关于浙江奥康鞋业股份有限公司的调查报告

关于浙江奥康鞋业股份有限公司的调查报告

摘要：通过对浙江奥康鞋业股份有限公司2010-2012年三年的年报进行分析，通过横向对比近三年数据中各项体现财务状况的指标，从中得出企业近几年财务状况的变动情况及发展能力。通过对企业财务状况、偿债能力、发展能力，并结合杜邦分析对企业各项能力进行具体分析，深层次地了解企业的经济状况。同时，通过对各项数据的对比分析，我们可以发现企业在某些方面的不足之处，结合社会经济趋势，对这些不足之处提出一些合理化建议。

关键词：财务状况；偿债能力；发展能力；杜邦分析

一、序言

浙江奥康鞋业股份有限公司是温州制造业的典型代表之一。通过这次暑期企业调查就是为了了解其中的真实情况并提出解决意见。与此同时，寄希望培养自己作为新时代的大学生在接触社会、学习社会的同时，运用自己所学的知识，针对相应的分析提出力所能及的建议的能力。

二、企业概况

浙江奥康鞋业股份有限公司位于浙江省温州市永嘉县瓯北镇东瓯工业区奥康工业园，主营男女皮鞋及皮具产品的研发、生产、分销及零售业务。公司前身是1988年成立于永嘉的奥林鞋厂。1998年，奥康第一家皮鞋专卖店在永嘉上塘镇开业，这也是中国皮鞋业的第一家连锁专卖店。从此，奥康营销迈入连锁专卖时代。经过25年的发展，公司现已成为中国最大的民营制鞋企业之一，是中国领先的零售服务运营商。奥康品牌价值达123.18亿元。公司于2012年4月26日在上海证券交易所A股主板正式挂牌上市，股票代码603001。

公司建立了两大研发中心、三大制造基地、5000多个营销网点，拥有奥康、康龙、美丽佳人、红火鸟四个自有品牌，并于2010年成功收购了意大利品牌万利威德（valleverde）的大中华区品牌所有权，形成了纵向一体化的经营模式。

三、企业财务状况分析

表3-1 2010-2012年企业主要财务状况指标对比表

如表3-1所示，与财务状况相关的各指标逐年呈现增长趋势，尤其是2012年呈现出较大的增长。

2011年各类与财务状况相关的指标与2010年相比,指标均有不同程度的上浮，其中所有者权益的程度尤其高。由上表知，2011年总负债对于2010年在总资产近三成增加的背景下只增加了八个点左右，致使股东权益大幅升值。回顾这两年奥康的基本面，2010年奥康收购国际鞋业大牌--万利威德大中华区的品牌所有权以及2011年欧盟正式停止对中国鞋业征收反倾销税，以奥康为代表的中国鞋企5年抗辩终获胜利。显然，公司拥有了加大生产力的动力。流动资产、存货、应收账款的三双增加，其中应收账款更是增加近半，都在证实企业扩大生产力的现实。

2012年与2011年相比，各项指标更是以倍数的方式增长。比如，总资产增加了一倍多，所有者权益更是增加了二倍，说明2012年公司实力变得更强了。这正得意于公司于该年4月份在上海A 股主板上市带来的巨大现金流。

指标名称（万元） 2010年 2011年 2012年

2011年相对2010年 2012年相对2011年 2012年相对2010年 增长额

相对增长

增长额

相对增长

增长额

相对增长

流动资产 140304.51 187887.20 448317.45 47582.69 33.91% 260430.25 138.61% 308012.94 219.53% 存货 38471.25 44386.95 54236.36 5915.70 15.38% 9849.41 22.19% 15765.11 40.98% 应收账款 53045.94 78874.93 129959.39 25828.99 48.69% 51084.46 64.77% 76913.45 144.99% 总资产 181882.10 236368.88 509530.37 181882.10 29.96% 273161.49 115.57% 327648.27 180.14% 流动负债 109812.30 118558.68 148942.39 8746.38 7.96% 30383.71 25.63% 39130.09 35.63% 总负债 109812.30 118558.68 148942.39 8746.38 7.96% 30383.71 25.63% 39130.09 35.63% 所有者权益

72069.81 117810.20 360587.97 45740.39 63.47% 242777.77 206.08% 288518.16 400.33%

若将2010年与2012年相比，从中可以看出，2012年的财务状况明显优于2010年太多了。结合2011年的数据，我们发现企业2012年应收账款数额巨大，企业流动资产过多，虽然近期不会给企业带来什么负面影响，但从长远看，赊销金额的大幅上升，资产闲置情况一旦严重，势必影响到企业的长期发展。

四、企业偿债能力分析

(一)短期偿债能力分析

表4-1 2010-2012年企业短期偿债能力对照表

企业短期偿债能力的强弱与企业资产的流动性，以及流动资产的结构直接相关。一般认为，流动比率应在2：1以上。流动比率2：1，表示流动资产是流动负债的两倍，即使流动资产有一半在短期内不能变现，也能保证全部的流动负债得到偿还。如表4-1所示，单从流动比率看，该指标逐年增长，尤其是2012年相对2011年相对增长1.35倍，达到3.01。显然，2012年企业资产的变现能力非常强。至于，2011年和2010年的流动比率处于1-1.5之间，流动性一般。 再就速动比率分析，速度比率也成逐年增长的趋势。同样地，2012年较2011年增长1.85倍。一般而言，速动比率为1比较合适。显然，只有2010年的流动速率比较靠近1,2011年较偏离，2012年严重偏离到达2.6之多。从速动比率分析，反而2010年的短期偿债能力是最强的，2011年次之，2012年最弱。

将流动比率和速动比率结合分析，一般来说 流动比率与速动比率的比值在

指标名称（倍） 2010年 2011年 2012年

2011年相对2010

年 2012年相对2011

年 2012年相对2010年 增长额

相对增长 增长额 相对增长 增长额 相对增长

流动比率 1.2776 1.5847 3.0100 0.310

1 24.04%

0.104

2

89.94%

1.732

4 135.60%

速动比率

0.9273 1.2103 2.64

58 0.283

30.52%

1.435

5 118.61% 1.718

5 185.32%

流动/速动

1.3778 1.3093 1.1377 -0.0685

-4.97% -0.17

16

-13.11% -0.2401

-17.43%