我国投资基金业务的发展状况

投资基金是一种利益共享、风险共担的间接信托投资工具。它是由基金管理公司或其它发起人发起，通过发行基金份额或基金单位，将众多基金投资人手中零散的资金集中起来，由信誉良好的金融机构充当基金的托管人或信托人，并委托具有专业知识和投资经验的基金管理人进行管理和运作，实现规模投资和组合投资.近30年来，投资基金在国际上获得了迅速的发展。在我国，投资基金已经历了十多年的发展与探索。目前中国证券市场上547个基金经理，60家基金公司，640只基金，21280亿元资产投资基金正在成为我国金融领域又一重要产业。然而，我国投资基金市场目前还不发达，基金折价严重，我国投资基金业存在着一系列的问题。因此，研究我国投资基金业的发展状况、探索我国投资基金发展的途径和趋势具有重要的现实意义。投资基金正在成为我国金融领域又一重要产业。然而，我国投资基金市场目前还不发达，基金折价严重，我国投资基金业存在着一系列的问题。因此，研究我国投资基金业的发展状况、探索我国投资基金发展的途径和趋势具有重要的现实意义。

一、我国基金业发展历史及现状

(一) 我国基金业演进三部曲

我国的基金业，从形式到实质，从实质到市场的规模的确立，大致上经历了三个阶段。在这三个阶段里，基金业表现出不同的特点:

1、“老基金”阶段（封闭式阶段）(1992--1997年)

从1991年内地出现第一只基金(武汉证券投资基金)开始，到1997年11月《证券投资基金管理暂行办法》颁布，由中国人民银行及其各地分行批准设立的投资基金及基金类受益券，被市场人士称为老基金，它们全部为契约型封闭式基金。据统计，在《证券投资基金管理暂行办法》颁布实施之前，我国共有75只基金和47只基金类证券。这些老基金及基金类证券绝大多数属于封闭式契约型。

2、“新基金”起步阶段（过渡时期）(1997--2001年)

1997年11月4日《证券投资基金管理暂行办法》的颁布，是我国投资基金发展里程碑式的事件，它宣告了我国长期以来没有全国性基金法规历史的结束，标志着我国基金从此进入一个规范化发展时期。到2001年9月第一只开放式基金推出之时，我国已有约30只封闭式证券投资基金，基金规模超过500亿。

3、开放式基金发展阶段(2001--2003年)

经过多方准备，2001年9月，国内第一只开放式基金——“华安创新证券投资基金”正式问世，同年“南方稳健成长基金”、“华夏成长基金”也相继诞生。这一阶段中，开放式基金从无到有迅速发展起来，日益成为我国证券投资基金业的主流。

至此，我国基金业的格局基本成型，开放式与封闭式基金并存并在各自市场发展完善。基金的市场价值基本上与其净值一致，很少出现大幅度偏离。整个基金业向良好方向发展。

(二)我国基金业发展现状

2004年至2005年，我国基金业经历又一个小型过渡期。随着04年市场规模的高速扩容，05年的基金业从多元化、国际化、规范化几个方面良好发展。2006年到2007年，随着股市百年一遇的“大牛市”，基金业可谓蓬勃发展。截至2007年10月31日，中国基金行业共341只基金，管理的资产总规模超过30558.07 亿元，比去年底增长了338%，其中封闭式基金资产规模为2585.89 亿元，开放式基金资产规模为27972.18 亿元。基金管理公司也从最初的“老十家”发展到现在的59 家，管理的基金总规模为2万亿份，基金资产净值达3.3万亿元，分别为年初的2.8倍和3.8倍。在职基金经理人数近400 人。中国证券登记结算公司的统计显示，截至2007 年12 月24 日，基金账户数为2,587.38 万户，而2006 年底，基金账户总数为371.9 万户。基金账户数增加近7 倍。同时，个人投资者的持续入场使得基金持有人结构发生深刻变化，截止到2007 年中期，开放式基金个人持有者比例已经接近90%，比2006 年底的80%左右的持有比例有了进一步提高。目前我国基金业在基金托管方面,目前超过三万亿的基金总资产中,四大国有商业银行合计占有市场份额83%,其中中国工商银行的托管规模占比高达33%。其他8家托管银行只能分享四大国有商业银行

之外17%的基金托管市场。目前,我国私募证券基金的规模已经达到万多亿元,进入门槛已降到5万元,投资人已从机构、上市公司为主转为以居民个人为主。

二、我国证券投资基金业存在的主要问题

(一)我国证券市场波动过大

从1996年以来,我国证券市场的规模在不断壮大,市场内生力量不断增强,各项制度也在不断完善,使得市场在纵向上具有一定的可比性。但由于外部环境、以及市场自身的一些原因,市场波动性非但没有削弱,反而有所增强。

(二)我国证劵投资基金治理问题

1、基金托管人监管的软弱性。在我国现实的实践中,基金管理人通常都是基金的发起人,其在实质上有权决定基金托管人的选聘。这就导致了托管人实际上受制于基金管理入,所以名义上的双向监督在实际操作中异化管理人对托管人的单向监督。同时,基金托管业务目前已成为商业银行一项新的表外业务和利润增长点,如果托管人为了基金持有入的利益,面对基金管理入进行监督,就会损害基金管理人的利益,最终损害自身的利益。

2、基金管理人偏离基金持有人利益。证券投资基金的持有入和管理人之间是一种委托代理关系,委托人追求投资收益的最大化,代理人追求代理收入的大化、社会名声、业内地位等,两者的目标函数不完全一致,当基金持有人利益和基金公司控股股东利益发生冲突,基金管理公司往往选择服务于控股股东的利益,从而损害了基金投资者的利益。

(三)法律法规不健全,市场监管不力

我国的证券投资基金的法律建设明显滞后于基金业的发展。尽管我国已经有了《证券法》、《证券投资基金法》、《信托法》等法律规章制度,但是未建立起以《证券投资基金法》为核心、各类部门规章和规范性文件相配套的较为完善的基金监管法律法规体系。与国外相比,我国的基金立法缺乏必要的延续性,相关法律法规的可操作性较差。随着我国基金业的快速发展,政府对基金业事无巨细的直接监管无疑是效率低下的。我国目前的基金业自律机构是中国证券业协会,对基金监管的专业性不强,而且缺少对违规进行处罚的权威。

三、促进我国证券投资基金业健康发展的对策研究

(一)完善基金治理结构

1、真正发挥独立董事制度的作用。参照美国共同基金独立董事制度,我国当前的独立董事制度中应完善两个方面的内容:一是进一步增加独立董事的人数比例,争取达到2/3的水平,独立董事必须占有董事会多数席位,以便更好地控制基金的运作;二是明确独立董事的任职资格。

2、引入独立的受托委员会,履行契约的监护权。由于我国基金持有人的分散,导致对管理人的日常监督成本过高,或者由于外部性的存在根本就无人有动力去监督,于是在契约形成时,加入一个集中代表持有人履行监督职能的角色,并让其享受相应的剩余索取权,是符合成本收益原则的。在我国现有的契约型基金架构下,可以借鉴澳洲模式,引入独立的受托委员会来担任,实现这一第三方监督职能。

