期权交易与期货交易的区别

1．权利和义务。期货合约的双方都被赋予相应的权利和义务，除非用相反的合约抵消，这种权利和义务在到期日必须行使，也只能在到期日行使，期货的空方甚至还拥有在交割月选择在哪一天交割的权利。而期权合约只赋予买方权利，卖方则无任何权利，他只有在对方履约时进行对应买卖标的物的义务。特别是美式期权的买者可在约定期限内的任何时间执行权利，也可以不行使这种权利；期权的卖者则须准备随时履行相应的义务。

2．标准化。期货合约都是标准化的，因为它都是在交易所中交易的，而期权合约则不一定。在美国，场外交易的现货期权是非标准化的，但在交易所交易的现货期权和所有的期货期权则是标准化的。

3．盈亏风险。期货交易双方所承担的盈亏风险都是无限的。而期权交易卖方的亏损风险可能是无限的（看涨期权），也可能是有限的（看跌期权），盈利风险是有限的（以期权费为限）；期权交易买方的亏损风险是有限的（以期权费为限），盈利风险可能是无限的（看涨期权），也可能是有限的（看跌期权）。

4．保证金。期货交易的买卖双方都须交纳保证金。期权的买者则无须交纳保证金，因为他的亏损不会超过他已支付的期权费，而在交易所交易的期权卖者则也要交纳保证金，这跟期货交易一样。场外交易的期权卖者是否需要交纳保证金则取决于当事人的意见。

5．买卖匹配。期货合约的买方到期必须买入标的资产，而期

权合约的买方在到期日或到期前则有买入（看涨期权）或卖出（看跌期权）标的资产的权利。期货合约的卖方到期必须卖出标的资产，而期权合约的卖方在到期日或到期前则有根据买方意愿相应卖出（看涨期权）或买入（看跌期权）标的资产的义务。

6．套期保值。运用期货进行的套期保值，在把不利风险转移出去的同时，也把有利风险转移出去。而运用期权进行的套期保值时，只把不利风险转移出去而把有利风险留给自己。

现货市场与期货市场的区别

现货市场与期货市场的区别现货，现货电子交易；期货，期货电子交易。现货，很简单，市面上已经有的货。现货电子交易，是把现有的货物(现货)通过电子商务的形式，在网上按照一定的标准通过集合竞价来统一的撮合成交，更多的偏向于贸易。期货，也很简单，未来的货物。期货电子交易，是指将未来的货物以一种标准化的远期合约，进行撮合竞价，更多的偏向于金融。下面我就从以下几点来将期货与现货做一个解释。第一：我们从字面意思来看：现货，现有的货。他是已经存在的货物。由于货物本身具有双重的属性：金融属性与商品属性。比如，我们说房子，可以说是投资品，当然它应该更倾向于生活必需品。房子中，我们经常的听到：现房，期房。期货，未来的货。他还不存在于世上。是一种未来的货物，当然他的确定性也是有的，只是由于时间的问题，他还不可以立马交割。对于未来的东西，我们应该知道，由于时间的问题，它的价格的可预见性，相对于现货就有点难以把握。第二：我们来看它的表现形式：现货电子交易是贸易的最高形式，期货电子交易是金融的最高形式。现货电子交易，是建立在实物基础上的一种交易方式，在21世纪的今天，在电子商务越来越发达的社会，现货也被以一种电子的交易方式来进行电子商务化的操作。通过现货电子交易的方式，可以达到很多的优势与便利，节约很多的成本。当然，由于商品的双重属性，以及市场的交易方(生产商，需求商，中间商)，必须要有中间商起到润滑剂的作用，简称：投资者，亦或投机者，才能够形成完整的市场。综合来看，现货电子交易，本身是为了商品的所有权的转换，但是由于商品的双重性质以及市场的结构，又带来了其一定的金融形式。现货市场，就是这样一个介于贸易与金融之间的一种新的投资方式。期货电子交易，是未来的一种合约的交易。他更多的是偏向于金融方面的，如果画一个金字塔，那么期货的风险度，应该是出于顶端的，他比股票的风险更大，当然回报也高。由于商品未来时间上的不确定性和其10%的保证金，导致其波动很大。而且，其不是每个现货商品都可以用来交易的，必须要达到一定的标准。第三：从历史来看：

期货理论与实务复习题

期货理论与实务复习题一、单项选择题（共10个小题，每小题2分，共20分.） 1.第一家推出期权交易的交易所是C ）。 2.期权合约的到期日一般是在（B ）到期。 A.期货合约进入交割月之前2个月 B.期货合约进入交割月之前1个月 C.期货合约进入交割月之后 D.期货合约进入最后交易日 3.某投资者拥有敲定价格为840美分/浦式耳的3月大豆看涨期权，最新的3月大豆成交价格为美分，浦式耳，那么该投资者拥有的期权属于（C ）。 A.实值期权 B.深实值期权 C.虚值期权 D.深虚值期权 4.当期权处于（C ）状态时，其时间价值最大。 A.实值期权 B.虚值期权 C.平值期权 D.深实值期权 5.期权的时间价值随着期权到期日的临近而（D ）。 A.增加 B.不变 C.随机波动 D.递减 6.买入看跌期权的风险和收益关系是（ B ）。 A.损失有限，收益无限 B.损失有限，受益有限 C.损失无限。收益无限 D.损失无限，收益有限 7.卖出看涨期权的风险和收益关系是（D ）。 A.损失有限，收益无限 B.损失有限，收益有限 C.损失无限，收益无限 D.损失无限，收益有限 8.卖出看跌期权的风险和收益关系是（B ）。 A.损失有限，收益无限 B.损失有限，受益有限 C.损失无限，收益无限 D.损失无限，收益有限二、多项选择题 1.期权从买方的权利来划分，可以分为（ AC ）。 A.看涨期权 B.实值期权 C.看跌期权 D.虚值期权 2.按照执行价格与标的物的价格关系，可以将期权划分为（ ACD ）。 A.看涨期权 B.实值期权 C.平值期权 D.虚值期权 3.下面关于期权与期货的关系的描述中，正确的是（ BC ）。 A.期货可以买空卖空，而期权则不可以 B.期货买卖双方的权利是对称的，但期权的买卖双方的权利则不是对称的 C.商品期货合约的交割标的实物，但是期权交割的标的是期货合约 D.期货和期权的买卖双方都需要缴纳保证金

