《证券投资分析》作业(四)答案#优选.

《证券投资分析》作业（四）

一、名词解释：

1. 购并：购并是一种复杂的企业行为，按照《不列颠百科全书》的解释，它指的是：两家或者两家以上独立的企业、公司合并组成一家企业，通常是由一家占优势的企业吸收一家或者更多家企业。但事实上，购并的含义并不仅限于此，它实际涉及的概念包括：合并、收购、兼并、接管、标购、联合、产权交易、购买控股、结合等多种概念。

2. 财产锁定：财产被冻结暂时无法使用。

3. 内幕交易：指内幕人员和以不正当手段获取内幕消息的其他人员违反法律法规的规定，以获取利益或减少损失为目的，泄露内幕信息，根据内幕信息买卖证券或者向他人提供信息，买卖证券的行为。

4. 虚假陈述：也称不实陈述，泛指证券发行交易过程中不正确或不正当披露信息和陈述事实的行为。

5. 证券欺诈：是指证券经营机构、证券登记、清算机构及证券发行人或者发行代理人等在证券发行、交易及其相关活动中诱骗投资者买卖证券以及其他违背客户真实意愿、损害客户利益的行为。

6．移动平均线：移动平均线(MA)是以道·琼斯的“平均成本概念”为理论基础，采用统计学中"移动平均"的原理，将一段时期内的股票价格平均值连成曲线，用来显示股价的历史波动情况，进而反映股价指数未来发展趋势的技术分析方法。它是道氏理论的形象化表述。

二、填空题：

1. 主要趋势、次要趋势、日常波动、20%、日常波动

2. 市场、技术手段

3. 最低价、最高价

4. 空方力量、多方

5. 下跌抵抗型、下影线越长

6. 先抑后扬；先扬后抑

7. 高；低

8. 空方力量稍强

9. 收盘价

10. 开盘价；收盘价；最高价；最低价

11. 移动均线

12. 50%

13. 价格

14. 横向购并；认股权证

15. 监管；规范

16. 充分公开原则

三、单项选择题：

1.C

2.B

3.C

4.D

5.A

6.C

7.C

8.B

9.A 10.A 11.C 12.B 13.B 14.D 15.C 16.B 17.A 18.C 19.B 20.C 21.C 22.D 23.A 24.C 25.D 26.C 27.D 28.C

四、多项选择题：

1.ABCD

2.ABCD

3.ABCD

4.ABCD

5.BD

6.ADE

7.AD

8.ABCD

9.ABC 10.ABD

11.ABD 12.ABCD 13.ABCD 14.ABCD 15.BCD 16.ABC 17.ABCD 18.BCD 19.ABC

五、判断题：

1.×

2.√

3.√

4.√

5.×

6.×

7.×

8.×

9.× 10.×

11.√ 12.√ 13.√ 14.√ 15.√ 16.× 17.√ 18.× 19.× 20.×

21.√ 22.× 23.√ 24.× 25.× 26.×

六、计算题：

1. 下面是某股票最近十天的收盘价情况，如果现在需要做5天均线，请用两种方法计算该股票的第

第一种方法：

解：第五天均值=（8.5+8.8+9+8.9+8.7）/5=8.78

第六天均值=4/5*8.78+1/5*9.2=8.864

第七天均值=4/5*8.864+1/5*9.3=8.95

第八天均值=4/5*8.95+1/5*9=8.96

第九天均值=4/5*8.96+1/5*8.5=8.87

第十天均值=4/5*8.87+1/5*8.85=8.865（每一天的均值各1分）

第二种方法：

:公式法MAn(m)= ×MAn(m-1)+ ×C

第五天均值=（8.5+8.8+9.0+8.9+8.7）/5=8.780

第六天均值=MA5(6)= ×MA5(5)+ ×C6=8.864

第七天均值= MA5(7)= ×MA5(6)+ ×C7≈8.951

第八天均值= MA5(8)= ×MA5(7)+ ×C8≈8.961

第九天均值= MA5(9)= ×MA5(8)+ ×C9≈8.869

. 第十天均值= MA5(10)= ×MA5(9)+ ×C10≈8.865

答：RSI（9）=[9日内收盘价涨幅均值/9（日内收盘价涨幅均值+9日内收盘价跌幅均值）]*100%=562,

表明多方力量大于空方。

七、简答题：

1. 基本分析与技术分析的区别和联系？

1）两者的联系。两者的起点与终点一致，都为了更好把握投资时机，进行科学决策，以达到赢利目的。两者实践基础相同，都是人们在长期投资实践中逐步总结归纳并提炼的科学方法，他们自成体系，既相对独立又相互联系。两者在实践中的运用相辅相成，都对投资者具有指导意义。基本分析设计股票的选择，技术分析决定投资的最佳时机。两者的结合，即选准对象和把握机会，才能在证券投资中有所斩获。

