中国当前宏观经济形势与发展趋势研究

中国当前宏观经济形势与发展趋势研究

摘要：今日中国经济亦出现许多重要疑难杂症，需要我们以新视角和新思维进行全面分析，尽力找到妥善医治良方。概而言之，疑难杂症有十个。如此天量的货币、信贷、财政和债务刺激，却没能阻止GDP增速放缓和经济下行，如何解释？本文以为，这是分析中国经济需要系统回答的首要问题。从一个农业国家转向市场经济国家，原有的规则都需要更改，如果没有强有力的改革家、明智的决策、没有基本开启转向市场时代的民智，是不可能转变成功。中国经济正在进行第一步，建立底线游戏规则，为市场护航。在一段时期的平稳过渡后，世人会发现一片新的天地。

关键词：宏观经济形势；发展趋势；政策选择

一、我国宏观经济形式现状

受前期宏观经济刺激政策效应递减、主动性政策微调及内生增长不足的共同影响，2013年我国宏观经济增长呈温和回落态势，宏观经济运行主要呈现以下四个特点：

（一）外部拉动作用减弱，出口高速增长难以再现

国民经济继续保持偏高增长态势。国家统计局统计显示，在投资、消费和出口三大需求中，投资需求名义增长率有所加快，实际增长率小幅回落，因此，投资成为经济稳定增长的主要因素。经济增长回落的主要原因是消费增长的明显放慢及出口增长的回调。社会消费品零售总额同比增长17%，扣除价格因素，实际增长10.8%，比上年同期大幅回落4.2个百分点；同期贸易出口增长22%.比上年同期回落10.7个百分点，如果考虑价格上涨的因素，回落的幅度更大。对2013

年中国宏观经济态势，我们的基本判断是增长依然偏高，但已出现明显的消费不足问题。评价经济增长是高还是低，要从三个角度来看，即与历史比、与横向比、与潜在增长率比。

（二）投资拉动效能下降，扩张空间有限

面对经济增长下滑、企业效益变差，特别是中小企业面临巨大生存危机的新形势，社会上普遍存在一种情绪化观点，认为这一切都是因为货币政策过紧。笔者认为，这完全是误判。2013年的货币政策无论用什么标准衡量都不是紧缩型的。相对于前两年十分宽松的货币政策，2013年的货币政策明显是收紧的，但“收紧”并不等于货币政策处于“紧缩状态”，这是两个不同的概念。看货币政策松紧状态主要看两个方面：一看货币供应量或贷款增长水平，是否处于偏紧或紧缩的状态；二看利率水平。先看货币供应量或贷款增长水平。我们经常说的适度宽松或稳健的货币政策如何定义呢?根据过去的经验，可以把货币供应量（M1、M2）及贷款的增长率处于15%至18%之间定义为适度宽松，18%至25%为宽松，25%以上为极度宽松，12%至15%才是中性或稳健的货币政策，12%以下才是紧缩。按这个标准，2013年的货币政策仍然是适度宽松的。

（三）消费持续下降，增长面临较多障碍

四季度CPI增长将会明显回落，降至5%以下，全年CPI增长5.4%。推动CPI见顶回落的主要原因是食品价格上涨迎来周期性回落，三大类最主要的食品价格先后见顶回落。第一个见顶的是鲜菜价格，于2012年11月后见顶回落。第二个见顶的是粮价。此轮粮价上涨的顶点在2012年12月，同比上涨15.6%，之后逐月温和回落，到2013年9月已降至12%以下。第三个见顶的是猪肉价格。肉禽及其制品价格上涨的突破点是2013年12月份，当月增幅超过10%.之后逐月加速上涨，7月份肉禽及其制品价格同比增长33.6%，为本轮上涨的最高点，之后开始见顶回落。由于我国居民饮食的主体结构是大米、猪肉、鲜莱，食品价格波动主要取决于粮价、猪肉价格和鲜菜价格的波动。三类食品价格增幅见顶必然显示食品价格增幅见顶，上涨过程结束，进入中期调整期。

（四）趋势下行，过剩危机

从趋势来看，我国宏观经济正在逐步下行，向可持续增长水平回归。2013

年一季度GDP增长8.3%，二、三季度分别降至7.6%和7.5%，回落趋势较为明显，

四季度受出口增长放慢的影响将会继续下行，估计四季度GDP同比增长7.4%。导致经济增长回落的原因主要有三个方面：一是前期宏观经济刺激政策效应递减，这在三大需求上均有反映。从投资上讲，铁路基础设施投资由爆发性高增长转为适度高增长：从消费上讲，汽车消费受政策回归及自身周期影响，增长率明显放慢：从出口上讲，大幅提高出口退税率政策的效应明显递减。二是主动性政策微调的影响。主要反映为银行存款准备金率的不断上调，目前存款准备金率达21. 5%的历史高点，有效地控制了因外汇储备大幅增加所产生的过多流动性，同时，商业银行也主动地收缩贷款规模。这些措施在一定程度上抑制了“十二五”开局之年各地过强的投资冲动。