期货交易实务作业1

《期货交易实务》作业1 填空题期货交易是指在期货交易所内集中买卖标准化期货合约的交易活动。期货市场具有回避价格波动风险、发现价格和进行风险投资三大功能。目前世界上的期货交易所根据其性质可分为两类：一类是公司制；另一类是会员制。在我国设产期货经纪公司必须经由中国证监会批准。期货权交易与期货交易的区别有：交易标的物不同；买卖双方的权利义务不同；承担的价格风险不同履约保证金的规定不同；交割方式不同。套期保值是以期货合约为现货保值为目的的期货交易行为。期货交易是指在期货交易所内买卖标准化期货合约的交易。这种是由回避价格波动风险的生产者、经营者和愿意承担价格风险以获取风险利润的投机者参加并在交易所内根据公开、公平、公正的竞争原则进行的。期货市场是进行期货合约买卖的场所，主要由期货交易所、期货交易者、期货结算所、期货经纪合同组成。期货交易与现货交易是不同的。作为市场经济的一种高级形式，它在交易对象、交易目的、交易方式等诸多方面都与现货交易有明显区别。期货交易是指在期货交易所内集中买卖标准化期货合约的交易活动。 10、目前世界上的期货交易所根据其性质可分为两类：一类是公司制；加一类是会员制。在我国，设立期货经纪公司必须经中国证监会批准。 11、期货合约是由期货交易所统一制定的，规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。 12、现货交易的充分发展是期货交易产生的基础，而远期合同是期货交易的初始形式。 13、期货交易所的会员大会是交易所的最高权力机构；期货交易所的理事会是会员大会的常设机构。 14、期货投机者的交易特点主要表现为：每次的交易量都比较小；频繁地买入或卖出期货合约；期货合约保持的时间很短。。 15、期货结算所在规范化发展中建立了一套有效严密的规章制度，以控制期货市场的风险。这些管理制度主要包括：登记结算制度、结算保证制度、每日无负债结算制度、最高仓限额以及大户申报制度、风险处理制度。

现货电子盘和期货市场的区别分析

期货市场与现货电子盘一、期货市场期货市场是进行期货交易的场所，按照“公开、公平、公正”原则，在现货市场基础上发展起来的高度组织化和高度规范化的市场形式。既是现货市场的延伸，又是市场的又一个高级发展阶段。从组织结构上看，广义上的期货市场包括期货交易所、结算所或结算公司、经纪公司和期货交易员；狭义上的期货市场仅指期货交易所。期货市场的基础是套期保值，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。套期保值的理论基础：现货和期货市场的走势趋同（在正常市场条件下），由于这两个市场受同一供求关系的影响，所以二者价格同涨同跌；但是由于在这两个市场上操作相反，所以盈亏相反，期货市场的盈利可以弥补现货市场的亏损。我国期货市场20年的发展过程： 1、理论准备与试办（1987年——1993年）期货市场发展的原因，即中国期货市场建立的背景是，20世纪80年代的改革开放，沿着两条主线展开，即价格改革和企业改革。 1988年，国务院发展研究中心、国家体改委、商业部等部门根据中央领导的指示，组织力量开始对期货市场的研究，并成立了期货市场研究小组，由著名经济学家常清教授带领，组织人员到国外期货市场进行考察研究，系统地研究了国

外期货市场的现状和历史，积累了大量的期货市场理论知识。 1990年10月12日，经国务院批准，中国郑州粮食批发市场以现货交易为基础，引进期货交易机制，作为我国第一个商品期货市场正式开业，迈出了中国期货市场发展的第一步。 1991年6月10日，深圳有色金属交易所宣告成立，并于1992年1月18日正式营业，同年5月28日伤害金属交易所成立，1992年我国第一家期货经纪公司成立。 2、中国期货市场的清理整顿时期（1993年——2000年) 中国先后有53家期货交易所成立，违规事件层出不穷，极具代表性的包括“327”国债事件。国务院出台《关于制止期货市场盲目发展的通知》，开始了第一次整顿，最终确定15家交易所为试点交易所。1998年，国务院又开始了第二次整顿，将15家交易所合并压缩为3家（郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所）。此次整顿，使得我国期货市场监管架构基本确立，期货交易所得到治理，期货经纪公司得到治理。 3、中国期货市场的规范发展（2000年至今） 01年，全国人大批准的十五规划，第一次提出了“稳步发展期货市场”，为我国期货市场长达七年的清理整顿画上了句号。 03年，中国共产党召开十六届三中全会，将关于期货市场的发展方针写入了党的会议决议。

期货高手、交易大师、期货大赛冠军访谈录系列：李永强

【小李飞刀】：人生就是财富李永强时任杭州朔阳投资管理有限公司总经理现任杭州兴利投资管理有限公司总经理 1969年10月21日出生浙江嘉兴学院经济系毕业擅长短线交易，人送外号“小李飞刀” 曾五次获得期货实盘擂台赛第一名，在“2008年交通银行杯”全国期货实盘交易大赛中，三个月时间以940%的收益率获得冠军谈精彩语录：我最大感受就是承受不起大家的热情！正确率的提高正是得益于以前不停的斩仓、不停的止损。我始终坚持的理念就是八个字：冷静忍耐渐进善待。投入两万美金，没想到不到两个月竟然赚到20万美金，有时想想外国人是不是很傻啊。主要是自己比较懒惰，唯一的爱好好像就是交易、交易！错了就砍，亏损有限，对了就留，利润永久。我终于发现期货就是我一生的追求！只有在交易的过程中才会感觉自己很兴奋。财富映衬人生，人生就是财富。期货是我兴趣所在，女儿是我舐犊至爱，老婆是我人生依赖！后面应该加上一句：朋友是我一生的期待。人活着难道就是为了自己为了钱？

