财务管理名词解释简答题
名词解释
1.财务是指有关资金的收，支，运用，分配，等方面的事物
2.财务管理就是对有关资金的收，支，运用，分配，等方面的事物进行安排，计划，协调，监督等的实务
3.财务关系是企业在财务活动过程中同有关各方的经济利益关系
4.企业财务管理就是安排好企业财务活动的同时处理好企业与各方面的财务关系
5.财务决策指财务人员在进行财务目标的总体要求下，从若干个可以选择的财务活动方案中选择最优方案的过程。
6.财务计划在一定的计划期呢以货币形式反映生产经营活动所需的资金及其来源，财务收入和支出，财务成果机器分配的计划
7.财务控制在企业财务管理过程中，利用有关信息和特定手段，对企业的财务活动施加影响或调节，以便实现计划所规定的财务目标。
8.财务分析根据有关信息资料，运用特定方法，对企业财务活动过程及其结果进行分析和评价的一项工作。
9.财务监督以国家财经法规。制度的规定以及企业会计核算资料为依据，对企业财务活动的合理性、合法性和有效性进行检查。
10.财务管理目标是指企业进行财务管理活动所需要达到的目的，是评价企业财务活动是否合理的标准。
11.货币时间价值：一定量的货币在不同时点上价值量的不相等。
12.终值（Future Value，FV）是指现在的一笔资金在将来某一时间的价值。
13.现值（Present Value，PV）是指将来某一时间的一笔资金相当于现时的价值。
14.单利在计算利息时只对本金计算利息，而不将以前计算期的利息累加到本金中去再计算利息，即利息不再生息。
15.复利是指每次计算利息均以本金和以前计算期形成的累计利息的总和计算利息，即利息再生利息，利滚利，逐期滚利。
16.年金的概念是指一定时期内每期相等金额的收付款项。
17.普通年金是指每期期末收款或付款的年金。
18.递延年金是指第一次收付款发生时间不一定在第一期初或第一期末，而是间隔若干年后才开始发生的系列等额收付款项。
19.永续年金是指无期限地连续收付款的年金。
20.风险价值投资者因冒风险投资而获得的超过一般投资价值的那一部分价值，即超额收益。
21.趋势分析法通过对比两期或连续数期财务报告中相同指标，确定其增加变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果变动趋势的一种方法
22.营运资本指流动资产超过流动负债的部分，是企业在某一时点以流动资产归还和抵偿流动负债后的余额。
23.流动比率指流动资产与流动负债的比率，它表明企业每1元流动负债有多少流动资产作为偿还保证，反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。
24.速动比率指企业速动资产与流动负债的比率，它假设速动资产是可以用于偿还的资产，表明每1元流动负债有多少速动资产作为偿还保障。
25.速动资产指可以在较短时间内变现的资产，包括货币资金、交易性金融资产和各自应收、预付款项等。
26.非速动资产包括存货、待摊费用、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产。
27.资产负债率指企业负债总额与资产总额的比率。
28.营运能力指企业基于外部市场环境的约束，通过内部人力资源和生产资料的配置组合而对财务目标实现所产生作用的大小。包括人力资源营运能力和生产资料营运能力。
29.应收账款周转率是企业在一定时期内营业收入与平均应收账款余额的比率，是反映应收账款周转速度的指标。
30.存货周转率指企业一定时期内营业成本与平均存货余额的比率，是反映企业流动资产流动性的一个指标，也是衡量企业生产经营各环节中存货营运效率的一个综合指标，
31.盈利能力指企业资金增值的能力，通常体现为企业收益数额的大小与水平的高低。包括经营盈利能力分析、资产盈利能力分析、资本盈利能力分析和收益质量分析
32.经营盈利能力分析指通过对企业生产过程中的产出、耗费和利润之间的比例关系，来评价企业获利能力
33.营业毛利率指企业一定时期毛利与营业收入的比率，表示1元营业收入扣除营业成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。
34.营业利润率指企业一定时期营业利润与营业收入的比率。
35.营业净利率指企业一定时期净利润与营业收入的比率，反映1元营业收入与其成本费用之间可以“挤”出来的净利润。
36.资产盈利能力分析指企业经济资源创造利润的能力，包括总资产利润率、总资产报酬率、总资产净利率。
37.总资产利润率指企业的利润总额与平均资产总额的比率，反映企业综合运用所拥有的全部经济资源获得的效果，是一个综合性的效益指标。
38.总资产净利率指净利润与平均资产总额的比率，反映企业1元受托资产（不管资金来源）中得到的净利润。
39.资本盈利能力分析指企业的所有者通过投入资本在生产经营中所取得利润的能力
40.净资产收益率指企业一定时期净资产与平均净资产的比率
41.市盈率指上市公司普通股每股市价相对于每股收益的倍数，反映投资者对上市公司每股净利润愿意支付的价格，可以用来估计股票的投资风险和报酬。
42.每股收益反映企业普通股股东持有每一股份所能享有的企业利润和承担的企业亏损。是衡量上市公司盈利能力时最常用的财务分析指标。
43.营业利润增长率指企业本年营业利润增长额与上年营业利润总额的比率
44.资金成本企业筹集和使用资金所付出的代价。
45.经营风险指由于商品经营上的原因给公司的收益或报酬带来的不确定性。
46.经营杠杆反映销售量与息税前利润之间的关系，衡量销售量变动对息税前利润的影响。
47.经营杠杆系数反映经营杠杆的大小，是息税前利润变动率与销售量变动率的两者之比。
48.财务风险由于企业决定通过债务筹资而给公司的普通股股东增加的风险。包括可能丧失偿债能力的风险和每股收益变动性的增加。
49.公司总风险总风险是指财务风险和经营风险之和。
50.总杠杆系数将财务杠杆和经营杠杆联合在一起，就是复合杠杆。将财务杠杆和经营杠杆联合起来的效果是，销售量的任何变动都将放大为每股收益的更大变化。总杠杆系数是指每股收益变动率相当于产销量变动率的倍数。
51.直接筹资企业不经过银行等金融机构，用直接与资金供应者协商借贷或发行股票、债券等方法筹集资金。
52.间接筹资指企业借助于银行等金融机构而进行的筹资活动。
53.商业信用是指商品交易中的延期付款或预收货款等所形成的借贷关系，是企业之间一种直接信用关系。
54.现金流量是企业在进行实物性项目投资时，从项目筹建、设计、施工、正式投产、完工交付使用直至项目报废为止整个期间的现金流入和现金流出的数量。
55.静态分析法不考虑货币时间价值，有投资回收期法、投资报酬率法；
56.动态分析法考虑货币时间价值，有净现值法、现值指数法和内含报酬率法。
57.投资回收期法指通过计算某项目投资额收回所需要的时间，并以收回时间短的投资方案作为备选方法的一种方法。
58.平均投资报酬率法根据各个投资方案的预期投资报酬率的高低来评价方案优劣的一种方法。
59.净现值（NPV）投资项目使用后的现金净流量，按照资金成本或企业期望达到的投资报酬率折算成现值，减去初始投资或各期投资的现值之差。资本限量
60.内含报酬率（IRR）通过计算内含报酬率反映项目真实的投资报酬水平，与企业要求的报酬率相比较来确定方案的方法。
61.现值指数（PI）又称获利指数，是投资项目未来报酬的总现值与初始投资额（或投资的现值）之比。反映每元投资额未来可以获得的报酬的现值有多少。
62.货币资金企业在生产经营活动中停留于货币形态的那份资产，包括库存现金、活期存款、现金支票、银行本票、银行汇票等。
63.信用标准客户获得企业的商业信用应具备的条件。
64.信用条件指企业要求顾客支付赊销款项的条件。包括信用期限、折扣期限和现金折扣。
65.经济订货量使存货成本最小时的每次订货批量。
66.存货成本指企业存货在购买、保管等过程中发生的全部成本。
67.储存成本存货入库后到领用出库所发生的各种支出。包括仓储、保险、损耗、存货占用的资金等。