(二)加强基金托管人的监督工作

1、建立竞争性的基金托管人市场。我国目前基金托管人选择范围过于狭窄,准入门槛太高,可以考虑放松对基金托管人的资本金要求,让更多的银行、投资信托公司以及其他符合条件的金融机构也具有获得托管人资格的机会。同时,对基金托管人在专业人员、技术力量以及内控制度方面做出较为严格的规定。

2、加强政府监管部门或行业自律组织对基金托管人的监督作用。法律应该规定基金管理人违规操作时,基金托管人应承担连带责任,并使其在新的基金托管市场竞争中处于不利地位,使基金托管人从经济利益的角度考虑,不会甘冒失去未来托管费收入的危险。同时,应建立基金托管人自律组织,提高整个基金托管人行业的监督水平和职业道德水准。

(三)我国推进基金公司治理改革——激励相容的监管探索

引入业绩报酬,且在评价基金业绩时引入风险指标。引入声誉机制。声誉机制是一种动态激励。在存在声誉机制的情况下,基金激励方案中原本存在的一些问题自然而然就会消失。它形成了基金管理人出于长期利益的考虑以约束短期利益冲动的自发机制,它是基金管理人的自我激励,而且付出的成本也是最低的。

(四)推动《证券投资基金法》的修订,适应行业进一步发展的需求

伴随着我国金融改革的激变,此时的基金产业从内部结构到外部环境都已经发生了很大变化。基金新产品和新业务的不断涌现。为了适应基金行业外部生存环境的变化,避免《基金法》成为基金产业进一步发展的约束,应当对当前《基金法》中的部分内容进行适当的修改、补充和完善。

总的来说,经过十年的发展,我国基金业已经颇具规模,在制度建设上已经有一些成绩。但是与外国发达国家相比，如英美日等国，仍有相当的发展空间，用生动一点的词语来形容的话，我国的基金业现在是有点“早熟”。随着它的地位日益重要，改善基金业固有问题，完善相关制度规则，显然是下阶段宏观调控的一个要点。从本人看来，要解决上述问题，应该“对症下药”，从基金公司，基民和等方面来改善。在基金公司监管治理的层面上，有两个方向可行：一是在维持单一的契约型基金公司情况下，改变基金托管人的选择方法；二是借鉴美国经验，引入公司型基金，改善基金管理公司董事会的结构。在运营方面，基金管理公司应该强化抗风险能力，不能被完全被市场“牵着鼻子走”，还应该将责任跟效益相联系，加强投资者教育，引导投资者理性选择。作为基民自身方面，紧记一条真理：基金市场有风险，入市需谨慎；调整一种心态：投资者不应当抱着追逐暴利的心态来买基金，盲目追求高收益往往带来高风险。做好一个选择：分析个人条件，选择最适合的基金类型；明确一个规律：收益与风险基本是正相关关系；分散投资，使投资组合多元化。

产业投资基金论文国际经验论文：国外产业投资基金发展研究及启示

产业投资基金论文国际经验论文：国外产业投资基金发展研究及启示摘要产业投资基金是将金融与产业发展相结合，将实体经济与虚拟经济向融合的现代金融投资方式，是推动产业结构调整优化的重要工具。在我国，产业投资基金兴起时间较晚，借鉴国外产业投资基金的发展经验，有助于快速建立适应我国经济发展阶段特点的产业投资基金发展体系。关键词产业投资基金国际经验政策建议一、国外产业投资基金的兴起国外私募股权基金产生的根源在于随着金融创新和金融监管的深化，资本与产业相结合的方式不断发生变化。最初的私募股权基金产生于华尔街的犹太商人，其利用少量的自有资金和银行借款，投资价值被低估的企业，进入企业经营过程后，再利用自身强大的人脉和关系网络对企业发展进行改造和创新，待企业经营业绩大幅提高之后出售，从而获得丰厚的资本回报。由于私募股权基金的资金运行的私密性较高、受金融监管的程度较低，大量的金融资本与实体产业相结合必将带来高额的盈利，所以私募股权基金从产生之初就受到金融界和实业界的广泛关注。随着私募股权基金运作和存在形式的演变，目前已经形成公司型基金、信托性基金和有限合伙型基金三种主要组织模式。其中，有限合伙制实

现了权、责、利相匹配的原则，成为了当前国外私募股权基金最主要的形式。有限合伙制中有限合伙人出资较多，但不参与经营，普通合伙人出资较少，但参与日常管理和经营。双方通过有效的委托—代理模式，形成有效的出资和监管制度。现阶段，私募股权基金已经成为欧美等发达国家金融和产业发展相结合的重要形式。从私募股权基金兴起的历史可以看出，早期的私募股权基金更加类似于风险投资基金，在相当长的一段时间内，私募股权基金与风险投资基金被当作是同义词。现在欧洲很多国家依然将私募股权基金与风险投资完全等同。美国（nvca）认为，创业投资基金投资范围限于中小公司的初创期和扩张期融资，私募股权基金则涵盖所有为企业提供长期股权资本的私募基金，所以私募股权基金应该包括创业投资基金。本文认可美国的划分方式，认为现代私募股权基金不仅包括企业初始阶段的风险投资，更加应该重视对企业扩张和企业并购的投资。在全球化的视角下，私募股权基金向企业扩张和企业并购环节的转移是推动本国经济持续健康发展的重要表现，有助于本国企业在全球化竞争中处于有利地位。二、国外私募股权基金对产业发展的作用第一，私募股权基金善于发现潜在的高价值企业，有助

基金从业资格考试试题及答案：证券投资基金(预习9)

基金从业资格考试试题及答案：证券投资基金（预习9）1、关于投资基金国际化的产生与发展的表述正确的是( )。 Ⅰ.国际化基金的投资标的遍布全球，通常以欧美日等发达国家和新兴市场国家为主要区域 Ⅱ.投资基金国际化的目的在于充分把握各国证券价格上升的潜力，并在一定程度上分散投资风险 Ⅲ.投资基金的国际化随着经济全球化、证券市场国际化的发展趋势而出现 Ⅳ.投资基金的国际化为金融市场的国际化奠定了良好的基础 A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ D、Ⅲ、Ⅳ 2、( )是目前证券投资基金监管领域最重要的国际组织。 A、国际证监会组织 B、经济合作与发展组织 C、世界贸易组织 D、世界银行 3、下列不属于国际证监会组织的关于基金跨境活动的监管合作与协调制度的内容的是( )。 A、相互提供信息 B、确保客户所有证券的交割独立于投资公司证券的交割

C、提供自发性协助 D、对证券投资基金管理人进行实地检查 4、下列关于国际证监会组织的相关制度中关于基金行业自律组织的监管的说法错误的是( )。 A、是对政府监管的有益补充 B、自律组织对行业市场运作和行为的了解更深入，专业水平更高 C、自律组织对市场变化的反应较慢、不如政府监管灵活 D、自律组织要求其管理对象既要遵循政府法规，又要遵守道德规范 5、下列各基金不受AIFMD指令监管的是( )。 A、对冲基金 B、不动产基金 C、商品基金 D、证券投资基金 6、关于经济合作与发展组织在2005年发布的《集合投资计划治理白皮书》的内容的说法不正确的是( )。 A、所有投资基金都应当在合适的法律法规框架下经营，并提出了投资基金的设立的形式 B、认为监管*在投资基金治理框架的构建过程中起到决定性作用 C、基金销售者或理财顾问向投资者推销投资产品时负有推荐合适产品及提供正确销售信息的责任