千万不要说我是什么高手，我只不过是从千万个倒下去的人堆中爬出来，还能继续活着的人。最大的收获就是经过期货市场的洗礼，浴火重生、脱胎换骨后发现了一个崭新的自我！期货中国沈良1：李总你好，您现在在网络上的人气很高，各个论坛到处都可以看到关于询问您联系方式的帖子，很多网站都有报道您的演讲，您的粉丝都亲切的叫您强哥，现在被这么多朋友关注、模仿甚至崇拜，您最大的感受是什么？李永强：我最大感受就是承受不起大家的热情！我倒不希望人家叫我什么强哥，我更愿意大家称呼我老李！期货中国沈良2：您公司叫朔阳，在您的BLOG里解释为SO YOUNG,您指的是您本人很YOUNG呢还是您的公司？里面的意义又是什么？李永强：实际上最早使用朔阳这个笔名的原意是“北方的太阳”，朔，北方之意。因为自己是一个地地道道的北方人，91年上学才来到人杰地灵的江南水乡。有一次偶然发现英语SO YOUNG的发音和朔阳很相近，使用SO YOUNG就是希望自己永远保持一个年轻人的心态，跟上时代步伐、永不落伍！后来成立公司使用此名称也是希冀公司能跟随时代潮流、把握时代脉搏，永远保持青春的活力！期货中国沈良3：之前看您交易的账单，密密麻麻都是斩仓的交易记录，到现在据说您的交易正确率达到了60%以上，在操作上您是如何提高正确率的？李永强：正确率的提高正是得益于以前不停的斩仓、不停的止损。期货市场有句话：止损永远是正确的，错误的也是正确的。止损次数多了你就会记着你犯过的错误，检讨自己的过失，避免下次再犯同样的错误，自然而然地对行情的判断准确率就会逐步提高！期货中国沈良4：可以说每个人做期货都有自己的理念，您在期货交易上最坚持的信条是什么？李永强：我始终坚持的理念就是八个字：冷静忍耐渐进善待期货中国沈良5：您觉得自己操盘最大的优点是什么?最大的弱点又是什么？李永强：实际上也说不上优点，应该说我的特点就是喜欢日内短线，做日内波段，当天无论盈亏都在当天了结，实实在在、落袋为安，这样可以避免隔夜跳空的巨大风险。最大的弱点就是很多时候看对行情趋势单留不住，一赚钱就想着平仓，错失很多捡钱的机会。期货中国沈良6：听说您期货的内、外盘都有涉猎，请问哪个盘更好做，更能创造盈利呢？

期货理论

现货与期货的价格：期货价格与现货价格尽管变动幅度不会完全一致，但变动的趋势基本一致。即当特定商品的现货价格趋于上涨时，其期货价格也趋于上涨，反之亦然。这是因为期货市场与现货市场虽然是两个各自分开的不同市场，但对于特定的商品来说，其期货价格与现货价格主要的影响因素是相同的。这样，引起现货市场价格的涨跌，就同样会影响到期货市场价格同向的涨跌。商品的现货价格是其在市场上实际买卖的价格。期货价格则是期货合约中规定的价格，两者一般相差不远。如果某一商品的现货价格上升或下降，其期货价格一般会随之波动。但两者的波动不一定是一对一的。原因在于对两种价格产生影响的因素不同。现货价格由当前市场上的商品供求决定。如果市场上短缺某种商品，那么其价格将被承销商，分销商和需要该种商品的人迅速推高。如果某种商品供给充足，那么其现货价格将下降。期货价格受现货价格变动的影响。马上要到期的期货合约价格最容易受现货价格变动的影响，因为这种期货价格将马上变成现货价格。到期日较远的期货合约价格对现货价格变动的反应并不那么敏感，因为人们有可能认为目前影响现货价格的因素将来不再存在。总之，现货价格由当前市场上对商品的供求决定，期货价格受现货价格的变动和交易者的预期影响。同一商品的所有交割月份的期货价格趋于同向运动。因为它们的标的都是相同的。但是同一商品不同交割月份的期货价格并不总是同步变动，除其它原因外，一个原因是季节性因素。当后一个交割月份的期货价格高于前一个交割月份的价格时，我们称期货价格是正常分布的。在期货合约的交割月附近，套利行为使期货价格和现货价格趋同。如果期货价格随着交割期限的延长而越来越低，那么期货市场是“反转”的。当一个投机者买卖一份期货合约时，他自愿地将自己暴露于价格变动的风险之中。他之所以愿意承担这种风险是为了在价格的变动中获利。套期保值就是用金额基本相同、方向相反的期货合约对现货市场上的头寸进行保值。它还可以被定义为一个用来代替未来现货交易的期货交易。空头保值适用于那些生产、存储、加工或分销某种现货商品的人，这些人在现货价格下跌的情况下将受损。多头保值适用于那些允诺在将来提供某种现货商品进行交割的人，他们担心将来现货的价格上升。期货保证金的作用在于保证期货合同的履行和市场的安全性。期货的基本分析法：对真实的商品的供给与需求进行分析，其基本前提是需求大于供给会造

bynscow期货和现货的关系

^ | You have to believe, there is a way. The ancients said:" the kingdom of heaven is trying to enter". Only when the reluctant step by step to go to it 's time, must be managed to get one step down, only have struggled to achieve it. -- Guo Ge Tech 路要自己去走，谁也替代不了，选好一个行业，要踏踏实实做下去，终会有回报！期货和现货的关系