68.缺货成本存货不能满足生产经营需要时所发生的成本。包括停工待料损失、不能如期发货的罚款、企信誉的损失等。
69.债券的价值等于债券支付的所有现金流量的现值，包括每次支付的票息和偿还的本金的现值。
70.盈亏平衡点为使总收入与总成本相等，或使息税前利润等于0所要求的销售量。
简答题
1.最具代表性的财务管理目标几种观点
利润最大化：假定在企业的投资预期收益确定的情况下，财务管理行为将朝着有利于企业利润最大化的方向发展。
资本利润率最大化或每股利润最大化
股东财富最大化：增加股东财富是财务管理的目标。此观点是目前最流行的观点。
企业价值最大化
利益相关者利益最大化
2．利润最大化及其优缺点
利润最大化：假定在企业的投资预期收益确定的情况下，财务管理行为将朝着有利于企业利润最大化的方向发展。
?优点：促使企业讲究经济核算、加强内部管理、改进工艺技术、提高劳动生产率、努力降低成本、有利于资源的合理配置。
?缺点：利润概念模糊不清；没有考虑利润发生的时间；没有考虑企业的经营风险；往往会使企业决策带有短期行为的倾向。
3．企业财务管理的特点：
?是从价值方面进行管理；
?与企业各方面具有广泛联系；
?能迅速反映企业生产经营状况；
?影响资金周转的速度和经济效益；
4.财务管理的环节
财务预测，财务决策，财务计划，财务控制，财务分析，财务监督
5.影响短期偿债能力的指标有哪些？
?存量指标：营运资本、流出比率、速动比率和现金比率
?流量指标：现金流动负债比率
6.影响长期偿债能力的指标有哪些
?资产负债率、产权比率、权益乘数、或有负债比率、已获利息倍数
7.企业筹资的原则
?合理性原则：企业在筹资资金之前，就要合理确定资金的需要量，在此基础上拟定筹资计划，“以需
定筹”。
?及时性原则：企业筹集资金应根据资金的投放使用时间来合理安排，使筹资和用资在时间上相衔接和
平衡，避免超前筹资而造成资金的闲置和浪费、或滞后筹资影响生产经营的正常进行。
?效益性原则：企业在选择资金来源、决定筹资方式时，必须综合考虑资金成本、筹资风险及投资效益
等多方面的因素。
?科学性原则：要科学地确定企业资金来源的结构，实现筹资方式的最佳组合。包括：
?安排自有资金与借入资金的比例，以确定运用负债经营的策略；
?合理安排长期资金与短期资金的比例
8.短期资金和长期资金各自的优点
?短期资金使用期限短变现能力强资金成本低筹资风险小
?长期资金偿还期限长筹资风险大资金成本高筹资频率低
9.直接筹资和间接筹资的特点
直接：特点：筹资费用及成本依市场对资金供求的变化、筹资风险的大小等而变化；直接筹资必须依附于一定的载体，如股票或债券；直接筹资的范围广，可利用的筹资渠道和筹资方式很多；效率较低、费用较高；直接筹资风险小。
间接：特点：筹资效率高，便于企业在不同时期根据企业生产经营的实际需要筹集不同期限、不同数额的资金；可以避免筹资企业与资金供应者之间的纠纷；既可运用金融市场，也可运用计划或行政手段；间接筹资的范围相对比较窄，筹资渠道和筹资方式比较单一。
10.吸收直接投资的优缺点
?吸收直接投资的优点
?能够提高企业的资信程度和借款能力
?可以直接获得先进的设备和技术，有助于企业尽快获得生产能力
?财务风险较低
?吸收直接投资的缺点：资金成本较高。
11.股票筹资的特征
企业筹资与产权分配及经营机制的变化相统一；发行股票所筹集到的资金是永久性的；发行股票筹资的资金成本是不固定的；
12.普通股筹资的优点
没有偿还期；没有固定的负担；增强了公司的资金实力；较其他筹资方式容易吸收资金（牛市时期，股价随之上涨）。
13.普通股筹资的缺点
可能分散公司的控制权；资金成本较高。原因一，由于投资者购买普通股股票既没有取得固定收益的保证，也不能抽回投资即收本钱，从而普通股股东的投资风险最高，要求有较高的投资报酬；原因二，发行成本较高。发行普通股可能会造成股价的下跌。（每股收益会下降，投资者心理消极预期
14.发行债券的优缺点
发行债券的优点：资金成本较低；不会分散企业的控制权；可使股东获得财务杠杆收益；便于调整资本结构。
发行债券的缺点：筹资风险较大；要受到许多限制；筹资的数量有限；债券利息是公司的一种固定的负担；
15银行审批申请审核内容包括
申请借款企业的财务状况；申请借款企业的信用状况；申请借款企业的盈利的稳定性；申请借款企业的发展前景；借款投资项目的可行性。
16.签定借款合同内容
借款的数额、期限、利率、用途、还款方式和资金来源、保护性条款、违约责任等。
17.长期借款筹资的优缺点
优点：筹资速度快；筹资弹性大；资金成本较低；有利于股东保护其控制权；可使股东获得财务杠杆收益。
缺点：筹资风险较高；借款企业受限制较多；筹资数量有限。
18.应收账款贷款的优缺点
应收账款贷款的优点：可以得到其他方法得不到的贷款；代理应收账款能够提供信用审查，会为企业节约许多费用。
应收账款贷款的缺点：成本高，信用审查、风险承担费等费用较其他筹资方式的基本利率要高出2%-3%；客户多而资金金额相对少时，管理费用高；企业的其他商业债权人会不赞成应收账款贷款，因为这会限制商业信用。
19.流动资产管理的特点
回收时间短，变现能力较强，占用形态经常发生变动，发生次数比较频繁
20.企业持有现金的目的：
交易性动机：需要现金作为日常业务过程的支付手段。
预防性动机：企业持有现金以应付意外事件对现金的需求。预防目的的现金取决于以下因素：
●现金预测的可靠程度；
●企业临时借款的能力；
●企业愿意承担的风险程度。
投资性动机：持有现金以备用于投资机会。
21.影响现金余额水平的因素：
预期现金流量；现金流量的可能偏差；重要的临时性支出；企业未清偿债务的到期情况；企业应付紧急情况的借款能力；管理人员对现金短缺的基本态度。
22.现金短缺的后果：得不到折扣；丧失购买机会；造成信用丧失。
23.信用调查的内容
品质：客户意愿如期履行其付款义务的可能性。
能力：客户偿付货款的能力，即客户流动资产的数量、质量以及流动比率、速动比率的高低。
资本：客户的财务实力和财务状况，可以通过分析客户的财务报表判断。
抵押：客户拒付款项或无力支付款项时，能被用作抵押的资产。
条件：经济环境对客户付款能力的影响。
24定量分析的过程
定量分析主要是对信用评价的内容进行分析，细分为若干指标，并赋予每个指标分值。在分析客户资料的基础上对每个指标打分并计算出总分。
25.企业储存存货的必要性
一是保证生产经营连续进行，防止由于生产和销售物资的短缺造成企业停工待料、停业待货，从而给企业带来损失。二是获取价差收益。
财务管理常见名词解释
1时间价值：扣除风险收益和通货膨胀贴水后的真实收益率
2财务分析：以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况和经营成果进行分析和评价的一种方法
3财务战略：在企业总体战略目标的统筹下，以价值管理为基础，以实现企业财务管理目标位目的，以实现企业财务资源的优化配置为衡量标准，所采取的战略性思维方式，决策方式和管理方针
4股票：股份有限公司为筹措股权资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证
5普通股：公司发行的代表股东享有平等的权利，义务，不加特别限制，股利不固定的股票
6资本结构：企业各种资本价值构成及其比例关系，是企业一定时期筹资组合的结果
7财务杠杆：是指企业在筹资活动中队资本成本固定的债务资本的利用
8营业杠杆：指企业在经营活动中队营业成本中的固定成本的利用
9企业投资：公司对现在所持有资金的一种运用，其目的是在未来一定时期内获得与风险成比例的收益
10间接投资：把资金投入证券等金融资产，以便取得利息，股利或资本利得收入的投资
11相关成本：与特定决策有关的，在分析评价时必须加以考虑的成本
12沉没成本：指已经付出且不可回收的成本
13机会成本：为了得到某种东西而所要放弃的另一样东西
14SWOT:对企业的外部环境和内部财务条件进行调查的基础上，对有关因素进行归纳分析，评价企业外部的财务机会与威胁，企业内部的财务优势与劣势，从而为财务战略的选择提供参考方案
15信用标准：企业统一向顾客提供商业信用而提出的基本要求