我国证券投资基金未来发展趋势

我国证券投资基金未来发展趋势中国的证券投资基金初创于20世纪90年的初期，规范于90年代末期，在短短的几十年中，中国证券投资基金从无到有，经历了初创到规范、规范与发展并重的历程。在经历了从无序到法制化建设，走到从封闭先行到开放式为主的历程之后，我国基金也的发行在规范化的路程上逐渐进入规模与资产规模快速增长的通道，基金的发行规模与资产规模不断扩大。中国证券投资基金从启碇开航到破浪前行,并非一帆风顺,这中间出现了不少批评和争论。譬如,“基金的定位不明确”、“基金的功能没有发挥”等等。当然,在这些批评与争论中,既有不少合理的成份和有益的建议,也有人们对于“新事物”的不同理解甚至误解。但就基金业的总体发展而言,诚如证券市场的老前辈、金融专家刘鸿儒所说的那样,自1997年《证券投资基金管理暂行办法》出台以来,基金业的实践开启了一条在中国有序发展的道路。发展趋势有以下三点： 1.基金业将长期保持稳定增长趋势。证券投资基金为广大中小投资者拓展了投资渠道，对于资金有限，投资经营不足的广大中小投资者来说，难以做到组合投资、分散风险的能力。 2.股票型基金的占比将有所下降，股票在所有基金展品中的配比也有所下降。一方面，市场中投资工具慢慢丰富，不仅短期融资券、中期票据、企业债、商业银行及金融机构债等等。也增加了各种衍生金融工具过大的金融的投资范围。另一方面。为了不同投资者的风险偏好和收益率的组合，各种创新基金产品纷纷问世，这些基金的快速发展相对减少了股票型基金占全部基金的比重 3.随着公募、私募基金对人才竞争的白热化进程进一步加剧，公募基金业的股权激励问题将有望得到根本的解决。建立良好的互相制约的公司治理制度，保证基金公司长期、可持续发展。我们认为，随着中国资本市场的发展，基金业人才培养机制和人才激励制的进一步完善，中国基金业将和私募基金保持均衡稳定、互相促进的积极健康常态根据资料：统计局日前公布了5月份宏观数据，其中PPI同比上涨7.1%，CPI同比上涨3.1%，出口同比增长48.5%。在房地产行业调控政策的影响下，5月新增信贷略降，但是房地产投资加快使得固定资产投资增速继续维持高位。在调控影响下，居民户贷款新增额度比上月均出现小幅回落，预计随着政策效应的逐步体现，未来居民户新增贷款仍将继续回落。无论是物价涨幅的可控性，还是生产和投资增速的相对放缓，都是对于前期普遍担忧的过热最好诠释。现在看来，尽管局部泡沫似在酝酿，但现在还不是担忧整体过热的时候，过热是一种伪过热。出口增速接近50%，在欧债危机的大背景下，取得如此高的增速并不是发达国家需求增强能够解释的。下半年，经济环比下滑是大概率事件，因此，如此高的出口增速料也难以为继。PPI方面，在大宗商品和原油价格持续下降的五月，PPI的涨幅的确让市场有些意外。CPI在预期之内，没有超过3.2%的容忍值。六、七月份由于基数的原因，该值仍可能会继续攀高，是否引发加息调整要看当时的情况而定。

关于基金公司业务发展方向的个人建议

关于基金公司业务发展方向的个人建议尊敬的领导：您好！根据我个人近期的工作经历和所关注的金融市场信息，主要是信托行业信息，结合金久源基金公司的实际情况，关于公司在今后的发展战略定位和业务方向上提出以下几点个人的建议，请领导参考：一、私募基金的业务模式与信托行业的核心业务模式类似但又独具优势私募股权投资基金业务不同于传统的风险投资PE/VC基金，就形式和本质来说，更接近于固定收益类通过债权短期融资的信托理财产品，因此从业务和行业的关联性来说，可以更多地借鉴信托行业的发展经验和理念。根据近期2013-2014年信托行业的一些总结报告，分析指出：当前，中国的信托公司主要围绕两大业务模式开展业务：一是私募投行业务，即撮合有融资需求的较高风险企业客户，和有投资需求的高净值个人客户和企业/机构投资者（即形成私募信托理财产品，包括单一和集合信托，主要投资范围是房地产行业、工商实体企业和政府主导项目）；二是通道业务，即利用信托牌照，帮助银行和其他金融机构投向某些受限制的资产类别，以此发行理财产品或达到其他目的。信托公司的优势在于，在所有金融牌照中，信托是唯一可以进行跨资金市场、资本市场和另类投资（如企业贷款，和非公开交易的股权等）的牌照形式。就这两大业务模式来说，我们这种私募基金公司所能开展的业务主要是第一种，即私募投行业务，且与信托公司在产品设计上没有大的区别，主要弱势在于项目渠道建立困难和成本偏高，但优势在于我们有更高的风险承受能力和灵活的交易方式和结构，有整合项目和资金资源的灵活性优势。因此，私募股权投资基金行业除了传统投资模式外，在私募投行业务这个领域，由于资本市场的分层，本身具有一定的竞争力和优势，且目前没有统一的行业监管法规，但是由于今年以来证券公司、公募基金、保险公司等金融机构放开了进入资产管理业务的政策限制，未来的市场竞争环境更为激烈，如何突出我们这种私募基金的优势和特点是下一步发展私募投行业务的关键点。二、可供参考的信托行业未来三大业务领域参考信托行业的发展趋势，或者说高端金融理财服务业未来的发展舞台，通过

科学技术发展基金

科學技術發展基金名單為履行八月二十六日第54/GM/97號批示，科學技術發展基金現公布二零一一年第二季給予財政資助名單：受資助實體受資助項目負責人受資助項目編號批准日期撥給之金額目的項目資助黃燦光 Wong, Carlos 黃燦光 Wong, Carlos 064/2010/A18/4/2011$ 10,000.00具有蓄能功能的風電機塔筒與蓄能發電應用：中國專利申請（專利申請）。澳門醫學科技研究協會王繼群 Wang Jiqun 莫天石 Mok, Tin Seak 029/2009/A20/5/2011$ 160,000.00鼻腔鼻竇惡性腫瘤的分子機制研究（第2期支付）。澳門鏡湖護理學院伍慧兒 Ng, Wai I 007/2011/A7/6/2011 $ 47,956.00自我管理教育對澳門慢性阻塞性肺病患者的影響——臨床探索性試驗（第1期支付）。聖若瑟大學 Jo?o Garrott Marques Negreiros 060/2010/A18/4/2011$ 154,400.00為環境及衛生地理網上用戶而設之空間定量分析入門網站。丁利亞 Ding, Li Ya 040/2010/A18/4/2011$ 259,000.00智能知件系統的研究與應用（第1期支付）。林粵明 Lam, Yuet Ming 058/2010/A18/4/2011$ 317,000.00鄰近搜尋算法在多核平台上有效實現的框架（第1期支付）。田小林 Tian, Xiaolin 063/2010/A18/4/2011$ 264,000.00OCT 圖像處理與分析的算法研究與實現（第 1期支付）。曾祥財 Tsang, Cheung Choy Eric 002/2011/A7/6/2011 $ 254,900.00變精度模糊粗糙集理論及其應用（第1期支付）。澳門科技大學基金會——澳門科技大學易濤 Yi Tao 徐輝碧 003/2011/A7/6/2011 $ 241,300.00燈盞乙素固體自微乳化給藥系統的研製（第 1期支付）。