做期货看现货，在大多数情况下是正确的。现货对期货具有决定作用，期货对现货具有指导作用。现货能够决定期货未来的走势，期货能够发现现货未来的价格。我还是哪个观点，在期货中：现货是价值，期货是价格，人气是供求关系；现货是如来佛，期货是孙悟空，人气是唐僧。期货在什么时候会出现发现未来现货的价格呢？两者是两条独立向前运行的曲线，有时候是现货高，有时候是期货高，有时是交合在一起。从某一点开始，当现货逐步走高（走低），期货也逐步走高（走低），即将到最高（低）点时，期货就不会跟着现货再走了。也就是说，做期货的现在不能再按现货的走势去操作了。期货就会体现它独有的发现现货价格的功能，掉头往回走，反其道而行之，去发现未来现货的高（低）点。期货的趋势好看，也就是处于上升和下降通道时操作并不难，难的是怎么能发现通道的拐点在哪里！当趋势走到尽头了，你是否会提前发现，该往回走了。如果你能及早发现、控制，你就又会处于盈利的通道中。如果你不能提前发现，那你就只能是掉到盈利的通道之外，摔的很惨。期货不会一直跟着现货往前走的，那样是不可能的、不存在的。那样期货就没有意义了，也就失去期货的功能了。但最终是期货还是要和现货去接轨，即使不是实际的交割。做现货看期货，也是有帮助的。因为，期货具有发现未来现货价格的功能。期货体现出来的价格，也许就是现货未来的价格。根据期货出现的高点、低点，去合理的操作现货，是有积极意义的。所以，做期货的要重视现货；做现货的，关注期货也是有帮助的。

《期货交易理论与实务》教学大纲

期货交易理论与实务课程编号： 1818130 学时/学分： 48/3 1 本课程性质及适用专业本课程是一门专业课，适用于国际经济与贸易专业。 2 课程的教学目标本课程主要面向的是高年级的学生。通过本课程的教学，使学生了解期货交易业务的发展动态，掌握期货交易业务的基本操作方法，理解期货交易的基本理论及规律，较为熟练地掌握期货交易业务运作的原理、惯例、条件、方式和手段。 3 对先修课程的要求学生学习本课程之前，应熟悉《国际贸易理论》、《国际贸易实务》、《货币银行学》课程的知识，具备一定的理论功底并能够具有将理论运用到实践的基本能力。 4 本课程教学内容及基本要求 4.1 期货交易概论教学内容：期货交易的概念；期货合约；期货合约的标准化；期货商品上市的条件；期货商品类型；期货市场的产生与发展。基本要求：掌握期货合约，期货合约的标准化，期货商品上市的条件；熟悉期货交易的概念，期货商品类型；了解期货市场的产生与发展。 4.2 期货交易的原理与基本功能教学内容：期货交易的功能；期货交易的作用；期货交易的经济学原理。基本要求：掌握期货交易的功能；熟悉期货交易的作用；了解期货交易的经济学原理。 4.3 期货市场的组织结构教学内容：期货市场的构成要素；期货交易主体；期货交易所；期货经纪公司；期货结算所；期货市场的管理机构。基本要求：掌握期货交易主体，期货交易所，期货经纪公司，期货结算所；熟悉期货市场的构成要素；了解期货市场的管理机构。 4.4 期货市场的业务流程教学内容：期货交易计划制订；期货登记与账户设立；交易指令；期货交易流程；实物交割流程；期货交易结算体系。基本要求：掌握交易指令，期货交易流程和结算体系；熟悉期货交易计划制订与期货结算方式；了解实物交割流程。 4.5 期货市场套期保值交易教学内容：套期保值的涵义及其经济原理；套期保值业务类型；基差交易；套期保值策略。基本要求：掌握基差交易，套期保值策略；熟悉套期保值实务操作；了解套期经济原理及保值业务类型。 4.6 期货市场风险投资教学内容：风险投资种类与作用；风险投资的方式；风险投资战略。基本要求：掌握风险投资种类与作用；熟悉风险投资战略；了解风险投资的方式。 4.7 套利交易

商品期货交易规则详解

商品期货交易规则详解 1.保证金制度:在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例（通常为5-10%）缴纳资金，作为其履行期货合约的财力担保，然后才能参与期货合约的买卖，并视价格变动情况确定是否追加资金。这种制度就是保证金制度，所交的资金就是保证金。 2.每日结算制度:期货交易的结算是由交易所统一组织进行的。期货交易所实行每日无负债结算制度，又称“逐日盯市”，是指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项同时划转，相应增加或减少会员的结算准金。 3.涨跌停板制度:涨跌停板制度又称每日价格最大波动限制，即指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。 4.持仓限额制度:持仓限额制度是指期货交易所为了防范操纵市场价格的行为和防止期货市场风险过度集中于少数投资者，对会员及客户的持仓数量进行限制的制度。超过限额交易所可按规定强行平仓或提高保证金比例。(期货风险高，申穆温馨提示，请警惕期货市场风险) 5.大户报告制度:大户报告制度是指当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的头寸持仓限量80%以上（含本数）时，会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况等，客户须通过经纪会员报告。大户报告制度是与持仓限额制度紧密相关的又一个防范大户操纵市场价格、控制市场风险的制度。 6.实物交割制度:实物交割制度是指交易所制定的、当期货合约到期时，交易双方将期货合约所载商品的所有权按规定进行转移了结未平仓合约的制度。 7.强行平仓制度:强行平仓制度，是指当会员或客户的交易保证金不足并未在规定的时间内补足，或者当会员或客户的持仓量超出规定的限额时，或者当会员或客户违规时，交易所为了防止风险进一步扩大，实行强行平仓的制度。简单地说就是交易所对违规者的有关持仓实行平仓的一种强制措施。

