浦发银行TD百问百答 (1)

上海黄金交易所介绍

上海黄金交易所是经国务院批准，由中国人民银行组建，在国家工商行政管理局登记注册的，不以营利为目的，实行自律性管理的法人。遵循公开、公平、公正和诚实信用的原则组织黄金、白银、铂等贵金属交易。交易所于2002年10月30日正式开业。

黄金T＋D简介（白银T+D类似）

T+D交易品种简称TD，是指上海黄金交易所规定的黄金现货延期交收交易品种。它是指以保证金方式进行交易，会员及客户可以选择合约交易日当天交割，也可以延期至下一个交易日进行交割，同时引入延期补偿费机制来平抑供求矛盾的一种现货交易模式。这种交易模式能够满足投资者的投资需求，并且投资成本小，市场流动性高；不仅为投资者提供了卖空机制，也为投资者提供了投资黄金的交易平台。上海黄金交易所T+D品种的波动及风险小于国际金，是标准的亚式交易法，有固定的交易场所，实行严格的会员制度，由买卖双方报价，撮合成交，无买卖点差，实行佣金制度。

业务特色

（1）杠杆交易、双向获利

延期交收交易业务是一种类期货的交易模式，采取保证金交易方式，通过杠杆作用，放大资金效用，提高资金利用率。投资者仅需相当于投资金额15%—20%的保证金即可进行全额多空双向交易，即投资者可双向选择买多或者卖空，开仓后，投资者可选择平仓或者交割。无论牛市或者熊市，投资者均有机会获取投资收益。

（2）T+0交易、时段灵活

黄金T+D、白银T+D实行T+0交易机制，当日买入（或开仓）、当日即可卖出（或平仓），随时获取投资收益。同时T+D与国际黄金市场同步，为投资客户提供早、中、晚三个交易时段，灵活把握投资先机。

（3）实时报价、公开透明

上海金交所采取自由报价、撮合成交的方式，信息公开，交易透明。

T+D合约主要条款

交易品种黄金T+D 白银T+D

交易单位1000克/手1000克/手

报价单位元（人民币）/克元（人民币）/千克

最小变动价位0.01元/克1元/克

每日涨跌停板±9% ±12%

合约期限连续交易连续交易

实物交收方式交收申报制不开放实物交收功能

交易时间早市：9：00—11：30（周一早市时间08：50—11：30）；午市：13：30—15：30；夜市：20：50—02：30（周五暂无夜市）（不包括法定节假日及交易所公

告的休市日）

延期费收付日按自然日逐日收付；

延期费率Au（T+D）合约市值的万分

之二/日；

Ag（T+D）合约市值的万

分之三/日。

交割品级99.95% 3千克标准金锭（99.99% 1千克标准金锭可替代交割）

交割地点上海黄金交易所指定交割金库

交易保证金个人客户的保证金为合约

价值的17%

个人客户的保证金为合

约价值的19%

交易手续费万分之十四万分之十四

交割方式实物交割不可实物交割

常见问题解答

贵金属交易最低金额是多少？

白银Ag(T+D):一手按现价合约价值为8000元左右，按19%保证金比例只需要保证金8000*19%=1520元;

黄金Au(T+D):一手按现价合约价值为300*1000=300000元左右，实际只需要保证金300000*17%=51000元。

为控制风险，建议保证金账户资金应保持在持仓保证金的1.3倍以上，以免频繁被要求追加保证金。

什么是保证金？

交易保证金是指买卖延期合约所需交纳的保证金水平，一般是以合约价值的一定百分比来表示，目前AU(T+D)为17%、AG(T+D)为19%（如有调整以公告为准）。交易保证金比率的高低直接关系到交易杠杆效应的大小。

什么是开仓、持仓、平仓？

开始买入合约或卖出合约的交易行为称为“开仓”,交易者手中持有合约称为“持仓”，交易者了结手中的合约的行为称“平仓”。

（1）买开仓：是指客户开立多头持仓的交易，客户多头持仓增加。若市场价格上涨，多头持仓盈利；若市场价格下跌，多头持仓亏损。

（2）卖平仓：是指客户减持多头持仓的交易，多头持仓减少。

（3）卖开仓：是指客户开立空头持仓的交易，空头持仓增加。若市场价格上涨，空头持仓亏损；若市场价格下跌，空头持仓发生盈利。

（4）买平仓：是指客户减持空头持仓的交易，空头持仓减少。

什么是委托申报、撤销委托及交易成交

（1）交易委托： A 开仓委托交易：交易成功后，我行将根据委托价格及保证金比例冻结保证金及手续费。 B平仓委托交易：交易成功后，我行将冻结客户相应持有的仓位。

（2）撤销委托交易： A开仓委托撤销：交易成功后，我行根据委托价格及保证金比例释放未成交的、在冻结状态的保证金及手续费。 B平仓委托撤销：交易成功后，我行将释放客户未成交的、在冻结状态的仓位。