北京市产业投资基金发展现状

一、北京市产业投资基金的发展现状北京作为我国政治、经济和文化中心，各方面的发展均处于我国领先地位，2012年北京市全年实现GDP达17801亿元，增速达7.7%，人均GDP达87091元。北京同时还是我国重要的金融中心之一，在此聚集了大量的金融机构以及金融资本。截至目前，其位于西城区的金融街的金融资产总量已超过全国金融资产总额的60%，聚集了大量的资本财富，在一定程度上也促进了北京产业投资基金市场的发展。（一）北京市产业投资基金市场募资状况 2008年至2012年在北京市注册成立的产业投资基金（广义，粗略统计）达40只，目标募集资金规模达652.80亿元，其中已完成募集的基金达29只，已募集资金182.34亿元。图1 2008-2012年北京市注册成立的产业投资基金数量数据来源：Wind资讯图2 2008-2012年北京市注册成立的产业投资基金募集资金规模数据来源：Wind资讯

（二）北京市产业投资基金类型在我国广义上的产业投资基金是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司，由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产，委托基金托管人托管基金资产，从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等实业投资。广义上的产业投资基金不仅仅限于直接投资于某一产业或行业的狭义上的产业投资基金，它包含的范围更广，根据产业投资基金的资本来源、主体性质以及组织形态，产业投资基金有不同的分类。从现有在北京注册设立的产业投资基金来看，按资本来源划分，可分为中资、外资以及中外合资三类，其中中资资本类型产业投资基金占绝大部分，除了3只中外合资和1只外只外，其余全部为中资资本。按主体性质划分，主要划分为基础设施型、创业型以及成长型三类，其中创业型产业投资基金占比最高，达46%。图3 北京市产业投资基金类型数据来源：Wind资讯此外，根据组织形式划分，产业投资基金可分为公司制、有限合伙制以及契约制，当前北京市成立的产业投资积极你中主要以有限合伙制为主。（三）北京市典型产业投资基金发展情况近五年在北京注册设立的产业投资基金中，有一部分产业投资基金主要投资于某一特定的产业或行业，它们大部分是在北京市政府的牵引下，以扶持北京市基础设施产业的发展或鼓励北京市高科技创新产业的发展为导向，促进北京市相关产业的发展。其中，典型的代表有如侧重于轨道交通装备制造和信息服务业的北京轨道交通产业投资基金，投资于航天行业及其技术领域的北京航天产业基金，关注水务产业、固废处理、垃圾处理及节能减排的中

我国投资基金发展基本情况综述doc10

我国投资基金发展基本情况综述一、对基金市场的一些特征的概括二、发行方式及风险分配分析（一）基金发行概况（二）包销方式及其风险分配（三）代销方式及其风险分配三、基金组织内部控制（一）基金操作策略的变化几原因（二）基金的市值表现（三）决策机制（1）外部风险控制（2）内部风险控制（四）代理人成本——基金经理人的控制（1）代理人成本的产生（2）基金经理人的信赖义务（3）绩效评价和管理费的计提模式四、基金投资人及公众利益的保护（一）基金信息披露的概况（二）前十大持有人的披露

（三）开放式基金规模变动状况信息的披露一、对基金市场的一些特征的概括投资基金可谓是我国资本市场上的新兴产品。目前市场上总共有封闭式基金54只，开放式基金17只。虽然产品数量上不是很多，但是，这些基金占有的市值却不容忽视。“基金目前持有净值达到1400多亿元,占到目前沪深两市总市值的10%强,已具有了一定引领市场潮流的力量”（1）。所以，基金的状况能够对股市产生重大的影响，因而，投资基金作为一种特殊的金融产品值得我们予以关注。 2002年的基金市场，轰轰烈烈地大扩容，惊天动地的行业亏损，两者之间形成了鲜明反差。同时，基金市场的走势之弱，也超出了市场的预期，基金持有人陷入巨额亏损境地。“2002年的基金市场，是名副其实的基金发展年。截至12月25日，2002年度共发行封闭式基金4只，总募集规模为110亿份；发行开放式基金14只，首发募集的规模为447.9亿元，两者合计557.9亿元。这个数字超过了2001年底基金市场规模的七成。因而，2002年，是基金市场历史上的第三次扩容期，也是历史上扩容规模最大的一个时期。大扩容，预示着大发展。2002年度的基金市场确实是一个发展年。但同时，2002年又是基金市场令人伤心的一年，是名副其实的亏损年。截至2002年12月20日，54只封闭式基金中53只出现亏损，亏损额合计82亿元；17只开放式基金，13只出现亏损，亏损额合计18亿元。整个行业的亏损，预示着市场预期的年末分红已成为水中花。由此，基金业已经面临着有史以来的寒冬。”（2）二、发行方式及风险分配分析（一）基金发行概况