期货交易实务2018年形考答案汇总

期货交易实务形考任务一答案单选、多选、判断单选 (1/20)、期货合约与远期合约的最本质区别是（C ）(2分) ?A、期货价格的超前性 ?B、占用资金的不同 ?C、期货合约条款的标准化 ?D、收益的不同 (2/20)、一般来说，期货和现货市场的价格变动趋势。（A）(2分) ?A、相同 ?B、相反 ?C、无法判断 ?D、先相同，后相反 (3/20)、期货价格之所以具有权威性，不是因为期货价格具有较强的（C ）。A. 预期性B. 连续性C. 公开性 D. 风险性(2分) ?A、预期性 ?B、连续性 ?C、风险性 ?D、公开性 (4/20)、期货公司在期货市场中的作用主要是（D ）A.根据客户的需要设计期货合约，保持了期货市场的活力 B.期货公司担保客户的交易履约，从而降低了客户的交易风险 C.严密的风险控制制度使期货公司可以较为有效的控制客户的交易风险 D.期货交易所指定的交割仓库，保证了期货市场功能的发挥(2分) ?A、根据客户的需要设计期货合约，保持了期货市场的活力 ?B、期货公司担保客户的交易履约，从而降低了客户的交易风险 ?C、期货交易所指定的交割仓库，保证了期货市场功能的发挥

?D、严密的风险控制制度使期货公司可以较为有效的控制客户的交易风险(5/20)、目前，美国的对冲基金都是以（A）为主。(2分) ?A、有限合伙制 ?B、无限合伙制 ?C、无限责任制 ?D、有限责任制 (6/20)、在我国，设立期货交易所的审批机构是（C ）。(2分) ?A、中国证监会 ?B、中国期监会 ?C、国务院 ?D、中国银监会 (7/20)、1882年，CBOT允许（C ），大大增强了期货市场的流动性。(2分) ?A、会员入场交易 ?B、全权会员代理非会员交易 ?C、以对冲方式免除履约责任 ?D、结算公司介入 (8/20)、一般情况下，共同基金的资产配置不能进入（C ）(2分) ?A、股票市场 ?B、债券市场 ?C、期货市场 ?D、外汇市场 (9/20)、期货市场最早萌芽于（B）。(2分) ?A、亚洲 ?B、欧洲 ?C、南美 ?D、北美 (10/20)、下列机构中，（B）不属于会员制期货交易所的设置机构。(2分) ?A、会员大会 ?B、董事会 ?C、各业务管理部门

进入期货市场必看的经典书籍精编版

我的期市学习经历和心得我认为要想做到稳定的获利必须要经历过四个阶段的学习: 一,看不懂行情的阶段:时间大约在三到六个月的时间这个阶段指的是刚进入期货市场的朋友,由于是刚进入,所以对期货市场缺少基本的了解,这个阶段的主要任务是学习,我认为下面的书籍是必须要读的: 1,期货市场教程, 全国期货从业人员资格考试专用书 2,期货交易实用指南 3,期货市场技术分析约翰.墨菲著 4,日本蜡烛图技术史蒂夫.尼森著 5,短线交易秘诀 6,市场轮廓理论 7,投机智慧 8,期货操作策略以上的几本书至少要读三遍以上,我想在你基本读懂了这些书之后,你已经对期货市场有个一个相对比较完整的认识了,但是即使是这样,这个阶段你最好只做模拟操盘,实盘最好不做,如果你要问我为什么实盘不要做,那么我可以告诉你这是我的经验之谈,信不信由你. 二,实盘操作初步阶段由于有了对期货市场的初步认识和模拟操作的基础,这个阶段你已经可以不入实盘操作了,但是每次仅限一手,就象刚开始学游泳一样,你现在还只可以在河边游,而不能游的太远,否则在没有帮助你的情况下你可能会被淹死,在期货里就是有可能你会被爆仓.这个阶段你需要熟读下列书籍: 二,进阶阶段必看的书籍 1,专业投机原理 2,期货交易技术分析 3,系统交易方法 4,证券期货投资计算机化技术分析原理 5,艾略特波浪理论 6,证券混沌操作法 7,股票作手回忆录 8,投资市场秘诀这个阶段的主要任务是积累实盘操作经验,摸索适合自已的投资理念的阶段, 时间大概也要三到六个月左右. 三,更精通阶段这个阶段的投资者已经相对比较成熟了,通过学习和实盘操作已经基本上形成了自已的操作风格,原先以为的技术分析的重要性已经渐渐的被风险管理和心理控制所代替,明白了能够稳定获利的最主要原因不是技术分析,风险管理能让我们在市场上生存下来,而心理控制则能让我们在市场上稳定的获利,这个阶段要看的书籍如下: 1,投资学 2,金融炼金术 3,直着交易商-----开发你内在的交易智慧

几大金融产品的交易区别

金融产品的一些交易区别以下为现最热门的投资理财产品做一下详细的区分；大宗商品、股票、期货及黄金现货有以下几点：第一，交易机制不同，大宗商品是T+0，交易灵活便捷，股票是T+1，传统交易机制，交易迟缓，期货与黄金现货也为T+0，交易灵活便捷；第二，赢利模式不同，大宗商品是双向交易，上涨做多，下跌做空，股票是单向交易，只有股票上涨才能获利，期货与黄金现货也是双向交易，上涨做多，下跌做空；第三，交易的保证金不同，大宗商品的保证金为20%-50%，价格波动理性，风险适中，有5倍的资金利用率，股票是100%，资金利用率低，风险适中，期货的交易保证金为5-10%，风险较大，有10倍的资金利用率，黄金现货的杠杆比列一般为1：600，投资风险巨大；第四，资金安全性不同，大宗商品、股票与期货都是交由银行进行第三方监管，资金安全透明，而黄金现货的资金汇往国外，安全系数低，无保障；第五，适宜但与客户不同，大宗商品门槛低，适合大众客户投资参与，股票门槛虽低，但收益慢，大势难以把握，期货门槛高，价格波动空间大，投资者较难把握，而黄金现货需要较强的技术分析能力和风险承受能力；第六，收益率不同，大宗商品投资机会大，有限资金可以获取较大收益，股票投资机会有限，熊市行情中很少有人获利，期货收益大，风险也大，黄金现货收益大，风险也大，但是，期货与黄金现货不适合普通投资者。现货与期货的区别：一是交易时间不同，现货一般都有22小时交易，而期货则只有9小时交易时间。二是期货有涨跌幅限制，现货没有。国内的期货没有跟国际接轨，国际期货交易时间段不同，现货与国际接轨，现货的保证金低于期货的保证金。期货是合约制，就是到期交割，有个合约到期日，规定到期必须交割。现货没有，只要账户有足够资金，是可以一直持有。现货交易采用与股票、期货同样的K线表现方式，其交易与期货的区别在于： 1.现货既可以提前交收，也可以即时交收，同时实物交收比重较大。而期货，实物交割只能采用在合约到期后进行交割，而且实物交割的权重和比例在期货合约交易中微乎其微。 2.交易风险较小。大宗商品电子交易主要为了促进大宗商品流通，降低企业成本，实现方便、快捷、安全的物质流、信息流、资金流的统一，投机气氛不强。而期货交易中则是鼓励投机，因此，交易风险较大。现货与期货的异同点

