股票价格的技术分析

股票价格的技术分析

股票价格的技术分析，主要是分析和研究短期内（如一天、1周或1个月至6

个月）的价格波动情况。投资者如果根据报纸上公布的某公司的股票销售量、盈利和政策变化等信息，再去购买该公司的股票，这时已晚了一步，因为消息一经公开发表，其价值和效用就已大大减少。搞技术分析的目的。就在于要抢在消息发表之前买卖股票，以期从中获取利润。股票技术分析的特点是从股票的行情变化来分析股票价格变化。

股票分析家主要是从以下几个方面判断市场的强弱：

1．交易量：交易量在判断股票行情的诸因素中占有重要地位。若交易量增加，价格势必随之上涨，因为这时的需求量高于供应量，投资者当然乐意加入交易量多的看涨市场。在看涨市场，若价格下跌，拥有股票的人都想脱手，供应量相应增加，市场就会呈现萎缩状态。若价格上涨的时间很短，而交易量又没有增加，这表明没有很多购买者，也显示了市场的萎缩。

2．市场的宽度分析：市场宽度是指股票市场每天股价上涨的种类减去下降种类后的净差额的累积数。例如，在纽约交易所上市的1570多种股票，5天内的

上升和下降的种类及其市场宽度如下表所示：

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时间股票上升种类股票下降种类净差额市场宽度

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星期一 745 634 ＋111 111

星期二 994 391 ＋603 714（111＋603）

星期三 468 914 －446 268（714－446）

星期四 255 1118 －863 －595（268－863）

星期五 669 589 ＋80 －515（－595＋80）

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如果市场宽度扩大，表明股价上涨的种类多，市场是坚挺的；如果市场宽度缩小，股价就是虚弱的。

3．卖空数量：市场萎缩，行情下跌时，常常会出现卖空行为。所谓卖空，就股票专业者认为股票行情将持续下跌，先从别处借入股票以满足客户的需要，然后再以较低的价格补进股票，还给出借者，以求从中获利。当出现众多的卖空行为时，股票市场常常转强，因为卖空行为给市场带来了购买力。但轻微的卖空行为会使市场变弱，因为市场上的潜在购买力相对地减少了。

4．逆反心理：有些投机者对技术分析，常常从心理学的角度着眼，认为广大公众对市场的判断往往是错误的，因此根据多数人的买卖行为，采取相反的做法。事实上股票短期内的价格往往取决于投机者和投资者的情绪，多数人并不真正了解市场的全面情况。不只是广大公众常常作出错误的判断，即使是一些专家和预测家也难免失误。

5．相对强势分析：在看涨股市中，股票市价都呈上升趋势，但某种股票市价

比其他股票价格上升得更快，这表明这些股票具有相对强势。相对强势的概念适用于个别股票或某一行业股票，也就是个别股票在所属行业的股票中，或在整个股市中具有相对强势，也可以是某个行业的股票在整个股票市场中具有相对强势。

技术分析专家认为，如果某种股票或某一行业的股票在过去具有相对强势，那么它们在未来也具有相对强势，投资者可以选择具有相对强势的股票，但也有一些分析专家认为，在看涨股市上具有相对强势的股票，并不都是经营好、收益高的企业发行的股票，某些投机性强的股票，在看涨股市中其股价上升幅度也可以比其他股票大，从而也具有相对的强势。但在看跌股市中，这些投机性股票下降的幅度也大于一般股价下降的幅度。因此，相对强势并不是一种很好的股价分析方法。

6．新高峰和新低潮：纽约股票交易所每天都公布有多少种股票创新高峰和新低潮。假如某一天市场上有10种股票达到1年内的新高峰，同时有100种股票降

到新低潮，这就是市场疲软的征兆，相反，如果新高峰多于新低潮，就是市场坚挺的表现。

7．高价股票和低价股票：在看涨市场上，10美元的股票上涨10％，比100美

元的股票上涨同样的比率要快得多。因此，购买低价股票要获利常常多于高价股票。

8．对新潮的反应：一些搞技术分析的人，对好消息和坏消息均感兴趣。如果

市场对好消息没有作出积极反应，那就表明处于萎缩状态。如果坏消息没有导致抛售行为，那就说明市场很强劲。

9．市场的季节性运动：从道琼斯工业股票平均指数的历史记录可以明显看出，市场的运动是有季节性的。自1900年以来，每年的1月份和7月份，股票上涨

多于下跌。这是因为，公司的利息和股息多在此时付给投资者；同时相当多的投资者在每年底年以前将亏本的股票卖掉，然后买进新的股票，这种买卖通常会持续到次年1月份。