16营运资本：广义：生产经营活动中的短期资产，狭义：短期资产减去负债的差额
17商业信用：商品交易过程中的延期付款或延期交易所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系
18票据贴现：商业票据的持有人把未到期的商业票据转让给银行，贴付一定利息，以取得银行资金的一种借贷行为
19信用额度：商业银行与企业之间商定的在未来一段吧时间内银行向企业提供无担保贷款的最高额度
1利润最大化的合理性与局限性：合理性：利润最大化是西方微观经济学的理论基础，利润代表企业创造的财富，从会计的角度看，利润是股东价值的来源，也是企业财富增长的来源。局限性：利润最大化么有考虑时间价值问题，风险问题，利润与投资资本的关系，利润最大化是基于历史的角度，不能反映企业未来的盈利能力，会使企业的决策具有短期行为倾向，会
计吃力方法的多样性可能导致利润并不能反映企业的真实情况
2财务管理的基本内容：筹资管理，投资管理，营运资金管理，利润及其分配的管理
3股票的估值与债券估值：相同点：资产预期创造现金流的现值是股票与债券估值的共同出发点，优先股的支付义务很像债券，每期支付的股利与债券每期支付利息类似，因此，债券的估值方法也可用于优先股估价；不同点：债券具有固定的利息支付与本金偿还，未来现金流量是确定的，可以直接套用年金和复利现值的计算公式；普通股股票未来现金流是不确定的，依赖于公式的股利政策，通常需要进行固定股利支付或稳定增长股利的假设，在此基础上对复利现值求和
4财务分析的作用：1可以全面评价企业在一定时期内的各种财务能力，包括偿债能力，营运能力，盈利能力和发展能力，从而分析企业经营活动中存在的问题，总结财务管理工作的经验教训，促进企业改善经营活动，提高管理水平2可以为企业外部筹资者，债券人及其他有关部门人员提供更加系统，完整的会计信息，便于他们更加深入的了解企业的财务状况，经营成果和现金流量情况，为他们做出投资决策，信贷决策和其他经济决策提供依据3可以检查企业内部各职能部门和单位完成经营计划的情况，考核各部门单位的经营业绩，有利于企业建立和健全完善的业绩评价体系，协调各种财务关系，保证企业财务目标的顺利实现
5财务分析的内容：偿债能力分析，营运能力分析，盈利能力分析，发展能力分析，财务趋势分析财务综合分析
6全面预算及其特点：全面预算是企业根据战略规划，经营目标和资源状况，运用系统方法编制的企业经营，资本，财务等一系列业务管理标准和行动计划，据以进行控制，监督和考核，激励。特点：1以战略规划和经营目标位导向2以业务活动环节及部门为依托3以人，财，物等资源要素为基础4与管理控制相衔接
7长期筹资的原则：合法性原则，效益型员额，合理性原则，及时性原则
8直接筹资与间接筹资：1筹资机制不同，直接筹资依赖于资本市场机制，而间接筹资既可以运用市场机制，也可运用计划或行政手段2筹资范围不同，直接筹资具有广阔的领域，可利用的筹资渠道和筹资方式比较多，而间接筹资的范围相对较窄，筹资渠道和筹资方式比较少3筹资效率和筹资费用到底不同，直接筹资因程序较为繁琐准备时间较长，故筹资效率较低，筹资费用高，而间接筹资过程简单，手续简便，故筹资效率高，筹资费用低4筹资效应不同，直接才可使企业最大限度的筹集社会资本，并有利于提高企业的知名度和资信度，改善企业的资本结构，而间接筹资有时主要是为了适应企业资本周转的需要
9股票发行的要求：1股份有限公司的资本划分为股份，每一股的金额相等2公司的股份采取股票的形式，股票是公司签发的证明股东所持股份的凭证3股份的发行实行公平公正的原则，同种类的每一股份应当具有同等权利4同此发行的同类股票，每股的发行条件和价格应当相同，任何单位或个人所认购的股份，每股应当支付相同价额5股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额
10优先股的特点：1优先分配固定的股利2优先分配公司剩余财产3优先股股东一般无表决权4优先股可由公司赎回
11融资租赁特点：1一般由承租企业向租赁公司提出正式申请，由租赁噶融资购进设备租给承租企业使用2租赁期限较长，大多为设备耐用年限的一半以上3租赁合同比较稳定，在规定的租期内非经双方同意，任何一方不饿中途解约，这有利于维护双方的权益4由承租企业负责设备的维修保养和保险，但无权自行拆卸改装5租赁期满时，按事先约定的办法处置设备，一般有退换货续租，留购三种选择，通常由承租企业留购
12营运租赁的特点：1承租企业恩局需要可随时向出租人提出租赁资产2租赁期较短不涉及长期而固定的义务3在设备了其内，如有新设备出现或不需用租入设备时承租企业可按规定提前解除租赁合同，这对承租企业比较有利4出租人提供专门服务租赁期满或合同终止时，租赁设备由出租人收回
13债券投资：优点：本金安全性高，收入比较稳定3许多债券都有较好的流动性；缺点：购买力风险比较大，没有经营管理权，需要承受利率风险
14资本结构的意义：企业的资本结构问题，主要是资本的全书结构的决策问题，即债务资本的比例安排问题。在企业的资本结构决策中，合理的利用财务筹资，科学的安排债务资本的比例，是企业筹资管理的一个核心问题。他对企业具有重要的意义。（1）合理安排债务资本比例可以降低企业的综合资本成本率（2）合理安排债务资本比例可以获得财务杠杆利益（3）合理安排债务资本比例可以增加公司的价值。
15在资本结构决策中为什么必须以公司价值最大化为目标：（1）公司价值等于其未来净收益按照一定折现率折现的价值，即公司未来净收益的现值（2）公司价值是其股票的现行市场价值（3）公司价值等于其长期债务和股票的现值之和
16资本结构的种类：对于企业的资本结构可以按不同标准分为不同的种类，主要分类标准有资本权属和资本期限，相应的分为资本的权属结构和资本的期限结构。（1）资本的权属结构。一个企业全部资本就其权属而言，通常分为两大类：一类是股权资本，另一类是债务资本。企业的全部资本按权属区分则构成资本的权属结构资本的区属结构是指企业不同权属资本的价值构成及其比例关系这两类资本构成的资本结构就是企业的资本权属结构。（2）资本的期限结构。一个企业的全部资本就期限而言，一般可以分为两大类：一类是长期资本，另一类是短期资本。这两类资本构成企业资本的期限结构，资本的期限结构是指不同期限资本的价值构成及其比例关系。
17长期投资决策中的现金流量的构成：长期投资决策中的现金流量一般是由以下三部分构成。（1）初始现金流量。初期现金流量是指开始投资时发生的现金流量，一般包括以下几个部分：1）固定资产上的投资 2）流动资产上的投资 3）其他投资费用等 4）原有固定资产的变价收入。（2）营业现金流量。营业现金流量是指投资项目投入使用后，在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流入和流出的数量。（3）终结现金流量。终结现金流量是指投资项目完结时所发生的现金流量。主要包括： 1）固定资产的残值收入或变价收入 2）原来垫支在各种流动资产上的资金的收回 3）停止使用的土地的变价收入等。
18企业为什么要进行投资期决策：投资期是指项目从开始投入资金至项目建成投入生产所需要的时间。较短的投资期需要在
初期投入较多的人力、物力，但是后续的营业现金流量发生的比较早；较长的投资期，初始投资较少，但是由于后续的营业现金流量发生的比较晚，也会影响投资项目的净现值。所以，在可以选择的情况下公司应该运用投资决策的分析方法，对延长或缩短投资期进行认真比较，以权衡利弊。
19商业信用融资的优缺点：优点： 1）使用方便 2）成本低 3）限制少缺点：时间一般较短，不利于企业对资本的统筹利用，如果拖欠，则有可能导致公司信用地位和信用等级下降，另外在法律不健全的情况下，若公司缺乏信誉，容易造成公司之间互相拖欠，影响资金运转
银行短期借款的优缺点：优点： 1）银行资金充足，可以为企业提供较多的短期贷款 2）银行借款具有较好的弹性。缺点：1）资金成本较高 2）限制较多
短期融资券筹资的优缺点：优点：1）成本低 2）数额比较大 3）能提高企业信誉缺点：1）发行短期融资券的风险比较大 2）发行短期融资券的弹性比较小 3）发行短期融资券的条件比较严格。