二、2013年宏观经济趋势

（一）经济增长指标趋势

1、GDP增长继续放慢。2014年我国宏观经济将继续调整.GDP增长将会回到8.5%左右的水平。导致宏观经济继续调整的主要原因是出口增长的明显放慢。

2、三大需求以降为主。投资仍是经济增长的稳定因素。受房地产调整及货币内生紧缩机制的影响，2014年我国固定资产投资增长将有所放慢，但仍然保持高增长水平，主要是由于“两保”的作用（保重点项目和保障性安居工程建设）。预计固定资产投资（不合农户）增长22%。但消费增长和出口增长将同时出现不足，从而导致经济继续下行。预计社会消费品零售总额增长13.8%，实际增长10.5%。出口增长将降至8%左右。

3、通胀形势将明显好转。2014年CPI增长将回落到合理区间（3%左右），原因有：一是食品价格增长回到正常状态。粮食增长回落到5%左右，鲜菜、肉禽价格也会回落到1位数的水平，甚至会出现负增长。二是欧、美、日三大经济体经济不景气，、导致我国出口增长明显放慢，使通胀率下降。三是201 4年的货币政策可能会有明显松动，但由于微观金融（银行）存在内在紧缩机制，因此，总体金融货币环境将会继续趋紧，因而也会对CPI增长形成一定的下调压力。

4、房地产大调整的“拐点”将至。未来二三年我国经济调整主要来自于两大因素，一是外需增长明显放慢，二是房地产进入中长期的调整期。

（二）2014年宏观经济政策选择

对201 4年及今后几年我国宏观经济的继续回调，不能反应过度，要正确地

看待我国宏观经济的调整。宏观经济进入调整型增长期，是一种内在发展要求，关键是要在调整型增长期中解决长期结构性矛盾，即调整发展模式和方式，加快我国经济结构的战略性调整。2014年宏观经济政策的总基调是：保持宏观经济政策的连续性和坚定性，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，但可根据国际国内经济形势变化，对货币政策、财政政策进行微调，宏观经济政策的重点在于缓解短期结构矛盾和为长期结构矛盾的解决创造宽松的宏观环境，在加强经济结构战略性调整和加快改革上下功夫，全面启动新一轮经济结构大调整和新一轮改革。具体建议有：

1、对货币政策进行适度微调，但不能全面放松。2013年以来的货币政策在总量上是与经济增长相适应的，并不存在货币政策实际状态已经紧缩的问题，中小企业困难恰恰是因为利率过低。房地产调控初有成效，如果全面放松货币政策，房地产泡沫将会转头重来，更大的泡沫将会使未来经济调整付出更大代价，因此，货币政策只能微调，不能全面放松，货币供应量M2和贷款增长应保持在15%左右。可通过下调存款准备金率增加商业银行的可贷资金，在以下两个条件满足的情况下可下调存款准备金率，一是GDP增长降至9%，通胀水平降至5%。

2、标本兼治，着力解决中小企业融资难问题。要从根本上解决中小企业融资困难，必须进行重大的金融制度改革和创新。加快利率市场化，改变双轨制利率体制，在市场利率下中小企业融资难问题会明显减轻。近期解决中小企业融资困难可考虑以下政策安排：一是进一步减轻中小企业税费负担。二是在中小企业政策性银行未成立时可要求各商业银行将贷款总额的10%用于小微企业。三是针对技术创新能力强、就业带动大的中小企业，可制定特别的金融税收援助计划。

3、加快资源产品、利率、汇率等改革，启动新一轮市场化改革。2014年我国通胀形势会明显好转，这为推进资源性产品价格改革和利率市场化创造了十分有利的条件。自2002年以来，我国CPI增长已经历三次波动，波动的原因都是食品，而不是货币政策（当然过多的货币供应也会对物价上涨起重要推进作用）。而食品的波动也有规律可寻，即三四年一个轮回。不是粮价出问题，就是猪肉价格或鲜菜价格出问题，估计未来导致食品价格波动的原因也不会超过这三个。

4、推进一揽子的财税体制改革，为发展模式和方式转变提供推动力。地方政府依赖“土地财政”的后遗症正在显现，地方融资平台风险也会随着经济增长速度

放慢、房地产步入中期调整而逐步暴露，地方财税收入可持续性面临巨大挑战。因此，必须痛下决心，制定和出台一揽子财税体制改革方案，把完善分税制、寻找长期可持续的“土地财政”替代来源、收入分配改革三者结合起来。完善分税制就是针对中央与地方的财权与事权的不平衡，重新设计分税比例。

参考文献：

1.https://www.360docs.net/doc/989729440.html,/index.html

2.https://www.360docs.net/doc/989729440.html,/