浅析我国证券投资基金发展中存在的问题以及应对措施

浅析我国证券投资基金发展中存在的问题以及应对措施摘要：证券投资基金对市场的影响日益重要，逐渐成为证券市场中不可忽视的机构投资者。揭示我国证券投资基金发展中存在的问题并采取相应措施解决，不但关系到该行业未来的发展,而且还对中国资本市场的稳定至关重要。本文先介绍了证券投资基金的概念，然后分析了我国证券投资基金发展现状，并指出了我国基金行业在发展过程中所存在的问题，最后针对所存在的问题提出了应对措施。关键词：证券、投资基金、稳定、发展、问题与对策引言：随着经济和证券市场的发展以及金融工具的涌现，证券投资基金规模不断扩大，逐渐成为金融市场最有影响力的金融中介之一。证券投资基金的快速发展推动了证券市场的规范作用，促进了金融市场体系的完善和经济结构及经济体制的调整。一.证券投资基金的概念证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资制度，在国外又被称为共同基金或单位信托。通过发行基金证券募集社会公众投资者的资金，将投资者分散的资金集中起来，由基金托管人托管，有证券分析家和投资专家等专门管理人员运用资产组合理论，分散投资于股票、债券或其他金融资产，从而达到分散和降低风险，以获得投资收益和资本增值的目的，并将投资收益按份额分配给基金持有者的一种证券投资工具。二.我国证券投资基金发展现状在建立证券投资基金初期,我国管理层让基金担负起稳定市场、培育市场机构投资者、树立市场长期投资和理性投资理念的重任。从基金管理公司的成立到老基金的整顿扩募,再到封闭式基金的发行,开放式基金的试点以及快速增长,都由监管部门全权审批负责。投资基金的特点是集合投资、风险分散、专家运作。它通过投资一定比例的股票，债券组合达到分散风险的目的。近年来我国证券投资基金发展迅猛,基金规模不断壮大。截至2007年底，全国有基金管理公司59家，管理证券投资基金346只。基金资产净值从2007年初的8565亿元增长至年末的3.28万亿元，所有证券投资基金股权投资占沪深流通市值的26%，毫无疑问, 基金已成为我国证券市场最为重要的机构投资者之一。然而，截至2008年底为止，我国共有基金公司58家，旗下的基金数量已经达到477支，发行规模已空前壮大。但是目前正处于金融危机当中，证券市场的发展遭遇到重大挫折，股指从6000多点一泻千里至1600多点，导致基金遭遇赎回潮，基金的发展遇到了瓶颈，庆幸的是，在政府的政策鼓励和指引下，这种趋势有所放缓。纵观我国证券投资基金发展的几十年来，可以用以下特点概括我国投资基金的现状：首先，目前条件下，每一证券投资基金单位为1元人民币。其次，证券投资基金是由专家运作、管理并专门投资于证券市场的基金。基金资产由专业的基金管理公司负责管理。基金管理公司配备了大量的投资专家，他们不仅掌握了广博的投资分析和投资组合理论知识，而自己在投资领域也积累了相当丰富的经验。再次，我国的证券投资基金行业发展尚不成熟，相关的法律法规不健全，制度缺陷较为严重。最后，我国的基金经理人员从业时间普遍不长，优秀的职业

国内外基金发展趋势之比较

龙源期刊网 https://www.360docs.net/doc/a25067456.html, 国内外基金发展趋势之比较作者：王玉卿来源：《中国经贸》2009年第18期一、国内基金业现状中国基金行业借助资本市场的繁荣和金融改革深化的演进获得了跨越式发展,不仅仅在公募共同基金方面,还包括人民币股权私募投资基金,风险投资基金、中国国家主权基金等,分别以不同的组织形式建立,并以不同方式支持国家金融战略、区域经济、产业发展和企业创新。以公募基金发展为例,截至2009年6月30日,我国基金行业初具规模,共计60家基金管理公司共管理公募基金511只,基金份额为23503.82亿份,资产净值合计为23590.0亿元。从基金股票投资的行业分布看,制造业,金融、保险业,房地产业,采掘业,机械、设备、仪表业仍是基金投资占比较高的五大行业;从基金规模看差异甚大;从各公司股票类基金份额变化看差异明显,除部分排名前列的基金公司获得净申购,多数基金公司为净赎回,业绩仍是影响份额变动的主要因素之一。二、国内公募基金业现存问题 1.行业共性突出迄今公募基金已经发展了11年,基金产品创新需求一再被推到基金公司面前。行业的同质化造成了基金投资策略趋同,仓位相似,重仓股集中,这也成为了基金行业的一大困境。由于基金投资策略的同质化,也令公募基金成为市场上最大的助涨助跌器。与此相对,美国市场基金产品类型多样,除了资本自由流动可以自由成立大量国际基金外,还有行业基金、另类基金等;债券基金中,国外债券市场的细分程度也更明显,而投资股票方向的基金,国外基金可以做卖空等等。因此,与国外基金业相比,由于市场发展完善程度差异,国内基金市场现阶段同质化现象明显。同时,国外基金各种费率也是灵活的,国内基金公司比较期待的费率创新,目前也难以实现。 2.行业费用收入控制今年最受争议的问题是国内基金业可以根据基金规模收取管理费问题。目前,投资者在购买基金时被要求签定一个契约,在这契约中规定了无论基金盈亏都要收取管理费用的强制性条

上海市科学技术发展基金项目计划任务书002.doc

上海市科学技术委员会科研计划项目（课题）任务书 (V1。0人才计划版) 项目（课题）编号项目(课题)名称项目（课题)性质开始日期结束日期承担单位（盖章）通讯地址联系电话邮政编码项目(课题)责任人手机电子邮件帐户名帐号开户银行２０年月日订 ?

填写说明一、本项目（课题）任务书系上海市科学技术委员会为所组织的科研项目（课题）研究而设计。二、本项目(课题）任务书一式三份,经正式审定后,即作为合同的附件,附于合同的正副文本之中。要求同时通过网络递交电子文本一份。项目(课题)责任人必须确保书面文本和电子文本的一致性。三、市科委科研计划项目（课题）核准资助经费在20万元人民币及以下时,毋须填写表2至表3。四、本项目(课题）任务书编写请使用A４纸双面印刷，请不要采用胶圈、文件夹等带有突出棱边的装订方式，请采用普通纸质材料作为封面。五、本项目(课题）任务书填写时,要求各项内容实事求是,外来语同时用原文和中文表达。本项目（课题）任务书填写后,按隶属关系审批上报。六、本项目(课题）密级由项目（课题)责任人和项目（课题）承担单位提出建议，上海市科学技术委员会主管业务处室认定. 七、项目验收前必须按规定格式及内容规范要求呈交科技报告,并经审核通过后获得科技报告收录证书。

学科代码：填写本研究项目(课题）所属学科学科代码表

一、项目(课题）研究的总目标和创新点,主要研究内容及所需要解决的技术

二、项目(课题）的完成形式和考核指标包括１。主要技术指标、形成的专利（申请不同类别专利数和可望授权专利数)、标准（标准草案和形成的技术标准水平)、新技术、新产品、新装置、论文专著等数量、指标及其水平等；2。项目（课题)实施中形成的实验室、研发中心、示范基地、中试线、生产线及其规模等；3。经济考核指标；4.

新资本市场环境下产业投资基金的发展趋势

新资本市场环境下产业投资基金的发展趋势永鼎集团祝方所谓投资基金，是指按照共同投资、共享收益、共担风险的基本原则和股份有限公司的某些原则，运用现代信托关系的机制，以基金方式将各个投资者彼此分散的资金集中起来以实现预期投资目的的投资组织制度。投资基金在不同国家或地区称谓有所不同，美国称为"共同基金"，英国和香港称为"单位信托基金"，日本和台湾称为"证券投资信托基金"。投资基金有多种不同的分类方式，而按照投资对象的不同，投资基金可以分为证券投资基金和产业投资基金两个大类。证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值。证券投资基金在我国已经获得了一定的发展，目前已经成为资本市场主要的机构投资者，而产业投资基金的发展则相对落后。本文将主要介绍产业投资基金的概念、分类、发展历史等，并分析在新的资本市场环境下产业投资基金未来发展的态势。一、产业投资基金概述产业投资基金，是指对非上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的一种利益共享、风险共担的集合投资制度，主要从事创业（风险）投资、企业重组投资以及基础设施投资等实业投资活动。产业投资基金可以分为三大类：（一）风险投资基金