终值F系数现值P
一次性收付款项F=P.(1+i)n = P.(F/P,i,n) P=F.(1+i)-n=F.(P/F,i,n)
普通年金
A.=A（F/A，i，n） A.=A（P/A，i，n）
偿债基金A
（年金终值逆运算） F.=F（A/F，i，n）
资本回收额A
（年金现值逆运算）P.=P（A/P,i，n）
先付年金F＝A[（F/A，i，n＋1）－1]
F＝普通年金终值×（1＋i）P＝A[（P/A，i，n－1）＋1] P＝P（A/P,i，n）×（1＋i）
递延年金F＝A×（F/A，i，n）
与递延期无关。P＝A（P/A，i，n）×（P/F，i，m）
P＝A（P/A，i，m＋n）－A（P/A，i，m）＝A[（P/A，i，m＋n）－（P/A，i，m）]
永续年金
财务管理部分简答题
财务管理简答题 一、什么是财务管理？财务管理原则包括哪些内容？ （1）财务管理的定义： 财务管理是指在符合财经法规制度的前提下、企业为实现特定的财务管理目标，依照财务管理的原则，组织企业的财务活动，协调财务关系的一项经济管理活动。 财务管理的本质是研究资产合理定价与在资源稀缺的条件下，提高资源配置效率。 （2）财务管理原则： 财务管理原则是企业组织财务活动，协调各方财务关系的指导思想，是企业进行财务交易做出正确财务决策的基础。一般而言，财务管理原则有以下五项。 ①成本效益最优原则 成本效益最优原则通过比较产出（效益）与投入（成本）的比例关系来判断投入的必要性和合理性。在成本既定的条件下实现收益最大化，或者在效益一定的情况下，尽可能地降低成本支出。 ②风险与收益均衡原则 收益越高，风险越大是市场经济的基本规律。风险与收益均衡原则，要求企业只承担收益限度内的风险。同时也要求企业既不能盲目冒险追求高收益，也不能过于保守。 当然，该原则的运营在很大程度上取决于企业决策者的风险偏好。 ③利益关系协调原则 该原则要求企业在进行利润分配时，既要保证企业的利益，也要兼顾其他利用相关者的利益。同时，企业要履行对非合同利益者的社会责任，保证产品安全。 ④资源合理配置 该原则的核心是合理安排企业的资金结构，使得企业的各项财务活动在数量和结构上相互协调。 ⑤ 系统原则
系统原则，要求企业必须站在整体战略的高度组织财务管理活动。首先，企业必须保证财务管理中各个子系统的相互协调统一，使各责任部门的权利、责任和利益相统一。其次，必须保证企业拥有一个系统的层级结构，从企业整体系统出发，保证各财务结构比例的优化，从而确保企业整体系统结构的优化。 二、简述财务报表分析的涵义和作用 （1）含义： 财务报表分析，是以财务报表为基本依据，运用一系列财务指标，对企业财务状况、经营业绩和现金流量情况加以分析和比较，通过分析影响企业财务状况、经营业绩和现金流量情况的种种原因，评价和判断企业财务和经营状况是否处于良好状态，并以此为根据预测企业未来的财务状况和发展前景。 财务报表分析既是对已完成财务活动的总结，又是财务预测的前提。 （2）作用： 1.财务报表分析的主要目的是将财务报表数据转化为有用的信息，以供报表使用者依据此信息做出正确的决策。财务报表分析对企业的发展具有重要意义和作用。 2.对于企业的内部决策者，财务报表分析有助于决策者掌握企业准确信息，做出正确决策。 3.对于外部信息使用者，财务报表分析可以为其提供充分的企业财务信息。 4.在企业的日常经营运作中，通过财务报表分析提供的信息可以检查各部门工作完成情况和工作业绩，为建立健全合理的激励机制提供帮助。 三、什么是财务预算，它包括哪些内容？ 1.财务预算的概念 一个企业的全面预算包括经营预算、财务预算和资本支出预算，三者相互联系，相辅相成，共同构成企业完整的预算管理体系。 财务预算是根据企业在未来一定预算期内预计财务状况和经营成果以及对资金的筹集和分配而编制的反映预计现金收支等各种价值指标的预算总称。
企业财务管理 简答题 和知识点汇总
财务管理：财务管理是在一定的整体目标下,关于资产的购置, 资本的融通和经营中现金流量,以及利润分配的管理。 财务关系：企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与有 关各方面发生的经济利益关系 资金时间价值：是指资金在生产和流通过程中随着时间推移而 产生的增值 风险价值：指在一定持有期和给定置信水平下，利率，汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸，资产组合活机构造成的最大损失。 系统风险指市场收益率整体变化所引起的市场上所有资产收益率变化 非系统风险只有与某一种特定原因对某一特定资产收益率造成影响的可能性 融资租赁又称资本租赁，是一种一融通资本为目的的租赁方式 资本成本：是企业筹集和使用资本而承付的代价 综合资金成本：指以各种资本在企业总资本中多占的比重为权数，分别乘以个别资本成本加权平均预测算出来的成本，即对各种个别资本成本进行加权平均而得到的结果，故称加权平均资本成本。 边际资本成本:指企业追加筹资时，每新增加一个单位量的资本所需要负担的资本成本 财务杠杆：指由于企业财务成本中存在着固定利息而对企业所有者收益带来影响 经营杠杆：只由于企业经营成本中存在着固定成本而给企业经营收益带来的影响 资本结构：企业各种资本价值构成及比例关系 每股收益无差别点：不论采取何种筹资方式都可以使公司的每股收益不受影响，每股收益额保持不变的息税前利润水平 股权登记日有权领取股利的股东的资格登记截止日期 除息日指除去股利的日期，即领取股利的权利与股票分开的日期 简答 简述企业资金运动所形成的财务关系 财务关系是指企业在资金运动中与各有关方面发生的经济关系 企业与投资者和受资者，企业与债权人、债务人、往来客户， 企业与税务机关，企业内部各单位，企业与职工， 企业与政府之间的关系 简述企业财务管理目标（优缺点） 利润最大化目标， 优点;是企业短时间利润最大化 缺点:不一定增加股东的财富，忽视了时间选择，忽视了风险 股东财富最大化 优点：1考虑了取得报酬的时间因素，并用资金时间价值的原理进行计量 2考虑了风险与报酬之间的关系3克服了短期行为 缺点：股价受各种因素影响，未来收益折现价值比较难计量 企业价值最大化， 优点：考虑了取得报酬的时间因素，考虑了风险与报酬之间的关系，克服了短期行为缺点：计量问题，价值增值问题 普通股筹资的优点和缺点 普通股筹资是股权资本筹资。 优点：1能提高公司的信誉2没有固定的到期日3没有固定的利息负担 4筹资风险小；
财务管理复习题及答案
第一章绪论 第一节财务透视：从历史到现实 一、判断题 1.以筹资为重心的管理阶段，人们以资本成本最小化为目标。（√） 2.以资本运作为重心的管理阶段，人们追求的是资本收益的最大化。（√） 3.以投资为重心的管理阶段，财务管理被视为企业管理的中心。（×） 4.以内部控制为重心的管理阶段，人们将资本运作视为财务管理的中心。（×） 5、在以筹资为重心的管理阶段，财务管理对内部控制和资本运用问题涉及较少。（√） 二、单项选择题 1．在以下哪个财务管理的发展阶段，人们强调财务管理决策程序的科学化。（ C ） A、以筹资为重心的管理阶段 B、以资本运作为重心的管理阶段 C、以投资为重心的管理阶段 D、以内部控制为重心的管理阶段 2．以下哪个财务管理发展阶段，人们建立了系统的风险投资理论和方法。（ C ） A、以筹资为重心的管理阶段 B、以资本运作为重心的管理阶段 C、以投资为重心的管理阶段 D、以内部控制为重心的管理阶段 3．在以下哪个财务管理的发展阶段，计算模型的运用变得越来越普遍。（ B ） A、以筹资为重心的管理阶段 B、以资本运作为重心的管理阶段 C、以投资为重心的管理阶段 D、以内部控制为重心的管理阶段 4．关于通货膨胀的财务问题是在哪个财务管理的发展阶段出现的。（ D ） A、以筹资为重心的管理阶段 B、以资本运作为重心的管理阶段 C、以投资为重心的管理阶段 D、以内部控制为重心的管理阶段 三、多项选择题 1. 财务管理的发展主要经历了（ ABCD ） A、以筹资为重心的管理阶段 B、以内部控制为重心的管理阶段 C、以投资为重心的管理阶段 D、以资本运作为重心的综合管理阶段 四、关键名词 五、简答题 1.试简述财务管理朝着综合性管理方向发展的主要表现。 答：主要表现在以下几个方面： （1）财务管理别看为是企业管理的中心，资本运作被看为财务管理的中心。财务管理是通过价值管理这个纽带，将企业管理的各项工作有机的结合起来，综合反映企业生产经营各环节的情况。 （2）财务管理要广泛关注以资本运作为重心的资本筹集，资本运用和资本收益分配，追求资本收益的最大化。 （3）财务管理的视野不断拓展，新的财务管理领域不断出现。 （4）计量模型在财务管理中的运用变得越来越普遍 （5）电子计算机的应用促进了财务管理手段的重大改革，大大提高了财务管理的效率。 第二节财务基本要素：资本 一、判断题 1.在资本的三个基本特征中，稀缺性是资本的内在属性，而增值性是资本的外在属性。
