国际金融试卷三 - 长春工业大学

国际金融试卷三

一、名词解释（5个×3分，共15分）

1、外汇

2、有效汇率

3、国际储备

4、离岸金融市场

5、资本逃避

二、填空（20个×0.5分，共10分）

1.国际收支记录的是对外往来的内容，是一国居民与[]之间的交易。居民是指一个国家的经济领土内具有经济利益的[]。

2．根据货币－价格效应，固定汇率制度下国际收支出现逆差后，外汇储备[]，本国物价[]，出口[]。

3.金本位制包括[]、[]和[]。

4．货币贬值通常被看成是一种赋税行为，它对出口是一种[]，对进口是一种[]。

5.外汇远期或外汇期货相对于外汇即期的三种基本关系是[]、

[]和[]。

6．国际资金流动可以分为[]和[]两种。

7．牙买加体系与布雷顿森林体系的主要差异存在于：第一，[]；第二，[]；第三，[]。

8．首先提出最适度通货区的是[]，他用[]作为最适度通货区的标准。

三、单项选择（每题1分，共10分）

1、米德冲突发生在（）

A.固定汇率制度下

B.浮动汇率制度下

C.任何汇率安排下

D.资本自由流动条件下.

2、一般来说，一国国际收支出现顺差会使（）

A.货币坚挺

B.货币疲软

C.物价下跌

D.通货紧缩

3、收购国外企业的股权达到10%以上，一般认为属于（）

A．股票投资B．证券投资C．直接投资D．间接投资

4.通常判断一国国际收支是否平衡，主要看其（）是否平衡。

A.经常项目

B.资本和金融项目

C.自主性交易

D.调节性交易

5.在采用直接标价的前提下，如果需要比原来更少的本币就能兑换一定数量的外国货币，这表明（）

A．本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率上升

B．本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率上升

C．本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率下降

D．本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率下降

6.各国政府可以根据本国的需要调整纸币的()。

A．铸币平价B．金平价C．购买力平价D．黄金输送点

7.1994年外汇体制改革后，我国建立的汇率制度为（）。

A．固定汇率制度B．清洁浮动汇率制度

C．单一的管理浮动汇率制度D．钉住浮动汇率制

8.外汇市场参与者中()处于外汇市场的中中心地位

A.顾客

B.外汇银行

C.外汇经纪人

D.中央银行

9.国际储备最主要的来源是()

A.中央银行在国内收购黄金

B.经常项目顺差

C.资本项目顺差

D.SDR

10.世界银行的主要任务是向会员国政府提供（）

A.短期贷款

B.中长期贷款

C.中长期生产性贷款

D.石油贷款

四、多项选择（5个×1分，共5分）

1．国内吸收是指国内居民总支出，由（）构成

A.国际收支

B.政府支出

C.私人消费

D.私人投资

E.储蓄

2.在其他条件不变的情况下，一国货币汇率（直接标价法）下跌，将（）

A.有利于该国的出口

B.有利于该国增加进口

C.有利于该国增加旅游收入

D.有利于该国增加侨汇收入

E.有利于该国减少进口

3.马歇尔——勒纳条件中的两个弹性是()

A．出口供给弹性B．出口需求弹性C．进口供给弹性

D．进口需求弹性E．收入弹性

4.广义的国际金融市场包括()

A.货币市场

B.资本市场

C.外汇市场

D.黄金市场

E.离岸市场

5．中国在1998-2006年间基础货币投放增快的主要原因是（）

A国内货币需求不稳定

B国内通货膨胀加剧

C固定资产投资过猛

D外汇储备增长过快导致人民币多投放

四、判断正误并改错（5个×2分，共10分）

1、一国的国际收支差额是经常项目差额、资本项目差额和错误与遗漏的和。（）

2、国际收支的自动调节机制可存在于任何经济条件下。（）

3、套汇与套利行为的理论基础是一价定律。（）

4、进口公司向银行买入外汇时，应使用买入价。（）

5、实施外汇管制的国家应持有较多的国际储备。（）

6、特别提款权不仅能用于贸易和非贸易支付，还能在基金组织与各国之间进行官方结算。（）

7、偿债率的国际标准线一般为20—25%。（）

8、国际资金流动等同于国际资本流动（）

9、欧洲货币市场就是欧洲各国的货币市场总和。（）

10、世界银行的贷款利率较低，被称为软贷款。（）

五、计算题(列出演算过程，6分)