期货交易心得

期货交易心得世界上没有什么东西，比亏光一切更能教会你不该做什么。等你知道不该做什么才能不亏钱时，你开始学习该做什么才能赢钱，你懂了吗？你开始学习了！——2004年下半年，我经历了短炒生涯中的一个重要的转折点。那时手上的钱亏的差不多了，可对自己的技术却充满信心，总觉得技术已经成熟，再来一次一定会赢（相信很多朋友都有类似的阶段）。于是去找我所在的期货公司老总，看看有没有机会。老总出奇的爽快，让我出2万，他给我加到20万搞。输赢对半分，手续费还有一定的提成，亏2万结束。我那时候穷啊，又觉得这是一个好机会不想错过，问家里面拿了2万就去搞了。刚搞了2天就出现问题了，输赢一下子放大之后心态出现很大的变化。以前3、4手一搞的豆粕一下搞到了50手一搞。跳2，3个点都紧张兮兮的。老子是穷人啊，没见过什么世面。一下子从操5块钱的麻将变成了操100块的麻将，当然慌了。该胡大的时候不敢做大，人家平庄自模我也受不了，不输才怪了。勉强撑了一个月，终于暴了。事后统计，当天盈利最多的也就3000多，亏损最大的时候有10000多，明显不成比例最后履行协议，我的2万是彻底完了。最后找老板聊天，老板说：我比你还觉得悲哀。我培养了三四十个短线客，没有一个是成功的。我和老板套近乎，咱们还是校友啊，呵呵。老板人真的很好，又借了我2万让我继续搞。老子总算得救了，没有那2万我真的不知道该怎么办了。 2005年没什么大的动静，那2万最多的时候亏到过8000。随着手法的不断成熟，也杜绝了一夜暴富的心态。每个月多能赢个几千，也不断提点钱出来解决生活了。那时才尝到了出精的味道。 05年下半年，我通过了一定的关系内地的一家期货公司搞到了一个2％的账户，开始了又一次的融资。当时我的心态已经比较谨慎了，只打了5000进去先搞搞。2％的保证金对心态要求很高，2000做一手胶啊，每天输赢20％都是很正常的。虽然那时我在正常保证金账户上已经能够稳定盈利了，但做透支账户还是不能适应，老是大起大落，不断的2000，1000的入金。到了2006年初总共入金10000，帐上只剩了1000