财务管理名词解释和简答题
财务管理 财务管理环境：指对财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外各种条件的统称。主要包括：技术环境，经济环境，金融环境，法律环境。 货币时间价值：指在没有风险的前提下货币经过一段时间的有效使用而增加的那部分价值。年金：指等额、定期的系列收支。 实际收益率：已经实现的或者确定可以实现的资产收益率。 预期收益率：指在不确定的条件下，预测的某资产未来可能实现的收益率。 必要收益率：投资者对某资产合理要求的最低收益率。 系统风险：影响所有资产的，不能通过风险分散而消除的风险。 非系统风险：可以通过资产组合而分散掉的风险，它是指由于某种特定原因对某特定资产收益率造成影响的可能性。 投资项目的现金流量：指与投资决策有关的项目方案所引起的在未来一定期间所发生的现金流入，现金流出，两者相抵后的余额。 回收期：指投资引起的现金流入累积到与投资额相等时所需要的时间。 净现值:投资项目投入使用后的现金净流量，按投资成本或企业要求达到的报酬率折算为现值，减去原始投资现值以后的差额。 内含报酬率：指能够使未来现金净流量现值等于原始投资现值。 债券内在价值：指发行者按照规定从现在至债券到期日所支付的款项现值，即债券在未来产生的现金净流量的现值。 简答财务管理的主要内容 1、投资管理 2、筹资管理 3、营运资本管理 简答企业投资按照不同标准如何分类 1、按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系划分： 直接投资间接投资 2、按投资对象的存在形态和性质划分： 项目投资证券投资 3、按投资活动对企业未来生产经营前景的影响划分： 发展性投资维持性投资 4、按资金投出的方向划分 对内投资对外投资 5、按投资项目之间的相互关联关系划分： 独立投资互斥投资 简答年金的含义，年金的主要形式以及各种年金的概念 年金:是指等额、定期的系列收支 形式：普通年金、预付年金、递延年金、永续年金 普通年金：是指各期期末收付的年金 预付年金：是指煤气期初支付的年金 递延年金：是指第一次支付发生在第二期或第二期以后的年金 永续年金：无限期定额支付的年金 简答财务交易原则的含义及包括的主要内容 含义财务交易原则：是人们对于财务交易基本规律的认识 主要内容：
财务管理简答题汇总
财务管理简答题汇总 摘要：财务管理简答题汇总 模块1：公司理财基本技能练习题及答案 1.你能叙述一下货币时间价值的概念和它的作用吗? 货币的时间价值，是指货币的拥有者因对货币的使用而根据其时间的长短收获的报酬。货币时间价值是对让渡货币使用权而被货币拥有方的一种补偿，它是天然的，是货币拥有者推迟现时消费而取得的一种价值补偿。作用：时间价值代表着无风险的社会平均资金利润率，它应是企业资金利润率的最低限度，它是衡量企业经济效益，考核经营成果的重要依据。它作为一种观念应贯彻在具体的财务活动中，在有关的资金筹集、资金投放和使用以及资金分配的财务决策中，都要考虑时间价值。 2．何为资本资产定价模型?它是如何通过各种因素的变化来说明风险与收益的关系的? 即考虑企业的风险与市场组合风险的关系可表示为：企业特有风险与市场风险的对应关系，从而来测定投资于该企业的必要报酬率。这就是著名的投资组合理论及资本资产定价模型。β越大，该资产的风险越大，收益越高，反之则反。某市场的必要报酬率=无风险资产报酬率+该资产的风险系数β×（市场平均报酬率-无风险资产报酬率） 3．你认为成本效益观念中，成本和效益都只能是有形的和实际发生的吗? 成本效益观念是指作出一项财务决策要以效益大于成本为原则，即某一项目的效益大于其所需成本时，予以采纳；否则，放弃。这里的成本包括机会成本，而机会成本并不包括在会计成本中；其次，它不包括沉没成本，而沉没成本却是会计成本的一部分。 模块2：筹资管理练习题及答案 1.企业如何确定具筹资规模? 法律依据：1.法律对注册资本的约束。2.法律对企业负债额度的限制。 投资规模依据：是根据企业经营目标、市场容量及份额、产业政策以及企业自身的其他素质等因素确定的，它是企业生产经营的客观需要，必须以"投"定"筹"。 2．企业在筹资过程中，必须考虑的因素及遵循的原则是什么? 经济性因素：1.筹资成本。2.筹资风险。3.投资项目及其收益能力。4.资本结构及其弹性。 非经济因素：1.投资的顺利程度。2.资金使用的约束程度。3.筹资的社会效应。4.筹资对企业控制权的影响。 遵循的原则：1.规模适度。2.结构合理。3.成本节约。4.时机得当。5.依法筹措。 3．简述债券筹资的优缺点。 优点：1.债券成本低。2.可利用财务杠杆作用。3.有利于保障股东对公司的控制权。4.有利于调整资本结构。 缺点：1.偿债压力大.2.不利于现金流量安排。 4.从借款企业的角度来讲，债务资金成本低但风险高。它的风险体现在哪些方面呢? 1.筹集的资金具有使用上的时间性，需要到期偿还； 2.不论企业经营好坏，需固定支付债务利息，从而形成企业固定的负担. 5.为什么说留存收益不是一项免费的融资来源? 一般认为，留存收益不存在外显性成本，但却存在内含性成本。这是因为，从投资者角度看，留存收益可被要求作为股利分给投资者，而投资者再用这部分收益或购买其他企业的股票，或用于证券市场再投资，或者存入银行从中取得收益，因此投资者同意将这部分利润再投资于企业内部，是希望从中获得更高的利益，这一收益希望即构成留存收益的机会收益，构成公司留存收益的资本成本。 6．既然留存收益不是一项免费的融资来源，为什么它又颇受欢迎呢? 从西方资本结构理论即优序理论和多数企业筹资实践看，内部筹资使企业筹资的首选，主要表现在成本低，手续简单，无需通过银行等金融机构可直接实现资金的转移。留存收益作为内部筹资渠道的主要形式，同样具有以上优点，因而颇受欢迎。 7.一张可以在证券市场上流通的公司债券，票面利率是10％，这一定意味着该债券目前的税前成本(或债券的报酬率)也是10％吗? 不一定，与发行价格有关。票面利率是名义利率，而实际利率通过发行价格体现出来。影响发行价格的因素有：有债券面额、票面利率、市场利率、债券期限等。 8．许多企业都发行可转换债券，即债券持有者可以正规定时间内按规定条件将债券转换为同一公司的普通股。为什么企业选择发行可转换债券，而不是从一开始就发行普通股? 1.有利于企业投资。这是因为，可转换债券对投资者具有双重吸引力，表现在：①在企业经营之初时，购买此类债券能取得较稳定的债息收入。②当企业经营步入正常时，将可转换债券转换为普通股，在一定程度上具有对企业的所有权，有更多的机会取得大的收益。 2.有利于减少普通股筹资股数. 3.有利于节约利息支出。 4.对发展中的企业来说，利用可转换性债券筹资有利于改善企业财务形象，同时有利于企业调整财务结构。 9．相对于其他的筹资形式，商业信用有何优缺点?优点：筹资方便、限制条件少、成本低。缺点：期限短、风险大。 10.请比较以下筹资方式的资本成本的高低：发行股票、发行债券、长期借款和保留盈余。 根据风险收益对等观念，在一般情况下，各筹资方式的资本成本由大到小依次为：发行股票、发行债券、长期借款和保留盈余。 11. 企业如何降低其资本成本?
