中国宏观经济与证券市场未来走向分析

中国宏观经济与证券市场未来走向分析

证券市场的走向总是与宏观经济形势有着密不可分的关系，分析中国当前的经济形势有助于我们对证券市场进行预测。同时证券市场也是宏观经济形势的晴雨表，通过观察证券市场的态势我们可以大致地判断国民经济所处的运行周期。

宏观经济总是重复经历着经济周期，在经济周期的不同阶段，各个行业的表现都是不同的。例如当经济正要走出波谷时，人们会预期那些“周期性行业”会优于其他行业。其中所说的“周期性行业”包括耐用消费品生产商，如房地产、汽车和家用电器生产商等。由于在衰退时人们推迟了对这些商品的消费，其消费情况对宏观经济特别敏感。其他周期性行业还有生产资料生产商，他们生产的商品被其他行业用于生产商品，如钢铁和其他建筑材料等。正因为如此，宏观经济运行的周期性就和证券市场的运行紧密挂钩。

同时影响证券市场走势的因素还有很多，例如我国证券市场受政策和政治事件的影响相对较大。下面将针对一些宏观经济数据对中国的宏观经济进行分析：

一、宏观经济分析

1、国民经济持续回缓

从图1中可以看出，我国的国民生产总值实现了较快平稳的发展。政策因素是支持消费增长的重要动力，扩大内需是我国政策调控的重点。从实体经济来看，无论是从总供给还是总需求来看，各类指标都反映了中国经济正逐步从全球金融危机中走出。然而从虚拟经济来看，民间融资泛滥，地方性的融资平台不够完善，各种监管套利标志着中国的融资正处于一个极度危险的阶段。

2、国家外汇储备增长迅速，数额巨大

巨额的外汇储备显示了我国综合国力及国际影响力的提升，然而如此巨大且不断增长的外汇储备也带来了许多问题。面对复杂的外汇储备问题，我们首先应当审慎地推进外汇储备的多元化，其次，我们应该从根本上控制国际收支平衡，防止国际储备的过快增长。

3、产业结构调整卓有成效

产业结构的调整还是有成效的，包括区域之间的结构，高耗能、高污染的限制问题，新兴产业的发展，以及区域之间的要素转移，大量的工厂和生产要素正从沿海地区向中部和西部地区转移。这些举措不仅能缓解环境问题，而且缩小了贫富差距，有利于长期的可持续发展。

4、我国的CPI指数呈现出增长的趋势

长期来看，我国CPI与我国宏观经济走势之间存在长期稳定的动态均衡关系，我国GDP增长l％，我国CPI指数增长0．3924％，短期来看，我国CPI指数对我国的GDP存在正向影响，本期CPI每增加1％，本期GDP则增加0．2743％。CPI指数对反映我国的经济增长的稳定性具有重要意义。而我国的CPI指数呈现出持续增长的态势，这也表明我国的宏观经济状况运行良好。

5、人民币的汇率逐渐走低，人民币升值过快

人民币升值对我国的经济运行产生了深远的影响。首先，人民币升值会抑制我国的出口，扩大进口。人民币升值一方面会使我国的出口企业成本加大，另一方面，会使以外币表示的我国的商品的价格上升，在这两方面的作用下，我国的出口业务的竞争力会明显下降。其次，人民币升值会影响我国的金融体系稳定。我国的金融体系尚不健全，过快的人民币升值会使大量外国资本通过各种途径进入我国金融市场，冲击我国的金融体系。此外，人民币升值还会央行的货币调节机制等对我国产生影响。

证券市场作为金融市场的重要组成部分，对国民经济的发展起着及其重要的推动作用。证券市场特有的筹集资金、资产重组、公司价值发现及风险提示等功能是市场经济条件下，一国经济健康、稳定运行的必要条件。由于证券市场运作机制复杂、资本虚拟性等原因，产生风险的可能性极大。实践表明对证券市场进行监管可以提高运行效率，防范和化解风险，使证券市场更好地为国民经济服务。

二、中国证券行业发展态势

中国股市的发展经历了十几年的时间，如今已经成为了中国市场经济的重要组成部分。我国的股市经历了许多复杂的过程，虽然取得了一定的成功，但是也存在一些问题。我国的政策经常控制着股市的涨跌，投资者很难把握股市的变动方向，而对于政府来说，政策的发行与实施很难完全满足市场化的需求，有时甚至会扰乱市场的秩序。

股价指数是反映在不同时点上股价变动情况的相对指标，它能准确地反映我国证券市场的变动态势。通常是将报告期的股票价格与选定的基期价格相对比，并将两者的比值乘以基期的指数值，即为该报告期的股价指数。我国近几年的上