某公司借人一笔5年期贷款，英镑和美元两种货币可供选择，在伦敦市场上的汇率为：1英镑等于2美元，且预期美元有下跌趋势。假定5年后，英镑兑美元的汇率为1：5．5。再假定美元的年利率为10％；而英镑的年利率3％，贷款是到期时一次还本付息，试计算该公司借入哪种货币较为有利。

六、简答（4个×6分，共24分）

1、简述内外均衡冲突。

2、简述复汇率制的概念及表现形式，分析复汇率制的利弊。

3、什么是国际资金流动？它与其他类型的国际资本流动有哪些区别？

4、评述国际金本位制度。

七、论述（共10分）

依据货币自由兑换的涵义，全面分析人民币实行自由兑换的条件

国际金融试卷三答案

一、名词解释（5个×4分，共20分）

1、外汇（Foreign Exchange）：是外国货币或以外国货币表示的能用来清算国际收支差额的资产。一种外币成为外汇的前提条件有三个，第一是以外币表示，第二是可兑换性，第三是普遍接受性。这是外汇的基本概念，也是静态的概念。

其派生概念系指把一国货币兑换成另一国货币，借以清偿国际间债权与债务关系的一种专门性经营活动，又称国际汇兑，是动态的概念。

2、有效汇率：本国同其最重要的贸易伙伴国的贸易额占本国全部对外贸易的比重作为权数构造的有效汇率，它反映出一国货币汇率在国际贸易重的总体竞争力和总体波动幅度。

3、国际储备指一国货币当局能随时用来干预外汇市场、支付国际收支差额的资产（3分）。广义的国际储备包括自有储备和借入储备。狭义的是仅指自有储备（1分）。

4、离岸金融市场，也称为离岸金融中心，这种金融市场同市场所在国的国内金融体系相分离，既不受所使用货币发行国政府法令管制，又不受市场所在国政府法令管制的金融市场。它主要为非本国投资者提供金融服务，其吸引力在于低税率、宽松的政策环境、较完善的机构组织和配套服务等。

5、资本逃避：是指由于恐惧、怀疑或为规避某种风险和管理所引起的资本向其他国家的异常流动。资本逃避不同于资本流出，它是一种出于安全功能或其他目的发生的、非正常的资本流动。

二、填空（20个×0.5分，共10分）

1.非居民；经济单位

2．减少；下降；增加

3．金币本位制，金块本位制，金汇兑本位制。

4.补贴；征税

5．升水,贴水,平价.

6.短期；长期

7．黄金非货币化；储备货币多样化；汇率制度多样化

8.蒙代尔要素流动性

三、选择（每题1分，共10分）

1、（A）2.（A）3.（C）4.（C）5.（C）7.（C）8.（B）9.（B）10.（C）

四、多选（5分）

1．（BCD）2.(BE)3.(BD)4.(ABCD)5、（CD）

五、判断正误并改错（5个×2分，共10分）（判断正确得1分，改正得1分）

1、（正确）符合事实

2、（错误）国际收支的自动平衡调节机制只适用于金本位条件下

3、（正确）符合事实

4、（错误）应使用卖出价

5、（错误）因外汇管制限制流出和流入数量，不需要较多的国际储备

6、（错误）特别提款权不能用于贸易和非贸易支付

7、（正确）符合事实。

8、（错误）与―――不同

9、（错误）欧洲市场是境外市场的总称，而非地理概念

10、（错误）世界银行的贷款被称为硬贷款，而国际开发协会的贷款被称为软

贷款。

六、计算题(列出演算过程，6分)

某公司借人一笔5年期贷款，英镑和美元两种货币可供选择，在伦敦市场上的汇率为：1英镑等于2美元，且预期美元有下跌趋势。假定5年后，英镑兑美元的汇率为1：5．5。再假定美元的年利率为10％；而英镑的年利率3％，贷款是到期时一次还本付息，试计算该公司借入哪种货币较为有利。

