《资产评估》期末复习资料打印

资产评估

1．整体企业评估相对于对组成企业的单项资产评估有何特点？

★考核知识点：整体企业评估的特点

附2.2.1（考核知识点解释）：

整体企业评估相对于对组成企业的单项资产评估有以下特点：

（1）评估方式的区别：整体企业价值评估是资产的整体性评估，而单项资产评估中各项资产独立存在﹑互不关联。

（2）评估对象的内涵不同：整体企业价值评估的对象是按特定目的组合起来的资产综合体的获利能力。单项可确指资产价值汇总的评估对象是企业各可确指的要素资产的价值总和。

（3）评估结果的性质差别。整体企业价值评估可以揭示商誉价值，而单项可确指资产价值汇总不能揭示商誉价值。

（4）评估目的不同。整体企业价值评估以企业整体获利能力为核心，围绕企业获利能力及所面临的风险进行评估。

2．资产评估方法中的市场法和成本法有何区别？

★考核知识点：市场法和成本法比较

附2.2.2（考核知识点解释）：

资产评估方法中的市场法和成本法有以下区别：

（1）成本法按现行市场价格确定重新购买该项资产的价值，市场法则是按市场上该项资产的交易价格确定。前者主要从买方角度，即根据购建资产的耗费来确定资产价值；后者则是从卖方角度，即根据市场销售价格来确定资产价值。

（2）市场法中的现行市价是资产交易过程中采用的独立价格，而成本法中的重置成本不仅包括该项资产的自身价格（购建价格），还包括运杂费、安装调试费等。

（3）市场法的运用与原始成本没有直接联系，而成本法中的某些计算，则要利用被评估资产的原始成本和原始资料。

（4）成本法是按全新资产的购建成本扣除被评估资产的各项损耗（或贬值）后确定评估价值；市场法则是按参照物价格，并考虑被评估资产与参照物的各项差异因素进行调整来确定评估值。两种方法具有不同的操作程序，资料的获取和指标确定也有不同的思路。

3．简述市场法的含义及其应用的前提条件。

★考核知识点：市场法

附2.2.3（考核知识点解释）：

市场法也称市场价格比较法，是指通过比较被评估资产与最近售出类似资产（即可参照交易资产）的异同，并将类似资产的市场价格进行调整，从而确定被评估资产价值。

市场法适用的前提条件

（1）一个充分发育活跃的资产市场。资产市场上，资产交易越频繁，与被评估资产相类似资产的价格越容易获得。

（2）参照物及其与被评估资产可比较的指标、技术参数等资料可搜集到。运用市场法，重要的是能找到与被评估资产相同或相类似的参照物，参照交易物在技术参数、功能等方面与被评估资产具有可比性。

4．从资产评估和资产价值实现的角度，简述资产的价值类型及各类型间的区别。

★考核知识点：资产的价值类型

附2.2.4（考核知识点解释）：

由于评估目的、资产用途和评估环境不同，出现了不同的价值判断标准，也即资产价值类型。资产的价值类型可分为市场价值类型和非市场价值类型两大类。

《国际评估准则》将“市场价值”定义为：资产在评估基准日交易的评估值，资产交易是买方和卖方在适当市场上自愿、独立进行的交易，且交易双方都是精明、慎重、自愿的。市场价值类型主要指公允市场价值，内在价值和重置价值在一定情况下也属于市场价值类型。

《国际评估准则》将“非市场价值”定义为市场价值以外的价值。可见，非市场价值其实没有定义，它并不是某一种价值类型，只是市场价值以外的价值类型的统称。

非市场价值类型包括账面价值、投资价值、在用价值和清算价值等。

5．简述企业价值评估的基本方法。

★考核知识点：企业价值评估方法

附2.2.5（考核知识点解释）：

（1）加和法：也称为调整账面价值法，基本思路是将企业资产负债表中各项资产的账面价值调整为市场价值，然后通过加总投资者索取权价值来估算出企业价值，或通过加总资产价值，再扣除无息流动负债（即不包括欠投资人的负债）和递延税款来计算。计算整体企业价值有两种方法：一是投资人索取权价值加和法；二是加总资产价值，再减去流动负债中的非投资人索取权价值法。

（2）收益法：通过估算被评估企业未来预期收益并折成现值，借以确定被评估资产价值的评估方法。企业价值由客观的预期收益，而非现实的收益决定。企业价值通常是企业的权益人对企业预期收益的要求，未来预期收益反映了企业的可持续发展能力。对未来预期收益进行折现所采用的折现率，反映了投资者对企业未来风险程度的认识。采用收益法对企业价值进行评估，所确定的价值是取得预期收益权利所支付的货币总额。因此，从投资人及企业角度来说，收益法是评估企业价值最直接、最有效的方法。

（3）比较法：待评估的企业价值通过参照“可比企业”的市场价值与收益、账面价值、销售额、息税前收益等影响企业价值的某一财务变量的比率求得。财务变量取值要考虑到周期波动性，选用能代表正常年份的数值。