期货交易实务小条完整版 - 副本

套期保值者：是指那些把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进（或已拥有或将拥有）准备以后出售的商品或对将要买进的商品的价格进行保险的个人或企业。期权交易：又称“选择权交易”。所谓“选择权”是指买活不买、卖或不卖某种期货合约的权利。期权的买方具有在未来一定时期内，按照事先商定的价格向期权的卖方，买进或卖出某一种期货合约的权利，但期权买方并不承担必须买进或卖出该种期货合约的义务。事先商定的买卖期货合约的价格成为“敲定价格”。所以，期货交易的实质是对一种“权利”进行买卖。投机者—是指那些通过预测期货价格的未来变动趋势，以低买高卖或高买低卖的手段赚取期货价格波动差额的个人或企业。期货市场：是进行期货合约买卖的场所。完整的期货市场是由期货交易所、期货结算所、期货经纪公司和期货投资者组成。期货交易：是在期货交易所内买卖期货标准化合约的交易，它是由回避价格风险的生产者、经营者和愿意承担价格风险的投机者参加并通过公开、公正、公平原则竞争进行的。期货合约：是由交易所制定的，由交易双方达成的，在将来的某个时间和地点交割一定数量和质量等级的商品或金融工具的标准化合约，它是期货交易的买卖对象或标的物。期货交易所：就是进行期货合约买卖的场所，是期货交易运作的载体。它是由生产、经营或代理买卖同类或几类商品的企业和个人为进行期货交易而设立是经济组织期货经纪公司：是专门从事接受非期货交易所会员（客户）的委托进行期货交易并收取佣金的代理公司。它属于盈利性的经济组织。对冲平仓：是期货交易者买进（或卖出）与所持合约品种、数量和交割月份相同但方向相反的期货合约，以了结期货交易的过程和行为。对冲平仓即按照与自己已经持有的合约头寸相反的方向卖出（或买进）期货合约，以冲销已经持有的交易头寸。这是期货交易中最典型的平仓方式。对冲：即按照与自己已经持有的合约头寸相反的方向卖出（或买入）期货合约，以冲销已经持有的交易头寸。这是期货交易中最典型的平仓方式。期货交易帐户：是指期货经纪公司为交易者开设的用于履约结算和提供担保的一个资金信用账户。仓单：是指期货交易所的指定交割仓库完成交货商品验收（确认合格）入库后，由仓库开具，并经期货交易所审核的记载商品所有权的书面凭证。结算价格：是指交易所结算机构用于结算当日会员公司账户交易活动盈亏及未平仓合约保证金水平的标准价格。止损指令：是指出市代表必须严格按照指令价位或比指令价位更好的价格执行客户的指令。如该指令未被立即执行，则必须等到指令价位或更好价位重新出现时再予执行。卖期保值：（卖出套期保值）指以卖出期货合约行为进入期货市场的一种保值方式。基差：是指一种商品在某一特定地点的现货价格与它在期货市场上的价格之间的差额，如果没有特别说明，则基差为当时现货价格与离交割期最近的一个期货合约月份价格之间的差额。即：基差＝现货价－期货价。期货投机：是指在期货市场上以获利为目的并承担价格波动风险的买卖行为。过度投机:从整个期货市场的运行来说，过度投机是指投机交易的总量超过了保证期货市场的足够的流动性和发挥市场功能所必需的，以及市场容量能够承受而不会使价格发生过度波动的投机交易量限额。跨市套利：（跨市场套利）是指在某期货交易所买入（或卖出）某交割月份的某商品期货合约的同时，在另一个交易所卖出（或买入）同一交割月份的同一种商品期货合约，然后寻机分别在两个交易所对冲合约，从中获利的交易方法。跨商品套利：是指利用两种不同但相互关联的商品之间的期货合约差异进行套利的交易方法。基本因素分析法：是根据商品或金融工具的供给和需求状况及其他影响因素来分析和预测期货价格变化趋势的方法。技术分析法：是指通过对市场行为本身的分析来预测未来市场价格的变动趋势的方法，即主要利用历史价格、成交量、持仓量的变化及其他交易数据和技术分析指标，按照时间顺序，绘制成价格趋势图表或图形，然后借助于这些图表或图形的变化来分析和预测价格趋势的一种方法。持仓量：是已成交但尚未对冲仍在期货市场上流通的期货合约数量，也称空盘量或未平仓量。成交量：是一定时间的交易合约的总量。成交量只计算买入或卖出合约的数量。 K线图趋势：反应期货价格变动的基本走势，根据趋势线的方向可以明确判断价格的变化趋势。轨道：趋势中峰与峰、谷与谷之间基本平行的连线，成为轨道，价格波动大致在轨道中运行。支持线：当价格呈上涨趋势时，两个相对低点的连线，往往对价格回档形成支持，买盘在此涌现，该连线边叫支持线。压力线价格在波动过程中，当价格呈下降趋势时两个相对高点的连线往往对价格反弹形成阻力（或压力）抛压在此涌现，该连线边叫阻力线（或压力线）。金融期货合约是指协约双方同意在约定的将来的某个日期按约定的价格、价格地点、交割方式买入或卖出一定标准数量的某种金融商品的可转让协议。利率期货：是指附有利率的有价证券期货合约。权力金：期权交易乃是一种以“权利”为标的的交易。在这种交易中，期权购买者为获得期权合约所赋予的权利，就必须向期权出售者支付一定的费用，这一费用就是期权费或期权价格。二填空 1 期货交易是在（现货）交易的基础上，为解决（商品交换发展中）的矛盾而发展起来的一种（特殊）的交易方式。 2 （20）世纪80年代，（期权）期货的出现是一种（金融）创新，买卖的对象实际是一种（权利）。 3 较为规范的期货交易的产生可以追溯到（1848年的（美国芝加哥）交易所的建立。 4 现代意义上期货交易产生的第一个里程碑是（标准化合约的出现），第二个里程碑是（开始实行保证金制度），第三个里程碑是（结算体系的出现）。 5 从21世纪国际经济发展趋势看，中国将会是世界上（最具活力）、（最具发展）期货市场条件的区域。 6 期货市场是由期货交易所、（期货结算所）、（期货经纪公司）和（期货交易者）组成的。 7 期货交易所的管理制度有登记结算制度、（结算保证金制度）、（每日无负债结算制度）、（最高持仓限额制度|）、大户申报制度和（风险处理制度）。 8 期货经纪公司的机构设置一般有结算部、交易部、（保证金账户部）、（市场开发与社会服务部）和（发展研究部） 9 期货经纪公司的管理制度有登记注册制度、保证金制度、（帐户分立制度）、（财务报表制度）、（交易记录存档制度）和（防欺诈和冒犯制度）。 10 期货交易所有（会员制）、（公司制）两种类型。 11 进入期货市场的程序步骤是选择期货交易公司、（开户及风险揭示）、（建立期货交易账户）、入市前的交易准备和（保证金的交收）。 12 期货合约的买卖通过（下达交易指令）、（执行定单的过程—审单、报单和场内交易）和（定单的回报和确认）三步进行。 13 平仓的方式有（对冲）、（实物交割）和（现金结算）三种。 14 期货保证金可分为（结算保证金）、（变更追加保证金）、履约保证金三种，其中履约保证金又可分为（初始保证金）（维持保证金）和（追加保证金）三种。 15 实务交割的程序是（交割的提出）、（交割的配对）、（交割票据的交换）。 16 常用的定单主要有市价指令、停止限价指令、（限价指令）、（停止价指令）和（限时指令）。 1 套期保值的基本原理是期货价格和现货价格的（期货价格和现货价格的同向性）、（期货价格和现货价格的趋合性）。 2 套期保值的功能有（能有效地控制生产成本），（能保障生产者获得正常地商业利润）和（具有方便现货交易的作用）。 3 期货投机者按持仓时间长短可分为（长线交易者）、（短线交易者）、（当日交易者）和（套利）投机交易者。 4 期货交易的一般方法有（多头投机交易）、（空头投机交易）和（套利交易）。 5 根据交易者在市场中建立交易部位的不同，跨期图利可分为（牛市套利）、（熊市套利）和（蝶市套利）三种。 6 在跨市套利中，影响各市场间差价的主要因素有（运输费用）、（交割等级）、（商品的生产成本）和（仓储费用）。 7 技术分析法的前提是价格具有（包容性），价格的变动具有（趋势性）和（周期性）。 8 技术分析法中的图表分析包括（蜡烛图）、（条形图）和（点数图）三种。 1 金融期货主要有（外汇期货）、（利率期货）和（股票指数期货）三种。 2 外汇风险有（交易风险）、（会计风险）和（经营风险）三种。 3 利率期货的种类有（债券凭证的种类）、（欧洲美元）和（美国的中长期公债券）。 4 国际上主要的股票指数期货合约有（芝加哥商业交易所的S&P指数期货合约）、（芝加哥期货交易所主要市场指数期货合约）、（伦敦国际金融期货交易所FT－100SE指数期货合约）、（大阪证券交易所日经225指数期货合约）和（香港期货交易所恒声指数期货合约）。 5 跨币种套利是（外汇）期货所独有的。 6 跨市套利、跨品种套利和跨月份套利是（利率）和（股票指数）期货所共有的。 7 按期权买卖形式分有（看涨）、（看跌）和（双向）期权。 8 按期权有无内在价值可分为（实值）、（虚值）和（两平）期权。 9 期权交易的套利策略有（垂直）、（水平）、转换和（反向转换）套利。 10世界主要期货市场监管模式有美国的（三级管理体制）、日本的（三省分口管理体制）和英国的（政权投资委员会）。 11 我国行业监管的指导方针是（法制）、（监管）、（自律）和（规范）。 12 期货市场风险具有（广泛性）、（放大性）、（风险与收益共生性）和（可测性）的基本特征。 1．套期保值之所以能够取得保值效果是由于期货与现货价格的同向性和期货与现货价格的趋合性。 2．套期保值的经济功能有有效控制生产成本、保障正常商业利润的获得和方便现货交易。 3．套期保值的操作原则有交易方向相反、商品种类相同或相近、商品数量相等或相近和月份相同或相近。 4．套期保值的保值费用＝保证金利息＋佣金＋基差变量。 5．期货投机的前提条件是价格波动。其具有可操作性是由于期货合约能被对冲平仓其能够以较小的本钱搏取较大的利润，是由于现在期货交易实行保证金制度。 6．期货投机者按交易部位分为多头投机者和空头投机者。期货投机者按持仓时间长短分为长线交易者和短线交易者。俗称的抢帽子者持仓时间一般在一日以内。四选择题（包括单、多选） 1、某油脂加工厂与某农场与3月份在某粮食交易市场签订了一笔购买大豆的合约，合约规定在当年12 月份交货，并具体签订了大豆的数量、质量、价格和最后交货时间及违约责任，问此笔交易属于（B ）交易形式。B、现货远期 2、期货交易的基本功能是（ABC）。 A回避风险B获取投资利润C发现价格9、就我国的期货市场而言，客户常用的交易指令有（AB）。A、市价指令 B、限价指令 3、期货交易之所以具有发现价格的功能，主要是因为（ AC 。A、期货交易的参加者众多，可以代表供求双方的力量。C、期货交易的透明度高，能形成公正的价格 4、期货交易所一般规定，凡在期货交易所成交的期货合约必须在规定的（ B ）登记结算后才为合法合约。B、结算所 5、所谓每日无负债结算制度是指期货结算所在每日交易结束后，根据当日结算价算出每位结算会员当日的持仓（C）盈亏 6、为了防止期货市场上的操纵和垄断行为，保护大多数期货投资者的利益，防止期货市场价格大幅度波动而造成的市场风险，期货交易所对每一个会员在一定的时间内的（A）作出限定性规定。A、最高持仓量

