证券投资学试题一及答案
证券投资学试题一及答案
一、选择题(每小题2分，共20分)
1．以有价证券形式存在，并能给持有人带来一定收益的资本是。
A．实际资本
B．虚拟资本
C．生产资本
D．货币资本
2．狭义证券是指。
A．商品证券
B．货币证券
C．资本证券
D．其他证券
3．如果两种债券的息票利率、面值和收益率等都相同，则期限较短的债券的价格折扣或升水会。
A．较小
B．较大
C．一样
D．不确定
4．债券的收益率随着债券期限的增加而减少，这种债券的曲线形状被称为收益率曲线类型。
A．正常的
B．相反的
C．水平的
D．拱形的
5．某种债券年息为10%，按复利计算，期限5年，某投资者在债券发行一年后以1050元的市价买入，则此项投资的终值为。
A．1610.51元
B．1514.1元
C．1464.1元
D．1450元
6．记名股票必须置备股东名册，其中不是股东名册的必备事项。
A．股东的姓名及住所
B．各股东所持股份数
C．各股东所持股票的编号
D．各股东可以卖出股票的日期
7．股票有不同的分法，按照股东权益的不同可以分为。
A．记名股票与不记名股票
B．普通股票与优先股票
C．有面额股票与无面额股票
D．A股与B股（在我国的含义）
8．股票属于。
A．商品证券
B．货币证券
C．资本证券
D．无价证券
9.下列哪组价格属于封闭式基金的价格？
A．申购价格和赎回价格
B．申购价格和交易价格
C．发行价格和交易价格
D．发行价格和赎回价格
10．基金规模不固定,且可以随时根据市场供求情况发行新份额或由投资人赎回的投资基金,是。
A．契约型基金
B．公司型基金
C．开放型基金
D．封闭型基金
二、判断正误(每小题1.5分，共15分)
1．有价证券是虚拟资本，但是它的发行却能起到优化资源配置的作用。
2．如果投资者承担的风险越大，那么他受到的损失也就越多。
3．N股是中国的公司在美国上市。
4．优先股即具有优先购买权的股票。
5．一般来说，免税债券的到期收益率比类似的应纳税债券的到期收益率高。
6．市场预期理论认为：如果预期未来利率下降，则利率期限结构会呈下降趋势。
7．在产业生命周期的成熟阶段，行业的利润水平已经降低，同时风险也很低。
8．封闭式基金的投资者可以到基金管理公司赎回。
9．截至2005年12月31日，我国上市公司的股票票面价值均为1元。
10．股票账面价值代表每股净资产。
三、名词解释题(每小题4分，共12分)
1．持有期收益率
2．有价证券
3．贴现债券
四、简答题(每小题8分，共32分)
1．证券投资的功能有哪些？
2．股票的收益由哪几部分构成？
3．债券的特点有哪些？
4．比较开放式基金和封闭式基金的区别。
五、计算题(共7分)
如果某债券面值为100元，期限为15年期，投资者预期收益率为12%，则该债券的内在价值应为多少？
六、案例分析(共14分)
主承销2007年深圳高速公路股份有限公司8亿元公司债券案例2007年7月31日，深圳高速公路股份有限公司8亿元公司债券（简称“07深高速债”）成功发行，投资者踊跃认购。本期债券期限15年，采用固定利率形式，票面利率5.50%。深圳高速通过发行本期债券，以较低的成本募集了长期建设资金。广发证券作为本期债券的主承销商，面对市场波动带来的困难，发挥了最大优势，不仅确保了债券顺利发行，而且引领了市场定价，成为同期企业债
券的定价标杆。07深高速债是2000年国家发改委对企业债券实行国务院特批制以来，深圳市企业发行的第一只企业债券，其成功发行对深圳市企业有着良好的示范作用，对完善深圳市资本市场结构、促进区域金融市场发展起到了积极的推动作用。
（1）按债券利率分，其发行债券的类型是什么？
（2）企业债券有哪些特点？
（3）目前我国公司债券的发展现状、问题及对策？
试题一答案
一、选择题(每小题2分，共20分)
1-5 B C A B B 6-10 D B C C C