财务管理简答题答案
财务管理简答题答案 Pleasure Group Office【T985AB-B866SYT-B182C-BS682T-STT18】
财务管理1，为什么说财务管理的首要目标是股东财富最大化而不是企业利润最大化, 1）股东财富最大化目标相比利润最大化目标具有三方面的优点：考虑现金流量的时间价值和风险因素，克服追求利润的短期行为、股东财富反映了资本与收益之间的关系。 2）通过企业投资工具模型分析，可以看出股东财富最大化目标是判断企业财务决策是否正确的标准。 3）股东财富最大化是以保证其他利益相关者利益为前提的。 2，利息率由哪些因素构成，如何测算 1）利息率由三部分构成：纯利率、通货膨胀补偿、风险收益。 2）纯利率是指没有风险和没有通货膨胀情况下的无风险证券利率来代表纯利率。 3）通货膨胀情况下，资金的供应者必然要求提高利率水平来补偿购买力的损失，所以短期无风险证券利率=纯利率+通货膨胀补偿。 4）风险报酬要考虑违约风险、流动性风险、期限风险，他们都会导致利率的增加。3，如何根据企业发展阶段安排财务战略 答：每个企业的发展都要经过一定的发展阶段。最典型的企业一般要经过初创期、扩张期、稳定期和衰退期四个阶段。不同的发展阶段应该有不同的财务战略与之适应。企业应当分析所处发展阶段，采取相应的财务战略。 在初创期，现金需求量大，需要大规模举债经营，因而存在着很大的财务风险，股利政策一般采用非现金股利政策。
在扩张期，虽然现金需求量也大，但是它以较低幅度增长，有规则的风险仍然很高，股利政策一般可以考虑适当的现金股利政策。因此，在初创期和扩张期，企业应采取扩张型财务战略。 在稳定期，现金需求量减少，一些企业可能有现金结余，有规则财务风险降低，股利政策一般是现金股利政策。一般采取稳健型财务战略。 在衰退期，现金需求量持续减少，最后遭受亏损，有规则的风险降低，股利政策一般采用高现金股利政策，在衰退期应采用防御收缩型财务战略。 4，试分析股票上市对公司的利弊。 答：股份有限公司申请股票上市，基本目的是为了增强本公司股票的吸引力，形成稳健的资本来源，能在最大范围内筹措大量资本。股票上市对上市公司而言，主要有以下几点意义： 1）提高公司所发行股票的流动性和变现性，便于投资者认购，交易。 2）促进公司股权的社会化，避免股权过于集中。 3) 提高公司知名度。 4）有助于确定公司的价值，以利于促进公司实现财富最大化目标。因此，不少公司积极创造条件，争以其股票上市。 但是，也有人认为，股票上市对公司不利，主要是：各种“信息公开”的要求可能会暴露公司的商业秘密；股票的波动可能会歪曲公司的实际情况，损害公司的声誉；可能分散公司的控制权。因此，有些公司即使已符合上市条件也放弃上市机会。 5，试分析资本成本中筹资费用和用资费用的不同特征。 答：资本成本从绝对量的构成来看，包括用资费用和筹资费用两部分：
财务管理期末考试题及答案
财务管理期末考试题及答案 专业：工商管理（专）/ 财务管理 一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分，共20分) 1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为( ) A．0.8 B． 1.2 C． 1.5 D． 3.1 2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为( ) A．10.43％B．12％ C 13.80％D．14.12％ 3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则( ) A. 折现率为负B．折现率一定为零 C. 折现率为正，且其值较高D．不存在通货膨胀 4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是( ) A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 B．提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力 5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是( ) A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负 B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快 C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算 6．应收账款的机会成本是指( ) A．应收账款不能收回而发生的损失B．调查顾客信用情况的费用 C. 应收账款占用资金的应计利息 D. 催收账款发生的各项费用 7．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为( ) A．10 B．20 C．30 D．40 8．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是( ) A．证券投资组合能消除大部分系统风险
财务管理名词解释汇总
财务管理名词解释 第1章 1.财务：财务泛指财务活动和财务关系；企业财务是指企业再生产过程中的资金运动，它体现着企业和各方面的经济关系。 2.财务活动：是指企业再生产过程中的资金运动，即筹集、运用和分配资金的活动。 3.财务关系：是指企业在组织资金运动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。 4.财务管理：是指基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，它是利用价值形式对企业再生产过程进行的管理，是组织财务活动、处理财务关系的一项综合性管理工作。 5.公司价值：是指公司全部资产的市场价值，即股票与负债市场价值之和。 6.代理问题：是指在执行契约之前或在执行契约过程中，代理人有意选择违背契约的行为。 7.金融市场：是指资金供应者和资金需求者双方通过金融工具进行交易的场所。 8.拍卖方式：是以拍卖方式组织的金融市场。这种方式所确定的买卖成交价格是通过公开竞价形式形成的。 9.柜台方式：又称店头交易，通过交易网络组织的金融市场，其中证券交易所是最重要的交易中介。这种方式所确定的买卖成交价格不是通过竞价方式实现的，而是由证券交易所根据市场行情和供求关系自行确定的。 10.金融市场利率：它是资金使用权的价格，即借贷资金的价格。 11. 纯利率：又称真实利率，是指通货膨胀为零时，无风险证券的平均利率。通常把无通货膨胀情况下的国库券利率视为纯利率。 12.违约风险：是指借款人无法按时支付利息或偿还本金而给投资人带来的风险。违约风险的大小与借款人信用等级的高低成反比。 13.变现力：是指某项资产迅速转化为现金的可能性。 14.到期风险：是指因到期期间长短不同而形成的利率变化的风险。 15.再投资风险：是指由于利率下降，使购买短期债券的投资者于债券到期时，找不到获利较高的投资机会而发生的风险。 第2章 16.货币时间价值：是指货币在周转使用中随着时间的推移而发生的价值增值。 17.现值：又称为本金，是指一个或多个发生在未来的现金流量相当于现在时刻的价值。 18.终值：又称为本利和，是指一个或多个现在或即将发生的现金流量相当于未来某一时刻的价值。 19.复利：它是指在一定期间按一定利率将本金所生利息加入本金再计利息。即“利滚利”。 20.年金：是指在一定时期内每隔相同的时间发生相同数额的系列收复款项。如折旧、租金、利息、保险金等。 21.普通年金：是指一定时期内每期期末等额的系列收付款项。 22.先付年金：又称为预付年金，是指一定时期内每期期初等额的系列收付款项。 23.递延年金：又称延期年金，是指第一次收付款发生在第二期，或第三期，或第四期，……的等额的系列收付款项。 24.永续年金是指无限期支付的年金，永续年金没有终止的时间，即没有终值。 25.偿债基金：是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积聚一定数额的资金而必须分次等额提取的存款准备金。 26.资本回收额：是指在给定的年限内等额回收或清偿初始投入的资本或所欠的债务，这里的等额款项为年资本回收额。 27.风险：是指事件本身的不确定性，或某一不利事件发生的可能性。财务管理中的风险通常是指由于企业经营活动的不确定性而影响财务成果的不确定性。 28.经营风险：是指由于生产经营上的原因给企业的利润额或利润率带来的不确定性。 29.投资风险：它也是一种经营风险，通常指企业投资的预期收益率的不确定性。
财务管理学简答题 (3)