在一些风险投资较为发达的国家，风险投资基金主要有两种发行方法：一种是私募的公司风险投资基金。通常由风险投资公司发起，出资1％左右，称为普通合伙人，其余的99％吸收企业或金融保险机构等机构投资人出资，称为有限合伙人（只承担有限责任）。普通合伙人的责权利，基本上是这样规定的：一是以其人才全权负责基金的使用、经营和管理；二是每年从基金经营收入中提取相当于基金总额2％左右的管理费；三是基本期限一般为15～20年，期满解散而收益倍增时，普通合伙人可以从收益中分得20％，其余出资者分得80％。另一种是向社会投资人公开募集并上市流通的风险投资基金，目的是吸收社会公众关注和支持高科技产业的风险投资，既满足他们高风险投资的渴望，又给予了高收益的回报。风险投资基金与其它投资基金相比，特殊之处在于：一是其投资的对象为高风险的高科技创新企业，失败率较高，一般在60～80％左右，而成功率只有5-20％左右，因此这就要求基金的规模足够大，使得风险投资基金能同时投资于多个风险项目，从而通过其中的一个或几个项目的成功来弥补在其它风险项目上的损失并获取收益；二是基金常采取与其它风险投资公司联合投资的方法，以分散风险；三是基金在决策上经常当机立断，敢于取舍。风险投资公司对于风险项目的选择、决策和经营，是非常谨慎而严格的。在国外，一般来说，一个风险投资公司每年接触的风险项目，大约有1万个左右，经过选择同意作初步了解的大约150个左右，只占1.5％。在初步了解基础上作深入会谈、研究的大约24～25个，真正同意参股、签约的不到10个，即不到全部申请项目的0.1％。合同执行中，发现投资效益和项目开发前景不理想而果断中止的，大约每年都有1～2个。最后真正获得成功的，则是千里挑一的特优企业。这类成功的企业，经过两三年的创业经营，迅即显露出效益高增长的势头。这时风险投资公司可以采取两种方法收回投资：一种是找一家大的优势企业集团以合适的价格收购，从股权转让中收回投资；另一种则是在专门的证券市场帮助公司上市，在企业的股票10倍、20倍升值时，则出售自己持有的股票，收回投资。（二）企业重组投资基金

我国证券投资基金发展现状与问题的调查报告

北京工商大学嘉华学院投资基金管理调查报告关于我国证券投资基金发展现状与问题的调查报告

调查背景：自上世纪70年代美国货币市场基金崛起以来，国际上投资基金进入了一个迅速发展的阶段。目前，全球投资基金业已经发展成为与证券业、银行业、保险业相鼎的四大金融产业之一。我国也在90年代初开始了投资基金的探索与实践，并且随着它们在深沪证券交易所的上市形成了投资基金市场的雏形。十多年来，我国基金市场从无到有、从小到大，推出了当今成熟市场绝大多数的主流基金产品，从产品结构到发展规模等方面均取得长足进步，呈现出极强的生命力。当前，大力培育证券投资基金成为推动我国证券市场进一步发展的重要环节。调查目的：了解目前我国证券投资基金的发展现状、存在的问题。并给出促进我国证券投资基金业健康发展的对策。调查时间：2013年6月1日—2013年6月5日调查对象：西南证券股份有限公司调查方式：网上查证法

一、引言证券投资基金作为金融业的一部分，现在已经越来越重要了，在市场中占得比例也越来越大，现在已经和证券业、银行业、保险业并称为四大金融产业，并且曾经一度超过其他三大产业，成为的金融业的一大支柱。二、我国证券投资基金发展的现状通过这段时间的调查研究以及资料的归纳分析，以下是我对我国证券投资基金的发展现状的认识。中国的证券投资基金初创于20世纪90年代初期，规范于90年代末期．在建立投资基金初期，我国管理层让基金担负起稳定市场、培育市场机构投资者、树立市场长期投资和理性投资理念的重任。从基金管理公司的成立到老基金的整顿扩募，再到封闭式基金的发行，开放式基金的试点以及快速增长，都由监管部门全权审批负责。这种政府推动基金成长的模式促成了今日的我国基金业，基金产品线正在逐步完善,从股票基金到债券基金,再到保本基金、准货币市场基金，产品贯穿高中低风险各个系列，为投资者提供了更加广泛的选择，目前我国共有67家基金管理公司提供基金管理服务，一共管理基金1249只。根据海通证券基金研究中心截至2012年4月25日的一季度报告显示，在经历了2011年长达三个季度的单边下跌之后，2012年一季度，市场略有起色，一度出现了15%左右的反弹。但是基金总份额由去年4季度末的2.65万亿份缩减至1季度末的2.63万亿份，仍呈现净赎回；基金总规模约为2.21万亿元，较2011年4季度末的2.19万亿有所增加；一季度公募基金为956只（将分级基金作为一只基金），合计资产管理规模是22071.24亿元，总份额是25810.25亿份，其中封闭式基金占总规模的6%。在第一季度内，基金在提高股票仓位的同时，对行业配置也做出了一定的调整，主要增加了部分周期性行业的配置，地产股成新宠，减持信息、医药等行业，从而令组合更为均衡。此外，随着2011年第四季度的行情好转，私募基金再次风生水起。截止2012月1月5日，据私募排排网数据中心的不完全统计，阳光私募总规模1600亿元，比2010年新增400亿元，2011年全年新发产品710只；具有持续业绩记录的非结构化私募证券信托产品共有1039只，其中有12个月以上持续业绩记录的产品有702只，全年平均收益率为-17.89%。好买基金研究中心统计得出，在800多只非结构化阳光私募基金中，已经在2月份公布基金净值的有475只，其中进入前20名的私募去年表现大都不佳，只有富临门1号位于2011年私募前1／3，其余l6只都位于2011年私募后1／2，有9只位于后1／4。而在今年排名前1／2的237只基金中，有近80％的基金位于2011年私募后1／2，近40％的基金后位于1／4。中证100反弹