（3）交易成交（成交原则是由金交所的竞价撮合成交） A开仓交易成交：交易成功后，我行将释放委托时冻结的保证金及手续费，并根据成交价格及保证金比例冻结持仓保证金，扣除客户手续费。 B 平仓交易成交：交易成功后，我行将扣减客户相应持有的仓位。

什么是当日无负债结算制度？

交易所实行当日无负债结算制度，又称“逐日盯市”。它是指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、延期补偿费等费用，对应收应付的款项同时划转，相应增加或减少会员的计算准备金。本行对客户相应也实行当日无负债结算制度，客户延期产品持仓将在每个交易日终进行盈亏清算。客户的盈利金额增加到可用资金，亏损则减少可用资金。

客户保证金账户资金

客户交易保证金账户资金包括:可用资金、可提资金、持仓保证金、冻结资金及浮动盈亏。

（1）可用资金：客户当天可用于交易的资金，可用资金=客户资金权益-持仓保证金-冻结资金-浮动亏损

（2）可提资金：客户当天可以进行出金的资金可提资金=可用资金-当日释放冻结资金-当日平仓释放资金（含盈亏）

（3）持仓保证金=客户持仓所需要的保证金

（4）委托冻结资金=客户委托交易申请后冻结的资金

（5）浮动盈亏= 客户持仓因行情变动发生的未实现盈亏。

客户保证金管理

（1）我行对客户保证金进行管理，我行根据金交所规则和市场状况的变化调整对个人客户的交易保证金要求。

（2）客户有义务关注其延期合约交易的保证金和持仓状况，及时补充资金，满足我行对延期合约交易保证金的要求。

（3）我行将对客户保证金充足比例进行实时监控，并设立实时强制平仓处理机制。客户应甲方有义务保持甲方网银端可用资金与委托冻结资金余额的合计大于零。即网银端可用资金 + 委托冻结资

金 > 0

其中：

“网银端可用资金”是指客户“交易可用资金”扣除客户持仓浮动亏损后的资金。

“交易可用资金”指客户资金账户中的资金可用于交易的资金（该资金不包含甲方的浮动盈亏）

“浮动亏损”指客户持仓成本按最新金交所合约价格计算出的未实现的浮动亏损。

“委托冻结资金”是指客户委托未成交交易冻结的资金。

A 当网银端可用资金 + 委托冻结资金 > 0时，比例属于正常，我行无需干涉客户的正常交易。

B 当网银端可用资金 + 委托冻结资金 <= 0时，我行有权在不进行事先通知的情况下对客户持有头寸进行强行平仓处理。（作为增值服务，我行将通过客户签约时输入的手机号码，向客户发送手机短信，提醒客户补充保证金资金，或提示客户已强行平仓。）

（4)我行计算的依据的是客户相应的持仓品种的价格、数量及持仓浮动盈亏。

（5) 下列费用，我行将有权从客户保证金账户中扣划偿付：

A 依照客户指令成交，产生的交易亏损；

B 客户的代理交易手续费；

C 客户的延期补偿费和超期补偿费；

D 因客户的交易行为产生的其它费用；

E 客户未履约的违约罚款；

F 客户双方同意的其他划款事项。

H 客户违反协议约定给我行造成的损失。

上海黄金交易所贵金属延期交易业务的成交原则是什么？

上海黄金交易所按照价格优先、时间优先的原则，采取自由报价、撮合成交的方式组织黄金和白银品种的延期交易。价格优先是指较高价格买进的申报，优先满足于较低价格买进的申报，较低价格卖出的申报优先满足于较高价格卖出的申报。时间优先是指，同价位申报，先申报者优先成交。

什么是延期费？如何确定其支付方向？

（1）延期费是“延期补偿费”的简称，是因投资者延期交收而发生的资金或贵金属实物的融通成本。（2）延期费的支付方向是根据交货申报数量与收货申报数量对比确定的，当交货申报量小于收货申报量时，空头持仓向多头持仓支付延期费；当交货申报量大于收货申报量时，多头持仓向空头持仓付延期费；当交货申报量等于收货申报量时，不发生延期费支付。