简述企业价值最大化作为企业财务管理目标的优点 1、在选择贴现方法进行企业价值评价时，充分考虑了资金的时间价值和风险因素。 2、着眼于企业的长远的获利能力，注重对投资风险的控制，以此在财务决策时能避免追求近期利益的短期经营行为。 3、有效兼顾企业利益相关者的利益。 简述资金时间价值的含义及其表示方法 货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值，是资金周转使用后的增值额。资金时间价值可以用绝对数表示，也可以用相对数表示，即以利息额或利息率来表示。但是在实际工作中资金的时间价值对这两种表示方法并不做严格的区别，通常以利息率进行计量。利息率的实际内容是社会资金利润率。各种形式的利息率（贷款利率、债券利率等）的水平，就是根据社会资金利润率确定的 简述客户信用状况五C评估法的基本内容 所谓5C评估法，是指重点分析影响信用的五个方面的一种方法。这五个方面英文的第一个字母都是C，故称之为5C评估法。这5个方面是：品质（Character）,能力（Capability)， 资本（Capital），抵押（Collateral）,环境（Circumstance）。通过以上五个方面的分析，便基本上可以判断客户的信用状况，从而为最后决定是否向顾客提供商业信用作好准备。 简述企业固定资产管理的基本要求 1保证固定资产的完整无缺2提高固定资产的完好程度和利用效果3正确核定固定资产需用量4正确计算固定资产折旧额5要进行固定资产投资的预测 简述金融市场的概念及作用 金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场，广而言之，是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。l）有利于提高社会资金使用效率。2）有利于企业成为自主经营、且负盈亏的商品生产者。 3）有利于市场机制功能的发挥。4）有利于于全国统一市场的形成和发育 简述存货的功能与成本。 存货管理：三进（采购入库单、产成品入库单、其他入库）、三出（销售出库单、材料领用单、其他出库）单据管理，存货管理还有一个重要的功能，根据计价方式，能算出当月出库的成本。处理了材料出库成本、销售成本的问题。 简述企业购并的含义并列举主要的购并方式 企业购并的含义：企业购并是企业收购与兼并的总称，它是指在市场机制的作用下，企业通过产权交易获得其他企业产权购并企图获得其控制权的经济行为。企业购并的具体方式包括四种：（1）承担债务式购并（2）购买式购并（3）吸收股份式购并（4）控制式购并 简述企业对外投资的含义及其分类 含义：企业对外投资就是企业在满足其内部需要的基础上仍有余力，在内部经营的范围之外，以现金、实物、无形资产方式向其他单位进行的投资，以期在未来获得收益的经济行为。分类：（1）按企业对外投资形成的企业拥有的权力不同，分为股权投资和债权投资。（2）按企业对外投资的方式不同，分为直接投资与间接投资。（3）按企业对外投资投出资金的收回期限不同，分为短期投资与间接投资。 简述企业财务预测的概念及工作步骤 根据财务活动的历史资料，考虑现实的需求和要素对企业的未来活动和财务成果做出科学的预测财务的工作步骤：明确预测的工作和对象2搜集和整理资料3选择预测模型4实施财务预测 简述投资风险价值的含义及表示方法 投资者出于对冒险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益投资风险的价值表示方式：1风险收益总额冒险投资而获得的额外资金价值的额外收益 2.风险收益率：风险收益而是对投资额的比例 简述企业清算财产的概念及包括的范围 企业清算的含义指企业按章程规定解散以及由于破产或其他原因宣布终止经营后，对企业的财产、债权、债务进行全面清查，并进行收取债权，清偿债务和分配剩余财产的经济活动 1.合同期满清算2.法律规定清算3.无法经营清算4.违法经营清算5.产权变动清算6.破产解散清算 简述财务管理的工作环节。 1、确定目标利润。 2、测算为实现目标利润的具体收支计划。 3、组织目标利润的实现。为保障目标利润的实现所采取的措施。 简述流动资金的概念和特点。 无形资产不具有实物形态 2）无形资产属于非货币性长期资产 3）无形资产在创造经济利益方面有较大的不确定性 简述股利政策的含义及影响公司制订股利政策的法律因素 民事法律关系，是由民事法律规范所调整的社会关系，也是由民事法律规范确认和保护的社会关系。其含义如下：（1）民事法律关系是民事法律规范调整财产关
财务管理简答题答案(官方版)要点
第一章.总论 1.为什么说财务管理的首要目标是股东财富最大化而不是企业利润最大化？ （1 ）股东财富最大化目标相比利润最大化目标具有三方面的优点：考虑现金流量的时间价值和风险因素、克服追求利润的短期行为、股东财富反映了资本与收益之间的关系；（2）通过企业投资工具模型分析，可以看出股东财富最大化目标是判断企业财务决策是否正确的标准；（3）股东财富最大化是以保证其他利益相关者利益为前提的。 2.请讨论“委托——代理问题”的主要表现形式。 （1 ）激励，把管理层的报酬同其绩效挂钩，促使管理层更加自觉地采取满足股东财富最大化的措施；（2）股东直接干预，持股数量较多的机构投资者成为中小股东的代言人，通过与管理层进行协商，对企业的经营提出建议；（3 ）被解聘的威胁，如果管理层工作严重失误，可能会遭到股东的解聘；（4）被收购的威胁，如果企业被敌意收购，管理层通常会失去原有的工作岗位，因此管理层具有较强动力使企业股票价格最大化。 3.企业利益相关者的利益与股东利益是否存在矛盾。（1）利益相关者的利益与股东利益在本质上是一致的，当企业满足股东财富最大化的同时，也会增加企业的整体财富，其他相关者的利益会得到更有效的满足；（2）股东的财务要求权是“剩余要求权”，是在其他利益相关者利益得到满足之后的剩余权益；（3）企业是各种利益相关者之间的契约的组合；（4）对股东财富最大化需要进行一定的约束。 第二章.财务管理的价值观念 4.如何理解风险与报酬的关系？
（1）对投资活动而言，风险是与投资收益的可能性相联系的，因此对风险的衡量，就要从投资收益的可能性入手。 （2 ）风险与收益成反向变动关系，风险大，预期收益就高；反之，风险小，预期收益少。 5.什么是市场风险和可分散风险？二者有何区别？ （1 ）股票风险中能够通过构建投资组合被消除的部分称作可分散风险，也被称作公司特别风险，或非系统风险。而不能够被消除的部分则称作市场风险，又被称作不可分散风险，或系统风险，或贝塔风险，是分散化之后仍然残留的风险。 （2）二者的区别在于公司特别风险，是由某些随机事件导致的，如个别公司遭受火灾，公司在市场竞争中的失败等。这种风险，可以通过证券持有的多样化来抵消；而市场风险则产生于那些系统影响大多数公司的因素：经济危机、通货膨胀、经济衰退、以及高利率。由于这些因素会对大多数股票产生负面影响，故无法通过分散化投资消除市场风险。 6.证券组合的作用是什么？如何计算证券组合的期望报酬率？ （1）同时投资于多种证券的方式，称为证券的投资组合，简称证券组合或投资组合。由多种证券构成的投资组合，会减少风险，收益率高的证券会抵消收益率低的证券带来的负面影响。 （2）证券组合的预期收益，是指组合中单项证券预期收益的加权平均值，权重为整个组合中投入各项证券的资金占总投资额的比重。 r?p w1r?1 w2r?2 w n r?n n w i r?i 其中，?为投资组合的预期收益率，?为单支证券的预期收益率，证券组合中有n项证券, w i 为第i 支证券在其中所占的权重。 第三章.财务分析
财务管理名词解释整理
名词解释： 1、财务管理：是人们利用一定的技术和方法，遵循国家的法律政策和各种契约关系，组织和控制企业的资金运动（财务活动），协调和理顺企业与各方面的财务关系的一项管理工作。 2、财务管理体制：在财务管理活动中存在的各种组织机构并制定一定的规章制度，采用一定的运行方式的总和。 3、财务管理环境：把财务管理视为一个系统，那么在这一系统之外，并对财务活动产生影响作用的各种条件。 4、财务管理目标：是理财主体所希望实现的最后结果，也是企业理财主体为之努力的方向。 5、管理：指为了实现预期目标，由一定的专业人员利用科学方法和专门技术对特定活动进行计划、组织、领导、控制的过程。 6、普通年金：指在每一相同的间隔期末收付的等额款项。 7、预付年金：指在每一相同的间隔期初收付的等额款项。 8、年金终值：各期年金的复利终值之和。 9、年金现值：各期年金的复利现值之和。 10、投资的风险价值：投资者冒风险进行投资所获得的报酬，也就是投资收益多于或少于货币时间价值的那部分。 11、财务分析：是以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况和经营成果进行分析和评价的一种方法。 12、因素分析法：是依据分析指标与其影响因素之间的关系，从数值上确定各因素对分析指标差异影响程度的一种方法。 13、投资报酬率：是企业在生产经营过程中投入资金数量与其所带来的利润的比率。 14、资本金报酬率：是企业税后利润与企业实收资本的比例关系。以资本金作为计算投资报酬率的因素是基于投资者的立场。 15、每股盈余：又称每股收益、每股获利额，是每一普通股可能分得当期企业所获利润的多少。 16、市盈率：指普通股市价与每股收益之比，又称价格与收益比率，它是投资者用来判断股票市场是否有吸引力的一个重要标志。 17、杜邦分析法：财务分析者在进行综合财务分析时，必须深入了解企业财务状况内部的各项因素及其相互之间的关系，这样才能比较全面地揭示企业财务状况的全貌。杜邦分析法正是这样一种分析方法，它是由美国杜邦公司首先创造出来的，故称杜邦分析法。 18、筹集资金简称筹资：是企业针对自身生产经营现状及资金运用情况，根据企业总体经营战略和策略，充分考虑生产经营、对外投资和调整资本结构等方面的需要，经过科学的预测和决策，通过筹资渠道和资金（资本）市场，运用筹资方式，向企业的投资者和债权人有效筹措所需资金的一项理财活动。 19、筹集资金的渠道：指企业取得资金的来源，企业的资金来源是由所有制和国家管理资金的政策和体制所决定的。 20、筹资方式：指取得资金的具体方法和形式，它体现着公司拟筹资本的性质。 21、资金成本：为取得与使用资金而付出的代价即资金成本，是一个重要的经济范畴，是在商品经济条件下由于资金所有权和资金使用权分离而形成的一种财务概念。 22、营业风险：指企业息税前收益围绕其期望值变化而产生的不确定性。 23、营业杠杆：是企业利用固定成本提高息税前收益（即营业利润）的手段。 24、财务杠杆：指企业利用债务成本的习性而带来的额外的营业利润。 25、财务风险：是企业运用负债融资及优先股筹资后，普通股股东所担负的额外风险。 26、复合杠杆：企业同时使用营业杠杆和财务杠杆，就会产生复合作用，从而使销售收入的变动直接导致每股税后利润的变动，这种作用就是复合杠杆的作用。 27、资本结构：指企业资金中资本与负债的比例关系，又称负债权益比。 28、最佳资本结构：是指企业在一定时期使其综合资金成本最低，同时企业价值最大的资本结构。 29、存量调整：是在企业现有资产规模下对现存的自有资本与负债进行结构转化、内部重组，以实现资本结构趋于合理。 30、增量调整：指通过追加或缩减资产数量来实现资本结构合理。 31、资本金：指企业设立时必须向企业所有者筹集的、并在工商行政管理部门登记的注册资金。 32、资本金制度：是国家对资本金筹集、管理和核算以及所有者责权利等方面所作的法律规范。 33、法定资本金：又叫法定最低资本金，是指国家规定的开办企业必须筹集的最低资本金数额。 34、联营投资：指境内两个货两个以上的企业在组建联营企业时，以各种形式吸收的联营各方的投资。 35、股票：是股份有限公司为筹集主权资本而发行的有价证券，是股东拥有公司股份的凭证。 36、记名股票：是在股票票面上记载股东的姓名或名称，并记入公司的股东名册，其财产所有权归股票上所记载姓名或名称的股东所有。 37、普通股股票：是股份有限公司发行的代表股东享有平等的权利和义务、不加特别限制、股利不固定的最基本的股票。 38、优先股股票：是公司发行的在取得股利和公司剩余财产时具有优先权的股票。 39、法人股：指企业法人依法以其可以支配的资产向公司投资而形成的股份，或是具有法人资格的事业单位和社会团体以国家允许用于经营的资产向公司投资而形成的股份。