（2）两者的区别。

第一，两者分析的依据不同。

第二，两者的思维方式不同。

第三，两者投资策略不同。

第四，两者投资操作方法不同。

第五、两者分析方法优势互补。

2. 对购并目标公司的价格确定的几种方式进行阐述，并作简单比较。

答：净资产法、市盈率法、现金流量法、竞价拍卖法。

净资产着重分析公司资产的构成和资产的质量；现金流着重分析公司对现金的使用和现金的留存等；市盈率则是衡量该公司股价水平的一个指标。

3. 证券欺诈行为中的内幕交易主要是指什么？

内幕交易是指内幕人员和以不正当手段获取内幕信息的其它人员违反法律、法规的规定，泄露内幕信息，根据内幕信息买卖证券或者向他人提出买卖证券建议的行为。内幕交易行为人为达到获利或避损的目的，利用其特殊地位或机会获取内幕信息进行证券交易，违反了证券市场“公开、公平、公正”的原则，侵犯了投资公众的平等知情权和财产权益。内幕交易丑闻会吓跑众多的投资者，严重影响证券市场功能的发挥。同时，内幕交易使证券价格和指数的形成过程失去了时效性和客观性，它使证券价格和指数成为少数人利用内幕信息炒作的结果，而不是投资大众对公司业绩综合评价的结果，最终会使证券市场丧失优化资源配置及作为国民经济晴雨表的作用。

4. 简单阐述一下证券监管过程中的规范和发展之间的关系。

证券业内讨论这个话题的人、文都已太多，不想赘言。规范是发展的基础，不规范的市场只会越发展越令人失望，伤心和绝望。但在中国证券市场，一提规范，首先就是打击黑庄，清理整顿不合规的入市资金。一说发展，便是出利好政策和发行新股，当然这些是规范和发展的内容。但是中国证券市场首先要规范的是上市公司的股权结构分裂的这一现象。这在全球股票市场来说，唯此一家(？)。这种不规范已经制约和影响了中国证券市场的发展。就象一个小孩一生下来就患有某种先天性疾病，小时候这种疾病虽影响他的成长和发育，但还不是很严重，随着年龄长大，这种疾病将越来越成为影响他发展的包袱。(也和我们证券市场的体制有关，前两任家长(证监会主席)时，先天性毛病还不严重，治疗问题还不是十分急迫，但病情日重，换了一个从国外回来的家长，对病理不清，一味猛施西药，弄得小孩子至今谈医色变；但尚主席眼前是无法回避，必须动手术帮小孩解除病患，否则不是发展问题，恐怕连生存都有困难。这是历史赋予尚主席的使命和责任)。否则，象这种不规范，带病的发展只会给证券市场带来灾难，这绝不是危言耸听。

5. 试解释一下我国发展证券市场的"八字"方针，并分析其中所包含的四个方面的相互关系和作用

答：我国发展证券市场的八字方针如下：

我国发展证券市场的“八字方针”就是“法制、监管、自律，规范”。八字方针中的2010年证券考试法制强调的是立法，监管强调的是执法，自律强调的是守法和自我约束，规范强调的是证券市场需要

达到的运作标准和运作状态，是证券市场运行机制和监管机制的完善和成熟。八字方针完全符合我国证券市场发展的实际情况，是保证证券市场健康发展的长期指导方针。

八字方针揭示了证券市场发展过程中备因素之间的相。关系。八字方针的四个方面相辅相成，相互作用，缺一不可。其中，规范是目的，法制是基础，监管和自律是手段。证券市场的规范化是八字方针的核心，而要实现证券市场的规范化，就必须依靠法制、监管和自律，法制、监管和自律围绕实现规范化的目的而展开，具体表现在：

第一，规范是目的，是做好证券中场工作的基本出发点，也是八字方针的核心。规范的证券市场，能够引导社会资源用于牛产效率较高的经济部门，促进国民经济发展。而一个秩序混乱的证券市场，则可能破坏国民经济的正常发展进程，甚至引起社会动荡。没有规范，也就不可能实现真正证券从业的发展。因此，八字方针把证券市场的规范化建设作为核心任务，具有非常重大的意义。

第二，法制是基础，法制建设是保证中场沿着正确轨道健康发展的基本条件。没有规矩，不成方圆。证券市场的建立、规范和发展，要以科学完整的法律制度为基础。证券市场是市场经济的一个重要组成部分，必须以法律制度来规定市场参与者的权利和义务，约束各种危害社会整体利益的行为，维护正常的市场秩序。没有健全的法律制度，证券市场只能处于盲目元序状态，不可能健康发展。

第三，监管和自律是手段，国家监管和行业自律是证券市场法制能够得到落实的根本保障。有规矩而不依，法制就成为空话，规范也元从谈起，国家监管和行业自律是相互补充、共同作用的。各国证券市场的发展经验表明，为了有效地控制风险，推动证券市场的健康发展，需要一个强有力的监管机构对市场实行有效管理。我同证券市场发展时间短，法制不完善，市场参与者不成熟，证券监管的重要性也更加突出。

在注重法制和国家监管的同时，证券市场还必须强调自律，发挥证券市场组织者、参与者自我管理、相互监督的作用。首先，证券市场参与者众多、运作程序复杂、相关因素广泛，仅靠国家监管机构的监管是不够的，必须要求证券市场所有利益主体进行相互监督和自我约束；其次，进行自律也是市场组织者和参与者自身利益的需要。

总之，“法制、监管、自律、规范”的八字方针，就是证券从业考试要求在法制的基础上，通过监管、自律达到证券市场规范化的目的，促进我国证券市场健康发展，使之更好地为我国国民经济发展服务。

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