浅议我国证券投资基金业的现状及发展趋势

浅议我国证券投资基金业的现状及发展趋势证券投资基金在我国经济稳定繁荣的情况下得到了长足的发展。但在制度、规模、销售等方面也存在诸多问题。本文在分析基金发展过程中分析现状及存在的问题，并对其未来发展趋势提出建议。标签：证券投资基金；行业现状；发展趋势近年中国经济稳速增长，人民生活水平显著提高，中国的金融市场日趋成熟大量资金通过各种方式进入市场中。越来越多的投资者认识到通过证券市场可以对资产进行有效的管理。证券投资基金作为大众化投资工具承载着人们对资产进行保值、增值的任务。证券投资基金是活跃在证券市场上的一支重要的力量，由基金管理有限公司推出的理财产品。基金管理有限公司具有雄厚的资金实力及科研分析能力，能够准确地把握证券市场的变化及国家的政策，进行科学投资。基金管理有限公司推出的产品—证券投资基金是在基金经理、投资团队和基金公司带领下，根据基金合同依据证券市场的运行情况进行投资。广大投资者通过持有基金份额来享有基金的收益，同时也共同承担基金的风险，基金主要投资范畴为股票和债券等证券市场产品。我国证券投资基金市场从1998年规范发展至今，开放式基金产品已经成为中国证券市场上的主流。证券投资基金在稳定证券健康发展方面起到不可小觑的作用。在证券市场发展近三十年的时间里，由于证券市场制度不健全、投资者不成熟，机构投资者投资操作不谨慎，时常发生“老鼠仓”事件或者内幕交易等现象。基金不但没有起到维护市场正常运行稳定发展的作用，还在很大程度上起了助涨助跌作用产生负面影响。一、目前证券投资基金市场存在的问题目前我国证券投资基金市场同金融发展成熟的市场相对比还存在较大差距，具体表现为：第一，证券投资基金管理人重眼前利益轻视长期受益。证券投资基金的日常运作由专业人员负责，基金收益高低与管理者的收入直接相关，基金规模越大，管理者所提取的管理费用越多。证券投资基金在短时间内没有傲人的业绩，那么很容易被投资者所忽略，所以基金管理者当基金年末要进行排名或是針对基金经理进行业绩排名时，就会特别看重眼前的利益，而忽略长期的投资规划。第二，跟风投资比较显著。跟风扎堆投资在基金管理者操作当中非常常见。导致市场风险过于集中，市场投资容易出现大起大落。对证券市场整体稳定产生不良影响。第三，短线交易和信息不对称充斥证券市场。证券投资基金应追求长期收益，但我国的投资者往往倾向于选择短期就能获得较高回报的基金，这就导致许多证券投资基金在投资时采取短线操作方式即在获得利润后就会选择出手结束交易。短线操作非常明显不利于我国金融市场整体稳定。此外，还有基金投资不够多元

上海市科技发展基金软科学研究项目计划任务书

密级：上海市科技发展基金软科学研究项目计划任务书（2011版）课题编号课题名称课题性质开始日期结束日期依托单位（盖章）通讯地址联系电话邮政编码课题责任人手机电子邮件帐户名帐号开户银行 20 年月日订

填写说明一、本课题任务书系上海市科学技术委员会为所组织的上海市科技发展基金软科学研究项目而设计。二、本课题任务书一式三份，经正式审定后，即作为合同的附件，附于合同的正副文本之中。要求同时通过网络递交电子文本一份。课题责任人必须确保书面文本和电子文本的一致性。三、上海市科技发展基金软科学研究项目核准资助经费在20万元人民币及以下时，毋须填写表2至表6 。四、本课题任务书编写请使用A4纸双面印刷,请不要采用胶圈、文件夹等带有突出棱边的装订方式，请采用普通纸质材料作为封面。五、本课题任务书填写时，要求各项内容实事求是，外来语同时用原文和中文表达。本课题任务书填写后，按隶属关系审批上报。六、本课题密级由课题责任人和课题依托单位提出建议，上海市科学技术委员会主管业务处室认定。申请市科委科技计划类型( ) 01 集成电路设计专项06 技术标准专项11 人才培养计划 02 中药现代化专项07 世博科技专项12 国际及台港澳合作计划 03 纳米技术专项08 中小型企业创新资金13 国内合作计划 04 光技术专项09 科技攻关计划14 环境条件计划 05 专利二次开发专项10 基础性研究计划15 软科学研究 16 其他

一、项目研究的基本内容与总体思路，包括：1、本项目国内外研究的基本情况及主要研究成果综述；2、研究的

产业投资基金现状及发展趋势分析

当前产业投资基金现状及发展趋势分析一、产业投资基金简介（一）产业投资基金含义产业投资基金这种称呼来自于国外，是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度。它具有以下几个特点：（１）作为投资基金的一个种类，它具有"集合投资，专家管理，分散风险，运作规范"的特点。（２）产业投资基金一般定位于高新技术产业，有效率的基础产业的基础建设，如收费路桥建设、电力建设、城市公共设施建设等，促进产业升级与结构高度化，以高风险实现高收益。（３）产业投资基金一般以实业投资为主，但也作一定比例的证券投资，以保持基金资产的流动性。（４）产业投资基金区别于"行业基金"，其投资方向一般是跨行业、综合性、以符合组合投资原则并且避免蜕化为某个行业的行政附属物。在我国，产业投资基金于上世纪90年代就有许多人提出设立，并推动立法，但一直未迟迟出台。（二）产业投资基金的类型大家对证券投资基金这个词一定很熟悉了，其实产业投资基金的类型与证券投资基金非常相似，只是二者的投向不同。证券投资基金

投资于证券市场，产业投资基金投资于实业。同样，产业投资基金按募集方式分为私募基金和公募基金，按基金存续期分为封闭式基金和开放式基金，按基金组织模式分为契约型基金和公司型基金，按投资领域的不同，相应分为创业投资基金、企业重组投资基金、基础设施投资基金等类别。目前，在国外存在的产业投资基金大多为公司型、封闭式、私募式基金。（三）产业投资基金的运作机制产业投资基金的运作机制是由基金持有人（股东）、基金组织、基金管理人、基金托管人等通过信托关系构成的系统。 1、基金持有人（股东）基金持有人是指购买并持有基金单位（股份）的个人或机构，也就是基金的投资者，他们是基金的实际所有者。一般来说，基金持有人（股东）权利包括分享基金收益、参与基金剩余财产的分配或者转让其持有的基金份额（股份）、出席基金持有人（股东）大会并对审议事项行使表决、查询或者获取公开的基金业务和财务状况资料、基金契约或基金章程规定的其他权利。基金持有人（股东）在享有上述权利的同时，还有履行基金契约或基金章程规定的义务。 2、基金组织在契约型基金中，基金组织是一个无形机构。虽然有关法律法规规定，基金持有人大会是投资基金的最高权力机构，但在契约型基金中，基金持有人难以集中开会，也就难以落实各项法定权力。所以，

我国证券投资基金发展途径分析

我国证券投资基金发展途径分析1我国证券投资基金发展中的问题 1.1证券市场产品缺乏多元化个人投资之所以能被证券投资基金代替，是因其进行证券投资组合能够降低风险。成熟的国外资本市场主要是由股票、长期抵押贷款和债券市场构成的，国债、市政债券和公司债构成了债券市场。但是当前证券市场在我国欠发达，可以供证券投资基金选择的仅有国债、股票等很少的金融产品，并且我国国债的交易规模、品种数量很有限及流动性不强，而企业债券发展的又非常缓慢，还没有完全实现流通法人股、国有股，这就使得证券投资基金极大缩减了投资空间。基金管理人很难通过组合来实现风险对冲的目的，这样基金就无法发挥规避风险的作用。 1.2基金公司内部存在的治理结构缺陷对基金管理人来说，基金规模化是自身利益最大化得以实现的根本，基金管理人依赖的基金持有人的实现利益最大化，从而使自身利益得到最大化，并非依赖股东的利益最大化。从这个角度看，基金管理人因其行为涉及更多的是普通投资者，应赋予其对企业更多的控制权，这就弱化了股东的影响力。在基金公司内部注重是管理层强、股东弱的体制，充分体现为内部人控制。此外，就董事会的职能而言，董事会参与经营活动，而在基金业董事长的定位没有显现出来。董事长作为法定代表人应对基金公司的法律方面及经营效果承担相应的责任，但在我国基金公司内不需要由其完全承担经营职责。

