私募基金投资管理流程.

深圳市广发联盈财富管理有限公司

投资管理流程

2016年7月15制作

一目的：

1.1 为规范公司的投资行为，确保基金运作的有效运行，特制定本制度。

1.2 本制度适用于公司管理的所有基金和专户。

二公司投资管理决策权限

2.1投资决策委员会

2.1.1成员：由总经理、投研部总监、基金经理及相关投资人员构成，具体成员由公司总经理办公会议决定；投资决策委员会设主席一名，由总经理担任；公司风控部负责人必须参加投资决策委员会会议。

2.1.2职责：投资决策委员会为公司的非常设机构，是公司的最高投资决策机构，负责公司旗下基金的资产配置决策，以及其他重大投资事项的决策。具体职责包括：

2.1.2.1确定公司投资理念；

2.1.2.2.制定相关投资制度和规定；

2.1.2.

3.向公司总裁办公会议提议增减投资决策委员会成员，

2.1.2.4.听取和审议基金投资计划和策略；

2.1.2.5.对投资活动进行监督；

2.1.2.6.对宏观经济形势和市场走势作出分析判断，制定投资策略，确定投资方向；

2.1.2.7.制定基金的基本仓位，并作出指令性或指导性意见；

2.1.2.8.对重大投资作出指令性和指导性意见；

2.1.2.9.建立或集中调整股票库，审定和增删核心股票库的名单；

2.1.2.10.对基金行业配置作出指令性或指导性意见；

2.1.2.11.对其他重大投资事项进行决策。

2.2 召集方式：投资决策委员会会议原则上两周召开一次例会，投资决策委员会主席负责召集或指定其他成员召集，其他委员或投资研究人员也可就投资决策中的相关问题提议召开投资决策委员会会议。

2.3 议事规则

2.3.1 投资决策委员会委员需三份之二以上人员参加方为有效，会议决策实行少数服从多数的表决制，投资决策委员会主席拥有一票否决权，会议决议需在充分论证、广泛听取意见的基础上方可形成。

2.3.2 投委会的决议应分为两类：一是指令性决议；二是指导性决议。前者要求无条件执行，后者仅是指导性的意见。

2.3.3投资决策委员会决议应明确有效期限，逾期需重新评估和审议。

2.3.4投资决策委员会纪要由秘书负责记录和保管。

2.4 投资决策委员会对资产配置、行业配置或个股的监督权限

投决会可根据市场情况，对基金的资产配置、行业配置，提出指导性意见；投决会定期审查投资组合，对投资组合中风险暴露较高的行业或个股，应要求基金经理陈述理由，投资决策委员会经过审议认为理由不充分时，可要求基金经理在规定的时间内调整组合。

三投委会扩大会议——投资策略周会议事规则

3.1 投资策略周会每周定期召开，会议参与人员包括：投资决策委员会委员、投研部总监、基金经理、投资相关部门人员、风控部门负责人；

3.2 投资策略周会召开内容包括但不限于：宏观策略周报；市场统计分析报

告；投资策略、行业资产配置及个股重点投资计划汇报；市场研判；个股投资建议及投资风险提示等；

3.3会议汇报形式及要求：各参会人员轮流发言，内容务必要点突出、语言

精练、结论清晰

3.4投资策略周会会议纪要由秘书负责记录和保管。

四基金股票投资策略

4.1 在股票投资的资产配置上，应采取有限度的战术配置策略，在把握市场时机；

4.2在股票投资的风格/板块配置上，应采取积极的类别资产权重调整策略，以宏观基本面为基础辅以基本面和资金面来寻找相对快速成长的行业，以确定投资比重；

4.3在股票投资的个股选择上，应采取积极的选股策略，利用公司的研究优势，先于市场挖掘业绩持续增长并且保持良好现金流的上市公司；

4.4在资产配置上应采用有限度的战术配置，注重风格／板块配置和个股的选择，通过对基本面进行分析发现市场中的失衡，并寻找到被错误定价的证券；4.5在组合构建中应注重风险收益比的合理优化，建立较全面的资产、个股投资价值评价体系，采用组合构建优化技术控制组合的跟踪误差，优化组合的超额收益；

4.6风险控制是股票投资策略当中最重要的考虑因素,为合理控制投资风险应采取主动的风险管理策略，积极通过采用风险分析方法实时监控投资组合的跟踪误差，实现对风险因素事前、事中和事后全方位的监控；

五基金股票投资流程

投资决策流程图

六公司股票投资备选库的建立

6.1股票投资中所选择的合格上市公司是指在全部的上市公司中删除包括PT、ST 类股票、涉嫌严重违规的股票以及前期涨幅过大的股票等。

6.2公司股票投资备选库（以下可简称为股票库或备选库）系指在我公司层面建立并由投研部专职管理的、供基金投资进行选择的股票集合。股票库的作用在于，经过客观的评价，剔除那些与国家法律法规、公司管理制度等不相符的上市公司股票，从而限定可投资范围。

6.3股票投资备选库包括股票基础库、股票重点库和股票核心库（以下可分别简称为基础库、重点库和核心库），由公司投研部（以下可简称为研究部）负责管理和维护。公司投资决策委员会可根据研究的实际支持能力及股票市场的动态变化等，确定及调整股票库的规模或比例。

6.4股票库股票研究报告更新要求：研究部对于研究报告定期更新限于：重点库股票、核心库股票。原则上，相关研究员对上述股票的内部研究报告须每季度更新一次。其中，对进入核心库的股票按月度提供相应的评估意见。更新报告类型为公司内部报告（深度报告、点评报告、调研报告等）。

6.5基金及专户投资须依据各自的合同要求和风格特征，在股票投资备选库基础上建立相应的投资组合股票库，投资组合库的管理与维护遵照公司投资业务相关管理制度的要求。

七．股票买入流程股票买入流程图

八投资交易流程

8.1 股票投资交易应由投资部负责，保证基金交易的独立性和保密性。

8.2投资部门岗位设置如下：基金经理、交易员。

8.3基金投资交易应由基金经理下达投资指令→风控总监对指令进行审核。如认为有明显不妥或异常交易行为的，可以要求暂缓或暂停执行，并及时通知基金经理，同时向分管的公司领导反映。

8.4合格的投资指令交给交易员执行→交易员应对交易指令进行认真检查,确认交易按交易指令中列明的交易证券名称、数量、单价、执行日期等项目执行；交易中如有不妥之处，应立即告知风控总监和基金经理，除非基金经理更改投资指令，否则应于时限内执行；未能执行完成的交易，如果基金经理需要取消交易，应由基金经理下达取消交易的指令。

8.5交易员完成指令的当天，应根据实际执行结果如实填写交易执行反馈信息表。

九、仓位管理及资金控制

9.1目的：本着风险控制的原则，严格控制仓位管理，确保基金安全健康运行。

9.2 风控设置：预警线为0.9，止损线0.85，平仓线0.8；触及预警线时，仓位降为原有仓位的50%以下。

9.3 仓位管理

9.3.1原则一：依据净值进行仓位管理

初始净值为1，以基金净值仓位的四成仓位买入股票，当基金净值达到1.05时 ,可以加入5成仓位，当基金净值达到1.12，可逐步增加仓位到8成仓位。

9.3.2原则二：根据大盘的涨跌概率进行仓位控制：

持仓比例=（可能的上涨幅度×上涨概率－可能的下跌幅度）÷可能的上涨幅度

9.3.3原则三：单票持仓控制

单票持仓不得高于单只基金的30%；特殊情况可率投委员决议后，根据

投委会决议进行调整。