11．从我国资产评估业务的实践来看，资产评估的具体目的主要有哪些？

★考核知识点：资产评估目的

附2.2.11（考核知识点解释）：

资产评估是为满足特定资产业务的需要而进行的。

1.资产交易：（1）资产转让。（2）资产置换。

2.股权变动：（1）企业兼并。（2）企业出售。（3）企业联营。（4）股份经营。（5）中外合资、合作。（6）债务重组。

3.企业清算。

4.融资服务。（1）抵押。指资产占有单位，以本单位资产作为物资保证进行抵押而获得贷款的经济行为。（2）担保。指资产占有单位，以本单位资产为其他单位的经济行为担保，并承担连带责任的行为。（3）租赁。租赁是指出租人将财产交承租人使用并获取收益，承租人向出租人支付租金的行为，包括企业租赁和部分资产租赁。

5.纳税服务

6.咨询服务

12．简述资产评估的假设。

★考核知识点：资产评估假设

附2.2.12（考核知识点解释）：

（一）继续使用假设：资产继续使用的方式包括：⑴在用续用；⑵转用续用；⑶移地续用

在确认资产能否继续使用时，必须考虑的条件是：⑴资产具有显著的剩余使用寿命，而且可以满足所有者经营商期望的收益；⑵资产所有权明确，并保持完好；⑶资产从经济上和法律上允许转作他用；⑷充分考虑资产的使用功能。

（二）公开市场假设：采用公开市场假设，被评估资产需要符合：⑴资产公开出售和改变用途在法律上是

允许的；⑵在公开市场上该种资产的交易比较普遍，既有一定需求，也有一定供给，存在供需双方的竞争；

⑶资产有一定的寿命；⑷评估值不高于该项资产新建或购置的投资额。

（三）破产清算（偿）假设：主要针对于破产清算企业，是指资产所有者在某种压力下被强制进行整体或者拆零拍卖，或经协商在公开市场上出售，它带有一定强制性和出售的时间限制。这种情况下的资产评估具有一定的特殊性，资产交易双方地位不平等，且交易时间短，资产的估价大大低于继续使用或公开市场条件下的价格。

13．简述资产评估的工作原则。

★考核知识点：资产评估工作原则

附2.2.13（考核知识点解释）：

（一）独立性原则：指资产评估机构和评估人员要公正无私地进行评估，在评估过程中不受外来或内在因素的影响和干扰。评估机构应是独立的社会工正机构。

（二）客观性原则：要求评估机构和人员要从事实出发，以事实为依据，实事求是地得出评估结论。（三）公正性原则：评估双方应处于平等的法律地位，评估人员只有保持公正的公正态度，才能保证结果公允性

（四）专业性原则：资产评估机构是提供评估服务的专业技术机构，机构必须是一支由工程、技术、营销、财会、法律、经济管理等多门学科的专家组成的资产评估专业队伍，专业化的成员必须具有良好的教育背景、专业知识和实际经验。

（五）科学性原则：评估人员在评估过程中，必须根据特定的评估目的选择恰当的评估价值类型、评估方法，制定科学的评估方案，使资产评估结果准确可靠。

14．简述资产评估的技术原则。

★考核知识点：资产评估技术原则

附2.2.14（考核知识点解释）：

（一）供求原则：这是商品市场的基本原则。任何商品的市场价格都要受其市场供求关系的影响。

（二）竞争原则：在市场经济条件下，竞争客观存在。它是供求变化的动因。竞争影响资产的品质、技术条件等，从而影响其价值。

（三）收益递减原则：在资产评估时，如果发现新增加的资产投入导致报酬大地间，没有创造出相应的收益，这部分追加的资产就不应增加其资产评估价值。

（四）替代原则：是指在具有大体上相同效用的不同商品中，价格最低的那一种商品最具吸引力。需求量最大。

（五）预期原则：在资产评估中应充分考虑所评估资产可能带来的未来经济效益，过去的成本资料只在有助于确定未来经济效益的现值时，才加以考虑。

（六）最佳利用原则：指资产的价值评估以评估时可能具有的最高收益的使用为基础来确定的。

（七）贡献原则：指某一资产的价值取决于它相对于其他相关单项或整体资产的价值贡献，或根据缺少它时对整体资产价值的影响程度来衡量确定。

（八）匹配原则：指当整体中各项因素一致时，资产价值与这个一致水平保持一致，如果相关因素中有一项因素导致资产收益率低，它就成为主要因素，会导致资产较低的收益率。

15．如何理解资产评估中价值的基本含义？

★考核知识点：资产评估中价值的含义

附2.2.15（考核知识点解释）：

资产评估就是对资产的价值进行评定估算。理解资产评估中的价值概念应注意：

（一）资产评估中的价值不是凝结在商品中的一般的无差别人类劳动。价值的经济学含义只是一种理论上的抽象，人们在现实中看见的是随着市场供求关系变化的商品价格，即水平的交换价值。