2推动我国证券投资基金发展的建议 2.1完善相关法律法规，满足行业发展需求伴随我国对金融业进行更深入的改革，当下的基金业无论是从内部结构还是外部环境都发生了巨大变化。不断涌现出基金新业务和新产品，国家相继出台了一些重大决策以促进基金业、证券市场的深入改革和稳定发展，例如综合治理证券公司、在商业银行内设立基金管理公司等，基金业的生产发展环境大为改观。为了适应基金业整体生存发展环境的变化，以防《证券投资基金法》制约了基金业的进一步发展，需要对现行《证券投资基金法》中不合时宜的内容进行必要的补充、修改和完善。所以必须对基金信息披露加强监管，避免披露信息时基金经理的人为粉饰；要让基金运作提高透明度，防范基金的内部交易、暗箱操作，向基金管理者施压以保障其合法运作。 2.2创新投资产品我国基金业与基金业相对成熟的发达国家相比产品的雷同率高，一直存在替代性比较强的问题，产品严重的同质化现象。我们可从以下方面创新基金产品。首先，对市场进行细分以准确定位。基金产品的产生是为了能够让投资者满足理财要求，只要投资者有不同的需求，就一定存在创新产品的空间。对于基金公司来说，需要以客户为中心，掌握客户需求并且开发出满足其需求的产品。产品设计要以客户的认可度和投资需求为基础，选择准确的目标市场和进行精确的产品定位。产品设计还需要有个性化，通过对市场进行细分以满足不同客户的风险收益偏好。其次，创新投资领域和机制。对金融工具和手段的进一

上海市科学技术发展基金项目计划任务书

密级：上海市科学技术委员会科研计划项目课题任务书（2003版）课题编号课题名称课题性质起止年月依托单位（盖章）通讯地址联系电话邮政编码课题责任人手机E-Mail 帐户名帐号开户银行 20 年月日订填写说明一、本课题任务书系上海市科学技术委员会为所组织的科研课题研究而设计。

二、本课题任务书一式八份，经正式审定后，即作为合同的附件，附于合同的正副文本之中。要求同时通过网络递交电子文本一份。课题责任人必须确保书面文本和电子文本的一致性。三、市科委科研计划项目课题核准资助经费在20万元人民币及以下时，毋须填写表2至表6 。四、本课题任务书编写请使用A4纸双面印刷,请不要采用胶圈、文件夹等带有突出棱边的装订方式，请采用普通纸质材料作为封面。五、本课题任务书填写时，要求各项内容实事求是，外来语同时用原文和中文表达。本课题任务书填写后，按隶属关系审批上报。六、本课题密级由课题责任人和课题依托单位提出建议，上海市科学技术委员会主管业务处室认定。市科委科技计划类型□□ 01 集成电路设计专项06 技术标准专项11 人才培养计划 02 中药现代化专项07 世博科技专项12 国际合作计划 03 纳米技术专项08 中小型企业创新资金13 国内合作计划 04 光技术专项09 科技攻关计划14 环境条件计划 05 专利二次开发专项10 基础性研究计划15 其他

一、课题研究的总目标和创新点，主要研究内容及所需要解决的技术二、课题的完成形式和考核指标包括1.主要技术指标、形成的专利（申请不同类别专利数和可望授权专利数）、标准（标准草案和形成的技术标准水平）、新技术、新产品、新装置、论文专著等数量、指标及其水平等；2.课题实施中形成的实验室、研发中心、示范基地、中试线、生产线及其规模等；3.经济考核指

证券投资基金的发展情况分析

证券投资基金的发展情况分析 Document serial number【LGGKGB-LGG98YT-LGGT8CB-LGUT-

课程论文题目中国证券投资基金的发展情况分析课程证券投资学专业国际经济与贸易学生姓名学号任课教师二Ｏ一五年六月十日目录摘要 (3) 关键词 (3) 一、证券投资基金的相关概念及特征 (3) （一）证券投资基金的内涵 (3)

（二）证券投资基金的特征··························· (3) （三）证券投资基金的主要类型··························· （4）（四）证券投资基金的功能及作用 (5) （五）证券投资基金与其他理财产品的比较 (6) 二、我国证券投资基金的现状及问题 (7) （一）我国基金业的发展里程 (7) （二）困扰基金业价值投资行为的问题 (9) 参考文献 (12) 中国证券投资基金的发展情况分析摘要：随着基金数量的日益增多，各种基金的投资价值是投资者面临的重要课题，已经成为当今金融学研究的热点话题之一。金融市场发达的欧美等国家的基金业所占的份额几乎与商业银行旗鼓相当。在国内，证券投资基金

仅仅经历了20年的发展，虽然已经取得了不错的进展，但是与国家商业银行的规模相比，只能算是处于初始阶段。中国证监会分别于 2012 年 9 月 20 日、26 日，先后公布了修订后的《证券投资基金管理公司管理办法》以及《中国证券投资公司特定客户业务管理办法》，鼓励基金公司开展差异化、专业化的市场竞争，有效地为投资人的利益提供了制度保障，在得到制度保障之后，投资者面临的主要问题就是该怎样选择具有价值型的证券投资基金。关键词: 证券投资；基金；金融市场一、证券投资基金的相关概念及特征（一）证券投资基金的内涵证券投资基金作为一种间接投资工具，主要以各种票据如债券、股票等金融债券为投资对象，通过发售基金份额，把投资者的资金集中起来由基金托管人托管，基金经理人管理，用投资组合的方式来进行的一种利益共享、风险共担的投资方式。图1-1证券投资基金的参与者（二）证券投资基金的特征通过投资组合的方式来降低风险。股市的经验告诉我们“鸡蛋不要放在一个篮子里面”，通常情况下，一些中小投资者由于资金有限难以通过购买各种证券来达到分散风险的目的，而基金恰好可以通过集中投资者的资金来购买一揽子证券，这样就相当于这些中小投资者只用一小部分的资金就可以买到相对低风险高收益的证券，从而降低自己购买证券时的风险。集中理财，经营专业。中小投资者来自于各行各业，他们不可能人人都具备专业的金融学投资方面的知识，而且也没有那么多的时间和精力去研究理财产品，因此与其自己花时间精力去研究还不如交给专业的基金经理人去管理，再加上聚少成多的基金规模，往往可以发挥资金的规模优势，降低运营操作的成本，在搜集信息方面，基金经理人更是有得天独厚的优势，这样就能够更好地运用自己的专业知识来运营证券，从而达到互利共赢的目的。制度严格，信息透明。投资者可以在各个基金网站上迅速而准确的查到各种基金的现值、净值，各基金公司的财务报告以及所获取的利润等关键数据，比如封闭式基金一般每周公布一次基金份额资产的净值，开放式基金一般在每个交易日就公布基金净值，这样就保障了信息的公开透明，同时基金的监管者严厉打击有损于投资者利益的行为，并制定了切实可操作的规章制度来约束不法行为。（三）证券投资基金的主要类型随着基金的数量和种类越来越多，无论是对于市场上人数众多的投资者来说，还是对于证监会、基金评价机构来说，将证券投资基金进行恰当的分类有重大意义。投