吨、2920元/吨和2965元/吨，某交易者预计3月份和5月份的价差会缩小而5月份与7月份的价差会扩大，于是该交易者以该价格同时买入5手3月份合约、卖出15手5月份合约，同时买入10手7月份大豆期货合约做蝶式套利交易。到了2月15日，三个合约价格分别跌至2640元／吨、2700元／吨和2760元／吨，于是该交易者同时将三个合约平仓。该交易的盈亏状况为( )元。

A．获利280

B．亏损280

C．获利250

D．亏损250

168. 某贸易商以5．82美元／英斗价格买入53000英斗小麦，并同时以7．05美元／英斗卖出10手期货合约，每手5000英斗。三个月后，以5．90美元／英斗卖出小麦，并以7．03美元／英斗在期货市场平仓，则贸易商的交易结果是( )。

A．获利5240美元

B．获利5300美元

C．亏损5240美元

D．亏损5300美元

169. 某客户开仓卖出大豆期货合约20手，成交价格为2020元／吨，当天平仓5手合约，成交价格为2030元，当日结算价格为2040元／吨，交易保证金比例为5％，则该客户当日平仓盈亏和持仓盈亏分别是( )元。

A．500；-3000

B．500；3000

C．-3000；-500

D．3000；500

170. 某客户开仓卖出大豆期货合约20手，成交价格为2020元／吨，当日结算价格为2040元／吨，交易保证金比例为5％，则该客户当天需交纳的交易保证金为( )元。

A．20400

B．20300

C．20200

D．0