二、判断正误(每小题1.5分，共15分)
1-5 T F T F F 6-10 T F F T T
三、名词解释题(每小题4分，共12分)
1．持有期收益率：持有期收益率是指买入债券后持有一段时间，在债券到期前将其出售而得到的收益率。
2．有价证券：是指标有一定票面金额，证明持有人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。
3．贴现债券：也称“贴水债券”或“贴息债券”。它是指债券券面上不附有息票，发行时按规定的折扣率以低于票面价值的价格发行，到期时按面额偿还本金的债券。
四、简答题(每小题8分，共32分)
1．证券投资的功能有哪些？
（1）证券投资活动为社会提供了重要的筹资渠道
（2）证券投资活动有利于提高资金使用效率，优化资源配置
（3）证券投资活动为中央银行进行宏观调控提供了重要手段
2．股票的收益由哪几部分构成？
获取股票收益是股票投资者买卖股票的主要目的，其收益主要包括股利和资本利得两部分。股利的发放形式多种多样，主要的有以下几种：（1）现金股利。（2）股票股利。（3）财产股利。（4）建业股息。（5）负债股利。
资本利得即投资者在股票市场买卖股票，利用市场价格的波动，低价买进再高价卖出赚取差价利润。股票买入价和卖出价的差额就是资本利得。
3.债券的特点有哪些？
（1）偿还性；（2）安全性；（3）收益性；（4）流动性。
4．比较开放式基金和封闭式基金的区别。
（1）期限不同。封闭式基金通常有固定的存续期，一般为10年或15年。而开放式基金没有固定的存续限。
（2）基金规模的可变性不同。封闭式基金在发行上市后，在存续期限内基金的规模相对而言是固定的。而开放式基金的规模是处于变化之中的，没有规模限制。
（3）投资策略的不同。封闭式基金的基金份额相对固定，这样基金管理公司就无须提取准备金，能够充分运用资金，制定一些长期的投资策略与规划。而开放式基金份额不固定，必须保持基金资产的流动性，在投资组合上需保留一部分现金和高流动性的金融商品。
（4）交易方式不同。封闭式基金在发行结束后，一般在证券交易所挂牌上市交易。开放式基金的投资者则可以在基金托管人的交易柜台提出购买或赎回申请，买卖方式灵活。
（5）交易价格的确定方式不同。封闭式基金在证券交易所二级市场上挂牌交易，其买卖价格受市场供求关系的影响。开放式基金的交易价格则以每日计算出的该基金资产净值为基础，不直接受市场供求变化的影响。
五、计算题(共7分)
元）（27.18100
120115==+.p
该债券的内在价值为18.27元。
六、案例分析(共14分)
答：（1）债券按利率浮动与否，可分为固定利率债券和浮动利率债券。
（2）风险性、收益性、优先性
（3）长期以来，我国金融体系发展不平衡，直接融资比例过低。尽管近年来各类公司债券有了一定发展，但发展规模总体上仍然较小，滞后于其他金融市场的发展。直接融资的发展不足不仅会造成银行风险的积累，影响金融体系的稳定，而且也会影响金融市场的广度和深度，限制市场功能的发挥和市场效率的进一步提高。
我国公司债券市场发展潜力巨大，促进公司债券市场发展，应着力提高风险处置和管理能力，为此可从六个方面入手：一是增加市场透明度，加强债券发行主体的信息披露。二是推动债券评级机构发展，加强对债券评级机构市场定位和作用等问题的研究。三是培育合格的机构投资者，发挥机构投资者在管理风险和分散风险等方面的优势。四是加强市场基础设施建设，完善公司债券的发行、承
销、托管和清算等环节。五是加强市场监管，监管者要不断向市场学习，既要避免因监管过度而产生金融压抑，束缚市场的发展；又要避免过分相信市场的公司治理结构和股东的约束力，导致监管不到位。六是促进市场互联互通。即在债券市场内部，场内市场和场外市场，以及债券市场与其他衍生产品市场，债券、期货、掉期、衍生品等之间的互联互通，市场投资主体可以根据需要，自主选择发行、交易、托管和清算场所。