答：

1）该借款人需借入1000英磅，则在现汇市场上需借入的美元为2000美元；

2）果现在借入1000英磅，5年后本息为：1000*（1+0.03）5=1159.27英磅；

3）如果现在借入2000美元，5年后本息为：2000*（1+0.10）5=2102.02美元；

4）如果的年期英磅兑美元汇率为1：5.5，则借入1000英磅5年后的本息和折算为美元为：1159.27*5.5=6379.99美元

5）由此可见，该公司介入美元比较有利，因为5年后所还本息和相对较少。

七、简答（4个×6分，共24分）

1、简述内外均衡冲突。

答：从理论上讲，内部均衡与外部均衡在本质上是一致的，所以外部不均衡必然对内部均衡产生巨大的影响，该影响主要体现在以下几个方面：

一是购买外汇成为基础货币投放的主要渠道，影响中央银行货币政策的主动性。过分宽余的货币供给，如果集中在商品市场，就是通货膨胀；集中在资产市场，就可能形成泡沫经济。

二是金融资本大量回流发达国家，对发展中国家来说可能意味着一定程度的经济资源闲置。目前中国已成为资本净输出国，成为发达国家重要的资金供应者。这无疑对稳定国际金融市场，促进国际经济复苏发挥着重要的作用，但是对中国来讲，利弊尚需分析比较。

三是延缓结构调整，影响国际竞争力提高。企业对价格竞争力依赖较大，必然会影响产品升级换代和技术更新改造的积极性，影响品牌创造、市场营销、相关服务等非价格竞争力的提高。结果，发达国家一方面通过进口中国商品享受巨大的“价格剩余”好处，另一方面却不断利用“反倾销”等手段为中国的外贸出口设置障碍。

2、简述复汇率制的概念及表现形式，分析复汇率制的利弊。

答：复汇率制是指一国实行两种或两种以上汇率的制度。复汇率制按其表现形式有公开的和隐蔽的两种。公开的复汇率制就是政府明确公布针对不同交易所适用的不同汇率制。隐蔽的复汇率制表现形式有多种。首先，对出口按商品类别给予不同的财政补贴，由此导致不同的实际汇率，或者对进口按类别课以不同的附加税，这同样导致不同的实际汇率。其次采用影子汇率。再次一国已存在官方汇率和市场汇率两种汇率的条件下，对不同企业或不同出口商品实行不同的收汇留成比率。

复汇率制对经济的影响具有两面性。在达到和维持内外均衡的政策目标上有以下作用：

1）在出现国际收支问题，尤其是大量资本流出时，国家采用复汇率制有利于维持一定数量的国际储备。

2）有利于隔绝来源于外国的冲击，在采用复汇率制情况下，例如对经常帐户交易采用统一的固定汇率而对资本与金融帐户交易采用浮动汇率，当出现来自外国的冲击，尤其是外国金融市场上的冲击时，这样通过汇率的变动可以吸收冲击，金融汇率的变动不对本国商品市场产生影响，实际部门就与外部冲击隔绝。

3）可以达到政府的商业政策目的，复汇率制可针对进出口商品价格弹性的差异进行区别对待，从而改善进出口情况，他还可以体现国家对特定产业及商品的态度，对某些行业给予鼓励，而对另一些行业进行限制。

4）可以实现财政目的。复汇率制实际上是一种变相的财政手段，不同交易采用的不同汇率实际意味政府的不同补贴及征税措施。

对经济的损害体现在：1）管理成本较高，由于汇率种类多，势必涉及大量人力成本，使经济运行整体效益下降；2）扭曲价格，众多汇率导致众多价格，使价格关系变的复杂扭曲；3）会导致不公平竞争，复汇率制实际上是一种变相的财政补贴，使不同企业处于不同的竞争地位，不利于公平竞争关系的建立和透明市场关系的形成。

3、什么是国际资金流动？它与其他类型的国际资本流动有哪些区别？

答：国际资金流动是指与实际生产、交换没有直接联系而与实物经济越来越相脱离的、以货币金融形态而存在于国际间的资本流动。

他与实际生产、交换发生直接联系的资本流动的区别如下：1）从进行资本流动的主体看，国际资金流动是以跨国金融机构为主，而其他类资本流动以跨国公司为主；2）从资本流动形式看，国际资金流动仅限于货币金融形式；其他类资本流动的形式的多样的；3）从资本流动成因看，前者主要是由国际金融市场上各种投资活动的收益与风险情况所影响，后者的成因较为复杂，往往牵涉到企业对专有技术、商标的维护，对企业经营权的控制等；4）从资本流动特点看，前者仅反映一种资金融通关系，与实际生产不发生直接联系，后者直接介入了企业的经营管理，对企业享有永久性权益。