贵金属延期交易合约的延期费收付方式有哪些？费率多少？

延期费有逐日收付和定期收付两种收付方式：Au（T+D）合约和Ag（T+D）合约的延期费按自然日逐日收付，节假日按节假日前一交易日确定的方向提前收（付）延期费，Au（T+D）合约的延期费率为万分之二, Ag（T+D）合约的延期费率为万分之三；交易所可根据市场情况对延期合约的延期费率进行调整。

如何收取开户手续费？

投资者开户成功后，系统自动从投资者绑定的借记卡账户扣除开户手续费。在营销活动期间，只要客户在开户后1个月内成功发生过一笔交易，则将在4个月之内返还金交所收取的35元开户费。

投资者在我行开户成功后能马上开始交易吗？

投资者签约成功后的第二个交易日方可开始交易（请注意：夜间交易时段与第二天白天交易时段为一完整交易日，周一的白天交易时段为一个交易日）。

签约开户有何时间限制？

清算期间(15:30到约18:00)不能办理签约，其余时间都能办理。周六周日也可以签约。15：30以后的签约开户申请视作下一个交易日的申请。

若投资者已在其他机构参加上海黄金交易所的交易，该如何在其他机构办理解约销户手续？

根据上海黄金交易所的规定，一个投资者只能开立一个投资者编码，一个编码只与一家金交所会员存在关联，当投资者需要变更代理会员时，必须先在原开户处办理注销手续。由投资者本人携带黄金交易账户卡、关联银行卡、有效身份证件前往原机构网点办理；投资者办理销户手续的时间为金交所黄金交易时间，一般为各交易日的9：00至15：30（部分银行在非黄金交易时间关闭黄金业务系统，故将无法受理投资者的销户申请）；

现货交易和延期交易的差别？

(1)延期交易采用保证金制度，即在进行延期交易时，投资者不需支付合约价值的全额资金，只需支付一定比例的资金作为履约保证；而现货品种则需要支付黄金价值的全部金额。

(2)在交易方向上，延期交易可以卖空，既可以先买后卖，也可以先卖后买，因而延期交易是双向交易。而现货品种不能卖空，黄金现货只能先买后卖，不允许卖空。

(3)在结算方式上，延期交易采用当日无负债结算制度，交易所当日要对交易保证金进行结算，如果账户保证金不足，必须在规定的时间内补足，否则可能会被强行平仓；而现货品种采取全额交易，并不需要投资者追加资金，并且买入黄金后在卖出以前，账面盈亏都是不结算的。

风险管理措施（1）首付款制度

（2）现货延期交收交易的首付款比例为成交总额的15％—17％. 交易所有权根据市场情况进行调整。

价格涨跌幅度限制制度

为防止非正常因素对交易价格的干扰，交易所根据交易的实际情况实行价格涨跌幅度限制制度[简称涨（跌）停板]，延期交收交易所允许的每日交易价格最大波动幅度暂定为±7％，超过该涨跌幅度的报价视为无效，不能成交。当连续出现同方向的涨跌停板时，交易所将按照一定的原则和方式进行调整。

（3）限仓制度

交易所实行限仓制度。限仓是指交易所规定会员或客户可以持有的按单边计算的最大交易数额。交易所对会员或客户进行综合评估，根据评定结果确定其最大交易限额。会员的自营限仓数额分别由基本额度、信用额度和业务额度三部分组成；对于金融类会员和综合类会员，由于其可以进行代理业务，因此对所有客户持仓总额规定为代理业务额度；初期暂定为每个客户的交易额度为1吨。

（4）大户报告制度

交易所实行大户报告制度。当会员或者客户的持仓达到交易所对其规定的限仓额度的80％时，会员或者客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况，客户须通过会员报告。交易所根据监测系统分析市

场风险，调整限仓额度。同时根据实际情况，会员或客户可以向交易所提出申请，经交易所审核后调整会员或客户的限仓额度。

（5）强行平仓制度

强行平仓制度是指会员、客户违规时，交易所对有关持仓实行平仓的一种强制措施。

当会员、客户出现下列情况之一时，交易所对其实行强行平仓：

1、未在规定时间内将追加的资金转入交易所账户，清算准备金额小于零；

2、因违规受到交易所强行平仓处罚的；

3、根据交易所紧急措施应进行强行平仓的；

4、其他应予强行平仓的情况。