（二）资产评估中的价值不是市场价格。资产的市场价格受市场多种因素的影响，评估人员必须对各种市场价格进行调整和选择。

（三）资产评估中的价值反映的是一种公允价值。评估人员在进行估算时，既要考虑市场价格因素，又要

考虑评估当事人的接受程度，这样估算出来的资产价值只能是一个评估各方当事人都可接受的价值，即公允价值。

计算题

2．某被评估设备购建于2001年，账面价值35000元，2004年和2009年分别进行了投资分别为4000元和3000元的两次技术改造，主要是添置了一些自动控制装置，2010年对该设备进行评估，假设从2001年至2010年每年的价格上升率为10%，该设备的尚可使用年限为3年，试根据所给条件估测被估设备的加权投资年限。

★考核知识点：加权投资年限估算，参见P108

附2.3.2（考核知识点解释）：

（1） 计算原始投资的更新成本

2001年 =82528

2004年 =7086

2008年 =3300

更新成本合计 = 92914元

（2）加权投资年限= 8.49（年）

3．某待评估资产账面原值480万元，净值160万元，财务制度规定其折旧年限为30年，已计提折旧20年。调查显示该项资产按当前价格水平的重置完全成本为500万元。查询企业的原始记录显示，该资产截止评估基准日的法定利用时间为20000小时，实际累计利用时间为12000小时。专业人员勘查估算该资产尚能使用4年。又知该资产现每月可生产10000件产品，生产每件产品需人工1.5小时，而目前同类新式设备生产每件产品仅需人工1.2小时，小时工资率为2元/小时，企业所得税率为33%，折现率为10%。试运用成本法对该资产进行评估。

★考核知识点：资产评估的成本法，参见P61-71

附2.3.3（考核知识点解释）：

%100*剩余经济使用年限

实际已使用年限剩余经济使用年限成新率+= 功能性贬值＝15.29

资产评估值=84.71

4．A 公司打算将一项专利使用权转让给B 公司使用4年，该专利的开发研制成本为200万元，专利成本利润率为500%，B 公司的资产重置成本为3000万元，成本利润率为15％。B 公司实际年生产能力为10万件，每件生产成本为50元，预计未来4年的市场售价分别为90元、90元、85元、80元，折现率为10%，所得税税率为33％，试采用利润分成的方法确定该专利的使用权转让费。（10分）

★考核知识点：无形资产的评估——分成率法，参见P213

附2.3.4（考核知识点解释）：

（1） 该专利资产的约当投资量为：

无形资产的约当投资量=无形资产的重置成本*（1+适用成本利润率）

=1200（万元）

（2） B 公司的约当投资量3450（万元）

（3） 无形资产的利润分成率25.8%

（4）该专利使用权的转让费为：

7．A公司生产某产品，原产量为每年10万件，每件价格100元，成本80元。现拟采用新专利技术，该技术可以提高产品质量，进而使价格上升到110元/件，并且可以扩大销量，使年销量达12万件；同时可以提高原材料利用率，使成本下降为75元/件。该企业所得税率为33%。预计该专利的经济寿命为3年，假定折现率为10%，请计算该专利技术的价值。

★考核知识点：专利权的评估——收益法，参见P223

附2.3.7（考核知识点解释）：

（1）原来每年利润：=300（万元）

净利润：=201（万元）

（2）应用专利技术后的利润：=420（万元）

净利润：）=281.4（万元）

（3）超额净利润：1=80.4万元

（4）评估值：=107.01万元

8．被评估的设备购建于2007年6月，账面原值为120万元，2009年6月对该设备进行技术改造，使用了某种新型技术，改造费用为15万元。2011年6月对该设备进行评估：

（1）从2007年到2011年，该类设备的定基价格指数分别为102%，105%，103%，106%，108%。（2）该设备所在评估基准日前利用率仅为60%，评估基准日后，预期利用率可达80%；

（3）经检测该设备尚可使用8年。

要求计算该设备的重置成本、加权投资年限与成新率。

★考核知识点：机器设备评估的成本法，参见P61-71

附2.3.8（考核知识点解释）：

（1）重置成本=142.79万元

（2）加权投资年限=3.78年

实际已使用年限=2.27年

成新率=77.9%

实体性贬值额=31.56万元

9．某企业拟产权转让，需评估。经测算，其未来5年的净利润分别为100万元、120万元、150万元、160万元和200万元。从第六年起，每年的利润稳定在200万元的水平上。该企业资产包括流动资产、固定资产及无形资产，其评估值分别为280万元、650万元和370万元。该企业负债的评估值为50万元。若折现率与资本化率均为10%。要求：计算该企业的商誉价值。

★考核知识点：商誉的评估，参见P238

附2.3.9（考核知识点解释）：

企业价值=536+2000*0.6209=1778万元净资产价值=（280+650+370）-50=1250万元

商誉价值=1778-1250=528万元