财务管理简答题
1、为什么说股东权益报酬率是杜邦分析的核心？ 股东权益报酬率是一个综合性极强、最有代表性的财务比率，它是杜邦系统的核心。企业财务管理的重要目标就是实现股东财富的最大化，股东权益报酬率正是反映了股东投入资本的盈利能力，这一比率反映了企业筹资、投资和生产运营等各方面经营活动的效率。股东权益报酬率取决于企业资产净利率和权益乘数。资产净利率主要反映企业运用资产进行生产经营活动的效率如何，而权益乘数则主要反映企业的财务杠杆情况，即企业的资本结构。 2、试分析说明企业财务战略的综合类型 （1）扩张型财务战略。扩张型财务战略一般表现为长期内迅速扩大投资规模，全部或大部分保留利润，大量筹措外部资本。 （2）稳健型财务战略。稳健型财务战略一般表现为长期内稳定增长的投资规模，保留部分利润，内部留利与外部筹资结合。 （3）防御型财务战略。防御型财务战略一般表现为保持现有投资规模和投资报酬水平，保持或适当调整现有资产负债率和资本结构水平，维持现行的股利政策。（4）收缩型财务战略。收缩型财务战略一般表现为维持或缩小现有投资规模，分发大量股利，减少对外筹资，甚至通过偿债和股份回购归还投资。 3、为了实现协同效应，在公司并购活动中需要注意哪些问题？ 协同效应主要有管理协同效应、财务协同效应、经营协同效应。为了实现协同效应，应当注意以下几点： （1）要想通过并购消化过剩的管理资源，获得管理协同效应，需要并购公司管理者在被收购公司的特定业务领域具有丰富的知识和充足的经验。 （2）要力图收购一个有良好组织资源的目标公司。 （3）注意并购公司与被并购公司之间的优势互补问题，这样可以更好地实现协同效应。 （4）注意并购之后的资源整合问题。 4、你认为收购一家上市公司，采取哪种价值评估方法更合理？ （1）成本法。主要以目标公司的资产价值为基础进行评估，可分为账面价值法、市场价值法和清算价值法。 （2）市场比较法。也称相对价值法，以资本市场上与目标公司的经营业绩和风险水平相当的公司的平均市场价值为参照来评估目标公司价值。其基本假设是：在完全的市场中类似的资产应该有类似的价值。在难以通过其他方法确定评估对象的价值时可以考虑这种方法。市场比较法根据所选择的观测变量不同，可以分为市盈率法、市净率法和市销率法等。 （3）现金流量折现法。基本原理是：资产价值等于以投资者要求的必要投资报酬率为折现率，对该项资产预期未来的现金流量进行折现所计算出的现值之和。现金流量折现法既可用于单项资产的价值评估，也可用于对一个公司的价值评估。（4）换股并购估价法。如果并购双方都是股份公司，则可以采用换股并购的方式，即股票换股票方式实现并购，并购公司用本公司股票交换目标公司股东的股票，从而实现对目标公司的收购。采用此方法时，对目标公司的价值评估主要体现在换股比例的大小上。 在选择评估方法时要综合考虑被评估公司的实际情况。对于收购一家上市公司来
(财务知识)财务管理学简答题
四、重点简答题 1.简述财务利润和会计利润的差别. 答: 就会计而言，利润的确立完全是建立在权责发生制和会计分期假设的基础上，反映着某一会计期间账面收入和账面成本相配比的结果，即：体现为一种应计现金流入的概念。在会计看来，只要账面收入大于账面成本，就意味着利润的取得。财务管理工作的核心是如何提高现金的使用效率、周转效率，注意收益和风险的对称性。因此，它所关心的主要不是某一会计期间的账面利润，即应计现金流入的多少，而是更关注这种应计现金流入的质，包括稳定与可靠程度、时间分布结构、有效变现比率以及现金流入与流出的协调匹配关系等。营业现金是财富的象征。营业现金的流动意味着财富的转移，营业现金的流入意味着财富的增加；营业现金的流出意味着现金财富的减少。因此，判断财务利润的标准是：（1）营业现金流入量大于营业现金流出量（2）考虑时间价值因素，不仅要求营业现金流入量大于营业现金流出量，而且要求营业现金流入量的折现值大于营业现金流出量的折现值（3）考虑机会成本因素，不仅要求营业净现值大于零，而且应大于机会成本 2.选择股利政策时应考虑的因素有哪些? 答:影响股利政策的因素有:(1)法律约束因素,法律约束为了保护债权人和股东的利益,有关法规对企业股利分配通常予以一定的限制.包括:资本保全约束、资本充实约束、超额累积利润限制。（2）公司自身因素：公司出于长期发展与短期经营考虑以下因素：债务考虑、未来投资机会、筹资成本、资产流动性企业的其他考虑等。（3）投资者因素：股东出于自身考虑，对公司的收益分配产生的影响。包括：控制权、投资目的的考虑等。 3．简述营运政策的主要类型。 答:营运资本政策主要有三种:配合型融资政策、激进型融资政策和稳健型融资政策。 配合型融资政策的特点是：对于临时性流动性资产，运用临时性负债筹资集资金满足其资金需要；对于永久性流动性资产和固定资产（统称为永久性资产），运用长期负债、自发性负债和权益资本筹集资金满足其资金需要。是一种理想的、对企业有着较高资金使用要求的营运资本融资政策。 激进型融资政策的特点是：临时性负债不但融通临时性流动资产的资产要求，还解决部分永久性资产的资金需要。是一种收益性和风险性均较高的营运资本融资政策。 稳健型融资政策的特点是：临时性负债只融通部分临时性流动资产的资金需要，另一部分临时性流动资产和永久性资产，则由长期负债、自发性负债和权益资本作为资金来源。是一种风险性和收益性均低的营运资本融资政策。 4．简述商业信用筹资的优缺点。 答：利用商业信用筹资的优点主要表现在：（1）筹资方便，即信用的取得和使用与否由企业自行掌握，何时需要，需要多少，企业可以在规定的条件与额度内自行决定，无须做特殊的筹资安排，也不需要事先计划；（2）限制条件少，即商业信用筹资比其他筹资方式条件宽松，无须提供担保或抵押，选择余地大；（3）筹资成本低。商业信用筹资的不足表现在：（1）期限短，它属于短期筹资方式，不能用于长期资金占用；（2）风险大，即由于各种应付项目经常发生，次数频繁，因此需要企业随时安排现金的调度. 5．简述影响利率形成的因素。 答：在金融市场中影响利率形成的因素有：纯利率、通货膨胀贴补率、违约风险贴补率、变现力风险贴补率、到期风险贴补率。纯利率是指在不考虑通货膨胀和零风险情况下的平均利率，一般将国库券利率权当纯利率，理论上，财务纯利率是在产业平均利润率、资金供求关系和国家调节下形成的利率水平。通货膨胀使货币贬值，为弥补通货膨胀造成的购买力损失，利率确定要视通货膨胀状况而给予一定的贴补，从而形成通货膨胀贴补率。违约风险是资金供应者提供资金后所承担的风险，违约风险越大，则投资人或资金供应者要求的利率也越高。变现力是指资产在短期内出售并转换为现金的能力，其强弱标志有时间因素和变现价格。到期风险贴补率是因到期时间长短不同而形成的利率差别，如长期金融资产的风险高于短期资产风险. 所以，利率
财务管理复习题附答案
一、单选题 1．企业价值最大化目标强调的是企业的（）。 A.实际利润额 B.实际投资利润率 C.预期获利能力 D.实际投入资金 2．某公司为其职工办理的养老保险基金可保证退休职工自退休后的第三年开始，每年从保险公司领取5000元养老金，连续领10年，该项养老金属于（）。 A.普通年金 B.即付年金 C.永续年金 D.递延年金 3．某校准备设立永久性奖学金，每年计划颁发36000元资本，若年复利率为12%，该校现在应向银行存入（）元本金。 A.450 000 B.300 000 C. 350 000 D. 360 000 4．放弃现金折扣的成本大小与（）。 A.折扣百分比的大小呈反方向变化。 B.信用期的长短呈同方向变化。 C.折扣百分比的大小，信用期的长短均呈同方向变化。 D.折扣期的长短呈同方向变化. 5．出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是（）。 A.经营租赁 B.售后回租 C.杠杆租赁 D.直接租赁 6．大华公司与银行商定的周转信贷额为3 000万元，承诺费率为0.4%，借款企业年度使用2 000万元，则大华公司应向银行支付（）万元承诺费。 A.4 B.8 C.12 D.6 7．采用销售百分率法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是（）。 A.现金 B.应付帐款 C.存货 D.公司债券 8．下列各项中，属于资金成本内容的是（）。 A.筹资总额 B.筹资费用 C.所得税率 D.市场利率 9．下列筹资方式中，资金成本最低的是（）。 A.发行股票 B.发行债券 C.长期借款 D.留存收益 10．某公司的经营杠杆系数为2，预计息税前利润将增长10%，在其他条件不变