股指期货的操作策略研究

股指期货的操作策略研究 ——致命的十大错误操作与针对修改策略一、全天候频繁交易发布时间: . 作者：来源于网络很多投资者，都想做全能型选手，多完后就空，空完后就多，虽然对自己要求很严格，但这对于非炒单的交易者成功的概率几乎为零。一方面，根据我们统计，以每天操作个回合来计算，一年的手续费高达保证金的，更何况不少投资者每天交易次数高达几十次，这种情况下盈利的概率微乎其微；另一方面，股指期货主力合约每天的有序波动一般在次左右，而很多波段是无规律可循的，勉强频繁交易，必然将自己时刻置身逆境之中。、难题描述江恩曾经说过，导致我们损失的有三大原因，第一，频繁交易；第二，没有止损；第三，对市场了解太少。所以，我们应该尽可能的多认知和学习这个市场，我们把经验和他人分享，也是为了更多的人，在这个市场里少走弯路，因为有些弯路的代价实在太大了。很多人不管什么走势、什么行情，在起起伏伏之间，总是按捺不住那股赴死的冲动，着急入场。入场后不管盈亏，又患得患失，赚了还想赚，亏了就心存侥幸，最可怜的是浮亏扯平甚至浮盈的时候，幻想又来了，还是不平。所谓当断不断，必受其乱。稀里糊涂的平仓之后，又按捺不住，还要冲进去，害怕错过机会。下面五幅图中，频繁交易者的收益曲线会类似于图一。、传统解决方案传统解决方案：人为强制限定每天交易次数。但是，人为控制交易次数容易进入另一个误区：犹豫不决。股指期货每日波动较大，每天的小行情波段数目以十计甚至几百，而每日

交易次数一般不应该超过次，也就是左右的机会可以交易。如果没有严格的入场出场方法，很容易陷入犹豫不决的境地。所以，解决频繁交易的根本方法是，形成稳定的的盈利模式。、风向标解决方案风向标壁虎交易法流程图如下，它是一种以模式和交易策略为基础的等待型日内交易法。壁虎交易法的核心因素有四点，一、模式；二、模式对应概率；三、交易策略；四、交易规则。其中，“模式”是根据大量历史数据总结出来的“四线组合时间点”形态，是客观的；“概率”也是根据历史模式的统计数值，掺杂极少主观因素；“交易策略”是根据历史分析形成每一种高概率模式出现后的科学交易方法，执行过程中基本上全部是按数据判断而非主观；“交易规则”更是严格限制了交易风险和可能出现的心态不好情况下的非客观操作风险。在壁虎交易法中，是否下单操作的标准是以“概率”为核心的，一般来说，当概率时可以果断下单。据统计，每天出现的高概率标准模式的数目一般在次，另外，交易规则中严格限制每天交易次数不超过次，所以说，壁虎交易法可以从本质上有效地解决交易者的“全天候频繁交易”难题。