4、评述国际金本位制度

答：国际金本位制是历史上的第一个国际货币体系。该体系形成于19世纪80年代，到第一次世界大战时瓦解。

国际金本位制的特点是，黄金不但是国际货币体系的基础，而且可以自由输

入和输出；金币可以自由兑换、自由铸造。这一体制即保证了各国货币之间比价的相对稳定，也保证了各国物价水平的相对稳定。这在当时的经济条件下对汇率的稳定、国际贸易和资本流动的发展，以及各国经济的发展，都起了积极的作用。

国际金本位制度的缺点主要包括：第一，国际间清算和支付完全依赖于黄金的输出入；第二，黄金数量的增长主要依赖黄金产量的增长。但是世界经济的增长水平却往往要求黄金能够产生一个有弹性的增长率。由于在长期内世界黄金产量的增长率要大大慢于经济的增长率，这使世界金本位制下的货币数量不符合经济增长的要求。

到第一次世界大战前夕和战争期间，由于银行券发行过多，黄金的兑换愈发困难。其输出入也越来越受到各个国家的限制。到战争爆发时，各国中止了银行券与黄金的兑换，并禁止黄金出口，国际金本位制度随之瓦解。

七、论述（10分）（附A4纸一张）

依据货币自由兑换的涵义，全面分析人民币实行自由兑换的条件

答：所谓本国货币自由兑换，是指在外汇市场上能自由地用本国货币购买（兑换）某种外国货币，或用某种外国货币购买（兑换）本国货币。在现实生活中，大多数国家对上述自由兑换行为进行了一定的限制，从而形成了不同含义的货币自由兑换。

按产生货币兑换需要的国际间经济交易的性质分，货币自由兑换可以分为经常账户下的自由兑换和资本与金融账户下的自由兑换两种。

概括地讲，一国货币能成功地实行自由兑换（特别是资本与金融帐户下自由兑换），应基本达到以下几项条件：第一，健康的宏观经济状况；第二，健全的微观经济主体；第三，合理的经济结构和国际收支的可维持性；第四，恰当的汇率制度与汇率水平。

人民币自由兑换是我国外汇管理体制改革的最终目标之一。人民币实现自由兑换能促进国内外价格体系和市场的接轨，有利于资源的合理配置，提高企业的竞争力，改善产业结构，提高劳动生产率等等。但是，货币自由兑换是有前提条件的，在条件尚不具备时强行推广货币自由兑换，只会带来灾难性后果。

人民币自由兑换有几种不同的含义。第一是指在经常项目交易中实现人民币的自由兑换，第二是在资本项目交易中实现的自由兑换，第三是指对国内公民个人实行的人民币自由兑换。根据IMF关于货币自由兑换的定义，经常项目交易

中实现了货币自由兑换，那么，这种货币就是可兑换货币。自1996年12月1

日起我国接受国际货币基金组织协定第八条第2、3、4款的义务，实现了经常项目下的可兑换，但仍对资本项目的外汇收支实行严格的管制。人民币的完全可自由兑换，是一项长远的目标。

人民币成为可兑换货币的第一个条件是政府必须要有充足的国际储备，以应付随时可能发生的兑换要求，维护外汇市场和汇率的稳定。目前我国的外汇储备从量上而言可以说是比较充分了，但外汇储备的增长主要来源于资本项目盈余并与目前实行的结、售汇制度密切相关。我国出口产品的国际竞争力和经济结构、劳动生产率都有待于进一步提高，对此应有正确的认识。

人民币成为可兑换货币的第二个条件是我国经济的规模和开放程度。国力越强大，经济结构和产品结构越多样，抵御货币兑换风险的能力就越大，自由兑换可能造成的负面影响就越小。目前，从我国全国范围内看，经济规模条件与人民币自由兑换的要求之间还存在着一定的差距。与此同时，我国经济开放程度已达到相当的水平。

人民币自由兑换的第三个条件是宏观金融的稳定。其包含多层含义，其中最主要的是货币供给增长和物价的稳定，这方面我国虽然在货币政策调控方面取得了积极进展，但距离规范的要求尚有很大的差距。其次，我国利率政策的运用尚有欠缺，突出表现为利率形成机制有待健全以及利率工具的匮乏。再者，我国银行商业化和中央银行的独立实施宏观调控的进程还需加快。

人民币自由兑换的第四个条件是必须具备良好的微观经济基础，其中心环节是我国现代企业制度的建立和完善。

人民币自由兑换的第五个条件是实现人民币自由兑换时的人民币汇率水平要适当。